СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ vs БАКС. Хочу поделиться с вами очередными наблюдениями за данной бумагой, а именно за ее колебаниями относительно пары usd/rub.
💡[кто не в курсе, у сургутнефтз. около 44$ млдр. на счетах, и префы данной компании ежегодно получают див. с курсовой переоценки этих средств, что делает их котировки в определенной степени зависимыми от колебаний пары usd/rub]
Фундаментально, по мои подсчетам преф должен стоить 43 руб., подробней здесь. Но у бумаги, как и у любого другого рыночного инструмента есть своя амплитуда колебаний, которую фундаментальным и обычным тех. анализом не всегда можно посчитать. Здесь на помощь приходят нестандартные подходы и решения.
Котировка префа уже более 6 лет достаточно хорошо ходит в коридоре:
0,50 курса USD/RUB - уровень ПОДДЕРЖКИ;
0,75 курса USD/RUB - уровень СОПРОТИВЛЕНИЯ;
0,625 курса USD/RUB - СРЕДНИЙ (пограничный) уровень, который можно использовать в качестве некой целевой консенсус-цены.
--------------
Как видно из графика, сейчас разница между тек.ценой префа(40,320) и уровнем поддержки(33,150) составляет 7,17 р., что близко к ожидаемому дивиденду за 2018 г.(мой прогноз 7,04 руб.), т.о., после осечки преф. должен упасть на свой уровень поддержки(0,5usd/rub) в точности повторив ситуацию див.отсечки июля 2016(див. 6,92)👇
Данные уровни можно использовать в спекулятивной торговле для чистого "лонг/селл" префа, либо дополнительно страховаться и делать "лонг преф/шорт $" при пробое уровня поддержки или "лонг $/шорт преф" при пробое уровня сопротивления.
⚠️P/S: Хочу сразу сказать, что данный график это по сути исторический индикатор, который хорошо работал в прошлом и нет абсолютно ни каких гарантий, что так будет всегда.
#sngsp
💡[кто не в курсе, у сургутнефтз. около 44$ млдр. на счетах, и префы данной компании ежегодно получают див. с курсовой переоценки этих средств, что делает их котировки в определенной степени зависимыми от колебаний пары usd/rub]
Фундаментально, по мои подсчетам преф должен стоить 43 руб., подробней здесь. Но у бумаги, как и у любого другого рыночного инструмента есть своя амплитуда колебаний, которую фундаментальным и обычным тех. анализом не всегда можно посчитать. Здесь на помощь приходят нестандартные подходы и решения.
Котировка префа уже более 6 лет достаточно хорошо ходит в коридоре:
0,50 курса USD/RUB - уровень ПОДДЕРЖКИ;
0,75 курса USD/RUB - уровень СОПРОТИВЛЕНИЯ;
0,625 курса USD/RUB - СРЕДНИЙ (пограничный) уровень, который можно использовать в качестве некой целевой консенсус-цены.
--------------
Как видно из графика, сейчас разница между тек.ценой префа(40,320) и уровнем поддержки(33,150) составляет 7,17 р., что близко к ожидаемому дивиденду за 2018 г.(мой прогноз 7,04 руб.), т.о., после осечки преф. должен упасть на свой уровень поддержки(0,5usd/rub) в точности повторив ситуацию див.отсечки июля 2016(див. 6,92)👇
Данные уровни можно использовать в спекулятивной торговле для чистого "лонг/селл" префа, либо дополнительно страховаться и делать "лонг преф/шорт $" при пробое уровня поддержки или "лонг $/шорт преф" при пробое уровня сопротивления.
⚠️P/S: Хочу сразу сказать, что данный график это по сути исторический индикатор, который хорошо работал в прошлом и нет абсолютно ни каких гарантий, что так будет всегда.
#sngsp
СУРГУТНЕФТЕГАЗ
Сегодня будет опубликована отчетность по РСБУ, которая станет базой для выплаты див.
В моменте, относительно текущего курса и ожидаемого мной див.(7,04) преф смотрится немного дорого👇
Как видно из графика(подробней о нем здесь), рынок закладывает 8,4 руб. див.
#sngsp
Сегодня будет опубликована отчетность по РСБУ, которая станет базой для выплаты див.
В моменте, относительно текущего курса и ожидаемого мной див.(7,04) преф смотрится немного дорого👇
Как видно из графика(подробней о нем здесь), рынок закладывает 8,4 руб. див.
#sngsp
СУРГУТНЕФТЕГАЗ РСБУ 2018 (ОБНОВЛЕНИЕ МОДЕЛИ)
Фактический операционный дивиденд (2,89 р.) оказался немного ниже расчетного значения (3,03 р.) о котором я говорил 01 ноября 2018 г.
По текущей отчетности преф. относительно своей операционной деятельности (без учета влияния фин.вложений) должен стоить 41,24 руб.(7% дд). А с учетом текущего курса и дивиденда (7,62р.) примерно 40,121 р.($*0.5+7.62).
В итоге, целевой коридор по префу в моменте с учетом тек. курса составляет: 40,12-41,24 р.🎯
#sngsp
Фактический операционный дивиденд (2,89 р.) оказался немного ниже расчетного значения (3,03 р.) о котором я говорил 01 ноября 2018 г.
По текущей отчетности преф. относительно своей операционной деятельности (без учета влияния фин.вложений) должен стоить 41,24 руб.(7% дд). А с учетом текущего курса и дивиденда (7,62р.) примерно 40,121 р.($*0.5+7.62).
В итоге, целевой коридор по префу в моменте с учетом тек. курса составляет: 40,12-41,24 р.🎯
#sngsp
СТРАТЕГИЯ <FXRU_SBER> (ОБНОВЛЕНИЕ)
Как и говорил ранее, делаю небольшое обновление стратегии:
💡В валютную часть портфеля, которая на данный момент представлена только евробондами (ETF FXRU) добавлен новый инструмент - сургутнефтегаз преф с долей 25%.
🤷♂️OFF: Для тех, кто недавно на канале:
▫️О стратегии
▫️Мои котировки входа
▫️FAQ
еженедельные отчеты 👉🏻#fxrusber
🔥Покупка префа прошла вчера по 39,205р. путем продажи FXRU по 741,1-741,2 р.
+одновременно отбалансировался в сбере по 235,20.
❗Новые целевые доли активов в портфеле:
▫️Сбербанк обычка: 25%
▫️Сургутнефтегаз преф: 25%
▫️ETF FXRU: 50%
Почему сургут преф?
▫️Бумага имеет более высокую волатильность (риск) по сравнению с FXRU, хорошо коррелирует с валютой и имеет сопоставимую с FXRU долгосрочную доходность (подробней здесь). Включение данного инструмента в портфель повысит частоту балансировок, что даст на дистанции более высокий доход;
Почему по 39,20?
▫️Фундаментально, относительно текущего курса $ и ожидаемого дивиденда за 2018 г. (7,62р.) бумага в моменте торгуется справедливо и обладает ограниченным потенциалом снижения (подробней 👉🏻 #sngsp).
Почему доля 25%?
▫️Доля 25% отражает мое личное отношение к риску и определена "на глаз", не имея под собой какого либо математического обоснования. Я считаю, что для более расположенных к риску инвесторов FXRU может быть и на 100% заменен префом, вопрос лишь в уровнях входа и отношении к риску, т.к. не многие готовы 75% портфеля держать в одной акции и принимать ее повышенный риск (волатильность).
Что касается меня и моего текущего портфеля, то в случае чрезмерного снижения или роста котировок префа я допускаю увеличение или снижение его доли от 0 до 75%.
#fxrusber
Как и говорил ранее, делаю небольшое обновление стратегии:
💡В валютную часть портфеля, которая на данный момент представлена только евробондами (ETF FXRU) добавлен новый инструмент - сургутнефтегаз преф с долей 25%.
🤷♂️OFF: Для тех, кто недавно на канале:
▫️О стратегии
▫️Мои котировки входа
▫️FAQ
еженедельные отчеты 👉🏻#fxrusber
🔥Покупка префа прошла вчера по 39,205р. путем продажи FXRU по 741,1-741,2 р.
+одновременно отбалансировался в сбере по 235,20.
❗Новые целевые доли активов в портфеле:
▫️Сбербанк обычка: 25%
▫️Сургутнефтегаз преф: 25%
▫️ETF FXRU: 50%
Почему сургут преф?
▫️Бумага имеет более высокую волатильность (риск) по сравнению с FXRU, хорошо коррелирует с валютой и имеет сопоставимую с FXRU долгосрочную доходность (подробней здесь). Включение данного инструмента в портфель повысит частоту балансировок, что даст на дистанции более высокий доход;
Почему по 39,20?
▫️Фундаментально, относительно текущего курса $ и ожидаемого дивиденда за 2018 г. (7,62р.) бумага в моменте торгуется справедливо и обладает ограниченным потенциалом снижения (подробней 👉🏻 #sngsp).
Почему доля 25%?
▫️Доля 25% отражает мое личное отношение к риску и определена "на глаз", не имея под собой какого либо математического обоснования. Я считаю, что для более расположенных к риску инвесторов FXRU может быть и на 100% заменен префом, вопрос лишь в уровнях входа и отношении к риску, т.к. не многие готовы 75% портфеля держать в одной акции и принимать ее повышенный риск (волатильность).
Что касается меня и моего текущего портфеля, то в случае чрезмерного снижения или роста котировок префа я допускаю увеличение или снижение его доли от 0 до 75%.
#fxrusber