📍اختصاصی #تفکر_جانبی
✍️ نگاهی به بازار امروز و ناگفته‌های آن!
💠 یک نکته‌ی مهم در بازار سهام بحث #ریسک است. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیر قابل گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر اخبار یا اتفاقات ناگهانی سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی بازار را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام و پرهیز از #تک‌سهم شدن، تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند. از جمله ریسک‌های سیستماتیک بازار سهام می‌توان به واقعه‌ی ترور #سردار_سلیمانی در سال گذشته اشاره کرد، که کل بازار را برای یک هفته در #صف_فروش غرق کرد. از ریسک‌های غیرسیستماتیک نیز می‌توان بازار امروز (25 خرداد‌ماه 99) را مثال آورد، که در آن برخی صنایع با اقبال و برخی با بی‌اقبالی مواجه شدند و در نهایت باعث توقف روند رشد #شاخص_کل شدند.
💠 در مبحث مربوط به ریسک‌های یادشده، یک نکته‌ی بسیار مهم توجه به #ضریب_بتا یا معیار انحراف نرخ بازده نسبت شاخص است. #ضریب_بتا در واقع مشخص می‌کند که سرعت و میزان رشد یک سهم نسبت به رشد شاخص چقدر است. در واقع بر مبنای این ضریب است که تغییرات بزرگ و کوچک را در سهم‌های مختلف و در شرایط مختلف بازار (#صعودی یا #نزولی) می‌توان رصد کرد. ضریب بتا در مورد سهم‌هایی که با بالا و پایین رفتن عدد #شاخص، تغییرات متعادلی دارند، عدد یک است و در سهم‌هایی که با تغییر شاخص خیلی بالا و پایین نمی‌شوند، کمتر از یک و در سهم‌هایی که با تغییر شاخص روند صعودی و نزولی زیادی را طی می‌کنند، بالاتر از یک در نظر گرفته می‌شود.
💠 سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز بورس تهران معمولا ضریب بتای بالای یک دارند و اگر ریسک سیستماتیکی به آن‌ها تحمیل نشود، در روزهای صعودی شاخص، به شدت #تهاجمی عمل می‌کنند و در روزهای نزولی شاخص، به شدت روندی #انفعالی پیش می‌گیرند و از ارزش سهام آن‌ها کاسته می‌شود. البته ضریب بتا در کنار عوامل دیگر باید در نظر گرفته شود، که برخی از آن‌ها مثل #شاخص_قدرت_نسبی (RSI) و #شاخص_جریان_پول (MFI) در روند حرکت سهم‌ها موثر است. برای مثال امروز علی‌رغم گارد صعودی بازار دیدیم که برخی سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز تا حدودی اصلاح کردند و برخی هم پشت به عدد شاخص، به رغم عرضه‌های زیاد، معاملات مثبتی را رقم زدند.
💠از این واقعیت‌های علمی که بگذریم، گاهی هم اتفاقاتی در بازار سهام می‌افتد که در هیچ‌کدام از تعاریف فوق‌الذکر نمی‌گنجد و آن موقعی است که مثلث #خصولتی‌ها، #کارگزاری‌ها و #سفته‌بازها (که دیروز گفتیم #بازیگران اصلی بورس تهران هستند) تصمیم‌می‌گیرند وقفه‌ای در بازار ایجاد کنند و یک #نوسان کلی از #سهام‌داران_خرد بگیرند! به این مورد اخیر البته در هیچ مبحث اقتصادی آکادمیک اشاره‌ای نشده و خاص اقتصاد بیمار و #سلطان‌پروری چون اقتصاد ایران است!!
https://t.me/tafakorjanbi1398
✍️ نگاهی به بازار امروز و ناگفته‌های آن!
💠 یک نکته‌ی مهم در بازار سهام بحث #ریسک است. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیر قابل گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر اخبار یا اتفاقات ناگهانی سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی بازار را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام و پرهیز از #تک‌سهم شدن، تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند. از جمله ریسک‌های سیستماتیک بازار سهام می‌توان به واقعه‌ی ترور #سردار_سلیمانی در سال گذشته اشاره کرد، که کل بازار را برای یک هفته در #صف_فروش غرق کرد. از ریسک‌های غیرسیستماتیک نیز می‌توان بازار امروز (25 خرداد‌ماه 99) را مثال آورد، که در آن برخی صنایع با اقبال و برخی با بی‌اقبالی مواجه شدند و در نهایت باعث توقف روند رشد #شاخص_کل شدند.
💠 در مبحث مربوط به ریسک‌های یادشده، یک نکته‌ی بسیار مهم توجه به #ضریب_بتا یا معیار انحراف نرخ بازده نسبت شاخص است. #ضریب_بتا در واقع مشخص می‌کند که سرعت و میزان رشد یک سهم نسبت به رشد شاخص چقدر است. در واقع بر مبنای این ضریب است که تغییرات بزرگ و کوچک را در سهم‌های مختلف و در شرایط مختلف بازار (#صعودی یا #نزولی) می‌توان رصد کرد. ضریب بتا در مورد سهم‌هایی که با بالا و پایین رفتن عدد #شاخص، تغییرات متعادلی دارند، عدد یک است و در سهم‌هایی که با تغییر شاخص خیلی بالا و پایین نمی‌شوند، کمتر از یک و در سهم‌هایی که با تغییر شاخص روند صعودی و نزولی زیادی را طی می‌کنند، بالاتر از یک در نظر گرفته می‌شود.
💠 سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز بورس تهران معمولا ضریب بتای بالای یک دارند و اگر ریسک سیستماتیکی به آن‌ها تحمیل نشود، در روزهای صعودی شاخص، به شدت #تهاجمی عمل می‌کنند و در روزهای نزولی شاخص، به شدت روندی #انفعالی پیش می‌گیرند و از ارزش سهام آن‌ها کاسته می‌شود. البته ضریب بتا در کنار عوامل دیگر باید در نظر گرفته شود، که برخی از آن‌ها مثل #شاخص_قدرت_نسبی (RSI) و #شاخص_جریان_پول (MFI) در روند حرکت سهم‌ها موثر است. برای مثال امروز علی‌رغم گارد صعودی بازار دیدیم که برخی سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز تا حدودی اصلاح کردند و برخی هم پشت به عدد شاخص، به رغم عرضه‌های زیاد، معاملات مثبتی را رقم زدند.
💠از این واقعیت‌های علمی که بگذریم، گاهی هم اتفاقاتی در بازار سهام می‌افتد که در هیچ‌کدام از تعاریف فوق‌الذکر نمی‌گنجد و آن موقعی است که مثلث #خصولتی‌ها، #کارگزاری‌ها و #سفته‌بازها (که دیروز گفتیم #بازیگران اصلی بورس تهران هستند) تصمیم‌می‌گیرند وقفه‌ای در بازار ایجاد کنند و یک #نوسان کلی از #سهام‌داران_خرد بگیرند! به این مورد اخیر البته در هیچ مبحث اقتصادی آکادمیک اشاره‌ای نشده و خاص اقتصاد بیمار و #سلطان‌پروری چون اقتصاد ایران است!!
https://t.me/tafakorjanbi1398
✍️ ریسک #غیرسیستماتیک اصلاح سهم‌های #شاخص‌ساز و راه مقابله با آن!
💠 #تفکر_جانبی مکرر به دخالت دستوری #دولت در بازار سرمایه اشاره کرده و آفات آن را برشمرده است. برخی از مهم‌ترین آفات این نوع دخالت، همچنان که پیش‌تر نیز مورد تاکید قرار گرفته، از بین بردن #تعادل در بازار، سلب #اعتماد از فعالان قدیمی و در نهایت ایجاد #توقعی کاذب در تازه‌واردان بورس است. توقعی که باعث شده آن‌ها صرف‌نظر از هر نوع دانش و #تحلیلی، بازار سهام را در یک روند #خطی و صعودی ببینند و به جا بیاورند. آن‌قدر که حتی به مخیله‌شان هم خطور نکند که این بازار #ریسک هم دارد، که این بازار #اصلاح هم دارد، که این بازار #زیان هم می‌تواند به بار بیاورد، که این بازار مسیری #دوطرفه است.
💠 به عبارتی ساده و #تمثیلی رفتار دولت در چند ماه اخیر با بازار سرمایه و بخشی از سهام بزرگ و #شاخص‌ساز به گونه‌ای بوده که بسیاری از آدم‌های #نوپیوسته به بورس، با خود فکر می‌کنند که #بورس یک ماشین پول‌سازی بی‌وقفه است که یک #پدال بیشتر ندارد و آن پدال گاز و پرواز است! پروار کردن سهم‌های #شاخص‌ساز و فروختن سهام آن‌ها در بالاترین نقطه‌ی ممکن، باعث اصلی ایجاد چنین #سوءتفاهمی در ماه‌های اخیر و در افراد تازه‌کار بوده است.
💠 و اما یک نکته‌ی مهم در بازار سهام، همچنان که پیش‌تر نیز #تفکر_جانبی بدان اشاره کرده، بحث #ریسک است که #همزاد سود به شمار می‌رود. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیرقابل‌گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل‌گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر بروز ناگهانی اخبار یا اتفاقات تند سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی سهم‌ها را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام #ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠 نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار سهام است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام (برای مثال داشتن سهام بزرگ و کوچک) و پرهیز از #تک‌سهم شدن تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند.
💠 #تفکر_جانبی با بررسی دقیق میانگین #بازدهی یک‌ساله‌ی تمام نمادهای فعال در #بورس_تهران، از دو سه هفته پیش نسبت به بروز #ریسک_غیرسیستماتیک حبابی شدن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز مورد تاکید و توجه دولت به سهام‌داران خرد هشدار داده بود و آغاز روند ناگزیر #اصلاح (نه ریزش) را در این سهم‌ها پیش‌بینی کرده بود. متاسفانه، اما، عده‌ای از افراد #ذی‌نفع، با انکار این #حقیقت مبرز، از در #تحریک احساسات تازه‌کاران وارد شدند و با #خروج بی‌دردسر خود، آن‌ها را درگیر روند اصلاح سهم‌های یادشده کردند. اصلاحی که بی‌تردید تا #تخلیه‌ی حباب ایجادشده در این سهم‌ها ادامه خواهد داشت و باعث #جذاب شدن قیمت آن‌ها برای ورود دوباره‌ی سهام‌داران تازه خواهد شد.
💠 برای از بین بردن این #ریسک_غیرسیستماتیک در بازار سهام، همچنان که در بالا نیز اشاره شد، چاره‌ای جز تشکیل سبدی متنوع از سهام کوچک و بزرگ نیست. تنها از این طریق است که می‌توان از جریان رشد و صعود سهم‌های ارزنده، #بنیادی و #جامانده بازار در روزهای پیش رو و تا پایان دوره‌ی #اصلاح سهم‌های بزرگ بهره برد. هر کسی هم جز این بگوید، یا بازار سهام را خوب نمی‌شناسد و یا بر موج احساسات سهام‌داران خرد سوار شده است و بعدها هم پاسخ‌گوی کسی نخواهد بود.
https://t.me/tafakorjanbi1398
💠 #تفکر_جانبی مکرر به دخالت دستوری #دولت در بازار سرمایه اشاره کرده و آفات آن را برشمرده است. برخی از مهم‌ترین آفات این نوع دخالت، همچنان که پیش‌تر نیز مورد تاکید قرار گرفته، از بین بردن #تعادل در بازار، سلب #اعتماد از فعالان قدیمی و در نهایت ایجاد #توقعی کاذب در تازه‌واردان بورس است. توقعی که باعث شده آن‌ها صرف‌نظر از هر نوع دانش و #تحلیلی، بازار سهام را در یک روند #خطی و صعودی ببینند و به جا بیاورند. آن‌قدر که حتی به مخیله‌شان هم خطور نکند که این بازار #ریسک هم دارد، که این بازار #اصلاح هم دارد، که این بازار #زیان هم می‌تواند به بار بیاورد، که این بازار مسیری #دوطرفه است.
💠 به عبارتی ساده و #تمثیلی رفتار دولت در چند ماه اخیر با بازار سرمایه و بخشی از سهام بزرگ و #شاخص‌ساز به گونه‌ای بوده که بسیاری از آدم‌های #نوپیوسته به بورس، با خود فکر می‌کنند که #بورس یک ماشین پول‌سازی بی‌وقفه است که یک #پدال بیشتر ندارد و آن پدال گاز و پرواز است! پروار کردن سهم‌های #شاخص‌ساز و فروختن سهام آن‌ها در بالاترین نقطه‌ی ممکن، باعث اصلی ایجاد چنین #سوءتفاهمی در ماه‌های اخیر و در افراد تازه‌کار بوده است.
💠 و اما یک نکته‌ی مهم در بازار سهام، همچنان که پیش‌تر نیز #تفکر_جانبی بدان اشاره کرده، بحث #ریسک است که #همزاد سود به شمار می‌رود. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیرقابل‌گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل‌گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر بروز ناگهانی اخبار یا اتفاقات تند سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی سهم‌ها را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام #ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠 نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار سهام است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام (برای مثال داشتن سهام بزرگ و کوچک) و پرهیز از #تک‌سهم شدن تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند.
💠 #تفکر_جانبی با بررسی دقیق میانگین #بازدهی یک‌ساله‌ی تمام نمادهای فعال در #بورس_تهران، از دو سه هفته پیش نسبت به بروز #ریسک_غیرسیستماتیک حبابی شدن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز مورد تاکید و توجه دولت به سهام‌داران خرد هشدار داده بود و آغاز روند ناگزیر #اصلاح (نه ریزش) را در این سهم‌ها پیش‌بینی کرده بود. متاسفانه، اما، عده‌ای از افراد #ذی‌نفع، با انکار این #حقیقت مبرز، از در #تحریک احساسات تازه‌کاران وارد شدند و با #خروج بی‌دردسر خود، آن‌ها را درگیر روند اصلاح سهم‌های یادشده کردند. اصلاحی که بی‌تردید تا #تخلیه‌ی حباب ایجادشده در این سهم‌ها ادامه خواهد داشت و باعث #جذاب شدن قیمت آن‌ها برای ورود دوباره‌ی سهام‌داران تازه خواهد شد.
💠 برای از بین بردن این #ریسک_غیرسیستماتیک در بازار سهام، همچنان که در بالا نیز اشاره شد، چاره‌ای جز تشکیل سبدی متنوع از سهام کوچک و بزرگ نیست. تنها از این طریق است که می‌توان از جریان رشد و صعود سهم‌های ارزنده، #بنیادی و #جامانده بازار در روزهای پیش رو و تا پایان دوره‌ی #اصلاح سهم‌های بزرگ بهره برد. هر کسی هم جز این بگوید، یا بازار سهام را خوب نمی‌شناسد و یا بر موج احساسات سهام‌داران خرد سوار شده است و بعدها هم پاسخ‌گوی کسی نخواهد بود.
https://t.me/tafakorjanbi1398
Forwarded from زوربا
✍ ریسک #غیرسیستماتیک اصلاح سهم‌های #شاخص‌ساز و راه مقابله با آن!
💠 #تفکر_جانبی مکرر به دخالت دستوری #دولت در بازار سرمایه اشاره کرده و آفات آن را برشمرده است. برخی از مهم‌ترین آفات این نوع دخالت، همچنان که پیش‌تر نیز مورد تاکید قرار گرفته، از بین بردن #تعادل در بازار، سلب #اعتماد از فعالان قدیمی و در نهایت ایجاد #توقعی کاذب در تازه‌واردان بورس است. توقعی که باعث شده آن‌ها صرف‌نظر از هر نوع دانش و #تحلیلی، بازار سهام را در یک روند #خطی و صعودی ببینند و به جا بیاورند. آن‌قدر که حتی به مخیله‌شان هم خطور نکند که این بازار #ریسک هم دارد، که این بازار #اصلاح هم دارد، که این بازار #زیان هم می‌تواند به بار بیاورد، که این بازار مسیری #دوطرفه است.
💠 به عبارتی ساده و #تمثیلی رفتار دولت در چند ماه اخیر با بازار سرمایه و بخشی از سهام بزرگ و #شاخص‌ساز به گونه‌ای بوده که بسیاری از آدم‌های #نوپیوسته به بورس، با خود فکر می‌کنند که #بورس یک ماشین پول‌سازی بی‌وقفه است که یک #پدال بیشتر ندارد و آن پدال گاز و پرواز است! پروار کردن سهم‌های #شاخص‌ساز و فروختن سهام آن‌ها در بالاترین نقطه‌ی ممکن، باعث اصلی ایجاد چنین #سوءتفاهمی در ماه‌های اخیر و در افراد تازه‌کار بوده است.
💠 و اما یک نکته‌ی مهم در بازار سهام، همچنان که پیش‌تر نیز #تفکر_جانبی بدان اشاره کرده، بحث #ریسک است که #همزاد سود به شمار می‌رود. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیرقابل‌گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل‌گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر بروز ناگهانی اخبار یا اتفاقات تند سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی سهم‌ها را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام #ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠 نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار سهام است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام (برای مثال داشتن سهام بزرگ و کوچک) و پرهیز از #تک‌سهم شدن تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند.
💠 #تفکر_جانبی با بررسی دقیق میانگین #بازدهی یک‌ساله‌ی تمام نمادهای فعال در #بورس_تهران، از دو سه هفته پیش نسبت به بروز #ریسک_غیرسیستماتیک حبابی شدن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز مورد تاکید و توجه دولت به سهام‌داران خرد هشدار داده بود و آغاز روند ناگزیر #اصلاح (نه ریزش) را در این سهم‌ها پیش‌بینی کرده بود. متاسفانه، اما، عده‌ای از افراد #ذی‌نفع که از قضا به مخاطبان بیشتری هم دسترسی دارند، با انکار این #حقیقت مبرز، از در #سوءاستفاده و تحریک احساسات تازه‌کاران وارد شدند و با #خروج بی‌دردسر خود، آن‌ها را درگیر روند اصلاح سهم‌های یادشده کردند. اصلاحی که بی‌تردید تا #تخلیه‌ی حباب ایجادشده در این سهم‌ها ادامه خواهد داشت و باعث #جذاب شدن قیمت آن‌ها برای ورود دوباره‌ی سهام‌داران تازه خواهد شد.
💠 برای از بین بردن این #ریسک_غیرسیستماتیک در بازار سهام، همچنان که در بالا نیز اشاره شد، چاره‌ای جز تشکیل سبدی متنوع از سهام کوچک و بزرگ نیست. تنها از این طریق است که می‌توان از جریان رشد و صعود سهم‌های ارزنده، #بنیادی و #جامانده بازار در روزهای پیش رو و تا پایان دوره‌ی #اصلاح سهم‌های بزرگ بهره برد. هر کسی هم جز این بگوید، یا بازار سهام را خوب نمی‌شناسد و یا بر موج احساسات سهام‌داران خرد سوار شده است و بعدها هم پاسخ‌گوی کسی نخواهد بود.
https://t.me/tafakorjanbi1398
💠 #تفکر_جانبی مکرر به دخالت دستوری #دولت در بازار سرمایه اشاره کرده و آفات آن را برشمرده است. برخی از مهم‌ترین آفات این نوع دخالت، همچنان که پیش‌تر نیز مورد تاکید قرار گرفته، از بین بردن #تعادل در بازار، سلب #اعتماد از فعالان قدیمی و در نهایت ایجاد #توقعی کاذب در تازه‌واردان بورس است. توقعی که باعث شده آن‌ها صرف‌نظر از هر نوع دانش و #تحلیلی، بازار سهام را در یک روند #خطی و صعودی ببینند و به جا بیاورند. آن‌قدر که حتی به مخیله‌شان هم خطور نکند که این بازار #ریسک هم دارد، که این بازار #اصلاح هم دارد، که این بازار #زیان هم می‌تواند به بار بیاورد، که این بازار مسیری #دوطرفه است.
💠 به عبارتی ساده و #تمثیلی رفتار دولت در چند ماه اخیر با بازار سرمایه و بخشی از سهام بزرگ و #شاخص‌ساز به گونه‌ای بوده که بسیاری از آدم‌های #نوپیوسته به بورس، با خود فکر می‌کنند که #بورس یک ماشین پول‌سازی بی‌وقفه است که یک #پدال بیشتر ندارد و آن پدال گاز و پرواز است! پروار کردن سهم‌های #شاخص‌ساز و فروختن سهام آن‌ها در بالاترین نقطه‌ی ممکن، باعث اصلی ایجاد چنین #سوءتفاهمی در ماه‌های اخیر و در افراد تازه‌کار بوده است.
💠 و اما یک نکته‌ی مهم در بازار سهام، همچنان که پیش‌تر نیز #تفکر_جانبی بدان اشاره کرده، بحث #ریسک است که #همزاد سود به شمار می‌رود. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیرقابل‌گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل‌گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر بروز ناگهانی اخبار یا اتفاقات تند سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی سهم‌ها را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام #ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠 نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار سهام است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام (برای مثال داشتن سهام بزرگ و کوچک) و پرهیز از #تک‌سهم شدن تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند.
💠 #تفکر_جانبی با بررسی دقیق میانگین #بازدهی یک‌ساله‌ی تمام نمادهای فعال در #بورس_تهران، از دو سه هفته پیش نسبت به بروز #ریسک_غیرسیستماتیک حبابی شدن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز مورد تاکید و توجه دولت به سهام‌داران خرد هشدار داده بود و آغاز روند ناگزیر #اصلاح (نه ریزش) را در این سهم‌ها پیش‌بینی کرده بود. متاسفانه، اما، عده‌ای از افراد #ذی‌نفع که از قضا به مخاطبان بیشتری هم دسترسی دارند، با انکار این #حقیقت مبرز، از در #سوءاستفاده و تحریک احساسات تازه‌کاران وارد شدند و با #خروج بی‌دردسر خود، آن‌ها را درگیر روند اصلاح سهم‌های یادشده کردند. اصلاحی که بی‌تردید تا #تخلیه‌ی حباب ایجادشده در این سهم‌ها ادامه خواهد داشت و باعث #جذاب شدن قیمت آن‌ها برای ورود دوباره‌ی سهام‌داران تازه خواهد شد.
💠 برای از بین بردن این #ریسک_غیرسیستماتیک در بازار سهام، همچنان که در بالا نیز اشاره شد، چاره‌ای جز تشکیل سبدی متنوع از سهام کوچک و بزرگ نیست. تنها از این طریق است که می‌توان از جریان رشد و صعود سهم‌های ارزنده، #بنیادی و #جامانده بازار در روزهای پیش رو و تا پایان دوره‌ی #اصلاح سهم‌های بزرگ بهره برد. هر کسی هم جز این بگوید، یا بازار سهام را خوب نمی‌شناسد و یا بر موج احساسات سهام‌داران خرد سوار شده است و بعدها هم پاسخ‌گوی کسی نخواهد بود.
https://t.me/tafakorjanbi1398
✍️ منفی تحمیلی و #تاکتیکی بازار!
🔴 از مقایسه‌ی میزان خرید و فروش امروز #حقوقی‌ها در سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز پر پیداست که وضعیت حاکم بر بازار یک وضعیت #تحمیلی و #تاکتیکی برای از بین بردن برخی انتظاراتِ بی‌پایه‌ی سهام‌داران خرد است. انتظاراتی که با تکرار #صف‌های_خرید خطی و مکرر در نمادهای بزرگ بعدها به یک انتظار بزرگ‌تر، یعنی حمایت بی‌چون و چرای دولت ختم خواهد شد و انگشت تمام اتهامات را هم به سوی دولت دراز خواهد کرد. این البته خوشبینانه‌ترین برداشتی است که از بازار امروز و آن‌هم تا این لحظه می‌توان داشت. چه، تا همین لحظه هیچ خبر تکان‌دهنده‌ای که #ریسکی به اصطلاح #سیستماتیک را متوجه بازار کرده باشد، به بیرون درز نکرده و بنابراین هیچ دلیلی هم برای تحقق این شرایط و میل بازار از مثبت به منفی وجود ندارد. ریسک #سیستماتیک، همان‌طور که پیش‌تر نیز بدان اشاره کرده‌ایم، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر اخبار یا اتفاقات ناگهانی سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی بازار را می‌گیرد.
https://t.me/tafakorjanbi1398
🔴 از مقایسه‌ی میزان خرید و فروش امروز #حقوقی‌ها در سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز پر پیداست که وضعیت حاکم بر بازار یک وضعیت #تحمیلی و #تاکتیکی برای از بین بردن برخی انتظاراتِ بی‌پایه‌ی سهام‌داران خرد است. انتظاراتی که با تکرار #صف‌های_خرید خطی و مکرر در نمادهای بزرگ بعدها به یک انتظار بزرگ‌تر، یعنی حمایت بی‌چون و چرای دولت ختم خواهد شد و انگشت تمام اتهامات را هم به سوی دولت دراز خواهد کرد. این البته خوشبینانه‌ترین برداشتی است که از بازار امروز و آن‌هم تا این لحظه می‌توان داشت. چه، تا همین لحظه هیچ خبر تکان‌دهنده‌ای که #ریسکی به اصطلاح #سیستماتیک را متوجه بازار کرده باشد، به بیرون درز نکرده و بنابراین هیچ دلیلی هم برای تحقق این شرایط و میل بازار از مثبت به منفی وجود ندارد. ریسک #سیستماتیک، همان‌طور که پیش‌تر نیز بدان اشاره کرده‌ایم، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر اخبار یا اتفاقات ناگهانی سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی بازار را می‌گیرد.
https://t.me/tafakorjanbi1398