РСХБ Инвестиции
16.9K subscribers
11.4K photos
1.75K files
2.03K links
Новости финансового рынка, обзоры компаний, инвестидеи и комментарии от экспертной команды банка РСХБ и РСХБ Управление активами.

Не является инвестиционной рекомендацией.
Download Telegram
📊 Азиатские площадки снижаются вслед за существенным снижением Wall Street. Даже Nikkei прервал триумфальный 8-мидневный рост, «отработав» сопротивление на уровне 33200. Данные по внешней торговле КНР, хоть и оказались лучше прогнозов, все равно выглядят разочаровывающими, зафиксировав минимальный профицит внешней торговли с мая с.г. В «юаневом» выражении оборот внешней торговли снизился всего на 0,1% (из-за снижения курса юаня с 6,90 до 7,26) – рост экспорта за 8 месяцев  составил всего 0,8% в юанях, отражая слабость внешних рынков. Но есть и хорошие признаки – только в августе оборот внешней торговли вырос на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на целых 3,9% по сравнению с июлем. Тем не менее, поддержать юань при таких данных непросто – сегодня китайская валюта теряет 0,13%, достигнув минимума ноября прошлого года. Без более радикальных мер поддержки со стороны НБК повышается вероятность снижения юаня до 7,37 к концу сентября.
 
 
📈 По итогам 8М23 объем внешней торговли КНР продолжает снижаться, при этом товарооборот с РФ вырос на 32%.
Экспорт из Китая сократился на 8,8% г/г, до $285 млрд в августе 2023 года, после падения на 14,5% в июле, и оказался лучше прогнозов падения на 9,2%. Это был 4-й месяц подряд снижения экспорта на фоне ослабления мирового спроса. Экспорт в США сократился на 9,5% г/г, в то время как экспорт в страны АСЕАН, крупнейшего торгового партнера Китая, и ЕС сократился на 13,3% и 19,6% соответственно. Экспорт редкоземельных элементов в июле подскочил на 30% по сравнению с предыдущим годом до 4,78 тыс т., чему способствовало ослабление юаня по отношению к доллару и растущий аппетит зарубежных покупателей. За 8М23 экспорт сократился на 5,6% г/г, до $2,22 трлн.
За 8М23 китайско-российская торговля достигла $155,1 млрд. (+32% г/г). Китайский экспорт в Россию вырос до $71,8 млрд (+63,2%), в то время как Россия поставила в КНР товаров и услуг на сумму $83,3 млрд (+13,3% г/г). В июле-августе товарооборот между странами достиг $20,8 млрд, при этом экспорт Китая равнялся $9,3 млрд, а российский в Китай - $11,5 млрд.
 
📊 Четыре китайских банка заявили, что начнут снижать процентные ставки по существующим ипотечным кредитам на покупку первого жилья до уровня, который действовал на момент покупки жилья. Нововведение запланировано с 25 сентября. Китайские власти ожидают, что такие меры окажут поддержку экономике Поднебесной, которая нуждается в дополнительных стимулах. Тогда как некоторые банки обеспокоены тем, что снижение ставок по ипотеке сократит маржинальность их бизнеса, в связи с чем, снижают процентные ставки по ряду депозитов в юанях.
 
#daily #interfax
📈 Чистая прибыль банков РФ в 2023 г. может поставить рекорд, превысив 2,6 трлн руб. Ранее ЦБ прогнозировал, что итоговый результат за весь 2023 г. превысит 2,4 трлн руб. и будет рекордным для отрасли. По мнению АКРА, вероятность нового рекорда прибыли в 2023 г. является очень высокой. Даже при нейтральном результате операций на валютном рынке сохранение способности кредитных организаций к получению процентного и комиссионного дохода в объёме, сопоставимом с показателем IП’23 г., позволит сектору показать прибыль свыше 2,6 трлн руб.

📊 Контейнерные перевозки в августе продолжили расти. По итогам 8 месяцев показатели превышают прошлогодние почти на 13%. Драйверами роста стали перевозки автомобилей и комплектующих, а также минеральных удобрений. Рынок ожидает превышения по итогам года отметки в 7 млн TEU. При этом имеет место перегрев рынка, который под влиянием ослабления рубля и инфраструктурных ограничений выльется в снижение перевозок уже в 2024 г.

📈 Выдачи потребкредитов в августе впервые превысили 700 млрд руб. Рост не останавливается, несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ и ставок по кредитам в банках. В годовом выражении рост составил 39,7%. Можно предположить наличие двух факторов, которые привели к подобному росту: некоторая сезонность в августе и изменение ключевая ставка, что могло быть рассмотрено потребителями как сигнал к получению кредитов по ранее одобренным решениям с более низкой ставкой, чем многие и поспешили воспользоваться.

#daily #interfax
Международная панорама:

⌛️Comcast может ещё подождать (#CMCSA, +0,8%)
📆NextGen HealthCare с нами ещё квартал (#NXGN, +14,6%)
🍎Apple негде упасть на китайском рынке (#AAPL, -3,6%)
🛫Southwest Airlines оказалась самой честной (#LUV, -2,6%)

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟥Американские рынки опустились по итогам торгов: S&P снизился на 0,42%, Nasdaq – на 0,08%, Dow Jones – на 0,56%. Августовский индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг опустился на 1,8 п. м/м, до 50,5 п., композитный показатель составил 50,2 п. (-1,8 п. м/м).

🟩Европейские рынки восстанавливаются после вчерашней просадки: Euro Stoxx 50 прибавляет 0,24%, CAC – 0,59%, DAX – 0,30%. Розничные продажи в Еврозоне в июле упали на 0,2% м/м (-1,0% г/г): продажи автомобильного топлива снизились на 1,2% м/м, продажи продуктов питания, напитков и табачных изделий выросли на 0,4% м/м.

🟥Азиатские рынки вновь завершили день минорным настроем: Nikkei 225 упал на 0,75%, Hang Seng – на 1,34%, CSI300 – на 1,41%. Объём экспорта КНР в августе снизился на 8,6% г/г, до $284,9 млрд, импорта – на 7,3% г/г, до $216,5 млрд.

#акции #международныерынкиакций
🇷🇺В четверг, 7 сентября, российских рынок «классических» ОФЗ ускорил снижение в связи с осознанием инвесторов всей серьезности намерений Банка России по сдерживанию инфляционного давления  – индекс RGBI на 16:00 снижается на 1,08% при объемах торгов в 10,3 млрд руб. С начала сентября падение индекса RGBI составило уже 2,3%.

🔑Кривая ОФЗ приняла инверсный вид и закрепилась на уровне 11,99-11,77% (1-10 лет). Рост доходностей (срез на 16:00) в части 1-3 года составляет 20-40 б.п., тогда как в части с погашением через 5 лет и более - 15-20 б.п.

💡Более 90% рублевых корпоративных бумаг, объем торгов по которым к 16:00 превысил 5 млн руб. (основной рынок), снижаются в цене вслед за ОФЗ.

🔎Согласно опросу ЦБ РФ, профучастники рынка повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2023 г. до 9,3% (7,3% ранее).

🖇На рынке «замещающих» облигаций сегодня просматривается разнонаправленная динамика. Лидерство по объемам торгов не уступают выпуски Газпрома: ГазКЗ-26Д, ГазКЗ-34Д, ГазКБЗО26Д.

🇧🇾 Беларусь уточнила механизмы исполнения обязательств по еврооблигациям.

✉️ АКРА понизило кредитный рейтинг АО «Почта России» до уровня AA+(RU), прогноз «развивающийся». Ожидаем дальнейшей переоценки выпусков Почты России как в связи с ростом доходностей ОФЗ-ПД, так и в связи со снижением рейтинга компании.

📝Инфляция за неделю (29 августа-4 сентября) ускорилась до 0,11% по сравнению с 0,03% ранее. В годовом выражении рост цен составил 5,19% г/г (пред. 5,03%).

#fixedincome
Как прошел день

🇷🇺 Успешная попытка коррекции на российском рынке акций привела к снижению на 2,35% по #IMOEX. Ближайший уровень поддержки видим на 200-дневной средней основного индекса - 3100п. Тренд был задан динамикой голубыми фишками - #SBER (-2,1%), #LKOH (-3,2%), #GAZP (-2,2%) и #VTBR (-4,2%) – аккумулировавших на себе почти 40% всего торгового оборота биржи. Среди отраслевых индексов наибольшие потери у химической промышленности (-7,2%), потребительского сектора (-3,46%) и телекоммуникационной отрасли (-3,13%).
🛒 #FIXP (-5,4%) - Fix Price не смог порадовать инвесторов результатами за 1 полугодие 2023 г. Выручка выросла всего на 3,0% г/г, до 135,7 млрд руб. Важный показатель для ритейлеров – динамика LFL-продаж, продемонстрировал по итогам 1 пол. 2023 г. падение на 6,6% г/г, что, согласно комментариям компании, связано с эффектом высокой базы прошлого года, когда население совершало покупки впрок, и сдержанными потребительскими настроениями. Скорр. EBITDA (МСФО 16) снизилась на 9,3% г/г, до 23,6 млрд руб., рентабельность по скорр. EBITDA составила 17,4% (1 пол. 2022 г.: 19,7%).
📶 #OZON (-2,6%) – Совладелец Wildberries, В.Бакальчук, сообщил, что ожидает по итогам 2023г роста оборота площадки на 80-85% по сравнению с 2022 годом - до 3 трлн руб. Динамика обусловлена общим ростом рынка, как числа клиентов, так и количеством товаров. Ожидания одного из двух ведущих онлайн-ретейлеров сопоставимы с прогнозами руководства Ozon, который ожидает роста GMV на более чем 70% в текущем году.
#RUAL (-1,02%) - МКООО «СУАЛ Партнерс» обратилось с письмом к Мосбирже с просьбой проверить листинг и соблюдение дивидендной политики «РУСАЛа», а 5 сентября, миноритарий алюминиевой компании, по данным картотеки арбитражных дел, подал иск на 74,1 млрд руб. к членам директоров МКПАО «ОК РУСАЛ», а также к самой компании в связи с убытками «по сделкам хеджирования». По данным «СУАЛ Партнерс», в результате этих сделок «РУСАЛ» понес убытки в размере $378 млн в 2021 году и $382 млн - в 2022 году.

🌐 Американские фондовые площадки снижаются на опасениях еще одного повышения ставки до конца года: в моменте Nasdaq теряет 1%, Dow Jones прибавляет 0,1%, S&P снижается на 0,5%. Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось на 13 тыс., до 216 тыс., протестировав 7-месячные минимумы, а четырёхнедельная скользящая средняя снизилась на 8,5 тыс., до 229,25 тыс. Производительность труда в США во II кв.’23 г. выросла на 3,5% кв/кв, стоимость рабочей силы – на 2,2% кв/кв. Опубликованные данные подчёркивают устойчивость рынка труда, что может стимулировать ФРС пойти на более жёсткие шаги.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Коррекция в Азии продолжается. Nikkei теряет 0,8%, хотя в течение сессии снижение было гораздо большим – до 1,3%. По финальной оценке, темпы роста ВВП во 2-ом квартале страны были существенно пересмотрены: 4,8% по сравнению с 6%, объявленными ранее. Индексы Китая также находятся под давлением – исход инвесторов из Поднебесной продолжается. Похоже, что в ближайшее время индекс CSI 300 протестирует минимумы года на уровне 3500. Гонконгская биржа отменила утреннею сессию после штормового предупреждения. Нефтяные котировки постепенно теряют импульс роста, снижаясь вторую сессию подряд. В то же время снижение глобального риск аппетита дало повод для некоторого восстановления котировок золота (+0,34%). О смене тренда говорить пока рано, однако, в случае преодоления уровня 1950-1975$/b, повышается вероятность более существенной положительной динамики.
 
📈 FT: усилия Саудовской Аравии и России «подтолкнуть» цену на нефть к $100 долларов станут «головной болью» для властей США. FT отмечает, что переход Саудовской Аравии к повышению цен на нефть дополнительно усиливает раскол между Саудовской Аравией и США на фоне попыток Вашингтона продолжить нормализацию отношений между Израилем и КСА, а также укрепления G-20 в противовес России. По мнению журналистов FT, продление сокращений нефтедобычи Саудовской Аравии и России происходит в непростой для действующей администрации Белого дома предвыборный период, растущие цены на бензин могут изменить представление избирателей о том, что ситуация в американской экономике улучшается, а инфляция снижается. Любое дополнительное повышение цен на бензин может дополнительно осложнить работу ФРС США – процентные ставки уже на максимуме за последние 22 года. В поисках ответа на вопрос почему КСА продлила сокращение добычи нефти, учитывая, что цены уже резко выросли за последние 3 месяца, FT выделяет политику next oil value наследного принца КСА, которая предполагает широкий перечень структурных реформ до 2030 года, что включает также строительство мегаполиса Neom. Подобные инициативы требуют цены на нефть от $85 и выше. Нефть марки Brent на этой неделе впервые в 2023 году превысила отметку в 90 долларов за баррель после того, как Эр-Рияд и Москва продлили сокращение поставок до конца года, несмотря на то, что с июня нефть уже подорожала на 25%.
 
📊 Германия представила окончательные данные по инфляции за август. Цифры совпали с предварительной оценкой – рост цен в годовом выражении составил 6,1% г/г, за месяц 0,3% м/м. По словам президента Федерального статистического управления Германии, рост цен на энергоносители и продовольствие превышает общий уровень инфляции и поддерживает ее на высоком уровне. Цены на продукты питания выросли на 9,0% г/г по сравнению с ростом на 11% г/г в июле, тогда как цены на энергоносители выросли на 8,3% г/г после роста на 5,7% месяцем ранее. Инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители составила 5,5% г/г. В четверг, 14 сентября, ЕЦБ примет решение по ставке – рынок ожидает сохранения ставки на текущем уровне, 4,25%.
 
#daily #interfax
📈 Доля крупных банков в аукционах ОФЗ в августе сократилась с 87% до 72,7%. – Еще 16,4% размещений выкупили финансовые организации в рамках доверительного управления (месяцем ранее – 10%). ЦБ отмечает, что на вторичном рынке ОФЗ НФО и физлица были основными покупателями, купившими ценные бумаги на сумму 41,4 и 34,4 млрд руб., соответственно. В августе объем нетто-покупок ОФЗ физлицами стал максимальным с февраля 2022 г.

📊 ЦБ РФ продлил еще на полгода ограничения на снятие наличной валюты. Эти ограничения сохраняются из-за действующих против России санкций, которые запрещают отечественным финансовым институтам приобретать наличную валюту западных стран. Для граждан, чей валютный вклад открыт до 9 марта 2022 г., сохраняется лимит на снятие валюты в размере не более $10 тыс. или эквивалентной суммы в евро, независимо от валюты вклада или счета, при условии, что они ранее не реализовали такую возможность. Остальные средства по-прежнему можно получить в рублях.

📈 Авиакомпании РФ за 8 месяцев увеличили пассажиропоток на 12%. Показатель достиг 70,8 млн человек. По итогам текущего года, согласно обновленной госпрограмме развития авиатранспорта до 2030 г., российскими авиакомпаниями должно быть перевезено 103 млн пассажиров, что на 8% больше, чем в 2022 году.

#daily #interfax
 
Международная панорама:

🏨Зарядные станции Tesla сняли номер в Hilton (#HLT, -0,6%)
🚘Lucid: а не заехать ли в Китай (#LCID, -2,3%)
🔗Qualcomm: падение по цепочке (#QCOM, -7,2%)
🛒Walmart: зарплаты падают из-за электронной коммерции (#WMT, +1,2%)

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟨Американские рынки не показали единой динамики: S&P снизился на 0,32%, Nasdaq – на 0,89%, Dow Jones увеличился на 0,17%. Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось на 13 тыс., до 216 тыс., а четырёхнедельная скользящая средняя снизилась на 8,5 тыс., до 229,25 тыс.

🟥Европейские рынки перешли к снижению: Euro Stoxx 50 опускается на 0,84%, CAC – на 0,71%, DAX – на 0,74%. Согласно второй оценке, экономика Еврозоны во II кв.’23 г. выросла на 0,1% кв/кв.

🟥Азиатские рынки продолжили падение: Nikkei 225 упал на 1,16%, Kospi – на 0,02%, CSI300 – на 0,49%. Гонконгская Биржа вновь отменила все торговые сессии на рынке ценных бумаг и деривативов из-за сложных погодных условий: страну накрыли сильнейшие за почти 140 лет ливни.

#акции #международныерынкиакций
🇷🇺Российский рынок «классических» облигаций закрывает неделю на минорной ноте – индекс RGBI (на 16:45) сегодня снижается на 0,4% при умеренных объёмах торгов по индексу в 7,4 млрд руб.

🔎Инверсность кривой ОФЗ усиливается: если вчера спред между 2- х и 10-ти летними бумагами составлял 16 б.п., то сегодня он расширился до 38 б.п. (срез на 16:45). Доходности кривой продолжают расти по всей длине, уверенно закрепляясь на уровне 12% в короткой части.

✏️На рынке рублевого корпоративного долга среди ликвидных бондов просматривается разнонаправленная динамика с точечными покупками бумаг, при этом основной интерес наблюдается в выпусках 2-3 эшелонов.

🔑Доходности «замещающих» облигаций сегодня перешли к росту, реагируя на укрепление рубля к долл. США. На конец 2 кв. 2023 г. номинальный объем замещающих облигаций составил 16,6 млрд долл. США (14% от номинального объема еврооблигаций в обращении, номинированных в иностранной валюте), - Банк России.

🌍 Глобальные рынки облигаций. Доходности US Treasuries умеренно снижаются, несмотря на «витающие в воздухе» опасения дальнейшего повышения ставки ФРС. Вчерашняя статистика подтверждает силу рынка труда США и предоставляет «карт-бланш» регулятору относительно траектории ставки.

🥇АКРА подтвердило рейтинг АО «Южуралзолота Группа Компаний» и его облигаций на уровне AA-(RU), изменив прогноз на «позитивный» со «стабильного». Рублевый бонд ЮГК 1P3 интересен при спреде к ОФЗ не ниже 150-200 б.п.

🥚МТС установило ставку купона по «народным» облигациям на уровне 11%.

🔎Дефицит бюджета по итогам января-августа 2023 г. составил 2 361 млрд руб. или 1,5% от ВВП.

#fixedincome