ภาพรวมกลุ่มวัสดุก่อสร้าง 2021 (update 05.01.2021)

คาดปี’64 ภาพรวมอุตสาหกรรมปูนซีเมนต์ในประเทศ ยังอยู่ในภาวะอุปทานส่วนเกิน โดยมีกำลังการผลิตรวม 60 ล้านตัน/ปีขณะที่คาดความต้องการเติบโต 1-3% คาดอยู่ที่ 35-36 ล้านตัน ทั้งจากโครงการภาครัฐ Ongoing
และโครงการใหม่ๆ รวมถึงกลุ่ม Residential และ Commercial ที่คาดกลับฟื้นตัวดีขึ้นตามลำดับ

คาดความต้องการกระเบื้องเซรามิกปี’64 มีโอกาสกลับมาเติบโตไม่ต่ำกว่า 4.0% คาดอยู่ที่ 167-176 ล้านตรม. หลังมีแนวโน้มลดลง 4-5% ในปี’63 อยู่ที่ 159-160 ล้านตรม.

• คาดปี’64 ความต้องการปูนซีเมนต์ในประเทศ 35-36 ล้านตัน

• คาดปี’64 ความต้องการกระเบื้องเซรามิกในประเทศเติบโต 4-5%

• แนะลงทุนในกลุ่มผู้ประกอบการรายใหญ่ เช่น SCC, DCC และ DRT

***หุ้นแนะนำ

#SCC ราคาเป้าหมาย 410.00 บาท

#DCC ราคาเป้าหมาย 2.80 บาท

#DRT ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท

บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3rTwmi7

หุ้นแนะนำ-ก.พ.’64

#ADVANC ….. ราคาเป้าหมายที่ 238.00 บาท
#BANPU ….. ราคาเป้าหมายที่ 13.80 บาท
#BIZ ….. ราคาเป้าหมายที่ 4.90 บาท
#CPF ..... ราคาเป้าหมาย 42.00 บาท
#DCC .....ราคาเป้าหมาย 2.80 บาท

บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3cAM4t4

#DCC 4Q/63 กลับมาจ่ายปันผล Payout 100% อยู่ที่ 0.044 บาท/หุ้น XD : 5/4/63 | Buy Target 2.80 tb ฉบับเต็มคลิก https://bit.ly/3jRcYP2

#DCC 1Q/64 กำไรสุทธิ เกือบ 500 ล้านบาท สูงสุดเป็นประวัติการณ์ / อยู่ระหว่างปรับประมาณการ Target (เดิม) 2.80 tb
ณ ระดับราคาปัจจุบัน ปรับเพิ่มขึ้นกว่า 15% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา คาดสะท้อนผลประกอบการ 1Q/64 ไปบ้างแล้ว แต่จากเงินปันผลที่จ่ายประจ าทุกไตรมาส คาด Div.Yield ~5% ท าให้ปรับค าแนะน าจากเดิม “ซื้อ” เป็น “ถือ” โดยอยู่ระหว่างปรับประมาณการและมีแนวโน้มเพิ่มราคาเป้าหมาย จากเดิมประเมินที่ 2.80 บาท อิง P/E 20 เท่า

ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3vArmjz

หุ้นแนะนำ-ต.ค. ’64

#ADVANC ราคาเป้าหมาย 228.00 บาท
#BANPU ราคาเป้าหมาย (ปี’65) 15.20 บาท
#DCC ราคาเป้าหมาย (ปี’65) 4.10 บาท
#FSMART ราคาเป้าหมาย 15.00 บาท
#XO ราคาเป้าหมาย (ปี’65) 28.50 บาท

บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3mdcMvg

#DCC 3Q/64 กำไรสุทธิ 366 ล้านบาท ลดลง 11%yoy และ 19%qoq แนวโน้ม 4Q/64 ดีขนึ้ ก่อนเข้าสู่ High Season ช่วง 1Q/65 / ซื้อ Target (ปี’65) 4.10 tb

>> ประเมนิราคาเป้าหมาย (ปี’65) 4.10 บาท อิง PE20X แนะนำ “ซื้อ”ภายใต้ความน่าสนในเชิง พื้นฐานจาก...

(1) มีความได้เปรียบต้นทุนสามารถแข่งขันและรักษากำไรที่ดีไว้ได้
(2) ฐานะการเงินดี จ่ายปันผลเป็นประจำทุกไตรมาส Payout Ratio 100% คาด Div.Yield ปี’ 64-65 ประมาณ 6-7%

บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3bTwWpu

#DCC คาด 4Q/64 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 7%yoy และ 5%qoq และคาด 1Q/65 โดดเด่นอีกครั้ง จาก High Season / ซื้อ Target 4.10 tb

บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3FCxM6I

MONTHLY REPORT ”December 2021” Edition... “Time to check”

ทิศทางตลาด ธ.ค.’64.... "แกว่งรอข้อมูล"

***กลยุทธ์การลงทุน

แนะนำ “รอซื้อเมื่ออ่อนตัว” ภายใต้ธีมการลงทุน :
1. “Domestic Play” ได้แก่ KBANK และ SCB
2. “AMC Play” ได้แก่ BAM, JMT และ CHAYO
3. “EV Play” ได้แก่ GPSC, EA และ NEX

***หุ้นแนะนำ - ธ.ค.’64

#ADVANC ..... ราคาเป้าหมาย 249.00 บาท
#DCC..... ราคาเป้าหมาย 4.10 บาท
#PTTEP ..... ราคาเป้าหมาย 152.00 บาท
#SCB ..... ราคาเป้าหมาย 133.00 บาท
#XO .....ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท

***บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3EbpG4G

#DCC 4Q/64 กําไรสุทธิ 388 ล้านบาท +7%yoy และ +6%qoq แนวโน้ม 1Q/65 ได้รับปัจจัยหนุน High Season / “ซื้อ” Target 4.10 tb

>> ขณะที่ภาพรวมทั้งปี’64 มีรายได้ขาย 8,391 ล้านบาท ลดลง 1% แต่ความสามารถในการ ทำกำไรดีขึ้น มี Gross Profit Margin เฉลี่ย 43.33% จาก 41.51% เมื่อปี’63 ทำให้มีกำไรสุทธิ 1,700 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% พร้อมประกาศเงินปันผล 4Q/64 จำนวน 0.045 บาท/หุ้น XD 5/4/65 และจ่ายในวันที่ 28/4/65

>> ฉบับเต็มคลิก https://bit.ly/3sKxAgM

#DCC : 1Q/65 กำไรสุทธิ 534 ล้านบาท New High รายไตรมาส แนวโน้ม 2Q/65 ทรงตัว qoq และ yoy / “ซื้อ” Target 4.10 tb

...บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3MgdT9r

#DCC : 2Q/65 กำไรสุทธิ 433 ล้านบาท -5%yoy และ -19%qoq พร้อมจ่ายเงินปันผล 0.035 บาท/หุ้น XD:22/8/65 ขณะท่ี 1H/65 กําไรสุทธิ +2% อยู่ที่ 967 ล้านบาท / “ซื้อ” Target 4.10 tb

...บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3vRwcLC

#DCC : แรงกดดันต้นทุนพลังงานลดลง แต่ได้รับผลกระทบจากความต้องการลูกค้าซบเซา ส่วนหน่ึงจากฤดูกาล คาด 2H/65 ชะลอตัว ทั้ง HoH และ YoY / “ซื้อ” Target 3.34 tb (ปี’ 66)...

...บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3ddjBfW

CONMAT SECTOR OUTLOOK 2023 ...Outlook ปี’66 : กลุ่มวัสดุก่อสร้างน้ำหนักเท่าตลาด

คำแนะนำการลงทุน : ให้น้ำหนักไปยังผู้ประกอบการที่มีความสามารถในการแข่งขัน รักษาความสามารถทำกำไรท่ีดีไว้ได้ จากต้นทุนการผลิตท่ีได้ประโยชน์จาก Economy of Scale คาดช่วยรับความเสี่ยงการแข่งขันด้านราคา พร้อมกับ Product Mixed โดยเพิ่มผลิตภัณฑ์ที่มี Margin สูง คาดช่วยชดเชยต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นได้บ้าง แนะนำ “SCC” และ “DCC”

***หุ้นแนะนำ:

#SCC / ราคาเป้าหมาย : 370.00 บาท
#DCC / ราคาเป้าหมาย : 3.34 บาท

>>บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3GBhazw

#DCC : ทบทวนประมาณการปี’66 คาดกำไรสุทธิ -5% อยู่ที่ 1,547 ล้านบาท คาด Div.Yield ~3.5-4.0%

...ประเมินราคาเป้าหมายปี’66 ที่ 3.00 บาท (เดิม 3.34 บาท) อิง PE 18X แม้ยังมีความกังวลต่อความสามารถทำกำไร ท้ังการแข่งขันราคาและต้นทุนพลังงาน และผลปลระกอบการในปี’66 ท่ีชะลอตัว แต่ยังประเมินว่า DCC มีความเปรียบ ต้นทุนจาก Economy of Scale รวมถึงกระจายผลิตภัณฑ์ไปยังสาขาที่มีอยู่ทั่วประเทศ ขณะที่คาด Div.Yield ประมาณ 3.5-4.0% ทาให้ยังแนะนำ “ซื้อ”

>>บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิก https://bit.ly/3YUjXdV