🔝 SberCIB обновил топ иностранных акций
В середине апреля мы публиковали топ иностранных акций от аналитиков SberCIB. Жизнь внесла некоторые корректировки в работу фондового рынка, поэтому представляем вам обновлëнный список.
Что случилось?
🧠 ServiceNow вместо Salesforce. Идею по покупке Salesforce, лидера по темпам роста среди пяти ведущих производителей программного обеспечения, SberCIB открыл ещё в конце 2020 года. За это время бумаги компании подорожали почти на 8%. Их потенциал роста ещё не исчерпан, но аналитики заменяют их на ServiceNow, которая занимается IT-автоматизацией бизнеса. После коронавируса компании всё активнее приобретают технологии; это должно усилить финансовые показатели ServiceNow.
🏭 Небольшая прибыль в акциях Freeport-McMoran (плюс 1%). Аналитики SberCIB добавили в топ бумаги производителя меди Freeport-McMoran в конце апреля. Медь тогда стремительно росла благодаря восстановлению экономики. С начала января медь подорожала почти на 40%, достигла пиковых значений в середине мая, после чего начала корректироваться. Летом экономическая активность снижается и цены на сырьевые товары традиционно корректируются, поэтому бумаги уходят из топа.
🌐 Убыток в акциях Baidu. В конце марта по бумагам компании ударил маржин-колл американского фонда Archegos. Инвестбанки начали закрывать позиции фонда, и одной из жертв стали акции китайского провайдера поисковых сервисов Baidu: из-за распродажи они подешевели на 25% и с тех пор так и не восстановились. Соответственно, мы решили исключить их из топа.
Предыдущий топ иностранных акций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#подборки #акции $NOW $CRM $FCX $BIDU
В середине апреля мы публиковали топ иностранных акций от аналитиков SberCIB. Жизнь внесла некоторые корректировки в работу фондового рынка, поэтому представляем вам обновлëнный список.
Что случилось?
🧠 ServiceNow вместо Salesforce. Идею по покупке Salesforce, лидера по темпам роста среди пяти ведущих производителей программного обеспечения, SberCIB открыл ещё в конце 2020 года. За это время бумаги компании подорожали почти на 8%. Их потенциал роста ещё не исчерпан, но аналитики заменяют их на ServiceNow, которая занимается IT-автоматизацией бизнеса. После коронавируса компании всё активнее приобретают технологии; это должно усилить финансовые показатели ServiceNow.
🏭 Небольшая прибыль в акциях Freeport-McMoran (плюс 1%). Аналитики SberCIB добавили в топ бумаги производителя меди Freeport-McMoran в конце апреля. Медь тогда стремительно росла благодаря восстановлению экономики. С начала января медь подорожала почти на 40%, достигла пиковых значений в середине мая, после чего начала корректироваться. Летом экономическая активность снижается и цены на сырьевые товары традиционно корректируются, поэтому бумаги уходят из топа.
🌐 Убыток в акциях Baidu. В конце марта по бумагам компании ударил маржин-колл американского фонда Archegos. Инвестбанки начали закрывать позиции фонда, и одной из жертв стали акции китайского провайдера поисковых сервисов Baidu: из-за распродажи они подешевели на 25% и с тех пор так и не восстановились. Соответственно, мы решили исключить их из топа.
Предыдущий топ иностранных акций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#подборки #акции $NOW $CRM $FCX $BIDU
📰 ИТОГИ ДНЯ
📊 Индекс МосБиржи снижался на фоне коррекции цен на нефть из-за угрозы коронавируса. Основные фондовые индексы США тоже падают после комментариев представителя ФРС США от том, что ставка может начать повышаться ближе к концу 2022 года.
🏦 Акции банков в США упали после таких комментариев представителя ФРС. Участники рынка опасаются, что ускорение инфляции приведёт к снижению кредитования. Эта волна распространилась и на котировки акций российских банков.
😷 Индийский штамм коронавируса выявлен почти у 90% новых заболевших COVID-19 жителей Москвы, заявил мэр столицы Сергей Собянин. На этом фоне в Москве объявили обязательную вакцинацию для некоторых категорий граждан — официантов, таксистов, госслужащих и т.д.
📈 Акции американского производителя программного обеспечения Adobe обновили исторический максимум после публикации финансовых результатов за второй финквартал, которые оказались лучше ожиданий. Выручка выросла на 23% по сравнению с тем же периодом прошлого года до $3,8 млрд, а чистая прибыль — на 1% до $1,1 млрд.
$ADBE
📊 Индекс МосБиржи снижался на фоне коррекции цен на нефть из-за угрозы коронавируса. Основные фондовые индексы США тоже падают после комментариев представителя ФРС США от том, что ставка может начать повышаться ближе к концу 2022 года.
🏦 Акции банков в США упали после таких комментариев представителя ФРС. Участники рынка опасаются, что ускорение инфляции приведёт к снижению кредитования. Эта волна распространилась и на котировки акций российских банков.
😷 Индийский штамм коронавируса выявлен почти у 90% новых заболевших COVID-19 жителей Москвы, заявил мэр столицы Сергей Собянин. На этом фоне в Москве объявили обязательную вакцинацию для некоторых категорий граждан — официантов, таксистов, госслужащих и т.д.
📈 Акции американского производителя программного обеспечения Adobe обновили исторический максимум после публикации финансовых результатов за второй финквартал, которые оказались лучше ожиданий. Выручка выросла на 23% по сравнению с тем же периодом прошлого года до $3,8 млрд, а чистая прибыль — на 1% до $1,1 млрд.
$ADBE
📈 Короткий обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами.
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 -0,6%
Европа — Stoxx Europe 600 +0,4%
Япония — Nikkei 225 +0,2%
Китай — Shanghai Composite -1,8%
Развивающиеся страны — MSCI EM -1,4%
💪 Что влияло?
• Участники фондового рынка беспокоятся из-за чересчур стремительного роста основных американских индексов — они подскочили с «ковидного дна» в марте в полтора-два раза.
• Рынки растеряли оптимистичный настрой к концу недели. Опубликованные данные по рынку труда в США показались инвесторам слабыми. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе увеличилось на 37 тысяч, до 412 тысяч, — это выше ожиданий аналитиков.
• Азиатские площадки закрылись в неопределённости. На американских и европейских рынках — затишье из-за того, что на неделе никто не публиковал важных макроэкономических данных. Индекс S&P 500 скорректировался ниже 4200 пунктов — это важный уровень для поддержания цены индикатора.
🔎 Что дальше?
• Скорее всего, из-за слабой статистики по рынку ФРС США пока сохранит стимулирующую программу. Однако в среду Джером Пауэлл, член совета управляющих ФРС, сказал уже о двух планируемых повышениях ставки в 2023 году вместо ранее ожидавшегося одного.
• Без драйверов роста и с низкой торговой активностью рынки будут корректироваться.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX -0,6%
RTS -0,8%
USD/RUB +0,4%
Brent +0,5%
💪 Что влияло?
• Российские индексы завершают неделю падением. Индекс Мосбиржи опустился под отметку 3800 пунктов. Бенчмарку РТС не хватило драйверов, чтобы дойти до 1700 пунктов, индекс развернулся вниз.
• На этой неделе состоялось важное для российской экономики событие — встреча президентов России и США в Женеве. Тем не менее существенно на фондовый рынок она не повлияла.
• Аппетит инвесторов к валютам развивающегося рынка снизился. Индекс развивающихся рынков MSCI EM в пятницу упал на 0,5%. В то же время индекс доллара прибавил 1,5%, американская валюта укрепилась после заседания ФРС.
Несмотря на сильный доллар, пара USD/RUB стабильно держится около 72 руб./$. Курс евро по отношению к рублю ушёл под отметку 86 руб./€ впервые с августа 2020 года.
• Нефтяные котировки Brent оказались под давлением доллара, но стабилизировались в диапазоне $72–73 за баррель без значимых триггеров.
🔎 Что дальше?
• Из-за всплеска третьей волны коронавируса оптимистичные настроения инвесторов спадают. Краткосрочный ориентир по Индексу Мосбиржи —3700–3850 пунктов.
• Инвесторы продолжают наблюдать за переговорами по иранской ядерной программе. Если Тегерану удастся договориться с США и другими участниками сделки, вероятно увеличение поставок иранской нефти на рынок.
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами.
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 -0,6%
Европа — Stoxx Europe 600 +0,4%
Япония — Nikkei 225 +0,2%
Китай — Shanghai Composite -1,8%
Развивающиеся страны — MSCI EM -1,4%
💪 Что влияло?
• Участники фондового рынка беспокоятся из-за чересчур стремительного роста основных американских индексов — они подскочили с «ковидного дна» в марте в полтора-два раза.
• Рынки растеряли оптимистичный настрой к концу недели. Опубликованные данные по рынку труда в США показались инвесторам слабыми. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе увеличилось на 37 тысяч, до 412 тысяч, — это выше ожиданий аналитиков.
• Азиатские площадки закрылись в неопределённости. На американских и европейских рынках — затишье из-за того, что на неделе никто не публиковал важных макроэкономических данных. Индекс S&P 500 скорректировался ниже 4200 пунктов — это важный уровень для поддержания цены индикатора.
🔎 Что дальше?
• Скорее всего, из-за слабой статистики по рынку ФРС США пока сохранит стимулирующую программу. Однако в среду Джером Пауэлл, член совета управляющих ФРС, сказал уже о двух планируемых повышениях ставки в 2023 году вместо ранее ожидавшегося одного.
• Без драйверов роста и с низкой торговой активностью рынки будут корректироваться.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX -0,6%
RTS -0,8%
USD/RUB +0,4%
Brent +0,5%
💪 Что влияло?
• Российские индексы завершают неделю падением. Индекс Мосбиржи опустился под отметку 3800 пунктов. Бенчмарку РТС не хватило драйверов, чтобы дойти до 1700 пунктов, индекс развернулся вниз.
• На этой неделе состоялось важное для российской экономики событие — встреча президентов России и США в Женеве. Тем не менее существенно на фондовый рынок она не повлияла.
• Аппетит инвесторов к валютам развивающегося рынка снизился. Индекс развивающихся рынков MSCI EM в пятницу упал на 0,5%. В то же время индекс доллара прибавил 1,5%, американская валюта укрепилась после заседания ФРС.
Несмотря на сильный доллар, пара USD/RUB стабильно держится около 72 руб./$. Курс евро по отношению к рублю ушёл под отметку 86 руб./€ впервые с августа 2020 года.
• Нефтяные котировки Brent оказались под давлением доллара, но стабилизировались в диапазоне $72–73 за баррель без значимых триггеров.
🔎 Что дальше?
• Из-за всплеска третьей волны коронавируса оптимистичные настроения инвесторов спадают. Краткосрочный ориентир по Индексу Мосбиржи —3700–3850 пунктов.
• Инвесторы продолжают наблюдать за переговорами по иранской ядерной программе. Если Тегерану удастся договориться с США и другими участниками сделки, вероятно увеличение поставок иранской нефти на рынок.
🤔 Из чего складывается доходность облигации
На рынках сейчас растёт неопределённость: инвесторы опасаются, что мировые центробанки, прежде всего американский Федрезерв, сократят стимулы для рынков из-за роста инфляции. В таких условиях неопределённости на рынке акций инвесторы обычно начинают больше вкладываться в облигации, потому что они считаются менее рискованными. Рассказываем, какие риски обычно заложены в их цене и доходности.
#обучение
На рынках сейчас растёт неопределённость: инвесторы опасаются, что мировые центробанки, прежде всего американский Федрезерв, сократят стимулы для рынков из-за роста инфляции. В таких условиях неопределённости на рынке акций инвесторы обычно начинают больше вкладываться в облигации, потому что они считаются менее рискованными. Рассказываем, какие риски обычно заложены в их цене и доходности.
#обучение
🤖 Биржевые роботы: как искусственный интеллект покоряет фондовые рынки
Машины на автопилоте, роботы-пылесосы, умные колонки, голосовые помощники — искусственный интеллект (ИИ) повсюду. И на фондовых рынках он тоже есть: сам продаёт активы, покупает их и всячески старается конкурировать с людьми.
Что ИИ забыл на бирже, насколько хорошо он торгует и почему рано опасаться восстания машин — об этом в нашем новом посте.
#обучение
Машины на автопилоте, роботы-пылесосы, умные колонки, голосовые помощники — искусственный интеллект (ИИ) повсюду. И на фондовых рынках он тоже есть: сам продаёт активы, покупает их и всячески старается конкурировать с людьми.
Что ИИ забыл на бирже, насколько хорошо он торгует и почему рано опасаться восстания машин — об этом в нашем новом посте.
#обучение
СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
Лето в самом разгаре, и корпоративных событий на этой неделе будет немного. Во вторник совет директоров Газпрома обсудит влияние западных санкций, а в среду Полюс проведет День инвестора. Также сегодня Владимир Путин встретится с депутатами в Госдуме, где подведёт итоги «масштабной законотворческой работы за минувшие пять лет». Выборы нового созыва пройдут в сентябре этого года.
Лето в самом разгаре, и корпоративных событий на этой неделе будет немного. Во вторник совет директоров Газпрома обсудит влияние западных санкций, а в среду Полюс проведет День инвестора. Также сегодня Владимир Путин встретится с депутатами в Госдуме, где подведёт итоги «масштабной законотворческой работы за минувшие пять лет». Выборы нового созыва пройдут в сентябре этого года.
РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB
Торги в Москве могут начаться снижением, а рубль - укрепиться благодаря российским экспортёрам
📊 В прошлую среду Федрезерв повысил прогноз по ставке из-за ускорения инфляции в США. До конца недели рынки негативно реагировали на жесткую риторику регулятора — американские индексы по итогам торгов в пятницу снизились, индекс МосБиржи потерял 0,4%.
🤔 Сегодня утром глобальные рынки настроены пессимистично, российские акции могут подешеветь в начале торгов.
🇷🇺 На прошлой неделе доллар США подорожал на 1-3% против большинства валют на фоне ужесточения риторики Федрезерва, а рубль ослаб. На этой неделе российские экспортеры, как ожидается, будут продавать валюту для уплаты НДПИ на сумму 600 млрд рублей, и рубль может удержаться у 73 за доллар.
🛢 В понедельник цена барреля Брент, скорее всего, достигнет $74,5 из-за высокого спроса в летний период.
💼 Геополитический фон спокойный, поэтому спрос со стороны иностранных инвесторов на российский рублёвый госдолг должен сохраниться.
НА ПОВЕСТКЕ
ЕЦБ, ФРС США
📌 Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард в Европарламенте.
📌 Начало форума FED WEEK с участием представителей ФРС США.
Прогнозы аналитиков SberCIB
Торги в Москве могут начаться снижением, а рубль - укрепиться благодаря российским экспортёрам
📊 В прошлую среду Федрезерв повысил прогноз по ставке из-за ускорения инфляции в США. До конца недели рынки негативно реагировали на жесткую риторику регулятора — американские индексы по итогам торгов в пятницу снизились, индекс МосБиржи потерял 0,4%.
🤔 Сегодня утром глобальные рынки настроены пессимистично, российские акции могут подешеветь в начале торгов.
🇷🇺 На прошлой неделе доллар США подорожал на 1-3% против большинства валют на фоне ужесточения риторики Федрезерва, а рубль ослаб. На этой неделе российские экспортеры, как ожидается, будут продавать валюту для уплаты НДПИ на сумму 600 млрд рублей, и рубль может удержаться у 73 за доллар.
🛢 В понедельник цена барреля Брент, скорее всего, достигнет $74,5 из-за высокого спроса в летний период.
💼 Геополитический фон спокойный, поэтому спрос со стороны иностранных инвесторов на российский рублёвый госдолг должен сохраниться.
НА ПОВЕСТКЕ
ЕЦБ, ФРС США
📌 Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард в Европарламенте.
📌 Начало форума FED WEEK с участием представителей ФРС США.
📣 Новый вебинар с аналитиками SberCIB!
16 июня ФРС США удивила рынок — регулятор дал понять, что готов обсуждать сокращение стимулирования и повысить ставки дважды до конца 2023 года. При этом Банк России в июле может снова поднять ключевую ставку после трёх повышений на предыдущих заседаниях.
Как инвестор может защититься от роста ставок в России и США? Как инвестировать, когда растут доходности облигаций и стоимость кредитов для компаний? Пришло ли время выйти в кэш или же рынки продолжат расти? Какие рискованные активы стоит добавить в портфель, а какие — сократить?
🗣 Завтра, 22 июня, в 18:00 мск стратеги SberCIB ответят на эти вопросы, расскажут о своем видении ситуации и предложат top picks.
Зарегистрируйтесь и присылайте ваши вопросы уже сейчас.
🗞 А пока что вы можете почитать на эту тему колонку на РБК от нашего главного стратега по рынку акций Андрея Кузнецова.
#события
16 июня ФРС США удивила рынок — регулятор дал понять, что готов обсуждать сокращение стимулирования и повысить ставки дважды до конца 2023 года. При этом Банк России в июле может снова поднять ключевую ставку после трёх повышений на предыдущих заседаниях.
Как инвестор может защититься от роста ставок в России и США? Как инвестировать, когда растут доходности облигаций и стоимость кредитов для компаний? Пришло ли время выйти в кэш или же рынки продолжат расти? Какие рискованные активы стоит добавить в портфель, а какие — сократить?
🗣 Завтра, 22 июня, в 18:00 мск стратеги SberCIB ответят на эти вопросы, расскажут о своем видении ситуации и предложат top picks.
Зарегистрируйтесь и присылайте ваши вопросы уже сейчас.
🗞 А пока что вы можете почитать на эту тему колонку на РБК от нашего главного стратега по рынку акций Андрея Кузнецова.
#события
😂 Как «короли мемов» влияют на цену акций?
В прошлом году, чтобы поддержать экономику, центральные банки разных стран резко снизили ставки, а правительства раздали населению «вертолётные» деньги. Это привело на фондовые рынки толпы инвесторов. Однако молодое поколение оказалось не готово разбираться в фундаментальном анализе акций, а больше склонно доверять мемам, пишет Financial Times.
💪 Мемы долгое время были неотъемлемой частью мира криптовалют, но в последнее время их влияние начинает ощущаться и на рынках акций. Они могут влиять на бумаги точно так же, как и отчёты инвестбанков или мнения уважаемых аналитиков в СМИ. Консалтинговая группа Betterment опросила 1500 респондентов, из которых около половины принимают решения об инвестициях, ориентируясь на информацию в соцсетях.
👑 Отдельно взятый мем вряд ли окажет сильное влияние на рынок, но если он станет вирусным, с большой вероятностью он может начать воздействовать на цену акции, считает «король мемов» (известный как Litquidity), не раскрывающий своего настоящего имени.
🕹 Нашим читателям наверняка уже знакомы истории акций GameStop и AMC: они оказались «разогретыми» на Reddit и подорожали с начала года соответственно на 1000% и 2600%. Помимо «шорт-сквиза» на цену бумаг повлияли именно мемы, уверены в FT. Существует специальный сайт Memestocks.org, который отслеживает наиболее популярные мем-акции: за последние 24 часа в сообществе WallStreetBets (10,5 млн подписчиков) 96 раз упомянули компанию Clean Energy Fuels и 90 раз — Clover Health Investments.
📊 Оценка акций-мемов сильно оторвана от реальности, и как только популярность тех или иных компаний начнёт снижаться, следом начнут стремительно дешеветь их акции. Инвесторам следует быть предельно осторожными при торговле такими бумагами, чтобы однажды не потерять деньги.
#акции
В прошлом году, чтобы поддержать экономику, центральные банки разных стран резко снизили ставки, а правительства раздали населению «вертолётные» деньги. Это привело на фондовые рынки толпы инвесторов. Однако молодое поколение оказалось не готово разбираться в фундаментальном анализе акций, а больше склонно доверять мемам, пишет Financial Times.
💪 Мемы долгое время были неотъемлемой частью мира криптовалют, но в последнее время их влияние начинает ощущаться и на рынках акций. Они могут влиять на бумаги точно так же, как и отчёты инвестбанков или мнения уважаемых аналитиков в СМИ. Консалтинговая группа Betterment опросила 1500 респондентов, из которых около половины принимают решения об инвестициях, ориентируясь на информацию в соцсетях.
👑 Отдельно взятый мем вряд ли окажет сильное влияние на рынок, но если он станет вирусным, с большой вероятностью он может начать воздействовать на цену акции, считает «король мемов» (известный как Litquidity), не раскрывающий своего настоящего имени.
🕹 Нашим читателям наверняка уже знакомы истории акций GameStop и AMC: они оказались «разогретыми» на Reddit и подорожали с начала года соответственно на 1000% и 2600%. Помимо «шорт-сквиза» на цену бумаг повлияли именно мемы, уверены в FT. Существует специальный сайт Memestocks.org, который отслеживает наиболее популярные мем-акции: за последние 24 часа в сообществе WallStreetBets (10,5 млн подписчиков) 96 раз упомянули компанию Clean Energy Fuels и 90 раз — Clover Health Investments.
📊 Оценка акций-мемов сильно оторвана от реальности, и как только популярность тех или иных компаний начнёт снижаться, следом начнут стремительно дешеветь их акции. Инвесторам следует быть предельно осторожными при торговле такими бумагами, чтобы однажды не потерять деньги.
#акции
👀 Еженедельный прогноз будущего рубля и рынка облигаций
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 На рынке облигаций
На прошлой неделе на глобальных рынках преобладали умеренно-негативные настроения — инвесторы беспокоились по поводу денежно-кредитной политики (ДКП) Федеральной резервной системы (ФРС) США. На прошедшем заседании регулятор ожидаемо сохранил ставку на уровне 0−0,25% и программу выкупа активов — по $120 млрд ежемесячно.
Джером Пауэлл, член совета управляющих ФРС, сообщил, что регулятор в будущем, возможно, сократит программу выкупа активов. Однако ФРС планирует предупредить рынки, прежде чем ужесточать денежно-кредитную политику.
Возможное ужесточение ДКП привело к давлению на большинство финансовых активов. Однако ставки по гособлигациям США не изменились. В результате по итогам недели индексы евробондов Euro Cbonds IG Corporate EM и Euro Cbonds IG Russia прибавили 0−0,1%.
В таких условиях привлекательными по-прежнему кажутся еврооблигации развивающихся рынков. Они предлагают высокий уровень доходности и пользуются высоким спросом — он поддержит их котировки в среднесрочной перспективе.
На рублёвом долговом рынке росли доходности краткосрочных и среднесрочных ОФЗ. В то же время доходность долгосрочных ОФЗ, наоборот, снижалась. В результате индекс гособлигаций МосБиржи вырос на 0,2%. Индекс корпоративных облигаций МосБиржи не изменился.
Мы считаем, что повышение ключевой ставки ЦБ до 6%, которое, вероятно, произойдёт на ближайших заседаниях, уже заложено в котировки облигаций. При этом, кажется, инфляция уже достигла локального пика и в ближайшие месяцы будет только замедляться.
На этом фоне интерес представляют ОФЗ — их котировки будут расти по мере приближения инфляции к целевым показателям. Кроме того, традиционно интересными остаются корпоративные облигации, ставки по которым заметно превышают ставки по ОФЗ, депозитам и банковским вкладам.
👛 Рубль
На прошлой неделе доллар укрепился к большинству мировых валют из-за новостей о скором сворачивании мягкой денежной политики ФРС США. Индекс валют развивающихся стран EMCI потерял 2,3% за неделю, евро ослаб на 2,0% по отношению к доллару.
Благодаря росту цен на нефть российская валюта на прошлой неделе показала более сильную динамику и ослабла только на 1,1% к доллару США.
Дальнейшая динамика рубля будет вновь преимущественно определяться общим отношением инвесторов к активам из развивающихся стран, динамикой цен на нефть и геополитическим фактором. Целевой краткосрочный диапазон по рублю видим на уровне 72−73,5 рублей за доллар.
#стратегия #облигации #валюта
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 На рынке облигаций
На прошлой неделе на глобальных рынках преобладали умеренно-негативные настроения — инвесторы беспокоились по поводу денежно-кредитной политики (ДКП) Федеральной резервной системы (ФРС) США. На прошедшем заседании регулятор ожидаемо сохранил ставку на уровне 0−0,25% и программу выкупа активов — по $120 млрд ежемесячно.
Джером Пауэлл, член совета управляющих ФРС, сообщил, что регулятор в будущем, возможно, сократит программу выкупа активов. Однако ФРС планирует предупредить рынки, прежде чем ужесточать денежно-кредитную политику.
Возможное ужесточение ДКП привело к давлению на большинство финансовых активов. Однако ставки по гособлигациям США не изменились. В результате по итогам недели индексы евробондов Euro Cbonds IG Corporate EM и Euro Cbonds IG Russia прибавили 0−0,1%.
В таких условиях привлекательными по-прежнему кажутся еврооблигации развивающихся рынков. Они предлагают высокий уровень доходности и пользуются высоким спросом — он поддержит их котировки в среднесрочной перспективе.
На рублёвом долговом рынке росли доходности краткосрочных и среднесрочных ОФЗ. В то же время доходность долгосрочных ОФЗ, наоборот, снижалась. В результате индекс гособлигаций МосБиржи вырос на 0,2%. Индекс корпоративных облигаций МосБиржи не изменился.
Мы считаем, что повышение ключевой ставки ЦБ до 6%, которое, вероятно, произойдёт на ближайших заседаниях, уже заложено в котировки облигаций. При этом, кажется, инфляция уже достигла локального пика и в ближайшие месяцы будет только замедляться.
На этом фоне интерес представляют ОФЗ — их котировки будут расти по мере приближения инфляции к целевым показателям. Кроме того, традиционно интересными остаются корпоративные облигации, ставки по которым заметно превышают ставки по ОФЗ, депозитам и банковским вкладам.
👛 Рубль
На прошлой неделе доллар укрепился к большинству мировых валют из-за новостей о скором сворачивании мягкой денежной политики ФРС США. Индекс валют развивающихся стран EMCI потерял 2,3% за неделю, евро ослаб на 2,0% по отношению к доллару.
Благодаря росту цен на нефть российская валюта на прошлой неделе показала более сильную динамику и ослабла только на 1,1% к доллару США.
Дальнейшая динамика рубля будет вновь преимущественно определяться общим отношением инвесторов к активам из развивающихся стран, динамикой цен на нефть и геополитическим фактором. Целевой краткосрочный диапазон по рублю видим на уровне 72−73,5 рублей за доллар.
#стратегия #облигации #валюта
📰 ИТОГИ ДНЯ
Индекс МосБиржи держался на уровнях пятницы, несмотря на коррекцию нефтяных цен. Основные фондовые индексы США восстанавливались после падения в конце прошлой недели.
💸 Группа ЛСР объявила, что 2 августа проведет делистинг с Лондонской фондовой биржи, и предложила выкупить обращающиеся там ГДР по $2,11 за штуку. Это поддержит котировки ЛСР на Московской бирже.
🤔 Криптовалюта — самая опасная стратегия сбережений, заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. Она считает, что вложения в депозиты — одна из лучших консервативных стратегий, хотя отмечает, что фондовый рынок даёт больше доходности.
🐲 Народный банк Китая запретил платежной платформе Alipay и китайским банкам оказывать услуги по торговле криптовалютой, после чего курс биткоина упал до $31 800. Акции производителя программного обеспечения Microstrategy просели на 7% — значительную часть капитализации компании составляют имеющиеся на её балансе биткоины.
🍁 Торги ОФЗ и еврооблигациями на Московской бирже с начала осени будут продлены до 23:50. Это может повысить комиссионные доходы биржи и улучшить её финансовые результаты.
$LSRG $MSTR
Индекс МосБиржи держался на уровнях пятницы, несмотря на коррекцию нефтяных цен. Основные фондовые индексы США восстанавливались после падения в конце прошлой недели.
💸 Группа ЛСР объявила, что 2 августа проведет делистинг с Лондонской фондовой биржи, и предложила выкупить обращающиеся там ГДР по $2,11 за штуку. Это поддержит котировки ЛСР на Московской бирже.
🤔 Криптовалюта — самая опасная стратегия сбережений, заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. Она считает, что вложения в депозиты — одна из лучших консервативных стратегий, хотя отмечает, что фондовый рынок даёт больше доходности.
🐲 Народный банк Китая запретил платежной платформе Alipay и китайским банкам оказывать услуги по торговле криптовалютой, после чего курс биткоина упал до $31 800. Акции производителя программного обеспечения Microstrategy просели на 7% — значительную часть капитализации компании составляют имеющиеся на её балансе биткоины.
🍁 Торги ОФЗ и еврооблигациями на Московской бирже с начала осени будут продлены до 23:50. Это может повысить комиссионные доходы биржи и улучшить её финансовые результаты.
$LSRG $MSTR
РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB
🙂 Утренний позитив
Американский фондовый рынок вчера вырос, по-видимому, преодолев негатив, возникший после заседания ФРС США на прошлой неделе. Важной макростатистики не было. Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. Сегодня утром на глобальных рынках сохраняется оптимизм, а нефть дорожает, поэтому аналитики SberCIB ждут роста российских акций в начале торгов.
🛢 Нефть дорожает на фоне признаков улучшения ситуации на рынке
Накануне котировки Брент выросли в направлении $75 за баррель из-за ослабления доллара и сегодня утром поднялись до $75,2. Форма кривой фьючерсов подтверждает быстрое улучшение конъюнктуры на рынке нефти, и инвесторы ожидают снижения товарных запасов углеводородов в США за неделю. Аналитики SberCIB полагают, что оптимизм участников рынка, скорее всего, поможет котировкам Брент подняться во вторник по направлению к $75,5 за баррель.
🇷🇺 Рубль стабилизируется при поддержке нефти
Вчера на фоне появившейся на выходных санкционной риторики США рубль ослаб до 73,3 за доллар, но смог восстановиться до 73 благодаря нефти. Сегодня утром баррель Брент котируется выше $75, а доллар лишь слегка дорожает против большинства валют. Рынок ждет выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, но он вряд ли скажет что то новое по сравнению с прошлой неделей. В связи с этим, как считают аналитики SberCIB, рубль останется стабильным у отметки 73.
💼 Небольшой рост доходности ОФЗ продолжится
Доходность ОФЗ в понедельник повысилась на 1-3 б. п. Этому способствовал рост доходности долгосрочных американских гособлигаций на 8-10 б. п., а также традиционная для начала недели коррекция российского госдолга. Аналитики SberCIB ожидают, что во вторник доходность ОФЗ продолжит расти.
НА ПОВЕСТКЕ
ФРС и макростатистика
📌 Глава ФРС США Джером Пауэлл выступит в Конгрессе.
📌 В еврозоне выйдет индекс потребительской уверенности за июнь, в США – данные по продажам на вторичном рынке жилья за май.
Прогнозы аналитиков SberCIB
🙂 Утренний позитив
Американский фондовый рынок вчера вырос, по-видимому, преодолев негатив, возникший после заседания ФРС США на прошлой неделе. Важной макростатистики не было. Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. Сегодня утром на глобальных рынках сохраняется оптимизм, а нефть дорожает, поэтому аналитики SberCIB ждут роста российских акций в начале торгов.
🛢 Нефть дорожает на фоне признаков улучшения ситуации на рынке
Накануне котировки Брент выросли в направлении $75 за баррель из-за ослабления доллара и сегодня утром поднялись до $75,2. Форма кривой фьючерсов подтверждает быстрое улучшение конъюнктуры на рынке нефти, и инвесторы ожидают снижения товарных запасов углеводородов в США за неделю. Аналитики SberCIB полагают, что оптимизм участников рынка, скорее всего, поможет котировкам Брент подняться во вторник по направлению к $75,5 за баррель.
🇷🇺 Рубль стабилизируется при поддержке нефти
Вчера на фоне появившейся на выходных санкционной риторики США рубль ослаб до 73,3 за доллар, но смог восстановиться до 73 благодаря нефти. Сегодня утром баррель Брент котируется выше $75, а доллар лишь слегка дорожает против большинства валют. Рынок ждет выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, но он вряд ли скажет что то новое по сравнению с прошлой неделей. В связи с этим, как считают аналитики SberCIB, рубль останется стабильным у отметки 73.
💼 Небольшой рост доходности ОФЗ продолжится
Доходность ОФЗ в понедельник повысилась на 1-3 б. п. Этому способствовал рост доходности долгосрочных американских гособлигаций на 8-10 б. п., а также традиционная для начала недели коррекция российского госдолга. Аналитики SberCIB ожидают, что во вторник доходность ОФЗ продолжит расти.
НА ПОВЕСТКЕ
ФРС и макростатистика
📌 Глава ФРС США Джером Пауэлл выступит в Конгрессе.
📌 В еврозоне выйдет индекс потребительской уверенности за июнь, в США – данные по продажам на вторичном рынке жилья за май.
🏗 Группа ЛСР заявила о делистинге с Лондонской биржи
🤔 Что случилось?
Вчера Группа ЛСР заявила о намерении провести делистинг с Лондонской фондовой биржи из-за низкой ликвидности глобальных депозитарных расписок (ГДР). Компания анонсировала обратный выкуп ГДР по $2,11 за штуку, что предполагает премию около 3% к цене закрытия на 18 июня. Совет директоров компании одобрил эти решения 20 июня.
🇷🇺 Что это даст компании?
В SberCIB полагают, что решение компании о делистинге является обоснованным. В период с января по май 2021 года средний дневной оборот ГДР компании на Лондонской фондовой бирже составлял только $300 тыс., что в шесть раз меньше, чем оборот локальных акций на Московской бирже в тот же период. Концентрация акций на Московской бирже позволит улучшить их общую ликвидность и сократить административные расходы на листинг.
📈 Как это скажется на акциях?
Аналитики SberCIB полагают, что предложение об обратном выкупе окажет поддержку акциям компании в следующие 30 дней (до истечения срока предложения об обратном выкупе).
🧠 Что аналитики думают об акциях?
В SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций Группы ЛСР в долгосрочной перспективе. Аналитики отмечают их привлекательную оценку (коэффициент «цена/стоимость чистых активов» составляет 0,28, что ниже исторического среднего значения), а также высокую дивидендную доходность в 9,8%.
#акции $LSRG
🤔 Что случилось?
Вчера Группа ЛСР заявила о намерении провести делистинг с Лондонской фондовой биржи из-за низкой ликвидности глобальных депозитарных расписок (ГДР). Компания анонсировала обратный выкуп ГДР по $2,11 за штуку, что предполагает премию около 3% к цене закрытия на 18 июня. Совет директоров компании одобрил эти решения 20 июня.
🇷🇺 Что это даст компании?
В SberCIB полагают, что решение компании о делистинге является обоснованным. В период с января по май 2021 года средний дневной оборот ГДР компании на Лондонской фондовой бирже составлял только $300 тыс., что в шесть раз меньше, чем оборот локальных акций на Московской бирже в тот же период. Концентрация акций на Московской бирже позволит улучшить их общую ликвидность и сократить административные расходы на листинг.
📈 Как это скажется на акциях?
Аналитики SberCIB полагают, что предложение об обратном выкупе окажет поддержку акциям компании в следующие 30 дней (до истечения срока предложения об обратном выкупе).
🧠 Что аналитики думают об акциях?
В SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций Группы ЛСР в долгосрочной перспективе. Аналитики отмечают их привлекательную оценку (коэффициент «цена/стоимость чистых активов» составляет 0,28, что ниже исторического среднего значения), а также высокую дивидендную доходность в 9,8%.
#акции $LSRG
🏬 Hometown International. Как маленький гастроном с домашней едой вышел на биржу и привлёк 113 млн долларов
Очередная история «народного» пампинга прямиком из весны 2021 года. На этот раз обогатился небольшой магазин из Нью-Джерси — он вышел на биржу, стал «мемным», развеселил инвесторов и привлёк больше сотни миллионов долларов.
Что такое пампинг, как гастроном собрал столько денег и при чём здесь анархия на фондовых рынках — в нашей новой статье.
#обучение
Очередная история «народного» пампинга прямиком из весны 2021 года. На этот раз обогатился небольшой магазин из Нью-Джерси — он вышел на биржу, стал «мемным», развеселил инвесторов и привлёк больше сотни миллионов долларов.
Что такое пампинг, как гастроном собрал столько денег и при чём здесь анархия на фондовых рынках — в нашей новой статье.
#обучение
📣 В эти минуты проходит онлайн-конференция аналитиков SberCIB
Пять стратегов собрались, чтобы обсудить ускорение инфляции в России и мире. Они расскажут, как инвестору защититься от снижения стоимости активов, какие стратегии инвестирования предпочесть и на какие инструменты стоит обратить внимание.
Присоединяйтесь!
Число участников ограниченно — 1000 человек.
#события
Пять стратегов собрались, чтобы обсудить ускорение инфляции в России и мире. Они расскажут, как инвестору защититься от снижения стоимости активов, какие стратегии инвестирования предпочесть и на какие инструменты стоит обратить внимание.
Присоединяйтесь!
Число участников ограниченно — 1000 человек.
#события
📰 ИТОГИ ДНЯ
📊 Индекс МосБиржи повысился благодаря росту цен на нефть выше $75 за баррель Брент впервые за два года. Основные фондовые индексы США начали торги на уровнях понедельника.
📈 Чистая прибыль банков России в мае выросла на 7% по сравнению с апрелем до 216 млрд рублей. ЦБ РФ ожидает, что в 2021 году прибыль банков составит рекордные 2 трлн рублей. Аналитики SberCIB оставляют в силе парную торговую идею покупать акции банков и продавать акции Московской биржи.
❌ В Москве новые запреты: с 22 июня вводится запрет на проведение концертов с более чем 500 посетителями, а с 28 июня посещать заведение общепита смогут только посетители с защитой от коронавируса. Российские фондовые индексы не отреагировали на эти ограничения.
📊 Индекс МосБиржи повысился благодаря росту цен на нефть выше $75 за баррель Брент впервые за два года. Основные фондовые индексы США начали торги на уровнях понедельника.
📈 Чистая прибыль банков России в мае выросла на 7% по сравнению с апрелем до 216 млрд рублей. ЦБ РФ ожидает, что в 2021 году прибыль банков составит рекордные 2 трлн рублей. Аналитики SberCIB оставляют в силе парную торговую идею покупать акции банков и продавать акции Московской биржи.
❌ В Москве новые запреты: с 22 июня вводится запрет на проведение концертов с более чем 500 посетителями, а с 28 июня посещать заведение общепита смогут только посетители с защитой от коронавируса. Российские фондовые индексы не отреагировали на эти ограничения.
РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB
Торги в Москве могут начаться ростом
📊 Американские фондовые индексы во вторник продолжили расти. Продажи жилья на вторичном рынке США снизились меньше, чем ожидалось, а глава ФРС Джером Пауэлл, выступая в Конгрессе, вновь назвал всплеск инфляции временным явлением. Индекс МосБиржи по итогам вторника прибавил 0,2%.
🙂 Этим утром на глобальных рынках сохраняется оптимизм, и аналитики SberCIB ждут позитивной динамики российских акций в начале торгов.
🇷🇺 Вчера рубль смог закрепиться ниже 73 за доллар, так как нефть оставалась дорогой, а доллар США ослаб. Если американская макростатистика будет благоприятной, сегодня рубль может подорожать до 72,5 за доллар, а против евро еще сильнее — до 86,3.
🛢 Котировки Брент вырастут до $75,5/барр. или даже выше: данные по запасам углеводородов в США должны быть довольно оптимистичными, как и макростатистика (в еврозоне и США ожидаются индексы деловой активности за июнь).
💼 Если Минфин не предложит значительной премии на аукционах ОФЗ, рынок рублёвого долга сегодня будет стабильным. Вечером выйдут данные по инфляции в РФ: она окажется выше 0,1% за неделю, то возможен рост доходности краткосрочных ОФЗ в ближайшие дни.
Прогнозы аналитиков SberCIB
Торги в Москве могут начаться ростом
📊 Американские фондовые индексы во вторник продолжили расти. Продажи жилья на вторичном рынке США снизились меньше, чем ожидалось, а глава ФРС Джером Пауэлл, выступая в Конгрессе, вновь назвал всплеск инфляции временным явлением. Индекс МосБиржи по итогам вторника прибавил 0,2%.
🙂 Этим утром на глобальных рынках сохраняется оптимизм, и аналитики SberCIB ждут позитивной динамики российских акций в начале торгов.
🇷🇺 Вчера рубль смог закрепиться ниже 73 за доллар, так как нефть оставалась дорогой, а доллар США ослаб. Если американская макростатистика будет благоприятной, сегодня рубль может подорожать до 72,5 за доллар, а против евро еще сильнее — до 86,3.
🛢 Котировки Брент вырастут до $75,5/барр. или даже выше: данные по запасам углеводородов в США должны быть довольно оптимистичными, как и макростатистика (в еврозоне и США ожидаются индексы деловой активности за июнь).
💼 Если Минфин не предложит значительной премии на аукционах ОФЗ, рынок рублёвого долга сегодня будет стабильным. Вечером выйдут данные по инфляции в РФ: она окажется выше 0,1% за неделю, то возможен рост доходности краткосрочных ОФЗ в ближайшие дни.