Рентабельность металлургов на максимуме
На фоне высоких цен на сталь фин.показатели российских сталеваров по итогам второго квартала достигли рекордных значений.
Ebitda margin представителей черной металлургии уже близка к сектору золотодобычи, производство такого далеко не уникального продукта, как сталь, теперь сопоставимо по доходности с добычей золота.
Сталь сегодня стоит дорого не только в денежном выражении, но и относительно золота, выступающего мировым инфляционным бенчмарком. Другими словами, фактор инфляции в цене на сталь сильно преувеличен, что в долгосрочной перспективе делает более хрупким устойчивость высоких цен на нее.
В данной ситуации ключевым вопросом остается даже не сам факт коррекции цен, а момент ее наступления, который предсказать невозможно, поэтому акции металлургов продолжат в ближайшем будущем манить инвесторов своей ~15% див.доходностью, которая, кстати, во многом уже учитывает риск снижения цен.
#magn #chmf #nlmk
На фоне высоких цен на сталь фин.показатели российских сталеваров по итогам второго квартала достигли рекордных значений.
Ebitda margin представителей черной металлургии уже близка к сектору золотодобычи, производство такого далеко не уникального продукта, как сталь, теперь сопоставимо по доходности с добычей золота.
Сталь сегодня стоит дорого не только в денежном выражении, но и относительно золота, выступающего мировым инфляционным бенчмарком. Другими словами, фактор инфляции в цене на сталь сильно преувеличен, что в долгосрочной перспективе делает более хрупким устойчивость высоких цен на нее.
В данной ситуации ключевым вопросом остается даже не сам факт коррекции цен, а момент ее наступления, который предсказать невозможно, поэтому акции металлургов продолжат в ближайшем будущем манить инвесторов своей ~15% див.доходностью, которая, кстати, во многом уже учитывает риск снижения цен.
#magn #chmf #nlmk
Железная руда подешевела, а сталь нет
Цена железной руды в Китае опустились до минимальных значений с начала этого года, что повышает риск аналогичного снижения для стали, цена на которую хорошо коррелирует со стоимостью железной руды.
💡Снижение цен железную руду может выступать опережающим(негативным) индикатором для акций российских сталеваров(ММК,НЛМК,Северсталь).
#magn #nlmk #chmf
Цена железной руды в Китае опустились до минимальных значений с начала этого года, что повышает риск аналогичного снижения для стали, цена на которую хорошо коррелирует со стоимостью железной руды.
💡Снижение цен железную руду может выступать опережающим(негативным) индикатором для акций российских сталеваров(ММК,НЛМК,Северсталь).
#magn #nlmk #chmf
Цены на сталь, руду и уголь в Китае в руб.
Как известно основными компонентами в производстве стали являются железная руда и кокс.уголь. Сегодня в ценах на данное сырье наблюдается разнонаправленная динамика:
-Коксующийя уголь: слабый импорт из Монголии + ужесточение требований Китая к безопасности производства на своих шахтах.
-Железная руда: высокие запасы железной руды + рост поставок из Австралии.
💡Главными бенефициарами роста на цен на кокс.уголь являются Распадская и Мечел, объем экспорта которых сейчас сдерживается пропускной способностью ж/д путей.
#nlmk #magn #chmf
Как известно основными компонентами в производстве стали являются железная руда и кокс.уголь. Сегодня в ценах на данное сырье наблюдается разнонаправленная динамика:
-Коксующийя уголь: слабый импорт из Монголии + ужесточение требований Китая к безопасности производства на своих шахтах.
-Железная руда: высокие запасы железной руды + рост поставок из Австралии.
💡Главными бенефициарами роста на цен на кокс.уголь являются Распадская и Мечел, объем экспорта которых сейчас сдерживается пропускной способностью ж/д путей.
#nlmk #magn #chmf
Цены на сталь в Китае не хотят падать
Несмотря на ситуацию с крупнейшим китайским девелопером "Evergrande", цены на сталь, главным потребителем которой продолжает оставаться строительный сектор, пока не торопятся снижаться.
Падение котировок железной руды на фоне роста цен на кокс.уголь тоже практически ни как не повлияло на стоимость стального проката.
Китай ограничивает энергопотребление, что поддерживает котировки стали: меры по декарбонизации Китаем свой экономики приводят к росту цен на э/э и появлению директивных ограничений на ее потребление, что вынуждает производителей стали сокращать объемы производства.
💡На фоне мер по снижению энергопотребления Китай одновременно борется с высокими ценами на металлопродукцию, в стране проводится продажа национальных запасов меди, алюминия и цинка и звучат призывы к снижению цен.
#magn #nlmk #chmf
Несмотря на ситуацию с крупнейшим китайским девелопером "Evergrande", цены на сталь, главным потребителем которой продолжает оставаться строительный сектор, пока не торопятся снижаться.
Падение котировок железной руды на фоне роста цен на кокс.уголь тоже практически ни как не повлияло на стоимость стального проката.
Китай ограничивает энергопотребление, что поддерживает котировки стали: меры по декарбонизации Китаем свой экономики приводят к росту цен на э/э и появлению директивных ограничений на ее потребление, что вынуждает производителей стали сокращать объемы производства.
💡На фоне мер по снижению энергопотребления Китай одновременно борется с высокими ценами на металлопродукцию, в стране проводится продажа национальных запасов меди, алюминия и цинка и звучат призывы к снижению цен.
#magn #nlmk #chmf
НЛМК отчет за 3 кв.- фин.показатели на максимуме
за 9мес. 21г.:
▫️Выручка: 856 млрд.р.(+76%)
▫️Ebitda: 407 млрд.р.(+226%)
▫️Прибыль: 278 млрд.р.(+478%)
💡Рост цен на металлопродукцию позволил существенно нарастить выручку и кратно увеличить маржинальность.
НЛМК продолжает выплачивать хорошие дивиденды:
▫️дивиденд за III кв. = 13.33р.(дд. 5.9%)
💡Акции стоят недорого(EV/Ebitda = 3.2) и аналогично Северстали уже учитывают в своей цене снижение фин.показателей из-за предстоящего роста налоговой нагрузки.
#nlmk
за 9мес. 21г.:
▫️Выручка: 856 млрд.р.(+76%)
▫️Ebitda: 407 млрд.р.(+226%)
▫️Прибыль: 278 млрд.р.(+478%)
💡Рост цен на металлопродукцию позволил существенно нарастить выручку и кратно увеличить маржинальность.
НЛМК продолжает выплачивать хорошие дивиденды:
▫️дивиденд за III кв. = 13.33р.(дд. 5.9%)
💡Акции стоят недорого(EV/Ebitda = 3.2) и аналогично Северстали уже учитывают в своей цене снижение фин.показателей из-за предстоящего роста налоговой нагрузки.
#nlmk
"ВТБ Капитал" сохраняет позитивный взгляд на стальные компании РФ
Мы сохраняем позитивный взгляд на российских производителей стали, поскольку полагаем, что на них позитивно отразится структурное повышение рентабельности конвертерного производства на величину до 100 долл./т.
Ключевые факторы:
✔️рост цен на электроэнергию в Европе
✔️ограничение экспорта из Китая
Прогноз цены на горячий прокат в 23г. повышен до $600/т.: мы повышаем наш прогноз по цене на горячий прокат на условиях FOB Черное море на 2023 г. (середина цикла) до 600 долл./т, в результате чего наши прогнозы по EBITDA также увеличиваются на 10–30%.
💰Дивидендная доходность 17-26%: производители стали торгуются по EV/EBITDA середины цикла на уровне 3–5x и предлагают дивидендную доходность на горизонте ближайших 12 месяцев на уровне 17–26%.
#magn #nlmk #chmf
Мы сохраняем позитивный взгляд на российских производителей стали, поскольку полагаем, что на них позитивно отразится структурное повышение рентабельности конвертерного производства на величину до 100 долл./т.
Ключевые факторы:
✔️рост цен на электроэнергию в Европе
✔️ограничение экспорта из Китая
Прогноз цены на горячий прокат в 23г. повышен до $600/т.: мы повышаем наш прогноз по цене на горячий прокат на условиях FOB Черное море на 2023 г. (середина цикла) до 600 долл./т, в результате чего наши прогнозы по EBITDA также увеличиваются на 10–30%.
💰Дивидендная доходность 17-26%: производители стали торгуются по EV/EBITDA середины цикла на уровне 3–5x и предлагают дивидендную доходность на горизонте ближайших 12 месяцев на уровне 17–26%.
#magn #nlmk #chmf
Несмотря на всю турбулентность российского рынка цены на сталь, железную руду и уголь в Китае показывают с начала года позитивную динамику:
▫️сталь: 58 т.р./т. (+4%)
▫️железная руда: 8.5 т.р./т. (+7%)
▫️кокс.уголь: 27 т.р./т. (+10%)
💡Пока рынок нервничает, экономика сектора улучшается.
#magn #nlmk #chmf #rasp #mtlrp
▫️сталь: 58 т.р./т. (+4%)
▫️железная руда: 8.5 т.р./т. (+7%)
▫️кокс.уголь: 27 т.р./т. (+10%)
💡Пока рынок нервничает, экономика сектора улучшается.
#magn #nlmk #chmf #rasp #mtlrp
НЛМК - дивиденды
Сегодня совет директоров НЛМК рекомендовал 12.18р. дивидендов за 4кв., суммарный объем выплат за 21г. достиг рекордных 46.84р. на акцию, а годовая див.доходность 20%.
💡Котировки НЛМК одни из немногих, которые успели полностью восстановиться до уровней конца прошлого года, похожую динамику уместно ожидать и от акций остальных представителей сектора(Северсталь, ММК).
#nlmk
Сегодня совет директоров НЛМК рекомендовал 12.18р. дивидендов за 4кв., суммарный объем выплат за 21г. достиг рекордных 46.84р. на акцию, а годовая див.доходность 20%.
💡Котировки НЛМК одни из немногих, которые успели полностью восстановиться до уровней конца прошлого года, похожую динамику уместно ожидать и от акций остальных представителей сектора(Северсталь, ММК).
#nlmk
Акции НЛМК одни из немногих, кому удалось в условиях рыночных волнений сохранить адекватную котировку относительно стоимости реализуемого продукта.
💡Сокращение дисконта между котировками акций и стоимостью продукции продолжает оставаться ключевой идеей для всего российского рынка.
#nlmk
💡Сокращение дисконта между котировками акций и стоимостью продукции продолжает оставаться ключевой идеей для всего российского рынка.
#nlmk