#حمل_و_نقل

شرکت های گروه حمل و نقلی در بورس از نظر ماهیت فعالیت تفاوت های اساسی دارند. حمل و نقل ریلی، زمینی، دریایی و خدمات حمل و نقل زمینه فعالیت این شرکت هاست.

در این میان ریلی ها با فرصت های بسیار خوبی همراه شده اند. موافقت رئیس جمهور با تزریق 500 میلیون دلار به بخش ریلی از محل صندوق توسعه ملی صورت گرفت و تا پایان سال جاری عملیاتی می شود.

در این زمینه پیش‌بینی شده که سرمایه‌گذاران بخش واگن‌های باری تا 3.5 سال از دادن حق دسترسی به راه‌آهن معاف شوند. با این اوصاف نگاهی داشته باشیم به شرکت های این گروه:

#حسیر: این شرکت جا به جایی مسافر، حمل بار معدنی و غیر معدنی انجام می دهد. تقریبا 42درصد درآمدهای این شرکت باری است. نسبت سود خالص به فروش 14درصد و نسبت بهای تمام شده به فروش 80درصد است. در حالی سود خالص 110میلیارد ريال است که شرکت بالغ بر 140میلیارد ريال حق دستری به راه آهن پرداخت می کند.

#حریل: تمامی درآمد عملیاتی این شرکت مربوط به حمل سنگ آهن است و در واقع حریل همکار تجاری ذوب آهن است. نکته جالب اینکه حق دسترسی به عنوان هزینه در این شرکت 2 برابر سود خالص است بنابراین تاثیر این رویداد بر حریل بسیار شگفت انگیر خواهد بود.

#حآسا: مهمان جدید بازار سهام از زیر مجموعه های توریل است. این شرکت فقط در شش ماه نخست سال 96 بالغ بر 35میلیارد تومان حق دسترسی پرداخت کرده است در حالی که مجموع سود خالص در شش ماهه 1میلیارد تومان بوده است!!

#توریل: تصور می کنم بزرگترین شرکت فعال در این زمینه باشد. این شرکت به طور کلی فعال در حمل مواد اولیه است 350میلیارد ريال سود خالص دارد و در شش ماهه 175میلیارد ريال سود خالص برده در حالی که حق دسترسی 1057میلیارد ريالی پرداخت است.

هیجانی نشوید! طبق قانون اگر شرکتی در واگن های باری جدید سرمایه گذاری کند، 3.5 سال از پرداخت حق دسترسی معاف است اما دیدیم که نسبت حق دسترسی به سود خالص چه عددی است!

تمامی 4 شرکت فوق بین 400 تا 1000 واگن وارد کرده و یا در حال وارد کردن هستند! حریل و حآسا دقیقا در مرحله وارد کردن واگن ها قرار گرفته اند و این یعنی رشد سود سال بعدی بسیار پر شتاب خواهد بود!

در یک دید بلند مدت ازان جهت که دولت نیز حمایت می کند، سرمایه گذاری در این شرکت ها مطلوب خواهد بود.

@validhelalat 😎

#خبرهای_موثر

#مس
نتایج 20 مؤسسه تحقیقاتی معتبر نشان می دهد حتمالاً متوسط قیمت مس در سه‌ماهه دوم سال جاری، 7,058 دلار بر تن، در سه‌ماهه سوم سال، 7,090 دلار بر تن و در سه‌ماهه پایانی سال جاری، 7,060 دلار بر تن خواهد بود.

#فولاد
پیش‌جلسه کمیته بازار ستاد زنجیره فولاد کشور برگزار شد. این ‌جلسه به بررسی دو موضوع "وضع عوارض صادراتی کنسانتره سنگ آهن" و "افزایش تعرفه واردات فولاد" پرداخته است.

#تاپیکو
نایب رییس کمیسیون انرژی مجلس معتقد است هیچ مشکلی برای عرضه بنزین در کشور وجود ندارد و عده ای به دنبال ایجاد جنگ روانی در کشور هستند. وی ادامه داد: پالایشگاه ستاره خلیج فارس تا پایان سال 97 به ظرفیت 36 میلیون لیتر تولید بنزین می رسد و وارد باشگاه کشورهای صادرکننده بنزین می شود.

#نیما #ارزی
عضو کمیسیون اقتصادی مجلس با انتقاد از بروکراسی تعریف شده در راستای دریافت ارز در سامانه نیما برای واردکنندگان گفت: ۱۶ گام سامانه نیما، واردکننده را به سمت تهیه ارز از بازار سیاه سوق می دهد.

#تلگرام
عضو هیات رئیسه کمیسیون صنایع و معادن مجلس، گفت: در حال حاضر با وجود فیلتر شدن تلگرام جمعیت قابل توجهی به پیام‌رسان‌ای داخلی مراجعت نکرده‌اند همچنین باید بررسی کنیم تا مشخص شود برای مهاجرت این جمعیت چه اقداماتی باید انجام دهیم. ( گروگان بگیرید و سیخ داغ بکنید توو چشمشون تا مهاجرت کنن )

#بانکی
تا پایان سال ۹۶ مطالبات غیرجاری بانک ها ۱۳۰ هزار میلیارد تومان و مطالبات جاری هزار و ۷۰ هزار میلیارد تومان و سرجمع مطالبات جاری و غیرجاری هزار و ۲۰۰ هزار میلیارد تومان بوده است.

#پتروشیمی
چند شرکت چینی، ترکیه ای و انگلیسی در 2 ماه نخست سال 97 مذاکره های اثر بخشی را برای حضور در صنعت پتروشیمی ایران انجام دادند.

#حمل_و_نقل
معاون حمل و نقل سازمان راهداری و حمل و نقل جاده‌ای با بیان اینکه افزایش قیمت کرایه رانندگان کامیون دارها تا سقف ۲۰ درصد از شنبه اعمال می‌شود، گفت: با شرکت‌هایی که بیشتر از نرخ مصوب حق کمیسیون دریافت کنند، برخورد قانونی می‌شود.

#اوره
شرکت SABIC در این هفته محموله ای از اوره گرانول و پریل را با رقم های بازه میانی 230 دلار در هر تن (FOB) برای گرانول و 240 دلار در هر تن برای پریل با تحویل ژوئن به کره جنوبی فروخت. این میزان تقاضای ناگهانی به این معناست که به زودی اکثر عرضه ماه ژوئن خلیج فارس به فروش خواهد رسید، و تولیدکنندگان میزان ذخیره اندکی برای پیشنهاد بعدی خریداران هندی خواهند داشت.

#تایر
عضو هیات مدیره تعاونی های تامین نیاز تولید کشور در مورد اقبال سهامداران به نمادهایی لاستیک در بورس تهران گفت: از ابتدای سال جاری شاهد افزایش قیمت‌ها به صورت غیرموجه در بازار مصرفی هستیم. وی ادامه داد: از ابتدای سال جاری تاکنون، قیمت‌های لاستیک با افزایش 20 تا 40 درصد همراه بوده که این افزایش قیمت منجر به سود‌آوری شرکت‌های لاستیکی شده است .

#ذوب
معاون بهره برداری شرکت ذوب آهن گفت فولاد سازان این صنعت قصد دارند،سال جاری نیز میزان تولیدات فولادی و شمش های چدن این کارخانه را افزایش دهند.اما علاوه بر افزایش تولید و صادرات محصول در کاهش مصرف آب هم با توجه به خشکسالی های اخیر گام های موثری برداشته است.اصلاح برج‌های خنک‌کننده، طراحی و ساخت مکانیزمی برای باز چرخانی یول های فولادسازی و ... از گام های موثر این مجموعه در کاهش مصرف آب است، با به کارگیری این روش ها مصرف آب در فرآیند تولید از 10.7 متر مکعب به ازای هر تن در سال های گذشته به 6.26 متر مکعب کاهش یافته است.در این شرکت تاکنون ۴۱درصد در مصرف آب و حدود ۱۰ میلیون مترمکعب آب در سال گذشته صرفه جویی شده است.

@validhelalat ❤️

#حمل_و_نقل #ریلی

در میان شرکت های حمل و نقل ریلی، 6 نماد حضور دارند. این شرکت ها به دلیل کرونا آسیب جدی در درآمد خود دیده اند. برخی از شرکت های حمل و نقل ریلی که فعالیت آن ها در زمینه قطارهای مسافرتی بوده، در بهار 99 عملا هیچ فعالیتی نداشتند.

اگر درآمد این شرکت ها را فصلی نگاه کنیم، شیب تندی در درآمد آن ها مشاهده می کنیم. به طور مثال فعالیت #حپارسا تحت تاثیر کرونا نبوده چون ماهیت خدمات آن، مسافری نیست.

#حآفرین #حسیر به نظر می رسد که تحت تاثیر قرنطینه های کرونایی بوده اند لذا درآمد انتظاری سال 1400 آن ها چند برای سال 1399 است البته این لزوما به این معنا نیست که p.e آن ها هم بسیار خاص باشد.

در سال 99 این شرکت ها 2همت درآمد داشتند. طی سال 1400 به 3.22همت درآمد می رسند. حاشیه سود #حپارسا #حسیر #حآفرین با شیب تندی در مسیر صعودی است که احتمالا #حپارسا به دلیل دریافت افزایش نرخ مربوط به حمل کالا باشد و دو شرکت دیگر به دلیل رشد حجم عملیات.

هزینه عمومی اداری 60میلیارد تومانی سال 99 به 80میلیارد تومان در سال جاری خواهد رسید. هزینه مالی 46میلیارد تومانی را نیز در سال 1400 تغییر محسوس نمی کند.

#توریل در سال 99 سایر درآمدهای عملیاتی با اهمیتی داشته که فرض کردیم تکرار نمی شود. در #حسیر و #حآفرین هم تاحدودی همین شرایط وجود دارد.

پایین ترین p.s fw را #حپارسا خواهد داشت که حدود 2.8 است. #حسیر از همچنان p.e fw بالایی خواهد داشت اما #حپارسا به p.e fw زیر 10 می رسد. #حآفرین و پس ازان #حریل در تلاش هستند تا p.e ttm 25-30 واحدی خود را به مرز 15 واحد برسانند که به نظرم با شیب درآمد فعلی این امر محقق می شود.

حجم درآمد حآفرین باید در گزارش ماهانه های بعدی دنبال شود چون در بخش مسافری، خدمات جدیدی دارد و حاشیه سود آن نیز صعودی است.

@validhelalat

#با_گزارشات #شهریور #حمل_ریلی #حمل و #نقل #خودرو

در دو گروه حمل و نقل ريلی و خودرویی ها، درآمد #حسیر نسبت به بهار 19درصد و نسبت به تابستان قبلی 468درصد طی این تابستان رشد کرده است. در تابستان قبلی 55ريال زیان ساخت، در بهار 50ريال سود ساخت و به نظر می رسد که شرایط بهتری را تجربه می کند با این حال ttm آن سود ده نیست فعلا.

#حپارسا 21درصد رشد درآمد فصلی داشته (تابستان به بهار) و 90درصد رشد درآمد نسبت به دوره مشابه (تابستان به تابستان). در این شرایط 632ريال در تابستان قبلی سود ساخت و در بهار 1500ريال. P.e ttm11.8 است و با آمدن گزارش تابستان به زیر 10 می رسد.

اما خودروسازان تجاری چه می کنند؟

#خزامیا در تابستان 184درصد نسبت به بهار رشد درآمد داشت. کلا فصل تابستان خودرویی ها، فصل همیشه بهاری بوده است. تابستان به تابستان، درآمد شرکت 25درصد رشد کرده و اما در هیچ کدام این فصول، سود نساخته است. با این حال انتظاراتی مبنی بر تحقق سود در تابستان 1400 وجود دارد.

#خاور 37درصد رشد درآمد به بهار و 198درصد رشد درآمد به تابستان را طی تابستان 1400 ثبت کرده است. این لاکچری ساز، در تابستان 99 زیان ساخت و در بهار سودده بود. به نظر می رسد در تابستان جاری نیز سود ساخته اما نه به اندازه بهار!

#خکاوه هم 115درصد رشد درآمد نسبت به بهار و 426ريال نسبت به تابستان داشت. 106 در تابستان قبلی زیان ساخت، 584ريال سود در بهار جاری ساخت که عملیاتی نبود اما در تابستان به نظر می رسد سود عملیاتی ساخته باشد لذا p.e ttm شرکت بهبود می یابد و از مرز 40 واحد می تواند به زیر 20 برسد.

@validhelalat

#بازار #بازدهی

متوسط تقسیم سود در بازار میان صنایع مختلف بر اساس میانگین ساده 50درصد است. #پتروشیمی #مخابرات #سیمان #دارو #کانی_فلزی 75-94 درصد تقسیم سود دارند و بهترین صنایع ازین نظر هستند.

میانگین ساده P.e صنایع 28.1 است. #فلزات_گرانبها #فرآورده_نفتی #اوره #بانک #فولاد #پتروشیمی بهترین #خدمات_بندری بهترین P.e های بازار 6.6 - 7.7 هستند.

میانگین ساده بازده یکماه اخیر بازار 11درصد بوده و صنایعی که بهترین P.e بازار را دارند 8درصد بازده داده اند. بازده ساده سه ماهه بازار 28درصد و همین صنایع 26درصد بوده و در شش ماهه بازده بازار 7درصد و بازده این صنایع که بهترین P.e بازار را دارند 8درصد بوده است.

دو صنعتی که بالاترین p.e بازار را دارند در یکماه اخیر 13درصد، سه ماه اخیر 28درصد و شش ماه اخیر 1درصد بازده داشته اند.

بهترین بازده یک ماه اخیر را #غذایی #حمل_زمینی #کاشی #زراعی #پالایشی داده است. بهترین سه ماهه همین صنایع به همراه #سیمان #اوره بوده است. بهترین شش ماهه نیز همین صنایع بوده اند.

این مساله نشان می دهد که کسب بازده در بازار، مساله ای پیچیده تر از تحلیل سود و P.e است.

@validhelalat

#حمل_و_نقل

عملکرد واقعی شرکت های حمل و نقل زمینی در این جدول با آنچه انتظار آن را داشتیم مقایسه شده است.

ترتیب جدول بر اساس پایین ترین p.e ttm با آمدن گزارش فصل بهار به بالا است.

*نمادهایی که پایین ترین P.ettm را دارند و یا سود محقق شده آن ها نسبت به انتظار ما بسیار بهتر بوده در حالی که p.e ttm مناسب دارند، گزینه بررسی و تحلیل بیشتر هستند.

@validhelalat