P/BV российских девелоперов на 8 летнем минимуме
❓Коэффициент P/BV показывает отношение рыночной капитализации компании к балансовой стоимости ее чистых активов(капитала), т.е. сколько, теоретически может получить акционер при погашении всех обязательств и продаже всех активов компании.
❓P/BV является грубым аналогом более точного P/NAV, который показывает отношение капитализации к рыночной стоимости чистых активов и одновременно является одним из основных коэффициентов в оценке акций строительного сектора.
❗В отрасли сейчас наблюдается серьезное падение спроса, так по словам главы группы ПИК Сергея Гордеева, снижение продаж уже достигло 65%:
подробнее на рбк
Низкий спрос в секторе давит на котировки акций девелоперов(ПИК, ЛСР, Эталон), так коэффициент P/BV упал до минимальных с 2012г. значений.🔥
💡Как правило, шоковое снижение спроса на недвижимость трансформируется со временем в отложенный спрос в будущем, поэтому покупка акций девелоперов сейчас может стать хорошей ставкой на восстановление сектора.
#etln #lsrg #pikk
❓Коэффициент P/BV показывает отношение рыночной капитализации компании к балансовой стоимости ее чистых активов(капитала), т.е. сколько, теоретически может получить акционер при погашении всех обязательств и продаже всех активов компании.
❓P/BV является грубым аналогом более точного P/NAV, который показывает отношение капитализации к рыночной стоимости чистых активов и одновременно является одним из основных коэффициентов в оценке акций строительного сектора.
❗В отрасли сейчас наблюдается серьезное падение спроса, так по словам главы группы ПИК Сергея Гордеева, снижение продаж уже достигло 65%:
-В апреле 2020 года в связи с карантином, введенным из-за пандемии коронавируса, объем продаж квартир в проектах российских девелоперов упал на 65%.подробнее на рбк
Низкий спрос в секторе давит на котировки акций девелоперов(ПИК, ЛСР, Эталон), так коэффициент P/BV упал до минимальных с 2012г. значений.🔥
💡Как правило, шоковое снижение спроса на недвижимость трансформируется со временем в отложенный спрос в будущем, поэтому покупка акций девелоперов сейчас может стать хорошей ставкой на восстановление сектора.
#etln #lsrg #pikk
ЛСР, Эталон, ПИК: операционные итоги II квартала 2020г. или "цена важнее объема"
Весной этого года по сектору выходили страшные цифры, так в апреле ПИК рапортовал о снижении продаж на 65%, а всей отрасли пророчили 50% падение по итогам года.
На пике апрельского пессимизма я отмечал привлекательность подешевевших акций девелоперов которые даже в условиях шокового снижения спроса не пойдут на существенные скидки и продолжат придерживаться проверенной временем стратегии "цена важнее объема".
▪️Новые продажи(2к20г./2к19):
▫️ЛСР: 148 тыс.кв.м (-22%)
▫️Эталон: 95 тыс.кв.м (-62%)
▫️ПИК: 403 тыс.кв.м (-4%)
▪️Среднеквартальная цена реализации(2к20г./2к19):
▫️ЛСР: 108 тыс.р./кв.м (-6%)
▫️Эталон: 122 тыс.р./кв.м (0%)
▫️ПИК: 135 тыс.р./кв.м (+11%)
💡Как видно, средняя цена кв.м. в шоковый 2 квартал снизилась только у ЛСР, Эталон смог удержать, а ПИК даже увеличил ее. Наибольший удар пришелся по натуральным объемам, максимальное снижение которых зафиксировано у Эталона(-62%), против -4% у ПИКа. Сейчас девелоперы отмечают восстановление спроса, поэтому причин для снижения цен практически не осталось.
👉🏻В закрытом канале Инвестор+, данная идея была отыграна в акциях Эталона, зафиксированная доходность по которым с момента покупки(29.06.20) составила +19%(338% г-х).
#lsrg #etln #pikk
Весной этого года по сектору выходили страшные цифры, так в апреле ПИК рапортовал о снижении продаж на 65%, а всей отрасли пророчили 50% падение по итогам года.
На пике апрельского пессимизма я отмечал привлекательность подешевевших акций девелоперов которые даже в условиях шокового снижения спроса не пойдут на существенные скидки и продолжат придерживаться проверенной временем стратегии "цена важнее объема".
▪️Новые продажи(2к20г./2к19):
▫️ЛСР: 148 тыс.кв.м (-22%)
▫️Эталон: 95 тыс.кв.м (-62%)
▫️ПИК: 403 тыс.кв.м (-4%)
▪️Среднеквартальная цена реализации(2к20г./2к19):
▫️ЛСР: 108 тыс.р./кв.м (-6%)
▫️Эталон: 122 тыс.р./кв.м (0%)
▫️ПИК: 135 тыс.р./кв.м (+11%)
💡Как видно, средняя цена кв.м. в шоковый 2 квартал снизилась только у ЛСР, Эталон смог удержать, а ПИК даже увеличил ее. Наибольший удар пришелся по натуральным объемам, максимальное снижение которых зафиксировано у Эталона(-62%), против -4% у ПИКа. Сейчас девелоперы отмечают восстановление спроса, поэтому причин для снижения цен практически не осталось.
👉🏻В закрытом канале Инвестор+, данная идея была отыграна в акциях Эталона, зафиксированная доходность по которым с момента покупки(29.06.20) составила +19%(338% г-х).
#lsrg #etln #pikk
Эталон, ЛСР, ПИК: рост продаж в 3 квартале
Все компании показали рост продаж в натуральном и ценовом выражении:
▪️Эталон(3к20/3к19):
▫️Продажи: 150 тыс.кв.м (+10%)
▫️Средняя цена: 159 тыс.руб./кв.м (+27%)
▫️Доля ипотечных сделок: 64%
▪️ЛСР(3к20/3к19):
▫️Продажи: 244 тыс.кв.м (+25%)
▫️Средняя цена: 130 тыс.руб./кв.м (+12%)
▫️Доля ипотечных сделок: 72%
▪️ПИК(3к20/3к19):
▫️Новые продажи: 543 тыс.кв.м (+17%)
▫️Средняя цена: 141 тыс.руб./кв.м (+13%)
▫️Доля ипотечных сделок за 9м20: 77%
Программа льготной ипотеки будет продлена до июля 2021 года(rg): действующая программа льготной ипотеки оказала позитивное влияние на продажи застройщиков, увеличив долю ипотечных сделок до рекордных значений, ее продление продолжит оказывать положительное влияние на финансовые показатели сектора.
💡Судя по динамике индекса московской недвижимости Домклик, основанного на ипотечных сделках, праздник у застройщиков продолжается и в 4 квартале👇
#etln #lsrg #pikk
Все компании показали рост продаж в натуральном и ценовом выражении:
▪️Эталон(3к20/3к19):
▫️Продажи: 150 тыс.кв.м (+10%)
▫️Средняя цена: 159 тыс.руб./кв.м (+27%)
▫️Доля ипотечных сделок: 64%
▪️ЛСР(3к20/3к19):
▫️Продажи: 244 тыс.кв.м (+25%)
▫️Средняя цена: 130 тыс.руб./кв.м (+12%)
▫️Доля ипотечных сделок: 72%
▪️ПИК(3к20/3к19):
▫️Новые продажи: 543 тыс.кв.м (+17%)
▫️Средняя цена: 141 тыс.руб./кв.м (+13%)
▫️Доля ипотечных сделок за 9м20: 77%
Программа льготной ипотеки будет продлена до июля 2021 года(rg): действующая программа льготной ипотеки оказала позитивное влияние на продажи застройщиков, увеличив долю ипотечных сделок до рекордных значений, ее продление продолжит оказывать положительное влияние на финансовые показатели сектора.
💡Судя по динамике индекса московской недвижимости Домклик, основанного на ипотечных сделках, праздник у застройщиков продолжается и в 4 квартале👇
#etln #lsrg #pikk
Группа ПИК: операционные показатели за 2020г.
▫️Продажи, тыс.кв.м: 2 085 (+14%)
▫️Средняя цена кв.м: 140 тыс.руб. (+15%)
▫️Продажи, млрд.р.: 292 (+31%)
▫️Доля ипотеки в 2020г.: 76% (66% в 2019г.)
💡Группа ПИК одна из немногих, кому одновременно удается увеличивать объемы и цену.
Основную роль в данных результатах сыграл фактор низких % ставок, благодаря которому доля ипотечных продаж достигла нового рекордно уровня (76%).
💡Рост цен не снижает спрос: восприятие населением недвижимости в качестве защитного актива при росте цены еще больше повышает потребительскую уверенность в ее антикризисном статусе, делая фактор % ставки решающим в вопросе покупки квартиры.
#pikk
▫️Продажи, тыс.кв.м: 2 085 (+14%)
▫️Средняя цена кв.м: 140 тыс.руб. (+15%)
▫️Продажи, млрд.р.: 292 (+31%)
▫️Доля ипотеки в 2020г.: 76% (66% в 2019г.)
💡Группа ПИК одна из немногих, кому одновременно удается увеличивать объемы и цену.
Основную роль в данных результатах сыграл фактор низких % ставок, благодаря которому доля ипотечных продаж достигла нового рекордно уровня (76%).
💡Рост цен не снижает спрос: восприятие населением недвижимости в качестве защитного актива при росте цены еще больше повышает потребительскую уверенность в ее антикризисном статусе, делая фактор % ставки решающим в вопросе покупки квартиры.
#pikk
Группа ПИК - итоги первого квартала 2021г.
Объемы продаж (без учета fee-development):
▫️в натуральном выражении: 427 тыс.кв.м (-5%)
▫️в деньгах: 67 млрд.р.(+13%)
🔥Объемы продаж fee-development:
▫️в натуральном выражении: 91 тыс.кв.м (+153%)
▫️в деньгах: 18.7 млрд.р.(+206%)
ИТОГО объем реализация недвижимости:
▫️в натуральном выражении: 518 тыс.кв.м (+7%)
🔥в деньгах: 86 млрд.р.(+31%)
💡Объемы реализации собственных проектов ПИКа в первом квартале снизились. Увеличение цен на недвижимость и направление fee-development (совместная реализация проектов) продолжают оставаться главными факторами роста доходов группы.
#pikk
Объемы продаж (без учета fee-development):
▫️в натуральном выражении: 427 тыс.кв.м (-5%)
▫️в деньгах: 67 млрд.р.(+13%)
🔥Объемы продаж fee-development:
▫️в натуральном выражении: 91 тыс.кв.м (+153%)
▫️в деньгах: 18.7 млрд.р.(+206%)
ИТОГО объем реализация недвижимости:
▫️в натуральном выражении: 518 тыс.кв.м (+7%)
🔥в деньгах: 86 млрд.р.(+31%)
💡Объемы реализации собственных проектов ПИКа в первом квартале снизились. Увеличение цен на недвижимость и направление fee-development (совместная реализация проектов) продолжают оставаться главными факторами роста доходов группы.
#pikk
Группа ПИК - отчет по продажам за 3кв.
▫️продажи, тыс.кв.м: 512(-6%)
▫️продажи, млрд.р.: 83.9(+10%)
ПИК, как и Эталон, просел по объемам в 3 квартале относительно прошлого года, но в деньгах сумел сохранить рост.
💡Завершение программы льготной ипотеки наиболее болезненно для ПИКа, доля ипотечных продаж у которого с начала года составила 77%, но сохраняющийся на рынке дефицит предложения окажет поддержку фин.показателям.
#pikk
▫️продажи, тыс.кв.м: 512(-6%)
▫️продажи, млрд.р.: 83.9(+10%)
ПИК, как и Эталон, просел по объемам в 3 квартале относительно прошлого года, но в деньгах сумел сохранить рост.
💡Завершение программы льготной ипотеки наиболее болезненно для ПИКа, доля ипотечных продаж у которого с начала года составила 77%, но сохраняющийся на рынке дефицит предложения окажет поддержку фин.показателям.
#pikk