Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций сегодня немного снизился, до 1950,98п. (#MOEX: -0,22%). Торговые обороты также сокращаются, до 23,8 с 25 млрд руб. в четверг. Инвесторы оценили весьма неплохие, с учетом сложившейся конъюнктуры, операционные результаты «Северстали» (#CHMF: +2,1%)– продажи стали за 9М22 выросли на 2%, до 8,12 млн тонн., продажи полуфабрикатов до 1,28 млн тонн (+20%). В лидерах снижения аномально выросшие на дивидендных новостях #LNZL (-9,8%) и #LNZLP (-8,1%) вместе с #RUAL (-3,9%), который продолжает корректироваться в преддверии вероятных санкций от США.
🇺🇸Американские фондовые рынки перешли к снижению - S&P500 возвращается к 3600п. (-1,8%), и мы ожидаем, что уже в ближайшее время этот уровень будет преодолен. Поддержку рынку сегодня оказала отчетность финансового сектора - #USB (+3.6%), #WFC (+3.2%), JPM (+2.7%), Citigroup (+1.4%). Но все же под давлением высокой инфляции и перспективы скорой рецессии в экономике, значительная часть инвесторов желает сократить свои позиции в рисковых активах, особенно перед выходными. Отметим, что продажи преобладают и в «безрисковых» US Treasuries – доходности кривой закрепились на уровне выше 4%.
🌐Доллар США вновь перешел к росту - индекс доллара DXY сегодня возвращается к уровню 113,3п.+ (+0,85%). Драгметаллы ожидаемо под давлением в преддверии роста процентных ставок - золото (#XAU-1,21%) снижается до $1645, серебро (#XAG-3,5%) отступает еще более стремительно, с $20,2 до $18,2. Фьючерсы на нефть также перешли к снижению, с $94,47 до $91,37 в Brent (-3,4%) – риски мировой рецессии превалируют. Статистика от Baker Hughes показала рост буровых установок в США на 8 ед. за неделю, до 610 ед. не может повлиять на складывающийся нисходящий тренд.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок акций сегодня немного снизился, до 1950,98п. (#MOEX: -0,22%). Торговые обороты также сокращаются, до 23,8 с 25 млрд руб. в четверг. Инвесторы оценили весьма неплохие, с учетом сложившейся конъюнктуры, операционные результаты «Северстали» (#CHMF: +2,1%)– продажи стали за 9М22 выросли на 2%, до 8,12 млн тонн., продажи полуфабрикатов до 1,28 млн тонн (+20%). В лидерах снижения аномально выросшие на дивидендных новостях #LNZL (-9,8%) и #LNZLP (-8,1%) вместе с #RUAL (-3,9%), который продолжает корректироваться в преддверии вероятных санкций от США.
🇺🇸Американские фондовые рынки перешли к снижению - S&P500 возвращается к 3600п. (-1,8%), и мы ожидаем, что уже в ближайшее время этот уровень будет преодолен. Поддержку рынку сегодня оказала отчетность финансового сектора - #USB (+3.6%), #WFC (+3.2%), JPM (+2.7%), Citigroup (+1.4%). Но все же под давлением высокой инфляции и перспективы скорой рецессии в экономике, значительная часть инвесторов желает сократить свои позиции в рисковых активах, особенно перед выходными. Отметим, что продажи преобладают и в «безрисковых» US Treasuries – доходности кривой закрепились на уровне выше 4%.
🌐Доллар США вновь перешел к росту - индекс доллара DXY сегодня возвращается к уровню 113,3п.+ (+0,85%). Драгметаллы ожидаемо под давлением в преддверии роста процентных ставок - золото (#XAU-1,21%) снижается до $1645, серебро (#XAG-3,5%) отступает еще более стремительно, с $20,2 до $18,2. Фьючерсы на нефть также перешли к снижению, с $94,47 до $91,37 в Brent (-3,4%) – риски мировой рецессии превалируют. Статистика от Baker Hughes показала рост буровых установок в США на 8 ед. за неделю, до 610 ед. не может повлиять на складывающийся нисходящий тренд.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸 В фокусе инвесторов на прошлой неделе была статистика по инфляции в США за сентябрь. В годовом выражении инфляция составила 8,2% (-0,1 п.п. м/м), что немного хуже ожиданий рынка в 8,1% г/г. Рост потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (Core CPI) в сентябре ускорился до 6,6% годовых, что стало максимумом с 1982 г. Американские рынки отреагировали довольно волатильно на ценовую статистику: после публикации данных индексы значительно снизились, однако ближе к концу дня вся просадка была выкуплена. Тем не менее, по итогам недели американские индексы закрылись в минусе: S&P потерял 1,6%, а Nasdaq - 3,1%.
💰Проинфляционная статистика убедила инвесторов в повышении ключевой ставки по 75б.п. на каждом из оставшихся 2-х заседаний FOMC до конца года. Доллар США на таком фоне вновь перешел к росту - индекс DXY укрепился за неделю на 0,5%, до 113,3п. и мы ожидаем тестирования уровней 114-115п. в перспективе нескольких недель.
🥇Драгметаллы ожидаемо покидают локальные максимумы на фоне укрепления американской валюты - золото (#XAU-3,1%) снижается до $1641, серебро (#XAG-10,8%) отступает еще более стремительно, с $20,3 до $18,1. На текущей неделе мы ожидаем сохранения медвежьего тренда до уровней $1590-1620 в #XAU и $17-17,5 в #XAG.
🇷🇺 По итогам недельных торгов индекс МосБиржи вырос на 0,3%. ПАО «Новатэк» (+7,5%) представил предварительные производственные показатели за III кв.'22. Добыча природного газа выросла на 4,9% г/г, до 19,9 млрд куб. м, его продажа снизилась на 2,3% г/г, до 16,2 млрд куб. м, из них в России было реализовано 14,3 млрд куб. м природного газа (-4,1% г/г). Акции VEON (+15,0%) выросли на новостях о том, что телеоператор может стать компанией полностью с российским капиталом. В телекоммуникационном секторе бумаги компании МТС стали одними из лидеров снижения, поскольку телеоператор «наткнулся» на ФАС. Федеральная антимонопольная служба признала МТС виновным в установлении монопольно высокой цены на услуги связи.
🔑 Волатильность долгового рынка продолжает снижаться, однако Минфин РФ пока не возобновил аукционы. При этом в пятницу Минфин РФ утвердил выпуск флоатеров, привязанных к RUONIA, на аукционах в объеме до 500 млрд руб. Конкретные даты аукционов, в которые ОФЗ-ПК будут предлагаться, будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры. Индекс RGBITR за неделю вырос на 0,7%. На корпоративном рынке облигаций восстановление было менее заметное – индекс RUCBITR подрос на 0,4%, объемы торгов сохраняются на низком уровне (менее 500 млн руб. среднедневной объем). Кривая ОФЗ закрыла неделю в диапазоне 8,06-10,19% в части 1-10 лет.
🛢Фьючерсы на нефть перешли к снижению, с $97,9 до $91,6 в Brent (-6,4%) – риски мировой рецессии превалируют. В четверг вышли негативные для котировок на «черное золото» данные по запасам в США за неделю – запасы выросли на 9,9 млн барр., до 439,1 млн барр. — максимума с конца июля 2021 года. В конце недели статистика от Baker Hughes показала рост буровых установок в США на 8 ед. за неделю, до 610 ед. не может повлиять на складывающийся нисходящий тренд. Считаем, что на текущей неделе будет нефтяные фьючерсы будут снижаться – макроэкономическая статистика США и Китая на фоне ожидания роста ставок будет продавливать котировки - ожидаем Brent в диапазоне $86-91.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
https://telegra.ph/Kratko-za-proshedshuyu-nedelyu-10-14-oktyabrya-10-16
Что было? Что будет?
🇺🇸 В фокусе инвесторов на прошлой неделе была статистика по инфляции в США за сентябрь. В годовом выражении инфляция составила 8,2% (-0,1 п.п. м/м), что немного хуже ожиданий рынка в 8,1% г/г. Рост потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (Core CPI) в сентябре ускорился до 6,6% годовых, что стало максимумом с 1982 г. Американские рынки отреагировали довольно волатильно на ценовую статистику: после публикации данных индексы значительно снизились, однако ближе к концу дня вся просадка была выкуплена. Тем не менее, по итогам недели американские индексы закрылись в минусе: S&P потерял 1,6%, а Nasdaq - 3,1%.
💰Проинфляционная статистика убедила инвесторов в повышении ключевой ставки по 75б.п. на каждом из оставшихся 2-х заседаний FOMC до конца года. Доллар США на таком фоне вновь перешел к росту - индекс DXY укрепился за неделю на 0,5%, до 113,3п. и мы ожидаем тестирования уровней 114-115п. в перспективе нескольких недель.
🥇Драгметаллы ожидаемо покидают локальные максимумы на фоне укрепления американской валюты - золото (#XAU-3,1%) снижается до $1641, серебро (#XAG-10,8%) отступает еще более стремительно, с $20,3 до $18,1. На текущей неделе мы ожидаем сохранения медвежьего тренда до уровней $1590-1620 в #XAU и $17-17,5 в #XAG.
🇷🇺 По итогам недельных торгов индекс МосБиржи вырос на 0,3%. ПАО «Новатэк» (+7,5%) представил предварительные производственные показатели за III кв.'22. Добыча природного газа выросла на 4,9% г/г, до 19,9 млрд куб. м, его продажа снизилась на 2,3% г/г, до 16,2 млрд куб. м, из них в России было реализовано 14,3 млрд куб. м природного газа (-4,1% г/г). Акции VEON (+15,0%) выросли на новостях о том, что телеоператор может стать компанией полностью с российским капиталом. В телекоммуникационном секторе бумаги компании МТС стали одними из лидеров снижения, поскольку телеоператор «наткнулся» на ФАС. Федеральная антимонопольная служба признала МТС виновным в установлении монопольно высокой цены на услуги связи.
🔑 Волатильность долгового рынка продолжает снижаться, однако Минфин РФ пока не возобновил аукционы. При этом в пятницу Минфин РФ утвердил выпуск флоатеров, привязанных к RUONIA, на аукционах в объеме до 500 млрд руб. Конкретные даты аукционов, в которые ОФЗ-ПК будут предлагаться, будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры. Индекс RGBITR за неделю вырос на 0,7%. На корпоративном рынке облигаций восстановление было менее заметное – индекс RUCBITR подрос на 0,4%, объемы торгов сохраняются на низком уровне (менее 500 млн руб. среднедневной объем). Кривая ОФЗ закрыла неделю в диапазоне 8,06-10,19% в части 1-10 лет.
🛢Фьючерсы на нефть перешли к снижению, с $97,9 до $91,6 в Brent (-6,4%) – риски мировой рецессии превалируют. В четверг вышли негативные для котировок на «черное золото» данные по запасам в США за неделю – запасы выросли на 9,9 млн барр., до 439,1 млн барр. — максимума с конца июля 2021 года. В конце недели статистика от Baker Hughes показала рост буровых установок в США на 8 ед. за неделю, до 610 ед. не может повлиять на складывающийся нисходящий тренд. Считаем, что на текущей неделе будет нефтяные фьючерсы будут снижаться – макроэкономическая статистика США и Китая на фоне ожидания роста ставок будет продавливать котировки - ожидаем Brent в диапазоне $86-91.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
https://telegra.ph/Kratko-za-proshedshuyu-nedelyu-10-14-oktyabrya-10-16
Telegraph
Кратко за прошедшую неделю (10-14 октября)
🇺🇸Глобальные рынки. Американские индексы не показали единой динамики по итогам недели: S&P потерял 1,6%, Dow Jones прибавил 1,2%, Nasdaq снизился на 3,1%. Инфляция в США в сентябре составила 8,2% годовых (-0,1 п.п. м/м). Рост потребительских цен без учета…
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам недели: S&P набрал 4,7%, Dow Jones – 4,9%, Nasdaq – 5,2%. Сезон корпоративной отчётности оказывает основополагающее влияние на рынки и, к счастью для них, большинство компаний представили хорошие финансовые результаты (Bank of America, Bank of NY Mellon, Goldman Sachs, IntuitiveSurgical, AT&T, Johnson&Johnson, Netflix, IBM), но были и откровенные аутсайдеры (Snap, Hasbro, Verizon, Crown Castle, HCA Healthcare). На следующей неделе сезон отчётности продолжит во многом определять динамику рынка: особенно ждём публикации результатов лидеров потребительского и технологического секторов.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи вырос на 4,8%. НЛМК (+14,4%) опубликовал операционные результаты за III квартал и 2022 г. Производство стали выросло на 1% г/г, продажи – на 5% г/г за счёт нормализации запасов, накопленных в течение II квартала, а также восстановления спроса на плоский прокат на рынках России и Турции. Аналогичные данные опубликовал и ММК (+10,1%): выплавка чугуна выросла на 13% кв/кв, стали – снизилась на 3% кв/кв, продажи металлопродукции поднялись на 17% кв/кв, а средние цены реализации снизились на 16,7% кв/кв. «Газпром» (+4,6%) утвердил рекордную инвестпрограмму в связи с развитием Ямальского, Якутского, Иркутского центров газодобычи и газопровода «Сила Сибири». Инвестиционная программа расширена до 1,98 трлн руб., что на 13% больше декабрьской программы 2021 года. Совет директоров Beluga Group (+3,4%) утвердил новую дивидендную политику: изменение коснулось payout ratio, который с этого момента устанавливается на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год, а не 25%, как было ранее. Целевая периодичность остается без изменений – как минимум дважды в год.
🔑 Российский долговой рынок закрыл прошедшую неделю на позитивной ноте – индекс RGBITR вырос на 1,1%, а индекс корпоративных облигаций RUCBITR – на 0,8%. Прошедшая неделя запомнилась долгожданными аукционами ОФЗ, которые Минфин РФ провел впервые с середины сентября. Два аукциона прошли успешно с заметным превышением спроса над предложением. На первом аукционе Минфин РФ разместил ОФЗ 29021 с привязкой к RUONIA, на а втором аукционе- «классический» выпуск ОФЗ 26239. На следующей неделе все внимание инвесторов будет приковано к пятничному заседанию совета директоров Банка России, на котором будет приниматься решение по ключевой ставке. Мы ожидаем, что ставка будет сохранена на уровне 7,5%.
💵 🥇Индекс доллара США, DXY, снизился за неделю на 1,2%, до 112п., благодаря сообщениям о том, что отдельные руководители ФРС выступают за более мягкое повышение процентных ставок в целях смягчения удара по экономике. Полагаем, что в перспективе нескольких недель уровень в 114-115п. по DXY будет достигнут. Драгметаллы, золото и серебро, подросли на ослаблении американской валюты - золото (#XAU: +0,9%) достигло $1657, а серебро(#XAG: +5,5%) выросло более существенно, с $18,1 до $19,1. На текущей неделе мы не ждем сильной динамики в данных активах, т.к. влияние от повышения ставок ЕЦБ и других макрофакторов будет преобладать – наиболее вероятно движение в канале $1590-1670 в #XAU и $18-20,5 в #XAG.
🛢Фьючерсы на нефть снизились в первую половину недели до $90, обнулив рост после заседания ОПЕК+, но затем отскочили к $93,5 в Brent в пятницу. Недельная статистика по запасам нефти, вышедшая в среду,вместе с обсуждениями в Китае по ослаблению ковидных поддержали рост котировок во второй половине недели. При этом сообщения о том, что США выпустят на рынок еще 15 млн барр. из стратегических резервов не оказали должного эффекта на рынок. Полагаем, что на текущей неделе нефтяныефьючерсы будут также под давлением, но останутся в диапазоне $87,5-95 по Brent.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам недели: S&P набрал 4,7%, Dow Jones – 4,9%, Nasdaq – 5,2%. Сезон корпоративной отчётности оказывает основополагающее влияние на рынки и, к счастью для них, большинство компаний представили хорошие финансовые результаты (Bank of America, Bank of NY Mellon, Goldman Sachs, IntuitiveSurgical, AT&T, Johnson&Johnson, Netflix, IBM), но были и откровенные аутсайдеры (Snap, Hasbro, Verizon, Crown Castle, HCA Healthcare). На следующей неделе сезон отчётности продолжит во многом определять динамику рынка: особенно ждём публикации результатов лидеров потребительского и технологического секторов.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи вырос на 4,8%. НЛМК (+14,4%) опубликовал операционные результаты за III квартал и 2022 г. Производство стали выросло на 1% г/г, продажи – на 5% г/г за счёт нормализации запасов, накопленных в течение II квартала, а также восстановления спроса на плоский прокат на рынках России и Турции. Аналогичные данные опубликовал и ММК (+10,1%): выплавка чугуна выросла на 13% кв/кв, стали – снизилась на 3% кв/кв, продажи металлопродукции поднялись на 17% кв/кв, а средние цены реализации снизились на 16,7% кв/кв. «Газпром» (+4,6%) утвердил рекордную инвестпрограмму в связи с развитием Ямальского, Якутского, Иркутского центров газодобычи и газопровода «Сила Сибири». Инвестиционная программа расширена до 1,98 трлн руб., что на 13% больше декабрьской программы 2021 года. Совет директоров Beluga Group (+3,4%) утвердил новую дивидендную политику: изменение коснулось payout ratio, который с этого момента устанавливается на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год, а не 25%, как было ранее. Целевая периодичность остается без изменений – как минимум дважды в год.
🔑 Российский долговой рынок закрыл прошедшую неделю на позитивной ноте – индекс RGBITR вырос на 1,1%, а индекс корпоративных облигаций RUCBITR – на 0,8%. Прошедшая неделя запомнилась долгожданными аукционами ОФЗ, которые Минфин РФ провел впервые с середины сентября. Два аукциона прошли успешно с заметным превышением спроса над предложением. На первом аукционе Минфин РФ разместил ОФЗ 29021 с привязкой к RUONIA, на а втором аукционе- «классический» выпуск ОФЗ 26239. На следующей неделе все внимание инвесторов будет приковано к пятничному заседанию совета директоров Банка России, на котором будет приниматься решение по ключевой ставке. Мы ожидаем, что ставка будет сохранена на уровне 7,5%.
💵 🥇Индекс доллара США, DXY, снизился за неделю на 1,2%, до 112п., благодаря сообщениям о том, что отдельные руководители ФРС выступают за более мягкое повышение процентных ставок в целях смягчения удара по экономике. Полагаем, что в перспективе нескольких недель уровень в 114-115п. по DXY будет достигнут. Драгметаллы, золото и серебро, подросли на ослаблении американской валюты - золото (#XAU: +0,9%) достигло $1657, а серебро(#XAG: +5,5%) выросло более существенно, с $18,1 до $19,1. На текущей неделе мы не ждем сильной динамики в данных активах, т.к. влияние от повышения ставок ЕЦБ и других макрофакторов будет преобладать – наиболее вероятно движение в канале $1590-1670 в #XAU и $18-20,5 в #XAG.
🛢Фьючерсы на нефть снизились в первую половину недели до $90, обнулив рост после заседания ОПЕК+, но затем отскочили к $93,5 в Brent в пятницу. Недельная статистика по запасам нефти, вышедшая в среду,вместе с обсуждениями в Китае по ослаблению ковидных поддержали рост котировок во второй половине недели. При этом сообщения о том, что США выпустят на рынок еще 15 млн барр. из стратегических резервов не оказали должного эффекта на рынок. Полагаем, что на текущей неделе нефтяныефьючерсы будут также под давлением, но останутся в диапазоне $87,5-95 по Brent.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Как прошел день
Российский рынок акций (+0,34%) открылся ростом, но большая часть позитивного импульса сошла на нет во второй половине дня. Торговая активность (35 млрд руб.) сократилась на 30% от уровня четверга. Снизились акции компаний нефтегазового и металлургического секторов, за исключением #GMKN (+4.07%) и #ALRS (+2,34%). Сдержанный рост показали акции компаний финансового и потребительского секторов. #SBER (+0,04%) удержался в плюсе после ралли в четверг. В акции «Детского мира» (#DSKY: +7.7%) вернулись покупатели. Исторические минимумы котировок #DSKY вероятно привлекли часть инвесторов, которые могут дождаться итогов реорганизации в 2023 году, либо заработать на «отскоке». #GMKN на сильных фундаментальных факторах продолжает активно восстанавливаться, опережая в динамике «коллег» по отрасли. Всплеск в #ALRS (68руб.) интересен хорошим объемом (1,3 млрд руб.), но предпосылок для выхода за границы ценового коридора 60-70 руб. пока не видно.
Американские площадки открылись без единой динамики (#DJI:-0,2%; #SPX:+0,9%) – рыночный оптимизм был слегка подпорчен статистикой Мичиганского университета - потребительские настроения упали в ноябре до 54,7п. с 59,9п. при прогнозе в 59,5п., при этом годовые инфляционные ожидания выросли до 5,1% с 5,0%. Тем не менее, S&P прибавляет почти 1% за счет «голубых фишек» в секторе телекоммуникаций, нефтяном и потребительском секторе. Лидер роста - алюминиевый гигант Alcoa (+12,5%) переоценивается на благоприятной конъюнктуре. Стремительное ослабление доллара до 106,5п. по индексу DXY(-1,6%) стимулирует ценовой всплеск в сырье – нефти (#Brent:+1,7%) и металлах (алюминий +6,4%, никель +5,1%, палладий + 3,2%, медь + 4%). Золото (#XAU:+0,5%) плавно тестирует уровень 1760 и в случае успеха пойдет к следующей цели - $1800.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Российский рынок акций (+0,34%) открылся ростом, но большая часть позитивного импульса сошла на нет во второй половине дня. Торговая активность (35 млрд руб.) сократилась на 30% от уровня четверга. Снизились акции компаний нефтегазового и металлургического секторов, за исключением #GMKN (+4.07%) и #ALRS (+2,34%). Сдержанный рост показали акции компаний финансового и потребительского секторов. #SBER (+0,04%) удержался в плюсе после ралли в четверг. В акции «Детского мира» (#DSKY: +7.7%) вернулись покупатели. Исторические минимумы котировок #DSKY вероятно привлекли часть инвесторов, которые могут дождаться итогов реорганизации в 2023 году, либо заработать на «отскоке». #GMKN на сильных фундаментальных факторах продолжает активно восстанавливаться, опережая в динамике «коллег» по отрасли. Всплеск в #ALRS (68руб.) интересен хорошим объемом (1,3 млрд руб.), но предпосылок для выхода за границы ценового коридора 60-70 руб. пока не видно.
Американские площадки открылись без единой динамики (#DJI:-0,2%; #SPX:+0,9%) – рыночный оптимизм был слегка подпорчен статистикой Мичиганского университета - потребительские настроения упали в ноябре до 54,7п. с 59,9п. при прогнозе в 59,5п., при этом годовые инфляционные ожидания выросли до 5,1% с 5,0%. Тем не менее, S&P прибавляет почти 1% за счет «голубых фишек» в секторе телекоммуникаций, нефтяном и потребительском секторе. Лидер роста - алюминиевый гигант Alcoa (+12,5%) переоценивается на благоприятной конъюнктуре. Стремительное ослабление доллара до 106,5п. по индексу DXY(-1,6%) стимулирует ценовой всплеск в сырье – нефти (#Brent:+1,7%) и металлах (алюминий +6,4%, никель +5,1%, палладий + 3,2%, медь + 4%). Золото (#XAU:+0,5%) плавно тестирует уровень 1760 и в случае успеха пойдет к следующей цели - $1800.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам прошедшей недели: S&P набрал 5,9%, Dow Jones – 4,1%, Nasdaq – 8,1%. Можно сказать, что большая часть недельного прироста реализовалась четверг, после публикации макростатистики по инфляции. ИПЦ в октябре замедлился до 7,7% годовых (ожид. – 8,0%, пред. – 8,2%). Мы далеки от ожиданий, что инфляция в США будет сейчас неуклонно снижаться – повышенная активность потребителей в декабре, а также начало отопительного сезона, скорее всего, будут оказывать повышенное давление на общий уровень цен в ноябре и декабре.
📈Сезон корпоративной отчётности на этой неделе не оправдал ожиданий инвесторов. Конечно, были и сильные отчёты: BioNTech, Activision Blizzard, DuPont De Nemours, Norwegian Cruise Lines, Us Foods. Впротивовес им выступали слабые отчёты Tapestry, Mosaic, Take-Two Interactive, Walt Disney, Occidental. В повестку дня вновь вернулся коронавирус, который препятствует уверенным финансовым результатам предприятиям розничной торговли и продавцам одежды, для которых китайский рынок сбыта является вторым после внутреннего североамериканского.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи набрал 2,9%. Ньюсмейкерами недели, бесспорно, стали «Детский Мир» и «Сбербанк». Первый сообщил о том, что влияние санкций и регуляторных изменения оказались сильнее ожиданий менеджмента, поэтому компания намеревается начать трансформацию в частный бизнес. ПАО «Детский мир» станет ООО «Детский мир», а для акционеров, которые не согласятся на переход, будет выдвинуто предложение о продаже акций. Новость, что дивидендов за 9 месяцев 2022 г. ждать не стоит совсем огорчила инвесторов – по итогам недели котировки обрушились на 26,2%. «Сбербанк» раскрыл некоторые цифры из финансовой отчётности впервые с начала года. Чистая прибыль за отчётный месяц составила 122,8 млрд руб., с начала года – превысила 50 млрд руб. «Открытость» банка и планы по возврату к дивидендам в 2023 г. были позитивно восприняты инвесторами.
🔑 Российский рынок ОФЗ. Если в начале недели преимущественно наблюдалось снижение котировок госбумаг, то в среду ситуация изменилась благодаря аукционам Минфина РФ, по итогам которых выпуски были размещены без премии ко вторичному рынку. Минфин РФ значительно сократил объем удовлетворения заявок относительно спроса инвесторов по сравнению с прошедшими размещениями 2 ноября, что помогло стабилизировать рынок ОФЗ. Суммарно на трех аукционов было размещено 42 млрд руб. при спросе в 537 млрд руб. Индекс RGBITR по итогам недели прибавил 0,15%.
🥇 Валюта и металлы. Обоснованные хорошей макростатистикой надежды на смягчение политики Федрезерва вызвало проседание доллара –индекс DXY снизился за неделю на 4,1%, до 106,3п. Металлы ожидаемо приободрились - золото (#XAU:+5,4%) выросло до $1771, но наибольший оптимизм показали палладий (+11%) и никель (+15,2%). На текущей неделе оптимизм в металлах сохранится – золото имеет все шансы закрепиться на уровне выше $1800, динамика в промышленных металлах будет также позитивной, но и более волатильной из-за опасений по перспективам экономики Китая в случае, если антиковидная политика уже в ближайшее время не будет смягчена более существенным образом.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились, с $98,6 до $95,9 в Brent (-2,7%), но в четверг-пятницу наблюдалось восстановление котировок. В четверг представители США выступили с заявлением, что не будут препятствовать закупки российской нефти Индией, Китаем и странами Африки выше установленного G7 ценового потолка, что в среднесрочной перспективе поможет избежать дефицита на локальных рынках и сдержать рост котировок нефтяных фьючерсов. С другой стороны, ослабление доллара является драйвером цен на нефть и на текущей неделе мы все ожидаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $95-100.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам прошедшей недели: S&P набрал 5,9%, Dow Jones – 4,1%, Nasdaq – 8,1%. Можно сказать, что большая часть недельного прироста реализовалась четверг, после публикации макростатистики по инфляции. ИПЦ в октябре замедлился до 7,7% годовых (ожид. – 8,0%, пред. – 8,2%). Мы далеки от ожиданий, что инфляция в США будет сейчас неуклонно снижаться – повышенная активность потребителей в декабре, а также начало отопительного сезона, скорее всего, будут оказывать повышенное давление на общий уровень цен в ноябре и декабре.
📈Сезон корпоративной отчётности на этой неделе не оправдал ожиданий инвесторов. Конечно, были и сильные отчёты: BioNTech, Activision Blizzard, DuPont De Nemours, Norwegian Cruise Lines, Us Foods. Впротивовес им выступали слабые отчёты Tapestry, Mosaic, Take-Two Interactive, Walt Disney, Occidental. В повестку дня вновь вернулся коронавирус, который препятствует уверенным финансовым результатам предприятиям розничной торговли и продавцам одежды, для которых китайский рынок сбыта является вторым после внутреннего североамериканского.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи набрал 2,9%. Ньюсмейкерами недели, бесспорно, стали «Детский Мир» и «Сбербанк». Первый сообщил о том, что влияние санкций и регуляторных изменения оказались сильнее ожиданий менеджмента, поэтому компания намеревается начать трансформацию в частный бизнес. ПАО «Детский мир» станет ООО «Детский мир», а для акционеров, которые не согласятся на переход, будет выдвинуто предложение о продаже акций. Новость, что дивидендов за 9 месяцев 2022 г. ждать не стоит совсем огорчила инвесторов – по итогам недели котировки обрушились на 26,2%. «Сбербанк» раскрыл некоторые цифры из финансовой отчётности впервые с начала года. Чистая прибыль за отчётный месяц составила 122,8 млрд руб., с начала года – превысила 50 млрд руб. «Открытость» банка и планы по возврату к дивидендам в 2023 г. были позитивно восприняты инвесторами.
🔑 Российский рынок ОФЗ. Если в начале недели преимущественно наблюдалось снижение котировок госбумаг, то в среду ситуация изменилась благодаря аукционам Минфина РФ, по итогам которых выпуски были размещены без премии ко вторичному рынку. Минфин РФ значительно сократил объем удовлетворения заявок относительно спроса инвесторов по сравнению с прошедшими размещениями 2 ноября, что помогло стабилизировать рынок ОФЗ. Суммарно на трех аукционов было размещено 42 млрд руб. при спросе в 537 млрд руб. Индекс RGBITR по итогам недели прибавил 0,15%.
🥇 Валюта и металлы. Обоснованные хорошей макростатистикой надежды на смягчение политики Федрезерва вызвало проседание доллара –индекс DXY снизился за неделю на 4,1%, до 106,3п. Металлы ожидаемо приободрились - золото (#XAU:+5,4%) выросло до $1771, но наибольший оптимизм показали палладий (+11%) и никель (+15,2%). На текущей неделе оптимизм в металлах сохранится – золото имеет все шансы закрепиться на уровне выше $1800, динамика в промышленных металлах будет также позитивной, но и более волатильной из-за опасений по перспективам экономики Китая в случае, если антиковидная политика уже в ближайшее время не будет смягчена более существенным образом.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились, с $98,6 до $95,9 в Brent (-2,7%), но в четверг-пятницу наблюдалось восстановление котировок. В четверг представители США выступили с заявлением, что не будут препятствовать закупки российской нефти Индией, Китаем и странами Африки выше установленного G7 ценового потолка, что в среднесрочной перспективе поможет избежать дефицита на локальных рынках и сдержать рост котировок нефтяных фьючерсов. С другой стороны, ослабление доллара является драйвером цен на нефть и на текущей неделе мы все ожидаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $95-100.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы по итогам недели показали умеренную негативную динамику: S&P потерял 0,7%, Dow Jones – 0,01%, Nasdaq – 1,6%. Инвесторы пока не могут определиться с дальнейшим вектором движения – с одной стороны, экономика и рынок труда показывают устойчиво позитивную динамику, хотя и с признаками замедления, с другой – всю неделю представители ФРС соревновались в «ястребиных» сигналах. На следующей неделе сезон корпоративной отчётности не будет оказывать настолько сильного влияния на американский рынок, поскольку большинство компаний уже отчитались, поэтому акцент плавно переместится на макроэкономические данные. Пока ничего не указывает на то, что S&P 500 может выйти за пределы диапазона 3900 – 4100.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,5%. Всё ещё «публичное акционерное общество» «Детский Мир» (+19,6%) сообщило, что созывает внеочередное собрание акционеров 29 декабря, где будет рассмотрен вопрос о реорганизации: у несогласных с ней акционеров акции будут выкуплены по цене 71,5 руб. за бумагу. Но позитива котировкам придала новость о запуске программы выкупа собственных обыкновенных акций в размере до 3 млрд руб. сроком на 6 месяцев. Программа может быть продлена или завершена ранее этого срока.
🔑 В минувшую среду аукционы Минфина РФ прошли довольно успешно – были размещены три выпуска ОФЗ на 823 млрд руб. На первом аукционе был размещен новый «классический» ОФЗ-26241 с погашением 17.11.32. Размещение прошло по доходности 10,18%, что предполагало премию всего около 3-4 б.п. к кривой госдолга на момент размещения, объем размещения составил 54 млрд руб. На втором аукционе Минфин РФ разместил новый флоатер 29022 по цене 96,34%, при этом объем размещения составил рекордные 750 млрд руб. И наконец, на третьем аукционе был размещен «линкер» ОФЗ-52004 на 19 млрд руб. по 93,6% против 93,95% «на вторичке».
🥇Разворот инвестиционных ожиданий в сторону повышения процентных ставок и замедления экономической активности вызвало проседание в драгоценных и промышленных металлах – золото(#XAU: -1,2%) снизилось до $1750, серебро (-3,2%), до $20,99, платина (-5,7%) и никель (-6%), палладий(-5%) и алюминий (-1,4%). На текущей неделе ждем восстановления индекса доллара США (DXY) в диапазоне 107-108п., золото при этом продолжит корректироваться в диапазоне $1700-1750. Цены в других металлах традиционно более волатильно реагируют на новостной фон, но локальный тренд на снижение в диапазоне 1-3% будет преобладать.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $96 до $87,2 в Brent (-8,7%) из-за усиления перспектив снижения спроса на «черное золото». На текущей неделе потенциал снижения котировок все же будет ограничиваться ожиданиями конкретики в отношении «потолка цен», а также предстоящей встречей ОПЕК+. Полагаем, что Brent будет торговаться в диапазоне $87-95.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы по итогам недели показали умеренную негативную динамику: S&P потерял 0,7%, Dow Jones – 0,01%, Nasdaq – 1,6%. Инвесторы пока не могут определиться с дальнейшим вектором движения – с одной стороны, экономика и рынок труда показывают устойчиво позитивную динамику, хотя и с признаками замедления, с другой – всю неделю представители ФРС соревновались в «ястребиных» сигналах. На следующей неделе сезон корпоративной отчётности не будет оказывать настолько сильного влияния на американский рынок, поскольку большинство компаний уже отчитались, поэтому акцент плавно переместится на макроэкономические данные. Пока ничего не указывает на то, что S&P 500 может выйти за пределы диапазона 3900 – 4100.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,5%. Всё ещё «публичное акционерное общество» «Детский Мир» (+19,6%) сообщило, что созывает внеочередное собрание акционеров 29 декабря, где будет рассмотрен вопрос о реорганизации: у несогласных с ней акционеров акции будут выкуплены по цене 71,5 руб. за бумагу. Но позитива котировкам придала новость о запуске программы выкупа собственных обыкновенных акций в размере до 3 млрд руб. сроком на 6 месяцев. Программа может быть продлена или завершена ранее этого срока.
🔑 В минувшую среду аукционы Минфина РФ прошли довольно успешно – были размещены три выпуска ОФЗ на 823 млрд руб. На первом аукционе был размещен новый «классический» ОФЗ-26241 с погашением 17.11.32. Размещение прошло по доходности 10,18%, что предполагало премию всего около 3-4 б.п. к кривой госдолга на момент размещения, объем размещения составил 54 млрд руб. На втором аукционе Минфин РФ разместил новый флоатер 29022 по цене 96,34%, при этом объем размещения составил рекордные 750 млрд руб. И наконец, на третьем аукционе был размещен «линкер» ОФЗ-52004 на 19 млрд руб. по 93,6% против 93,95% «на вторичке».
🥇Разворот инвестиционных ожиданий в сторону повышения процентных ставок и замедления экономической активности вызвало проседание в драгоценных и промышленных металлах – золото(#XAU: -1,2%) снизилось до $1750, серебро (-3,2%), до $20,99, платина (-5,7%) и никель (-6%), палладий(-5%) и алюминий (-1,4%). На текущей неделе ждем восстановления индекса доллара США (DXY) в диапазоне 107-108п., золото при этом продолжит корректироваться в диапазоне $1700-1750. Цены в других металлах традиционно более волатильно реагируют на новостной фон, но локальный тренд на снижение в диапазоне 1-3% будет преобладать.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $96 до $87,2 в Brent (-8,7%) из-за усиления перспектив снижения спроса на «черное золото». На текущей неделе потенциал снижения котировок все же будет ограничиваться ожиданиями конкретики в отношении «потолка цен», а также предстоящей встречей ОПЕК+. Полагаем, что Brent будет торговаться в диапазоне $87-95.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,5%. TCS Group представила неоднозначные результаты деятельности за III кв.’22 г. Чистый процентный доход вырос на 5% г/г, до 36,7 млрд руб., чистый комиссионный доход – на 54% г/г, до 18,7 млрд руб., при этом чистая прибыль упала на 64% г/г, до 5,9 млрд руб. Слабая динамика прибыли связана с созданием резервов на фоне возросшей макроэкономической нестабильности. При этом при квартальном сравнении результаты существенно лучше, что свидетельствует о постепенном восстановлении бизнеса. В моменте реакция инвесторов на отчётность была негативной, поскольку ожидалась более активная динамика, прежде всего по прибыли, по итогам недели акция совокупно потеряла 4,5%.
🐝 Телекоммуникационный холдинг VEON заключил соглашение о продаже ПАО «Вымпелком» её локальным менеджерам во главе с гендиректором российской компании Александром Торбаховым. От продажи компания выручит 130 млрд руб, но существенная часть сделки будет закрыта путем перевода долга с VEON на российское подразделение. Закрытие сделки ожидается не позднее 1 июня 2023 г. с правом обеих сторон на продление срока, если не будут получены необходимые лицензии и разрешения регулирующих органов. В моменте бумаги VEON взлетали на 40,0%, но неделю закрыли в плюсе на 39,0%.
🇺🇸Американские индексы закрыли неделю в «зелёной» зоне: S&P набрал 1,5%, Dow Jones – 1,8%, Nasdaq – 0,7%. Инвесторы оценивали долгожданные протоколы ноябрьского заседания ФРС, в соответствии с которыми руководители регулятора в большинстве своём поддерживают замедление темпов повышения ставки и анализа прогресса в снижении инфляции до целевого диапазона. И хотя все участники сошлись во мнении, что в ноябре повышение ставки на 75 б.п. было целесообразным, на следующем заседании (13-14 декабря) более вероятно повышение на 50 б.п., хотя многое будет зависеть от статистических данных. Сейчас индекс S&P 500 тестирует важный уровень сопротивления 4030. Отсюда есть два пути – на 4090-4100 c попутным тестированием 200-дн.средней на 4060, или возвращение на более низкие оценки в районе 3900-3950. Учитывая в принципе достаточно позитивный глобальный настрой, в том числе и ожидания смягчения риторики ФРС и относительно удачный сезон отчетности, мы полагаем, что новогоднее ралли может состояться, но будет относительно коротким.
💵 🥇 Подтвердившиеся ожидания инвесторов в скором замедлении темпов повышения процентных ставок монетарным регулятором США ослабили позиции американской валюты – индекс DXY снизился на 0,9%, до 106,1п. Вечный эквивалент стоимости -золото (#XAU: +0,3% за неделю), развернулся вверх, но без сильного энтузиазма, уровень в $1755 преодолен не был. Цветные и промышленные металлы оказались под давлением, т.к. усиление антиковидных ограничений в Китае ставит под вопрос вклад «мировой фабрики» в рост мировой экономики - медь (-1%) и никель (-1%), палладий(-4,5%) и алюминий (-2,7%). На текущей неделе ожидаем, что доллар США будет медленно снижаться, в диапазоне 105-106п. по индексу DXY, золото при этом попробует закрепиться выше 1750п.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $87,6 до $83,7 в Brent (-6,8%) в основном из-за опасения снижения спроса в Китае. Дискуссия по ценовому потолку для российской нефти странами G7 и ЕС еще продолжается, поэтому инвесторы продолжают сохранять осторожность в преддверии эмбарго ЕС на российскую нефть 5 декабря, а также встречи ОПЕК + 4 декабря. Полагаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $80-85.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,5%. TCS Group представила неоднозначные результаты деятельности за III кв.’22 г. Чистый процентный доход вырос на 5% г/г, до 36,7 млрд руб., чистый комиссионный доход – на 54% г/г, до 18,7 млрд руб., при этом чистая прибыль упала на 64% г/г, до 5,9 млрд руб. Слабая динамика прибыли связана с созданием резервов на фоне возросшей макроэкономической нестабильности. При этом при квартальном сравнении результаты существенно лучше, что свидетельствует о постепенном восстановлении бизнеса. В моменте реакция инвесторов на отчётность была негативной, поскольку ожидалась более активная динамика, прежде всего по прибыли, по итогам недели акция совокупно потеряла 4,5%.
🐝 Телекоммуникационный холдинг VEON заключил соглашение о продаже ПАО «Вымпелком» её локальным менеджерам во главе с гендиректором российской компании Александром Торбаховым. От продажи компания выручит 130 млрд руб, но существенная часть сделки будет закрыта путем перевода долга с VEON на российское подразделение. Закрытие сделки ожидается не позднее 1 июня 2023 г. с правом обеих сторон на продление срока, если не будут получены необходимые лицензии и разрешения регулирующих органов. В моменте бумаги VEON взлетали на 40,0%, но неделю закрыли в плюсе на 39,0%.
🇺🇸Американские индексы закрыли неделю в «зелёной» зоне: S&P набрал 1,5%, Dow Jones – 1,8%, Nasdaq – 0,7%. Инвесторы оценивали долгожданные протоколы ноябрьского заседания ФРС, в соответствии с которыми руководители регулятора в большинстве своём поддерживают замедление темпов повышения ставки и анализа прогресса в снижении инфляции до целевого диапазона. И хотя все участники сошлись во мнении, что в ноябре повышение ставки на 75 б.п. было целесообразным, на следующем заседании (13-14 декабря) более вероятно повышение на 50 б.п., хотя многое будет зависеть от статистических данных. Сейчас индекс S&P 500 тестирует важный уровень сопротивления 4030. Отсюда есть два пути – на 4090-4100 c попутным тестированием 200-дн.средней на 4060, или возвращение на более низкие оценки в районе 3900-3950. Учитывая в принципе достаточно позитивный глобальный настрой, в том числе и ожидания смягчения риторики ФРС и относительно удачный сезон отчетности, мы полагаем, что новогоднее ралли может состояться, но будет относительно коротким.
💵 🥇 Подтвердившиеся ожидания инвесторов в скором замедлении темпов повышения процентных ставок монетарным регулятором США ослабили позиции американской валюты – индекс DXY снизился на 0,9%, до 106,1п. Вечный эквивалент стоимости -золото (#XAU: +0,3% за неделю), развернулся вверх, но без сильного энтузиазма, уровень в $1755 преодолен не был. Цветные и промышленные металлы оказались под давлением, т.к. усиление антиковидных ограничений в Китае ставит под вопрос вклад «мировой фабрики» в рост мировой экономики - медь (-1%) и никель (-1%), палладий(-4,5%) и алюминий (-2,7%). На текущей неделе ожидаем, что доллар США будет медленно снижаться, в диапазоне 105-106п. по индексу DXY, золото при этом попробует закрепиться выше 1750п.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $87,6 до $83,7 в Brent (-6,8%) в основном из-за опасения снижения спроса в Китае. Дискуссия по ценовому потолку для российской нефти странами G7 и ЕС еще продолжается, поэтому инвесторы продолжают сохранять осторожность в преддверии эмбарго ЕС на российскую нефть 5 декабря, а также встречи ОПЕК + 4 декабря. Полагаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $80-85.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи незначительно снизился, всего на 0,7%. Фактически индекс «замер» на отметке 2180, стимулов для покупок все меньше и меньше, а условий для сильной коррекции пока недостаточно. Из важных новостей: экспорт «Газпрома» в страны дальнего зарубежья составил 95,2 млрд куб. м (-44,5% г/г), снижение потребления газа в ЕС стало ключевым фактором сокращения спроса на газ в мире.
🛴 Сервис электросамокатов Whoosh планирует провести IPO на Мосбирже. Сроки IPO не уточняются, а возможность проведения первичного публичного размещения эмитентом зависит от «рыночной конъюнктуры». В рамках IPO компания намерена предложить как акции дополнительной эмиссии, так и бумаги нынешних акционеров; объем предложения будет определен позднее.
🔑 Минфин РФ продолжает занимать на финансовом рынке существенные объемы.На трех последних аукционах Минфин РФ разместил 10-летний ОФЗ 26041 на 52 млрд руб. с премией ко вторичке в 10 б.п., «флоутер» ОФЗ 29021 на 151 млрд руб. по цене 97,15%, а также длинный «линкер» 52004 на 16,7 млрд руб. по 93,64% с дисконтом ко вторичке. Суммарно в прошлую среду ведомство разместило три выпуска ОФЗ на 219,7 млрд руб., когда как с начала сентября был привлечен объем на 1,7 трлн руб.
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам торгов: S&P набрал 1,1%, Dow Jones – 0,2%, Nasdaq – 2,1%. Самым важным событием недели стало выступление Дж.Пауэлла, в ходе которого он заявил, что время умерить процентные ставки придёт уже, возможно, на следующем заседании, но при этом добавил пару «ястребиных» сигналов, сказав, что придётся поднять ставку выше, чем можно было ожидать несколько месяцев назад, а вопрос о её снижении сейчас вообще неактуален. Между тем, Wall Street серьезно настроен увидеть рецессию, если не в первом, то во втором квартале следующего года.
💵 Инфляция в ЕС впервые с начала года показала признаки замедления и составила 10,0% за ноябрь(-0,6 п.п. м/м). Основной вклад в ИПЦ внесли энергоносители с годовым показателем 34,9%, продукты питания, алкоголь и табак – 13,6%, неэнергетические промышленные товары – 6,1% и услуги – 4,2%. Потребительские цены в Германии в ноябре выросли на 11,3% годовых (-0,3 п.п. м/м), аналогичный показатель в Испании замедлился до минимума с января благодаря снижению темпов подъёма цен на топливо и электричество и составил 6,6% годовых (-0,7 п.п. м/м).
💰🥇 Американский доллар имитировал технические попытки восстановления в первую половину недели, но речь главы ФРС в середине недели вернул валюту на путь ослабления– за неделю индекс DXY снизился на 1,5%, до 104,5п. Золото (#XAU: +2,5% за неделю) развернулось вверх на спросе консервативных инвесторов и стремительно достигло знакового уровня в $1800. Для следующего рывка, считаем, будет необходимо снижение DXY ниже 100п. Озвученные намерения Китая по открытию экономики и практические действия в виде ослабления ограничений в крупных городах вернуло спрос к промышленным металлам - медь (+5,7%) и никель (+10,5%), палладий(+4%) и алюминий (+7,9%). На текущей неделе ожидаем, что доллар США будет колебаться в диапазоне 102-105п. по индексу DXY, золото при этом будет защищать свои позиции на уровне $1790-1810.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю выросли с $83,7 до $85,6 в Brent (+2,2%). Событиями недели стало согласование предельной цены на российскую нефть в размере $60 странами ЕС и G7. Лимит цен вводится одновременно с началом действия эмбарго ЕС на покупку сырой нефти из России, перевозимой танкерами. Ответом РФ стал отказ поставлять нефть странам, которые будут придерживаться данным ценовым ограничениям. Серьёзной реакции в нефтяных фьючерсах мы не ждем, т.к. все ожидания уже заложены в текущие цены. Полагаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $85-90.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи незначительно снизился, всего на 0,7%. Фактически индекс «замер» на отметке 2180, стимулов для покупок все меньше и меньше, а условий для сильной коррекции пока недостаточно. Из важных новостей: экспорт «Газпрома» в страны дальнего зарубежья составил 95,2 млрд куб. м (-44,5% г/г), снижение потребления газа в ЕС стало ключевым фактором сокращения спроса на газ в мире.
🛴 Сервис электросамокатов Whoosh планирует провести IPO на Мосбирже. Сроки IPO не уточняются, а возможность проведения первичного публичного размещения эмитентом зависит от «рыночной конъюнктуры». В рамках IPO компания намерена предложить как акции дополнительной эмиссии, так и бумаги нынешних акционеров; объем предложения будет определен позднее.
🔑 Минфин РФ продолжает занимать на финансовом рынке существенные объемы.На трех последних аукционах Минфин РФ разместил 10-летний ОФЗ 26041 на 52 млрд руб. с премией ко вторичке в 10 б.п., «флоутер» ОФЗ 29021 на 151 млрд руб. по цене 97,15%, а также длинный «линкер» 52004 на 16,7 млрд руб. по 93,64% с дисконтом ко вторичке. Суммарно в прошлую среду ведомство разместило три выпуска ОФЗ на 219,7 млрд руб., когда как с начала сентября был привлечен объем на 1,7 трлн руб.
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам торгов: S&P набрал 1,1%, Dow Jones – 0,2%, Nasdaq – 2,1%. Самым важным событием недели стало выступление Дж.Пауэлла, в ходе которого он заявил, что время умерить процентные ставки придёт уже, возможно, на следующем заседании, но при этом добавил пару «ястребиных» сигналов, сказав, что придётся поднять ставку выше, чем можно было ожидать несколько месяцев назад, а вопрос о её снижении сейчас вообще неактуален. Между тем, Wall Street серьезно настроен увидеть рецессию, если не в первом, то во втором квартале следующего года.
💵 Инфляция в ЕС впервые с начала года показала признаки замедления и составила 10,0% за ноябрь(-0,6 п.п. м/м). Основной вклад в ИПЦ внесли энергоносители с годовым показателем 34,9%, продукты питания, алкоголь и табак – 13,6%, неэнергетические промышленные товары – 6,1% и услуги – 4,2%. Потребительские цены в Германии в ноябре выросли на 11,3% годовых (-0,3 п.п. м/м), аналогичный показатель в Испании замедлился до минимума с января благодаря снижению темпов подъёма цен на топливо и электричество и составил 6,6% годовых (-0,7 п.п. м/м).
💰🥇 Американский доллар имитировал технические попытки восстановления в первую половину недели, но речь главы ФРС в середине недели вернул валюту на путь ослабления– за неделю индекс DXY снизился на 1,5%, до 104,5п. Золото (#XAU: +2,5% за неделю) развернулось вверх на спросе консервативных инвесторов и стремительно достигло знакового уровня в $1800. Для следующего рывка, считаем, будет необходимо снижение DXY ниже 100п. Озвученные намерения Китая по открытию экономики и практические действия в виде ослабления ограничений в крупных городах вернуло спрос к промышленным металлам - медь (+5,7%) и никель (+10,5%), палладий(+4%) и алюминий (+7,9%). На текущей неделе ожидаем, что доллар США будет колебаться в диапазоне 102-105п. по индексу DXY, золото при этом будет защищать свои позиции на уровне $1790-1810.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю выросли с $83,7 до $85,6 в Brent (+2,2%). Событиями недели стало согласование предельной цены на российскую нефть в размере $60 странами ЕС и G7. Лимит цен вводится одновременно с началом действия эмбарго ЕС на покупку сырой нефти из России, перевозимой танкерами. Ответом РФ стал отказ поставлять нефть странам, которые будут придерживаться данным ценовым ограничениям. Серьёзной реакции в нефтяных фьючерсах мы не ждем, т.к. все ожидания уже заложены в текущие цены. Полагаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $85-90.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи показал околонулевую динамику, снизившись на 0,1%. Весь рост понедельника (+1,3%) был нивелирован в последующие дни. Компания Whoosh объявила ценовой диапазон IPO на Московской бирже. Ожидается, что торги акциями начнутся 14 декабря. Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 185 до 225 руб. за одну обыкновенную акцию, что соответствует рыночной капитализации 21–25 млрд руб. с учетом ожидаемой дополнительной эмиссии на сумму до 2,5 млрд руб.
🔑 В минувшую среду Минфин РФ повторил рекорд ноябрьского аукциона, разместив «флоутер» на 750 млрд руб. Во второй половине года, как мы видим, ведомство было сосредоточено на размещении значительных объемов «флоутеров» - начиная с сентября текущего года, Минфин РФ разместил на первичном рынке 2,46 трлн руб., при этом на «флоутеры» пришлось 81% от размещенного объема. По словам замминистра Минфин РФ Тимура Максимова, такое изменение стратегии Минфина РФ, в первую очередь, связано со страхом рынка брать на себя процентный риск в большом объеме в моменты повышенной неопределенности. По его словам, Минфин РФ, «предлагая плавающие ставки, тем самым помогает рынку частично снять опасения неопределенности».
🇺🇸Американские индексы показали нисходящую динамику за прошедшую неделю: S&P потерял 3,4%, Dow Jones – 2,8%, Nasdaq – 3,6%. Инвесторы все также не могут определиться, что для них «страшнее» в 2023 году - рецессия, глубина которой пока неизвестна, или неминуемое повышение ставок и ужесточение кредитно-денежных условий.
🔎Обращаем внимание на индекс цен производителей в США за ноябрь, оказавшийся выше, чем ожидания рынка. Тем не менее, рост цен все же сбавляет свои темпы – по итогам ноября PPI снизился до 7,4% в годовом выражении (по сравнению с 8% в октябре). Есть все основания полагать, что и индекс потребительских цен в следующий вторник также укажет на замедление инфляции. Кроме CPI, на следующей неделе ждем итоги заседания ФРС. Мало кто уже сомневается в повышении ставки на 0,5 п.п., а вот комментарии Пауэлла вызовут повышенный интерес.
💰🥇 Американский доллар дрейфовал в рамках бокового тренда 104-105п., но мы ожидаем возобновления позитивной динамики на текущей неделе по причине ожидаемого повышения ставки с первой целью в 106п. Золото (#XAU: -0,1% за неделю) также завершило неделю без ярких достижений, хотя тестировало уровни $1800-1805. Ожидаем сохранения уровня цен в диапазоне $1770-1810, в случае, если ФРС сохранит жесткость в риторике по итогам заседания во вторник. Поддержка со стороны спроса в «открывающемся» Китае также остается важной для «вечного эквивалента». Спрос на промышленные металлы несколько ослаб за неделю в связи с ростом спекулятивного пессимизма на американских фондовых площадках, но достигнутые неделей раньше ценовые уровни не пробиты - медь (+0,2%) и никель (-0,1%), палладий(+2,9%) и алюминий (-2,8%).
🛢 Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $85,6 до $76,1в Brent (-11,1%). Вступление в силу экспортных ограничений на российскую нефть с учетом «запланированного» повышения процентных ставок от ФРС скорректировало цены на «черное золото», и, вполне вероятно, текущие уровни станут опорными для разворота в перспективе нескольких недель. Страны ОПЕК+ подтвердили намерения удерживать ограничения по добыче в течение 2023 года, а при необходимости и продолжать сокращать предложение. Ожидаем, что на текущей неделе Brent будет торговаться в диапазоне $75-80.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи показал околонулевую динамику, снизившись на 0,1%. Весь рост понедельника (+1,3%) был нивелирован в последующие дни. Компания Whoosh объявила ценовой диапазон IPO на Московской бирже. Ожидается, что торги акциями начнутся 14 декабря. Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 185 до 225 руб. за одну обыкновенную акцию, что соответствует рыночной капитализации 21–25 млрд руб. с учетом ожидаемой дополнительной эмиссии на сумму до 2,5 млрд руб.
🔑 В минувшую среду Минфин РФ повторил рекорд ноябрьского аукциона, разместив «флоутер» на 750 млрд руб. Во второй половине года, как мы видим, ведомство было сосредоточено на размещении значительных объемов «флоутеров» - начиная с сентября текущего года, Минфин РФ разместил на первичном рынке 2,46 трлн руб., при этом на «флоутеры» пришлось 81% от размещенного объема. По словам замминистра Минфин РФ Тимура Максимова, такое изменение стратегии Минфина РФ, в первую очередь, связано со страхом рынка брать на себя процентный риск в большом объеме в моменты повышенной неопределенности. По его словам, Минфин РФ, «предлагая плавающие ставки, тем самым помогает рынку частично снять опасения неопределенности».
🇺🇸Американские индексы показали нисходящую динамику за прошедшую неделю: S&P потерял 3,4%, Dow Jones – 2,8%, Nasdaq – 3,6%. Инвесторы все также не могут определиться, что для них «страшнее» в 2023 году - рецессия, глубина которой пока неизвестна, или неминуемое повышение ставок и ужесточение кредитно-денежных условий.
🔎Обращаем внимание на индекс цен производителей в США за ноябрь, оказавшийся выше, чем ожидания рынка. Тем не менее, рост цен все же сбавляет свои темпы – по итогам ноября PPI снизился до 7,4% в годовом выражении (по сравнению с 8% в октябре). Есть все основания полагать, что и индекс потребительских цен в следующий вторник также укажет на замедление инфляции. Кроме CPI, на следующей неделе ждем итоги заседания ФРС. Мало кто уже сомневается в повышении ставки на 0,5 п.п., а вот комментарии Пауэлла вызовут повышенный интерес.
💰🥇 Американский доллар дрейфовал в рамках бокового тренда 104-105п., но мы ожидаем возобновления позитивной динамики на текущей неделе по причине ожидаемого повышения ставки с первой целью в 106п. Золото (#XAU: -0,1% за неделю) также завершило неделю без ярких достижений, хотя тестировало уровни $1800-1805. Ожидаем сохранения уровня цен в диапазоне $1770-1810, в случае, если ФРС сохранит жесткость в риторике по итогам заседания во вторник. Поддержка со стороны спроса в «открывающемся» Китае также остается важной для «вечного эквивалента». Спрос на промышленные металлы несколько ослаб за неделю в связи с ростом спекулятивного пессимизма на американских фондовых площадках, но достигнутые неделей раньше ценовые уровни не пробиты - медь (+0,2%) и никель (-0,1%), палладий(+2,9%) и алюминий (-2,8%).
🛢 Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $85,6 до $76,1в Brent (-11,1%). Вступление в силу экспортных ограничений на российскую нефть с учетом «запланированного» повышения процентных ставок от ФРС скорректировало цены на «черное золото», и, вполне вероятно, текущие уровни станут опорными для разворота в перспективе нескольких недель. Страны ОПЕК+ подтвердили намерения удерживать ограничения по добыче в течение 2023 года, а при необходимости и продолжать сокращать предложение. Ожидаем, что на текущей неделе Brent будет торговаться в диапазоне $75-80.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸ФРС повысил процентную ставку на 50 б.п., до диапазона 4,25-4,50% годовых, её уровень достиг максимума с 2007 г. По словам Дж.Пауэлла, определение конечной процентной ставки и времени, необходимого для пребывания на этом уровне, являются наиболее важными вопросами для регулятора. Согласно прогнозам, процентная ставка составит около 5,1% в конце 2023 г. и около 4,1% в конце 2024 г., что на 0,5 п.п. и 0,2 п.п. выше, соответственно, по сравнению с предыдущим прогнозом, при этом до 2024 года снижения ставки не предполагается. Подобный комментарий оказался неожиданным для участников рынка, которые после опубликованных данных по ИПЦ решили, что самые сложные времена с ужесточением на 50 б.п. и тем более на 75 б.п. уже позади. По итогам недели индексы снизились: S&P просел на 2,1%, Dow Jones – на 1,7%, Nasdaq – на 2,7%.
🇪🇺 ЕЦБ не стал отставать от американского «коллеги» и повысил ключевые процентные ставки на 50 б.п., замедлив темпы ужесточения ДКП после двух повышений на 75 б.п. Процентная ставка по основным операциям рефинансирования теперь составит 2,50%. Но куда интереснее был комментарий, который ясно дал понять: ожидать ослабления ДКП рано, по крайней мере, пока инфляция настолько далека от целевых 2,0%. Баланс ЕЦБ будет сокращаться на €15 млрд в месяц, начиная с марта 2023 г. и до конца II кв.’23 г., темпы сокращения, как и параметры программы выкупа активов, будут раскрыты на февральском заседании Совета управляющих ЕЦБ. По итогам недели европейские индексы снизились: Euro Stoxx упал на 3,5%, CAC – на 3,4%, DAX – на 3,3%.
🇷🇺 На российском рынке также внимание инвесторов было приковано к заседанию регулятора. По итогам заседания ЦБ РФ не удивил рынок, сохранив ставку на уровне 7,5% - в рамках ожиданий инвесторов.
Глава ЦБ на пресс-конференции в качестве главных причин такого решения отметила повышенные уровни инфляционных ожиданий населения и бизнеса, а также преобладание проинфляционных факторов на краткосрочном и среднесрочном горизонте, прежде всего, из-за дефицита на рынке труда и высоких издержек при трансформации бизнеса к новым условиям. Регулятор прогнозирует снижение годовой инфляции до 5-7% в 2023 году и до 4% в 2024 году. ЦБ не подал четкого сигнала касательно будущей ДКП, заявив, что продолжит оценивать разнонаправленные факторы, влияющие на инфляцию, до следующего заседания в феврале. Было отмечено, что на заседании СД ЦБ звучали предложения об ужесточении сигнала по будущей монетарной политике.
🥇🛢Динамика товарных и валютных рынков на прошедшей неделе во многом определялась итогами заседания мировых монетарных регуляторов, прежде всего, ФРС США. Доллар США по индексу DXY укрепился по итогам недели до 104,8 п., практически полностью компенсировав резкое ослабление в первые минуты публикации статданных по замедлившейся до 7,1% ноябрьской инфляции. Последовавшее на следующий день действия и комментарии ФРС укрепили DXY почти на 1,1%. Золото (#XAU: -0,2% за неделю) ожидаемо не удержало позиции на фоне укрепления главной резервной валюты. Ожидаем сохранения тренда на снижение стоимости XAU до $1730-1780. Поддержка со стороны спроса в «открывающемся» Китае также остается важной для «вечного эквивалента». Монетарное ужесточение со стороны центробанков Старого и Нового света при разнонаправленных сигналах со стороны Китая ожидаемо продавили котировки и в цветных металлах - медь (-2,8%) и никель (-3,2%), палладий(-13,4%) и алюминий (-3,9%). Фьючерсы на нефть за неделю подросли с $76,1 до $79,04 в Brent (+3,8%). В пике котировки Brent коснулись уровня сопротивления в $82, пробить который не позволил недостаточный оптимизм по перспективам спроса на «черное золото».
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸ФРС повысил процентную ставку на 50 б.п., до диапазона 4,25-4,50% годовых, её уровень достиг максимума с 2007 г. По словам Дж.Пауэлла, определение конечной процентной ставки и времени, необходимого для пребывания на этом уровне, являются наиболее важными вопросами для регулятора. Согласно прогнозам, процентная ставка составит около 5,1% в конце 2023 г. и около 4,1% в конце 2024 г., что на 0,5 п.п. и 0,2 п.п. выше, соответственно, по сравнению с предыдущим прогнозом, при этом до 2024 года снижения ставки не предполагается. Подобный комментарий оказался неожиданным для участников рынка, которые после опубликованных данных по ИПЦ решили, что самые сложные времена с ужесточением на 50 б.п. и тем более на 75 б.п. уже позади. По итогам недели индексы снизились: S&P просел на 2,1%, Dow Jones – на 1,7%, Nasdaq – на 2,7%.
🇪🇺 ЕЦБ не стал отставать от американского «коллеги» и повысил ключевые процентные ставки на 50 б.п., замедлив темпы ужесточения ДКП после двух повышений на 75 б.п. Процентная ставка по основным операциям рефинансирования теперь составит 2,50%. Но куда интереснее был комментарий, который ясно дал понять: ожидать ослабления ДКП рано, по крайней мере, пока инфляция настолько далека от целевых 2,0%. Баланс ЕЦБ будет сокращаться на €15 млрд в месяц, начиная с марта 2023 г. и до конца II кв.’23 г., темпы сокращения, как и параметры программы выкупа активов, будут раскрыты на февральском заседании Совета управляющих ЕЦБ. По итогам недели европейские индексы снизились: Euro Stoxx упал на 3,5%, CAC – на 3,4%, DAX – на 3,3%.
🇷🇺 На российском рынке также внимание инвесторов было приковано к заседанию регулятора. По итогам заседания ЦБ РФ не удивил рынок, сохранив ставку на уровне 7,5% - в рамках ожиданий инвесторов.
Глава ЦБ на пресс-конференции в качестве главных причин такого решения отметила повышенные уровни инфляционных ожиданий населения и бизнеса, а также преобладание проинфляционных факторов на краткосрочном и среднесрочном горизонте, прежде всего, из-за дефицита на рынке труда и высоких издержек при трансформации бизнеса к новым условиям. Регулятор прогнозирует снижение годовой инфляции до 5-7% в 2023 году и до 4% в 2024 году. ЦБ не подал четкого сигнала касательно будущей ДКП, заявив, что продолжит оценивать разнонаправленные факторы, влияющие на инфляцию, до следующего заседания в феврале. Было отмечено, что на заседании СД ЦБ звучали предложения об ужесточении сигнала по будущей монетарной политике.
🥇🛢Динамика товарных и валютных рынков на прошедшей неделе во многом определялась итогами заседания мировых монетарных регуляторов, прежде всего, ФРС США. Доллар США по индексу DXY укрепился по итогам недели до 104,8 п., практически полностью компенсировав резкое ослабление в первые минуты публикации статданных по замедлившейся до 7,1% ноябрьской инфляции. Последовавшее на следующий день действия и комментарии ФРС укрепили DXY почти на 1,1%. Золото (#XAU: -0,2% за неделю) ожидаемо не удержало позиции на фоне укрепления главной резервной валюты. Ожидаем сохранения тренда на снижение стоимости XAU до $1730-1780. Поддержка со стороны спроса в «открывающемся» Китае также остается важной для «вечного эквивалента». Монетарное ужесточение со стороны центробанков Старого и Нового света при разнонаправленных сигналах со стороны Китая ожидаемо продавили котировки и в цветных металлах - медь (-2,8%) и никель (-3,2%), палладий(-13,4%) и алюминий (-3,9%). Фьючерсы на нефть за неделю подросли с $76,1 до $79,04 в Brent (+3,8%). В пике котировки Brent коснулись уровня сопротивления в $82, пробить который не позволил недостаточный оптимизм по перспективам спроса на «черное золото».
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇷🇺 Индекс МосБиржи за неделю вырос на 2,0%. Из значимых корпоративных новостей выделим обращение в доход государства крупнейшего пакета акций ДВМП в размере 92,4%. В краткосрочном периоде не видим существенного негативного влияния на акции, поскольку интересы миноритариев не затронуты, а сама конфискация вряд ли повлияет на операционную деятельность ДВМП. За неделю котировки просели на 0,3%.
💵 Российская валюта укрепилась по итогам недели на 4,6%, курс на закрытие пятницы составил 68,79 руб. за $1. Главным событием недели стало заявление Минфина РФ о возобновлении операций по покупке/продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила. Операции будут проводиться в валютной секции МосБиржи в инструменте «юань-рубль».
🔎 Продолжается дискуссия по поводу необходимости обязательного замещения еврооблигаций на локальные выпуски. Согласно сообщению Интерфакса, в целом Минфин РФ поддерживает данную меру. Однако ведомство обозначило, что «замещение» будет распространяться на выпуски с погашением более 1,5 лет, так как для выпусков с более коротким сроком погашения эта мера может оказаться неэффективной в связи с трудоемкостью процесса «замещения». Кроме того, Минфин РФ предлагает рассмотреть возможность получения разрешения, в особых случаях, не проводить обмен еврооблигаций на локальные бонды.
🇺🇸Американские площадки на минувшей неделе показали отличную динамику, поддержанную долгожданной статистикой по инфляции за декабрь и неплохим началом сезона корпоративной отчётности: S&P набрал 2,6%, Nasdaq– 4,8%, Dow Jones – 2,0%. Индекс потребительских цен в США в декабре снизился до 6,5% годовых (-0,6 п.п. м/м), совпав с ожиданиями рынка. Показатель оказался минимальным с октября 2021 г. и увеличил вероятность замедления темпов ужесточения ДКП ФРС. Тем не менее, пока комментарии глав ФРБ различных регионов показывали решимость и готовность к дальнейшему ужесточению. Сезон корпоративной отчётности начался на мажорной ноте, хотя реакция инвесторов была неоднозначной из-за пониженных прогнозов и созданных резервов крупных инвестбанков: JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America, Citigroup.
🥇 Усилился спрос на золото (#XAU: +2,9% за неделю) – котировки на тройскую унцию вернулись на уровень апреля-мая прошедшего года - $1920. Замедлениетемпов роста процентных ставок увеличивает привлекательность инвестиций в золото на текущих уровнях. Мы видим потенциал роста #XAU при реализации сценария «мягкой» рецессии в США в диапазоне $1950-2150 до конца года. Промышленные металлы преимущественно дорожали – постепенное снятие противоковидных ограничений в КНР формирует дополнительный спрос (пока спекулятивный) - медь (+7,8%) и цинк (+9,7%) и алюминий (+13%).
🛢 Фьючерсы на нефть Brent за неделю выросли на 6,1%, с $78,6 до $85,3, почти компенсировав снижение неделей ранее (-8,4%). Основным драйвером роста, как и в металлах является Китай, который активно заключает долгосрочные контракты с Саудовской Аравией и Катаром по поставкам энергоносителей. Вступление в силу с 5 февраля ограничений в отношении поставок российских нефтепродуктов, параллельно европейскому эмбарго, психологически добавляет нервозности рынку.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇷🇺 Индекс МосБиржи за неделю вырос на 2,0%. Из значимых корпоративных новостей выделим обращение в доход государства крупнейшего пакета акций ДВМП в размере 92,4%. В краткосрочном периоде не видим существенного негативного влияния на акции, поскольку интересы миноритариев не затронуты, а сама конфискация вряд ли повлияет на операционную деятельность ДВМП. За неделю котировки просели на 0,3%.
💵 Российская валюта укрепилась по итогам недели на 4,6%, курс на закрытие пятницы составил 68,79 руб. за $1. Главным событием недели стало заявление Минфина РФ о возобновлении операций по покупке/продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила. Операции будут проводиться в валютной секции МосБиржи в инструменте «юань-рубль».
🔎 Продолжается дискуссия по поводу необходимости обязательного замещения еврооблигаций на локальные выпуски. Согласно сообщению Интерфакса, в целом Минфин РФ поддерживает данную меру. Однако ведомство обозначило, что «замещение» будет распространяться на выпуски с погашением более 1,5 лет, так как для выпусков с более коротким сроком погашения эта мера может оказаться неэффективной в связи с трудоемкостью процесса «замещения». Кроме того, Минфин РФ предлагает рассмотреть возможность получения разрешения, в особых случаях, не проводить обмен еврооблигаций на локальные бонды.
🇺🇸Американские площадки на минувшей неделе показали отличную динамику, поддержанную долгожданной статистикой по инфляции за декабрь и неплохим началом сезона корпоративной отчётности: S&P набрал 2,6%, Nasdaq– 4,8%, Dow Jones – 2,0%. Индекс потребительских цен в США в декабре снизился до 6,5% годовых (-0,6 п.п. м/м), совпав с ожиданиями рынка. Показатель оказался минимальным с октября 2021 г. и увеличил вероятность замедления темпов ужесточения ДКП ФРС. Тем не менее, пока комментарии глав ФРБ различных регионов показывали решимость и готовность к дальнейшему ужесточению. Сезон корпоративной отчётности начался на мажорной ноте, хотя реакция инвесторов была неоднозначной из-за пониженных прогнозов и созданных резервов крупных инвестбанков: JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America, Citigroup.
🥇 Усилился спрос на золото (#XAU: +2,9% за неделю) – котировки на тройскую унцию вернулись на уровень апреля-мая прошедшего года - $1920. Замедлениетемпов роста процентных ставок увеличивает привлекательность инвестиций в золото на текущих уровнях. Мы видим потенциал роста #XAU при реализации сценария «мягкой» рецессии в США в диапазоне $1950-2150 до конца года. Промышленные металлы преимущественно дорожали – постепенное снятие противоковидных ограничений в КНР формирует дополнительный спрос (пока спекулятивный) - медь (+7,8%) и цинк (+9,7%) и алюминий (+13%).
🛢 Фьючерсы на нефть Brent за неделю выросли на 6,1%, с $78,6 до $85,3, почти компенсировав снижение неделей ранее (-8,4%). Основным драйвером роста, как и в металлах является Китай, который активно заключает долгосрочные контракты с Саудовской Аравией и Катаром по поставкам энергоносителей. Вступление в силу с 5 февраля ограничений в отношении поставок российских нефтепродуктов, параллельно европейскому эмбарго, психологически добавляет нервозности рынку.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
📊 Негативные нестроения на американских площадках в четверг на пересмотре прогнозов относительно пределов роста ставки ФРС и жестких комментариев представителей регулятора передались и азиатским площадкам. Индексы континентального Китая и Гонконга сегодня снижаются на пределах 1%. Рост индекса доллара до максимальных значений за последние шесть недель оказывает давление на все товарные позиции. Юань подешевел до уровней начала января и, похоже, что это не предел – ждем тестирования уровня 6,90-6,91, но уже на следующей неделе. Котировки золота (-0,68%) также под давлением и ,вероятно, что следующая остановка будет на уровне 1800$. Таким образом, внешний фон складывается сегодня негативно для российского рынка.
📈 Импорт золота в Индию в январе упал на 76% до 32-месячного минимума. Импорт золота в Индии в январе 2023 года упал на 76%, до 11 тонн с 45 тонн годом ранее. В стоимостном выражении январский импорт сократился до $697 млн с $2,38 млрд годом ранее. Снижение импорта 2-м по величине в мире потребителем золота может оказать давление на базовые цены на золото, но падение может помочь снизить дефицит торгового баланса Индии и поддержать слабеющую рупию, в том числе и по этой причине импортная пошлина на золото не была снижена властями при рассмотрении бюджета страны 1-го февраля. Местные фьючерсы на золото подскочили до рекордно высокого уровня в 57 270 рупий за 10 граммов в январе, сдерживая розничный спрос, который, как ожидают розничные дилеры и ювелиры, усилится в феврале благодаря «свадебному сезону». Мировые котировки на золото (#XAU) снизились на 7%, с максимума текущего года в $1950 на 1-е февраля до $1824, благодаря ужесточению риторики ФРС и ожидания роста ставки выше 5% уже в мае.
📊 Снижение потребления газа в Европе по итогам 2022 г. составило 10% к 2021 г. до 535 млрд куб. м. с 480 млрд куб. м., сообщает Shell. При этом значительное падение потребления газа наблюдалось со стороны промышленности на фоне высоких цен на энергоносители - на 20,6 млрд куб. м. или -16% г/г. Снижение потребления домохозяйств составило 19,4 млрд куб.м. Сокращение поставок газа произошло главным образом за счет снижения поставок газа из России - на 81,8 млрд куб. м, что пришлось компенсировать приростом импорта СПГ - на 61,9 млрд куб. м. Согласно отчету Shell, станы Европы, включая Великобританию, по итогам года импортировали СПГ на 60% больше, чем в 2021 году.
#daily #interfax
📈 Импорт золота в Индию в январе упал на 76% до 32-месячного минимума. Импорт золота в Индии в январе 2023 года упал на 76%, до 11 тонн с 45 тонн годом ранее. В стоимостном выражении январский импорт сократился до $697 млн с $2,38 млрд годом ранее. Снижение импорта 2-м по величине в мире потребителем золота может оказать давление на базовые цены на золото, но падение может помочь снизить дефицит торгового баланса Индии и поддержать слабеющую рупию, в том числе и по этой причине импортная пошлина на золото не была снижена властями при рассмотрении бюджета страны 1-го февраля. Местные фьючерсы на золото подскочили до рекордно высокого уровня в 57 270 рупий за 10 граммов в январе, сдерживая розничный спрос, который, как ожидают розничные дилеры и ювелиры, усилится в феврале благодаря «свадебному сезону». Мировые котировки на золото (#XAU) снизились на 7%, с максимума текущего года в $1950 на 1-е февраля до $1824, благодаря ужесточению риторики ФРС и ожидания роста ставки выше 5% уже в мае.
📊 Снижение потребления газа в Европе по итогам 2022 г. составило 10% к 2021 г. до 535 млрд куб. м. с 480 млрд куб. м., сообщает Shell. При этом значительное падение потребления газа наблюдалось со стороны промышленности на фоне высоких цен на энергоносители - на 20,6 млрд куб. м. или -16% г/г. Снижение потребления домохозяйств составило 19,4 млрд куб.м. Сокращение поставок газа произошло главным образом за счет снижения поставок газа из России - на 81,8 млрд куб. м, что пришлось компенсировать приростом импорта СПГ - на 61,9 млрд куб. м. Согласно отчету Shell, станы Европы, включая Великобританию, по итогам года импортировали СПГ на 60% больше, чем в 2021 году.
#daily #interfax
Как прошел день
🇷🇺 *Российский рынок* празднично отметил первый день весны, закрыв торги ростом основного индекса на 1,18%. (#IMOEX – 2279,7п). РТС вырос на 1,01%, до 955,8п.
Подавляющее большинство акций показали рост, но главным символом дня стал #GAZP (+3,03%), занявший, после длительного перерыва, 1-е место по объему сделок (9,85 млрд руб.).
Сильнее индекса выросли также наиболее недооцененные среди крупных компаний в секторе металлурги, #RUAL (+3,1%) и #NLMK (+2,2%), а также золотодобытчики #PLZL (+2,1%) и #POLY (+1,8%), развернувшиеся вместе с котировками золота (#XAU: +0,8%).
✅ *Инфляция за неделю* В годовом выражении рост цен замедлился до 11,01% г/г с 11,36%. Цифры за прошедшую неделю, с 21 по 27 февраля, показали дефляцию – снижение цен составило 0,02% после роста на 0,06% неделей ранее.
Дефляция была обусловлена *удешевлением* продовольственных товаров на 0,1% (+0,11% ранее), *сохранением цен* в непродовольственных товарах (-0,12% ранее) и *дефляцией* в услугах в размере 0,09% (+0,32% ранее).
📊 МЭР РФ опубликовал свой регулярный отчет, отразив продолжение восстановления российской экономики. По оценкам министерства в январе:
☑ ВВП страны выросло на 0,2% м/м, а в годовом выражении снижение ВВП замедлилось до 3,2% г/г (-4,2% в дек.22);
☑ Индекс промышленного производства вырос на 0,2% м/м, а в годовом выражении спад сократился почти в 2 раза, до -2,4% г/г (-5,7% в дек.22). Наибольший вклад в индекс привнесен динамикой обрабатывающих производств (+0,8% м/м), а именно -машиностроительным комплексом (+8,1% м/м);
☑ Объем работ в строительстве продолжил ускоряться: +9,9% г/г (+6,9% в дек. 22);
☑ Отметим активное восстановление *грузооборота* транспорта – рост ускорился до +3,4% м/м (+0,2% в дек.22);
☑ Рост в сельском хозяйстве составил 2,7% г/г (+6,1% в дек.22).
🌐 Американские площадки торгуются без оптимизма - #SPX (-0,5%), #NDX (-0,7), #DJI (-0,2%). Наиболее активно снижается потребсектор и трасты недвижимости REIT, как прямое отражение конъюнктуры в экономике – Lowe`s (#LOW: -5,9%), Target (#TGT: -3,2%), Alexandria Real Estate (#ARE: -3,8%), Invitation Homes Inc (#INVH: -3,4%).
💉 Один из производителей вакцин от COVID-19, Novavax Inc, перед торгами сообщил, что по причине острых финансовых проблем не исключено прекращение деятельности компании в обозримой перспективе. Вакцина является единственным продаваемым продуктом компании. Акции #NVAX рухнули на 26,2% с открытия сегодняшних торгов.
_Не является инвестиционной рекомендацией_
#РСХБИнвестиции #акции
🇷🇺 *Российский рынок* празднично отметил первый день весны, закрыв торги ростом основного индекса на 1,18%. (#IMOEX – 2279,7п). РТС вырос на 1,01%, до 955,8п.
Подавляющее большинство акций показали рост, но главным символом дня стал #GAZP (+3,03%), занявший, после длительного перерыва, 1-е место по объему сделок (9,85 млрд руб.).
Сильнее индекса выросли также наиболее недооцененные среди крупных компаний в секторе металлурги, #RUAL (+3,1%) и #NLMK (+2,2%), а также золотодобытчики #PLZL (+2,1%) и #POLY (+1,8%), развернувшиеся вместе с котировками золота (#XAU: +0,8%).
✅ *Инфляция за неделю* В годовом выражении рост цен замедлился до 11,01% г/г с 11,36%. Цифры за прошедшую неделю, с 21 по 27 февраля, показали дефляцию – снижение цен составило 0,02% после роста на 0,06% неделей ранее.
Дефляция была обусловлена *удешевлением* продовольственных товаров на 0,1% (+0,11% ранее), *сохранением цен* в непродовольственных товарах (-0,12% ранее) и *дефляцией* в услугах в размере 0,09% (+0,32% ранее).
📊 МЭР РФ опубликовал свой регулярный отчет, отразив продолжение восстановления российской экономики. По оценкам министерства в январе:
☑ ВВП страны выросло на 0,2% м/м, а в годовом выражении снижение ВВП замедлилось до 3,2% г/г (-4,2% в дек.22);
☑ Индекс промышленного производства вырос на 0,2% м/м, а в годовом выражении спад сократился почти в 2 раза, до -2,4% г/г (-5,7% в дек.22). Наибольший вклад в индекс привнесен динамикой обрабатывающих производств (+0,8% м/м), а именно -машиностроительным комплексом (+8,1% м/м);
☑ Объем работ в строительстве продолжил ускоряться: +9,9% г/г (+6,9% в дек. 22);
☑ Отметим активное восстановление *грузооборота* транспорта – рост ускорился до +3,4% м/м (+0,2% в дек.22);
☑ Рост в сельском хозяйстве составил 2,7% г/г (+6,1% в дек.22).
🌐 Американские площадки торгуются без оптимизма - #SPX (-0,5%), #NDX (-0,7), #DJI (-0,2%). Наиболее активно снижается потребсектор и трасты недвижимости REIT, как прямое отражение конъюнктуры в экономике – Lowe`s (#LOW: -5,9%), Target (#TGT: -3,2%), Alexandria Real Estate (#ARE: -3,8%), Invitation Homes Inc (#INVH: -3,4%).
💉 Один из производителей вакцин от COVID-19, Novavax Inc, перед торгами сообщил, что по причине острых финансовых проблем не исключено прекращение деятельности компании в обозримой перспективе. Вакцина является единственным продаваемым продуктом компании. Акции #NVAX рухнули на 26,2% с открытия сегодняшних торгов.
_Не является инвестиционной рекомендацией_
#РСХБИнвестиции #акции
Как прошел день
🇷🇺📈 Российский фондовый рынок на спокойном новостном фоне вернулся на восходящую траекторию - #IMOEX вырос на 0,8%, не успев компенсировать снижение в четверг (-1,1%).
В ближайшей перспективе, при отсутствии стресс факторов, ждем консолидацию индекса МосБиржи на уровнях 2260-2290п.
☑ Фаворитом рынка стал #PHOR (+4,8%). Успешный год для отрасли и высокие доходы компании позволил СД «Фосагро» рекомендовать к выплате рекордные 465 руб. дивидендов на акцию за 4К22. Див доходность по текущей цене 6,6%.
☑ Весьма неоднозначные результаты за 2022 год деятельности компании МТС не помешали акциям (#MTSS: +2,0%) показать позитивную динамику. Про результаты МТС читайте постом выше
☑ В секторе металлов и добычи лидировала АЛРОСА (#ALRS: +2,9%). Продажи российского алмазного сырья за январь в Антверпене достигли €132 млн (+36% г/г) и вернули интерес к госкомпании. Активно росли и другие успешные экспортеры сектора - #MTLR (+2,8%), #NLMK (+1,9%). Рост золота (#XAU: $1846; +0,5%) продолжает поддерживать #POLY (+1,4%) и #PLZL (+1,1%)».
✅ Президент РФ сегодня подписал указ об особом порядке для сделок с ценными бумагами (вкл. акции и деп.расписки), приобретенными после 1 марта 2022 года у лиц недружественных государств и зачисленными на счет в российском депозитарии. Разрешение на такие сделки сможет выдавать Банк России и Правкомиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ. Полагаем, что возможности для арбитражных операций с такими инструментами будут существенно ограничены.
🏢 Минфин РФ сократит в марте продажу валюты согласно бюджетному правилу С 7 марта по 6 апреля объем продаж Минфином валюты на рынке составит 119,8 млрд руб. Таким образом, объемы ежедневных продаж в валютной секции биржи со стороны Минфина составят в эквиваленте 5,4 млрд рублей, это в 1,6 раза меньше, чем в феврале.
🌐 Американские фондовые площадки завершают неделю на позитивной ноте после выхода статистики. Индекс деловой активности в сфере услуг (55.1) указывает на растущую траекторию. В наибольшей степени на итоговые данные повлиял рост новых заказов, в частности, рост экспортных заказов, а также сильный рынок труда. Композитный индекс деловой активности S&P Global PMI составил 50.1 пунктов, впервые за 7 месяцев показав расширение экономики. Доходности длинных Treasuries также дали повод акциям для восстановления – 10 ти летка снизилась на 6 б.п..
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺📈 Российский фондовый рынок на спокойном новостном фоне вернулся на восходящую траекторию - #IMOEX вырос на 0,8%, не успев компенсировать снижение в четверг (-1,1%).
В ближайшей перспективе, при отсутствии стресс факторов, ждем консолидацию индекса МосБиржи на уровнях 2260-2290п.
☑ Фаворитом рынка стал #PHOR (+4,8%). Успешный год для отрасли и высокие доходы компании позволил СД «Фосагро» рекомендовать к выплате рекордные 465 руб. дивидендов на акцию за 4К22. Див доходность по текущей цене 6,6%.
☑ Весьма неоднозначные результаты за 2022 год деятельности компании МТС не помешали акциям (#MTSS: +2,0%) показать позитивную динамику. Про результаты МТС читайте постом выше
☑ В секторе металлов и добычи лидировала АЛРОСА (#ALRS: +2,9%). Продажи российского алмазного сырья за январь в Антверпене достигли €132 млн (+36% г/г) и вернули интерес к госкомпании. Активно росли и другие успешные экспортеры сектора - #MTLR (+2,8%), #NLMK (+1,9%). Рост золота (#XAU: $1846; +0,5%) продолжает поддерживать #POLY (+1,4%) и #PLZL (+1,1%)».
✅ Президент РФ сегодня подписал указ об особом порядке для сделок с ценными бумагами (вкл. акции и деп.расписки), приобретенными после 1 марта 2022 года у лиц недружественных государств и зачисленными на счет в российском депозитарии. Разрешение на такие сделки сможет выдавать Банк России и Правкомиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ. Полагаем, что возможности для арбитражных операций с такими инструментами будут существенно ограничены.
🏢 Минфин РФ сократит в марте продажу валюты согласно бюджетному правилу С 7 марта по 6 апреля объем продаж Минфином валюты на рынке составит 119,8 млрд руб. Таким образом, объемы ежедневных продаж в валютной секции биржи со стороны Минфина составят в эквиваленте 5,4 млрд рублей, это в 1,6 раза меньше, чем в феврале.
🌐 Американские фондовые площадки завершают неделю на позитивной ноте после выхода статистики. Индекс деловой активности в сфере услуг (55.1) указывает на растущую траекторию. В наибольшей степени на итоговые данные повлиял рост новых заказов, в частности, рост экспортных заказов, а также сильный рынок труда. Композитный индекс деловой активности S&P Global PMI составил 50.1 пунктов, впервые за 7 месяцев показав расширение экономики. Доходности длинных Treasuries также дали повод акциям для восстановления – 10 ти летка снизилась на 6 б.п..
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Фьючерсы на американские индексы растут в пределах 1,5-1,7% после экстренных мер, принятых регуляторами США в целях купирования банковского кризиса в США. Тем не менее, большинство азиатских площадок торгуются в значительном минусе, за исключением индексов континентального Китая и Гонконга. Резкое снижение индекса доллара, последовавшего за предположением, что на мартовском заседании ФРС ставка не будет повышена, привело к позитивной переоценке товарных площадок. Золото, как актив – убежище, засеяло «зеленым» цветом, отыгрывая уже половину снижения 2023 года. Нефть тоже реагирует (+0,3%), но повышение шансов на глобальную рецессии после событий в банковском секторе США пока сдерживает рост.
📈 ФРС: вкладчики SVB и Signature Bank получат доступ к своим средствам 13 марта. Вкладчики SVB и Signature Bank могут получить доступ ко всем своим средствам, начиная с понедельника, 13 марта, заявили в совместном заявлении Минфин США, ФРС и Федеральной корпорации по страхованию вкладов. Регуляторы также подтвердили, что банковская система США «остается устойчивой и стоит на прочном фундаменте». ФРС США также заявила в воскресенье, что запускает программу банковского срочного финансирования (BTFP), которая позволит кредиторам брать кредиты сроком до 1 года для устранения давления на ликвидность. US Treasuries, бонды госангенств и ипотечные ценные бумаги могут быть использованы в качестве залога по кредитам, и активы будут оценены по номиналу, что повысит кредитоспособность банков. Этот механизм также позволит банкам получать финансирование без необходимости продавать свои активы в убыток. Отдельно Минфин США выделит до $25 млрд в качестве поддержки BTFP. Сообщение о проблемах в банковской системе США вызвало ралли в госдолге США и странах Европы - доходность в 10-летних US Treasuries снизилась на 18 б.п., в 10Y bunds – на 15б.п. до 2,55% с 2,645%, в британских на 13 б.п., до 3,733%. Вернулся спрос на золото (#XAU), подорожавшее с $1831 до $1879.
📊 Дефицит счета текущих операции Турции по итогам января, согласно ожиданиям, составит $10 млрд. Дефицит торгового баланса по итогам января вырос на 38% до $14,2 млрд, что, в первую очередь, связано с резким импортом золота, а также ростом стоимости энергоресурсов. Повышенный спрос на золото наблюдается со стороны домохозяйств, которые таким образом пытаются защититься от инфляции, которая по итогам февраля составила 55,2% в годовом выражении. В феврале, по данным Министерства торговли, дефицит торгового баланса вырос на 52,8% в годовом исчислении до $12,2 млрд, в том числе из-за падения экспорта на фоне серий землетрясений в стране.
#daily #interfax
📈 ФРС: вкладчики SVB и Signature Bank получат доступ к своим средствам 13 марта. Вкладчики SVB и Signature Bank могут получить доступ ко всем своим средствам, начиная с понедельника, 13 марта, заявили в совместном заявлении Минфин США, ФРС и Федеральной корпорации по страхованию вкладов. Регуляторы также подтвердили, что банковская система США «остается устойчивой и стоит на прочном фундаменте». ФРС США также заявила в воскресенье, что запускает программу банковского срочного финансирования (BTFP), которая позволит кредиторам брать кредиты сроком до 1 года для устранения давления на ликвидность. US Treasuries, бонды госангенств и ипотечные ценные бумаги могут быть использованы в качестве залога по кредитам, и активы будут оценены по номиналу, что повысит кредитоспособность банков. Этот механизм также позволит банкам получать финансирование без необходимости продавать свои активы в убыток. Отдельно Минфин США выделит до $25 млрд в качестве поддержки BTFP. Сообщение о проблемах в банковской системе США вызвало ралли в госдолге США и странах Европы - доходность в 10-летних US Treasuries снизилась на 18 б.п., в 10Y bunds – на 15б.п. до 2,55% с 2,645%, в британских на 13 б.п., до 3,733%. Вернулся спрос на золото (#XAU), подорожавшее с $1831 до $1879.
📊 Дефицит счета текущих операции Турции по итогам января, согласно ожиданиям, составит $10 млрд. Дефицит торгового баланса по итогам января вырос на 38% до $14,2 млрд, что, в первую очередь, связано с резким импортом золота, а также ростом стоимости энергоресурсов. Повышенный спрос на золото наблюдается со стороны домохозяйств, которые таким образом пытаются защититься от инфляции, которая по итогам февраля составила 55,2% в годовом выражении. В феврале, по данным Министерства торговли, дефицит торгового баланса вырос на 52,8% в годовом исчислении до $12,2 млрд, в том числе из-за падения экспорта на фоне серий землетрясений в стране.
#daily #interfax
📊 Предпринимаемые регуляторами США меры по стабилизации ситуации в банковской сфере позитивно воспринимаются инвесторами - в американских и европейских фьючерсах наблюдается уверенный рост, а основные азиатские площадки закрылись «в плюсе». Поддержка ликвидностью проблемных банков со стороны ФРС, Минфина и крупнейших системообразующих банков подпитывает инвесторов надеждой, что денежно-кредитная политика может быть изменена на краткосрочном горизонте. Доллар США на подобных ожиданиях продолжает снижаться – Индекс DXY уже ниже 104п., нефть (#Brent: +0,54%) и золото (#XAU: +0,7%) также в «зеленой зоне».
📈 Банки вложились в First Republic Bank на $30 млрд. Американский First Republic Bank получил $30 млрд в виде депозитов от 11 крупных банков США. В совместном пресс-релизе 11 банков сообщается, что JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo разместят по $5 млрд на депозитах в First Republic Bank; Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley - по $2,5 млрд, а BNY Mellon, PNC Financial Services Group, State Street Corp., Truist Financial Corp. и U.S. Banсorp - по $1 млрд. В среду агентства S&P и Fitch понизили рейтинги First Republic Bank до спекулятивного уровня, а Moody's поместило его рейтинги «на пересмотр» с возможностью понижения. В минувшее воскресенье банк сообщил, что укрепил свою финансовую позицию за счет дополнительной ликвидности от ФРС и JPMorgan и располагает ресурсами в объеме более чем $70 млрд. Также First Republic Bank заявлял, что в отличие от Silicon Valley Bank, фокусировавшегося на кредитовании стартапов, доля стартапов в кредитном портфеле банка невелика и составляет около 9%. Акции First Republic Bank выросли до $31,16 (+21,4% г/г) по итогам.
📊 ЕК представила план своей независимости в энергетическом аспекте, опубликовав два законопроекта «О чистой промышленности» и «О важнейших сырьевых материалах». Первый законопроект направлен на снижение зависимости от других стран, в первую очередь, от Китая в поставках зеленых технологий. Тогда как задача второго законопроекта стимулировать производство собственного сырья и минералов, таких как литий и кобальт. ЕК считает, что производство сырья необходимо увеличить до такого объема, чтобы на долю европейских компаний приходилось не менее 10% добычи минералов от объема годовых нужд ЕС и не менее 40% — от их обработки. Однако пока что данные законопроекты вызывают много вопросов и сомнений, в том числе, у самих членов ЕК.
#daily #interfax
📈 Банки вложились в First Republic Bank на $30 млрд. Американский First Republic Bank получил $30 млрд в виде депозитов от 11 крупных банков США. В совместном пресс-релизе 11 банков сообщается, что JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo разместят по $5 млрд на депозитах в First Republic Bank; Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley - по $2,5 млрд, а BNY Mellon, PNC Financial Services Group, State Street Corp., Truist Financial Corp. и U.S. Banсorp - по $1 млрд. В среду агентства S&P и Fitch понизили рейтинги First Republic Bank до спекулятивного уровня, а Moody's поместило его рейтинги «на пересмотр» с возможностью понижения. В минувшее воскресенье банк сообщил, что укрепил свою финансовую позицию за счет дополнительной ликвидности от ФРС и JPMorgan и располагает ресурсами в объеме более чем $70 млрд. Также First Republic Bank заявлял, что в отличие от Silicon Valley Bank, фокусировавшегося на кредитовании стартапов, доля стартапов в кредитном портфеле банка невелика и составляет около 9%. Акции First Republic Bank выросли до $31,16 (+21,4% г/г) по итогам.
📊 ЕК представила план своей независимости в энергетическом аспекте, опубликовав два законопроекта «О чистой промышленности» и «О важнейших сырьевых материалах». Первый законопроект направлен на снижение зависимости от других стран, в первую очередь, от Китая в поставках зеленых технологий. Тогда как задача второго законопроекта стимулировать производство собственного сырья и минералов, таких как литий и кобальт. ЕК считает, что производство сырья необходимо увеличить до такого объема, чтобы на долю европейских компаний приходилось не менее 10% добычи минералов от объема годовых нужд ЕС и не менее 40% — от их обработки. Однако пока что данные законопроекты вызывают много вопросов и сомнений, в том числе, у самих членов ЕК.
#daily #interfax
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в условиях новостного штиля снизился на 0.23% по #IMOEX (-0,18%). Объемы торгов вернулись на свои среднедневные уровни, сократившись до 23,6 млрд руб. В лидерах внимания инвесторов помимо #SBER (+0,14%) и #GAZP (+0,23%) и VTBR (+0,9%) оказались #PLZL (+0,19%) и #POLY (+0,2%), поддерживаемые растущими котировками спотового золота #XAU (+1,18%).
🌐 Американские фондовые площадки дерзко отскакивают после решения по ставке FOMC - #SPX500 (+1,5%), #DJI (+1%), #NDX (+2,5%). Прогноз главы ФРС о повышении ставки лишь на 0,25% до конца года вероятно вдохновил рыночных игроков. Возглавляют рост технологические компании (+2,6%) и весь потребительский сегмент (+2%). Производители полупроводников по-прежнему «в плюсе» - #AMD (+3,97%) и Micron (#MU: +2,8%). Новость о том, что #AAPL (+1,6%) планирует ежегодно тратить около $1 млрд на прокат своих фильмов в кинотеатрах, стала драйвером для роста производителей и дистрибьюторов киноотрасли – «зеленая» майка лидера в моменте пока у #NFLX (+9%)
📊 Опубликованный блок статистики зафиксировал стабильную ситуацию с безработицей - Среднее число заявок по пособие по безработице за 4 недели снизилось на 2,5 тыс., до 196,25 тыс. При этом на рынке недвижимости ситуация неоднозначна - продажи нового жилья в феврале выросли слабее ожиданий, до 640 тыс., а число выданных разрешений на строительство выросло лучше прогнозов, до 1,55 млн.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в условиях новостного штиля снизился на 0.23% по #IMOEX (-0,18%). Объемы торгов вернулись на свои среднедневные уровни, сократившись до 23,6 млрд руб. В лидерах внимания инвесторов помимо #SBER (+0,14%) и #GAZP (+0,23%) и VTBR (+0,9%) оказались #PLZL (+0,19%) и #POLY (+0,2%), поддерживаемые растущими котировками спотового золота #XAU (+1,18%).
🌐 Американские фондовые площадки дерзко отскакивают после решения по ставке FOMC - #SPX500 (+1,5%), #DJI (+1%), #NDX (+2,5%). Прогноз главы ФРС о повышении ставки лишь на 0,25% до конца года вероятно вдохновил рыночных игроков. Возглавляют рост технологические компании (+2,6%) и весь потребительский сегмент (+2%). Производители полупроводников по-прежнему «в плюсе» - #AMD (+3,97%) и Micron (#MU: +2,8%). Новость о том, что #AAPL (+1,6%) планирует ежегодно тратить около $1 млрд на прокат своих фильмов в кинотеатрах, стала драйвером для роста производителей и дистрибьюторов киноотрасли – «зеленая» майка лидера в моменте пока у #NFLX (+9%)
📊 Опубликованный блок статистики зафиксировал стабильную ситуацию с безработицей - Среднее число заявок по пособие по безработице за 4 недели снизилось на 2,5 тыс., до 196,25 тыс. При этом на рынке недвижимости ситуация неоднозначна - продажи нового жилья в феврале выросли слабее ожиданий, до 640 тыс., а число выданных разрешений на строительство выросло лучше прогнозов, до 1,55 млн.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 В отсутствие новых драйверов российский рынок акций после успешного возвращения на уровни сентября прошлого года, вероятно, готов сменить тренд на более нейтральный. Индекс МосБиржи закрылся «в плюсе» - #IMOEX (+0,06%).
📊Помимо по-прежнему высокого спроса на #SBER (+0,66%) заметный рост показали:
🍾 #ABRD (+2,35%) – приближается публикация годовых финансовых результатов «Абрау-Дюрсо». Ожидаем, что благодаря росту цен на продукцию и росту доли рынка из-за ухода иностранцев, прошедший год окажется успешным для компании. Только за 1П22 выручка «Абрау-Дюрсо» по МСФО прибавила 10% г/г, до 4 млрд руб., а EBITDA увеличилась на 47%, до 583 млн руб.;
⚫ В металлургии в лидерах акции «Мечела» - хорошие производственные результаты за 4К22 и за весь год, опубликованные в четверг, а также экспортный потенциал при благоприятной ценовой конъюнктуре в 1К23 поддерживают возвращение #MTLR (+4,34%) и #MTLRP (+1,96%) на уровни начала февраля прошлого года.
🟡 Золотопромышленники, #POLY (+0,93%) и #PLZL (+0,59%), вновь растут благодаря высокому спросу на золото в мире (#XAU - $1971).
🌐 Американские фондовые площадки умеренно снижаются – #SPX500 (-0,50%), #DJI (-0,3%), #NDX (-1,1%). Кейс с Silicon Valley Bank близок к разрешению – принято решение о том, что кредиты и депозиты банка объемом $110 млрд. «уйдут» от FDIC на баланс входящего в ТОП-30, First Citizens Bank. При этом заложенный в ФРС портфель ценных бумаг на $90 млрд. остается «на плечах» федерального ведомства. И все же риски появления «черных лебедей» именно из банковской среды на фоне ястребиных позиций ФРС и ЕЦБ беспокоят инвесторов – financials (-0,6%) сегодня под давлением. Беспокойство вызывают также прошедшие сегодня обыски в рамках расследования мошенничества на €100 млрд в парижских офисах 5 крупных банков, включая HSBC (-0,4%), BNP Paribas (+0,35%) и Societe Generale (-1,1%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 В отсутствие новых драйверов российский рынок акций после успешного возвращения на уровни сентября прошлого года, вероятно, готов сменить тренд на более нейтральный. Индекс МосБиржи закрылся «в плюсе» - #IMOEX (+0,06%).
📊Помимо по-прежнему высокого спроса на #SBER (+0,66%) заметный рост показали:
🍾 #ABRD (+2,35%) – приближается публикация годовых финансовых результатов «Абрау-Дюрсо». Ожидаем, что благодаря росту цен на продукцию и росту доли рынка из-за ухода иностранцев, прошедший год окажется успешным для компании. Только за 1П22 выручка «Абрау-Дюрсо» по МСФО прибавила 10% г/г, до 4 млрд руб., а EBITDA увеличилась на 47%, до 583 млн руб.;
⚫ В металлургии в лидерах акции «Мечела» - хорошие производственные результаты за 4К22 и за весь год, опубликованные в четверг, а также экспортный потенциал при благоприятной ценовой конъюнктуре в 1К23 поддерживают возвращение #MTLR (+4,34%) и #MTLRP (+1,96%) на уровни начала февраля прошлого года.
🟡 Золотопромышленники, #POLY (+0,93%) и #PLZL (+0,59%), вновь растут благодаря высокому спросу на золото в мире (#XAU - $1971).
🌐 Американские фондовые площадки умеренно снижаются – #SPX500 (-0,50%), #DJI (-0,3%), #NDX (-1,1%). Кейс с Silicon Valley Bank близок к разрешению – принято решение о том, что кредиты и депозиты банка объемом $110 млрд. «уйдут» от FDIC на баланс входящего в ТОП-30, First Citizens Bank. При этом заложенный в ФРС портфель ценных бумаг на $90 млрд. остается «на плечах» федерального ведомства. И все же риски появления «черных лебедей» именно из банковской среды на фоне ястребиных позиций ФРС и ЕЦБ беспокоят инвесторов – financials (-0,6%) сегодня под давлением. Беспокойство вызывают также прошедшие сегодня обыски в рамках расследования мошенничества на €100 млрд в парижских офисах 5 крупных банков, включая HSBC (-0,4%), BNP Paribas (+0,35%) и Societe Generale (-1,1%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺📶 Российский рынок акций сохранил позитивный настрой во вторник - #IMOEX вырос на 0,29%, протестировав в середине дня уровень начала сентября прошедшего года в 2500п. Сложилась редкая конфигурация, когда рост индекса поддерживается не только высокой ценовой конъюнктурой в нефти (#Brent: $84,4) и золоте (#XAU $2020), но и ослаблением курса рубля (USDRUB - 79,5; +0,99%).
Самые популярные акции дня (35% от всего торгового оборота на МосБирже) разошлись в тренде - #SBER (-0,83%), #VTBR (+0,45%), #GAZP (+0,43%). В других «голубых фишках» наилучший результат показали успешный экспортер #NVTK (+2,1%) и, чутко реагирующий на динамику курса рубля, акции Сургутнефтегаза - #SNGS (+2,47%) и #SNGSP (+5,05%).
🌐📊 Американские фондовые площадки отрылись снижением, отреагировав на неудовлетворительную динамику по объемам промышленных заказов (-0,7% в феврале) и сократившемуся числу открытых вакансий на рынке труда - #SPX500 (-0,4%), #DJI (-0,6%), #NDX (-0,1%). На очередной волне роста опасений рецессии сильнее прочих отраслей снижаются materials (-1,2%), energy (-1,5%) и industrials (-2%). Акции золотодобытчика #NewmontCorp (+3,6%) и сталепроизводитель #SteelDynamics (-8,16%) в качестве лидера роста и лидера среди аутсайдеров в #S&P500 являются хорошим отражением текущих рыночных настроений.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺📶 Российский рынок акций сохранил позитивный настрой во вторник - #IMOEX вырос на 0,29%, протестировав в середине дня уровень начала сентября прошедшего года в 2500п. Сложилась редкая конфигурация, когда рост индекса поддерживается не только высокой ценовой конъюнктурой в нефти (#Brent: $84,4) и золоте (#XAU $2020), но и ослаблением курса рубля (USDRUB - 79,5; +0,99%).
Самые популярные акции дня (35% от всего торгового оборота на МосБирже) разошлись в тренде - #SBER (-0,83%), #VTBR (+0,45%), #GAZP (+0,43%). В других «голубых фишках» наилучший результат показали успешный экспортер #NVTK (+2,1%) и, чутко реагирующий на динамику курса рубля, акции Сургутнефтегаза - #SNGS (+2,47%) и #SNGSP (+5,05%).
🌐📊 Американские фондовые площадки отрылись снижением, отреагировав на неудовлетворительную динамику по объемам промышленных заказов (-0,7% в феврале) и сократившемуся числу открытых вакансий на рынке труда - #SPX500 (-0,4%), #DJI (-0,6%), #NDX (-0,1%). На очередной волне роста опасений рецессии сильнее прочих отраслей снижаются materials (-1,2%), energy (-1,5%) и industrials (-2%). Акции золотодобытчика #NewmontCorp (+3,6%) и сталепроизводитель #SteelDynamics (-8,16%) в качестве лидера роста и лидера среди аутсайдеров в #S&P500 являются хорошим отражением текущих рыночных настроений.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций в четверг прибавил 0,56% по индексу МосБиржи, при этом рубль продолжает тестировать новые уровни, достигнув 95,1 руб. за евро (+1,5%), 87,57 руб. за доллар США (+1,39%) и 12,05 руб. за юань (+1,3%). Рост в нефтегазовом секторе (+0,48%) не был поддержан индексами компаний металлургии и добычи (-0,04%) и финансового сектора (-0,05%). В лидерах роста оказались компании потребительского сегмента (+1,1%) и транспорта (+1,26%).
#SNGS (+1,5%), #SNGSP (+2,5%) – акции нефтекомпании вновь лучшие в секторе, т.к., по мнению инвесторов, являются очевидными бенефициарами ослабления российского рубля.
🌳#SGZH (+4,46%) – компания также является выгодоприобретателем снижения курса российского рубля – более 60% выручки компании формируется за счет экспорта в страны АТР. Компания заявляет о планах по выходу на африканский рынок.
🍾#ABRD (+4,6%) – акции продолжают обновлять свои исторические максимумы при поддержке отраслевых новостей. Минфин допускает повышение пошлин на импортное вино, при этом, по предложению Ассоциации виноградарей и виноделов РФ, профильная комиссия при Минэкономразвитии уже обсуждает повышение таможенных пошлин с текущего уровня в 12,5%. Также в среду, 28 июня, Президент России В.Путин поддержал предложение Минэкономразвития о налоговом вычете для виноградарей в 2024–2026 годах.
📳 #RTKM (+1,01%) – вечером компания сообщила об отмене ГОСА, назначенного на 30 июня, при этом новой даты проведения собрания акционеров объявлено не было.
🌕 #PLZL (-1,09%), #POLY (-1,14%) – компания «Полиметалл» сообщила, что редомициляция с о.Джерси в Казахстан затягивается, т.к. процесс зависит от «соблюдения санкционного режима» и «выполнения остальных условий». СД компании работает с юридическими консультантами и об обновленном графике перерегистрации будет сообщено дополнительно, «как только это станет возможным». Конъюнктура на рынках золота не в лучшей «фазе» - сильная статистика по ВВП США при ожидаемом повышении процентных ставок «продавила» в моменте котировки #XAU ниже $1884, на уровни середины марта.
🌐 Американские фондовые площадки вновь растут – #DJI (+0,6%), #S&P (+0,4%), #NDX (+0,1%). Динамика вызвана успешными итогами стресс-тестирования ФРС 23-х крупнейших банков США. Также были пересмотрены в лучшую сторону данные по ВВП за 1К23 с +1,3% до 2%, а среднее число заявок по безработице за 4 недели остается в целом стабильным (рост до 257,5 тыс. после 256 тыс. ранее). Опасения рынка по поводу рецессии стали снижаться. Финансовый сектор в лидерах роста (+1,35%) - акции JPMorgan (+2,8%), Bank of America (+2,2%), Goldman Sachs (+3,2%) и Wells Fargo (+3,3%) выросли более чем на 2% каждый. Другие акции сектора, «пострадавшие» во время банковского кризиса этого года, также выросли, в том числе Charles Schwab (+2%) и Western Alliance (+1.3%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок акций в четверг прибавил 0,56% по индексу МосБиржи, при этом рубль продолжает тестировать новые уровни, достигнув 95,1 руб. за евро (+1,5%), 87,57 руб. за доллар США (+1,39%) и 12,05 руб. за юань (+1,3%). Рост в нефтегазовом секторе (+0,48%) не был поддержан индексами компаний металлургии и добычи (-0,04%) и финансового сектора (-0,05%). В лидерах роста оказались компании потребительского сегмента (+1,1%) и транспорта (+1,26%).
#SNGS (+1,5%), #SNGSP (+2,5%) – акции нефтекомпании вновь лучшие в секторе, т.к., по мнению инвесторов, являются очевидными бенефициарами ослабления российского рубля.
🌳#SGZH (+4,46%) – компания также является выгодоприобретателем снижения курса российского рубля – более 60% выручки компании формируется за счет экспорта в страны АТР. Компания заявляет о планах по выходу на африканский рынок.
🍾#ABRD (+4,6%) – акции продолжают обновлять свои исторические максимумы при поддержке отраслевых новостей. Минфин допускает повышение пошлин на импортное вино, при этом, по предложению Ассоциации виноградарей и виноделов РФ, профильная комиссия при Минэкономразвитии уже обсуждает повышение таможенных пошлин с текущего уровня в 12,5%. Также в среду, 28 июня, Президент России В.Путин поддержал предложение Минэкономразвития о налоговом вычете для виноградарей в 2024–2026 годах.
📳 #RTKM (+1,01%) – вечером компания сообщила об отмене ГОСА, назначенного на 30 июня, при этом новой даты проведения собрания акционеров объявлено не было.
🌕 #PLZL (-1,09%), #POLY (-1,14%) – компания «Полиметалл» сообщила, что редомициляция с о.Джерси в Казахстан затягивается, т.к. процесс зависит от «соблюдения санкционного режима» и «выполнения остальных условий». СД компании работает с юридическими консультантами и об обновленном графике перерегистрации будет сообщено дополнительно, «как только это станет возможным». Конъюнктура на рынках золота не в лучшей «фазе» - сильная статистика по ВВП США при ожидаемом повышении процентных ставок «продавила» в моменте котировки #XAU ниже $1884, на уровни середины марта.
🌐 Американские фондовые площадки вновь растут – #DJI (+0,6%), #S&P (+0,4%), #NDX (+0,1%). Динамика вызвана успешными итогами стресс-тестирования ФРС 23-х крупнейших банков США. Также были пересмотрены в лучшую сторону данные по ВВП за 1К23 с +1,3% до 2%, а среднее число заявок по безработице за 4 недели остается в целом стабильным (рост до 257,5 тыс. после 256 тыс. ранее). Опасения рынка по поводу рецессии стали снижаться. Финансовый сектор в лидерах роста (+1,35%) - акции JPMorgan (+2,8%), Bank of America (+2,2%), Goldman Sachs (+3,2%) и Wells Fargo (+3,3%) выросли более чем на 2% каждый. Другие акции сектора, «пострадавшие» во время банковского кризиса этого года, также выросли, в том числе Charles Schwab (+2%) и Western Alliance (+1.3%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации