МЕЧЕЛ МСФО 1кв2019
На прошлой неделе компания отчиталась за 1 квартал👇
Как уже не раз говорилось, история про мечел это в первую очередь история про его уникальные привилегированные акции на которые по уставу положено жирные 20% чп мсфо(см. суперпрефы нашего рынка).
⚠️Обыкновенные акции мечела не представляют интереса пока до тех пор, пока не произойдет снижение долга и(или) существенного роста фин.показателей. Ни того, ни другого в ближайшем будущем ждать не приходится.
В истории с префом нас интересует только 2 фактора:
1️⃣ Самый главный - Способность генерировать чп(дивиденды):
▫️Относительно последних 12 мес. Мечел способен получать прибыль(Ebitda>фин.расходов);
▫️Скорректированная чп последнего LTM периода составляет 11 млрд.р.(16 р. дивпреф)
Итог: Последние 2 квартала отработаны конечно слабо, но запас прочности еще есть, к плюсам можно отнести умеренное снижение фин.расходов.
2️⃣ Способность выплачивать дивиденды - выплата дивидендов регулируется законом в соотв. с российскими стандартами бух.учета, которые, в случае с мечелом, делают его отчетность существенно слабее мсфо т.к. не включают фин.показатели его дочек.
▫️Мечел заинтересован в выплате дивидендов на преф:
не знаю почему, но даже при убытках по мсфо мечел никогда не давал право голоса префам, выплачивая по своей инициативе символический дивиденд.
▫️Мечел может влиять на свою рсбу отчетность, создавая необходимые условия для выплаты дивидендов:
по рсбу отчетности мечела хорошо заметно, как в нужный момент, словно заяц из шляпы появляется чп😉
P/S: продолжаю держать префы, кроме дивидендов здесь есть более отдаленный вариант развития событий при котором, наблюдаемое хроническое недофинансирование кап.вложений может в конечном итоге снова поставить вопрос о рестракте(списании) долга или конвертации его в обычку, что помогло бы одним движением отправить преф в космос🚀
#mtlrp #портфель2019
На прошлой неделе компания отчиталась за 1 квартал👇
Как уже не раз говорилось, история про мечел это в первую очередь история про его уникальные привилегированные акции на которые по уставу положено жирные 20% чп мсфо(см. суперпрефы нашего рынка).
⚠️Обыкновенные акции мечела не представляют интереса пока до тех пор, пока не произойдет снижение долга и(или) существенного роста фин.показателей. Ни того, ни другого в ближайшем будущем ждать не приходится.
В истории с префом нас интересует только 2 фактора:
1️⃣ Самый главный - Способность генерировать чп(дивиденды):
▫️Относительно последних 12 мес. Мечел способен получать прибыль(Ebitda>фин.расходов);
▫️Скорректированная чп последнего LTM периода составляет 11 млрд.р.(16 р. дивпреф)
Итог: Последние 2 квартала отработаны конечно слабо, но запас прочности еще есть, к плюсам можно отнести умеренное снижение фин.расходов.
2️⃣ Способность выплачивать дивиденды - выплата дивидендов регулируется законом в соотв. с российскими стандартами бух.учета, которые, в случае с мечелом, делают его отчетность существенно слабее мсфо т.к. не включают фин.показатели его дочек.
▫️Мечел заинтересован в выплате дивидендов на преф:
не знаю почему, но даже при убытках по мсфо мечел никогда не давал право голоса префам, выплачивая по своей инициативе символический дивиденд.
▫️Мечел может влиять на свою рсбу отчетность, создавая необходимые условия для выплаты дивидендов:
по рсбу отчетности мечела хорошо заметно, как в нужный момент, словно заяц из шляпы появляется чп😉
P/S: продолжаю держать префы, кроме дивидендов здесь есть более отдаленный вариант развития событий при котором, наблюдаемое хроническое недофинансирование кап.вложений может в конечном итоге снова поставить вопрос о рестракте(списании) долга или конвертации его в обычку, что помогло бы одним движением отправить преф в космос🚀
#mtlrp #портфель2019
ГАЗПРОМ - ИНВЕСТИДЕЯ НА 3 ГОДА🧔
Газпром опубликовал сильную мсфо отчетность за 1кв2019 г. и разродился новостями:
▫️Газпром до конца года утвердит новую дивидендную политику;
▫️Див.ориентир на след. годы: 27% чп мсфо;
▫️Выход на 50% чп мсфо займет 2-3 года, чп будет "очищаться" от бумажных факторов;
▫️Текущий дивиденд(16,61р.) не защищен от снижения в будущем;
💡Текущая "очищенная" ltm чп газпрома составляет около 1,44 трлн.р.(P/E 3.5), что при выходе на 50% див.уровень составляет 30,4 руб. на акцию(дд. 14,28%). Подобный уровень дивидендов предполагает снижение дивидендной доходности, которая по моим консервативным ожиданиям должна быть не выше 8,5%, что предполагает котировку Газпрома не менее 357 р.
🔥Если через 3 года Газпром перейдет на див.долю 50% чп мсфо, а скорр. чп будет не хуже текущей(1,44 трлн.р.), то доходность его акции может составить не менее 24% г-х.👇
Денежный поток(доходность 24,3% г-х):
▫️31.05.19: -213р. (покупка акции)
▫️01.08.19: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.20: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.21: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️31.05.22: +357р. (продажа акции)
💡Не забываем, что через 3 года можно воспользоваться налоговой льготой, освобождающей от уплаты 13% при продаже акций.
💡Газпром отличная идея для держателей ИИС - можно получить вычет первого типа + воспользоваться налоговой льготой при продаже акций через 3 года.
Продолжаю держать газпром в своем портфеле💪
#gazp #портфель2019 #инвестидея
Газпром опубликовал сильную мсфо отчетность за 1кв2019 г. и разродился новостями:
▫️Газпром до конца года утвердит новую дивидендную политику;
▫️Див.ориентир на след. годы: 27% чп мсфо;
▫️Выход на 50% чп мсфо займет 2-3 года, чп будет "очищаться" от бумажных факторов;
▫️Текущий дивиденд(16,61р.) не защищен от снижения в будущем;
💡Текущая "очищенная" ltm чп газпрома составляет около 1,44 трлн.р.(P/E 3.5), что при выходе на 50% див.уровень составляет 30,4 руб. на акцию(дд. 14,28%). Подобный уровень дивидендов предполагает снижение дивидендной доходности, которая по моим консервативным ожиданиям должна быть не выше 8,5%, что предполагает котировку Газпрома не менее 357 р.
🔥Если через 3 года Газпром перейдет на див.долю 50% чп мсфо, а скорр. чп будет не хуже текущей(1,44 трлн.р.), то доходность его акции может составить не менее 24% г-х.👇
Денежный поток(доходность 24,3% г-х):
▫️31.05.19: -213р. (покупка акции)
▫️01.08.19: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.20: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.21: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️31.05.22: +357р. (продажа акции)
💡Не забываем, что через 3 года можно воспользоваться налоговой льготой, освобождающей от уплаты 13% при продаже акций.
💡Газпром отличная идея для держателей ИИС - можно получить вычет первого типа + воспользоваться налоговой льготой при продаже акций через 3 года.
Продолжаю держать газпром в своем портфеле💪
#gazp #портфель2019 #инвестидея
ПМЭФ 2019.НОВОСТИ
🔹ГАЗПРОМНЕФТЬ(инвестидея) #sibn
Ключевые моменты из интервью рейтер гендиректора Газпромнефти по экономике и финансам Алексея Янкевича:
▫️по итогам 2019 года компания хочет заплатить дивиденды акционерам не меньше, чем за прошлый год;
▫️есть желание увеличивать payout[див.долю в чп]
▫️при благоприятной ситуации payout немного будет увеличен в следующем году
▫️ "Мы хотим постепенного, но стабильного роста. Будем постепенно двигаться и взвешивать финансовые показатели против нашего процента от чистой прибыли"
Комментарий: Газпромнефть нацелена на постепенное увеличение див.доли, резкого перехода на 50% они не планируют. Это немного отдаляет перспективу раскрытия стоимости ее акций, но сам тренд обозначен - payout должен расти, это главное. Возможно в этом вопросе они будут оглядываться на Газпром, который обозначил переход на 50% в теч. 2-3 лет, но с учетом его работы над новой див.политикой, здесь возможны позитивные сюрпризы.
🔹ДИВИДЕНДЫ РУСГИДРО ЗА 2019 ГОД БУДУТ БЛИЗКИ К ВЫПЛАТАМ ЗА 2018 - ШУЛЬГИНОВ #hydr
Комментарий: Русгидро - это идея на 2-3 года с минимально гарантированным дивидендом, поэтому здесь все в рамках ожиданий.
🔹РОССЕТИ ПЛАНИРУЮТ ВНЕСТИ В ПРАВИТЕЛЬСТВО НОВУЮ ДИВПОЛИТИКУ ДО ОСЕНИ - ЛИВИНСКИЙ #rsti
🔹ФСК ПОКА НЕ СЧИТАЕТ НЕОБХОДИМЫМ МЕНЯТЬ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ - МУРОВ #fees
Комментарий: Две отлично дополняющие себя новости, скорей всего, новая див.политика Россетей будет основана исключительно на увеличении % трансляции дивидендов дочек(в основном фск) в собственные дивиденды, об увеличении payout для дочек речи нет. Помним, чтобы догнать по дд ФСК Россетям придется увеличить % трансляции до 80% или отправить акции фск в космос😀 (подробней)
#портфель2019 #fees #rsti #sibn #hydr
🔹ГАЗПРОМНЕФТЬ(инвестидея) #sibn
Ключевые моменты из интервью рейтер гендиректора Газпромнефти по экономике и финансам Алексея Янкевича:
▫️по итогам 2019 года компания хочет заплатить дивиденды акционерам не меньше, чем за прошлый год;
▫️есть желание увеличивать payout[див.долю в чп]
▫️при благоприятной ситуации payout немного будет увеличен в следующем году
▫️ "Мы хотим постепенного, но стабильного роста. Будем постепенно двигаться и взвешивать финансовые показатели против нашего процента от чистой прибыли"
Комментарий: Газпромнефть нацелена на постепенное увеличение див.доли, резкого перехода на 50% они не планируют. Это немного отдаляет перспективу раскрытия стоимости ее акций, но сам тренд обозначен - payout должен расти, это главное. Возможно в этом вопросе они будут оглядываться на Газпром, который обозначил переход на 50% в теч. 2-3 лет, но с учетом его работы над новой див.политикой, здесь возможны позитивные сюрпризы.
🔹ДИВИДЕНДЫ РУСГИДРО ЗА 2019 ГОД БУДУТ БЛИЗКИ К ВЫПЛАТАМ ЗА 2018 - ШУЛЬГИНОВ #hydr
Комментарий: Русгидро - это идея на 2-3 года с минимально гарантированным дивидендом, поэтому здесь все в рамках ожиданий.
🔹РОССЕТИ ПЛАНИРУЮТ ВНЕСТИ В ПРАВИТЕЛЬСТВО НОВУЮ ДИВПОЛИТИКУ ДО ОСЕНИ - ЛИВИНСКИЙ #rsti
🔹ФСК ПОКА НЕ СЧИТАЕТ НЕОБХОДИМЫМ МЕНЯТЬ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ - МУРОВ #fees
Комментарий: Две отлично дополняющие себя новости, скорей всего, новая див.политика Россетей будет основана исключительно на увеличении % трансляции дивидендов дочек(в основном фск) в собственные дивиденды, об увеличении payout для дочек речи нет. Помним, чтобы догнать по дд ФСК Россетям придется увеличить % трансляции до 80% или отправить акции фск в космос😀 (подробней)
#портфель2019 #fees #rsti #sibn #hydr
ПОРТФЕЛЬ2019. ОТЧЕТ
Поступает много вопросов в личку о результатах портфеля/инвест.идей, которые я публиковал на канале. Чтобы ответить всем разом, делаю внеплановый отчет, который я обычно публикую ежеквартально.
🔹Результат портфеля с начала года: +9,8% (20,6% г-х)
Хочу обратить внимание, что это консервативный портфель (доля валюты 45%+15% кэша) и данный результат👆 был достигнут на полном пассиве (с начала года была всего одна сделка - обмен мрск цп на втб).
🔹Результат инвестиционных идей(НЕ учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,78%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+15%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+10%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+9%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+6%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+5%) идея открыта;
P/S:
-в доходности по втб из портфеля сидит прибыль по мрск цп.
-в котировке сбера сидит дивиденд 13,92(с учетом налога)
🔥В платном канале из 50 осталось 13 свободных мест🔥
#портфель2019
Поступает много вопросов в личку о результатах портфеля/инвест.идей, которые я публиковал на канале. Чтобы ответить всем разом, делаю внеплановый отчет, который я обычно публикую ежеквартально.
🔹Результат портфеля с начала года: +9,8% (20,6% г-х)
Хочу обратить внимание, что это консервативный портфель (доля валюты 45%+15% кэша) и данный результат👆 был достигнут на полном пассиве (с начала года была всего одна сделка - обмен мрск цп на втб).
🔹Результат инвестиционных идей(НЕ учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,78%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+15%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+10%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+9%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+6%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+5%) идея открыта;
P/S:
-в доходности по втб из портфеля сидит прибыль по мрск цп.
-в котировке сбера сидит дивиденд 13,92(с учетом налога)
🔥В платном канале из 50 осталось 13 свободных мест🔥
#портфель2019
Сделки по публичному портфелю
🔘В пятницу поменял позицию в Русгидро на Газпром нефть:
▫️Русгидро: продажа по 0,604р.
▫️Газпромнефть: покупка по 395р.
▫️Доходность вложений в Русгидро за 6 мес. составила +25,8% (53% г-х)💪
🔘Причины:
Недавно глава Русгидро(Шульгинов) сообщил, что за 2019г. дивиденды, будут близки к текущим 3,67коп.(дд. 6,08%) - ссылка. Это является ожидаемым событием, так как, проблемы заниженной чп, которая является базой для выплаты дивидендов должны уйти только через 2-3 года. К этому моменту дивиденды по акциям должны вырасти до 6,2 коп., что при ожидаемой 8,5% дд. предполагает котировку около 0,74 р. Исходя из этого эффективная доходность вложений в акции русгидро на ближайшие 2 года составляет около 18,5% г-х(с учетом див-ов), что для меня является не совсем привлекательным вложением относительно всех рисков.
+По Газпром нефти вышли интересные новости, предполагающие скорый переход компании на выплату дивидендов исходя из 50% чп мсфо. Это должно позитивно отразиться на ее котировках.
⏳Посмотрим, насколько этот обмен окажется выгодным, в истории с Русгидро возможны положительные сюрпризы, не забываем про фактор ВСМПО Ависмы (ссылка). В бумаге есть сильный покупатель, где он остановится непонятно.
#портфель2019 #sibn #hydr
🔘В пятницу поменял позицию в Русгидро на Газпром нефть:
▫️Русгидро: продажа по 0,604р.
▫️Газпромнефть: покупка по 395р.
▫️Доходность вложений в Русгидро за 6 мес. составила +25,8% (53% г-х)💪
🔘Причины:
Недавно глава Русгидро(Шульгинов) сообщил, что за 2019г. дивиденды, будут близки к текущим 3,67коп.(дд. 6,08%) - ссылка. Это является ожидаемым событием, так как, проблемы заниженной чп, которая является базой для выплаты дивидендов должны уйти только через 2-3 года. К этому моменту дивиденды по акциям должны вырасти до 6,2 коп., что при ожидаемой 8,5% дд. предполагает котировку около 0,74 р. Исходя из этого эффективная доходность вложений в акции русгидро на ближайшие 2 года составляет около 18,5% г-х(с учетом див-ов), что для меня является не совсем привлекательным вложением относительно всех рисков.
+По Газпром нефти вышли интересные новости, предполагающие скорый переход компании на выплату дивидендов исходя из 50% чп мсфо. Это должно позитивно отразиться на ее котировках.
⏳Посмотрим, насколько этот обмен окажется выгодным, в истории с Русгидро возможны положительные сюрпризы, не забываем про фактор ВСМПО Ависмы (ссылка). В бумаге есть сильный покупатель, где он остановится непонятно.
#портфель2019 #sibn #hydr
ПОРТФЕЛЬ 2019. КВАРТАЛЬНЫЕ ИТОГИ
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +18,5%;
▫️Венчурная: +17,6%
▫️Арбитражная(fxrusber): +8,2%
🔹Результат портфеля с начала года: +10,13% (19,4% г-х)
Второй квартал оказался очень хорошим, с начала года портфель показал 19,4% г-х при доле кэша 60% и минимуме телодвижений. Большинство идей из портфеля планирую держать до конца года, на канале по ним есть соотв. информация. Остановлюсь подробней на некоторых из них:
▫️Сургутнефтегаз ап - с учетом укрепления рубля бумага мне кажется дорогой, готов продать по 46 или переложиться в более интересную историю, но пока ни того ни другого нет, поэтому позиция остается.
▫️Башнефть ап - самое большое разочарование этого года, жду закрытие див.гэпа и продажи в безубыток. Сечин прогнул республику под низкие дивиденды, баланс сил не на стороне миноритариев, история перестала быть интересной.
▫️ГАЗ ап (венчур)- OFAC очередной раз продлила отсрочку санкций для группы до 8 ноября 2019г, поэтому ждем дальше, верю в разрешение вопроса аналогично EN+. В этом году Дерипаска снова проявил несвойственную ему заботу и дал на преф дивиденд(3,92р.).
▫️Самараэнерго ао (венчур) - апрельский взлет котировок оказался ложным, дивидендов нет. Бумага продолжает быть очень дешевой, идея с выплатой дивидендов переносится на след. год, продолжаю держать.
🔹Результат инвестиционных идей(НЕ учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+16%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+9%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+30%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+18%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+13%) идея открыта;
Едем дальше🚀
🔥Друзья, до конца июня⌛ сохраняется возможность присоединиться к премиальному каналу (подробней).
Для участия пишете мне в контакты: @zzloyinvestor
#портфель2019
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +18,5%;
▫️Венчурная: +17,6%
▫️Арбитражная(fxrusber): +8,2%
🔹Результат портфеля с начала года: +10,13% (19,4% г-х)
Второй квартал оказался очень хорошим, с начала года портфель показал 19,4% г-х при доле кэша 60% и минимуме телодвижений. Большинство идей из портфеля планирую держать до конца года, на канале по ним есть соотв. информация. Остановлюсь подробней на некоторых из них:
▫️Сургутнефтегаз ап - с учетом укрепления рубля бумага мне кажется дорогой, готов продать по 46 или переложиться в более интересную историю, но пока ни того ни другого нет, поэтому позиция остается.
▫️Башнефть ап - самое большое разочарование этого года, жду закрытие див.гэпа и продажи в безубыток. Сечин прогнул республику под низкие дивиденды, баланс сил не на стороне миноритариев, история перестала быть интересной.
▫️ГАЗ ап (венчур)- OFAC очередной раз продлила отсрочку санкций для группы до 8 ноября 2019г, поэтому ждем дальше, верю в разрешение вопроса аналогично EN+. В этом году Дерипаска снова проявил несвойственную ему заботу и дал на преф дивиденд(3,92р.).
▫️Самараэнерго ао (венчур) - апрельский взлет котировок оказался ложным, дивидендов нет. Бумага продолжает быть очень дешевой, идея с выплатой дивидендов переносится на след. год, продолжаю держать.
🔹Результат инвестиционных идей(НЕ учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+16%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+9%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+30%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+18%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+13%) идея открыта;
Едем дальше🚀
🔥Друзья, до конца июня⌛ сохраняется возможность присоединиться к премиальному каналу (подробней).
Для участия пишете мне в контакты: @zzloyinvestor
#портфель2019
ПОРТФЕЛЬ 2019. Новые сделки
В публичном портфеле поменял весь FXRU на Сургутнефтегаз преф. Продажа FXRU прошла по 751р. покупка префа по 31,300 р.
Рынок в префе за последний месяц продолжает кидать из крайности в крайность - от сильно дорого перед отсечкой, до сильно дешево после🤦
Моя целевая котировка в префе составляет 40-46 р. выход на этот уровень при сохранении текущего курса ожидаю в следующем году или в этом(если повезет и рубль вернется на 70).
🔥Потенциальная доходность в префе при статичном курсе ожидается от 27,8%
▪️Ключевые факторы:
▫️ Фундаментальный
▫️ Исторический
#портфель2019
В публичном портфеле поменял весь FXRU на Сургутнефтегаз преф. Продажа FXRU прошла по 751р. покупка префа по 31,300 р.
Рынок в префе за последний месяц продолжает кидать из крайности в крайность - от сильно дорого перед отсечкой, до сильно дешево после🤦
Моя целевая котировка в префе составляет 40-46 р. выход на этот уровень при сохранении текущего курса ожидаю в следующем году или в этом(если повезет и рубль вернется на 70).
🔥Потенциальная доходность в префе при статичном курсе ожидается от 27,8%
▪️Ключевые факторы:
▫️ Фундаментальный
▫️ Исторический
#портфель2019
ПОРТФЕЛЬ 2019. КВАРТАЛЬНЫЕ ИТОГИ
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +21% (26% г-х)
▫️Венчурная: +27% (34% г-х)
▫️Арбитражная(fxrusber): +21% (27% г-х)
🔹Результат портфеля с начала года: +19.3% (24.7% г-х)💪🏻
С начала года портфель сделал почти 25% г-х при доле кэша 15-60%(офз+fxru) и 4 сделках по обмену. Напомню, что одной из задач портфеля является достижение максимальной доходности при минимальных телодвижениях. На данный момент планов менять структуру активов нет.
Краткое описание позиций в портфеле:
▫️Мечел ап - уникальная бумага с 20% payout на преф. Фин.показатели слабые, но компания уже традиционно каждый квартал обещает исправить ситуацию. Вероятная продажа доли в Эльге может быть как позитивна, так и негативна для компании, вопрос только в цене за пакет. Рассчитываю на див. по итогам этого года.
▫️ВТБ - верю в переход на 50% payout ро итогам 2019г., ключевой риск - размер чистой прибыли, рынок и сам ВТБ ждет 200 млрд.р., но по факту идем даже хуже прошлого года: LTM_6М19 = 156 млр.р., ВТБ говорит, что все ок, план сделаем, но ситуация спорная, посмотрим что в итоге получится.
▫️Сургутнефетгаз ап - как и говорил ранее, цель по префу ~46р., а с учетом полученных в этом году дивидендов (6,63р.) новая цель ~39 (46-6,63), продаться на выносе не успел, поэтому буду снова ждать уровня. Играть в раздел кубышки желания пока нет.
▫️Башнефть ап - одно из самых больших разочарований этого года, бумага очень дешевая (P/E 3.2) и доходная (тек. дд. ~9,5%) продавать в убыток смысла нет, буду ждать выхода котировок в район 1750-1800. Ожидания по защите Башкортостаном дивидендов в этом году не сработала, надежды что по итогам этого года ситуация поменяется почти нет. В проекте бюджета республики цифры по дивидендам на уровне прошлого года (подробней здесь).
▫️Газпром нефть/Газпром - жду перехода на 50% payout и раскрытия стоимости компании.
▫️ENPL - жду соблюдения в следующем году дивидендной политики и роста котировок с ближайшей целью 600-650р.
▫️ГАЗ ап (венчур) - здесь без изменений, жду выноса котировок на новостях о снятии санкций с компании(ближайший дедлайн 8 ноября).
▫️Самараэнерго ао (венчур) - по фин.плану компании чп в ближайшие годы составит ~600 млн.р.(P/E 2.4). Напугавшая всех масштабная инвест.программа будет финансироваться за счет амортизации и частично из прибыли. 2019 год станет полным годом, отработанным "по эталону", тарифных ограничений по дивидендам уже нет, все условия для выплаты див.созданы (наличие чп, кэша, нулевого долга, контроль>86%ук), нужно только решение В.Е.Аветисяна, но что у него в голове хз.
Год обещает быть хорошим, надеюсь в 4 квартале не будет неприятных сюрпризов.
🔹Результат инвестиционных идей (не учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+24,1%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+12,8%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+28%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+29%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+19,6%) идея открыта;
Едем дальше🚀
P/S: котировки в портфеле👇 указаны по цене закрытия + полученные дивиденды с учетом налогов.
#портфель2019
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +21% (26% г-х)
▫️Венчурная: +27% (34% г-х)
▫️Арбитражная(fxrusber): +21% (27% г-х)
🔹Результат портфеля с начала года: +19.3% (24.7% г-х)💪🏻
С начала года портфель сделал почти 25% г-х при доле кэша 15-60%(офз+fxru) и 4 сделках по обмену. Напомню, что одной из задач портфеля является достижение максимальной доходности при минимальных телодвижениях. На данный момент планов менять структуру активов нет.
Краткое описание позиций в портфеле:
▫️Мечел ап - уникальная бумага с 20% payout на преф. Фин.показатели слабые, но компания уже традиционно каждый квартал обещает исправить ситуацию. Вероятная продажа доли в Эльге может быть как позитивна, так и негативна для компании, вопрос только в цене за пакет. Рассчитываю на див. по итогам этого года.
▫️ВТБ - верю в переход на 50% payout ро итогам 2019г., ключевой риск - размер чистой прибыли, рынок и сам ВТБ ждет 200 млрд.р., но по факту идем даже хуже прошлого года: LTM_6М19 = 156 млр.р., ВТБ говорит, что все ок, план сделаем, но ситуация спорная, посмотрим что в итоге получится.
▫️Сургутнефетгаз ап - как и говорил ранее, цель по префу ~46р., а с учетом полученных в этом году дивидендов (6,63р.) новая цель ~39 (46-6,63), продаться на выносе не успел, поэтому буду снова ждать уровня. Играть в раздел кубышки желания пока нет.
▫️Башнефть ап - одно из самых больших разочарований этого года, бумага очень дешевая (P/E 3.2) и доходная (тек. дд. ~9,5%) продавать в убыток смысла нет, буду ждать выхода котировок в район 1750-1800. Ожидания по защите Башкортостаном дивидендов в этом году не сработала, надежды что по итогам этого года ситуация поменяется почти нет. В проекте бюджета республики цифры по дивидендам на уровне прошлого года (подробней здесь).
▫️Газпром нефть/Газпром - жду перехода на 50% payout и раскрытия стоимости компании.
▫️ENPL - жду соблюдения в следующем году дивидендной политики и роста котировок с ближайшей целью 600-650р.
▫️ГАЗ ап (венчур) - здесь без изменений, жду выноса котировок на новостях о снятии санкций с компании(ближайший дедлайн 8 ноября).
▫️Самараэнерго ао (венчур) - по фин.плану компании чп в ближайшие годы составит ~600 млн.р.(P/E 2.4). Напугавшая всех масштабная инвест.программа будет финансироваться за счет амортизации и частично из прибыли. 2019 год станет полным годом, отработанным "по эталону", тарифных ограничений по дивидендам уже нет, все условия для выплаты див.созданы (наличие чп, кэша, нулевого долга, контроль>86%ук), нужно только решение В.Е.Аветисяна, но что у него в голове хз.
Год обещает быть хорошим, надеюсь в 4 квартале не будет неприятных сюрпризов.
🔹Результат инвестиционных идей (не учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+24,1%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+12,8%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+28%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+29%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+19,6%) идея открыта;
Едем дальше🚀
P/S: котировки в портфеле👇 указаны по цене закрытия + полученные дивиденды с учетом налогов.
#портфель2019
Сделки по публичному портфелю
Как и планировал ранее, закрыл сегодня позицию в Сургутнефтегаз преф. по 39 р. С учетом полученных дивидендов(6,63р.) полная цена продажи составила 45,63р.(+16,7%), что даже чуть выше моей целевой котировки в 44,40(расчет), основанной на текущей див.политике.
Сургутнефтегаз снова прет без новостей, особенное внимание обращает на себя вновь образовавшийся положительный дисконт между двумя типами акций (обычка дороже префа), об этой ситуации я уже упоминал здесь
На вырученные от продажи средства зашел в Газпром по 235р. под идею дивидендов.
#портфель2019
Как и планировал ранее, закрыл сегодня позицию в Сургутнефтегаз преф. по 39 р. С учетом полученных дивидендов(6,63р.) полная цена продажи составила 45,63р.(+16,7%), что даже чуть выше моей целевой котировки в 44,40(расчет), основанной на текущей див.политике.
Сургутнефтегаз снова прет без новостей, особенное внимание обращает на себя вновь образовавшийся положительный дисконт между двумя типами акций (обычка дороже префа), об этой ситуации я уже упоминал здесь
На вырученные от продажи средства зашел в Газпром по 235р. под идею дивидендов.
#портфель2019
ПОРТФЕЛЬ 2019. ИТОГИ ГОДА
Ровно год назад в качестве эксперимента я создал модельный портфель из 4 стратегий (пассивная, стоимостная, венчуная и кэш), его структура оказалась, как сейчас уже ясно, слишком осторожной (акции 40%, кэш 60%).
В условиях постоянной экономической неопределенности точность прогнозирования стоимости сырья, курсов валют и др. будет всегда оставаться на уровне "пальцем в небо" каким бы большим экспертом вы бы не были. Поэтому, чтобы ваш портфель не был похож на казино, его структуру нужно в первую очередь определять в соответствии со своим риск-профилем.
При формировании портфеля была поставлена цель получения максимальной доходности при минимальном количестве сделок, данный подход является частью популярной и близкой мне по духу долгосрочной стратегии управления портфелем в которой сочетание времени и недооценненых активов рано или поздно дает нужный результат.👇
▪️Итоги портфеля:
▫️Старт: 19.12.18
▫️Финиш: 19.12.19
▫️Структура: 40/60% (акции/кэш $+руб.)
▫️Количество сделок: 5 шт.
▫️Доходность стоимостной стратегии: +29%
▫️Доходность венчурной стратегии: +43%
▫️Доходность пассивной стратегии: +22%
▫️Доходность всех акций: +33%
▫️Доходность всего портфеля: +22,10%
Вывод: Благодаря удачному заходу в EN+ венчурная стратегия оказалась самой доходной. С учетом консервативной структуры портфеля достигнутый результат в целом считаю нормальным, несмотря на весь стартовый негатив, год оказался очень хорошим.
🔹Результат инвестиционных идей (не учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+35%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+25%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+44%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+42%) -идея открыта;
▫️Газпром нефть (+24%) идея открыта;
▫️TCS гдр (+15%) идея открыта;
Вывод: Из 10 идей 10 имеют положительную переоценку🎯, особо порадовала идея с TCS чьи расписки с 5 декабря выросли на +15%.
💡В ближайшее время планирую сформировать новый портфель и поделиться с вами своими инвестиционными ожиданиями на будущий год.
Всех с наступающим, едем дальше🚀
‼️P/S: Друзья, прошу обратить внимание, выше опубликован рекламный пост канала, содержащего метку "scam", в связи с чем, хотел бы сообщить, что о статусе данного ресурса я узнал уже после публикации рекламного сообщения, намеренным продвижением мошеннических каналов я никогда не занимался и заниматься не буду, текущая ситуация является недоразумением, заранее прошу извинения, если ввел кого-либо в заблуждение такой публикацией, данный пост будет сегодня удален.
#портфель2019
Ровно год назад в качестве эксперимента я создал модельный портфель из 4 стратегий (пассивная, стоимостная, венчуная и кэш), его структура оказалась, как сейчас уже ясно, слишком осторожной (акции 40%, кэш 60%).
В условиях постоянной экономической неопределенности точность прогнозирования стоимости сырья, курсов валют и др. будет всегда оставаться на уровне "пальцем в небо" каким бы большим экспертом вы бы не были. Поэтому, чтобы ваш портфель не был похож на казино, его структуру нужно в первую очередь определять в соответствии со своим риск-профилем.
При формировании портфеля была поставлена цель получения максимальной доходности при минимальном количестве сделок, данный подход является частью популярной и близкой мне по духу долгосрочной стратегии управления портфелем в которой сочетание времени и недооценненых активов рано или поздно дает нужный результат.👇
▪️Итоги портфеля:
▫️Старт: 19.12.18
▫️Финиш: 19.12.19
▫️Структура: 40/60% (акции/кэш $+руб.)
▫️Количество сделок: 5 шт.
▫️Доходность стоимостной стратегии: +29%
▫️Доходность венчурной стратегии: +43%
▫️Доходность пассивной стратегии: +22%
▫️Доходность всех акций: +33%
▫️Доходность всего портфеля: +22,10%
Вывод: Благодаря удачному заходу в EN+ венчурная стратегия оказалась самой доходной. С учетом консервативной структуры портфеля достигнутый результат в целом считаю нормальным, несмотря на весь стартовый негатив, год оказался очень хорошим.
🔹Результат инвестиционных идей (не учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+35%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+25%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+44%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+42%) -идея открыта;
▫️Газпром нефть (+24%) идея открыта;
▫️TCS гдр (+15%) идея открыта;
Вывод: Из 10 идей 10 имеют положительную переоценку🎯, особо порадовала идея с TCS чьи расписки с 5 декабря выросли на +15%.
💡В ближайшее время планирую сформировать новый портфель и поделиться с вами своими инвестиционными ожиданиями на будущий год.
Всех с наступающим, едем дальше🚀
‼️P/S: Друзья, прошу обратить внимание, выше опубликован рекламный пост канала, содержащего метку "scam", в связи с чем, хотел бы сообщить, что о статусе данного ресурса я узнал уже после публикации рекламного сообщения, намеренным продвижением мошеннических каналов я никогда не занимался и заниматься не буду, текущая ситуация является недоразумением, заранее прошу извинения, если ввел кого-либо в заблуждение такой публикацией, данный пост будет сегодня удален.
#портфель2019
