ИНВЕСТИЦИОННАЯ ИДЕЯ: ГАЗПРОМ НЕФТЬ
Краткое описание:
▫️Ставка на рост котировки за счет увеличения абсолютного размера дивиденда Газпром нефти с 30 до 35,23-46,35 р.(дд 9,8-12,9%) на акцию благодаря увеличению прибыли и/или дивидендной доли c 38 до 50% чп мсфо.
▫️Ключевой фактор - увеличение дивидендов Газпрома должно привести к росту дивидендов его главной дочки - Газпром нефти, на дивиденды которой за 2017-18 гг. приходилось ~35% дивидендов самого Газпрома. Подробней об этом здесь 👉🏻(пост от 04.04.19).
Параметры:
▫️Покупка: 360 р.
▫️Продажа: 414 р. (дд 8,5% при див. 35,23р.)
▫️Доходность: +15% (30% г-х)
▫️Инвест.горизонт: 6 мес.
#sibn #инвестидея
Краткое описание:
▫️Ставка на рост котировки за счет увеличения абсолютного размера дивиденда Газпром нефти с 30 до 35,23-46,35 р.(дд 9,8-12,9%) на акцию благодаря увеличению прибыли и/или дивидендной доли c 38 до 50% чп мсфо.
▫️Ключевой фактор - увеличение дивидендов Газпрома должно привести к росту дивидендов его главной дочки - Газпром нефти, на дивиденды которой за 2017-18 гг. приходилось ~35% дивидендов самого Газпрома. Подробней об этом здесь 👉🏻(пост от 04.04.19).
Параметры:
▫️Покупка: 360 р.
▫️Продажа: 414 р. (дд 8,5% при див. 35,23р.)
▫️Доходность: +15% (30% г-х)
▫️Инвест.горизонт: 6 мес.
#sibn #инвестидея
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ИДЕЯ ГЭХ (ОГК2,TГК1)
Следуя в фарватере последних новостей по росту дивидендов Газпрома не могу обойти стороной его энергетические дочки, стоимость которых многие годы "упирается" в низкие дивиденды.
🔘Краткое описание:
💡Увеличение дивидендов Газпрома должно привести к увеличение дивидендов дочек [описание данной логики я приводил еще в апреле на примере Газпромнефти].
Конечной целью роста дивидендов должен стать переход с див.базы 35% рсбу на 50% мсфо, по времени такой переход может занять более 1 года, но первые шаги уже сделаны:
🔥Доля дивидендов в чп мсфо огк2 по итогам 2018г. выросла до 47%
🔥ГЭХ в будущем намерен увеличивать дивиденды дочек в процентном и денежном выражении (новость)
🔘Ключевые факторы роста дивидендов:
▫️Рост чистой прибыли. В огк2 фактическая чп мсфо может вырасти на +67% только за счет снижения расходов на различные штрафы и списания, в тгк1 и мосэнерго такого потенциала нет.
▫️Переход с див. базы РСБУ на МСФО. В тгк1 чп мсфо на +29% выше чп рсбу, в огк-2 ниже, но в последней сущ. высокий потенциал ее роста👆
▫️Рост дивидендной доли с 35% до 50%. Последним крупным нарушителем такого стандарта среди госкомпаний является газпром, но ситуация, как видим, постепенно меняется⏳
🔘Дочки ГЭХа имеют низкие показатели стоимости, переход на 50% раскроет их потенциал:
▫️Мосэнерго: P/E 4.7; EV/Ebitda 1.7
▫️ТГК-1: P/E 3.4; EV/Ebitda 1.7
▫️ОГК-2: P/E 4.9 (скорр. 2.9); EV/Ebitda 2.1
🔘Потенциал:
Див.доходность дочек ГЭХа в моменте при переходе на 50% чп мсфо + потенциал роста котировок до целевой дд 9%:
▫️Мосэнерго: 11,6% (потенциал +29%)
▫️ТГК-1: 14,8% (потенциал +65%)
▫️ОГК-2: 10,2% или 17% относительно скорректированной чп (потенциал +47%).
🔘Параметры инвест.идеи:
▫️Покупка ТГК1/ОГК2: 0.009400(ТГК1), 0.4450(ОГК2)
▫️Цель: 0,0155р.(ТГК1) и 0,836 (ОГК2)
▫️Инвест.горизонт: 1-2 года.
⚠️В моменте акции неплохо выросли, поэтому советую покупать с возможностью усреднения позиции по более низким ценам до конца года.
P/S: Мосэнеро обладает наименьшим потенциалом раскрытия стоимости, поэтому я исключил ее из списка инвест.идей.
#tgka #ogkb #инвестидея
Следуя в фарватере последних новостей по росту дивидендов Газпрома не могу обойти стороной его энергетические дочки, стоимость которых многие годы "упирается" в низкие дивиденды.
🔘Краткое описание:
💡Увеличение дивидендов Газпрома должно привести к увеличение дивидендов дочек [описание данной логики я приводил еще в апреле на примере Газпромнефти].
Конечной целью роста дивидендов должен стать переход с див.базы 35% рсбу на 50% мсфо, по времени такой переход может занять более 1 года, но первые шаги уже сделаны:
🔥Доля дивидендов в чп мсфо огк2 по итогам 2018г. выросла до 47%
🔥ГЭХ в будущем намерен увеличивать дивиденды дочек в процентном и денежном выражении (новость)
🔘Ключевые факторы роста дивидендов:
▫️Рост чистой прибыли. В огк2 фактическая чп мсфо может вырасти на +67% только за счет снижения расходов на различные штрафы и списания, в тгк1 и мосэнерго такого потенциала нет.
▫️Переход с див. базы РСБУ на МСФО. В тгк1 чп мсфо на +29% выше чп рсбу, в огк-2 ниже, но в последней сущ. высокий потенциал ее роста👆
▫️Рост дивидендной доли с 35% до 50%. Последним крупным нарушителем такого стандарта среди госкомпаний является газпром, но ситуация, как видим, постепенно меняется⏳
🔘Дочки ГЭХа имеют низкие показатели стоимости, переход на 50% раскроет их потенциал:
▫️Мосэнерго: P/E 4.7; EV/Ebitda 1.7
▫️ТГК-1: P/E 3.4; EV/Ebitda 1.7
▫️ОГК-2: P/E 4.9 (скорр. 2.9); EV/Ebitda 2.1
🔘Потенциал:
Див.доходность дочек ГЭХа в моменте при переходе на 50% чп мсфо + потенциал роста котировок до целевой дд 9%:
▫️Мосэнерго: 11,6% (потенциал +29%)
▫️ТГК-1: 14,8% (потенциал +65%)
▫️ОГК-2: 10,2% или 17% относительно скорректированной чп (потенциал +47%).
🔘Параметры инвест.идеи:
▫️Покупка ТГК1/ОГК2: 0.009400(ТГК1), 0.4450(ОГК2)
▫️Цель: 0,0155р.(ТГК1) и 0,836 (ОГК2)
▫️Инвест.горизонт: 1-2 года.
⚠️В моменте акции неплохо выросли, поэтому советую покупать с возможностью усреднения позиции по более низким ценам до конца года.
P/S: Мосэнеро обладает наименьшим потенциалом раскрытия стоимости, поэтому я исключил ее из списка инвест.идей.
#tgka #ogkb #инвестидея
📌Друзья, для более удобной навигации по каналу закрепляю небольшое меню:
🤵ОБО МНЕ: Меня зовут Люков Игорь, мне 34 года, на фондовом рынке я с 2007 г. из которых более 8 лет посвятил работе в управляющей компании, занимаясь информационно-аналитическим сопровождением портфеля НПФ совокупным объемом более 10 млрд.р.
Являюсь админом старейшего в сети интернет-форума "Форум миноритарных акционеров".
💼МОЙ ПОРТФЕЛЬ(#портфель2019) - в этих постах я рассказываю и публикую отчеты своего публичного портфеля в основе которого лежат несколько стратегий (стоимостная, венчурная, арбитражная). В данном портфеле я стремлюсь делать минимальное количество сделок, чтобы показать какую доходность можно получить внутри года на макс. пассиве. Начало здесь.
🛡️АРБИТРАЖНЫЙ ПОРТФЕЛЬ-СТРАТЕГИЯ (#fxrusber) - в этих постах содержится описание соотв. стратегии и еженедельные отчеты о результатах ее работы.
В основе стратегии лежит простейший принцип балансировки между валютной и рублевой частью портфеля, т.е. благодаря рыночной волатильности - покупаем то, что упало, продаем то, что выросло.
Здесь нам не приходится думать куда пойдет нефть или когда случится след. эконом. кризис - портфель готов к любому развитию событий.
Ключевой целью стратегии является получение на горизонте 1 года доходности не менее рублевых бондов 1-2 эшелона(~10% г-х) с максимальной защитой от девальвации при любом движении рынка.
▫️Максимальный ожидаемы риск портфеля: -8%
▫️Максимальная ожидаемая прибыль: +59%
подробнее
🔥ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ И АНАЛИТИКА (#инвестидея и/или тикер бумаги, например #sibn) - в этих постах я публикую инвестиционные идеи и аналитику, связанную с текущей рыночной ситуацией.
Формат постов - минимум воды, максимум сути.
В дальнейшем все инвест.идеи будут обязательно иметь #инвестидея
⚠️РЕКЛАМА (#реклама) - это посты рекламного характера, содержание которых в большинстве случаев составлено не мной.
⚠️Будьте внимательны, в случаях, когда текст интерпретируется от моего лица, такой пост помечается дополнительным #текстприслан ❗
⚠️Прошу с понимаем отнестись к подобного рода публикациям, т.к., единственным показателем востребованности моего контента является количество подписчиков на канале, которое, в свою очередь, зависит от рекламной выручки.
Едем дальше🚀
🤵ОБО МНЕ: Меня зовут Люков Игорь, мне 34 года, на фондовом рынке я с 2007 г. из которых более 8 лет посвятил работе в управляющей компании, занимаясь информационно-аналитическим сопровождением портфеля НПФ совокупным объемом более 10 млрд.р.
Являюсь админом старейшего в сети интернет-форума "Форум миноритарных акционеров".
💼МОЙ ПОРТФЕЛЬ(#портфель2019) - в этих постах я рассказываю и публикую отчеты своего публичного портфеля в основе которого лежат несколько стратегий (стоимостная, венчурная, арбитражная). В данном портфеле я стремлюсь делать минимальное количество сделок, чтобы показать какую доходность можно получить внутри года на макс. пассиве. Начало здесь.
🛡️АРБИТРАЖНЫЙ ПОРТФЕЛЬ-СТРАТЕГИЯ (#fxrusber) - в этих постах содержится описание соотв. стратегии и еженедельные отчеты о результатах ее работы.
В основе стратегии лежит простейший принцип балансировки между валютной и рублевой частью портфеля, т.е. благодаря рыночной волатильности - покупаем то, что упало, продаем то, что выросло.
Здесь нам не приходится думать куда пойдет нефть или когда случится след. эконом. кризис - портфель готов к любому развитию событий.
Ключевой целью стратегии является получение на горизонте 1 года доходности не менее рублевых бондов 1-2 эшелона(~10% г-х) с максимальной защитой от девальвации при любом движении рынка.
▫️Максимальный ожидаемы риск портфеля: -8%
▫️Максимальная ожидаемая прибыль: +59%
подробнее
🔥ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ И АНАЛИТИКА (#инвестидея и/или тикер бумаги, например #sibn) - в этих постах я публикую инвестиционные идеи и аналитику, связанную с текущей рыночной ситуацией.
Формат постов - минимум воды, максимум сути.
В дальнейшем все инвест.идеи будут обязательно иметь #инвестидея
⚠️РЕКЛАМА (#реклама) - это посты рекламного характера, содержание которых в большинстве случаев составлено не мной.
⚠️Будьте внимательны, в случаях, когда текст интерпретируется от моего лица, такой пост помечается дополнительным #текстприслан ❗
⚠️Прошу с понимаем отнестись к подобного рода публикациям, т.к., единственным показателем востребованности моего контента является количество подписчиков на канале, которое, в свою очередь, зависит от рекламной выручки.
Едем дальше🚀
ИНВЕСТ.ИДЕЯ ВТБ - ДОПОЛНЕНИЕ
Хотел бы внести небольшое уточнение в математику расчетов дивидендов к Инвестидеи ВТБ.
⚠️После определения общей суммы дивидендов, дивиденд на одну акцию (ао,ап1,ап2) втб считает исходя из принципа равнодоходности - равной див.доходности для всех категорий акций (ао,ап1,ап2).
В качестве цены для префов берется их номинал, а для обычки ее средняя цена закрытия внутри года.
Так за 2017-2018 гг. показатель равнодоходности для всех категорий акций составил 5,515% и 2,413% соотв.
💡Считаем дивиденды за 2019г. исходя из озвученных ВТБ параметров (чп 200 млрд.р, див. 50% мсфо):
▫️средняя цена закрытия с начала 2019г.: 0,036174
▫️расчетная равнодоходность: 10,098%
▫️расчетный див. на обычку: 0,0036529 (дд. 9,66%)
Для наглядного понимания зависимости дивиденда от среднегодовой цены привожу соотв. график👇
#vtbr #инвестидея
Хотел бы внести небольшое уточнение в математику расчетов дивидендов к Инвестидеи ВТБ.
⚠️После определения общей суммы дивидендов, дивиденд на одну акцию (ао,ап1,ап2) втб считает исходя из принципа равнодоходности - равной див.доходности для всех категорий акций (ао,ап1,ап2).
В качестве цены для префов берется их номинал, а для обычки ее средняя цена закрытия внутри года.
Так за 2017-2018 гг. показатель равнодоходности для всех категорий акций составил 5,515% и 2,413% соотв.
💡Считаем дивиденды за 2019г. исходя из озвученных ВТБ параметров (чп 200 млрд.р, див. 50% мсфо):
▫️средняя цена закрытия с начала 2019г.: 0,036174
▫️расчетная равнодоходность: 10,098%
▫️расчетный див. на обычку: 0,0036529 (дд. 9,66%)
Для наглядного понимания зависимости дивиденда от среднегодовой цены привожу соотв. график👇
#vtbr #инвестидея
ВТБ.ОТЧЕТ МСФО 1КВ19
Отчет умеренно негативный👎:
▫️квартальная чистая прибыль: 46,5 млрд.р.(-16%)
▫️LTM чистая прибыль: 169,8 млрд.р.(-3%)
▫️скорректированная чистая прибыль: 190 млрд.р. (-1,8%)
▫️текущий дивиденд относительно 50% фактической ltm чп с учетом котировок с нач.года = 0,00310 (дд, 8,47%)❗
💡новость: "ВТБ ПОДТВЕРЖДАЕТ ПРОГНОЗ ПО ПРИБЫЛИ ОКОЛО 200 МЛРД РУБ. ПО ИТОГАМ 2019 ГОДА - ПЕРВЫЙ ЗАМПРЕД"
⚠️Если верить фактическим цифрам, а не словам втб, то пока чп двигается в противоположенную от его прогноза сторону. Катастрофичного пока ничего нет, но этот отчет повышает риски недостижения целевых 200 млрд.р. чп, что снижает ожидаемую дд за 2019г. с 9,7% до 8,5%.
⚠️Продал 25% позиции по 0,0366р.(доход +4,3%)
Как бы не хотелось этого делать, но размер лонга должен быть адекватен рискам.
#vtbr #инвестидея
Отчет умеренно негативный👎:
▫️квартальная чистая прибыль: 46,5 млрд.р.(-16%)
▫️LTM чистая прибыль: 169,8 млрд.р.(-3%)
▫️скорректированная чистая прибыль: 190 млрд.р. (-1,8%)
▫️текущий дивиденд относительно 50% фактической ltm чп с учетом котировок с нач.года = 0,00310 (дд, 8,47%)❗
💡новость: "ВТБ ПОДТВЕРЖДАЕТ ПРОГНОЗ ПО ПРИБЫЛИ ОКОЛО 200 МЛРД РУБ. ПО ИТОГАМ 2019 ГОДА - ПЕРВЫЙ ЗАМПРЕД"
⚠️Если верить фактическим цифрам, а не словам втб, то пока чп двигается в противоположенную от его прогноза сторону. Катастрофичного пока ничего нет, но этот отчет повышает риски недостижения целевых 200 млрд.р. чп, что снижает ожидаемую дд за 2019г. с 9,7% до 8,5%.
⚠️Продал 25% позиции по 0,0366р.(доход +4,3%)
Как бы не хотелось этого делать, но размер лонга должен быть адекватен рискам.
#vtbr #инвестидея
ГАЗПРОМ - ИНВЕСТИДЕЯ НА 3 ГОДА🧔
Газпром опубликовал сильную мсфо отчетность за 1кв2019 г. и разродился новостями:
▫️Газпром до конца года утвердит новую дивидендную политику;
▫️Див.ориентир на след. годы: 27% чп мсфо;
▫️Выход на 50% чп мсфо займет 2-3 года, чп будет "очищаться" от бумажных факторов;
▫️Текущий дивиденд(16,61р.) не защищен от снижения в будущем;
💡Текущая "очищенная" ltm чп газпрома составляет около 1,44 трлн.р.(P/E 3.5), что при выходе на 50% див.уровень составляет 30,4 руб. на акцию(дд. 14,28%). Подобный уровень дивидендов предполагает снижение дивидендной доходности, которая по моим консервативным ожиданиям должна быть не выше 8,5%, что предполагает котировку Газпрома не менее 357 р.
🔥Если через 3 года Газпром перейдет на див.долю 50% чп мсфо, а скорр. чп будет не хуже текущей(1,44 трлн.р.), то доходность его акции может составить не менее 24% г-х.👇
Денежный поток(доходность 24,3% г-х):
▫️31.05.19: -213р. (покупка акции)
▫️01.08.19: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.20: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.21: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️31.05.22: +357р. (продажа акции)
💡Не забываем, что через 3 года можно воспользоваться налоговой льготой, освобождающей от уплаты 13% при продаже акций.
💡Газпром отличная идея для держателей ИИС - можно получить вычет первого типа + воспользоваться налоговой льготой при продаже акций через 3 года.
Продолжаю держать газпром в своем портфеле💪
#gazp #портфель2019 #инвестидея
Газпром опубликовал сильную мсфо отчетность за 1кв2019 г. и разродился новостями:
▫️Газпром до конца года утвердит новую дивидендную политику;
▫️Див.ориентир на след. годы: 27% чп мсфо;
▫️Выход на 50% чп мсфо займет 2-3 года, чп будет "очищаться" от бумажных факторов;
▫️Текущий дивиденд(16,61р.) не защищен от снижения в будущем;
💡Текущая "очищенная" ltm чп газпрома составляет около 1,44 трлн.р.(P/E 3.5), что при выходе на 50% див.уровень составляет 30,4 руб. на акцию(дд. 14,28%). Подобный уровень дивидендов предполагает снижение дивидендной доходности, которая по моим консервативным ожиданиям должна быть не выше 8,5%, что предполагает котировку Газпрома не менее 357 р.
🔥Если через 3 года Газпром перейдет на див.долю 50% чп мсфо, а скорр. чп будет не хуже текущей(1,44 трлн.р.), то доходность его акции может составить не менее 24% г-х.👇
Денежный поток(доходность 24,3% г-х):
▫️31.05.19: -213р. (покупка акции)
▫️01.08.19: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.20: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.21: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️31.05.22: +357р. (продажа акции)
💡Не забываем, что через 3 года можно воспользоваться налоговой льготой, освобождающей от уплаты 13% при продаже акций.
💡Газпром отличная идея для держателей ИИС - можно получить вычет первого типа + воспользоваться налоговой льготой при продаже акций через 3 года.
Продолжаю держать газпром в своем портфеле💪
#gazp #портфель2019 #инвестидея