#صنایع #گزارشات_پاییز
بازار را می توان از زوایای مختلفی دید و تحرکات آن را باید با انواع مدل های تحلیلی دنبال کرد تا بتوان تحلیل را تبدیل به ترید کرد.
از زمانی که عدد سود در سایت TSETMC از حالت پیشبینی سود یعنی Forward به حالت گذشته نگر چهار فصل اخیر یا همان TTm تبدیل شد، اهمیت گزارشات فصلی بر روند قیمت سهام دوچندان شد.
قبل از حذف پیشبینی درآمد، گزارشات فصلی بیشتر مورد توجه تحلیلگران بود تا کل فعالان بازار اما همکنون هر گزارش فصلی عدد EPS TTM و طبعا P/E TTM را تغییر می دهد و طی فصول اخیر مشاهده شد که بهترین ترمز برای جلوگیری از ریزش قیمت، همان عدد p/e روی تابلو است.
نمادهایی که پایین ترین p.e را روی تابلو دارند، در هر حرکت صعودی بازار به سرعت رشد می کنند و در ریزش های بازار پا برجا می مانند هرچند که آن عدد Eps ttm قابل تکرار نباشد اما به شدت از نظر روانی تاثیر گذار بوده و باعث شده تا سهامدار از فروش، صرف نظر کند.
با همین رویکرد لیستی از 440شرکت تولیدی را بررسی میکردم ازین زاویه که کدام صنایع بیشترین نمادهایی را دارند که با ارائه گزارش فصل پاییز، p.e ttm آن ها با شتاب بالایی کاهش می یابد. این p.e ttm لزوما بهترین های بازار نیست بلکه شرکت هایی هستند که در پاییز 1400 نسبت به پاییز 1399 سود بسیار بهتری ساخته اند و این رشد نقطه ای باعث شده تا انتظار داشته باشیم که با آمدن گزارش فصل پاییز p.e ttm با شتاب بالایی تقویت شود.
بیشترین فراوانی نماد از جهت بیشترین کاهش در p.e ttm با آمدن گزارش فصل پاییز متعلق به صنایع قندی، خودروسازان تجاری، اوره سازها، برخی پتروشیمی های پلیمری، داروسازها، پخش کننده های دارو و قطعات خودرو خواهد بود.
طبق بررسی ها، 87درصد نمادهای این صنایع با آمدن گزارش پاییز p.e بهتری خواهند داشت همچنین متوسط p.e از 9.4 به 7.4 می رسد.
**صنایعی مانند فلزات اساسی که P.e محور هستند، همکنون P.e مناسبی داشته و طبعا با آمدن گزارش پاییز هم P.e آن ها مناسب می ماند. این بررسی با این ذهنیت است که کدام صنایع با شتاب تندی P.e را به سمت اعداد مطلوب هدایت خواهند کرد.
@validhelalat
بازار را می توان از زوایای مختلفی دید و تحرکات آن را باید با انواع مدل های تحلیلی دنبال کرد تا بتوان تحلیل را تبدیل به ترید کرد.
از زمانی که عدد سود در سایت TSETMC از حالت پیشبینی سود یعنی Forward به حالت گذشته نگر چهار فصل اخیر یا همان TTm تبدیل شد، اهمیت گزارشات فصلی بر روند قیمت سهام دوچندان شد.
قبل از حذف پیشبینی درآمد، گزارشات فصلی بیشتر مورد توجه تحلیلگران بود تا کل فعالان بازار اما همکنون هر گزارش فصلی عدد EPS TTM و طبعا P/E TTM را تغییر می دهد و طی فصول اخیر مشاهده شد که بهترین ترمز برای جلوگیری از ریزش قیمت، همان عدد p/e روی تابلو است.
نمادهایی که پایین ترین p.e را روی تابلو دارند، در هر حرکت صعودی بازار به سرعت رشد می کنند و در ریزش های بازار پا برجا می مانند هرچند که آن عدد Eps ttm قابل تکرار نباشد اما به شدت از نظر روانی تاثیر گذار بوده و باعث شده تا سهامدار از فروش، صرف نظر کند.
با همین رویکرد لیستی از 440شرکت تولیدی را بررسی میکردم ازین زاویه که کدام صنایع بیشترین نمادهایی را دارند که با ارائه گزارش فصل پاییز، p.e ttm آن ها با شتاب بالایی کاهش می یابد. این p.e ttm لزوما بهترین های بازار نیست بلکه شرکت هایی هستند که در پاییز 1400 نسبت به پاییز 1399 سود بسیار بهتری ساخته اند و این رشد نقطه ای باعث شده تا انتظار داشته باشیم که با آمدن گزارش فصل پاییز p.e ttm با شتاب بالایی تقویت شود.
بیشترین فراوانی نماد از جهت بیشترین کاهش در p.e ttm با آمدن گزارش فصل پاییز متعلق به صنایع قندی، خودروسازان تجاری، اوره سازها، برخی پتروشیمی های پلیمری، داروسازها، پخش کننده های دارو و قطعات خودرو خواهد بود.
طبق بررسی ها، 87درصد نمادهای این صنایع با آمدن گزارش پاییز p.e بهتری خواهند داشت همچنین متوسط p.e از 9.4 به 7.4 می رسد.
**صنایعی مانند فلزات اساسی که P.e محور هستند، همکنون P.e مناسبی داشته و طبعا با آمدن گزارش پاییز هم P.e آن ها مناسب می ماند. این بررسی با این ذهنیت است که کدام صنایع با شتاب تندی P.e را به سمت اعداد مطلوب هدایت خواهند کرد.
@validhelalat
image_2022-01-19_21-08-15.png
102.6 KB
#گزارشات_پاییز
این نمادهایی هستند که بهتر از انتظار تحلیلی ما سود خود را در پاییز محقق کرده اند. بخش مهمی از این انحراف مساعد در #دتوزیع #شپنا #فروس #هجرت #سپید #قصفها #ددام #سغرب ناشی از فعالیت عملیاتی است.
برخی از نمادهای دیگر به ضرب سایردرآمد ها، کاهش محسوس برخی هزینه ها یا عدم شناسایی مالیات و برگشت مالیات فصول قبلی، سه سود بهتر از انتظار رسیده اند.
از میان 50نماد بررسی شده تاکنون، تقریبا نیمی از نمادها بهتر و نیمی از نمادها ضعیف تر از انتظار ظاهر شده اند.
تعداد نمادهایی که حاشیه سودی کمتر از فصول قبلی ساخته اند بالاست اما میزان تحقق سایر بخش های هزینه ای نزولی بوده است. به طور مثال مجموع سود ناخالص محقق شده شرکت ها 10همت کمتر از انتظار است اما مجموع سود ناخالص محقق شده تنها 1.8همت کمتر از انتظار تحلیلی است.
به عبارت دیگر بخش مالی صورت سود و زیان شرکت ها نسبت به انتظار تحلیلی بهتر است.
@validhelalat
این نمادهایی هستند که بهتر از انتظار تحلیلی ما سود خود را در پاییز محقق کرده اند. بخش مهمی از این انحراف مساعد در #دتوزیع #شپنا #فروس #هجرت #سپید #قصفها #ددام #سغرب ناشی از فعالیت عملیاتی است.
برخی از نمادهای دیگر به ضرب سایردرآمد ها، کاهش محسوس برخی هزینه ها یا عدم شناسایی مالیات و برگشت مالیات فصول قبلی، سه سود بهتر از انتظار رسیده اند.
از میان 50نماد بررسی شده تاکنون، تقریبا نیمی از نمادها بهتر و نیمی از نمادها ضعیف تر از انتظار ظاهر شده اند.
تعداد نمادهایی که حاشیه سودی کمتر از فصول قبلی ساخته اند بالاست اما میزان تحقق سایر بخش های هزینه ای نزولی بوده است. به طور مثال مجموع سود ناخالص محقق شده شرکت ها 10همت کمتر از انتظار است اما مجموع سود ناخالص محقق شده تنها 1.8همت کمتر از انتظار تحلیلی است.
به عبارت دیگر بخش مالی صورت سود و زیان شرکت ها نسبت به انتظار تحلیلی بهتر است.
@validhelalat
#گزارشات_پاییز
نمادهای زیر تاکنون، به ترتیب بیشترین انحراف نامساعد از سود مورد انتظار را محقق کردند:
خكاوه: به دلیل رشد بیشتر از انتظار بهای تمام شده
ذوب: به دلیل رشد بیشتر از انتظار بهای تمام شده
خمهر: عدم افزایش نرخ فروش به تناسب هزینه ها
خكار: عدم افزایش نرخ فروش به تناسب هزینه ها
ارفع: به دلیل رشد بیشتر از انتظار بهای تمام شده
شكربن: شناسایی هزینه مالیات غیر عادی
فجر: کاهش فاصله نرخ محصول و ماده اولیه
كپرور: افزایش بهای تمام شده تولید
نوري: کاهش فاصله نرخ محصول و ماده اولیه
زاگرس: افزایش بهای تمام شده تولید و ثبات نرخ فروش
هرمز: افزایش بهای تمام شده تولید و ثبات نرخ فروش
@validhelalat
نمادهای زیر تاکنون، به ترتیب بیشترین انحراف نامساعد از سود مورد انتظار را محقق کردند:
خكاوه: به دلیل رشد بیشتر از انتظار بهای تمام شده
ذوب: به دلیل رشد بیشتر از انتظار بهای تمام شده
خمهر: عدم افزایش نرخ فروش به تناسب هزینه ها
خكار: عدم افزایش نرخ فروش به تناسب هزینه ها
ارفع: به دلیل رشد بیشتر از انتظار بهای تمام شده
شكربن: شناسایی هزینه مالیات غیر عادی
فجر: کاهش فاصله نرخ محصول و ماده اولیه
كپرور: افزایش بهای تمام شده تولید
نوري: کاهش فاصله نرخ محصول و ماده اولیه
زاگرس: افزایش بهای تمام شده تولید و ثبات نرخ فروش
هرمز: افزایش بهای تمام شده تولید و ثبات نرخ فروش
@validhelalat
تحلیل کاربردی " هلالات "
#گزارشات_پاییز نمادهای زیر تاکنون، به ترتیب بیشترین انحراف نامساعد از سود مورد انتظار را محقق کردند: خكاوه: به دلیل رشد بیشتر از انتظار بهای تمام شده ذوب: به دلیل رشد بیشتر از انتظار بهای تمام شده خمهر: عدم افزایش نرخ فروش به تناسب هزینه ها خكار: عدم افزایش…
#گزارشات_پاییز
این جدول روند p.e نمادهایی را نشان می دهد که ضعیف تر از انتظار بودند. توجه کنیم که #خکاوه به طور مثال به شدت زیان خود نسبت به پاییز 99 را کاهش داد ازین زاویه P.e ttm از 31.2 به 13.2 رسید.
#هرمز با اسلب 15.8میلیون تومانی در پاییز به P.e ttm 4 رسید. این نرخ همکنون پایین تر است اما هزینه تولید به نظر می رسد در سطوح فعلی تثبیت شود. احتمالا در زمستان 1400 سود زمستان 1399 را تکرار کند لذا p.ettm در محدوده فعلی تا مجمع تقسیم سود حفظ می شود.
در واقع، در کنار بحث میزان تحقق سود تحلیلی، باید به p.e هم توجه کنیم چون برخی نمادها نسبت به میانگین P.e تاریخی خود در نقطه خوبی هستند.
@validhelalat
این جدول روند p.e نمادهایی را نشان می دهد که ضعیف تر از انتظار بودند. توجه کنیم که #خکاوه به طور مثال به شدت زیان خود نسبت به پاییز 99 را کاهش داد ازین زاویه P.e ttm از 31.2 به 13.2 رسید.
#هرمز با اسلب 15.8میلیون تومانی در پاییز به P.e ttm 4 رسید. این نرخ همکنون پایین تر است اما هزینه تولید به نظر می رسد در سطوح فعلی تثبیت شود. احتمالا در زمستان 1400 سود زمستان 1399 را تکرار کند لذا p.ettm در محدوده فعلی تا مجمع تقسیم سود حفظ می شود.
در واقع، در کنار بحث میزان تحقق سود تحلیلی، باید به p.e هم توجه کنیم چون برخی نمادها نسبت به میانگین P.e تاریخی خود در نقطه خوبی هستند.
@validhelalat
#گزارشات_پاییز
این نمادها حاشیه سود بالاتری نسبت به انتظارات تحلیلی محقق کردند:
توريل مارون دتوزيع دكوثر فروس سغرب شپنا ستران قصفها بنيرو ددام كفرا سپيد پخش كمنگنز سپيدار هجرت سخاش درهآور دفرا سفار خراسان دابور
این نمادها سود خالص بهتری نسبت به انتظار محقق کردند:
توريل ساراب دتوزيع مارون پخش شپنا سپاها دجابر بنيرو فروس هجرت سپيد شتران قصفها درهآور ددام سغرب كمنگنز سبجنو شكبير سپيدار سخاش دفرا ستران سرود سفانو شگويا آريا خراسان سفار پتاير دابور
این نمادها p.e ttm خود را با گزارش پاییز نسبت به گزارش تابستان تقویت کردند. حالا یا سود بالاتری نسبت به پاییز 1399 ساخته اند و یا زیان کمتری محقق کرده اند که باعث شده EPS TTM در مجموع بهبود یافته و P.e ttm تقویت شود:
خكاوه پخش فروس قصفها قشهد هجرت خراسان دتوزيع بوعلي درهآور شپديس سفانو دابور سخاش سبجنو حپارسا شتران سفار سپاها سپيد بنيرو دفرا شدوص كمنگنز فملي سصوفي فولاد مارون هرمز شگويا سپيدار سرود نوري كرماشا ستران كرازي سغرب دجابر شپنا كگل شكربن آريا كفرا ددام كساوه ساراب خكار خمهر
***ترتیب نوشتار نمادها بر اساس بهترین به سمت متعادل است. یعنی اولین نماد، بهترین نماد از آن نظری است که بررسی کرده ایم.
@validhelalat
این نمادها حاشیه سود بالاتری نسبت به انتظارات تحلیلی محقق کردند:
توريل مارون دتوزيع دكوثر فروس سغرب شپنا ستران قصفها بنيرو ددام كفرا سپيد پخش كمنگنز سپيدار هجرت سخاش درهآور دفرا سفار خراسان دابور
این نمادها سود خالص بهتری نسبت به انتظار محقق کردند:
توريل ساراب دتوزيع مارون پخش شپنا سپاها دجابر بنيرو فروس هجرت سپيد شتران قصفها درهآور ددام سغرب كمنگنز سبجنو شكبير سپيدار سخاش دفرا ستران سرود سفانو شگويا آريا خراسان سفار پتاير دابور
این نمادها p.e ttm خود را با گزارش پاییز نسبت به گزارش تابستان تقویت کردند. حالا یا سود بالاتری نسبت به پاییز 1399 ساخته اند و یا زیان کمتری محقق کرده اند که باعث شده EPS TTM در مجموع بهبود یافته و P.e ttm تقویت شود:
خكاوه پخش فروس قصفها قشهد هجرت خراسان دتوزيع بوعلي درهآور شپديس سفانو دابور سخاش سبجنو حپارسا شتران سفار سپاها سپيد بنيرو دفرا شدوص كمنگنز فملي سصوفي فولاد مارون هرمز شگويا سپيدار سرود نوري كرماشا ستران كرازي سغرب دجابر شپنا كگل شكربن آريا كفرا ددام كساوه ساراب خكار خمهر
***ترتیب نوشتار نمادها بر اساس بهترین به سمت متعادل است. یعنی اولین نماد، بهترین نماد از آن نظری است که بررسی کرده ایم.
@validhelalat
#گزارشات_پاییز
از میان 176شرکت تولیدی که در میان صنعت خود با اهمیت محسوب می شوند، 68نماد حاشیه سودی معادل یا بالاتر از انتظار ما گزارش کردند در مقابل 108نماد حاشیه سودی ضعیف تر از انتظار ما در پاییز محقق کردند.
متوسط حاشیه سود تحلیلی ما برای این 176نماد در پاییز 36درصد بود اما 33.5درصد گزارش شد.
سود ناخالص محقق شده در پاییز طبق تحلیل ما در این 176 نماد باید 144همت می بود که 128همت محقق شد.
با این وجود طبق گزارش قبلی، فاصله سود ناخالص عملیاتی از سود خالص کمتر شده و شرکت ها در این فصل کمتر از انتظار ما هزینه مالی و هزینه عمومی-اداری محقق کردند.
ما انتظار داشتیم 113همت سود خالص محقق شود و این 176نماد توانستند در واقعیت 112همت سود بسازند!
در واقع کاهش حاشیه سود که تاثیر نامساعد 16همت ایجاد کرده بود، به واسطه کنترل هزینه ها جبران شده و شرکت ها همان سود خالص مد نظر تحلیلی را ساختند البته ترکیب محقق شده با آنچه ما تصور میکردیم متفاوت است.
89نماد از 176نماد سودی معادل یا بالاتر از تحلیل ما محقق کردند. 87نماد دیگر سودی کمتر از تحلیل ما محقق نمودند.
به طور کلی نمادهایی که در بازار DPS محور هستند و یا به p.e آن ها توجه می شود، توانستند دقیقا به سود تابستان مجدد دست یابند.
در تابستان این 176نماد 113همت سود خالص داشتند و با این گزارش یکبار دیگر همان سود را تکرار کردند. این بسیار مهم است که مجموع سود شرکت های p.e محور بازار صعودی یا ثابت باشد.
به طور مثال سود برخی فلزی یا پتروشیمی ها کاهش یافت اما سود پالایشگاه ها تقویت شد. داروسازها، توزیع دارو، سیمان، برخی نمادهای پتروشیمی خصوصا مصرف کننده اتان یا فروشنده اتان، فلزات گرانبها یا دارندگان خط تولید کامل فولاد، حمل و نقل ریلی، زمینی و خدمات بندری از جمله صنایعی بودند که در میان شرکت های تولیدی باعث شدند تا مجموع سود خالص نسبت به تابستان کاهش نیابد.
@validhelalat
از میان 176شرکت تولیدی که در میان صنعت خود با اهمیت محسوب می شوند، 68نماد حاشیه سودی معادل یا بالاتر از انتظار ما گزارش کردند در مقابل 108نماد حاشیه سودی ضعیف تر از انتظار ما در پاییز محقق کردند.
متوسط حاشیه سود تحلیلی ما برای این 176نماد در پاییز 36درصد بود اما 33.5درصد گزارش شد.
سود ناخالص محقق شده در پاییز طبق تحلیل ما در این 176 نماد باید 144همت می بود که 128همت محقق شد.
با این وجود طبق گزارش قبلی، فاصله سود ناخالص عملیاتی از سود خالص کمتر شده و شرکت ها در این فصل کمتر از انتظار ما هزینه مالی و هزینه عمومی-اداری محقق کردند.
ما انتظار داشتیم 113همت سود خالص محقق شود و این 176نماد توانستند در واقعیت 112همت سود بسازند!
در واقع کاهش حاشیه سود که تاثیر نامساعد 16همت ایجاد کرده بود، به واسطه کنترل هزینه ها جبران شده و شرکت ها همان سود خالص مد نظر تحلیلی را ساختند البته ترکیب محقق شده با آنچه ما تصور میکردیم متفاوت است.
89نماد از 176نماد سودی معادل یا بالاتر از تحلیل ما محقق کردند. 87نماد دیگر سودی کمتر از تحلیل ما محقق نمودند.
به طور کلی نمادهایی که در بازار DPS محور هستند و یا به p.e آن ها توجه می شود، توانستند دقیقا به سود تابستان مجدد دست یابند.
در تابستان این 176نماد 113همت سود خالص داشتند و با این گزارش یکبار دیگر همان سود را تکرار کردند. این بسیار مهم است که مجموع سود شرکت های p.e محور بازار صعودی یا ثابت باشد.
به طور مثال سود برخی فلزی یا پتروشیمی ها کاهش یافت اما سود پالایشگاه ها تقویت شد. داروسازها، توزیع دارو، سیمان، برخی نمادهای پتروشیمی خصوصا مصرف کننده اتان یا فروشنده اتان، فلزات گرانبها یا دارندگان خط تولید کامل فولاد، حمل و نقل ریلی، زمینی و خدمات بندری از جمله صنایعی بودند که در میان شرکت های تولیدی باعث شدند تا مجموع سود خالص نسبت به تابستان کاهش نیابد.
@validhelalat