#инфографика #металлурги
С 2012г. дивидендная доходность акций ключевых представителей черной металлургии (нлмк,ммк,серсталь) росла пропорционально payout.
💡Рост payout, как правило, снижает капитальные затраты компании, что негативно сказывается на оценке будущих темпов роста ее дивидендов.
💡Данная иллюстрация хорошо показывает, что через кратный рост payout нельзя добиться сопоставимого увеличения стоимости акций, поэтому, когда вам презентуют инвестиционную идею с высокой дивидендной доходностью, просто посмотрите на ее payout.
#nlmlk #magn #chmf
С 2012г. дивидендная доходность акций ключевых представителей черной металлургии (нлмк,ммк,серсталь) росла пропорционально payout.
💡Рост payout, как правило, снижает капитальные затраты компании, что негативно сказывается на оценке будущих темпов роста ее дивидендов.
💡Данная иллюстрация хорошо показывает, что через кратный рост payout нельзя добиться сопоставимого увеличения стоимости акций, поэтому, когда вам презентуют инвестиционную идею с высокой дивидендной доходностью, просто посмотрите на ее payout.
#nlmlk #magn #chmf
#инфографика #металлурги
в дополнение к предыдущему посту👆
Отношение "Дивиденды/Капекс" отражает текущий инвестиционный цикл компании и показывает баланс в вопросе распределения средств между кап.затратами и дивидендами.
Как видно из графика👆, Северсталь и НЛМК после нескольких лет режима "дивиденды важнее капекса" вернулись по итогам 2019г. к паритету между инвестициями и див.выплатами.
💡Значение "Дивиденды/Капекс" ~1 на мой взгляд, является разумным балансом между инвестициями и дивидендами для большинства зрелых рос.компаний, сильное и продолжительное отклонение в ту или иную сторону может привести к искажению реальной стоимости акций.
#nlmlk #magn #chmf
в дополнение к предыдущему посту👆
Отношение "Дивиденды/Капекс" отражает текущий инвестиционный цикл компании и показывает баланс в вопросе распределения средств между кап.затратами и дивидендами.
Как видно из графика👆, Северсталь и НЛМК после нескольких лет режима "дивиденды важнее капекса" вернулись по итогам 2019г. к паритету между инвестициями и див.выплатами.
💡Значение "Дивиденды/Капекс" ~1 на мой взгляд, является разумным балансом между инвестициями и дивидендами для большинства зрелых рос.компаний, сильное и продолжительное отклонение в ту или иную сторону может привести к искажению реальной стоимости акций.
#nlmlk #magn #chmf
Интересная ситуация по дивидендам металлургов
Ранее я уже обращал внимание на коэффициент "Дивиденды/Капекс" металлургов, сейчас можно оценить его поведение по итогам 1 квартала:
🔹Северсталь:
-дивиденды: 22,91 млрд.р.
-капекс: 22,85 млрд.р.
-Дивиденды/Капекс = 1.00
🔹️НЛМК:
-дивиденды: 19,24 млрд.р.
-капекс: 19,12 млрд.р.
-Дивиденды/Капекс = 1.01
🔹ММК:
-дивиденды: <перенесены>
-капекс: 8.6 млрд.р.
-Дивиденды/Капекс = 0 (за 2019г. 1.08)
💡У Северсталь и НЛМК практически одинаковый "капексный дивиденд" за первый квартал, ММК перенес решение по дивидендам на более поздний срок, поэтому там значение узнаем позже.
Зная размер капитальных затрат можно прикинуть суммарный дивиденд по итогам этого года👇
▪️Прогноз компаний по капексу на 2020г.:
-Северсталь: $1.45 млрд.
-НЛМК: $0.75-0.95 млрд.
-ММК: $0.75-0.90 млрд.
💡При коэффициенте "Дивиденды/Капекс"=1, суммарные дивиденды за 2020г составят(курс$=75):
◽Северсталь: 86.54р/акция(дд.9.4%)
◽НЛМК: 9.39-11.89р/акция(дд.7.3-9.3%)
◽ММК: 5.03-6.04р/акция(дд.12.5-15%)🔥
Как видно, если существующая тенденция по паритету между дивидендами и капексом подтвердится, то наиболее предпочтительно среди данной тройки выглядят акции ММК.
Посмотрим в дальнейшем, насколько этот достаточно нестандартный способ расчета окажется точным.
#nlmlk #magn #chmf
Ранее я уже обращал внимание на коэффициент "Дивиденды/Капекс" металлургов, сейчас можно оценить его поведение по итогам 1 квартала:
🔹Северсталь:
-дивиденды: 22,91 млрд.р.
-капекс: 22,85 млрд.р.
-Дивиденды/Капекс = 1.00
🔹️НЛМК:
-дивиденды: 19,24 млрд.р.
-капекс: 19,12 млрд.р.
-Дивиденды/Капекс = 1.01
🔹ММК:
-дивиденды: <перенесены>
-капекс: 8.6 млрд.р.
-Дивиденды/Капекс = 0 (за 2019г. 1.08)
💡У Северсталь и НЛМК практически одинаковый "капексный дивиденд" за первый квартал, ММК перенес решение по дивидендам на более поздний срок, поэтому там значение узнаем позже.
Зная размер капитальных затрат можно прикинуть суммарный дивиденд по итогам этого года👇
▪️Прогноз компаний по капексу на 2020г.:
-Северсталь: $1.45 млрд.
-НЛМК: $0.75-0.95 млрд.
-ММК: $0.75-0.90 млрд.
💡При коэффициенте "Дивиденды/Капекс"=1, суммарные дивиденды за 2020г составят(курс$=75):
◽Северсталь: 86.54р/акция(дд.9.4%)
◽НЛМК: 9.39-11.89р/акция(дд.7.3-9.3%)
◽ММК: 5.03-6.04р/акция(дд.12.5-15%)🔥
Как видно, если существующая тенденция по паритету между дивидендами и капексом подтвердится, то наиболее предпочтительно среди данной тройки выглядят акции ММК.
Посмотрим в дальнейшем, насколько этот достаточно нестандартный способ расчета окажется точным.
#nlmlk #magn #chmf