image_2021-11-13_11-58-35.png
21.5 KB
#پالایش_نفت #پالایشی
در این مطلب، درآمد نیمه دوم شرکت های پالایش نفت را به صورت #دستوری تحلیل کرده ام و با فرض متوسط قیمت فرآورده در هر بشکه به میزان 80دلار محاسبات صورت گرفته است.
#شپنا #شتران به سبب اینکه مقدار فروش کمتر از نرمال در نیمه نخست داشته اند، رشد درآمد بیشتری را در نیمه دوم نسبت به نیمه اول خواهند داشت اما چهار پالایشگاه دیگر، مقدار فروش نرمالی داشته اند و تنها تحت تاثیر افزایش نرخ دلار و نفت، رشد درآمد دارند.
وضعیت حاشیه سود که متاثر از کرک اسپرد است نیز در جداول فوق گزارش شده که تحت تاثیر موجود مواد اولیه، محصول نهایی و مقدار تولید و اورهال، #شپنا #شبریز قرار گرفته اند اما انتظار داریم حاشیه سودها به طور متوسط تحت تاثیر کرک اسپرد گازوئیل و بنزین، تقویت شده باشند.
#شتران از محل سپرده بانکی و #شبریز از محل تقسیم سود پتروشیمی تبریز، درآمد متفرقه مناسبی در نیمه دوم سال خواهند داشت.
نهایتا Epsها و p.e در جداول آمده که از متوسط 21واحد پاییز 99به 5.3در تابستان1400 رسیده است. p.e fw نمادها عمدتا 4.5-5 واحد در سناریوهای محافظه کارانه است. در حالت #غیر_دستوری p.e fw عمده نمادها 4 است.
@validhelalat
در این مطلب، درآمد نیمه دوم شرکت های پالایش نفت را به صورت #دستوری تحلیل کرده ام و با فرض متوسط قیمت فرآورده در هر بشکه به میزان 80دلار محاسبات صورت گرفته است.
#شپنا #شتران به سبب اینکه مقدار فروش کمتر از نرمال در نیمه نخست داشته اند، رشد درآمد بیشتری را در نیمه دوم نسبت به نیمه اول خواهند داشت اما چهار پالایشگاه دیگر، مقدار فروش نرمالی داشته اند و تنها تحت تاثیر افزایش نرخ دلار و نفت، رشد درآمد دارند.
وضعیت حاشیه سود که متاثر از کرک اسپرد است نیز در جداول فوق گزارش شده که تحت تاثیر موجود مواد اولیه، محصول نهایی و مقدار تولید و اورهال، #شپنا #شبریز قرار گرفته اند اما انتظار داریم حاشیه سودها به طور متوسط تحت تاثیر کرک اسپرد گازوئیل و بنزین، تقویت شده باشند.
#شتران از محل سپرده بانکی و #شبریز از محل تقسیم سود پتروشیمی تبریز، درآمد متفرقه مناسبی در نیمه دوم سال خواهند داشت.
نهایتا Epsها و p.e در جداول آمده که از متوسط 21واحد پاییز 99به 5.3در تابستان1400 رسیده است. p.e fw نمادها عمدتا 4.5-5 واحد در سناریوهای محافظه کارانه است. در حالت #غیر_دستوری p.e fw عمده نمادها 4 است.
@validhelalat
تحلیل کاربردی " هلالات "
#لایو #اینستاگرام امروز، سه شنبه ساعت 11 به همراه نیما آزادی عزیز یک لایو اینستاگرامی در خصوص صنعت پالایش نفت برگزار میکنیم ... *بازپخش آن را پس از برگزاری می توانید در صفحه اینستاگرام نیما مشاهده کنید. https://www.instagram.com/nimaazaadi/ https://ww…
#بازپخش #لایو به همراه #نیما_آزادی عزیز در خصوص صنعت #پالایش_نفت #پالایشگاهی
https://www.instagram.com/p/CYlUpFZqzUV/
https://www.instagram.com/p/CYlUpFZqzUV/
#گازوئیل #پالایش_نفت
همانطور که در #لایو به همراه #نیما_آزادی مطرح کردم گازوئیل یا همان #نفت_گاز 40درصد سبد محصولات یک شرکت پالایشی است.
کرک اسپرد آن از 1395 الی 1398 به طور متوسط 15دلار بوده اما در سال 1399 بالغ بر 50درصد کاهش یافته است!
در نیمه نخست 1400 به بالای 10دلار رسیده و همانطور که این گراف نشان می دهد کرک اسپرد از ماه سپتامبر تاکنون صعودی بوده و میل به حفظ کف 10دلاری داشته است.
البته در فرمول جدید گازوئیل با سولفور بالا، بر اساس 95درصد قیمت محاسباتی لحاظ می شود که این مساله کرک اسپرد آن را کاهش داده است. با این وجود برخی پالایشگاه ها مانند #شپنا طرح هایی دارند که در سال جاری به نتیجه می رسد و سولفور موجود در نفت گاز را کاهش می دهند و طبعا در سال 1401 فضای بهتری ازین نظر تجربه می شود.
@validhelalat
همانطور که در #لایو به همراه #نیما_آزادی مطرح کردم گازوئیل یا همان #نفت_گاز 40درصد سبد محصولات یک شرکت پالایشی است.
کرک اسپرد آن از 1395 الی 1398 به طور متوسط 15دلار بوده اما در سال 1399 بالغ بر 50درصد کاهش یافته است!
در نیمه نخست 1400 به بالای 10دلار رسیده و همانطور که این گراف نشان می دهد کرک اسپرد از ماه سپتامبر تاکنون صعودی بوده و میل به حفظ کف 10دلاری داشته است.
البته در فرمول جدید گازوئیل با سولفور بالا، بر اساس 95درصد قیمت محاسباتی لحاظ می شود که این مساله کرک اسپرد آن را کاهش داده است. با این وجود برخی پالایشگاه ها مانند #شپنا طرح هایی دارند که در سال جاری به نتیجه می رسد و سولفور موجود در نفت گاز را کاهش می دهند و طبعا در سال 1401 فضای بهتری ازین نظر تجربه می شود.
@validhelalat
#بنزین #پالایش_نفت
کرک اسپرد بنزین را مشاهده می کنید که با بازگشایی مرزها، روندی صعودی در پیش گرفته و تقریبا به سطح قبل از کرونا رسیده است.
بنزین در حال حاضر کرک اسپرد بهتری نسبت به سال 99 دارد.
@validhelalat
کرک اسپرد بنزین را مشاهده می کنید که با بازگشایی مرزها، روندی صعودی در پیش گرفته و تقریبا به سطح قبل از کرونا رسیده است.
بنزین در حال حاضر کرک اسپرد بهتری نسبت به سال 99 دارد.
@validhelalat
ایران.png
156.4 KB
#کرک_سپرد #پالایش_نفت
در اینجا، بدون لحاظ کردن فرمول محاسباتی کرک اسپرد در ایران، قیمت فرآورده در خلیج فارس را با قیمت نفت سنگین ایران مورد ارزیابی قرار داده و از 2019 کرک اسپرد محاسبه کردیم.
روند صعودی است! منطقا پالایش و پخش هم که بر اساس نشریه پلتس، کرک اسپرد را محاسبه می کند باید عددی بهتر از نیمه نخست سال برای پاییز به دست آورده باشد با این وجود بهتر است پیش داوری نکنیم.
@validhelalat
در اینجا، بدون لحاظ کردن فرمول محاسباتی کرک اسپرد در ایران، قیمت فرآورده در خلیج فارس را با قیمت نفت سنگین ایران مورد ارزیابی قرار داده و از 2019 کرک اسپرد محاسبه کردیم.
روند صعودی است! منطقا پالایش و پخش هم که بر اساس نشریه پلتس، کرک اسپرد را محاسبه می کند باید عددی بهتر از نیمه نخست سال برای پاییز به دست آورده باشد با این وجود بهتر است پیش داوری نکنیم.
@validhelalat
image_2022-01-23_12-33-23.png
28.1 KB
#پالایش_نفت
پالایشی ها در پاییز سال 99 به درآمد 95.4همتی رسیدند. این شش شرکت در پاییز سال جاری 180همت درآمد کسب کردند. این درآمد نسبت به میانگین دو فصل ابتدایی سال 1400 رشد 29درصد نشان می دهد. #شتران #شپنا در پاییز نسبت به نیمه نخست سال عملکرد بسیار بهتری داشتند.
این صنعت در زمستان 98 زیان ده شد که علت آن کرونا بود. در پاییز و زمستان 99 به ترتیب 12.2همت و 24همت سود ساخت. در بهار سال جاری 12.1همت، تابستان 11همت و در پاییز 18.1همت سود خالص محقق شد که نسبت به تابستان و میانگین نیمه نخست برای تمام نمادها به جز #شاوان صعودی بود و نسبت به پاییز 99 برای تمام نمادها صعودی بود به جز #شپنا .
زمستان 1399 فصل گرمی برای پالایشی ها بود. سود پاییز 1400 هیچ کدام از پالایشی ها به اندازه زمستان 99 نبوده اما #شبندر در پاییز 1400 به 403 سود و در زمستان 99 به 452ريال سود رسیده بود که کمترین انحراف پالایشی ها است.
متوسط P.e گروه همکنون 4.4 است و با کرک اسپردهای فعلی در پایان سال 4.8 خواهد بود و قاعدتا #شتران #شبندر پایین ترین P.e گروه می مانند البته اندکی با سایرین فاصله دارند.
@validhelalat
پالایشی ها در پاییز سال 99 به درآمد 95.4همتی رسیدند. این شش شرکت در پاییز سال جاری 180همت درآمد کسب کردند. این درآمد نسبت به میانگین دو فصل ابتدایی سال 1400 رشد 29درصد نشان می دهد. #شتران #شپنا در پاییز نسبت به نیمه نخست سال عملکرد بسیار بهتری داشتند.
این صنعت در زمستان 98 زیان ده شد که علت آن کرونا بود. در پاییز و زمستان 99 به ترتیب 12.2همت و 24همت سود ساخت. در بهار سال جاری 12.1همت، تابستان 11همت و در پاییز 18.1همت سود خالص محقق شد که نسبت به تابستان و میانگین نیمه نخست برای تمام نمادها به جز #شاوان صعودی بود و نسبت به پاییز 99 برای تمام نمادها صعودی بود به جز #شپنا .
زمستان 1399 فصل گرمی برای پالایشی ها بود. سود پاییز 1400 هیچ کدام از پالایشی ها به اندازه زمستان 99 نبوده اما #شبندر در پاییز 1400 به 403 سود و در زمستان 99 به 452ريال سود رسیده بود که کمترین انحراف پالایشی ها است.
متوسط P.e گروه همکنون 4.4 است و با کرک اسپردهای فعلی در پایان سال 4.8 خواهد بود و قاعدتا #شتران #شبندر پایین ترین P.e گروه می مانند البته اندکی با سایرین فاصله دارند.
@validhelalat
image_2022-05-01_07-17-16.png
143.8 KB
#روانکار #پالایش_نفت #لوبکات #روغن_پایه
گراف بالا متوسط نرخ روغن پایه SN500 را با میله نارنجی و متوسط نرخ #لوبکات را با میله آبی طی 7ماه اخیر نشان می دهد.
خط روند خاکستری، انحراف مساعد روغن به لوبکات را نشان می دهد که حاصل تقسیم محصول به ماده اولیه است.
@validhelalat
گراف بالا متوسط نرخ روغن پایه SN500 را با میله نارنجی و متوسط نرخ #لوبکات را با میله آبی طی 7ماه اخیر نشان می دهد.
خط روند خاکستری، انحراف مساعد روغن به لوبکات را نشان می دهد که حاصل تقسیم محصول به ماده اولیه است.
@validhelalat
image_2022-05-21_11-29-44.png
23.7 KB
#پالایش_نفت #پالایشی
نمادهای تحت بررسی: شبندر شتران شاوان شراز
*شپنا و شبریز گزارش نداده اند...شبریز از زیرمجموعه خود پتروشیمی تبریز سود نقدی دریافت می کند که ممکن است در گزارش حسابرسی نشده، این عدد درج نگردد اما پس از انجام مجمع توسط پتروشیمی تبریز، عدد سود پالایشگاه تبریز نیز اصلاح می گردد.
@validhelalat
نمادهای تحت بررسی: شبندر شتران شاوان شراز
*شپنا و شبریز گزارش نداده اند...شبریز از زیرمجموعه خود پتروشیمی تبریز سود نقدی دریافت می کند که ممکن است در گزارش حسابرسی نشده، این عدد درج نگردد اما پس از انجام مجمع توسط پتروشیمی تبریز، عدد سود پالایشگاه تبریز نیز اصلاح می گردد.
@validhelalat
#پالایش_نفت #پالایشی
در خصوص محاسبه کرک اسپرد و سود گزارش شده شرکت ها به چند نکته توجه کنید:
*همکنون بر اساس فرمول کرک اسپرد، دولت تخفیف خاصی به پالایشگاه ها نمی دهد. در واقع نفت مبنا قرار گرفته بیش از 10دلار گران تر از نفت ایران است در حالی که در فرمول تنها 5-6 دلار از قیمت نفت برنت، عمان و دوبی کسر می گردد ضمن اینکه از فرآورده ها نیز همین مقدار کسر می گردد لذا فرمول فعلی از اساس به نفع پالایشگاه ها نیست که دولت بخواهد در آن دست ببرد.
*علت تقویت کرک اسپرد این است که گازوئیل در دنیا با کرک اسپرد بسیار بالا معامله می شود و 40-45 درصد سبد محصول پالایشگاه ها گازوئیل(نفت گاز) است.
*یکی از علل تفاوت سود پالایشگاه ها با عدد تحلیلی بازار این است که در تحلیل ها فروش به صورت خطی محاسبه می شود اما در واقعیت ممکن است محصولی مانند نفت کوره با کرک اسپرد منفی در زمانی به فروش برسد که کرک اسپرد تغییر کرده است. به طور مثال فرض کنید که پالایش و پخش در مقطعی شروع به ذخیره سازی یک فرآورده کند لذا این مساله باعث می شود که فاصله نرخ فرآورده و محصول نسبت به تحلیل ها تغییر کند و طبعا سود محقق شده بهتر یا بدتر از انتظار باشد اما این مساله تکرار پذیر نیست و در فصول بعدی نرمال می شود.
*مساله دوم که باعث علت اختلاف سود تحلیلی بازار و اعداد پالایش و پخش شده، نرخ های صادراتی است. این موضوع نیز در گزارش حسابرسی نشده اختلاف منفی ایجاد می کند اما در گزارش حسابرسی شده تعدیل مثبت پیدا خواهد کرد و مسبوق به سابقه است.
*مساله سوم ترکیب فروش و موجودی محصول و مواد اولیه است که گاها باعث می شود سود یا زیان موجودی اثر با اهمیتی روی سود خالص داشته باشد. همانطور که در زمستان 98 به دلیل کرونا و در زمستان 99 به دلیل عبور از کرونا، باعث شد تا سود این دو فصل به شدت به سمت منفی و مثبت غیر قابل پیشبینی حرکت کند.
*نتیجه: گزارش های حسابرسی شده 12ماهه این صنعت اختلاف جزئی با تحلیل ها خواهد داشت و با حذف مساله اول در بهار، منطقا سود تحلیلی و سود گزارش شده توسط پالایشگاه ها به همدیگر نزدیک خواهد شد.
@validhelalat
در خصوص محاسبه کرک اسپرد و سود گزارش شده شرکت ها به چند نکته توجه کنید:
*همکنون بر اساس فرمول کرک اسپرد، دولت تخفیف خاصی به پالایشگاه ها نمی دهد. در واقع نفت مبنا قرار گرفته بیش از 10دلار گران تر از نفت ایران است در حالی که در فرمول تنها 5-6 دلار از قیمت نفت برنت، عمان و دوبی کسر می گردد ضمن اینکه از فرآورده ها نیز همین مقدار کسر می گردد لذا فرمول فعلی از اساس به نفع پالایشگاه ها نیست که دولت بخواهد در آن دست ببرد.
*علت تقویت کرک اسپرد این است که گازوئیل در دنیا با کرک اسپرد بسیار بالا معامله می شود و 40-45 درصد سبد محصول پالایشگاه ها گازوئیل(نفت گاز) است.
*یکی از علل تفاوت سود پالایشگاه ها با عدد تحلیلی بازار این است که در تحلیل ها فروش به صورت خطی محاسبه می شود اما در واقعیت ممکن است محصولی مانند نفت کوره با کرک اسپرد منفی در زمانی به فروش برسد که کرک اسپرد تغییر کرده است. به طور مثال فرض کنید که پالایش و پخش در مقطعی شروع به ذخیره سازی یک فرآورده کند لذا این مساله باعث می شود که فاصله نرخ فرآورده و محصول نسبت به تحلیل ها تغییر کند و طبعا سود محقق شده بهتر یا بدتر از انتظار باشد اما این مساله تکرار پذیر نیست و در فصول بعدی نرمال می شود.
*مساله دوم که باعث علت اختلاف سود تحلیلی بازار و اعداد پالایش و پخش شده، نرخ های صادراتی است. این موضوع نیز در گزارش حسابرسی نشده اختلاف منفی ایجاد می کند اما در گزارش حسابرسی شده تعدیل مثبت پیدا خواهد کرد و مسبوق به سابقه است.
*مساله سوم ترکیب فروش و موجودی محصول و مواد اولیه است که گاها باعث می شود سود یا زیان موجودی اثر با اهمیتی روی سود خالص داشته باشد. همانطور که در زمستان 98 به دلیل کرونا و در زمستان 99 به دلیل عبور از کرونا، باعث شد تا سود این دو فصل به شدت به سمت منفی و مثبت غیر قابل پیشبینی حرکت کند.
*نتیجه: گزارش های حسابرسی شده 12ماهه این صنعت اختلاف جزئی با تحلیل ها خواهد داشت و با حذف مساله اول در بهار، منطقا سود تحلیلی و سود گزارش شده توسط پالایشگاه ها به همدیگر نزدیک خواهد شد.
@validhelalat
#پالایشی #پالایش_نفت #کرک_اسپرد
بر اساس فرمول پالایش و پخش، کرک اسپرد محاسباتی 5 پالایشگاه ایران شامل نمادهای شتران، شبندر، شپنا، شبریز و شاوان، از ابتدای سال 2022 (زمستان) تا ششم تیرماه جاری، به شرح گراف فوق است.
میانگین کرک اسپرد این پنج پالایشگاه در زمستان، 13.3دلار در هر بشکه بوده است.
میانگین کرک اسپرد این پنج پالایشگاه در بهار 26.7دلار در هر بشکه بوده است.
میانگین کرک اسپرد این پنج پالایشگاه در پنج روز معاملاتی از تیرماه 33دلار در هر بشکه بوده است.
*تحلیل دیتا: کریمی نیک - هلالات
*جمع آوری و تامین اطلاعات توسط تیم نفت و گاز صورت گرفته و شما برای سفارش خرید دیتای نشریات معتبر می توانید به این کانال مراجعه کرده و سفارش دهید:
@iroilmarket
بر اساس فرمول پالایش و پخش، کرک اسپرد محاسباتی 5 پالایشگاه ایران شامل نمادهای شتران، شبندر، شپنا، شبریز و شاوان، از ابتدای سال 2022 (زمستان) تا ششم تیرماه جاری، به شرح گراف فوق است.
میانگین کرک اسپرد این پنج پالایشگاه در زمستان، 13.3دلار در هر بشکه بوده است.
میانگین کرک اسپرد این پنج پالایشگاه در بهار 26.7دلار در هر بشکه بوده است.
میانگین کرک اسپرد این پنج پالایشگاه در پنج روز معاملاتی از تیرماه 33دلار در هر بشکه بوده است.
*تحلیل دیتا: کریمی نیک - هلالات
*جمع آوری و تامین اطلاعات توسط تیم نفت و گاز صورت گرفته و شما برای سفارش خرید دیتای نشریات معتبر می توانید به این کانال مراجعه کرده و سفارش دهید:
@iroilmarket