​​Январь лучший месяц для индекса Мосбиржи

В декабре прошлого года индекс мосбиржи прибавил около 6%, существующая с 2004г. закономерность, согласно которой декабрь или январь для рынка является всегда растущим вновь подтвердилась(подробней).

Что касается текущего момента, то по статистике январь для российского рынка является наиболее благоприятным месяцем, 76% всех январей с 2000г. закрылись в плюс.

Наиболее худшим для российского рынка является май, который только в 38% случаев был позитивен.

#imoex

​​Январь лучший месяц для индекса Мосбиржи (2)

Для получения полной картины в оценке фактора сезонности динамики индекса мосбиржи следует обратить внимание не только на долю растущих месяцев, но и на их среднемесячный рост.

Как видно, январь для индекса мосбиржи является лучшим не только по количеству "зеленых" месяцев, но и по величине среднемесячного роста, который с 2000г. составил около 4,4%.
💡Если данный среднестатистический рост применить к текущему январю, то цель по индексу на конец месяца составляет 3451

Интересно, что наихудшим по среднемесячному росту с 2000г. стал сентябрь (-0.3%), который по доле растущих месяцев смотрится достаточно неплохо.

#imoex

Календарь (не)благоприятных дней индекса Мосбиржи в феврале

На фото представлена историческая(с 2007г.) среднедневная доходность индекса мосбиржи в феврале.
❗Не стоит данную информацию воспринимать, как инструкцию к действию, т.к. "вчерашний день" не гарантирует "завтрашний".

💡Говоря о сезонном факторе в динамике индекса Мосбиржи, можно констатировать, что прошедший январь, вопреки своему статусу самого растущего месяца, закрылся в минусе (-0.9%) и это несмотря на то, что в моменте рост достигал 6.5%

#imoex

​​Индекс Мосбиржи и доходность ОФЗ

Интересно, что январское обновление индексом Мосбиржи своих исторических максимумов произошло на фоне продолжающегося с лета прошлого года снижения котировок 18-лентних ОФЗ, доходность которых на сегодня вернулась к уровню конца 2019г., когда индекс Мосбиржи торговался чуть ниже 3000 пунктов.

Известная многим обратная взаимосвязь между котировками акций и ставками денежного рынка косвенно подтверждается соотв. формой кривой на нижнем графике👇 на котором текущие хаи по индексу находятся вдалеке от соотв. минимумов по ставкам.

💡Близость индекса к своим историческим максимумам на фоне продолжающегося 8-месячного роста доходностей длинных ОФЗ создает в моменте рекордную раскорреляцию между ними, что несколько ухудшает перспективы дальнейшего роста индекса.

#imoex

​​Индекс Мосбиржи за 10 лет -

На графике приведена годовая доходность индекса Мосбиржи с учетом дивидендов, которая показывает сколько в среднем за год мог бы заработать условный инвестор.

Краткие результаты с 2010г.:
▫️рост индекса составил 286% (25% г-х)
▫️годовая доходность индекса колебалась от минус 20% до +75% и составила в среднем около 13% в год.
▫️в 83% случаях доходность ваших годовых инвестиций была бы положительна, а с 2014г. прибыль практически гарантированна, т.к. данный показатель вырос до 99%.
💡За 10 летний период классическая стратегия "купи и держи" вновь подтвердила свою актуальность.

❗Сейчас годовая доходность индекса из-за низкой базы 2020г. находится вблизи 10-летних максимумов и составляет около 40%, что с исторический точки зрения является аномально высоким уровнем за которым всегда следовал откат доходности, поэтому оптимизм по индексу на ближайшие 365 дней логично ограничить 15-20%.

#imoex

Годовая доходность индекса Мосбиржи - итоги мая

Инвесторы, купившие индекс ровно год назад получили с учетом дивидендов 45% доходности - это один из лучших результатов за последние 10 лет.

💡История говорит и том, что за рекордной доходностью следует ее снижение, т.е. кто покупает индекс сейчас вряд ли через год смогут похвастаться доходностью существенно выше 20%.

#imoex

​​Индекс Мосбиржи бьет исторические рекорды или когда радость сегодняшнего дня становится проблемой завтрашнего

Небольшой апдейт к предыдущему посту на тему текущей и будущей доходности индекса.

На графике ниже приведена годовая полная доходность индекса Мосбиржи(с учетом дивидендов) в режиме "сейчас" и "год назад" с 2011г.

💡Как видно из графика, жесткой зависимости между будущей и текущей доходностью нет, но заметно, что по мере роста текущей доходности, ее будущий разброс годовых значений все больше смещается в отрицательную зону, т.е. высокая доходность этого года как бы "забирает" потенциал у следующего.

Текущий годовой return индекса на конец мая составил 45%, что относительного аналогичного значения прошлого года в 11% очень близко к предельным историческим 50%. Другими словами, прошедшие 12 мес. подтвердили тенденцию последних 10 лет - индекс, принесший инвесторам за год 11% доходности никогда не давал больше 50% доходности в следующие 12 мес.

💡Текущая доходность индекса в 45% является одновременно радостью и проблемой, т.к. согласно наблюдениям, максимальный годовой апсайд по индексу с этого уровня составляет всего 16% против более 20% потенциального снижения. Следует помнить, что точность подобных выводов во многом зависит от фактора выборки и отсутствия гарантий новых исторических рекордов.

#imoex

​​Текущая и будущая доходность индекса Мосбиржи

Небольшой апдейт к старому посту на тему взаимосвязи прошлой и будущей доходности.

Полная доходность индекса(с учетом дивидендов) по итогам июня за последние 12 мес. составила +45%, против скромных 5% год назад, за последние 10 лет сопоставимый по размеру результат в +47% индекс показывал только в марте 2015г. (после украинских событий 2014г.), тогда после роста на 47% индекс в следующие 12 мес. прибавил всего 7%.

💡Повлияет ли вновь фактор высокой базы на будущую доходность индекса вопрос открытый, но исторический фактор сейчас явно не располагает к высокой доходности в ближайшие 12 мес.

#imoex

​​Индекс Мосбиржи - история просадок

После достижения индексом Мосбиржи новых исторических максимумов рынок акций "неожиданно" ушел в коррекцию, посмотрим, что на эту тему нам говорит статистика👇

Если проанализировать поведение индекса после достижения им нового ценового максимума, то статистика на этот счет будет достаточно печальная - за последние 11 лет 92% времени индекс проводил ниже своих новых хаев.
💡Т.е., условно, покупая индекс на исторических максимумах, ближайшие 9 из 10 торговых дней вас ожидает убыток и только 10 день принесет плюс.

Наиболее распространенной просадкой после взятия нового максимума является снижение индекса на 1%, по мере роста просадки ее частота снижается, т.е. просадка в 10% значительно более редкое явление, чем снижение на 1%. Интересно, что после 7% просадки риск получения "второго дна" в подарок снижается уже не так сильно, т.е. эмоции начинают брать верх над рациональностью.

💡В итоге: покупая индекс на исторических максимумах статистическая вероятность получить "завтра" убыток составляет 92%, более 50% всех просадок индекса находилась в рамках 2-3%, после 7% снижения рынок терял самообладание и мог легко уйти еще ниже.

#imoex

​​Bloomberg Economics (про Россию):

- российская экономика восстановилась быстрее, чем ожидалось;
- но рост, вероятно, достиг своего пика;
- эффект от снятия ограничений исчерпан;
- дельта-штамм и сворачивание мер поддержки отрицательно отразятся на спросе;
- в III квартале рост продолжится, но значительно медленнее.

источник: headlines
-----------------
Немного пессимизма в ленту на фоне хаев по индексу👇

#imoex

Самая популярная просадка по индексу Мосбиржи

Недавний откат индекса Мосбиржи от нового максимума составил 2.4%, что полностью соответствует наиболее популярному ее диапазону в 1-3% на который с 2010г. пришлось около 58% всех его снижений.

👉🏻индекс Мосбиржи - история просадок

#imoex

​​Индекс Мосбиржи и "новогоднее ралли"

В преддверии наступления на рынках сезона "новогоднего ралли", уместно вспомнить про существующий уже много лет на российском рынке новогодний паттерн о котором на канале был пост еще в ноябре прошлого года👇

🚀Декабрь текущего или январь следующего года всегда были позитивными: с 2004г. как минимум 1 месяц из двух для индекса Мосбиржи всегда был растущим.

💡Повториться ли такая закономерность в этом году сказать невозможно, но если наступающий декабрь окажется красным, то у быков появится хороший статистический шанс для реванша в январе.

Спекулятивно настроенным инвесторам можно попытаться монетизировать данный паттерн через опционы на индекс Мосбиржи, а остальным уместней просто помнить об этом.

#imoex

Годовая доходность индекса Мосбиржи вошла в отрицательную зону

Впервые с осени 20г. инвесторы, купившие российский индекс ровно год назад получили вчера 4% курсового убытка(без учета дивидендов), о чем это говорит?
- Во-первых, что даже наличие инвестиционного горизонта в 1 год еще ничего не гарантирует.
- Во-вторых, если вы не готовы к потенциальным просадкам по типу 1998г.(-84%) и 2008г.(-74%), то вам необходимо сокращать долю акций в портфеле до адекватных значений.
- В-третьих, рост и снижение рынка являются естественным его состоянием, строить свою инвест.стратегию на угадывании его экстремумов является заведомо плохой идеей. Как говориться, есть два типа инвесторов, те кто знают, что не могут предсказывать рынок и те, кто не знают этого)

💡Можно долго гадать, где будет остановка по индексу, но, как показывает история, хорошее время для инвестиций всегда начиналось с подобных моментов.

#imoex