Forwarded from PRO облигации
⛓️ Операционные результаты российских металлургов за 2кв22: сравниваем... и ждем финансы
📆 В течение прошедшей недели главные металлургические предприятия РФ – ММК, НЛМК и Северсталь – представили операционные результаты за 2кв22.
😐 НЛМК кажется нам наименее пострадавшей: -7% г/г по продажам за счет роста экспорта полуфабрикатов в Европу (в том числе на свое СП NBH в Бельгии, +71% г/г), не попавших под санкции ЕС…
😪 … а ММК – наиболее затронутой санкциями и ограничениями внутреннего рынка (-29% г/г: упали как продажи на экспорт, так и на внутренний рынок).
⚖️ Мы видим, что во 2к22 Северсталь (продажи -15% г/г) увеличила отгрузки на внутренний рынок, частично заместив ими драматическое падение экспорта. Интересно, что в 1пг22 компания нарастила на 60% г/г продажи труб большого диаметра (вчера Северсталь раскрыла, что заключила новый контракт с Газпромом на ТБД).
🏭 Производство также в меньшей степени упало у НЛМК (-4% г/г), у Северстали и ММК падение глубже (13-15% г/г).
🔻 Компании ожидаемо фиксируют снижение цен реализации на росс. рынке порядка -10% кв/кв (в рублевом экв.) на фоне профицита металлопродукции и замедления внутреннего спроса.
💡 Ковенанты в эмиссионной документации евробондов ММК и НЛМК обязывают компании разместить финансовые отчетности за 1пг22 на корпоративных сайтах. Для ММК соблюдение ковенант уже менее критично, чем для НЛМК, платежи которого доходили до нерезидентов. У Северстали такое условие раскрытия не прописано – компания уже сообщила, что раскрывать отчетность за 1пг22 не будет.
👀 Евраз (входящий в топ-4 сталелитейщиков РФ) обещает опубликовать операционные и финансовые результаты за 1пг22 4 августа.
#corpbonds #nlmk #severstal #mmk #evraz
@pro_bonds
📆 В течение прошедшей недели главные металлургические предприятия РФ – ММК, НЛМК и Северсталь – представили операционные результаты за 2кв22.
😐 НЛМК кажется нам наименее пострадавшей: -7% г/г по продажам за счет роста экспорта полуфабрикатов в Европу (в том числе на свое СП NBH в Бельгии, +71% г/г), не попавших под санкции ЕС…
😪 … а ММК – наиболее затронутой санкциями и ограничениями внутреннего рынка (-29% г/г: упали как продажи на экспорт, так и на внутренний рынок).
⚖️ Мы видим, что во 2к22 Северсталь (продажи -15% г/г) увеличила отгрузки на внутренний рынок, частично заместив ими драматическое падение экспорта. Интересно, что в 1пг22 компания нарастила на 60% г/г продажи труб большого диаметра (вчера Северсталь раскрыла, что заключила новый контракт с Газпромом на ТБД).
🏭 Производство также в меньшей степени упало у НЛМК (-4% г/г), у Северстали и ММК падение глубже (13-15% г/г).
🔻 Компании ожидаемо фиксируют снижение цен реализации на росс. рынке порядка -10% кв/кв (в рублевом экв.) на фоне профицита металлопродукции и замедления внутреннего спроса.
💡 Ковенанты в эмиссионной документации евробондов ММК и НЛМК обязывают компании разместить финансовые отчетности за 1пг22 на корпоративных сайтах. Для ММК соблюдение ковенант уже менее критично, чем для НЛМК, платежи которого доходили до нерезидентов. У Северстали такое условие раскрытия не прописано – компания уже сообщила, что раскрывать отчетность за 1пг22 не будет.
👀 Евраз (входящий в топ-4 сталелитейщиков РФ) обещает опубликовать операционные и финансовые результаты за 1пг22 4 августа.
#corpbonds #nlmk #severstal #mmk #evraz
@pro_bonds
Forwarded from PRO облигации
📢🏭 Корпоративный дайджест: металлурги и Газпром
⚙️ Вчера с голосованием по изменению эмиссионки вышел Металлоинвест (METINR 28). Запрашиваемый пакет изменений довольно стандартный, включает в себя смену трасти (на i2), внедрение альтернативного платежного механизма, упрощенное списание в Евроклире и продление льготного периода до 30 раб.дней. Проголосовать можно до 13 сентября. Эмитент действует через очное собрание (15 сентября), т.к. доля держателей METINR 28 в НРД чуть выше 35% (по нашим данным). Для утверждения изменений на собрании кворум – держатели 2/3 выпуска, из присутствующих 2/3 должно быть "за". У компании не было проблем с проведением платежа через западную инфраструктуру в апреле. Следующий платеж по евробонду запланирован на 22 октября.
📏 Русал в очередной раз (в 4ый) продлил голосование по RUALRU 23 5.3 - до 31 августа. Платеж по бонду запланирован на 3 ноября.
⛓️ НЛМК исключил из перечня согласовываемых изменений возможность платежа нерезидентам в Евроклире в рублях. Предполагаем, компания считает, что этот пункт сдерживал нерезидентов от участия в голосовании. Голосования оканчиваются в первой декаде сентября.
🔗 Приближается досрочное погашение CHMFRU 22 Северстали – 29 августа (след. понедельник). Компания произведет выплаты в рублях в российские депозитарии, а также тем держателям с правами в Евроклире, которые заявили о своем желании получить выплаты на свой рублевый счет в российском банке. Последние могут подать такую заявку в срок до 17 ноября.
🛢️ Сегодня Газпрому предстоит платеж по GAZPRU 30: насколько мы понимаем, это последний платеж, который компания может провести в полном соответствии с эмиссионкой.
#corpbonds #gazprom #nlmk #severstal #metalloinvest #rusal
@pro_bonds
⚙️ Вчера с голосованием по изменению эмиссионки вышел Металлоинвест (METINR 28). Запрашиваемый пакет изменений довольно стандартный, включает в себя смену трасти (на i2), внедрение альтернативного платежного механизма, упрощенное списание в Евроклире и продление льготного периода до 30 раб.дней. Проголосовать можно до 13 сентября. Эмитент действует через очное собрание (15 сентября), т.к. доля держателей METINR 28 в НРД чуть выше 35% (по нашим данным). Для утверждения изменений на собрании кворум – держатели 2/3 выпуска, из присутствующих 2/3 должно быть "за". У компании не было проблем с проведением платежа через западную инфраструктуру в апреле. Следующий платеж по евробонду запланирован на 22 октября.
📏 Русал в очередной раз (в 4ый) продлил голосование по RUALRU 23 5.3 - до 31 августа. Платеж по бонду запланирован на 3 ноября.
⛓️ НЛМК исключил из перечня согласовываемых изменений возможность платежа нерезидентам в Евроклире в рублях. Предполагаем, компания считает, что этот пункт сдерживал нерезидентов от участия в голосовании. Голосования оканчиваются в первой декаде сентября.
🔗 Приближается досрочное погашение CHMFRU 22 Северстали – 29 августа (след. понедельник). Компания произведет выплаты в рублях в российские депозитарии, а также тем держателям с правами в Евроклире, которые заявили о своем желании получить выплаты на свой рублевый счет в российском банке. Последние могут подать такую заявку в срок до 17 ноября.
🛢️ Сегодня Газпрому предстоит платеж по GAZPRU 30: насколько мы понимаем, это последний платеж, который компания может провести в полном соответствии с эмиссионкой.
#corpbonds #gazprom #nlmk #severstal #metalloinvest #rusal
@pro_bonds
Forwarded from PRO облигации
🌱 Еврохим получил согласие от держателей EUCHEM 24 на внесение изменений в эмиссионку. Пакет запрошенных изменений был амбициозный (среди прочего эмитент запрашивал перенос купонов на дату погашения), тем не менее, компании удалось утвердить его с первого раза (доля держателей в НРД больше 85%). По графику компания должна была заплатить купон сегодня.
⛑️ Аналогичные изменения предлагал СУЭК, но компании не удалось набрать кворум на собрании. Голосование продлено до 20 сентября.
Еврохим и СУЭК - единственные компании, которые пошли путем иным, чем разделение платежа или выпуск замещающих бондов.
⛓️ НЛМК получил согласие на разделение платежа по NLMKRU 23 и NLMKRU 24 (для последнего вопрос стоял острее всего, т.к. по графику купон запланирован на 21 сентября). Собрания по NLMKRU 26 и NLMKRU 26E, в которых доля держателей в НРД ниже ~в 2 раза, перенесены на конец сентября.
📌 Напомним, что повторные собрания - это зачастую уже технический шаг к утверждению изменений (или, по крайней мере, утвердить их будет существенно проще).
🥇 Полюс, наконец, получил согласие на разделение платежа по PGILLN 28. Теперь у компании утверждены изменения по всем выпускам.
📏 Сегодня заканчивается в очередной раз продленное голосование по RUALRU 23 5.3 Русала.
#corpbonds #gazprom #eurochem #suek #nlmk #polyus #rusal
@pro_bonds
⛑️ Аналогичные изменения предлагал СУЭК, но компании не удалось набрать кворум на собрании. Голосование продлено до 20 сентября.
Еврохим и СУЭК - единственные компании, которые пошли путем иным, чем разделение платежа или выпуск замещающих бондов.
⛓️ НЛМК получил согласие на разделение платежа по NLMKRU 23 и NLMKRU 24 (для последнего вопрос стоял острее всего, т.к. по графику купон запланирован на 21 сентября). Собрания по NLMKRU 26 и NLMKRU 26E, в которых доля держателей в НРД ниже ~в 2 раза, перенесены на конец сентября.
📌 Напомним, что повторные собрания - это зачастую уже технический шаг к утверждению изменений (или, по крайней мере, утвердить их будет существенно проще).
🥇 Полюс, наконец, получил согласие на разделение платежа по PGILLN 28. Теперь у компании утверждены изменения по всем выпускам.
📏 Сегодня заканчивается в очередной раз продленное голосование по RUALRU 23 5.3 Русала.
#corpbonds #gazprom #eurochem #suek #nlmk #polyus #rusal
@pro_bonds
Forwarded from PRO облигации
📢🏭 Корпоративный дайджест: больше замещающих бондов и голосований
🚢 Совкомфлот сообщил о планах выпустить бонды, замещающие SCFRU 23 и SCFRU 28.
*** Напоминаем о нашей регулярно обновляемой схеме "Кто куда?", которая помогает ориентироваться в стратегиях, которые выбирают эмитенты в рамках обслуживания евробондов ***
⚓ Global Ports получил согласие на внесение изменений в документацию GLPRLI 23. Выплата очередного купона по выпуску запланирована на 22 сентября (компания будет делить платеж). Инвесторам, желающим получить прямые выплаты (через росс.депозитарии или на счета "Д"), нужно предоставить компании дополнительные согласия / подтверждения.
⚙️ Металлоинвест также заручился поддержкой держателей METINR 28. Платеж по евробонду запланирован на 22 октября (согласованы прямые выплаты резидентам, но у компании достаточно времени, чтобы разместить замещающие бонды).
🧷 На повторном голосовании НорНикель получил согласие держателей GMKNRM 25 на внесение изменений. Теперь у компании утверждены изменения по всем выпускам. Выплата купона по GMKNRM 25 должна была состояться 11 сентября, но, насколько мы понимаем, компания откладывала платеж до получения согласия держателей на его разделение.
⛓️ Также на повторном собрании НЛМК получил согласие на внесение изменений в условия NLMKRU 26, в котором, по нашим данным, доля резидентов в НРД ~30%.
🛢️ Сегодня состоятся собрания по вопросу внесения изменений в документацию всех трех выпусков Сибура (SIBUR 23, SIBUR 24, SIBUR 25). К утверждению - смена трасти, упрощенное списание выкупленных бумаг и увеличение льготного периода. Доля держателей в НРД в выпусках Сибура больше 60%, шансы на успех хорошие.
Из списка согласуемых изменений следует, что Сибур - следующий кандидат на размещение замещающих бондов, а поскольку ближайшая выплата по евробондам запланирована на 23 сентября (SIBUR 24), то ждем соответствующих новостей в ближайшее время.
⛑️ Продолжается голосование у ПМХ (IMHRUS 25). Компания просит сменить трасти, согласовать альтернативный платежный метод и продлить льготный период. Проголосовать можно до 22 сентября, собрания назначены на 26 сентября. Шансы на успех также высокие. По графику платеж по купону должен состояться 23 сентября (скорее всего выплату проведут после итогов голосования).
🔗 Также продолжается голосование у ММК. Напомним, это уже второе голосование от компании, оно проходит через очное собрание (первое, письменное, не увенчалось успехом из-за низкой доли держателей MAGNRM 24 в НРД). Компания просит сменить трасти и упростить списание выкупленных бумаг. Последнее говорит в пользу выбора замещающих бондов. Собрание состоится 27 сентября. Шансы на успех голосования есть (с учетом требований к кворуму, достаточно 25% голосов "за").
#corpbonds #sovcomflot #globalports #metalloinvest #nornickel #nlmk #sibur #mmk #koks
@pro_bonds
🚢 Совкомфлот сообщил о планах выпустить бонды, замещающие SCFRU 23 и SCFRU 28.
*** Напоминаем о нашей регулярно обновляемой схеме "Кто куда?", которая помогает ориентироваться в стратегиях, которые выбирают эмитенты в рамках обслуживания евробондов ***
⚓ Global Ports получил согласие на внесение изменений в документацию GLPRLI 23. Выплата очередного купона по выпуску запланирована на 22 сентября (компания будет делить платеж). Инвесторам, желающим получить прямые выплаты (через росс.депозитарии или на счета "Д"), нужно предоставить компании дополнительные согласия / подтверждения.
⚙️ Металлоинвест также заручился поддержкой держателей METINR 28. Платеж по евробонду запланирован на 22 октября (согласованы прямые выплаты резидентам, но у компании достаточно времени, чтобы разместить замещающие бонды).
🧷 На повторном голосовании НорНикель получил согласие держателей GMKNRM 25 на внесение изменений. Теперь у компании утверждены изменения по всем выпускам. Выплата купона по GMKNRM 25 должна была состояться 11 сентября, но, насколько мы понимаем, компания откладывала платеж до получения согласия держателей на его разделение.
⛓️ Также на повторном собрании НЛМК получил согласие на внесение изменений в условия NLMKRU 26, в котором, по нашим данным, доля резидентов в НРД ~30%.
🛢️ Сегодня состоятся собрания по вопросу внесения изменений в документацию всех трех выпусков Сибура (SIBUR 23, SIBUR 24, SIBUR 25). К утверждению - смена трасти, упрощенное списание выкупленных бумаг и увеличение льготного периода. Доля держателей в НРД в выпусках Сибура больше 60%, шансы на успех хорошие.
Из списка согласуемых изменений следует, что Сибур - следующий кандидат на размещение замещающих бондов, а поскольку ближайшая выплата по евробондам запланирована на 23 сентября (SIBUR 24), то ждем соответствующих новостей в ближайшее время.
⛑️ Продолжается голосование у ПМХ (IMHRUS 25). Компания просит сменить трасти, согласовать альтернативный платежный метод и продлить льготный период. Проголосовать можно до 22 сентября, собрания назначены на 26 сентября. Шансы на успех также высокие. По графику платеж по купону должен состояться 23 сентября (скорее всего выплату проведут после итогов голосования).
🔗 Также продолжается голосование у ММК. Напомним, это уже второе голосование от компании, оно проходит через очное собрание (первое, письменное, не увенчалось успехом из-за низкой доли держателей MAGNRM 24 в НРД). Компания просит сменить трасти и упростить списание выкупленных бумаг. Последнее говорит в пользу выбора замещающих бондов. Собрание состоится 27 сентября. Шансы на успех голосования есть (с учетом требований к кворуму, достаточно 25% голосов "за").
#corpbonds #sovcomflot #globalports #metalloinvest #nornickel #nlmk #sibur #mmk #koks
@pro_bonds
Forwarded from PRO облигации
📢🏭 Корпоративный дайджест
🛩️ На прошлой неделе с голосованием вышел Домодедово (HCDNDA 23 и HCDNDA 28). К утверждению:
• смена трасти (на i2) и запрос на упрощенную процедуру его дальнейшей потенциальной замены,
• внедрение альтернативного платежного механизма (с выплатами в альтернативной валюте) [компания также хочет платить и заинтересованным держателям с правами в Евроклире],
• упрощение процедуры списания выкупленных бумаг в Евроклире,
• продление льготного периода (с 5 раб. дней до 15),
• перенос августовских купонов (от 8 и 15 августа) на 15-ый рабочий день после вступления пакета изменений в силу (в случае успеха на голосовании с первого раза - на начало ноября), выплаты будут произведены по новым правилам.
Проголосовать можно до 11 октября, собрания состоятся 13 октября. Держателей с правами в российских депозитариях в выпусках Домодедово больше половины, поэтому у голосований хорошие шансы на успех.
⚙️ Успешным оказалось голосование у ПМХ (IMHRUS 25). Важно, что компания также принимает заявки на прямые выплаты купона от 23 сентября в рублях от держателей с правами в Евроклире. Однако возможность такой выплаты зависит от получения разрешения от регуляторов (насколько мы понимаем, от НРД), которого у ПМХ пока что нет.
⛽ Лукойл присоединяется к списку эмитентов, решивших обслуживать евробонды через замещающие облигации. Решение логично и полностью соответствует нашим ожиданиям. Дополнительных голосований компании не понадобится.
🔗 На повторном голосовании НЛМК получил согласие держателей еврооблигаций NLMKRU 26E на внесение изменений в документацию. Теперь у компании утверждены изменения по всем выпускам.
⛑️ Также на повторном голосовании заручился поддержкой бондхолдеров и СУЭК. Напомним, среди основных изменений, компания запрашивала разрешение на перенос купонов на дату погашения и освобождение от ковенант и некоторых events of default, что разительно отличается от содержания голосований прочих российских эмитентов евробондов.
👀 Ждем новостей о результатах уже завершившихся голосований ММК, ФосАгро, Русала и Сибура.
#corpbonds #domodedovo #koks #lukoil #nlmk #suek
@pro_bonds
🛩️ На прошлой неделе с голосованием вышел Домодедово (HCDNDA 23 и HCDNDA 28). К утверждению:
• смена трасти (на i2) и запрос на упрощенную процедуру его дальнейшей потенциальной замены,
• внедрение альтернативного платежного механизма (с выплатами в альтернативной валюте) [компания также хочет платить и заинтересованным держателям с правами в Евроклире],
• упрощение процедуры списания выкупленных бумаг в Евроклире,
• продление льготного периода (с 5 раб. дней до 15),
• перенос августовских купонов (от 8 и 15 августа) на 15-ый рабочий день после вступления пакета изменений в силу (в случае успеха на голосовании с первого раза - на начало ноября), выплаты будут произведены по новым правилам.
Проголосовать можно до 11 октября, собрания состоятся 13 октября. Держателей с правами в российских депозитариях в выпусках Домодедово больше половины, поэтому у голосований хорошие шансы на успех.
⚙️ Успешным оказалось голосование у ПМХ (IMHRUS 25). Важно, что компания также принимает заявки на прямые выплаты купона от 23 сентября в рублях от держателей с правами в Евроклире. Однако возможность такой выплаты зависит от получения разрешения от регуляторов (насколько мы понимаем, от НРД), которого у ПМХ пока что нет.
⛽ Лукойл присоединяется к списку эмитентов, решивших обслуживать евробонды через замещающие облигации. Решение логично и полностью соответствует нашим ожиданиям. Дополнительных голосований компании не понадобится.
🔗 На повторном голосовании НЛМК получил согласие держателей еврооблигаций NLMKRU 26E на внесение изменений в документацию. Теперь у компании утверждены изменения по всем выпускам.
⛑️ Также на повторном голосовании заручился поддержкой бондхолдеров и СУЭК. Напомним, среди основных изменений, компания запрашивала разрешение на перенос купонов на дату погашения и освобождение от ковенант и некоторых events of default, что разительно отличается от содержания голосований прочих российских эмитентов евробондов.
👀 Ждем новостей о результатах уже завершившихся голосований ММК, ФосАгро, Русала и Сибура.
#corpbonds #domodedovo #koks #lukoil #nlmk #suek
@pro_bonds
Forwarded from PRO облигации
🔮 Под "санкционным покровом": есть ли преимущества?
В конце прошлой недели была опубликована отчетность ПМХ (ПАО Кокс) по МСФО, которая показалась нам интересной в свете сразу нескольких аспектов.
1️⃣ Во-первых, это была первая опубликованная отчетность по МСФО от "санкционной" компании, в которой стало возможным отследитьсудьбу особенности учета купонов по еврооблигациям в той части, которая причиталась во внешний мир. По нашим оценкам, ПМХ "сэкономил" на процентах около 20% сентябрьского купона по IMHRUS 25 (~$2 млн), записав их в краткосрочную задолженность на балансе (т.е. компания не осуществила перечислений на счета типа С). Является ли это трендом или особенностью для ПМХ – узнаем из годовых отчетностей других эмитентов, чьи платежи западная инфраструктура не принимает – например, ТМК и Домодедово.
2️⃣ Во-вторых, мы заметили, что по итогам 2022 г. ПМХ пробил ковенанту по долговой нагрузке (3.5х ЧД/EBITDA), что запрещает ему привлекать долг на иные цели, кроме рефинансирования. Будет интересно понаблюдать, насколько жестким ограничением для компании в текущих условиях являются ковенанты по еврооблигациям.
🤔 На наш взгляд, евробондовые ковенанты перестали быть серьезным ограничивающим условием для компаний, которые не осуществляют платежи во внешний мир. Мы проверили этот тезис на примере ковенанты по раскрытию финансовой отчетности на сайте и пришли к выводу, что среди эмитентов, которые обязаны публиковать отчетность на сайте, но при этом чьи платежи внешний мир не принимает, публикуют отчетность только ПМХ и МТС. В то же время на этом фоне выделяется "несанкционный" НЛМК, который имеет желание платить во внешний мир по стандартному каналу, но при этом отчетность не публикует, хотя и обязан это делать по условиям документации. Подробнее - ⬇️.
#corpbonds #koks #nlmk #mts
@pro_bonds
В конце прошлой недели была опубликована отчетность ПМХ (ПАО Кокс) по МСФО, которая показалась нам интересной в свете сразу нескольких аспектов.
1️⃣ Во-первых, это была первая опубликованная отчетность по МСФО от "санкционной" компании, в которой стало возможным отследить
2️⃣ Во-вторых, мы заметили, что по итогам 2022 г. ПМХ пробил ковенанту по долговой нагрузке (3.5х ЧД/EBITDA), что запрещает ему привлекать долг на иные цели, кроме рефинансирования. Будет интересно понаблюдать, насколько жестким ограничением для компании в текущих условиях являются ковенанты по еврооблигациям.
🤔 На наш взгляд, евробондовые ковенанты перестали быть серьезным ограничивающим условием для компаний, которые не осуществляют платежи во внешний мир. Мы проверили этот тезис на примере ковенанты по раскрытию финансовой отчетности на сайте и пришли к выводу, что среди эмитентов, которые обязаны публиковать отчетность на сайте, но при этом чьи платежи внешний мир не принимает, публикуют отчетность только ПМХ и МТС. В то же время на этом фоне выделяется "несанкционный" НЛМК, который имеет желание платить во внешний мир по стандартному каналу, но при этом отчетность не публикует, хотя и обязан это делать по условиям документации. Подробнее - ⬇️.
#corpbonds #koks #nlmk #mts
@pro_bonds
Forwarded from PRO облигации
📢🏭 Корпоративный дайджест
🌱 ФосАгро. Сегодня Совет директоров компании принял решение о размещении замещающих выпусков (ЗО25-Д и ЗО28-Д) для PHORRU 25 и PHORRU 28 - двух остающихся в обращении выпусков еврооблигаций эмитента. Важно, что к замещению принимаются только еврооблигации, которые учитываются в российских депозитариях.
По нашим данным, в НРД хранится порядка 25-30% еврооблигаций компании. Замещающие выпуски пока не зарегистрированы. Напомним, у компании внесены изменения в эмиссионную документацию, необходимые для корректного (в текущих условиях) завершения замещения.
🤼♂️ Борец. Компания приняла решение о втором раунде замещения BOINTE 26. Как и ранее, к замещению приглашаются все держатели (в том числе с правами в Евроклире - по механизму уступки). В ходе первого раунда было замещено 63% выпуска (что, по нашим данным, чуть выше объемов, которые хранились в НРД). Допвыпуск ЗО-2026 также пока не зарегистрирован.
💧 Газпром. Сегодня ЦБ зарегистрировал очередной допвыпуск, что дает старт дозамещению GAZPRU 28. Подробную очередность дозамещений у Газпрома мы публиковали здесь.
⚓ Совкомфлот. Сегодня завершается срок подачи оферт на дозамещение SCFRU 28. Напомним, компания продлевала сроки дозамещения уже дважды.
🙋♂️Голосования. Завтра (16 июня) завершается голосование у ПМХ, а 19 июня (понедельник) - у МКБ.
💰 Погашения. На сегодня запланировано погашение NLMKRU 23 ($434 млн), а на завтра - SCFRU 23 ($121 млн). Мы не ждем никаких сюрпризов от НЛМК. Совкомфлот, на наш взгляд, заплатит только по тем бумагам, которые не были замещены и хранятся в российской инфраструктуре. Во внешний мир компания не платит, прямых платежей внешним держателям (по крайней мере публично) не предлагает, хотя такая опция предусмотрена изменениями в эмиссионную документацию.
#corpbonds #phosagro #borets #sovcomflot #nlmk #koks #gazprom
@pro_bonds
🌱 ФосАгро. Сегодня Совет директоров компании принял решение о размещении замещающих выпусков (ЗО25-Д и ЗО28-Д) для PHORRU 25 и PHORRU 28 - двух остающихся в обращении выпусков еврооблигаций эмитента. Важно, что к замещению принимаются только еврооблигации, которые учитываются в российских депозитариях.
По нашим данным, в НРД хранится порядка 25-30% еврооблигаций компании. Замещающие выпуски пока не зарегистрированы. Напомним, у компании внесены изменения в эмиссионную документацию, необходимые для корректного (в текущих условиях) завершения замещения.
🤼♂️ Борец. Компания приняла решение о втором раунде замещения BOINTE 26. Как и ранее, к замещению приглашаются все держатели (в том числе с правами в Евроклире - по механизму уступки). В ходе первого раунда было замещено 63% выпуска (что, по нашим данным, чуть выше объемов, которые хранились в НРД). Допвыпуск ЗО-2026 также пока не зарегистрирован.
💧 Газпром. Сегодня ЦБ зарегистрировал очередной допвыпуск, что дает старт дозамещению GAZPRU 28. Подробную очередность дозамещений у Газпрома мы публиковали здесь.
⚓ Совкомфлот. Сегодня завершается срок подачи оферт на дозамещение SCFRU 28. Напомним, компания продлевала сроки дозамещения уже дважды.
🙋♂️Голосования. Завтра (16 июня) завершается голосование у ПМХ, а 19 июня (понедельник) - у МКБ.
💰 Погашения. На сегодня запланировано погашение NLMKRU 23 ($434 млн), а на завтра - SCFRU 23 ($121 млн). Мы не ждем никаких сюрпризов от НЛМК. Совкомфлот, на наш взгляд, заплатит только по тем бумагам, которые не были замещены и хранятся в российской инфраструктуре. Во внешний мир компания не платит, прямых платежей внешним держателям (по крайней мере публично) не предлагает, хотя такая опция предусмотрена изменениями в эмиссионную документацию.
#corpbonds #phosagro #borets #sovcomflot #nlmk #koks #gazprom
@pro_bonds
Forwarded from PRO облигации
👥 В клубе прибыло: НЛМК не хочет замещаться
🙋♂️ Сегодня НЛМК запустил опрос среди держателей своих еврооблигаций - NLMKRU 26 и NLMKRU 26E - в российских депозитариях по теме отказа от замещаек.
🤦Голосование имеет ту же структуру, что и у Норникеля: участие в нем должны принять лишь те, кто хочет получать платежи через замещайки, продолжительность голосования - все те же 5 рабочих дней. При этом в отличие от Норникеля, у которого платеж в первой половине сентября, ближайший купон по упомянутым выпускам НЛМК состоится лишь в конце ноября.
👀 НЛМК, как и Норникель, является экспортером и при этом не находится под западными санкциями, поэтому его нежелание замещаться в целом объяснимо. Если рассматривать эти критерии как единственные, то список компаний, которые подадутся на освобождение от обязательного замещения, должен, вероятно, ограничиться этими двумя именами.
❗Напомним, голосование Норникеля завершается завтра. Тем не менее, раскрывать его итоги эмитент не обязан.
#corpbonds #nlmk #nornickel
@pro_bonds
🙋♂️ Сегодня НЛМК запустил опрос среди держателей своих еврооблигаций - NLMKRU 26 и NLMKRU 26E - в российских депозитариях по теме отказа от замещаек.
🤦Голосование имеет ту же структуру, что и у Норникеля: участие в нем должны принять лишь те, кто хочет получать платежи через замещайки, продолжительность голосования - все те же 5 рабочих дней. При этом в отличие от Норникеля, у которого платеж в первой половине сентября, ближайший купон по упомянутым выпускам НЛМК состоится лишь в конце ноября.
👀 НЛМК, как и Норникель, является экспортером и при этом не находится под западными санкциями, поэтому его нежелание замещаться в целом объяснимо. Если рассматривать эти критерии как единственные, то список компаний, которые подадутся на освобождение от обязательного замещения, должен, вероятно, ограничиться этими двумя именами.
❗Напомним, голосование Норникеля завершается завтра. Тем не менее, раскрывать его итоги эмитент не обязан.
#corpbonds #nlmk #nornickel
@pro_bonds
Forwarded from PRO облигации
🏷️ Замещайка НЛМК получила листинг
❗ Вчера, спустя 1.5 месяца после завершения замещения, Мосбиржа включила НЛМК ЗО26-Д в список бумаг, допущенных к торгам (тикер НЛМКЗО26-Д, ISIN RU000A107EL8). Ждем появления бумаги в стаканах
#corpbonds #nlmk
@pro_bonds
❗ Вчера, спустя 1.5 месяца после завершения замещения, Мосбиржа включила НЛМК ЗО26-Д в список бумаг, допущенных к торгам (тикер НЛМКЗО26-Д, ISIN RU000A107EL8). Ждем появления бумаги в стаканах
#corpbonds #nlmk
@pro_bonds
Московская Биржа
Московская Биржа - Новости и пресс-релизы Московской биржи
Актуальные финансовые новости на сайте Московской бирже. Самая актуальная информация для инвесторов и акционеров.