КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸 Американские индексы уверенно начали неделю ростом, однако сильные данные по рынку труда в конце недели испортили настроение инвесторам. Уровень безработицы оказался лучше прогноза (3,5% при ожиданиях в 3,7%), что, безусловно, добавит решительности ФРС в дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики. Справедливости ради, представители регулятора на протяжении 2-х недель подтверждали свое намерение поддерживать период высоких ставок (4-4,5%) на продолжительном временном горизонте, до момента появления устойчивых признаков снижения инфляции. Тем не менее, по итогам недели индексам удалось закрыться в плюсе: S&P набрал 1,5%, Dow Jones – 2,0%, Nasdaq – 0,8%.
🇷🇺 По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,6%. Не самые позитивные настроения были вызваны санкционной повесткой и геополитическими рисками. Восьмой пакет санкций ЕС закрепил введение потолка цен на российскую нефть, транспортируемую по морю, с декабря 2022 г. и на нефтепродукты – с февраля 2023 г. Кроме того, запрещается ввоз в ЕС из России готовой продукции и полуфабрикатов из стали, что критично для НЛМК (-13,0%). При этом 8 пакет санкций не затронул алмазодобывающую отрасль, чем поддержал котировки Алросы (+6,4%). На следующей неделе ожидаем давления на индекс МосБиржи в связи с дивидендной отсечкой в акциях Газпрома.
🔑 Российский долговой рынок продемонстрировал отскок на прошедшей неделе: индекс RGBITR вырос на 2,4%. Кривая ОФЗ передвинулась вниз на 45-75 б.п. в части 1-10 лет до 8,08-10,37%, при этом наиболее заметное снижение было в короткой части. Инвесторы на фоне роста инфляционных факторов отдают предпочтение коротким выпускам, с осторожностью добавляя в портфель ОФЗ с дюрацией более 3-х лет.
🛢 Нефть. «Черное золото» за неделю взлетело на 11,3%, до $97,9 с $87,9 по Brent. Драйверами роста стали формально жесткое решение ОПЕК+ сократить нефтедобычу в ноябре на 2 млн барр/сутки и растущее геополитическое напряжение на фоне санкционныхограничений против России. Фактическое снижение нефтедобычи, согласно заявлению Минэнерго КСА, составит для стран альянса 1–1,1 млн барр/сутки. Россию данное решение не затронет, т.к. при текущем уровне нефтедобычи в 9,9 млн барр/сутки с ноября квота составит 10,5 барр/сутки. Таким образом, сохраняется потенциал в 0,5–0,6 барр/сутки. Нововведенные санкции против России в части экспорта нефти и нефтепродуктов коснутся ценового ограничения. Со своей стороны РФ заявила, что не будет продавать нефть странам, которые придерживаются ценовых лимитов со стороны G7. Полагаем, что текущая неделя будет волатильной в том числе для нефтяных фьючерсов, т.к. фактор продолжительной жесткой политики Fed будет довлеть над сырьевыми рынками вне зависимости от геополитической ситуации. Ожидаем Brent в диапазоне $90-100.
🥇#XAU был исключительно волатилен в течение недели из-за переменчивости оценок финансовым рынком на денежно-кредитную политику США. Первую половину недели слабые статданные по деловой активности в США дали надежду на относительную мягкость регулятора и ослабили индекс DXY, что привели к росту цен на слитки до $1726(+4%). Последовавшие затем ястребиные заявления представителей ФРС обнулили все надежды и вернули котировки #XAU ниже $1700. Тем не менее неделя для золота завершилась ростом до $1695 (+2,1%). На текущей неделе мы не ожидаем бычьего тренда в золоте. Более вероятна стабилизация в диапазоне $1650-1700 на фоне давления макроэкономических факторов.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸 Американские индексы уверенно начали неделю ростом, однако сильные данные по рынку труда в конце недели испортили настроение инвесторам. Уровень безработицы оказался лучше прогноза (3,5% при ожиданиях в 3,7%), что, безусловно, добавит решительности ФРС в дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики. Справедливости ради, представители регулятора на протяжении 2-х недель подтверждали свое намерение поддерживать период высоких ставок (4-4,5%) на продолжительном временном горизонте, до момента появления устойчивых признаков снижения инфляции. Тем не менее, по итогам недели индексам удалось закрыться в плюсе: S&P набрал 1,5%, Dow Jones – 2,0%, Nasdaq – 0,8%.
🇷🇺 По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,6%. Не самые позитивные настроения были вызваны санкционной повесткой и геополитическими рисками. Восьмой пакет санкций ЕС закрепил введение потолка цен на российскую нефть, транспортируемую по морю, с декабря 2022 г. и на нефтепродукты – с февраля 2023 г. Кроме того, запрещается ввоз в ЕС из России готовой продукции и полуфабрикатов из стали, что критично для НЛМК (-13,0%). При этом 8 пакет санкций не затронул алмазодобывающую отрасль, чем поддержал котировки Алросы (+6,4%). На следующей неделе ожидаем давления на индекс МосБиржи в связи с дивидендной отсечкой в акциях Газпрома.
🔑 Российский долговой рынок продемонстрировал отскок на прошедшей неделе: индекс RGBITR вырос на 2,4%. Кривая ОФЗ передвинулась вниз на 45-75 б.п. в части 1-10 лет до 8,08-10,37%, при этом наиболее заметное снижение было в короткой части. Инвесторы на фоне роста инфляционных факторов отдают предпочтение коротким выпускам, с осторожностью добавляя в портфель ОФЗ с дюрацией более 3-х лет.
🛢 Нефть. «Черное золото» за неделю взлетело на 11,3%, до $97,9 с $87,9 по Brent. Драйверами роста стали формально жесткое решение ОПЕК+ сократить нефтедобычу в ноябре на 2 млн барр/сутки и растущее геополитическое напряжение на фоне санкционныхограничений против России. Фактическое снижение нефтедобычи, согласно заявлению Минэнерго КСА, составит для стран альянса 1–1,1 млн барр/сутки. Россию данное решение не затронет, т.к. при текущем уровне нефтедобычи в 9,9 млн барр/сутки с ноября квота составит 10,5 барр/сутки. Таким образом, сохраняется потенциал в 0,5–0,6 барр/сутки. Нововведенные санкции против России в части экспорта нефти и нефтепродуктов коснутся ценового ограничения. Со своей стороны РФ заявила, что не будет продавать нефть странам, которые придерживаются ценовых лимитов со стороны G7. Полагаем, что текущая неделя будет волатильной в том числе для нефтяных фьючерсов, т.к. фактор продолжительной жесткой политики Fed будет довлеть над сырьевыми рынками вне зависимости от геополитической ситуации. Ожидаем Brent в диапазоне $90-100.
🥇#XAU был исключительно волатилен в течение недели из-за переменчивости оценок финансовым рынком на денежно-кредитную политику США. Первую половину недели слабые статданные по деловой активности в США дали надежду на относительную мягкость регулятора и ослабили индекс DXY, что привели к росту цен на слитки до $1726(+4%). Последовавшие затем ястребиные заявления представителей ФРС обнулили все надежды и вернули котировки #XAU ниже $1700. Тем не менее неделя для золота завершилась ростом до $1695 (+2,1%). На текущей неделе мы не ожидаем бычьего тренда в золоте. Более вероятна стабилизация в диапазоне $1650-1700 на фоне давления макроэкономических факторов.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Как прошел день
Российский рынок (#MOEX – 1,43%) закрылся в умеренном минусе. МосБиржа открылась с большой просадкой, из-за ухудшения за прошедшие дни геополитической обстановки. Тем не менее, в течение торгового дня #MOEX смог восстановиться с 1775 до 1917п. Большинство акций завершили день хорошим ростом, за исключением «прокатившихся»на дивидендной отсечке #TATN (-3,5%) и #GAZP (-16,2%). Уверенное восстановление показали «голубые фишки» - NVTK (+5,2%), SBER (+4,4%) иGMKN (+4,1%). Восстановление интереса наблюдалось к продуктовому и электронному ритейлу- Ozon (+5,66%), Магнит(+2,5%) и FIVE (+2,3%).
Индекс SP500 продолжил в понедельник снижаться (#SPX: -1,1%). Ждем, что рынкиСША продолжат корректироваться на факторе ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС- в среду будет опубликован протокол с сентябрьского заседания FOMC, а также вероятны дополнительные комментарии представителей регулятора касательно ценовой статистики США. Начавшийся период отчетности банков и инвестиционных компаний США добавит волатильности на фондовых площадках. Мы видим потенциал снижения до уровня в 3500п. по #SPX, который может быть протестирован уже в ближайшие недели. В то же время в долларе наблюдается очередной виток роста –индекс #DXY поднялся выше 113п. с прицелом на очередные максимумы – 115-116п.и мгновенно отражается на котировках золота(#XAU: -1,4%; $1670) и серебра (#XAG: -2,4%; $19,6).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Российский рынок (#MOEX – 1,43%) закрылся в умеренном минусе. МосБиржа открылась с большой просадкой, из-за ухудшения за прошедшие дни геополитической обстановки. Тем не менее, в течение торгового дня #MOEX смог восстановиться с 1775 до 1917п. Большинство акций завершили день хорошим ростом, за исключением «прокатившихся»на дивидендной отсечке #TATN (-3,5%) и #GAZP (-16,2%). Уверенное восстановление показали «голубые фишки» - NVTK (+5,2%), SBER (+4,4%) иGMKN (+4,1%). Восстановление интереса наблюдалось к продуктовому и электронному ритейлу- Ozon (+5,66%), Магнит(+2,5%) и FIVE (+2,3%).
Индекс SP500 продолжил в понедельник снижаться (#SPX: -1,1%). Ждем, что рынкиСША продолжат корректироваться на факторе ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС- в среду будет опубликован протокол с сентябрьского заседания FOMC, а также вероятны дополнительные комментарии представителей регулятора касательно ценовой статистики США. Начавшийся период отчетности банков и инвестиционных компаний США добавит волатильности на фондовых площадках. Мы видим потенциал снижения до уровня в 3500п. по #SPX, который может быть протестирован уже в ближайшие недели. В то же время в долларе наблюдается очередной виток роста –индекс #DXY поднялся выше 113п. с прицелом на очередные максимумы – 115-116п.и мгновенно отражается на котировках золота(#XAU: -1,4%; $1670) и серебра (#XAG: -2,4%; $19,6).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций сегодня немного снизился, до 1950,98п. (#MOEX: -0,22%). Торговые обороты также сокращаются, до 23,8 с 25 млрд руб. в четверг. Инвесторы оценили весьма неплохие, с учетом сложившейся конъюнктуры, операционные результаты «Северстали» (#CHMF: +2,1%)– продажи стали за 9М22 выросли на 2%, до 8,12 млн тонн., продажи полуфабрикатов до 1,28 млн тонн (+20%). В лидерах снижения аномально выросшие на дивидендных новостях #LNZL (-9,8%) и #LNZLP (-8,1%) вместе с #RUAL (-3,9%), который продолжает корректироваться в преддверии вероятных санкций от США.
🇺🇸Американские фондовые рынки перешли к снижению - S&P500 возвращается к 3600п. (-1,8%), и мы ожидаем, что уже в ближайшее время этот уровень будет преодолен. Поддержку рынку сегодня оказала отчетность финансового сектора - #USB (+3.6%), #WFC (+3.2%), JPM (+2.7%), Citigroup (+1.4%). Но все же под давлением высокой инфляции и перспективы скорой рецессии в экономике, значительная часть инвесторов желает сократить свои позиции в рисковых активах, особенно перед выходными. Отметим, что продажи преобладают и в «безрисковых» US Treasuries – доходности кривой закрепились на уровне выше 4%.
🌐Доллар США вновь перешел к росту - индекс доллара DXY сегодня возвращается к уровню 113,3п.+ (+0,85%). Драгметаллы ожидаемо под давлением в преддверии роста процентных ставок - золото (#XAU-1,21%) снижается до $1645, серебро (#XAG-3,5%) отступает еще более стремительно, с $20,2 до $18,2. Фьючерсы на нефть также перешли к снижению, с $94,47 до $91,37 в Brent (-3,4%) – риски мировой рецессии превалируют. Статистика от Baker Hughes показала рост буровых установок в США на 8 ед. за неделю, до 610 ед. не может повлиять на складывающийся нисходящий тренд.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок акций сегодня немного снизился, до 1950,98п. (#MOEX: -0,22%). Торговые обороты также сокращаются, до 23,8 с 25 млрд руб. в четверг. Инвесторы оценили весьма неплохие, с учетом сложившейся конъюнктуры, операционные результаты «Северстали» (#CHMF: +2,1%)– продажи стали за 9М22 выросли на 2%, до 8,12 млн тонн., продажи полуфабрикатов до 1,28 млн тонн (+20%). В лидерах снижения аномально выросшие на дивидендных новостях #LNZL (-9,8%) и #LNZLP (-8,1%) вместе с #RUAL (-3,9%), который продолжает корректироваться в преддверии вероятных санкций от США.
🇺🇸Американские фондовые рынки перешли к снижению - S&P500 возвращается к 3600п. (-1,8%), и мы ожидаем, что уже в ближайшее время этот уровень будет преодолен. Поддержку рынку сегодня оказала отчетность финансового сектора - #USB (+3.6%), #WFC (+3.2%), JPM (+2.7%), Citigroup (+1.4%). Но все же под давлением высокой инфляции и перспективы скорой рецессии в экономике, значительная часть инвесторов желает сократить свои позиции в рисковых активах, особенно перед выходными. Отметим, что продажи преобладают и в «безрисковых» US Treasuries – доходности кривой закрепились на уровне выше 4%.
🌐Доллар США вновь перешел к росту - индекс доллара DXY сегодня возвращается к уровню 113,3п.+ (+0,85%). Драгметаллы ожидаемо под давлением в преддверии роста процентных ставок - золото (#XAU-1,21%) снижается до $1645, серебро (#XAG-3,5%) отступает еще более стремительно, с $20,2 до $18,2. Фьючерсы на нефть также перешли к снижению, с $94,47 до $91,37 в Brent (-3,4%) – риски мировой рецессии превалируют. Статистика от Baker Hughes показала рост буровых установок в США на 8 ед. за неделю, до 610 ед. не может повлиять на складывающийся нисходящий тренд.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸 В фокусе инвесторов на прошлой неделе была статистика по инфляции в США за сентябрь. В годовом выражении инфляция составила 8,2% (-0,1 п.п. м/м), что немного хуже ожиданий рынка в 8,1% г/г. Рост потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (Core CPI) в сентябре ускорился до 6,6% годовых, что стало максимумом с 1982 г. Американские рынки отреагировали довольно волатильно на ценовую статистику: после публикации данных индексы значительно снизились, однако ближе к концу дня вся просадка была выкуплена. Тем не менее, по итогам недели американские индексы закрылись в минусе: S&P потерял 1,6%, а Nasdaq - 3,1%.
💰Проинфляционная статистика убедила инвесторов в повышении ключевой ставки по 75б.п. на каждом из оставшихся 2-х заседаний FOMC до конца года. Доллар США на таком фоне вновь перешел к росту - индекс DXY укрепился за неделю на 0,5%, до 113,3п. и мы ожидаем тестирования уровней 114-115п. в перспективе нескольких недель.
🥇Драгметаллы ожидаемо покидают локальные максимумы на фоне укрепления американской валюты - золото (#XAU-3,1%) снижается до $1641, серебро (#XAG-10,8%) отступает еще более стремительно, с $20,3 до $18,1. На текущей неделе мы ожидаем сохранения медвежьего тренда до уровней $1590-1620 в #XAU и $17-17,5 в #XAG.
🇷🇺 По итогам недельных торгов индекс МосБиржи вырос на 0,3%. ПАО «Новатэк» (+7,5%) представил предварительные производственные показатели за III кв.'22. Добыча природного газа выросла на 4,9% г/г, до 19,9 млрд куб. м, его продажа снизилась на 2,3% г/г, до 16,2 млрд куб. м, из них в России было реализовано 14,3 млрд куб. м природного газа (-4,1% г/г). Акции VEON (+15,0%) выросли на новостях о том, что телеоператор может стать компанией полностью с российским капиталом. В телекоммуникационном секторе бумаги компании МТС стали одними из лидеров снижения, поскольку телеоператор «наткнулся» на ФАС. Федеральная антимонопольная служба признала МТС виновным в установлении монопольно высокой цены на услуги связи.
🔑 Волатильность долгового рынка продолжает снижаться, однако Минфин РФ пока не возобновил аукционы. При этом в пятницу Минфин РФ утвердил выпуск флоатеров, привязанных к RUONIA, на аукционах в объеме до 500 млрд руб. Конкретные даты аукционов, в которые ОФЗ-ПК будут предлагаться, будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры. Индекс RGBITR за неделю вырос на 0,7%. На корпоративном рынке облигаций восстановление было менее заметное – индекс RUCBITR подрос на 0,4%, объемы торгов сохраняются на низком уровне (менее 500 млн руб. среднедневной объем). Кривая ОФЗ закрыла неделю в диапазоне 8,06-10,19% в части 1-10 лет.
🛢Фьючерсы на нефть перешли к снижению, с $97,9 до $91,6 в Brent (-6,4%) – риски мировой рецессии превалируют. В четверг вышли негативные для котировок на «черное золото» данные по запасам в США за неделю – запасы выросли на 9,9 млн барр., до 439,1 млн барр. — максимума с конца июля 2021 года. В конце недели статистика от Baker Hughes показала рост буровых установок в США на 8 ед. за неделю, до 610 ед. не может повлиять на складывающийся нисходящий тренд. Считаем, что на текущей неделе будет нефтяные фьючерсы будут снижаться – макроэкономическая статистика США и Китая на фоне ожидания роста ставок будет продавливать котировки - ожидаем Brent в диапазоне $86-91.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
https://telegra.ph/Kratko-za-proshedshuyu-nedelyu-10-14-oktyabrya-10-16
Что было? Что будет?
🇺🇸 В фокусе инвесторов на прошлой неделе была статистика по инфляции в США за сентябрь. В годовом выражении инфляция составила 8,2% (-0,1 п.п. м/м), что немного хуже ожиданий рынка в 8,1% г/г. Рост потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (Core CPI) в сентябре ускорился до 6,6% годовых, что стало максимумом с 1982 г. Американские рынки отреагировали довольно волатильно на ценовую статистику: после публикации данных индексы значительно снизились, однако ближе к концу дня вся просадка была выкуплена. Тем не менее, по итогам недели американские индексы закрылись в минусе: S&P потерял 1,6%, а Nasdaq - 3,1%.
💰Проинфляционная статистика убедила инвесторов в повышении ключевой ставки по 75б.п. на каждом из оставшихся 2-х заседаний FOMC до конца года. Доллар США на таком фоне вновь перешел к росту - индекс DXY укрепился за неделю на 0,5%, до 113,3п. и мы ожидаем тестирования уровней 114-115п. в перспективе нескольких недель.
🥇Драгметаллы ожидаемо покидают локальные максимумы на фоне укрепления американской валюты - золото (#XAU-3,1%) снижается до $1641, серебро (#XAG-10,8%) отступает еще более стремительно, с $20,3 до $18,1. На текущей неделе мы ожидаем сохранения медвежьего тренда до уровней $1590-1620 в #XAU и $17-17,5 в #XAG.
🇷🇺 По итогам недельных торгов индекс МосБиржи вырос на 0,3%. ПАО «Новатэк» (+7,5%) представил предварительные производственные показатели за III кв.'22. Добыча природного газа выросла на 4,9% г/г, до 19,9 млрд куб. м, его продажа снизилась на 2,3% г/г, до 16,2 млрд куб. м, из них в России было реализовано 14,3 млрд куб. м природного газа (-4,1% г/г). Акции VEON (+15,0%) выросли на новостях о том, что телеоператор может стать компанией полностью с российским капиталом. В телекоммуникационном секторе бумаги компании МТС стали одними из лидеров снижения, поскольку телеоператор «наткнулся» на ФАС. Федеральная антимонопольная служба признала МТС виновным в установлении монопольно высокой цены на услуги связи.
🔑 Волатильность долгового рынка продолжает снижаться, однако Минфин РФ пока не возобновил аукционы. При этом в пятницу Минфин РФ утвердил выпуск флоатеров, привязанных к RUONIA, на аукционах в объеме до 500 млрд руб. Конкретные даты аукционов, в которые ОФЗ-ПК будут предлагаться, будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры. Индекс RGBITR за неделю вырос на 0,7%. На корпоративном рынке облигаций восстановление было менее заметное – индекс RUCBITR подрос на 0,4%, объемы торгов сохраняются на низком уровне (менее 500 млн руб. среднедневной объем). Кривая ОФЗ закрыла неделю в диапазоне 8,06-10,19% в части 1-10 лет.
🛢Фьючерсы на нефть перешли к снижению, с $97,9 до $91,6 в Brent (-6,4%) – риски мировой рецессии превалируют. В четверг вышли негативные для котировок на «черное золото» данные по запасам в США за неделю – запасы выросли на 9,9 млн барр., до 439,1 млн барр. — максимума с конца июля 2021 года. В конце недели статистика от Baker Hughes показала рост буровых установок в США на 8 ед. за неделю, до 610 ед. не может повлиять на складывающийся нисходящий тренд. Считаем, что на текущей неделе будет нефтяные фьючерсы будут снижаться – макроэкономическая статистика США и Китая на фоне ожидания роста ставок будет продавливать котировки - ожидаем Brent в диапазоне $86-91.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
https://telegra.ph/Kratko-za-proshedshuyu-nedelyu-10-14-oktyabrya-10-16
Telegraph
Кратко за прошедшую неделю (10-14 октября)
🇺🇸Глобальные рынки. Американские индексы не показали единой динамики по итогам недели: S&P потерял 1,6%, Dow Jones прибавил 1,2%, Nasdaq снизился на 3,1%. Инфляция в США в сентябре составила 8,2% годовых (-0,1 п.п. м/м). Рост потребительских цен без учета…
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам недели: S&P набрал 4,7%, Dow Jones – 4,9%, Nasdaq – 5,2%. Сезон корпоративной отчётности оказывает основополагающее влияние на рынки и, к счастью для них, большинство компаний представили хорошие финансовые результаты (Bank of America, Bank of NY Mellon, Goldman Sachs, IntuitiveSurgical, AT&T, Johnson&Johnson, Netflix, IBM), но были и откровенные аутсайдеры (Snap, Hasbro, Verizon, Crown Castle, HCA Healthcare). На следующей неделе сезон отчётности продолжит во многом определять динамику рынка: особенно ждём публикации результатов лидеров потребительского и технологического секторов.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи вырос на 4,8%. НЛМК (+14,4%) опубликовал операционные результаты за III квартал и 2022 г. Производство стали выросло на 1% г/г, продажи – на 5% г/г за счёт нормализации запасов, накопленных в течение II квартала, а также восстановления спроса на плоский прокат на рынках России и Турции. Аналогичные данные опубликовал и ММК (+10,1%): выплавка чугуна выросла на 13% кв/кв, стали – снизилась на 3% кв/кв, продажи металлопродукции поднялись на 17% кв/кв, а средние цены реализации снизились на 16,7% кв/кв. «Газпром» (+4,6%) утвердил рекордную инвестпрограмму в связи с развитием Ямальского, Якутского, Иркутского центров газодобычи и газопровода «Сила Сибири». Инвестиционная программа расширена до 1,98 трлн руб., что на 13% больше декабрьской программы 2021 года. Совет директоров Beluga Group (+3,4%) утвердил новую дивидендную политику: изменение коснулось payout ratio, который с этого момента устанавливается на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год, а не 25%, как было ранее. Целевая периодичность остается без изменений – как минимум дважды в год.
🔑 Российский долговой рынок закрыл прошедшую неделю на позитивной ноте – индекс RGBITR вырос на 1,1%, а индекс корпоративных облигаций RUCBITR – на 0,8%. Прошедшая неделя запомнилась долгожданными аукционами ОФЗ, которые Минфин РФ провел впервые с середины сентября. Два аукциона прошли успешно с заметным превышением спроса над предложением. На первом аукционе Минфин РФ разместил ОФЗ 29021 с привязкой к RUONIA, на а втором аукционе- «классический» выпуск ОФЗ 26239. На следующей неделе все внимание инвесторов будет приковано к пятничному заседанию совета директоров Банка России, на котором будет приниматься решение по ключевой ставке. Мы ожидаем, что ставка будет сохранена на уровне 7,5%.
💵 🥇Индекс доллара США, DXY, снизился за неделю на 1,2%, до 112п., благодаря сообщениям о том, что отдельные руководители ФРС выступают за более мягкое повышение процентных ставок в целях смягчения удара по экономике. Полагаем, что в перспективе нескольких недель уровень в 114-115п. по DXY будет достигнут. Драгметаллы, золото и серебро, подросли на ослаблении американской валюты - золото (#XAU: +0,9%) достигло $1657, а серебро(#XAG: +5,5%) выросло более существенно, с $18,1 до $19,1. На текущей неделе мы не ждем сильной динамики в данных активах, т.к. влияние от повышения ставок ЕЦБ и других макрофакторов будет преобладать – наиболее вероятно движение в канале $1590-1670 в #XAU и $18-20,5 в #XAG.
🛢Фьючерсы на нефть снизились в первую половину недели до $90, обнулив рост после заседания ОПЕК+, но затем отскочили к $93,5 в Brent в пятницу. Недельная статистика по запасам нефти, вышедшая в среду,вместе с обсуждениями в Китае по ослаблению ковидных поддержали рост котировок во второй половине недели. При этом сообщения о том, что США выпустят на рынок еще 15 млн барр. из стратегических резервов не оказали должного эффекта на рынок. Полагаем, что на текущей неделе нефтяныефьючерсы будут также под давлением, но останутся в диапазоне $87,5-95 по Brent.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам недели: S&P набрал 4,7%, Dow Jones – 4,9%, Nasdaq – 5,2%. Сезон корпоративной отчётности оказывает основополагающее влияние на рынки и, к счастью для них, большинство компаний представили хорошие финансовые результаты (Bank of America, Bank of NY Mellon, Goldman Sachs, IntuitiveSurgical, AT&T, Johnson&Johnson, Netflix, IBM), но были и откровенные аутсайдеры (Snap, Hasbro, Verizon, Crown Castle, HCA Healthcare). На следующей неделе сезон отчётности продолжит во многом определять динамику рынка: особенно ждём публикации результатов лидеров потребительского и технологического секторов.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи вырос на 4,8%. НЛМК (+14,4%) опубликовал операционные результаты за III квартал и 2022 г. Производство стали выросло на 1% г/г, продажи – на 5% г/г за счёт нормализации запасов, накопленных в течение II квартала, а также восстановления спроса на плоский прокат на рынках России и Турции. Аналогичные данные опубликовал и ММК (+10,1%): выплавка чугуна выросла на 13% кв/кв, стали – снизилась на 3% кв/кв, продажи металлопродукции поднялись на 17% кв/кв, а средние цены реализации снизились на 16,7% кв/кв. «Газпром» (+4,6%) утвердил рекордную инвестпрограмму в связи с развитием Ямальского, Якутского, Иркутского центров газодобычи и газопровода «Сила Сибири». Инвестиционная программа расширена до 1,98 трлн руб., что на 13% больше декабрьской программы 2021 года. Совет директоров Beluga Group (+3,4%) утвердил новую дивидендную политику: изменение коснулось payout ratio, который с этого момента устанавливается на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год, а не 25%, как было ранее. Целевая периодичность остается без изменений – как минимум дважды в год.
🔑 Российский долговой рынок закрыл прошедшую неделю на позитивной ноте – индекс RGBITR вырос на 1,1%, а индекс корпоративных облигаций RUCBITR – на 0,8%. Прошедшая неделя запомнилась долгожданными аукционами ОФЗ, которые Минфин РФ провел впервые с середины сентября. Два аукциона прошли успешно с заметным превышением спроса над предложением. На первом аукционе Минфин РФ разместил ОФЗ 29021 с привязкой к RUONIA, на а втором аукционе- «классический» выпуск ОФЗ 26239. На следующей неделе все внимание инвесторов будет приковано к пятничному заседанию совета директоров Банка России, на котором будет приниматься решение по ключевой ставке. Мы ожидаем, что ставка будет сохранена на уровне 7,5%.
💵 🥇Индекс доллара США, DXY, снизился за неделю на 1,2%, до 112п., благодаря сообщениям о том, что отдельные руководители ФРС выступают за более мягкое повышение процентных ставок в целях смягчения удара по экономике. Полагаем, что в перспективе нескольких недель уровень в 114-115п. по DXY будет достигнут. Драгметаллы, золото и серебро, подросли на ослаблении американской валюты - золото (#XAU: +0,9%) достигло $1657, а серебро(#XAG: +5,5%) выросло более существенно, с $18,1 до $19,1. На текущей неделе мы не ждем сильной динамики в данных активах, т.к. влияние от повышения ставок ЕЦБ и других макрофакторов будет преобладать – наиболее вероятно движение в канале $1590-1670 в #XAU и $18-20,5 в #XAG.
🛢Фьючерсы на нефть снизились в первую половину недели до $90, обнулив рост после заседания ОПЕК+, но затем отскочили к $93,5 в Brent в пятницу. Недельная статистика по запасам нефти, вышедшая в среду,вместе с обсуждениями в Китае по ослаблению ковидных поддержали рост котировок во второй половине недели. При этом сообщения о том, что США выпустят на рынок еще 15 млн барр. из стратегических резервов не оказали должного эффекта на рынок. Полагаем, что на текущей неделе нефтяныефьючерсы будут также под давлением, но останутся в диапазоне $87,5-95 по Brent.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Как прошел день
Российский рынок акций (+0,34%) открылся ростом, но большая часть позитивного импульса сошла на нет во второй половине дня. Торговая активность (35 млрд руб.) сократилась на 30% от уровня четверга. Снизились акции компаний нефтегазового и металлургического секторов, за исключением #GMKN (+4.07%) и #ALRS (+2,34%). Сдержанный рост показали акции компаний финансового и потребительского секторов. #SBER (+0,04%) удержался в плюсе после ралли в четверг. В акции «Детского мира» (#DSKY: +7.7%) вернулись покупатели. Исторические минимумы котировок #DSKY вероятно привлекли часть инвесторов, которые могут дождаться итогов реорганизации в 2023 году, либо заработать на «отскоке». #GMKN на сильных фундаментальных факторах продолжает активно восстанавливаться, опережая в динамике «коллег» по отрасли. Всплеск в #ALRS (68руб.) интересен хорошим объемом (1,3 млрд руб.), но предпосылок для выхода за границы ценового коридора 60-70 руб. пока не видно.
Американские площадки открылись без единой динамики (#DJI:-0,2%; #SPX:+0,9%) – рыночный оптимизм был слегка подпорчен статистикой Мичиганского университета - потребительские настроения упали в ноябре до 54,7п. с 59,9п. при прогнозе в 59,5п., при этом годовые инфляционные ожидания выросли до 5,1% с 5,0%. Тем не менее, S&P прибавляет почти 1% за счет «голубых фишек» в секторе телекоммуникаций, нефтяном и потребительском секторе. Лидер роста - алюминиевый гигант Alcoa (+12,5%) переоценивается на благоприятной конъюнктуре. Стремительное ослабление доллара до 106,5п. по индексу DXY(-1,6%) стимулирует ценовой всплеск в сырье – нефти (#Brent:+1,7%) и металлах (алюминий +6,4%, никель +5,1%, палладий + 3,2%, медь + 4%). Золото (#XAU:+0,5%) плавно тестирует уровень 1760 и в случае успеха пойдет к следующей цели - $1800.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Российский рынок акций (+0,34%) открылся ростом, но большая часть позитивного импульса сошла на нет во второй половине дня. Торговая активность (35 млрд руб.) сократилась на 30% от уровня четверга. Снизились акции компаний нефтегазового и металлургического секторов, за исключением #GMKN (+4.07%) и #ALRS (+2,34%). Сдержанный рост показали акции компаний финансового и потребительского секторов. #SBER (+0,04%) удержался в плюсе после ралли в четверг. В акции «Детского мира» (#DSKY: +7.7%) вернулись покупатели. Исторические минимумы котировок #DSKY вероятно привлекли часть инвесторов, которые могут дождаться итогов реорганизации в 2023 году, либо заработать на «отскоке». #GMKN на сильных фундаментальных факторах продолжает активно восстанавливаться, опережая в динамике «коллег» по отрасли. Всплеск в #ALRS (68руб.) интересен хорошим объемом (1,3 млрд руб.), но предпосылок для выхода за границы ценового коридора 60-70 руб. пока не видно.
Американские площадки открылись без единой динамики (#DJI:-0,2%; #SPX:+0,9%) – рыночный оптимизм был слегка подпорчен статистикой Мичиганского университета - потребительские настроения упали в ноябре до 54,7п. с 59,9п. при прогнозе в 59,5п., при этом годовые инфляционные ожидания выросли до 5,1% с 5,0%. Тем не менее, S&P прибавляет почти 1% за счет «голубых фишек» в секторе телекоммуникаций, нефтяном и потребительском секторе. Лидер роста - алюминиевый гигант Alcoa (+12,5%) переоценивается на благоприятной конъюнктуре. Стремительное ослабление доллара до 106,5п. по индексу DXY(-1,6%) стимулирует ценовой всплеск в сырье – нефти (#Brent:+1,7%) и металлах (алюминий +6,4%, никель +5,1%, палладий + 3,2%, медь + 4%). Золото (#XAU:+0,5%) плавно тестирует уровень 1760 и в случае успеха пойдет к следующей цели - $1800.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам прошедшей недели: S&P набрал 5,9%, Dow Jones – 4,1%, Nasdaq – 8,1%. Можно сказать, что большая часть недельного прироста реализовалась четверг, после публикации макростатистики по инфляции. ИПЦ в октябре замедлился до 7,7% годовых (ожид. – 8,0%, пред. – 8,2%). Мы далеки от ожиданий, что инфляция в США будет сейчас неуклонно снижаться – повышенная активность потребителей в декабре, а также начало отопительного сезона, скорее всего, будут оказывать повышенное давление на общий уровень цен в ноябре и декабре.
📈Сезон корпоративной отчётности на этой неделе не оправдал ожиданий инвесторов. Конечно, были и сильные отчёты: BioNTech, Activision Blizzard, DuPont De Nemours, Norwegian Cruise Lines, Us Foods. Впротивовес им выступали слабые отчёты Tapestry, Mosaic, Take-Two Interactive, Walt Disney, Occidental. В повестку дня вновь вернулся коронавирус, который препятствует уверенным финансовым результатам предприятиям розничной торговли и продавцам одежды, для которых китайский рынок сбыта является вторым после внутреннего североамериканского.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи набрал 2,9%. Ньюсмейкерами недели, бесспорно, стали «Детский Мир» и «Сбербанк». Первый сообщил о том, что влияние санкций и регуляторных изменения оказались сильнее ожиданий менеджмента, поэтому компания намеревается начать трансформацию в частный бизнес. ПАО «Детский мир» станет ООО «Детский мир», а для акционеров, которые не согласятся на переход, будет выдвинуто предложение о продаже акций. Новость, что дивидендов за 9 месяцев 2022 г. ждать не стоит совсем огорчила инвесторов – по итогам недели котировки обрушились на 26,2%. «Сбербанк» раскрыл некоторые цифры из финансовой отчётности впервые с начала года. Чистая прибыль за отчётный месяц составила 122,8 млрд руб., с начала года – превысила 50 млрд руб. «Открытость» банка и планы по возврату к дивидендам в 2023 г. были позитивно восприняты инвесторами.
🔑 Российский рынок ОФЗ. Если в начале недели преимущественно наблюдалось снижение котировок госбумаг, то в среду ситуация изменилась благодаря аукционам Минфина РФ, по итогам которых выпуски были размещены без премии ко вторичному рынку. Минфин РФ значительно сократил объем удовлетворения заявок относительно спроса инвесторов по сравнению с прошедшими размещениями 2 ноября, что помогло стабилизировать рынок ОФЗ. Суммарно на трех аукционов было размещено 42 млрд руб. при спросе в 537 млрд руб. Индекс RGBITR по итогам недели прибавил 0,15%.
🥇 Валюта и металлы. Обоснованные хорошей макростатистикой надежды на смягчение политики Федрезерва вызвало проседание доллара –индекс DXY снизился за неделю на 4,1%, до 106,3п. Металлы ожидаемо приободрились - золото (#XAU:+5,4%) выросло до $1771, но наибольший оптимизм показали палладий (+11%) и никель (+15,2%). На текущей неделе оптимизм в металлах сохранится – золото имеет все шансы закрепиться на уровне выше $1800, динамика в промышленных металлах будет также позитивной, но и более волатильной из-за опасений по перспективам экономики Китая в случае, если антиковидная политика уже в ближайшее время не будет смягчена более существенным образом.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились, с $98,6 до $95,9 в Brent (-2,7%), но в четверг-пятницу наблюдалось восстановление котировок. В четверг представители США выступили с заявлением, что не будут препятствовать закупки российской нефти Индией, Китаем и странами Африки выше установленного G7 ценового потолка, что в среднесрочной перспективе поможет избежать дефицита на локальных рынках и сдержать рост котировок нефтяных фьючерсов. С другой стороны, ослабление доллара является драйвером цен на нефть и на текущей неделе мы все ожидаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $95-100.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы выросли по итогам прошедшей недели: S&P набрал 5,9%, Dow Jones – 4,1%, Nasdaq – 8,1%. Можно сказать, что большая часть недельного прироста реализовалась четверг, после публикации макростатистики по инфляции. ИПЦ в октябре замедлился до 7,7% годовых (ожид. – 8,0%, пред. – 8,2%). Мы далеки от ожиданий, что инфляция в США будет сейчас неуклонно снижаться – повышенная активность потребителей в декабре, а также начало отопительного сезона, скорее всего, будут оказывать повышенное давление на общий уровень цен в ноябре и декабре.
📈Сезон корпоративной отчётности на этой неделе не оправдал ожиданий инвесторов. Конечно, были и сильные отчёты: BioNTech, Activision Blizzard, DuPont De Nemours, Norwegian Cruise Lines, Us Foods. Впротивовес им выступали слабые отчёты Tapestry, Mosaic, Take-Two Interactive, Walt Disney, Occidental. В повестку дня вновь вернулся коронавирус, который препятствует уверенным финансовым результатам предприятиям розничной торговли и продавцам одежды, для которых китайский рынок сбыта является вторым после внутреннего североамериканского.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи набрал 2,9%. Ньюсмейкерами недели, бесспорно, стали «Детский Мир» и «Сбербанк». Первый сообщил о том, что влияние санкций и регуляторных изменения оказались сильнее ожиданий менеджмента, поэтому компания намеревается начать трансформацию в частный бизнес. ПАО «Детский мир» станет ООО «Детский мир», а для акционеров, которые не согласятся на переход, будет выдвинуто предложение о продаже акций. Новость, что дивидендов за 9 месяцев 2022 г. ждать не стоит совсем огорчила инвесторов – по итогам недели котировки обрушились на 26,2%. «Сбербанк» раскрыл некоторые цифры из финансовой отчётности впервые с начала года. Чистая прибыль за отчётный месяц составила 122,8 млрд руб., с начала года – превысила 50 млрд руб. «Открытость» банка и планы по возврату к дивидендам в 2023 г. были позитивно восприняты инвесторами.
🔑 Российский рынок ОФЗ. Если в начале недели преимущественно наблюдалось снижение котировок госбумаг, то в среду ситуация изменилась благодаря аукционам Минфина РФ, по итогам которых выпуски были размещены без премии ко вторичному рынку. Минфин РФ значительно сократил объем удовлетворения заявок относительно спроса инвесторов по сравнению с прошедшими размещениями 2 ноября, что помогло стабилизировать рынок ОФЗ. Суммарно на трех аукционов было размещено 42 млрд руб. при спросе в 537 млрд руб. Индекс RGBITR по итогам недели прибавил 0,15%.
🥇 Валюта и металлы. Обоснованные хорошей макростатистикой надежды на смягчение политики Федрезерва вызвало проседание доллара –индекс DXY снизился за неделю на 4,1%, до 106,3п. Металлы ожидаемо приободрились - золото (#XAU:+5,4%) выросло до $1771, но наибольший оптимизм показали палладий (+11%) и никель (+15,2%). На текущей неделе оптимизм в металлах сохранится – золото имеет все шансы закрепиться на уровне выше $1800, динамика в промышленных металлах будет также позитивной, но и более волатильной из-за опасений по перспективам экономики Китая в случае, если антиковидная политика уже в ближайшее время не будет смягчена более существенным образом.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились, с $98,6 до $95,9 в Brent (-2,7%), но в четверг-пятницу наблюдалось восстановление котировок. В четверг представители США выступили с заявлением, что не будут препятствовать закупки российской нефти Индией, Китаем и странами Африки выше установленного G7 ценового потолка, что в среднесрочной перспективе поможет избежать дефицита на локальных рынках и сдержать рост котировок нефтяных фьючерсов. С другой стороны, ослабление доллара является драйвером цен на нефть и на текущей неделе мы все ожидаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $95-100.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы по итогам недели показали умеренную негативную динамику: S&P потерял 0,7%, Dow Jones – 0,01%, Nasdaq – 1,6%. Инвесторы пока не могут определиться с дальнейшим вектором движения – с одной стороны, экономика и рынок труда показывают устойчиво позитивную динамику, хотя и с признаками замедления, с другой – всю неделю представители ФРС соревновались в «ястребиных» сигналах. На следующей неделе сезон корпоративной отчётности не будет оказывать настолько сильного влияния на американский рынок, поскольку большинство компаний уже отчитались, поэтому акцент плавно переместится на макроэкономические данные. Пока ничего не указывает на то, что S&P 500 может выйти за пределы диапазона 3900 – 4100.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,5%. Всё ещё «публичное акционерное общество» «Детский Мир» (+19,6%) сообщило, что созывает внеочередное собрание акционеров 29 декабря, где будет рассмотрен вопрос о реорганизации: у несогласных с ней акционеров акции будут выкуплены по цене 71,5 руб. за бумагу. Но позитива котировкам придала новость о запуске программы выкупа собственных обыкновенных акций в размере до 3 млрд руб. сроком на 6 месяцев. Программа может быть продлена или завершена ранее этого срока.
🔑 В минувшую среду аукционы Минфина РФ прошли довольно успешно – были размещены три выпуска ОФЗ на 823 млрд руб. На первом аукционе был размещен новый «классический» ОФЗ-26241 с погашением 17.11.32. Размещение прошло по доходности 10,18%, что предполагало премию всего около 3-4 б.п. к кривой госдолга на момент размещения, объем размещения составил 54 млрд руб. На втором аукционе Минфин РФ разместил новый флоатер 29022 по цене 96,34%, при этом объем размещения составил рекордные 750 млрд руб. И наконец, на третьем аукционе был размещен «линкер» ОФЗ-52004 на 19 млрд руб. по 93,6% против 93,95% «на вторичке».
🥇Разворот инвестиционных ожиданий в сторону повышения процентных ставок и замедления экономической активности вызвало проседание в драгоценных и промышленных металлах – золото(#XAU: -1,2%) снизилось до $1750, серебро (-3,2%), до $20,99, платина (-5,7%) и никель (-6%), палладий(-5%) и алюминий (-1,4%). На текущей неделе ждем восстановления индекса доллара США (DXY) в диапазоне 107-108п., золото при этом продолжит корректироваться в диапазоне $1700-1750. Цены в других металлах традиционно более волатильно реагируют на новостной фон, но локальный тренд на снижение в диапазоне 1-3% будет преобладать.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $96 до $87,2 в Brent (-8,7%) из-за усиления перспектив снижения спроса на «черное золото». На текущей неделе потенциал снижения котировок все же будет ограничиваться ожиданиями конкретики в отношении «потолка цен», а также предстоящей встречей ОПЕК+. Полагаем, что Brent будет торговаться в диапазоне $87-95.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы по итогам недели показали умеренную негативную динамику: S&P потерял 0,7%, Dow Jones – 0,01%, Nasdaq – 1,6%. Инвесторы пока не могут определиться с дальнейшим вектором движения – с одной стороны, экономика и рынок труда показывают устойчиво позитивную динамику, хотя и с признаками замедления, с другой – всю неделю представители ФРС соревновались в «ястребиных» сигналах. На следующей неделе сезон корпоративной отчётности не будет оказывать настолько сильного влияния на американский рынок, поскольку большинство компаний уже отчитались, поэтому акцент плавно переместится на макроэкономические данные. Пока ничего не указывает на то, что S&P 500 может выйти за пределы диапазона 3900 – 4100.
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,5%. Всё ещё «публичное акционерное общество» «Детский Мир» (+19,6%) сообщило, что созывает внеочередное собрание акционеров 29 декабря, где будет рассмотрен вопрос о реорганизации: у несогласных с ней акционеров акции будут выкуплены по цене 71,5 руб. за бумагу. Но позитива котировкам придала новость о запуске программы выкупа собственных обыкновенных акций в размере до 3 млрд руб. сроком на 6 месяцев. Программа может быть продлена или завершена ранее этого срока.
🔑 В минувшую среду аукционы Минфина РФ прошли довольно успешно – были размещены три выпуска ОФЗ на 823 млрд руб. На первом аукционе был размещен новый «классический» ОФЗ-26241 с погашением 17.11.32. Размещение прошло по доходности 10,18%, что предполагало премию всего около 3-4 б.п. к кривой госдолга на момент размещения, объем размещения составил 54 млрд руб. На втором аукционе Минфин РФ разместил новый флоатер 29022 по цене 96,34%, при этом объем размещения составил рекордные 750 млрд руб. И наконец, на третьем аукционе был размещен «линкер» ОФЗ-52004 на 19 млрд руб. по 93,6% против 93,95% «на вторичке».
🥇Разворот инвестиционных ожиданий в сторону повышения процентных ставок и замедления экономической активности вызвало проседание в драгоценных и промышленных металлах – золото(#XAU: -1,2%) снизилось до $1750, серебро (-3,2%), до $20,99, платина (-5,7%) и никель (-6%), палладий(-5%) и алюминий (-1,4%). На текущей неделе ждем восстановления индекса доллара США (DXY) в диапазоне 107-108п., золото при этом продолжит корректироваться в диапазоне $1700-1750. Цены в других металлах традиционно более волатильно реагируют на новостной фон, но локальный тренд на снижение в диапазоне 1-3% будет преобладать.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $96 до $87,2 в Brent (-8,7%) из-за усиления перспектив снижения спроса на «черное золото». На текущей неделе потенциал снижения котировок все же будет ограничиваться ожиданиями конкретики в отношении «потолка цен», а также предстоящей встречей ОПЕК+. Полагаем, что Brent будет торговаться в диапазоне $87-95.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,5%. TCS Group представила неоднозначные результаты деятельности за III кв.’22 г. Чистый процентный доход вырос на 5% г/г, до 36,7 млрд руб., чистый комиссионный доход – на 54% г/г, до 18,7 млрд руб., при этом чистая прибыль упала на 64% г/г, до 5,9 млрд руб. Слабая динамика прибыли связана с созданием резервов на фоне возросшей макроэкономической нестабильности. При этом при квартальном сравнении результаты существенно лучше, что свидетельствует о постепенном восстановлении бизнеса. В моменте реакция инвесторов на отчётность была негативной, поскольку ожидалась более активная динамика, прежде всего по прибыли, по итогам недели акция совокупно потеряла 4,5%.
🐝 Телекоммуникационный холдинг VEON заключил соглашение о продаже ПАО «Вымпелком» её локальным менеджерам во главе с гендиректором российской компании Александром Торбаховым. От продажи компания выручит 130 млрд руб, но существенная часть сделки будет закрыта путем перевода долга с VEON на российское подразделение. Закрытие сделки ожидается не позднее 1 июня 2023 г. с правом обеих сторон на продление срока, если не будут получены необходимые лицензии и разрешения регулирующих органов. В моменте бумаги VEON взлетали на 40,0%, но неделю закрыли в плюсе на 39,0%.
🇺🇸Американские индексы закрыли неделю в «зелёной» зоне: S&P набрал 1,5%, Dow Jones – 1,8%, Nasdaq – 0,7%. Инвесторы оценивали долгожданные протоколы ноябрьского заседания ФРС, в соответствии с которыми руководители регулятора в большинстве своём поддерживают замедление темпов повышения ставки и анализа прогресса в снижении инфляции до целевого диапазона. И хотя все участники сошлись во мнении, что в ноябре повышение ставки на 75 б.п. было целесообразным, на следующем заседании (13-14 декабря) более вероятно повышение на 50 б.п., хотя многое будет зависеть от статистических данных. Сейчас индекс S&P 500 тестирует важный уровень сопротивления 4030. Отсюда есть два пути – на 4090-4100 c попутным тестированием 200-дн.средней на 4060, или возвращение на более низкие оценки в районе 3900-3950. Учитывая в принципе достаточно позитивный глобальный настрой, в том числе и ожидания смягчения риторики ФРС и относительно удачный сезон отчетности, мы полагаем, что новогоднее ралли может состояться, но будет относительно коротким.
💵 🥇 Подтвердившиеся ожидания инвесторов в скором замедлении темпов повышения процентных ставок монетарным регулятором США ослабили позиции американской валюты – индекс DXY снизился на 0,9%, до 106,1п. Вечный эквивалент стоимости -золото (#XAU: +0,3% за неделю), развернулся вверх, но без сильного энтузиазма, уровень в $1755 преодолен не был. Цветные и промышленные металлы оказались под давлением, т.к. усиление антиковидных ограничений в Китае ставит под вопрос вклад «мировой фабрики» в рост мировой экономики - медь (-1%) и никель (-1%), палладий(-4,5%) и алюминий (-2,7%). На текущей неделе ожидаем, что доллар США будет медленно снижаться, в диапазоне 105-106п. по индексу DXY, золото при этом попробует закрепиться выше 1750п.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $87,6 до $83,7 в Brent (-6,8%) в основном из-за опасения снижения спроса в Китае. Дискуссия по ценовому потолку для российской нефти странами G7 и ЕС еще продолжается, поэтому инвесторы продолжают сохранять осторожность в преддверии эмбарго ЕС на российскую нефть 5 декабря, а также встречи ОПЕК + 4 декабря. Полагаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $80-85.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,5%. TCS Group представила неоднозначные результаты деятельности за III кв.’22 г. Чистый процентный доход вырос на 5% г/г, до 36,7 млрд руб., чистый комиссионный доход – на 54% г/г, до 18,7 млрд руб., при этом чистая прибыль упала на 64% г/г, до 5,9 млрд руб. Слабая динамика прибыли связана с созданием резервов на фоне возросшей макроэкономической нестабильности. При этом при квартальном сравнении результаты существенно лучше, что свидетельствует о постепенном восстановлении бизнеса. В моменте реакция инвесторов на отчётность была негативной, поскольку ожидалась более активная динамика, прежде всего по прибыли, по итогам недели акция совокупно потеряла 4,5%.
🐝 Телекоммуникационный холдинг VEON заключил соглашение о продаже ПАО «Вымпелком» её локальным менеджерам во главе с гендиректором российской компании Александром Торбаховым. От продажи компания выручит 130 млрд руб, но существенная часть сделки будет закрыта путем перевода долга с VEON на российское подразделение. Закрытие сделки ожидается не позднее 1 июня 2023 г. с правом обеих сторон на продление срока, если не будут получены необходимые лицензии и разрешения регулирующих органов. В моменте бумаги VEON взлетали на 40,0%, но неделю закрыли в плюсе на 39,0%.
🇺🇸Американские индексы закрыли неделю в «зелёной» зоне: S&P набрал 1,5%, Dow Jones – 1,8%, Nasdaq – 0,7%. Инвесторы оценивали долгожданные протоколы ноябрьского заседания ФРС, в соответствии с которыми руководители регулятора в большинстве своём поддерживают замедление темпов повышения ставки и анализа прогресса в снижении инфляции до целевого диапазона. И хотя все участники сошлись во мнении, что в ноябре повышение ставки на 75 б.п. было целесообразным, на следующем заседании (13-14 декабря) более вероятно повышение на 50 б.п., хотя многое будет зависеть от статистических данных. Сейчас индекс S&P 500 тестирует важный уровень сопротивления 4030. Отсюда есть два пути – на 4090-4100 c попутным тестированием 200-дн.средней на 4060, или возвращение на более низкие оценки в районе 3900-3950. Учитывая в принципе достаточно позитивный глобальный настрой, в том числе и ожидания смягчения риторики ФРС и относительно удачный сезон отчетности, мы полагаем, что новогоднее ралли может состояться, но будет относительно коротким.
💵 🥇 Подтвердившиеся ожидания инвесторов в скором замедлении темпов повышения процентных ставок монетарным регулятором США ослабили позиции американской валюты – индекс DXY снизился на 0,9%, до 106,1п. Вечный эквивалент стоимости -золото (#XAU: +0,3% за неделю), развернулся вверх, но без сильного энтузиазма, уровень в $1755 преодолен не был. Цветные и промышленные металлы оказались под давлением, т.к. усиление антиковидных ограничений в Китае ставит под вопрос вклад «мировой фабрики» в рост мировой экономики - медь (-1%) и никель (-1%), палладий(-4,5%) и алюминий (-2,7%). На текущей неделе ожидаем, что доллар США будет медленно снижаться, в диапазоне 105-106п. по индексу DXY, золото при этом попробует закрепиться выше 1750п.
🛢Фьючерсы на нефть за неделю снизились с $87,6 до $83,7 в Brent (-6,8%) в основном из-за опасения снижения спроса в Китае. Дискуссия по ценовому потолку для российской нефти странами G7 и ЕС еще продолжается, поэтому инвесторы продолжают сохранять осторожность в преддверии эмбарго ЕС на российскую нефть 5 декабря, а также встречи ОПЕК + 4 декабря. Полагаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $80-85.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻