🎯 #مانیتور

✍🏽 بهای #آلومینیوم در بازارهای جهانی با 1.8% افزایش به 2127 دلار بر هر تن رسید ! بهای آلومینیوم برای سومین ماه متوالی با افزایش رو به رو بوده است و توانست سقف قیمتی جدیدی را پس از ماه آگست 2014 ایجاد کند !

🔰 کاهش شتاب تولید آلومینیوم و محدود شدن عرضه در بازار های جهانی یکی از مهمترین عوامل این افزایش قیمت بوده است. آمارهای رسمی نشان دهنده کاهش 3.7% تولید آلومینیوم چین و کاهش تولید به سطح 2.64 میلیون تن در ماه جاری است. درحالی که تولید این فلز در ماه گذشته نیز با کاهش 2% همراه بوده است. در ماه گذشته دولت چین با تشدید سیاست های کاهش آلودگی آب و هوایی و محیط زیستی ، دو تولیدکننده از بزرگترین شرکت های تولید کننده آلومینیوم ( هانکیائو و ژینفا ) را وادار به تعطیلی 3.2 میلیون تن از ظرفیت تولید خود کرد و همچنین رییس اتحادیه تولیدکنندگان آلومینیوم چین نیز اعلام کرد محدودیت بيشتر در تولید نیز در ماه های آینده اتفاق خواهد افتاد !
در کنار این کاهش ظرفیت تولید ، کاهش زمستانی تولید آلومینیوم نیز مزید بر علت خواهد بود تا بخش عرضه در بازار های جهانی تضعیف شده و قیمت ها افزایش یابد. در 8 ماهه ابتدای سال ، چین با افزایش 6.1% تولید آلومینیوم نسبت به سال گذشته موفق به تولید 22.17 میلیون تن آلومینیوم شده است. اما پیش بینی می شود افزایش تعطیلی واحد های تولیدی و وضع محدودیت های بیشتر بر عرضه آلومینیوم باعث کاهش سطح تولیدات در 3 ماهه چهارم سال 2017 شود.

🔰 در هفته پیش رو یکی از بزرگترین شرکت های تولیدکننده قطعات اتومبیل های الكتريكي در ولز برای تامین قطعات تاکسی های الكتريكي لندن مجددا شروع به فعالیت خواهد کرد. کلیه تاکسی های لندن در حال تغییر به تاکسی های الکتریکی هستند و در مرحله اول تا سال 2022 کلیه این تاکسی ها باید با تاکسی های الکتریکی تعویض شوند. همچنین تا سال 2040 کلیه خودرو های بنزین سوز در بریتانیا از مدار خارج شده و جای خود را به خودرو های الکتریکی خواهند داد.این امر موجب شد تا مجددا تقاضای آلومینیوم تقویت شود.

✅ بنظر میرسد با توجه به افزایش محدودیت های جدید برای تولید آلومینیوم و در مقابل افزایش تقاضای این فلز در کنار کاهش ارزش احتمالی دلار ، میتواند موجب شود تا بهای آلومینیوم در کوارتر چهارم سال 2017 بین 2000$ تا 2250$ تثبیت شود و در کوارتر اول و دوم سال 2018 به مرور شاهد افزایش بهای این فلز و دستیابی به سطح 2400$ تا 2500$ باشیم.

@Marketerchnl

🎯 #مانیتور


✍🏽 با وضع محدودیت بر ظرفیت تولید #فولاد چین به عنوان یکی از اصلی ترین تولید کنندگان فولاد ، طبق آخرین داده ها ، آمار عرضه فولاد چین بالاخره در ماه اکتبر 2.5% کاهش یافت که قطعا تداوم این روند میتواند به ثبات قیمت فولاد و تقویت تقاضا در بازار فولاد چین کمک کند.
بنظر میرسد روند کاهش ظرفیت تولید برخی فولاد سازان چین در جهت حفظ و تقویت قیمت ها ادامه خواهد داشت و طی هفته گذشته برنامه های استراتژیک برخی تولیدکنندگان بزرگ منطقه ای چین حاکی از برنامه این فولاد سازان برای کاهش 20 میلیون تنی عرضه فولاد می باشد !
نکته قابل توجه دیگر در داده های ماه اکتبر ، کاهش اختلاف بین نورد گرم امریکا و چین می باشد که آربیتراژ سرمایه گذاران چینی را مجددا در ماه اکتبر کاهش داد. اما در مجموع شتاب کاهش قیمت ها در چین کماکان نسبت به داده های قیمتی امریکا کمتر است که امیدواری را برای متعادل شدن و افزایش مجدد تقاضا در اواخر ماه فبریه ، پس از تعطیلات چین ، را افزایش می دهد.
با تشدی فشار اتحادیه اروپا و سناتورهای امریکایی بر اعمال قوانین منع دامپینگ مستقیم و غیر مستقیم چین ، بنظر میرسد علاوه بر جلوگیری از واردات بیشتر محصولات فولادی چین ، از واردات محصولات فولادی ویتنامی نیز جلوگیری خواهد شد زیرا چین از طریق کشور ویتنام و به نام این کشور اقدام به دامپینگ غیر مستقیم فولاد در حوزه یورو کرده است.

✍🏽 در بازار #آلومینیوم ، با فرا رسیدن فصل زمستان باید انتظار کاهش ظرفیت تولید آلومینیوم و آلومینای چین را داشت. با توجه به اخیر آمار تولیدکنندگان آلومینیوم چین ، 30% از ظرفیت تولید برخی از تولیدکنندگان تا ماه مارس سال 2018 کاهش خواهد یافت. علاوه بر آن تعطیلی زمستانه 20% از ظرفیت تولید 3 تولید کننده اصلی آلومینیوم چین میتواند موجب شود تا روند کاهشی اخیر قیمت آلومینیوم در بازار های جهانی طی ماه دسامبر و ژانویه به روال عادی بازگردد و مجددا شاهد تعادل قیمتی این فلز باشیم.

✍🏽 اما #مس مجددا به محدوده 7000 دلار رسید و از عبور از آن باز ماند. طبق آخرین گزارش ICSG تا انتهای سال 2017 بازارهای مس جهان شاهد کمبود 150 هزار تنی این فلز خواهند بود که این روند با افزایش تقاضا در بخش صنایع در سال 2018 نیز ادامه خواهد داشت و میتواند در کنار سایر عوامل و محرک های بنیادی موجب تقویت قیمت این فلز شود.
اما با توجه به همبستگی منفی قیمت این فلز با دلار ، بنظر میرسد در بازه کوتاه مدت و بصورت مقطعی ، با نزدیک شدن به سال نوی میلادی و تعطیلات چین ، در صورت ثبات یا افزایش شاخص دلار ، بهای این فلز نیز در بازار های جهانی با کاهش رو به رو شود.
یکی از دلایل رشد اخیر فلز مس به دلیل ممنوعیت واردات قراضه مصرفی در تولید مس بود. دولت چین با وضع محدودیت های سختگیرانه تر بر واردات قراضه موجب افزایش واردات مس تصفیه شده چین خواهد شد و همین امر به تداوم تقاضای چین در کوارتر دوم سال 2018 کمک خواهد کرد. اما کماکان برنامه تامین منابع مس مورد نیاز بازارهای چین بین دولت چین و روسیه برای بهره برداری از معادن و ظرفیت های مرزی دو کشور از سال 2018 در جریان است.

@Marketerchnl

🎯 #مانیتور


✍🏽 با وضع محدودیت بر ظرفیت تولید #فولاد چین به عنوان یکی از اصلی ترین تولید کنندگان فولاد ، طبق آخرین داده ها ، آمار عرضه فولاد چین بالاخره در ماه اکتبر 2.5% کاهش یافت که قطعا تداوم این روند میتواند به ثبات قیمت فولاد و تقویت تقاضا در بازار فولاد چین کمک کند.
بنظر میرسد روند کاهش ظرفیت تولید برخی فولاد سازان چین در جهت حفظ و تقویت قیمت ها ادامه خواهد داشت و طی هفته گذشته برنامه های استراتژیک برخی تولیدکنندگان بزرگ منطقه ای چین حاکی از برنامه این فولاد سازان برای کاهش 20 میلیون تنی عرضه فولاد می باشد !
نکته قابل توجه دیگر در داده های ماه اکتبر ، کاهش اختلاف بین نورد گرم امریکا و چین می باشد که آربیتراژ سرمایه گذاران چینی را مجددا در ماه اکتبر کاهش داد. اما در مجموع شتاب کاهش قیمت ها در چین کماکان نسبت به داده های قیمتی امریکا کمتر است که امیدواری را برای متعادل شدن و افزایش مجدد تقاضا در اواخر ماه فبریه ، پس از تعطیلات چین ، را افزایش می دهد.
با تشدی فشار اتحادیه اروپا و سناتورهای امریکایی بر اعمال قوانین منع دامپینگ مستقیم و غیر مستقیم چین ، بنظر میرسد علاوه بر جلوگیری از واردات بیشتر محصولات فولادی چین ، از واردات محصولات فولادی ویتنامی نیز جلوگیری خواهد شد زیرا چین از طریق کشور ویتنام و به نام این کشور اقدام به دامپینگ غیر مستقیم فولاد در حوزه یورو کرده است.

✍🏽 در بازار #آلومینیوم ، با فرا رسیدن فصل زمستان باید انتظار کاهش ظرفیت تولید آلومینیوم و آلومینای چین را داشت. با توجه به اخیر آمار تولیدکنندگان آلومینیوم چین ، 30% از ظرفیت تولید برخی از تولیدکنندگان تا ماه مارس سال 2018 کاهش خواهد یافت. علاوه بر آن تعطیلی زمستانه 20% از ظرفیت تولید 3 تولید کننده اصلی آلومینیوم چین میتواند موجب شود تا روند کاهشی اخیر قیمت آلومینیوم در بازار های جهانی طی ماه دسامبر و ژانویه به روال عادی بازگردد و مجددا شاهد تعادل قیمتی این فلز باشیم.

✍🏽 اما #مس مجددا به محدوده 7000 دلار رسید و از عبور از آن باز ماند. طبق آخرین گزارش ICSG تا انتهای سال 2017 بازارهای مس جهان شاهد کمبود 150 هزار تنی این فلز خواهند بود که این روند با افزایش تقاضا در بخش صنایع در سال 2018 نیز ادامه خواهد داشت و میتواند در کنار سایر عوامل و محرک های بنیادی موجب تقویت قیمت این فلز شود.
اما با توجه به همبستگی منفی قیمت این فلز با دلار ، بنظر میرسد در بازه کوتاه مدت و بصورت مقطعی ، با نزدیک شدن به سال نوی میلادی و تعطیلات چین ، در صورت ثبات یا افزایش شاخص دلار ، بهای این فلز نیز در بازار های جهانی با کاهش رو به رو شود.
یکی از دلایل رشد اخیر فلز مس به دلیل ممنوعیت واردات قراضه مصرفی در تولید مس بود. دولت چین با وضع محدودیت های سختگیرانه تر بر واردات قراضه موجب افزایش واردات مس تصفیه شده چین خواهد شد و همین امر به تداوم تقاضای چین در کوارتر دوم سال 2018 کمک خواهد کرد. اما کماکان برنامه تامین منابع مس مورد نیاز بازارهای چین بین دولت چین و روسیه برای بهره برداری از معادن و ظرفیت های مرزی دو کشور از سال 2018 در جریان است.

@Marketerchnl

🎯 #مانیتور

✍️🏽 پس از اعمال تحریم های آمریکا علیه شرکت روسال ، بهای #آلومینا به دنبال رشد 🔺 ۳۰٪ بهای #آلومینیوم ، افزایش یافت. دلیل این افزایش قیمت ، محدود تر شدن عرضه و افزایش حاشیه سود
صادراتی این محصولات می باشد.

▪️میانگین بهای آلومینا در چهار بازار اصلی چین روز جمعه با رشد 🔺 ۲۴.۲ دلاری به ۴۶۴.۳۳ دلار بر هر تن رسید.
▪️ بهای آلومینا در استرالیا نیز با افزایش 🔺 ۲۲۵ دلاری از هفته گذشته تا کنون ، به سطح ۷۱۰ دلار بر هر تن رسید !

✍️🏽 یکی از دلایل اصلی افزایش قیمت ها ، کاهش تولید ۵۰٪ شرکت Norsk Hydro Alunorte از ماه فبریه گذشته است که موجب محدود شدن عرضه در بازار های آلومینیوم شده است. علاوه بر آن شرکت Aluminio Brasileiro نیز از کوارتر دوم سال ۲۰۱۸ اقدام به تعطیلی نیمی از ظرفیت تولید خود کرده است که دلیل آن عدم تامین آلومینای مورد نیاز خود از شرکت Norsk Hydro بیان شده است. این شرکت در حال حاضر بطور سالانه حدود ۴۶۰۰۰۰ میلیون تن آلومینیوم تولید میکند که به سطح 🔻 ۲۳۰۰۰۰ میلیون تن کاهش خواهد یافت.

❗️ ظرفیت تولید عملی شرکت Norsk Hydro در حال حاضر ۳.۲ میلیون تن در سال می باشد که هنوز برنامه ای برای افزایش سطح تولید اعلام نشده است. بنابراین محدودیت های عرضه حاکم بر بازارهای آلومینیوم ، تداوم خواهد یافت.
اما تشدید محدودیت ها در بخش عرضه و افزایش اختلاف قیمتی بین بازارهای چین و سایر بازارهای جهانی ، موجب جذابیت سود حاصل از صادرات آلومینا چین می شود.

@Marketerchnl

روند تغییرات شمش و ورق #آلومینیوم طی یک ماه گذشته ، بر خلاف سایر محصولات و مقاطع فلزی ، محصولات آلومینیومی از ثبات خوبی برخوردار هستند @Marketerchnl

🎯گزارش وضعیت بازار #فلزات در هفته
منتهی به ۲۹ ژانویه ۲۰۱۹ 🌹

▪️ثبات هزینهTC ذوب #مس به دلیل اتمام ذخیره گیری و کاهش خرید شرکت های ذوب مس تا انتهای تعطیلات سال نوی چینی. آغاز مجدد فعالیت این شرکتها پس از ارتقا ابزارهای حفاظت از محیط زیست و کنترل آلایندگی از ماه فبریه و مارچ

▪️ اتمام ذخیره گیری تولیدکنندگان #آلومینیوم از ۱۰ ژانویه و تعطیلی تولیدکنندگان کوچک و متوسط به دلیل تعطیلات سال نوی چینی از ۱۵-۲۰ ژانویه که موجب کاهش عرضه و تقویت قیمت ها شده است. اما سطح ذخیره انبارها طی هفته اخیر افزایش یافته است.

▪️سطح تولیدات شرکت های ذوب #روی همچنان پایین باقی ماند و همین امر موجب تثبیت بهای روی در سطح ۲۵۸۰-۲۶۸۰ دلار بر هر تن شد.لغو مجوزهای فروش بطور چشمگیری افزایش یافته است .هزینه TC به بالاترین سطح ۲۱۰ دلار بر هر تن رسید که بالاترین رقم طی ماههای اخیر بوده است.

▪️سطح تقاضای #سرب در صنایع پایین دستی افزایش داشته اما ورودی انبارهای رجیستر شده سرب کاهش داشته است.

▪️پایین ماندن موجودی انبارهای #فولاد و کاهش ۱.۱۱ میلیون تنی موجودی #سنگ آهن بنادر ، همچنین کاهش تولید یکی از بزرگترین تولیدکنندگان سنگ آهن

@Marketerchl

▪️ #نفت : با وجود رشد ذخایر نفت خام امریکا به ۳.۶۷ میلیون بشکه و دستیابی سطح تولید نفت امریکا به ۱۲ میلیون بشکه ، بهای نفت در پی خوش بینی به مذاکرات ماه مارچ ، در محدوده ۶۷.۱۵ دلار در حال معامله است و بنظر میرسد روند صعودی با ثباتی را دنبال میکند !

▪️ #آلومینیوم : بزرگترین رشد قیمتی در بین محصولات کامادیتی برای آلومینیوم رخ داده است. بهای آلومینیوم طی دو روز گذشته از ۱۸۷۵ دلار به ۱۹۱۵ دلار رسیده است که دلیل آن دستیابی به بالاترین سطح ذخایر آلومینیوم و منفی شدن اسپرد نقدی آلومینیوم بوده است. این عوامل موجب شده است تا کسری عرضه قابل توجهی در بازارهای آلومینیوم رخ دهد و بسیاری از مجوز های فروش ذخایر لغو شود.

▪️#مس و #فولاد : بهای این محصولات کماکان باثبات در حال رشد است. با اعلام وضعیت اضطراری در برخی بخش های چین و تعطیلی ظرفیت تولید فولادسازان این کشور ، همچنین افزایش بهای قراضه و سنگ آهن ، روند صعودی فولاد کماکان با ثبات ادامه دارد و پیش بینی می شود تا ماه مارچ ، بهای فولاد مجددا به سطح ۵۰۰ دلار بازگردد.

@Marketerchnl

🎯 #آلومینیوم

▪️ افت شدید و پر شتاب ۱۳٪🔻 در سطح ذخایر آلومینیوم طی یک ماه !

▪️ حدود یکماه قبل در مطلبی اشاره شد که وضعیت بازار آلومینیوم در شرایطی خاص قرار دارد. سطح ذخایر در بالاترین سطح تاریخی است و اسپرد فعالان بازار آلومینیوم در پایین ترین سطح تاریخی است و این امر میتواند منجر به افت شدید سطح ذخایر و افزایش اسپرد و در نهایت افزایش مداوم قیمت جهانی این فلز گردد !

▪️ اکنون شاهد شروع افت پر شتاب سطح ذخایر هستیم بطوری که روند سطح ذخایر این فلز تنها ۲۵۰ هزار تن تا کف تاریخی یکسال گذشته فاصله دارد و این به معنی افزایش احتمال جهش قابل توجه قیمت و افزایش سطح تقاضا برای این فلز است.

▪️ سال ۲۰۱۹ برای آلومینیوم ، سالی بسیار متفاوت نسبت به سایر محصولات کامادیتی خواهد بود.

▪️ در حال حاضر بهای آلومینیوم با جهش ۱٪ به ۱۹۲۲ دلار رسیده است !

@Marketerchnl

#مس از مرز ۷۳۰۰ دلار گذشت ، #آلومینیوم در آستانه ۲۰۰۰ دلاری شدن ، #روی از ۲۷۵۰ دلار گذشت ، #متانول دامستیک چین ۳۲۲ دلار و متانول ایران در نزدیکی ۲۴۰ دلار ، شمش #فولاد سی آی اس ۴۷۳ دلار ! در حالت عادی ، اگر این عدم اطمینان به سیاست گذار داخلی وجود نداشت ، بازار سرمایه با این نرخ ها داغ تر از همیشه بود!! @Marketerchnl

🎯#فلزات اساسی

این گروه وضعیت بنیادی مناسبی پیدا کرده که عمده دلیل اون رشد نرخ های جهانی و نتیجتا افزایش مارجین اکثر شرکتهای این صنعت هست.
در این صنعت ، وضعیت #مس و #فولاد بهتر از سایر بخش ها هست. الان مس در محدوده ۸۰۰۰ دلار و شمش ایران در محدوده ۶۰۰ دلار هست. البته شمش بورس کالا به لطف حاتم بخشی های وزارت صمت داره با نرخ پایه ۴۹۰ دلاری عرضه میشه اما با توجه به چشم انداز صعودی شمش ، در صورتی که دیگه تغییرات شبانه توی مقررات بورس کالا نداشته باشیم با جلب اعتماد مصرف کننده هایی که الان به دلیل افزایش عدم اطمینان ترجیح دادن صبر کنن ، میتونه رقابت شکل بگیره و تا نرخ ۵۰۰-۵۱۰ دلار هم رقابت بشه.
وضعیت #روی و #سرب و #آلومینیوم هم مناسب هست اما اگر مس به محدوده های بالاتری برسه ، فلز روی میتونه بخاطر خاصیت کالای جایگزین بودن وضعیت به مراتب بهتری پیدا کنه.

تا انتهای سال ۲۰۲۱ بنظر میرسه مس بتونه محدود ۱۰۰۰۰ دلاری رو فتح کنه ، شمش فولادی منطقه محدوده ۷۵۰-۸۰۰ دلار رو ببینه و روی هم ۳۵۰۰ الی ۴۰۰۰ دلار رو ببینه که مجدد تاکید میکنم وضعیت روی از سک جایی به بعد میتونه تغییر کنه.

در این گروه :
۱- فولاد مبارکه : قبلا عرض شد که با نرخ ورق سرد ۸۱۰-۸۲۰ دلاری و ورق گرم ۷۰۰ دلاری و دلار ۲۴۰۰۰ تومانی ، میتونه ۱۱۱۰۶۰ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۰ فروش محقق کنه و به سود خالص ۲۳۷ الی ۲۴۰ تومانی برسه. سال ۹۹ هم سود حدود ۱۷۰ تومانی داره.
نرخ ورقی که در تحلیل قبلی بطور محتاطانه فرض شده بود برای ورق سرد حدود ۱۷.۵ میلیون بود و برای ورق سرد حدود ۱۴ میلیون تومان. اما همین حالا نرخ پایه ورق گرم ۱۵.۵ میلیون و ورق سرد حدود ۱۹ میلیون هست. بنابراین اگر کمی خوشبینانه تر بررسی کنیم ، با ورق سرد ۲۰ تومانی و ورق گرم ۱۶ تومانی ، سود مبارکه سال آینده میتونه تا ۲۵۵ الی ۲۶۰ تومان افزایش پیدا کنه. اگر امسال حدود ۸۵ تومان تقسیم سود داشته باشه ، نسبت PE سهم بین ۴.۱ الی ۴.۵ واحد هست.

۲- فولاد خوزستان : متوسط نرخ شمش بهار حدود ۵.۶ میلیون تومان ، تابستان ۶.۷ میلیون تومان و پاییز حدود ۱۰ میلیون تومان بوده که فعلا در ابتدای زمستان بین ۱۱.۵ تا ۱۳ تومان بوده که بنظر میرسه متوسط زمستان به حدود ۱۳ تومان برسه. شمش صادراتی ( بلوم ، بیلت و اسلب ) هم در زمستان حدود ۵۹۰ الی ۶۲۰ دلار قرار میگیره. فروش نیمه نخست سال ۱۱۲۰۰ میلیارد تومان بوده که با سرمایه جدید ۷۲.۵ تومان سود خالص محقق شده. اما فقط در پاییز حدود ۹۶۰۰ میلیارد تومان فروش ثبت کرده که با متوسط نرخ هایی که عرض شد ، احتمالا در زمستان حدود ۱۱۰۰۰ الی ۱۲۰۰۰ میلیارد تومان فروش محقق میشه که جمع فروش امسال رو به ۳۲۰۰۰ تا ۳۲۸۰۰ میلیارد تومان میرسونه. همچنین مارجین شرکت از ۲۶٪ به ۳۱-۳۲٪ رسیده. پس امسال حدود ۲۲۲ الی ۲۴۰ تومان سود خالص با سرمایه جدید میسازه. اما سال ۱۴۰۰ با متوسط شمش ۵۷۰ دلاری ( بدبینانه ) و دلار ۲۴۰۰۰ تومانی ۵۰۶۱۶ میلیارد تومان فروش خواهد داشت و مارجین شرکت به حدود ۳۸ الی ۴۰٪ میرسه. بنابراین سال آینده با شمش ۵۷۰ دلاری ( شمش ۱۳.۶ میلیون تومانی بورس کالا ) سود خالص فخوز به ۳۸۴ الی ۴۰۰ تومان میرسه. با فرض تقسیم سود ۱۲۰ تومانی برای امسال ، نسبت PE سهم ۳.۲ الی ۳.۳ واحد هست.

۳- ملی مس : فملی نیمه نخست سال ۱۶۱۹۰ میلیارد تومان فروش و با سرمایه جدید ۴۸.۵ تومان سود خالص به ازای هر سهم محقق کرده. اما صرفا در فصل پاییز ۱۱۷۸۲ میلیارد تومان فروش ثبت کرده. نرخ کاتد داخلی از ۹۳ میلیون در نیمه نخست به ۱۹۰ میلیون در آذر رسیده و کاتد صادراتی هم از ۱۰۱ میلیون به ۱۹۷ میلیون تومان رسیده یعنی تقریبا رشد ۱۰۰٪ در نرخ فروش در پاییز ! بنابراین اگر مشکل صادراتی پیدا نکنه ، در زمستان میتونه ۱۲۶۰۰ الی ۱۳۰۰۰ میلیارد تومان فروش ثبت کنه و جمع فروش ۱۳۹۹ به ۴۰۵۷۲ الی ۴۱۰۰۰ میلیارد تومان برسه و مارجین شرکت هم از ۵۹.۹٪ به حدود ۶۳٪ الی ۶۵٪ افزایش پیدا کنه.بنابراین با سرمایه جدید امسال ۱۲۷ الی ۱۳۰ تومان سود خالص داره. سال بعد با فرض متوسط مس ۸۰۰۰ دلاری ( کاتد ۱۹۰ الی ۲۱۰ میلیون تومان ) ، فروش شرکت به ۵۸۵۰۰ الی ۶۰۰۰۰ میلیارد تومان ( محتاطانه ) میرسه بنابراین سود خالص سال ۱۴۰۰ حدود ۱۹۳ الی ۲۰۰ تومان خواهد بود. با فرض مس ۸۵۰۰ دلاری ، سود خالص شرکت به ۲۲۵ الی ۲۳۵ تومان قابل افزایش هست. با فرض تقسیم سود ۸۰ تومانی ، نسبت PE سهم حدود ۵ الی ۵.۵ واحد هست.

@Marketerchnl

🎯#فلزات اساسی

این گروه وضعیت بنیادی مناسبی پیدا کرده که عمده دلیل اون رشد نرخ های جهانی و نتیجتا افزایش مارجین اکثر شرکتهای این صنعت هست.
در این صنعت ، وضعیت #مس و #فولاد بهتر از سایر بخش ها هست. الان مس در محدوده ۸۰۰۰ دلار و شمش ایران در محدوده ۶۰۰ دلار هست. البته شمش بورس کالا به لطف حاتم بخشی های وزارت صمت داره با نرخ پایه ۴۹۰ دلاری عرضه میشه اما با توجه به چشم انداز صعودی شمش ، در صورتی که دیگه تغییرات شبانه توی مقررات بورس کالا نداشته باشیم با جلب اعتماد مصرف کننده هایی که الان به دلیل افزایش عدم اطمینان ترجیح دادن صبر کنن ، میتونه رقابت شکل بگیره و تا نرخ ۵۰۰-۵۱۰ دلار هم رقابت بشه.
وضعیت #روی و #سرب و #آلومینیوم هم مناسب هست اما اگر مس به محدوده های بالاتری برسه ، فلز روی میتونه بخاطر خاصیت کالای جایگزین بودن وضعیت به مراتب بهتری پیدا کنه.

تا انتهای سال ۲۰۲۱ بنظر میرسه مس بتونه محدود ۱۰۰۰۰ دلاری رو فتح کنه ، شمش فولادی منطقه محدوده ۷۵۰-۸۰۰ دلار رو ببینه و روی هم ۳۵۰۰ الی ۴۰۰۰ دلار رو ببینه که مجدد تاکید میکنم وضعیت روی از سک جایی به بعد میتونه تغییر کنه.

در این گروه :
۱- فولاد مبارکه : قبلا عرض شد که با نرخ ورق سرد ۸۱۰-۸۲۰ دلاری و ورق گرم ۷۰۰ دلاری و دلار ۲۴۰۰۰ تومانی ، میتونه ۱۱۱۰۶۰ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۰ فروش محقق کنه و به سود خالص ۲۳۷ الی ۲۴۰ تومانی برسه. سال ۹۹ هم سود حدود ۱۷۰ تومانی داره.
نرخ ورقی که در تحلیل قبلی بطور محتاطانه فرض شده بود برای ورق سرد حدود ۱۷.۵ میلیون بود و برای ورق سرد حدود ۱۴ میلیون تومان. اما همین حالا نرخ پایه ورق گرم ۱۵.۵ میلیون و ورق سرد حدود ۱۹ میلیون هست. بنابراین اگر کمی خوشبینانه تر بررسی کنیم ، با ورق سرد ۲۰ تومانی و ورق گرم ۱۶ تومانی ، سود مبارکه سال آینده میتونه تا ۲۵۵ الی ۲۶۰ تومان افزایش پیدا کنه. اگر امسال حدود ۸۵ تومان تقسیم سود داشته باشه ، نسبت PE سهم بین ۴.۱ الی ۴.۵ واحد هست.

۲- فولاد خوزستان : متوسط نرخ شمش بهار حدود ۵.۶ میلیون تومان ، تابستان ۶.۷ میلیون تومان و پاییز حدود ۱۰ میلیون تومان بوده که فعلا در ابتدای زمستان بین ۱۱.۵ تا ۱۳ تومان بوده که بنظر میرسه متوسط زمستان به حدود ۱۳ تومان برسه. شمش صادراتی ( بلوم ، بیلت و اسلب ) هم در زمستان حدود ۵۹۰ الی ۶۲۰ دلار قرار میگیره. فروش نیمه نخست سال ۱۱۲۰۰ میلیارد تومان بوده که با سرمایه جدید ۷۲.۵ تومان سود خالص محقق شده. اما فقط در پاییز حدود ۹۶۰۰ میلیارد تومان فروش ثبت کرده که با متوسط نرخ هایی که عرض شد ، احتمالا در زمستان حدود ۱۱۰۰۰ الی ۱۲۰۰۰ میلیارد تومان فروش محقق میشه که جمع فروش امسال رو به ۳۲۰۰۰ تا ۳۲۸۰۰ میلیارد تومان میرسونه. همچنین مارجین شرکت از ۲۶٪ به ۳۱-۳۲٪ رسیده. پس امسال حدود ۲۲۲ الی ۲۴۰ تومان سود خالص با سرمایه جدید میسازه. اما سال ۱۴۰۰ با متوسط شمش ۵۷۰ دلاری ( بدبینانه ) و دلار ۲۴۰۰۰ تومانی ۵۰۶۱۶ میلیارد تومان فروش خواهد داشت و مارجین شرکت به حدود ۳۸ الی ۴۰٪ میرسه. بنابراین سال آینده با شمش ۵۷۰ دلاری ( شمش ۱۳.۶ میلیون تومانی بورس کالا ) سود خالص فخوز به ۳۸۴ الی ۴۰۰ تومان میرسه. با فرض تقسیم سود ۱۲۰ تومانی برای امسال ، نسبت PE سهم ۳.۲ الی ۳.۳ واحد هست.

۳- ملی مس : فملی نیمه نخست سال ۱۶۱۹۰ میلیارد تومان فروش و با سرمایه جدید ۴۸.۵ تومان سود خالص به ازای هر سهم محقق کرده. اما صرفا در فصل پاییز ۱۱۷۸۲ میلیارد تومان فروش ثبت کرده. نرخ کاتد داخلی از ۹۳ میلیون در نیمه نخست به ۱۹۰ میلیون در آذر رسیده و کاتد صادراتی هم از ۱۰۱ میلیون به ۱۹۷ میلیون تومان رسیده یعنی تقریبا رشد ۱۰۰٪ در نرخ فروش در پاییز ! بنابراین اگر مشکل صادراتی پیدا نکنه ، در زمستان میتونه ۱۲۶۰۰ الی ۱۳۰۰۰ میلیارد تومان فروش ثبت کنه و جمع فروش ۱۳۹۹ به ۴۰۵۷۲ الی ۴۱۰۰۰ میلیارد تومان برسه و مارجین شرکت هم از ۵۹.۹٪ به حدود ۶۳٪ الی ۶۵٪ افزایش پیدا کنه.بنابراین با سرمایه جدید امسال ۱۲۷ الی ۱۳۰ تومان سود خالص داره. سال بعد با فرض متوسط مس ۸۰۰۰ دلاری ( کاتد ۱۹۰ الی ۲۱۰ میلیون تومان ) ، فروش شرکت به ۵۸۵۰۰ الی ۶۰۰۰۰ میلیارد تومان ( محتاطانه ) میرسه بنابراین سود خالص سال ۱۴۰۰ حدود ۱۹۳ الی ۲۰۰ تومان خواهد بود. با فرض مس ۸۵۰۰ دلاری ، سود خالص شرکت به ۲۲۵ الی ۲۳۵ تومان قابل افزایش هست. با فرض تقسیم سود ۸۰ تومانی ، نسبت PE سهم حدود ۵ الی ۵.۵ واحد هست.

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽 بازارهای جهانی در حال ثبت رکورد های تاریخی است درحالی که بازار سرمایه ما صرفا نظاره گر است !!
#نفت با جهش حدود 9% به 106 دلار رسید
#آلومینیوم که روسیه بازیگر مهمی در این بازار به شمار می آید ، به دلیل نگرانی از وضعیت آتی عرضه در بازارهای جهانی به رکورد 3555 دلار رسید
#روی هم مجددا در حال نزدیک شدن به سقف های تاریخی است و امروز با جهش قابل توجه به 3800 دلار رسید !
#مس بعد از مدتی استراحت مجددا به بیش از 10000 دلار دست پیدا کرد و با 2.75% رشد به 10155 دلار رسید.
در بازار #فولاد هم نرخ ها صعودی بود به طوری که نرخ اسلب فوب دریای سیاه با 19.7% جهش مجددا به بالای 700 دلار رسید عدد 775 دلار را ثبت کرد !! همچنین نرخ اسلب صادراتی ایران نیز با جهش قابل توجه 10.7% به 620 دلار رسید که خبر بسیار خوبی برای فولادسازان ایرانی است.

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽در پی تضعیف ایندکس دلار و چشم انداز فلت شدن رشد نرخ بهره از نیمه دوم سال ۲۰۲۳ ، بازارهای جهانی یک دست سبز آغاز کردند !!


✍🏽 #آلومینیوم بیشتر جهش قیمتی را داشته و بعد از رسیدن به کف ۲۳۰۰ دلاری ، روند نزولی نموداری را شکسته و به سمت ۳۰۰۰ دلار حرکت کرده.

✍🏽#مس مجددا به بیش از ۹۰۰۰ دلار رسیده که رقم بسیار خوبی برای بازار محسوب میشه در کنار نرخ دلار ۵۲۰۰۰ تومانی !!
کاهش بی سابقه موجودی انبار مصرف کنندگان و رسیدن به کف تاریخی ، موجب شده تا نرخ جهانی مس شتاب رشد بیشتری را تجربه نماید.

✍🏽 #نفت برنت هم با رشد مواجه شده و مجددا وارد کانال ۸۵ دلاری شده !

✍🏽 در صورتی که فدرال ریزرو ترمز افزایش نرخ بهره را از نیمه دوم سال ۲۰۲۳ ( از فصل تابستان به بعد ) بکشد ، بهبود وضعیت نرخ بازارهای جهانی میتواند در کنار نرخ دلار ، محرک جدی بازار سرمایه باشد.

@Marketerchnl