📍مهم 👇
✍️ #دولتِ مایل و مجبور به حمایت #بورس!
✅ هدفِ این نوشته به هیچ وجه تشویق و ترغیب مردم به سرمایه‌گذاری ناآگاهانه و بدون طی آموزش‌های علمی در بازار سرمایه نیست.
🔸۱. در شرایط #غیر‌تحریمی، سیاست‌گذاران به دلیل دسترسی آسان به دلارهای نفتی، ضمن سرکوب #نرخ_ارز که نقش اساسی در اقتصاد دارد، زمینهی #واردات آسان و ارزان را برای سال‌ها فراهم آوردند. این #سرکوب_قیمتی زمینهی ضربه‌فنی شدن بسیاری از کارخانه‌های داخلی را فراهم آورد؛ به گونه‌ای که حتی بعضی از آن کارخانه‌ها، اقدام به واردات کالاهای مورد نیاز با #برچسب_فارسی از چین نمودند. در ادامه، این #سیاست باعث #سرکوب قیمتی #سهام بسیاری از شرکت‌های تولید داخلی برای سالیان متمادی در بورس تهران گردید.
🔸۲. پس از خروج #ترامپ از #برجام و همچنین کاهش چشم‌گیر قیمت و صادراتِ نفت و در نتیجه کاهش درآمدهای نفتی و عدم دسترسی دولت به #دلارهای_نفتی، به اجبار فنر فشرده‌شده‌ی #ارز، آزاد و به قیمت واقعی خود افزایش پیدا کرد. نتیجه‌ی دلار ۱۵هزار تومانی و تحریم‌ها، گرانی و غیراقتصادی شدن واردات کالاها در بسیاری از حوزه‌ها بود.
🔸۳. بسیاری از کارخانه‌های مادر که تا پیش از #تحریم‌ها قطعات و تجهیزات مورد نیاز خود را از #خارج وارد می‌کردند، حالا با عقد قرارداد با کارخانه‌های داخلی، که عمدتا در بازار بورس حضور دارند، مبادرت به تامین تجهیزات خود از آن‌ها نمودند. برای نمونه می‌توان به قراردادهای چند‌صد میلیون یورویی #صنعت_پتروشیمی با برخی شرکت‌های داخلی مثل صنایع آذرآب و ماشین‌سازی اراک و #صنعت_خودروسازی با شرکت‌های قطعه‌ساز داخلی اشاره کرد.
🔸۴. طبق تجربه‌ی چهار دهه‌ی گذشته، که #حاکمیت به #اختیار و در زمان مناسب تصمیم صحیح را اتخاذ نمی‌نمود، این بار اما با #الزام، مجبور به اتخاذ تصمیم‌های کلان و درست نمود. اتخاذ #سیاست‌های_مالیاتی (بررسی گردش‌های مالی اشخاص...)، #سیاست‌های_بانکی (کاهش نرخ سود سپرده، محدودیت در انتقال چک‌های رمزدار و انتقال پول اشخاص حقیقی...)، مبارزه با #پول‌شویی و ...، ضمن کاهش سرعت گردش پول، زمینه را برای فعالیت سوداگری در بازارهای رقیب از جمله #ارز و #طلا ناامن و غیراقتصادی نمود.
🔹با این تفاصیل به نظر می‌رسد، عواملی چون الف. #کسری شدید #بودجه و تصمیم دولت به تامین آن از طریق واگذاری شرکت‌های دولتی در بورس و فروش اوراق بدهی، ب. تصمیم استراتژیک نظام برای عبور از سیستم #بانک‌محوری_اقتصاد، به #بورس‌محوری، ج. ناکامی دولت در اجرای #شعارهای_انتخاباتی و نارضایتی گسترده‌‌ی #بدنه_اجتماعی رای‌دهنده و در نتیجه تمایل دولت به کسب رضایت نسبیِ مردم در آخرین سال عمر دولت، باعث گردیده #دولت و به طور کلی #حاکمیت به حمایت تمام‌قد از بازار بورس بپردازند، که این حمایت باعث ایجاد انتقال سیل عظیمی از #نقدینگی از بانک‌ها به #بازار_بورس شده است.
🔹به گونه‌ای که #ارزش_معاملات روزانه‌‌ی بورس از حدود ۳۰۰ میلیارد تومان به بیش از ده هزار میلیارد تومان در اردیبهشت ۹۹ افزایش پیدا کرده است. هر چند این #مهاجرت عظیم نقدینگی باعث افرایش قیمت بعضا #حبابی سهام تعدادی از شرکت‌های به اصطلاح #کاغذی (Paper Company) شده است، اما همچنان بخش اصلی شرکت‌های بورسی از جمله #سرمایه‌گذاری‌ها، #پتروشیمی‌ها، #قطعه‌سازها، #نیروگاه‌ها و #فولادی‌ها، پایین تر از #ارزش_ذاتی خود معامله می‌شوند. باید در نظر داشته باشیم که بازار سرمایه #خم_رنگرزی نیست. نمی‌توان انتظار داشت که در مسیر رشد، هر روز همه‌ی نمادها #مثبت باشند. در مسیر رشد و بالندگی بازار سرمایه، #نوسان و #اصلاح جزئی جدایی‌ناپذیر از ذات بازار سرمایه است.
🔹با توجه به موارد یادشده، به نظر می‌رسد #دولت کماکان مایل و همچنین #مجبور به حمایت از بازار سرمایه باشد، اما باید این #واقعیت را در نظر داشت که آب هر فواره‌ای، هر قدر هم که بالا برود، بالاخره فرود خواهد آمد. سیر #نزولی یا اصلاح بورس بالاخره اتفاق خواهد افتاد. اینکه فردا، پس‌فردا یا هفته‌ها و ماه‌ها بعد و حتی یک سال دیگر باشد، نمی‌توان آن را #پیش‌گویی کرد. چرا که بازار سرمایه محل #تحلیل است نه #پیش‌گویی.
🔴 نویسنده: #محمدرضا_انصاری (سرمایه‌گذار حقیقی بازار سرمایه)
📍اختصاصی #تفکر_جانبی
https://t.me/tafakorjanbi1398
✍️ #دولتِ مایل و مجبور به حمایت #بورس!
✅ هدفِ این نوشته به هیچ وجه تشویق و ترغیب مردم به سرمایه‌گذاری ناآگاهانه و بدون طی آموزش‌های علمی در بازار سرمایه نیست.
🔸۱. در شرایط #غیر‌تحریمی، سیاست‌گذاران به دلیل دسترسی آسان به دلارهای نفتی، ضمن سرکوب #نرخ_ارز که نقش اساسی در اقتصاد دارد، زمینهی #واردات آسان و ارزان را برای سال‌ها فراهم آوردند. این #سرکوب_قیمتی زمینهی ضربه‌فنی شدن بسیاری از کارخانه‌های داخلی را فراهم آورد؛ به گونه‌ای که حتی بعضی از آن کارخانه‌ها، اقدام به واردات کالاهای مورد نیاز با #برچسب_فارسی از چین نمودند. در ادامه، این #سیاست باعث #سرکوب قیمتی #سهام بسیاری از شرکت‌های تولید داخلی برای سالیان متمادی در بورس تهران گردید.
🔸۲. پس از خروج #ترامپ از #برجام و همچنین کاهش چشم‌گیر قیمت و صادراتِ نفت و در نتیجه کاهش درآمدهای نفتی و عدم دسترسی دولت به #دلارهای_نفتی، به اجبار فنر فشرده‌شده‌ی #ارز، آزاد و به قیمت واقعی خود افزایش پیدا کرد. نتیجه‌ی دلار ۱۵هزار تومانی و تحریم‌ها، گرانی و غیراقتصادی شدن واردات کالاها در بسیاری از حوزه‌ها بود.
🔸۳. بسیاری از کارخانه‌های مادر که تا پیش از #تحریم‌ها قطعات و تجهیزات مورد نیاز خود را از #خارج وارد می‌کردند، حالا با عقد قرارداد با کارخانه‌های داخلی، که عمدتا در بازار بورس حضور دارند، مبادرت به تامین تجهیزات خود از آن‌ها نمودند. برای نمونه می‌توان به قراردادهای چند‌صد میلیون یورویی #صنعت_پتروشیمی با برخی شرکت‌های داخلی مثل صنایع آذرآب و ماشین‌سازی اراک و #صنعت_خودروسازی با شرکت‌های قطعه‌ساز داخلی اشاره کرد.
🔸۴. طبق تجربه‌ی چهار دهه‌ی گذشته، که #حاکمیت به #اختیار و در زمان مناسب تصمیم صحیح را اتخاذ نمی‌نمود، این بار اما با #الزام، مجبور به اتخاذ تصمیم‌های کلان و درست نمود. اتخاذ #سیاست‌های_مالیاتی (بررسی گردش‌های مالی اشخاص...)، #سیاست‌های_بانکی (کاهش نرخ سود سپرده، محدودیت در انتقال چک‌های رمزدار و انتقال پول اشخاص حقیقی...)، مبارزه با #پول‌شویی و ...، ضمن کاهش سرعت گردش پول، زمینه را برای فعالیت سوداگری در بازارهای رقیب از جمله #ارز و #طلا ناامن و غیراقتصادی نمود.
🔹با این تفاصیل به نظر می‌رسد، عواملی چون الف. #کسری شدید #بودجه و تصمیم دولت به تامین آن از طریق واگذاری شرکت‌های دولتی در بورس و فروش اوراق بدهی، ب. تصمیم استراتژیک نظام برای عبور از سیستم #بانک‌محوری_اقتصاد، به #بورس‌محوری، ج. ناکامی دولت در اجرای #شعارهای_انتخاباتی و نارضایتی گسترده‌‌ی #بدنه_اجتماعی رای‌دهنده و در نتیجه تمایل دولت به کسب رضایت نسبیِ مردم در آخرین سال عمر دولت، باعث گردیده #دولت و به طور کلی #حاکمیت به حمایت تمام‌قد از بازار بورس بپردازند، که این حمایت باعث ایجاد انتقال سیل عظیمی از #نقدینگی از بانک‌ها به #بازار_بورس شده است.
🔹به گونه‌ای که #ارزش_معاملات روزانه‌‌ی بورس از حدود ۳۰۰ میلیارد تومان به بیش از ده هزار میلیارد تومان در اردیبهشت ۹۹ افزایش پیدا کرده است. هر چند این #مهاجرت عظیم نقدینگی باعث افرایش قیمت بعضا #حبابی سهام تعدادی از شرکت‌های به اصطلاح #کاغذی (Paper Company) شده است، اما همچنان بخش اصلی شرکت‌های بورسی از جمله #سرمایه‌گذاری‌ها، #پتروشیمی‌ها، #قطعه‌سازها، #نیروگاه‌ها و #فولادی‌ها، پایین تر از #ارزش_ذاتی خود معامله می‌شوند. باید در نظر داشته باشیم که بازار سرمایه #خم_رنگرزی نیست. نمی‌توان انتظار داشت که در مسیر رشد، هر روز همه‌ی نمادها #مثبت باشند. در مسیر رشد و بالندگی بازار سرمایه، #نوسان و #اصلاح جزئی جدایی‌ناپذیر از ذات بازار سرمایه است.
🔹با توجه به موارد یادشده، به نظر می‌رسد #دولت کماکان مایل و همچنین #مجبور به حمایت از بازار سرمایه باشد، اما باید این #واقعیت را در نظر داشت که آب هر فواره‌ای، هر قدر هم که بالا برود، بالاخره فرود خواهد آمد. سیر #نزولی یا اصلاح بورس بالاخره اتفاق خواهد افتاد. اینکه فردا، پس‌فردا یا هفته‌ها و ماه‌ها بعد و حتی یک سال دیگر باشد، نمی‌توان آن را #پیش‌گویی کرد. چرا که بازار سرمایه محل #تحلیل است نه #پیش‌گویی.
🔴 نویسنده: #محمدرضا_انصاری (سرمایه‌گذار حقیقی بازار سرمایه)
📍اختصاصی #تفکر_جانبی
https://t.me/tafakorjanbi1398