#BELU: Белуга Групп представила ожидаемо сильные результаты по итогам 2022 года
✅ Еще 16 января 2023 года Белуга Групп представила сильные операционные результаты за прошедший год. Компания смогла усилить свои позиции на рынке по итогам года, увеличив отгрузки до 16,8 млн декалитров (+6,8 г/г), увеличив долю собственных брендов до 13,9 млн декалитров (+5,4% г/г), и партнерских брендов до 2,9 млн декалитров (+13,8% г/г).
✅ Сегодня Белуга Групп подтвердила наши ожидания в части финансового состояния:
☑ Прирост выручки (97,3 млрд руб.) и EBITDA (17,4 млрд руб.) составил +30% и +66% соответственно. Рентабельность EBITDA увеличилась с 14% в 2021 году до 17,8%. Нас впечатляет рост продаж розничной сети в общей выручке Группы с 44% до 52% (50,4 млрд руб.);
☑ Операционная прибыль достигла 13,06 млрд руб. (+72% г/г), а чистые финансовые расходы выросли до 3,5 млрд руб. (+72% г/г). Чистая прибыль выросла за прошедший год с 3,86 до 8,4 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла с 5,2% до 8,7%.
☑ На выплату дивидендов в 2022 году было направлено 2,6 млрд. руб. (+27 г/г). В расчете на акцию выплаты составили 150 руб за 6М22 и 75 руб. за 3К22. Осенью прошедшего года была принята новая дивидендная политика, увеличившая размер выплат с 25% до «не менее» 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО. Таким образом, при чистой прибыли в 8,44 млрд руб. по итогам года потенциальные выплаты могут составить не менее 42 руб. на акцию
☑ Совокупный долг компании вырос на 14,4 млрд руб. за год и достиг 38,07 млрд руб. с учетом арендных обязательств. Непосредственно финансовый долг (кредиты и облигации) вырос на 9,2 млрд руб., до 25,6 млрд руб. Кредитные метрики комфортны для эмитента и составляют: 1,4х по Чистый долг/EBITDA и 4,97х по EBITDA/проценты к уплате.
📈 Итоговые высокие результаты Группы были достигнуты благодаря эффективной модели бизнеса, контролирующей все этапы от производства до реализации продукции. Группа агрессивно расширяет собственную розницу, сеть «ВинЛаб», в Московском регионе и Санкт-Петербурге. Уход крупных западных дистрибьютеров позволил Группе увеличить продажи собственных брендов, а также расширить дистрибуцию импорта. Полагаем, что в текущем году темпы роста компании будут более скромными.
📊 Мультипликаторы #BELU умеренно снизились с конца 2021 года – c 4,8х до 3,4х по EV/EBITDA, 11,4х до 5,4х по P/E и приблизились по оценкам к крупным российским ритейлерам. Поддержку котировкам компании могут оказать положительные решения о дивидендных выплатах, которые ожидаются в понедельник, 13 марта.
👌На долговом рынке Белуга Групп представлена четырьмя выпусками облигаций совокупным объемом 19,4 млрд руб. Высокая финансовая устойчивость, комфортные кредитные метрики и рейтинг от «Эксперт РА» на уровне «ruA+» оценены на долговом рынке, поэтому облигации эмитента показывают спрэд к кривой ОФЗ в диапазоне 85-135 б.п. при сроке обращения от 1 до 4 лет - БелугаБП2 (ytm 9,1%; dur 1y, g-spread 135 б.п.), БелугаБП3 (ytm 8,9%; dur 1,3y, g-spread 85 б.п.), БелугаБП4 (ytm 9,6%; dur 2,2y, g-spread 105 б.п.), БелугаБП5 (ytm 10,4%; dur 3,3y, g-spread 100 б.п.). Сильные результаты вряд ли станут дополнительным драйвером для роста котировок бондов Группы, т.к. текущие ценовые уровни, на наш взгляд, в целом являются справедливыми.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции
✅ Еще 16 января 2023 года Белуга Групп представила сильные операционные результаты за прошедший год. Компания смогла усилить свои позиции на рынке по итогам года, увеличив отгрузки до 16,8 млн декалитров (+6,8 г/г), увеличив долю собственных брендов до 13,9 млн декалитров (+5,4% г/г), и партнерских брендов до 2,9 млн декалитров (+13,8% г/г).
✅ Сегодня Белуга Групп подтвердила наши ожидания в части финансового состояния:
☑ Прирост выручки (97,3 млрд руб.) и EBITDA (17,4 млрд руб.) составил +30% и +66% соответственно. Рентабельность EBITDA увеличилась с 14% в 2021 году до 17,8%. Нас впечатляет рост продаж розничной сети в общей выручке Группы с 44% до 52% (50,4 млрд руб.);
☑ Операционная прибыль достигла 13,06 млрд руб. (+72% г/г), а чистые финансовые расходы выросли до 3,5 млрд руб. (+72% г/г). Чистая прибыль выросла за прошедший год с 3,86 до 8,4 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла с 5,2% до 8,7%.
☑ На выплату дивидендов в 2022 году было направлено 2,6 млрд. руб. (+27 г/г). В расчете на акцию выплаты составили 150 руб за 6М22 и 75 руб. за 3К22. Осенью прошедшего года была принята новая дивидендная политика, увеличившая размер выплат с 25% до «не менее» 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО. Таким образом, при чистой прибыли в 8,44 млрд руб. по итогам года потенциальные выплаты могут составить не менее 42 руб. на акцию
☑ Совокупный долг компании вырос на 14,4 млрд руб. за год и достиг 38,07 млрд руб. с учетом арендных обязательств. Непосредственно финансовый долг (кредиты и облигации) вырос на 9,2 млрд руб., до 25,6 млрд руб. Кредитные метрики комфортны для эмитента и составляют: 1,4х по Чистый долг/EBITDA и 4,97х по EBITDA/проценты к уплате.
📈 Итоговые высокие результаты Группы были достигнуты благодаря эффективной модели бизнеса, контролирующей все этапы от производства до реализации продукции. Группа агрессивно расширяет собственную розницу, сеть «ВинЛаб», в Московском регионе и Санкт-Петербурге. Уход крупных западных дистрибьютеров позволил Группе увеличить продажи собственных брендов, а также расширить дистрибуцию импорта. Полагаем, что в текущем году темпы роста компании будут более скромными.
📊 Мультипликаторы #BELU умеренно снизились с конца 2021 года – c 4,8х до 3,4х по EV/EBITDA, 11,4х до 5,4х по P/E и приблизились по оценкам к крупным российским ритейлерам. Поддержку котировкам компании могут оказать положительные решения о дивидендных выплатах, которые ожидаются в понедельник, 13 марта.
👌На долговом рынке Белуга Групп представлена четырьмя выпусками облигаций совокупным объемом 19,4 млрд руб. Высокая финансовая устойчивость, комфортные кредитные метрики и рейтинг от «Эксперт РА» на уровне «ruA+» оценены на долговом рынке, поэтому облигации эмитента показывают спрэд к кривой ОФЗ в диапазоне 85-135 б.п. при сроке обращения от 1 до 4 лет - БелугаБП2 (ytm 9,1%; dur 1y, g-spread 135 б.п.), БелугаБП3 (ytm 8,9%; dur 1,3y, g-spread 85 б.п.), БелугаБП4 (ytm 9,6%; dur 2,2y, g-spread 105 б.п.), БелугаБП5 (ytm 10,4%; dur 3,3y, g-spread 100 б.п.). Сильные результаты вряд ли станут дополнительным драйвером для роста котировок бондов Группы, т.к. текущие ценовые уровни, на наш взгляд, в целом являются справедливыми.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций закрыл понедельник снижением на 0,3%. Возникшие проблемы в банковском секторе США вызвали мощный отток ликвидности в защитные активы и, в том числе, ослабили конъюнктуру нефтяного рынка. С момента установления геополитического «штиля» #IMOEX продолжает торговаться в широком диапазоне 2250-2300п., но заокеанские реминисценции на начало кризиса 2008 года, добавили нервозности инвесторам. Рекомендуем инвесторам сохранять осторожность – текущие значения #IMOEX и #RTSI вплотную приблизились к серьезным уровням сопротивления.
🟡 Среди отраслевых индексов безусловным лидером стал индекс «металлы и добычи» (+0,48%). Лидерство вызвано возвращением цен на желтый металл на уровень выше $1900 (+4% с пятницы 10.03.23). Российские золотодобытчики также рванули вверх - #POLY (+5,3%), #PLZL (+3,8%), #SELG (+2,24%).
⚓ В еще большем «плюсе» оказался сегодня и сектор транспорта (#MOEXTN +1,44%). «Виновниками» роста стали акции НМТП и Совкомфлота. Кроме ожиданий по публикации отчетности и высоких дивидендов за 2022 год, драйвером роста для #NMTP (+3,7%) и #FLOT (+2,3%) выступает статистика по росту грузооборота морских портов РФ за январь-февраль на 2,6%.
🦈 Отдельно выделим сегодняшний рост #BELU (+4,4%) после объявления о финальных дивидендах за 2022 год в размере 400 р., что транслируется в дивдоходность в размере более 11%. Совокупные дивиденды за 2022 год превзошли ожидания рынка и составили 89% чистой прибыли компании по сравнению с утвержденными в дивидендной политике 50%.
🌐 Экстренные меры финансовыми регуляторами США за последние 3 дня не помогли избежать волны продаж в financials на американских фондовых площадках, в результате которой торги акциями нескольких десятков банков были приостановлены. Поддержку рынкам оказал г-н Байден, объявивший банковскую систему «безопасной» и пообещавший ужесточить банковское регулирование. Индексы в моменте стабилизировались - #SPX500 (-0,1%), #DJI (-0,1%) и #NDX (+1%), но многое будет зависеть от статданных по февральской инфляции, которая выйдут во вторник.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций закрыл понедельник снижением на 0,3%. Возникшие проблемы в банковском секторе США вызвали мощный отток ликвидности в защитные активы и, в том числе, ослабили конъюнктуру нефтяного рынка. С момента установления геополитического «штиля» #IMOEX продолжает торговаться в широком диапазоне 2250-2300п., но заокеанские реминисценции на начало кризиса 2008 года, добавили нервозности инвесторам. Рекомендуем инвесторам сохранять осторожность – текущие значения #IMOEX и #RTSI вплотную приблизились к серьезным уровням сопротивления.
🟡 Среди отраслевых индексов безусловным лидером стал индекс «металлы и добычи» (+0,48%). Лидерство вызвано возвращением цен на желтый металл на уровень выше $1900 (+4% с пятницы 10.03.23). Российские золотодобытчики также рванули вверх - #POLY (+5,3%), #PLZL (+3,8%), #SELG (+2,24%).
⚓ В еще большем «плюсе» оказался сегодня и сектор транспорта (#MOEXTN +1,44%). «Виновниками» роста стали акции НМТП и Совкомфлота. Кроме ожиданий по публикации отчетности и высоких дивидендов за 2022 год, драйвером роста для #NMTP (+3,7%) и #FLOT (+2,3%) выступает статистика по росту грузооборота морских портов РФ за январь-февраль на 2,6%.
🦈 Отдельно выделим сегодняшний рост #BELU (+4,4%) после объявления о финальных дивидендах за 2022 год в размере 400 р., что транслируется в дивдоходность в размере более 11%. Совокупные дивиденды за 2022 год превзошли ожидания рынка и составили 89% чистой прибыли компании по сравнению с утвержденными в дивидендной политике 50%.
🌐 Экстренные меры финансовыми регуляторами США за последние 3 дня не помогли избежать волны продаж в financials на американских фондовых площадках, в результате которой торги акциями нескольких десятков банков были приостановлены. Поддержку рынкам оказал г-н Байден, объявивший банковскую систему «безопасной» и пообещавший ужесточить банковское регулирование. Индексы в моменте стабилизировались - #SPX500 (-0,1%), #DJI (-0,1%) и #NDX (+1%), но многое будет зависеть от статданных по февральской инфляции, которая выйдут во вторник.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Разворот на рынке нефти вследствие своевременных решений ряда стран ОПЕК+ по сокращению нефтедобычи позволило российскому рынку акций вернутся к росту в понедельник - #IMOEX достиг 2473 п. (+0,9%). В топ-5 наиболее ликвидных бумаг дня (42% от всего торгового оборота на МосБирже) во многом сформировавшим сегодняшний результат вошли - #SBER (-0,65%), #VTBR (+9,2%), #LKOH (+2,5%).
Очередной всплеск интереса к акциям ВТБ связан с озвученными планами банка вернуться к раскрытию результатов по РСБУ и МСФО уже 5 апреля.
Среди других акций, которые смогли показать исключительный результат за торговый день стали бумаги потребительского сектора – #OKEY (+7,49%) и #BELU (+5,85%). Среди данных компаний нам больше нравится «Белуга Групп», в том числе за счет все еще привлекательной дивидендной доходности (около 10%), но текущая оценка по мультипликаторам (EV/EBITDA более 5х) говорит о некоторой перегретости в акциях «Белуги». Оснований для стремительного роста в #OKEY в публичном информационном поле озвучены не были. Среди других компаний сектора сегодня выделим #MDMG (+0,56%), которая представила отчётность за 2022 г. Наш взгляд на компанию смотрите ниже
💊 MD Medical Group представила отчетность за 2022 год
· Выручка осталась на уровне прошлого года, 25,2 млрд руб., EBITDA снизилась на 4,3% г/г, до 7,9 млрд руб., скорр. чистая прибыль - на 1,5% г/г, до 6,0 млрд руб.
· Динамика темпов роста дохода объясняется снижением доходов московских госпиталей (-7,1% г/г) на фоне переориентации с лечения COVID-19, хотя выручка других сегментов выросла: региональных госпиталей - на 12,1% г/г, региональных клиник - на 2,9% г/г, московских клиник - на 8,8% г/г.
· Чистая денежная позиция составила 3,9 млрд руб. (2021 г.: 89 млрд руб.), долговая нагрузка - минус 0,5x. Повысить устойчивость помогло сокращение общего долга на 89,2% г/г за счёт досрочного погашения обязательств и полного закрытия кредитных линий.
· Отрицательный чистый долг и позитивный FCF дают право выплатить дивиденды. В I полугодии 2022 г. на выплаты было направлено 58% чистой прибыли. При сохранении payout ratio дивиденд по итогам 2022 г. может составить 27,9 руб. (див.доходность - 5,2% годовых).
С начала года #MDMG выросла на 26,9%. Наш таргет по акциям #MDMG на горизонте 12 месяцев составляет 577 руб. что подразумевает upside в размере 8% от уровня сегодняшнего закрытия
🌐 Американские фондовые площадки отрылись ростом, но в моменте показывают смешанную динамику – #SPX500 (+0,01%), #DJI (+0,68%), #NDX (-0,88%). Ценовой всплеск в нефти из-за неожиданных действий ОПЕК+ потенциально увеличивает вероятность роста инфляции в США и дальнейшее ужесточение ДКП ФРС.
Важные опережающие индикаторы от ISM за март сегодня также были негативны - деловая активность сократилась до 46,3п. (хуже прогнозов), индекс занятости снизился до 46,9 п. при ожиданиях роста с 49,1 п. до 50 п. Опасения наступления рецессии в экономике США вновь стали превалировать. Сектор energy (+4,7%) раллирует с отрывом от других отраслей – в лидерах роста - Marathon Oil Corp (+9,7%), Conocophillips (+8,2%) и Halliburton (+7.98%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Разворот на рынке нефти вследствие своевременных решений ряда стран ОПЕК+ по сокращению нефтедобычи позволило российскому рынку акций вернутся к росту в понедельник - #IMOEX достиг 2473 п. (+0,9%). В топ-5 наиболее ликвидных бумаг дня (42% от всего торгового оборота на МосБирже) во многом сформировавшим сегодняшний результат вошли - #SBER (-0,65%), #VTBR (+9,2%), #LKOH (+2,5%).
Очередной всплеск интереса к акциям ВТБ связан с озвученными планами банка вернуться к раскрытию результатов по РСБУ и МСФО уже 5 апреля.
Среди других акций, которые смогли показать исключительный результат за торговый день стали бумаги потребительского сектора – #OKEY (+7,49%) и #BELU (+5,85%). Среди данных компаний нам больше нравится «Белуга Групп», в том числе за счет все еще привлекательной дивидендной доходности (около 10%), но текущая оценка по мультипликаторам (EV/EBITDA более 5х) говорит о некоторой перегретости в акциях «Белуги». Оснований для стремительного роста в #OKEY в публичном информационном поле озвучены не были. Среди других компаний сектора сегодня выделим #MDMG (+0,56%), которая представила отчётность за 2022 г. Наш взгляд на компанию смотрите ниже
💊 MD Medical Group представила отчетность за 2022 год
· Выручка осталась на уровне прошлого года, 25,2 млрд руб., EBITDA снизилась на 4,3% г/г, до 7,9 млрд руб., скорр. чистая прибыль - на 1,5% г/г, до 6,0 млрд руб.
· Динамика темпов роста дохода объясняется снижением доходов московских госпиталей (-7,1% г/г) на фоне переориентации с лечения COVID-19, хотя выручка других сегментов выросла: региональных госпиталей - на 12,1% г/г, региональных клиник - на 2,9% г/г, московских клиник - на 8,8% г/г.
· Чистая денежная позиция составила 3,9 млрд руб. (2021 г.: 89 млрд руб.), долговая нагрузка - минус 0,5x. Повысить устойчивость помогло сокращение общего долга на 89,2% г/г за счёт досрочного погашения обязательств и полного закрытия кредитных линий.
· Отрицательный чистый долг и позитивный FCF дают право выплатить дивиденды. В I полугодии 2022 г. на выплаты было направлено 58% чистой прибыли. При сохранении payout ratio дивиденд по итогам 2022 г. может составить 27,9 руб. (див.доходность - 5,2% годовых).
С начала года #MDMG выросла на 26,9%. Наш таргет по акциям #MDMG на горизонте 12 месяцев составляет 577 руб. что подразумевает upside в размере 8% от уровня сегодняшнего закрытия
🌐 Американские фондовые площадки отрылись ростом, но в моменте показывают смешанную динамику – #SPX500 (+0,01%), #DJI (+0,68%), #NDX (-0,88%). Ценовой всплеск в нефти из-за неожиданных действий ОПЕК+ потенциально увеличивает вероятность роста инфляции в США и дальнейшее ужесточение ДКП ФРС.
Важные опережающие индикаторы от ISM за март сегодня также были негативны - деловая активность сократилась до 46,3п. (хуже прогнозов), индекс занятости снизился до 46,9 п. при ожиданиях роста с 49,1 п. до 50 п. Опасения наступления рецессии в экономике США вновь стали превалировать. Сектор energy (+4,7%) раллирует с отрывом от других отраслей – в лидерах роста - Marathon Oil Corp (+9,7%), Conocophillips (+8,2%) и Halliburton (+7.98%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в понедельник скорректировался на 1,36%, до 2757п., в поисках опоры протестировав уровень 20-дневной средней по основному индексу Мосбиржи. Большинство отраслевых субиндексов завершили торги снижением – сектор финансов (-0,78%), сектор нефти и газа (-0,93%), сектор металлов и добычи (-2,2%).
🛢 #SNGS (+1,98%), #SNGSP (+5,9%) - акции нефтекомпании росли опережающими темпами, догоняя по темпам роста акции конкурентов по отрасли. Ослабление рубля на валютных торгах на 0,46% к USD и на 0,51% к EUR добавило импульса в акциях «Сургутнефтегаза».
🔎 #YNDX (-2,01%) – возросшие риски неопределенности в отношении будущего компании из-за сообщений в СМИ, о том, что Совет директоров отказывается одобрять сделку по продаже российского бизнеса компании консорциуму инвесторов, поскольку трое из четырех потенциальных покупателей находятся под санкциями США и Евросоюза, продолжают давить на котировки #YNDX.
🛒 MGNT (+1,78%), #BELU (+1,51%), #FIVE (+0,98%) - потребительский сектор восстанавливается благодаря позитивной динамике экономической активности и продолжающемуся росту потребительского спроса месяц к месяцу.
🌐 Американские фондовые площадки корректируется после очередной порции слабой статистики – #DJI (-0,05%), #S&P (-0,3%), #NDX (-1,0%). Индексы продолжают находиться под впечатлением от слабой статистики и жестких оценок текущей ситуации главой ФРС, Дж. Пауэлла, на прошедшей неделе и фактически анонсированного дальнейшего повышения ставки. Рецессионные явления все сильнее стали проявлять себя в экономике США. Ожидаем дальнейшего снижения индекса S&P, ближайшая устойчивая «точка поддержки» по которому, на наш взгляд, находится в диапазоне 4300-4315п. В лидерах снижения technology (-0,7%) и communication services (-1,7%), растут real estate (+1,99%) и energy (+2%). Индекс волатильности, VIX, прибавляет вторую торговую сессию подряд, до 14,1 (+5% к пятнице).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в понедельник скорректировался на 1,36%, до 2757п., в поисках опоры протестировав уровень 20-дневной средней по основному индексу Мосбиржи. Большинство отраслевых субиндексов завершили торги снижением – сектор финансов (-0,78%), сектор нефти и газа (-0,93%), сектор металлов и добычи (-2,2%).
🛢 #SNGS (+1,98%), #SNGSP (+5,9%) - акции нефтекомпании росли опережающими темпами, догоняя по темпам роста акции конкурентов по отрасли. Ослабление рубля на валютных торгах на 0,46% к USD и на 0,51% к EUR добавило импульса в акциях «Сургутнефтегаза».
🔎 #YNDX (-2,01%) – возросшие риски неопределенности в отношении будущего компании из-за сообщений в СМИ, о том, что Совет директоров отказывается одобрять сделку по продаже российского бизнеса компании консорциуму инвесторов, поскольку трое из четырех потенциальных покупателей находятся под санкциями США и Евросоюза, продолжают давить на котировки #YNDX.
🛒 MGNT (+1,78%), #BELU (+1,51%), #FIVE (+0,98%) - потребительский сектор восстанавливается благодаря позитивной динамике экономической активности и продолжающемуся росту потребительского спроса месяц к месяцу.
🌐 Американские фондовые площадки корректируется после очередной порции слабой статистики – #DJI (-0,05%), #S&P (-0,3%), #NDX (-1,0%). Индексы продолжают находиться под впечатлением от слабой статистики и жестких оценок текущей ситуации главой ФРС, Дж. Пауэлла, на прошедшей неделе и фактически анонсированного дальнейшего повышения ставки. Рецессионные явления все сильнее стали проявлять себя в экономике США. Ожидаем дальнейшего снижения индекса S&P, ближайшая устойчивая «точка поддержки» по которому, на наш взгляд, находится в диапазоне 4300-4315п. В лидерах снижения technology (-0,7%) и communication services (-1,7%), растут real estate (+1,99%) и energy (+2%). Индекс волатильности, VIX, прибавляет вторую торговую сессию подряд, до 14,1 (+5% к пятнице).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок сегодня снизился на 0,78%, протестировав в первые минуты торгов очередной максимум в 3226п. по индексу МосБиржи. Неожиданный анонс во второй половине дня внеочередного заседания СД Центробанка во вторник прервал восходящий тренд в акциях и значительно укрепил рубль - на 1,8%, до 97,7 руб за доллар США, и на 1,6%, до 107 руб за евро. Объемы торгов сегодня были повышенными, 145 млрд руб. по индексу #IMOEX. Наиболее динамичное снижение показали финансовый сектор (-2%), потребсектор (-1,89%) и транспортные компании (-1,7%).
📈 #GAZP (+0,37%) – одна из базовых акций российского рынка смогла удержаться в «положительном зоне». Формальным поводом для активных покупок стала информация о рекордных объемах суточной прокачки в Евросоюз через Турецкий поток. Пока потенциал роста, на наш взгляд, ограничен уровнем сопротивления на 185 руб. за акцию.
🛢 #TATNP (+1,18%) – привилегированные акции нефтекомпании смогли сохранить положительный результат благодаря дивидендным ожиданиям. Несмотря на то, что, исходя из отчета по РСБУ, минимальный расчетный уровень дивидендов компании за 1П23 составит 27,5 руб., инвесторы все же надеются, что прибыль по МСФО будет несколько выше, что позволит компании объявить более высокие дивиденды. В ином случае, дивидендная доходность в 4,6% по обыкновенным акциям и 4,8% по привилегированным не оправдывает столько сильного роста акций компании.
💎 #ALRS (-4,4%) – компания представила, на наш взгляд, нейтральные финансовые результаты за 1П23 - чистая прибыль снизилась в 1,5 раза, до 55,57 млрд руб. при росте выручки до 188,2 млрд руб. FCF за полугодие составил 19,6 млрд руб. (-35,3% г/г). Оценка товарных запасов компании выросла до 149,2 млрд руб. против 136,37 млрд руб. по итогам 2022 года. Чистый долг ушел в «отрицательную территорию» -5,6 млрд руб. с 9,6 млрд руб. на конец 2022 г. при этом объем высоколиквидных активов вырос до 133,3 млрд руб. с 95,8 млрд руб. на конец 2022 года. Компания не намерена существенно снижать объемы операционной деятельности, при этом позиция по ликвидности является достаточной для ее устойчивого функционирования. Оцениваем состояние бизнеса как стабильное, несмотря на веденные ограничения против компании. В то же время, опубликованные результаты по мнению рынка понизили шансы на получение промежуточных дивидендов. Снижение также обусловлено влиянием укрепившегося курса российского рубля.
🍾 #BELU (+0,83%) – компания объявила дивиденды в размере 320 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 5,6%. Акции позитивно отреагировали на новость, но впоследствии несколько откатились назад – инвесторов все же настораживает близость котировок к своим максимальным историческим уровням.
🌐 Американские площадки в основном растут – DowJones (-0,1%), S&P500(+0,3%), Nasdaq (+0,8%). Технологический сектор (+1,44%) сегодня лучше остальных - Nvidia растет на более чем на 6,3%, Micron прибавляет 5,7%, в то время как Amazon растет на 0,77%, а Apple - почти на 0,8%. Под занавес сезона публикаций корпоративной отчетности инвесторы будут ждать отчетов крупнейших ритейлеров на этой неделе, таких как Home Depot и Walmart.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок сегодня снизился на 0,78%, протестировав в первые минуты торгов очередной максимум в 3226п. по индексу МосБиржи. Неожиданный анонс во второй половине дня внеочередного заседания СД Центробанка во вторник прервал восходящий тренд в акциях и значительно укрепил рубль - на 1,8%, до 97,7 руб за доллар США, и на 1,6%, до 107 руб за евро. Объемы торгов сегодня были повышенными, 145 млрд руб. по индексу #IMOEX. Наиболее динамичное снижение показали финансовый сектор (-2%), потребсектор (-1,89%) и транспортные компании (-1,7%).
📈 #GAZP (+0,37%) – одна из базовых акций российского рынка смогла удержаться в «положительном зоне». Формальным поводом для активных покупок стала информация о рекордных объемах суточной прокачки в Евросоюз через Турецкий поток. Пока потенциал роста, на наш взгляд, ограничен уровнем сопротивления на 185 руб. за акцию.
🛢 #TATNP (+1,18%) – привилегированные акции нефтекомпании смогли сохранить положительный результат благодаря дивидендным ожиданиям. Несмотря на то, что, исходя из отчета по РСБУ, минимальный расчетный уровень дивидендов компании за 1П23 составит 27,5 руб., инвесторы все же надеются, что прибыль по МСФО будет несколько выше, что позволит компании объявить более высокие дивиденды. В ином случае, дивидендная доходность в 4,6% по обыкновенным акциям и 4,8% по привилегированным не оправдывает столько сильного роста акций компании.
💎 #ALRS (-4,4%) – компания представила, на наш взгляд, нейтральные финансовые результаты за 1П23 - чистая прибыль снизилась в 1,5 раза, до 55,57 млрд руб. при росте выручки до 188,2 млрд руб. FCF за полугодие составил 19,6 млрд руб. (-35,3% г/г). Оценка товарных запасов компании выросла до 149,2 млрд руб. против 136,37 млрд руб. по итогам 2022 года. Чистый долг ушел в «отрицательную территорию» -5,6 млрд руб. с 9,6 млрд руб. на конец 2022 г. при этом объем высоколиквидных активов вырос до 133,3 млрд руб. с 95,8 млрд руб. на конец 2022 года. Компания не намерена существенно снижать объемы операционной деятельности, при этом позиция по ликвидности является достаточной для ее устойчивого функционирования. Оцениваем состояние бизнеса как стабильное, несмотря на веденные ограничения против компании. В то же время, опубликованные результаты по мнению рынка понизили шансы на получение промежуточных дивидендов. Снижение также обусловлено влиянием укрепившегося курса российского рубля.
🍾 #BELU (+0,83%) – компания объявила дивиденды в размере 320 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 5,6%. Акции позитивно отреагировали на новость, но впоследствии несколько откатились назад – инвесторов все же настораживает близость котировок к своим максимальным историческим уровням.
🌐 Американские площадки в основном растут – DowJones (-0,1%), S&P500(+0,3%), Nasdaq (+0,8%). Технологический сектор (+1,44%) сегодня лучше остальных - Nvidia растет на более чем на 6,3%, Micron прибавляет 5,7%, в то время как Amazon растет на 0,77%, а Apple - почти на 0,8%. Под занавес сезона публикаций корпоративной отчетности инвесторы будут ждать отчетов крупнейших ритейлеров на этой неделе, таких как Home Depot и Walmart.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций продолжает снижение, сегодня еще на 1,64% по индексу МосБиржи. Наибольшую устойчивость показывают ориентированные на экспорт отрасли - индекс компаний нефти и газа снизился на 1,6%, индекс металлов и добычи (-1%). В текущих условиях полагаем, что наибольшую привлекательность сохраняют российский нефтегазовый сектор, золотодобытчики и экспортеры цветных металлов. Почти половину торгового оборота дня прошло во акциях российских корпоративных флагманов - #SBER (-2,1%), #LKOH (-1,6%), #TRNFP (-2,4%) и #GAZP (-1,3%)
🍾 #BELU (-2,0%) –Акционеры сегодня одобрили дивиденды за 1-е полугодие 2023 г. в размере 320 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность составляет 5,4%.
🟡 #POLY (-2,1%) - после продолжительной паузы в связи с редомициляцией компании в Астану возобновились биржевые торги. Бумаги на старте сессии агрессивно «догоняли» пропущенный рост рынка, прибавляя почти 9%, но с середины торговой сессии растеряли положительный импульс и потеряли более 2% по итогам дня.
🔵 #NLMK (+2,9%) – котировки НЛМК растут без какого-либо информационного повода. Отметим, что компания остается одной из самых «загадочных» с точки зрения раскрытия корпоративной информации. Летом компания объявила, что не будет выплачивать дивиденды за 2022 год.
🌐 Фондовые рынки США «сжимаются» накануне начала заседания FOMC: S&P и Nasdaq теряют почти 0,9%. Статданные по стройсектору в США не впечатлили инвесторов - закладка новый домов в августе сократилась на 11,3% м/м (-14,8% г/г, минимум с июня 2020 г.), до 1,3 млн шт., при этом увеличилось число выданных разрешений на строительство в частном секторе на 6,9% м/м (-2,7% г/г), до 1,5 млн ед. Корпоративные новости умеренно позитивны, но этого недостаточно для влияния на общий тренд - так, Microsoft и Keurig Dr Pepper повысили квартальный дивиденд на 10% и 7,5%, соответственно, United States Steel представила оптимистичный прогноз на 3К23, а Amazon, Target и Walmart объявили дату начала своих октябрьских распродаж.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций продолжает снижение, сегодня еще на 1,64% по индексу МосБиржи. Наибольшую устойчивость показывают ориентированные на экспорт отрасли - индекс компаний нефти и газа снизился на 1,6%, индекс металлов и добычи (-1%). В текущих условиях полагаем, что наибольшую привлекательность сохраняют российский нефтегазовый сектор, золотодобытчики и экспортеры цветных металлов. Почти половину торгового оборота дня прошло во акциях российских корпоративных флагманов - #SBER (-2,1%), #LKOH (-1,6%), #TRNFP (-2,4%) и #GAZP (-1,3%)
🍾 #BELU (-2,0%) –Акционеры сегодня одобрили дивиденды за 1-е полугодие 2023 г. в размере 320 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность составляет 5,4%.
🟡 #POLY (-2,1%) - после продолжительной паузы в связи с редомициляцией компании в Астану возобновились биржевые торги. Бумаги на старте сессии агрессивно «догоняли» пропущенный рост рынка, прибавляя почти 9%, но с середины торговой сессии растеряли положительный импульс и потеряли более 2% по итогам дня.
🔵 #NLMK (+2,9%) – котировки НЛМК растут без какого-либо информационного повода. Отметим, что компания остается одной из самых «загадочных» с точки зрения раскрытия корпоративной информации. Летом компания объявила, что не будет выплачивать дивиденды за 2022 год.
🌐 Фондовые рынки США «сжимаются» накануне начала заседания FOMC: S&P и Nasdaq теряют почти 0,9%. Статданные по стройсектору в США не впечатлили инвесторов - закладка новый домов в августе сократилась на 11,3% м/м (-14,8% г/г, минимум с июня 2020 г.), до 1,3 млн шт., при этом увеличилось число выданных разрешений на строительство в частном секторе на 6,9% м/м (-2,7% г/г), до 1,5 млн ед. Корпоративные новости умеренно позитивны, но этого недостаточно для влияния на общий тренд - так, Microsoft и Keurig Dr Pepper повысили квартальный дивиденд на 10% и 7,5%, соответственно, United States Steel представила оптимистичный прогноз на 3К23, а Amazon, Target и Walmart объявили дату начала своих октябрьских распродаж.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в четверг продолжил консолидироваться в диапазоне 3100-3150п., закрыв основную торговую сессию снижением на 0,08% по #IMOEX (3132п.). Ослабление сентимента в нефти позволило USDRUB достигнуть 100,4 руб.(+0,8%), курс юаня поднялся до 13,73 руб. (+0,72%).
🛢 #LKOH (+0,97%) – Reuters сообщил о предпринимаемых нефтекомпанией по увеличению поставок своей нефти - Лукойл прокредитовал азербайджанский Socar на $1,5 млрд для целей увеличения мощности переработки НПЗ Socar STAR, который обеспечивает около 20-25% потребностей Турции в основных видах нефтепродуктов. Ранее Socar инвестировал в строительство данного НПЗ около $7 млрд. По данным LSEG, в 2022 году Socar STAR закупала в среднем 100 тыс барр. Urals в сутки.
💻 #YNDX (+2,87%) – драйвером роста в бумагах ИТ-гиганта стали сообщения в СМИ о том, что Минцифры удалось выйти на новые условия сделки с «Яндексом», при этом сообщается, что сумма сделки с нидерландской Yandex N.V. снизилась с $250 млн до $70-80 млн. Сейчас, по данным прессы, сделки находится на стадии переоформления.
🍾 #BELU (-0,07%) - Novabev Group (она же «Белуга») представила операционные результаты за 9М23 - общие отгрузки превысили 11 млн декалитров (-1,2% г/г), собственных брендов было отгружено на 7,5% г/г меньше, а вот импортных – на 29,3% больше. Количество торговых точек «ВинЛаб» продолжает увеличиваться: в сентябре их количество превысило 1 580 магазинов, а объём продаж в них вырос на 33,3% г/г. Общая динамика за 9 месяцев стремится к цифрам 2022 г., что демонстрирует стабильность бизнеса.
🌐 Фондовые рынки США снижаются: S&P на 0,75%, Nasdaq теряет 0,97%, Dow Jones падает на 0,57%. Дефицит торгового баланса США в августе сократился до $58,3 млрд (-9,9% м/м), экспорт – $256 млрд (+1,6% м/м), импорт – $314 млрд (-0,7% м/м). Число первичных заявок на пособия по безработице выросли на 2 тыс., до 207 тыс., четырёхнедельная скользящая средняя упала на 2,5 тыс., до 208,75 тыс. В корпоративном поле выделяем предварительны отчёты ряда компаний, которые также оказывают влияние на американские рынки. Так, не самых сильный окончательных результатов ждут Clorox, Constellation Brands и Congara Brands.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в четверг продолжил консолидироваться в диапазоне 3100-3150п., закрыв основную торговую сессию снижением на 0,08% по #IMOEX (3132п.). Ослабление сентимента в нефти позволило USDRUB достигнуть 100,4 руб.(+0,8%), курс юаня поднялся до 13,73 руб. (+0,72%).
🛢 #LKOH (+0,97%) – Reuters сообщил о предпринимаемых нефтекомпанией по увеличению поставок своей нефти - Лукойл прокредитовал азербайджанский Socar на $1,5 млрд для целей увеличения мощности переработки НПЗ Socar STAR, который обеспечивает около 20-25% потребностей Турции в основных видах нефтепродуктов. Ранее Socar инвестировал в строительство данного НПЗ около $7 млрд. По данным LSEG, в 2022 году Socar STAR закупала в среднем 100 тыс барр. Urals в сутки.
💻 #YNDX (+2,87%) – драйвером роста в бумагах ИТ-гиганта стали сообщения в СМИ о том, что Минцифры удалось выйти на новые условия сделки с «Яндексом», при этом сообщается, что сумма сделки с нидерландской Yandex N.V. снизилась с $250 млн до $70-80 млн. Сейчас, по данным прессы, сделки находится на стадии переоформления.
🍾 #BELU (-0,07%) - Novabev Group (она же «Белуга») представила операционные результаты за 9М23 - общие отгрузки превысили 11 млн декалитров (-1,2% г/г), собственных брендов было отгружено на 7,5% г/г меньше, а вот импортных – на 29,3% больше. Количество торговых точек «ВинЛаб» продолжает увеличиваться: в сентябре их количество превысило 1 580 магазинов, а объём продаж в них вырос на 33,3% г/г. Общая динамика за 9 месяцев стремится к цифрам 2022 г., что демонстрирует стабильность бизнеса.
🌐 Фондовые рынки США снижаются: S&P на 0,75%, Nasdaq теряет 0,97%, Dow Jones падает на 0,57%. Дефицит торгового баланса США в августе сократился до $58,3 млрд (-9,9% м/м), экспорт – $256 млрд (+1,6% м/м), импорт – $314 млрд (-0,7% м/м). Число первичных заявок на пособия по безработице выросли на 2 тыс., до 207 тыс., четырёхнедельная скользящая средняя упала на 2,5 тыс., до 208,75 тыс. В корпоративном поле выделяем предварительны отчёты ряда компаний, которые также оказывают влияние на американские рынки. Так, не самых сильный окончательных результатов ждут Clorox, Constellation Brands и Congara Brands.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
Российский рынок акций вырос на 0,56%, до 3192п. по #IMOEX. Сделки в #LKOH (+1,03%) #SBER (+1,3%) и #GAZP (+0,14%) сформировали сегодня более 40% всего торгового оборота в акциях. USDRUB снизился на 0,1%, до 97,33 руб., курс юаня остался по итогам дня без изменений, на уровне 13,3 руб.
🍇🍷 #ABRD (+1,74%) #BELU (+2,1%) - Госдума планирует рассмотреть вопрос о повышении с 1 мая 2024 года ставки акцизов на алкоголь. В то же время ожидается, что будет продлено действие повышенных пошлин на вино из недружественных стран;
📈 #TCSG (+3,14%) - бумаги выросли на ожиданиях начала buyback - 17 ноября акционеры Тинькофф решат вопрос о предоставлении СД полномочий по выкупу обыкновенных акций или долей в обыкновенных акциях.
🌐 Фондовые рынки США снижаются: S&P теряет 0,2%, Nasdaq на 0,78%, Dow Jones растет на 0,33%. В центре внимания инвесторов – начавшийся сезон корпоративной отчётности. Крупнейшие банки США (JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup) дали отличный старт сезону, но всё равно не смогли преломить негативный тренд. Из макростатистики выделим сентябрьский рост индекса цен на экспорт на 0,7% м/м и цен на импорт на 0,1% м/м. Помимо этого, инвесторы внимательно слушали президента ФРБ Филадельфии П.Харкера, который заявил, что регулятор, вероятно, закончил с повышением ставок, но лично он выступает за то, чтобы ставки оставались высокими в течение длительного времени. В конце 2023 г. Харкер ожидает снижения инфляции до 3%, а экономический рост в 2024 г. замедлится, поскольку влияние повышения ставок продолжится и подействует на рынок с временным лагом.
#MSFT (-0,59%) – британское Управление по конкуренции и рынкам (CMA) одобрило покупку компанией Microsoft издательства Activision Blizzard. По мнению CMA, продажа Ubisoft прав на стриминг игр Activision Blizzard не позволит Microsoft заблокировать конкуренцию в сфере облачного гейминга по мере развития этого сегмента рынка.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Российский рынок акций вырос на 0,56%, до 3192п. по #IMOEX. Сделки в #LKOH (+1,03%) #SBER (+1,3%) и #GAZP (+0,14%) сформировали сегодня более 40% всего торгового оборота в акциях. USDRUB снизился на 0,1%, до 97,33 руб., курс юаня остался по итогам дня без изменений, на уровне 13,3 руб.
🍇🍷 #ABRD (+1,74%) #BELU (+2,1%) - Госдума планирует рассмотреть вопрос о повышении с 1 мая 2024 года ставки акцизов на алкоголь. В то же время ожидается, что будет продлено действие повышенных пошлин на вино из недружественных стран;
📈 #TCSG (+3,14%) - бумаги выросли на ожиданиях начала buyback - 17 ноября акционеры Тинькофф решат вопрос о предоставлении СД полномочий по выкупу обыкновенных акций или долей в обыкновенных акциях.
🌐 Фондовые рынки США снижаются: S&P теряет 0,2%, Nasdaq на 0,78%, Dow Jones растет на 0,33%. В центре внимания инвесторов – начавшийся сезон корпоративной отчётности. Крупнейшие банки США (JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup) дали отличный старт сезону, но всё равно не смогли преломить негативный тренд. Из макростатистики выделим сентябрьский рост индекса цен на экспорт на 0,7% м/м и цен на импорт на 0,1% м/м. Помимо этого, инвесторы внимательно слушали президента ФРБ Филадельфии П.Харкера, который заявил, что регулятор, вероятно, закончил с повышением ставок, но лично он выступает за то, чтобы ставки оставались высокими в течение длительного времени. В конце 2023 г. Харкер ожидает снижения инфляции до 3%, а экономический рост в 2024 г. замедлится, поскольку влияние повышения ставок продолжится и подействует на рынок с временным лагом.
#MSFT (-0,59%) – британское Управление по конкуренции и рынкам (CMA) одобрило покупку компанией Microsoft издательства Activision Blizzard. По мнению CMA, продажа Ubisoft прав на стриминг игр Activision Blizzard не позволит Microsoft заблокировать конкуренцию в сфере облачного гейминга по мере развития этого сегмента рынка.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций продолжает балансировать в диапазоне 3225-3245п. по #IMOEX. Основной индекс МосБиржи завершил пятницу ростом на 0,07%, до 3242п. Среди бумаг индекса в «плюсе» оказались лишь 19 акций. Тройку компаний-лидеров дня #IMOEX возглавили #ROSN (+2,97%), #MOEX (+2,5%) и Сбер. Пара USDRUB по итогам торгов выросла на 0,24%, до 92,2 руб., курс юаня на 0,02%, до 12,6 руб.
🟢 #SBER (+1,2%) #SBERp (+1%) - акции банка позитивно отреагировали на отчет за октябрь по РПБУ - банк заработал 133 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала превысила 25%. Кредитный портфель за месяц вырос на 1,6%, при этом корпоративное и потребительское кредитование показали ожидаемое замедление темпов роста к сентябрю. Чистая прибыль Сбера за 10М 2023 составила 1,26 трлн руб. (рентабельность капитала - 25,3%). Наша целевая цена по #SBER – 333 руб.
🛢️TRNFp (+0,38%) - ФАС утвердила повышение тарифов Транснефти на прокачку нефти в 2024г на 7,2%.
🛢️ #ROSN (+2,97%) #BANE (+7,6%) #BANEp (+3,6%) – Согласно опубликованным данным Минфина Башкортостана доходы региона от производства нефтепродуктов за 3К23 составили 213 млрд руб., при том, что за все 1-е полугодие доходы составили около 270 млрд. руб. Рынок в моменте перенес позитив на акции Башнефти, ожидая сопоставимый рост выручки нефтекомпании в отчетности за 3К23. Кроме того, в 4К23 доходы компании получат дополнительную «поддержку» за счёт демпфера от государства, т.к. на днях Госдума приняла во 2-м чтении законопроект, возвращающий топливный демпфер с октября в полном объеме. На позитивном новостном фоне обыкновенные и привилегированные акции Башнефти, а также Роснефти перешли к активному росту. Дополнительным импульсом для #ROSN cтало сообщение о том, что компания рассмотрит сегодня вопрос о промежуточных дивидендах.
🍷#BELU (-0,28%) – «Новабев групп» неплохо отчиталась за 9М23. Выручка компании составила 77,7 млрд руб. (+17% г/г), операционная прибыль сохранилась на уровне прошлого года - 8,8 млрд руб. EBITDA выросла на 6%, до 12,7 млрд руб., а чистая прибыль - на 1%, до 5,3 млрд руб. Число магазинов «ВинЛаб» выросло на 26%, до 1 581 объекта. Выручка розничной сети компании за 9М23 выросла на 1/3, до 46,5 млрд руб., продовольственного сектора - на 8%, до 3,8 млрд руб.
⚓️#NMTP (-2,67%) #FESH (-1,88%) - по данным Минтранспорта РФ грузооборот морских портов России за январь-октябрь 2023 года увеличился на 7,8 % г/г, до 749,3 млн тонн. Перевалка сухих грузов выросла на 14,7% г/г, до 382,0 млн тонн, наиболее высокие темпы прироста показали зерновые грузы, химические и минеральные удобрения и металлолом. Перевалка наливных грузов увеличилась на 1,5% г/г, до 367,3 млн тонн, быстрее всего в подгруппе росли нефть, пищевые и химические грузы. Грузооборот морских портов Черного моря вырос на 17,2% г/г, до 251,3 млн тонн. При этом перевалка сухих грузов прибавила 26,2% и достигла 122,9 млн тонн, наливных грузов увеличилась на 9,8% до 128,4 млн тонн. Грузооборот морских портов на Дальнем Востоке вырос на 5,7%, до 200,9 млн тонн.
📊 Инфляция за неделю за 8 дней, с 31 октября по 07 ноября, резко ускорилась, до 0,42% после +0,24% неделей ранее. В годовом выражении инфляция ускорилась до 6,99% (пред. 6,59%).
· Цены на продовольственные товары выросли на 0,47% (+0,39% неделей ранее) из-за продолжающегося роста цен на плодоовощную продукцию (+2,62%).
· В непродовольственных товарах темпы роста цен ускорились до 0,63% после 0,05% ранее.
· В сегменте услуг темпы роста цен замедлились до +0,06% (+0,42% неделей ранее).
Ожидаем ухудшения сентимента на долговом рынке на следующей неделе в связи с изменением ожиданий участников торгов касательно уровня ключевой ставки Банка России до конца текущего года
🇷🇺 Российский рынок акций продолжает балансировать в диапазоне 3225-3245п. по #IMOEX. Основной индекс МосБиржи завершил пятницу ростом на 0,07%, до 3242п. Среди бумаг индекса в «плюсе» оказались лишь 19 акций. Тройку компаний-лидеров дня #IMOEX возглавили #ROSN (+2,97%), #MOEX (+2,5%) и Сбер. Пара USDRUB по итогам торгов выросла на 0,24%, до 92,2 руб., курс юаня на 0,02%, до 12,6 руб.
🟢 #SBER (+1,2%) #SBERp (+1%) - акции банка позитивно отреагировали на отчет за октябрь по РПБУ - банк заработал 133 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала превысила 25%. Кредитный портфель за месяц вырос на 1,6%, при этом корпоративное и потребительское кредитование показали ожидаемое замедление темпов роста к сентябрю. Чистая прибыль Сбера за 10М 2023 составила 1,26 трлн руб. (рентабельность капитала - 25,3%). Наша целевая цена по #SBER – 333 руб.
🛢️TRNFp (+0,38%) - ФАС утвердила повышение тарифов Транснефти на прокачку нефти в 2024г на 7,2%.
🛢️ #ROSN (+2,97%) #BANE (+7,6%) #BANEp (+3,6%) – Согласно опубликованным данным Минфина Башкортостана доходы региона от производства нефтепродуктов за 3К23 составили 213 млрд руб., при том, что за все 1-е полугодие доходы составили около 270 млрд. руб. Рынок в моменте перенес позитив на акции Башнефти, ожидая сопоставимый рост выручки нефтекомпании в отчетности за 3К23. Кроме того, в 4К23 доходы компании получат дополнительную «поддержку» за счёт демпфера от государства, т.к. на днях Госдума приняла во 2-м чтении законопроект, возвращающий топливный демпфер с октября в полном объеме. На позитивном новостном фоне обыкновенные и привилегированные акции Башнефти, а также Роснефти перешли к активному росту. Дополнительным импульсом для #ROSN cтало сообщение о том, что компания рассмотрит сегодня вопрос о промежуточных дивидендах.
🍷#BELU (-0,28%) – «Новабев групп» неплохо отчиталась за 9М23. Выручка компании составила 77,7 млрд руб. (+17% г/г), операционная прибыль сохранилась на уровне прошлого года - 8,8 млрд руб. EBITDA выросла на 6%, до 12,7 млрд руб., а чистая прибыль - на 1%, до 5,3 млрд руб. Число магазинов «ВинЛаб» выросло на 26%, до 1 581 объекта. Выручка розничной сети компании за 9М23 выросла на 1/3, до 46,5 млрд руб., продовольственного сектора - на 8%, до 3,8 млрд руб.
⚓️#NMTP (-2,67%) #FESH (-1,88%) - по данным Минтранспорта РФ грузооборот морских портов России за январь-октябрь 2023 года увеличился на 7,8 % г/г, до 749,3 млн тонн. Перевалка сухих грузов выросла на 14,7% г/г, до 382,0 млн тонн, наиболее высокие темпы прироста показали зерновые грузы, химические и минеральные удобрения и металлолом. Перевалка наливных грузов увеличилась на 1,5% г/г, до 367,3 млн тонн, быстрее всего в подгруппе росли нефть, пищевые и химические грузы. Грузооборот морских портов Черного моря вырос на 17,2% г/г, до 251,3 млн тонн. При этом перевалка сухих грузов прибавила 26,2% и достигла 122,9 млн тонн, наливных грузов увеличилась на 9,8% до 128,4 млн тонн. Грузооборот морских портов на Дальнем Востоке вырос на 5,7%, до 200,9 млн тонн.
📊 Инфляция за неделю за 8 дней, с 31 октября по 07 ноября, резко ускорилась, до 0,42% после +0,24% неделей ранее. В годовом выражении инфляция ускорилась до 6,99% (пред. 6,59%).
· Цены на продовольственные товары выросли на 0,47% (+0,39% неделей ранее) из-за продолжающегося роста цен на плодоовощную продукцию (+2,62%).
· В непродовольственных товарах темпы роста цен ускорились до 0,63% после 0,05% ранее.
· В сегменте услуг темпы роста цен замедлились до +0,06% (+0,42% неделей ранее).
Ожидаем ухудшения сентимента на долговом рынке на следующей неделе в связи с изменением ожиданий участников торгов касательно уровня ключевой ставки Банка России до конца текущего года
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в понедельник продолжил осторожно тестировать 3250п. по индексу МосБиржи (+0,19%, до 3249п). Большая часть акций, входящих в индекс (26 из 45), завершили торги в положительной зоне. Отметим высокую концентрацию торгов в #MTLR (-1,18%) и #SBER (+1,2%), аккумулировавших более 50% от всего торгового оборота по основному индексу. В целом в течение недели мы не ожидаем достижения индексом Мосбиржи новых максимумов под влиянием слабой динамики нефти и ужесточения санкционной риторики и оцениваем диапазон 3215 -3255п. как наиболее вероятный. Рубль укрепился - пара USDRUB по итогам торгов снизилась на 0,76%, до 91,6 руб., курс юаня на 0,52%, до 12,54 руб.
🌾 #AGRO (-3,5%) - депозитарные расписки Русагро по итогам крайне волатильных торгов снизились. Позитивная реакция на сильный отчет компании за 9М23 в моменте выразилась в росте расписок компании почти на 4%. Сильные результаты компании во многом обусловлены консолидацией финансовых результатов НМЖК. Тем не менее, дальнейший рост депозитарных расписок сдерживается неопределенностью в отношении сроков и деталей редомициляции, после реализации которой можно будет говорить о возобновлении дивидендных выплат.
📶 #MOEX (-2,97%) - также сегодня отчиталась Мосбиржа: опережающий рост операционных доходов по сравнению с ростом операционных расходов за счет роста комиссионных доходов на 60.9% г/г позволил увеличить скорректированную чистую прибыль на 29.3% г/г до 13,3 млрд руб.
🍷 #BELU (+0,12%) - компания Новабeв опубликовала рекомендации Совета директоров по промежуточным дивидендам в размере 135 р на акцию, что предполагает весьма скромную дивидендную доходность в размере 2,4%. Акции отреагировали стремительным ростом, однако, вскоре вернулись к уровням пятницы.
🌐 Американские фондовые площадки начинают новую неделю снижением, т.к. участники торгов предпочитают не рисковать накануне публикации данных по потребительской инфляции и под впечатлением от рейтинговых решений Moody`s: S&P опускается на 0,12%, Nasdaq – на 0,25%. В преддверии отчётов крупных торговых сетей (Home Depot, Target, Walmart) рынок оценивает отчёт Национальной Федерации розничной торговли о темпах продаж. Так, в октябре розничные продажи в США без учёта автомобилей и бензина снизились на 8 б.п., а без учёта ресторанов – на 3 б.п. Общий объём розничных продаж при этом вырос на 2,6% г/г, и этот индикатор наиболее показателен, поскольку основан на реальных покупках, а не на опросах.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в понедельник продолжил осторожно тестировать 3250п. по индексу МосБиржи (+0,19%, до 3249п). Большая часть акций, входящих в индекс (26 из 45), завершили торги в положительной зоне. Отметим высокую концентрацию торгов в #MTLR (-1,18%) и #SBER (+1,2%), аккумулировавших более 50% от всего торгового оборота по основному индексу. В целом в течение недели мы не ожидаем достижения индексом Мосбиржи новых максимумов под влиянием слабой динамики нефти и ужесточения санкционной риторики и оцениваем диапазон 3215 -3255п. как наиболее вероятный. Рубль укрепился - пара USDRUB по итогам торгов снизилась на 0,76%, до 91,6 руб., курс юаня на 0,52%, до 12,54 руб.
🌾 #AGRO (-3,5%) - депозитарные расписки Русагро по итогам крайне волатильных торгов снизились. Позитивная реакция на сильный отчет компании за 9М23 в моменте выразилась в росте расписок компании почти на 4%. Сильные результаты компании во многом обусловлены консолидацией финансовых результатов НМЖК. Тем не менее, дальнейший рост депозитарных расписок сдерживается неопределенностью в отношении сроков и деталей редомициляции, после реализации которой можно будет говорить о возобновлении дивидендных выплат.
📶 #MOEX (-2,97%) - также сегодня отчиталась Мосбиржа: опережающий рост операционных доходов по сравнению с ростом операционных расходов за счет роста комиссионных доходов на 60.9% г/г позволил увеличить скорректированную чистую прибыль на 29.3% г/г до 13,3 млрд руб.
🍷 #BELU (+0,12%) - компания Новабeв опубликовала рекомендации Совета директоров по промежуточным дивидендам в размере 135 р на акцию, что предполагает весьма скромную дивидендную доходность в размере 2,4%. Акции отреагировали стремительным ростом, однако, вскоре вернулись к уровням пятницы.
🌐 Американские фондовые площадки начинают новую неделю снижением, т.к. участники торгов предпочитают не рисковать накануне публикации данных по потребительской инфляции и под впечатлением от рейтинговых решений Moody`s: S&P опускается на 0,12%, Nasdaq – на 0,25%. В преддверии отчётов крупных торговых сетей (Home Depot, Target, Walmart) рынок оценивает отчёт Национальной Федерации розничной торговли о темпах продаж. Так, в октябре розничные продажи в США без учёта автомобилей и бензина снизились на 8 б.п., а без учёта ресторанов – на 3 б.п. Общий объём розничных продаж при этом вырос на 2,6% г/г, и этот индикатор наиболее показателен, поскольку основан на реальных покупках, а не на опросах.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Открывшись глубоким снижением на 1,6%, российский рынок акций смог не только отыграть весь объем потерь, но и вырасти выше 3033п. (+0,87%) по индексу МосБиржи. Поводом для оптимизма стало решение ЦБ РФ по ставке, совпавшее с консенсус-ожиданиями рынка, а также намек регулятора о том, что уровень ключевой ставки уже близок к пиковым уровням. Динамичное восстановление рынка возглавили акции потребительского сектора, АПК и транспортной отрасли - #MGNT (4,96%), #AGRO (+7,1%), #BELU (+6,15%), #FESH (+7,7%), #NMTP (+8.4%). Самые ликвидные бумаги дня выросли - #SBER (+4,1%), #MTLR (+3,9%), и лишь #LKOH (-4,5%) корректируется в рамках дивидендного гэпа. Совкомбанк в первый день торгов торгуется в диапазоне 12,5-14,6 руб, что на 8,7-27% выше цены размещения (11,5 руб). Рубль отступил по итогам торгов к уровням вторника, до 90,1р/$ (+0,26%).
🔵 #PHOR (+1,8%) – Акционеры Фосагро одобрили дивиденды за 9М23г в размере 291 руб/акция, что транслируется в дивидендную доходность на уровне 4,3%;
🏗️ #ETLN (+9,1%) - Расписки Эталона на Мосбирже выросли до 79 руб, на новости об одобрении акционерами редомициляции компании с Кипра в Калининградскую область;
🚢 #FLOT (+4,8%) – Стоимость фрахта по маршруту Ближний Восток-Азия в ноябре выросла на 30% в сегменте VLCC и на 9% для танкеров Suezmax, согласно отраслевому отчету ОПЕК за декабрь. Ожидаем, что положительная динамика ставок фрахта позитивно отразится на прибыли компании.
🌐 Фондовые рынки США демонстрируют осторожные попытки роста вопреки охлаждающим комментариям спикеров ФРС: S&P прибавляет на 0,17%, Nasdaq растет на 0,67%. Представитель ФРС Уильямс сообщил, что регулятор сейчас не обсуждает снижение ставки. Более того, даже думать о возможности её снижения в ближайшем будущем преждевременно. Эйфория от решений ФРС, ЕЦБ и Банка Англии отходит на второй план, и инвесторы возвращаются к не самым лучшим корпоративным квартальным отчетам, которые на волне всеобщего оптимизма остались незамеченными. Так, Adobe (-6,3%) представил уверенные результаты, но расстроил инвесторов слабым прогнозом, Oracle вообще не смог дотянуться до консенсус-прогноза (-12,4% в день отчёта, -2,6% накануне).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Открывшись глубоким снижением на 1,6%, российский рынок акций смог не только отыграть весь объем потерь, но и вырасти выше 3033п. (+0,87%) по индексу МосБиржи. Поводом для оптимизма стало решение ЦБ РФ по ставке, совпавшее с консенсус-ожиданиями рынка, а также намек регулятора о том, что уровень ключевой ставки уже близок к пиковым уровням. Динамичное восстановление рынка возглавили акции потребительского сектора, АПК и транспортной отрасли - #MGNT (4,96%), #AGRO (+7,1%), #BELU (+6,15%), #FESH (+7,7%), #NMTP (+8.4%). Самые ликвидные бумаги дня выросли - #SBER (+4,1%), #MTLR (+3,9%), и лишь #LKOH (-4,5%) корректируется в рамках дивидендного гэпа. Совкомбанк в первый день торгов торгуется в диапазоне 12,5-14,6 руб, что на 8,7-27% выше цены размещения (11,5 руб). Рубль отступил по итогам торгов к уровням вторника, до 90,1р/$ (+0,26%).
🔵 #PHOR (+1,8%) – Акционеры Фосагро одобрили дивиденды за 9М23г в размере 291 руб/акция, что транслируется в дивидендную доходность на уровне 4,3%;
🏗️ #ETLN (+9,1%) - Расписки Эталона на Мосбирже выросли до 79 руб, на новости об одобрении акционерами редомициляции компании с Кипра в Калининградскую область;
🚢 #FLOT (+4,8%) – Стоимость фрахта по маршруту Ближний Восток-Азия в ноябре выросла на 30% в сегменте VLCC и на 9% для танкеров Suezmax, согласно отраслевому отчету ОПЕК за декабрь. Ожидаем, что положительная динамика ставок фрахта позитивно отразится на прибыли компании.
🌐 Фондовые рынки США демонстрируют осторожные попытки роста вопреки охлаждающим комментариям спикеров ФРС: S&P прибавляет на 0,17%, Nasdaq растет на 0,67%. Представитель ФРС Уильямс сообщил, что регулятор сейчас не обсуждает снижение ставки. Более того, даже думать о возможности её снижения в ближайшем будущем преждевременно. Эйфория от решений ФРС, ЕЦБ и Банка Англии отходит на второй план, и инвесторы возвращаются к не самым лучшим корпоративным квартальным отчетам, которые на волне всеобщего оптимизма остались незамеченными. Так, Adobe (-6,3%) представил уверенные результаты, но расстроил инвесторов слабым прогнозом, Oracle вообще не смог дотянуться до консенсус-прогноза (-12,4% в день отчёта, -2,6% накануне).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций успешно восстанавливается при поддержке внешнего новостного фона (Brent +2,7%) – индекс МосБиржи вырос в понедельник на 1,4%, до 3076п. В лидерах роста по-прежнему транспортный и потребительский сектора. - #FIVE (+3,4%), #AQUA (+7,9%), #BELU (+6,15%), #FESH (+5,1%), #GLTR (+4,2%). В нефтяном секторе отметим LKOH (+2,7%), который близок к закрытию дивидендного гэпа, а также #SIBN (+1,8%) – акционеры компании одобрили сегодня дивиденды в размере 82,94 руб. 26 декабря – последний день покупки акции для попадания в реестр. Дивидендная доходность #SIBN выглядит привлекательно - 9,5%.
💊 #MDMG (+7,3%) - в пятницу Совет Директоров компании рассмотрел вопросы редомициляции в САР о. Октябрьский Калининградской области и утвердил новую дивидендную политику, согласно которой Группа может направлять на выплату дивидендов до 100% чистой прибыли.
🌐 Фондовые рынки США умеренно растут вопреки ястребиным комментариям ряда спикеров ФРС, которые прозвучали уже после решения ставке: S&P прибавляет на 0,40%, Nasdaq растет на 0,38%. В ближайшие дни инвесторы продолжат анализировать макростатистику, включая данные PCE, которые являются одним из ориентиров для ФРС для оценки ценового давления. Главным корпоративным событием дня является покупка Nippon Steel United States Steel Corporation за более чем $14 млрд – акции U.S.Steel взлетели на 25%. Американская компания станет дочерней структурой Nippon Steel и усилит ее позиции на растущем рынке США на фоне снижения спроса на стальную продукцию в Японию.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций успешно восстанавливается при поддержке внешнего новостного фона (Brent +2,7%) – индекс МосБиржи вырос в понедельник на 1,4%, до 3076п. В лидерах роста по-прежнему транспортный и потребительский сектора. - #FIVE (+3,4%), #AQUA (+7,9%), #BELU (+6,15%), #FESH (+5,1%), #GLTR (+4,2%). В нефтяном секторе отметим LKOH (+2,7%), который близок к закрытию дивидендного гэпа, а также #SIBN (+1,8%) – акционеры компании одобрили сегодня дивиденды в размере 82,94 руб. 26 декабря – последний день покупки акции для попадания в реестр. Дивидендная доходность #SIBN выглядит привлекательно - 9,5%.
💊 #MDMG (+7,3%) - в пятницу Совет Директоров компании рассмотрел вопросы редомициляции в САР о. Октябрьский Калининградской области и утвердил новую дивидендную политику, согласно которой Группа может направлять на выплату дивидендов до 100% чистой прибыли.
🌐 Фондовые рынки США умеренно растут вопреки ястребиным комментариям ряда спикеров ФРС, которые прозвучали уже после решения ставке: S&P прибавляет на 0,40%, Nasdaq растет на 0,38%. В ближайшие дни инвесторы продолжат анализировать макростатистику, включая данные PCE, которые являются одним из ориентиров для ФРС для оценки ценового давления. Главным корпоративным событием дня является покупка Nippon Steel United States Steel Corporation за более чем $14 млрд – акции U.S.Steel взлетели на 25%. Американская компания станет дочерней структурой Nippon Steel и усилит ее позиции на растущем рынке США на фоне снижения спроса на стальную продукцию в Японию.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Индекс МосБиржи (+0,14%) позитивно открыл новую рабочую неделю, достигнув 3320п. при относительно благоприятном новостном фоне. Ожидаем, что российский рынок на этой недели попытается выйти за пределы уровня 3350 по индексу Мосбиржи и, возможно, закрепиться на диапазоне 3350-3400. Пара USD/RUB TOM проторговавшись в диапазоне 90,4-90,9 руб., закрыла день без заметных изменений - 90,62 руб. (+0,03%).
📈 Опережающий рост показали сегодня акции транспортной отрасли (+1,19%), в первую очередь за счет акций Аэрофлота (#AFLT +1,19%) и Совкомфлота (#FLOT +0,56%). Минтранс предложил Правительству РФ выделить еще 295 млрд руб. из ФНБ на переоформление иностранных самолетов в российскую собственность. Основной объем средств, по данным СМИ, запрашиваются для «Аэрофлота» исходя из потенциального приобретения около 90 самолетов.
🛢️ В нефтегазовой отрасли (+0,31%) секторе среди «голубых» фишек сегодня выделяется Лукойл (#LKOH +0,43%), который сегодня обновил максимумы (7593 руб.). Завтра инвесторы ожидают отчетность по МСФО за год, которая может «подсветить» размер итоговых годовых дивидендов. По нашим оценкам, компания может заплатить за прошедший год еще не менее 500 руб на акцию, что предполагает дивдоходность на уровне 6,6% к текущим ценам.
🛒 В потребительском секторе отметим акции Магнита (#MGNT +0,65%), которые продолжают обновлять исторические максимумы с осени 2017 года. Наша целевая цена по акциям компании составляет 8 670 руб, что предполагает потенциал роста в 12,6%, а прогнозные дивиденды за 2023 год составляют 421 руб. на акцию или 5,5% дивдоходности.
💻 В ИТ-секторе обращаем внимание на бумаги Yandex (#YNDX -1,48%), которые снизились сегодня, т.к. инвесторы соблюдают осторожность в преддверии следующего этапа реструктуризации. Так же сегодня стало известно, что 7 марта МКПАО «Яндекс» приняло решение о направлении заявления о листинге обыкновенных акций на Мосбиржу, а также об утверждении дивидендной политики компании.
Из корпоративных событий ожидаем, что в четверг и пятницу соответственно, опубликуют годовые финансовые результаты Новабев Групп (#BELU +0,65%) и Русал (#RUAL -0,03%).
🌐 Фондовые рынки США начинают неделю в красных цветах, т.к. накануне публикации отчета по индексу потребцен инвесторы предпочитают воздерживаться от покупок: S&P теряет 0,13%, Nasdaq отступает на 0,29%, Dow Jones торгуется вблизи «нуля» (-0,04%).
По итогам сезона отчётности отчитались уже 99% компаний, входящих в индекс S&P500, из них 73% заявили о превышении EPS прогнозов и 64% – о превышении выручки прогнозов. При этом прогнозы на I кв.’24 г. не самые оптимистичные: из 106 компаний, которые вообще дали прогноз, 74 ожидают снижение EPS кв/кв, а роста ждут лишь 32. В секторальном разрезе ожидается слабый перформанс от энергетического сектора во главе с Chevron, сектора здравоохранения (Bristol-Myers Squibb) и промышленного сектора (Boeing).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Индекс МосБиржи (+0,14%) позитивно открыл новую рабочую неделю, достигнув 3320п. при относительно благоприятном новостном фоне. Ожидаем, что российский рынок на этой недели попытается выйти за пределы уровня 3350 по индексу Мосбиржи и, возможно, закрепиться на диапазоне 3350-3400. Пара USD/RUB TOM проторговавшись в диапазоне 90,4-90,9 руб., закрыла день без заметных изменений - 90,62 руб. (+0,03%).
📈 Опережающий рост показали сегодня акции транспортной отрасли (+1,19%), в первую очередь за счет акций Аэрофлота (#AFLT +1,19%) и Совкомфлота (#FLOT +0,56%). Минтранс предложил Правительству РФ выделить еще 295 млрд руб. из ФНБ на переоформление иностранных самолетов в российскую собственность. Основной объем средств, по данным СМИ, запрашиваются для «Аэрофлота» исходя из потенциального приобретения около 90 самолетов.
🛢️ В нефтегазовой отрасли (+0,31%) секторе среди «голубых» фишек сегодня выделяется Лукойл (#LKOH +0,43%), который сегодня обновил максимумы (7593 руб.). Завтра инвесторы ожидают отчетность по МСФО за год, которая может «подсветить» размер итоговых годовых дивидендов. По нашим оценкам, компания может заплатить за прошедший год еще не менее 500 руб на акцию, что предполагает дивдоходность на уровне 6,6% к текущим ценам.
🛒 В потребительском секторе отметим акции Магнита (#MGNT +0,65%), которые продолжают обновлять исторические максимумы с осени 2017 года. Наша целевая цена по акциям компании составляет 8 670 руб, что предполагает потенциал роста в 12,6%, а прогнозные дивиденды за 2023 год составляют 421 руб. на акцию или 5,5% дивдоходности.
💻 В ИТ-секторе обращаем внимание на бумаги Yandex (#YNDX -1,48%), которые снизились сегодня, т.к. инвесторы соблюдают осторожность в преддверии следующего этапа реструктуризации. Так же сегодня стало известно, что 7 марта МКПАО «Яндекс» приняло решение о направлении заявления о листинге обыкновенных акций на Мосбиржу, а также об утверждении дивидендной политики компании.
Из корпоративных событий ожидаем, что в четверг и пятницу соответственно, опубликуют годовые финансовые результаты Новабев Групп (#BELU +0,65%) и Русал (#RUAL -0,03%).
🌐 Фондовые рынки США начинают неделю в красных цветах, т.к. накануне публикации отчета по индексу потребцен инвесторы предпочитают воздерживаться от покупок: S&P теряет 0,13%, Nasdaq отступает на 0,29%, Dow Jones торгуется вблизи «нуля» (-0,04%).
По итогам сезона отчётности отчитались уже 99% компаний, входящих в индекс S&P500, из них 73% заявили о превышении EPS прогнозов и 64% – о превышении выручки прогнозов. При этом прогнозы на I кв.’24 г. не самые оптимистичные: из 106 компаний, которые вообще дали прогноз, 74 ожидают снижение EPS кв/кв, а роста ждут лишь 32. В секторальном разрезе ожидается слабый перформанс от энергетического сектора во главе с Chevron, сектора здравоохранения (Bristol-Myers Squibb) и промышленного сектора (Boeing).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🍷Novabev Group опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
💰 Выручка составила 116,9 млрд руб. (+20% г/г), EBITDA - 19,3 млрд руб. (+11% г/г), чистая прибыль - 8,1 млрд руб. (-4% г/г), чистый долг - 32,1 млрд руб. (+29% г/г), долговая нагрузка по коэффициенту «Чистый Долг/EBITDA» поднялась на 0,23 п. до 1,66x
🥃 Успешная ориентация бизнеса на российский рынок обеспечила стабильные результаты по итогам года: общие отгрузки выросли на 1% г/г и приблизились к 17 млн дал, собственная сеть «ВинЛаб» расширила свой масштаб на 23% г/г, трафик - на 21% г/г, общий объём продаж - на 35% г/г, сопоставимые продажи - на 12% г/г, средний чек - на 8% г/г
💵 Снижение чистой прибыли объясняется элиминированием разовых доходов, а рост долговой нагрузки - задолженностью по арендным платежам из-за количественного роста «ВинЛаб»
🍶Потенциальный дивиденд по итогам 2023 г. может составить 256 руб. на акцию, что соотвествует див.доходности в размере 4,4%
#BELU #акции
Не является инвестиционной рекомендацией
💰 Выручка составила 116,9 млрд руб. (+20% г/г), EBITDA - 19,3 млрд руб. (+11% г/г), чистая прибыль - 8,1 млрд руб. (-4% г/г), чистый долг - 32,1 млрд руб. (+29% г/г), долговая нагрузка по коэффициенту «Чистый Долг/EBITDA» поднялась на 0,23 п. до 1,66x
🥃 Успешная ориентация бизнеса на российский рынок обеспечила стабильные результаты по итогам года: общие отгрузки выросли на 1% г/г и приблизились к 17 млн дал, собственная сеть «ВинЛаб» расширила свой масштаб на 23% г/г, трафик - на 21% г/г, общий объём продаж - на 35% г/г, сопоставимые продажи - на 12% г/г, средний чек - на 8% г/г
💵 Снижение чистой прибыли объясняется элиминированием разовых доходов, а рост долговой нагрузки - задолженностью по арендным платежам из-за количественного роста «ВинЛаб»
🍶Потенциальный дивиденд по итогам 2023 г. может составить 256 руб. на акцию, что соотвествует див.доходности в размере 4,4%
#BELU #акции
Не является инвестиционной рекомендацией
Как прошел день
Несмотря на рост нефти почти на 2%, индекс МосБиржи снизился в четверг на 0,7% ниже отметки 3300 пунктов. Рубль в первой половине торгов ненадолго укрепился до уровня ниже 91,5, однако, к вечеру все же ослаб до отметки 91,72 руб (+0,24%). Умеренную устойчивость к конъюнктуре сегодня проявили некоторые бумаги нефтяного сектора Татнефть прив. (#TATNP +1,10%), Роснефть (#ROSN+0,44%) и Сургутнефтегаз пр (+0,4%).
Бумаги Novabev Group (#BELU -2,2%) снизились после публикации результатов за 2023 год – выручка (+20% г/г) и EBITDA (+11% г/г) умеренно выросли, в то время как чистая прибыль сократилась на 4%. Потенциальный дивиденд за 2023 год может составить 256 руб на акцию (див.доходность – 4,4% от текущего уровня). Обзор результатов Novabev Group был опубликован ранее. См. выше
В пятницу, 15 марта, Русал (#RUAL +0,73%) подведет финансовые и операционные итоги работы за 2023 год. 2-е полугодие для компании, по нашим оценкам, было более успешным, но умеренно слабее результатов 2022 года. Структура продаж Русала за период с 1П21 по 1П23 меняется в пользу рынков СНГ (рост с 29% до 33%) и Азии (рост с 23% до 33%), при этом мировые цены на «летучий металл» оставались во 2П23 относительно стабильными (~$2220).
Акции «Росбанка» (#ROSB) подскочили более чем на 20% c уровня открытия на сообщении об интеграции с «Тинькофф банком». ТКС сообщила о планах СД банка созвать собрание акционеров для утверждения допэмиссии, объем которой будет определяться количеством акций, необходимом для приобретения Росбанка, а также резервом для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами. Кроме того, TCS Group представила результаты по МСФО за минувший год - чистая прибыль за 2023 год достигла 80,9 млрд руб. (20,7 млрд руб. в 4К23) по МСФО. Торги акциями «ТКС Холдинг» начнутся уже в понедельник, 18 марта.
Фондовые рынки США начали торги со снижения: S&P опускается на 0,26 %, Nasdaq – на 0,03%, Число заявок на пособие по безработице в США за неделю упало на 1 тыс., до 209 тыс., четырёхнедельная скользящая средняя – на 0,5 тыс., до 208 тыс. Цены производителей в стране в феврале выросли на 0,6% м/м (+1,6% г/г, максимальные темпы с августа 2023 г.) за счёт роста цен на товары конечного спроса (+1,2% м/м) и услуги (+0,3% м/м). Рост розничных продаж в том же месяце прибавил 0,6% м/м: объём реализации продуктов питания и напитков увеличился на 0,1%, автомобилей и запчастей – на 1,6%, бытовой техники – на 1,5%, стройматериалов – на 2,2%.
В сезоне отчётности вчера грустный тон задавал отчитавшийся после закрытия строитель домов Lennar, который получил невысокую выручку, хотя спрос на строительство новых домов демонстрирует признаки восстановления. Магазин повседневных товаров Dollar General, который чудесным образом избегал негативных последствий роста инфляции, наконец с ними встретился: покупатели частично утратили платёжеспособность, и DG пришлось понижать прогноз на 2024 г. А вот сеть спорттоваров Dick’s Sporting Goods обрёл второе дыхание за счёт исторического рекорда по выручке и 10%-ого повышения дивидендов.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Несмотря на рост нефти почти на 2%, индекс МосБиржи снизился в четверг на 0,7% ниже отметки 3300 пунктов. Рубль в первой половине торгов ненадолго укрепился до уровня ниже 91,5, однако, к вечеру все же ослаб до отметки 91,72 руб (+0,24%). Умеренную устойчивость к конъюнктуре сегодня проявили некоторые бумаги нефтяного сектора Татнефть прив. (#TATNP +1,10%), Роснефть (#ROSN+0,44%) и Сургутнефтегаз пр (+0,4%).
Бумаги Novabev Group (#BELU -2,2%) снизились после публикации результатов за 2023 год – выручка (+20% г/г) и EBITDA (+11% г/г) умеренно выросли, в то время как чистая прибыль сократилась на 4%. Потенциальный дивиденд за 2023 год может составить 256 руб на акцию (див.доходность – 4,4% от текущего уровня). Обзор результатов Novabev Group был опубликован ранее. См. выше
В пятницу, 15 марта, Русал (#RUAL +0,73%) подведет финансовые и операционные итоги работы за 2023 год. 2-е полугодие для компании, по нашим оценкам, было более успешным, но умеренно слабее результатов 2022 года. Структура продаж Русала за период с 1П21 по 1П23 меняется в пользу рынков СНГ (рост с 29% до 33%) и Азии (рост с 23% до 33%), при этом мировые цены на «летучий металл» оставались во 2П23 относительно стабильными (~$2220).
Акции «Росбанка» (#ROSB) подскочили более чем на 20% c уровня открытия на сообщении об интеграции с «Тинькофф банком». ТКС сообщила о планах СД банка созвать собрание акционеров для утверждения допэмиссии, объем которой будет определяться количеством акций, необходимом для приобретения Росбанка, а также резервом для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами. Кроме того, TCS Group представила результаты по МСФО за минувший год - чистая прибыль за 2023 год достигла 80,9 млрд руб. (20,7 млрд руб. в 4К23) по МСФО. Торги акциями «ТКС Холдинг» начнутся уже в понедельник, 18 марта.
Фондовые рынки США начали торги со снижения: S&P опускается на 0,26 %, Nasdaq – на 0,03%, Число заявок на пособие по безработице в США за неделю упало на 1 тыс., до 209 тыс., четырёхнедельная скользящая средняя – на 0,5 тыс., до 208 тыс. Цены производителей в стране в феврале выросли на 0,6% м/м (+1,6% г/г, максимальные темпы с августа 2023 г.) за счёт роста цен на товары конечного спроса (+1,2% м/м) и услуги (+0,3% м/м). Рост розничных продаж в том же месяце прибавил 0,6% м/м: объём реализации продуктов питания и напитков увеличился на 0,1%, автомобилей и запчастей – на 1,6%, бытовой техники – на 1,5%, стройматериалов – на 2,2%.
В сезоне отчётности вчера грустный тон задавал отчитавшийся после закрытия строитель домов Lennar, который получил невысокую выручку, хотя спрос на строительство новых домов демонстрирует признаки восстановления. Магазин повседневных товаров Dollar General, который чудесным образом избегал негативных последствий роста инфляции, наконец с ними встретился: покупатели частично утратили платёжеспособность, и DG пришлось понижать прогноз на 2024 г. А вот сеть спорттоваров Dick’s Sporting Goods обрёл второе дыхание за счёт исторического рекорда по выручке и 10%-ого повышения дивидендов.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в основную торговую сессию четверга отступил на 1,08%, до 3282п. по индексу Мосбиржи. Курс рубля продолжает ослабляться на фоне динамики фьючерсов на нефть Brent (-1,4%) - пара USDRUB выросла до 89,85 руб. (+0,38%), а пара CNYRUB до 12,37 руб. (+0,52%).
🛫 Акции Аэрофлота (#AFLT +0,44%) удержались «в плюсе» за счет сильных результатов по МСФО за 1К24. Чистая прибыль составила 1,1 млрд руб. против убытка в 46,49 млрд руб. в 1К23, EBITDA выросла до 59,35 (+95.6% г/г), а рентабельность показателя составила 34,2% (27% годом ранее), выручка увеличилась на 54,3% г/г, до 173,58 млрд руб.
🛢️ Бумаги Транснефти (#TRNFP -1,05%) просели вместе большинством акций компаний ТЭКа. Чистая прибыль компании за 1К24 выросла до 95,76 млрд руб. (+5% г/г), выручка достигла 369,1 млрд руб. (+17,5% г/г). Информации по рекомендациям Совета директоров компании пока нет. Наш прогноз подразумевает дивиденды на уровне 184 рубля на акцию, что предполагает 11% дивдоходности по текущим ценам. Наша целевая цена по акциям компании на ближайшие 12 месяцев близка к текущим ценам и составляет 1700 руб. Потенциал роста – 3%.
🚢 Совет директоров Совкомфлот (#FLOT -1,39%) рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 г. в размере 11,27 руб. на акцию. Собрание акционеров назначено на 30 июня.
📈 Акции Новабев (#BELU +1,88%) выросли благодаря сообщению об увеличении уставного капитала компании на 11,06 млрд руб. за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли, объемом 8,85 млрд руб. и 2,21 млрд руб. соответственно. Текущие держатели акций получат по 7 акций на каждую акцию во владении.
🌐 Американские индексы открыли четверг снижением вследствие публикации более слабых данных, чем ожидали инвесторы: S&P -0,17%, Nasdaq -0,52%. Рост ВВП кв/кв составил 1,3% при консенсус-прогнозе в 1,6% и предыдущем значении в 3,4%. Однако доходность 10-ти летних UST снижается на 7 б.п., до 4,6% годовых в связи с тем, что замедление экономики повышает вероятность снижения ставки в этом году.
Представитель ФРС Р. Бостик выразил надежду, что «взрывное» ценовое давление, наблюдаемое после Covid-19, нормализуется в течение года. Однако, по его словам, регулятору есть еще над чем работать, чтобы сдержать значительный рост цен.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в основную торговую сессию четверга отступил на 1,08%, до 3282п. по индексу Мосбиржи. Курс рубля продолжает ослабляться на фоне динамики фьючерсов на нефть Brent (-1,4%) - пара USDRUB выросла до 89,85 руб. (+0,38%), а пара CNYRUB до 12,37 руб. (+0,52%).
🛫 Акции Аэрофлота (#AFLT +0,44%) удержались «в плюсе» за счет сильных результатов по МСФО за 1К24. Чистая прибыль составила 1,1 млрд руб. против убытка в 46,49 млрд руб. в 1К23, EBITDA выросла до 59,35 (+95.6% г/г), а рентабельность показателя составила 34,2% (27% годом ранее), выручка увеличилась на 54,3% г/г, до 173,58 млрд руб.
🛢️ Бумаги Транснефти (#TRNFP -1,05%) просели вместе большинством акций компаний ТЭКа. Чистая прибыль компании за 1К24 выросла до 95,76 млрд руб. (+5% г/г), выручка достигла 369,1 млрд руб. (+17,5% г/г). Информации по рекомендациям Совета директоров компании пока нет. Наш прогноз подразумевает дивиденды на уровне 184 рубля на акцию, что предполагает 11% дивдоходности по текущим ценам. Наша целевая цена по акциям компании на ближайшие 12 месяцев близка к текущим ценам и составляет 1700 руб. Потенциал роста – 3%.
🚢 Совет директоров Совкомфлот (#FLOT -1,39%) рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 г. в размере 11,27 руб. на акцию. Собрание акционеров назначено на 30 июня.
📈 Акции Новабев (#BELU +1,88%) выросли благодаря сообщению об увеличении уставного капитала компании на 11,06 млрд руб. за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли, объемом 8,85 млрд руб. и 2,21 млрд руб. соответственно. Текущие держатели акций получат по 7 акций на каждую акцию во владении.
🌐 Американские индексы открыли четверг снижением вследствие публикации более слабых данных, чем ожидали инвесторы: S&P -0,17%, Nasdaq -0,52%. Рост ВВП кв/кв составил 1,3% при консенсус-прогнозе в 1,6% и предыдущем значении в 3,4%. Однако доходность 10-ти летних UST снижается на 7 б.п., до 4,6% годовых в связи с тем, что замедление экономики повышает вероятность снижения ставки в этом году.
Представитель ФРС Р. Бостик выразил надежду, что «взрывное» ценовое давление, наблюдаемое после Covid-19, нормализуется в течение года. Однако, по его словам, регулятору есть еще над чем работать, чтобы сдержать значительный рост цен.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций снизился в четверг на фоне заявлений Банка России о вероятном повышении ключевой ставки в июле после выхода данных по инфляции за неделю. Индекс Мосбиржи отступил на 2,16%, до 3133п. Пара CNYRUB выросла на 0,73%, до 11,99 руб. Курс доллара на 05.07 установлен на уровне 88,1205 руб. (+0,19%). Улучшение ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках не смогло поддержать отечественных экспортеров – индекс нефтегазовых компаний снизился 2,5%, а индекс металлов и горной добычи на 2,1%.
🛢️ По данным источников Reuters, Роснефть (#ROSN -2,2%) и Лукойл» (#LKOH -1,8%) в июле сократят экспорт нефти из порта в Новороссийске (#NMTP -2,3%), т.к. компании возобновили работу на своих НПЗ. На прошлой неделе правительство разрешило неограниченный экспорт бензина в июле. Как ожидается экспорт нефти «Роснефти» из Новороссийска в июле сократится на 42% м/м, до 0,62 млн тонн, экспорт «Лукойла» из порта сократится на 67% м/м, до 0,19 млн тонн. Общий объем отгрузки нефти в Новороссийске в июле был установлен на уровне 1,8 млн тонн по сравнению с 2,9 млн тонн в июне.
🟢 По предварительным данным, Сбербанк (#SBER -1,23%) в последний месяц льготной ипотеки нарастил ипотечный портфель на 388 млрд руб., что на 28% больше показателя за май.
🛒 Акционеры Новабев групп (#BELU -0,66%) на внеочередном собрании приняли решение об увеличении уставного капитала в 8 раз, до 12,64 млрд руб., за счет добавочного капитала (8,85 млрд руб.) и нераспределенной прибыли (2,21 млрд руб.). Размытие долей акционеров не произойдет, т.к. ценные бумаги будут пропорционально распределены между всеми акционерами. Как уже сообщала компания в мае, в ходе процесса увеличения капитала каждый акционер получит 7 новых акций на каждую ранее приобретенную.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций снизился в четверг на фоне заявлений Банка России о вероятном повышении ключевой ставки в июле после выхода данных по инфляции за неделю. Индекс Мосбиржи отступил на 2,16%, до 3133п. Пара CNYRUB выросла на 0,73%, до 11,99 руб. Курс доллара на 05.07 установлен на уровне 88,1205 руб. (+0,19%). Улучшение ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках не смогло поддержать отечественных экспортеров – индекс нефтегазовых компаний снизился 2,5%, а индекс металлов и горной добычи на 2,1%.
🛢️ По данным источников Reuters, Роснефть (#ROSN -2,2%) и Лукойл» (#LKOH -1,8%) в июле сократят экспорт нефти из порта в Новороссийске (#NMTP -2,3%), т.к. компании возобновили работу на своих НПЗ. На прошлой неделе правительство разрешило неограниченный экспорт бензина в июле. Как ожидается экспорт нефти «Роснефти» из Новороссийска в июле сократится на 42% м/м, до 0,62 млн тонн, экспорт «Лукойла» из порта сократится на 67% м/м, до 0,19 млн тонн. Общий объем отгрузки нефти в Новороссийске в июле был установлен на уровне 1,8 млн тонн по сравнению с 2,9 млн тонн в июне.
🟢 По предварительным данным, Сбербанк (#SBER -1,23%) в последний месяц льготной ипотеки нарастил ипотечный портфель на 388 млрд руб., что на 28% больше показателя за май.
🛒 Акционеры Новабев групп (#BELU -0,66%) на внеочередном собрании приняли решение об увеличении уставного капитала в 8 раз, до 12,64 млрд руб., за счет добавочного капитала (8,85 млрд руб.) и нераспределенной прибыли (2,21 млрд руб.). Размытие долей акционеров не произойдет, т.к. ценные бумаги будут пропорционально распределены между всеми акционерами. Как уже сообщала компания в мае, в ходе процесса увеличения капитала каждый акционер получит 7 новых акций на каждую ранее приобретенную.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации