#خرینگ

17خرداد ماه، رینگ مشهد از زیر مجموعه های ایران خودرو اقدام به برگزاری مجمع سالانه نمود که با توجه به زیان خالص 106میلیارد ريالی در سال 95، هیچ سودی تقسیم نگردید.

بر اساس تراز 9 ماهه، میزان دارایی جاری 667میلیارد ريال است که 393میلیارد ريال آن موجودی کالا و 134میلیارد ريال دیگر، حساب دریافتنی است.

از مجموع 596میلیارد ريال بدهی جاری نیز، 313میلیارد ريال تسهیلات بانکی و 250میلیارد ريال حساب های پرداختنی است.

در سال مالی اخیر 3206میلیارد ريال فروش محقق شد که نسبت به سال 94 رشد 28درصد داشت. بهای تمام شده 3115میلیارد ريال بود که 24درصد رشد کرد لذا 91میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی کسب شد.

به دلیل آنکه 60میلیارد ريال هزینه عمومی اداری، 73میلیارد ريال سایر هزینه ها و 76میلیارد ريال هزینه مالی پرداخت شد، شرکت در نهایت به زیان خالص 106میلیارد ريالی رسید که با سرمایه اسمی 445میلیارد ريال برابر با 238ريال به ازای هر سهم است.

این شرکت دوره گردش کالای 44 روزه دارد و دفعات گردش موجودی در سال حدود 8 مرتبه است. با توجه به اینکه کل موجودی کالا از محل بدهی بانکی تامین شده برای رسیدن به نقطه سر به سر حداقل باید نسبت سود خالص عملیاتی به فروش 3درصد باشد.

همکنون در مقایسه با حجم فروش، هزینه عمومی اداری و بهره بانکی رقم مهمی نیست، مشکل از ساختار فروش و بهای تمام شده است.

رینگ های آهنی بر اساس وزن آنها معامله می شوند. در حالی شمش فولاد 1.4میلیون تومان قیمت دارد که محصول این شرکت در هر تن 1.39میلیون تومان قیمت دارد لذا در پروسه تولید رسیدن به سود بسیار مشکل است ضمن آنکه برای تولید رینگ از آلیاژهایی با قیمت 2.5میلیون تومان در هر تن استفاده می شود.

با این اوصاف باید گفت چون حداقل وزن یک رینگ 7.5کیلون است، هزینه مواد اولیه قطعا در هر رینگ کمتر از 105هزار تومان نخواهد بود اما سهامدار عمده چون مالکیت و مدیریت را در اختیار دارد، قیمت را به نوعی تعیین می کند که این شرکت در نقطه سر به سر باشد و در واقع سود را از شرکت فرعی به درون شرکت اصلی می برد و در این میان سهامداران خرد، عملا نادیده گرفته می شوند!

این امر در عموم شرکت های قطعات خودرویی در ایران دیده می شود لذا مادامی که نظام قیمت گذاری در دست سهامدار عمده باشد، وضعیت همین خواهد بود.

@validhelalat 😐

#قطعات_خودرو

#خاهن #خمحور #خپويش #ختور #خرينگ #خزر #خموتور #خكار #خمهر
#ختراك #خفنر #خوساز #خريخت #خمحركه #خلنت

در میان 15 نماد قطعه ساز مورد بررسی، تمامی شرکت ها سال مالی منتهی به اسفند دارند. این شرکت ها در سال گذشته 11.3همت درآمد داشته اند.

طی بهار سال جاری به 3.3همت درآمد رسیدند و انتظار می رود در کل سال 1400 درآمد این 15 شرکت 15.8همت باشد. #خرینگ #خفنر #خریخت #خاهن بیشترین رشد های درآمد را تجربه خواهند کرد.

متوسط حاشیه سود صنعت طی سال گذشته 20درصد بود، در بهار 15درصد بوده، برای سه فصل بعدی 20درصد پیشبینی می شود که در مجموع اندی نسبت به سال 1399 کاهش می یابد. #خاهن #خکار #خلنت #خزر #خفنر #ختور از جمله شرکت هایی با حاشیه سود بالاتر از میانگین صنعت بوده اند.

بالغ بر 500میلیارد تومان هزینه عمومی اداری در این صنعت طی سال 99 شناسایی شده که در سال جاری به مرز 600میلیارد تومان می رسد ضمن اینکه در بهار هزینه عمومی اداری 132میلیارد تومان بوده است.

هزینه مالی این 15نماد قطعه ساز سال گذشته 68.5میلیارد تومان بود، در سال جاری به 104میلیارد تومان می رسد ضمن اینکه در بهار 25میلیارد تومان هزینه مالی شناسایی شده است.

#خکار در سال گذشته رقم با اهمیتی به عنوان سایردرآمد ها داشته که در سال جاری هم تکرار می شود و ناشی از فعالیت شرکت زیرمجموعه است، سایر شرکت ها درآمد چندان با اهمیتی در بخش سایر فعالیت ها ندارند.

به لحاظ p.s ttm این صنعت در محدوده 4قرار دارد و به لحاظ P.s fw در محدوده 2.7 واحد. پایین بودن P.s به دلیل بالا نبودن حاشیه سود در مقایسه با صنایع بزرگ بازار است.

#خکار #ختراک #خمحرکه #خاهن #ختور بهترین p.e ttm ها با سود سال 99 بودند. بر اساس گزارش بهار بهترین ها #خکار #ختراک #خمحرکه #خاهن #خمهر هستند.

به لحاظ p.e fw نیز #خکار #خمهر #خاهن #ختراک #ختور از 9 تا 15 هستند.

@validhelalat

#در_کانون_توجه

**مطلب حاضر جهت افزایش سطح اطلاعاتی بازار نسبت به وضعیت نمادهای مختلف بازار است. نمادهایی که بررسی می شوند لزوما وضعیت بنیادی مناسبی ندارند بلکه بر اساس یک مدل معاملاتی انتخاب و نکاتی در خصوص آن عرض می شود لذا یک واچ لیست جهت تحلیل بیشتر است اما همانطور که گفته شد، لزوما سهم بنیادی محسوب نمی شوند.

#سرود از جمله نمادهایی بود که در کانون توجه قرار گرفت. حجم معاملات آن البته در سطح میانگین یک ماه اخیر بود اما سرانه خرید حقیقی 22میلیون و سرانه فروش حقیقی 12میلیون تومان بود. سیمان شاهرود P.e ttm 5.9 روی تابلو دارد. حاشیه سود آن در سال 99 در محدوده 54درصد بود، در بهار 59درصد و در تابستان به 62درصد رسید. همچنین P.e ttm آن با قیمت های امروز سهام 12.5 واحد بود اما طی چهار فصل به مرور کاهش یافت به شکلی که به 8.6، 7.2 و همکنون 5.9 رسیده است. این روند بهبود P.e می تواند تا حد معقولی ادامه یابد. سرود در خرداد 1500 تومان بود، شهریور به 3000تومان رسید و همکنون در محدوده 1800 - 2000 تومان است. نوسان بسیار شدیدی دارد و طبعا نوسان بسیار بالا را به معنای ریسک بالا در نظر میگیریم.

#فولاژ دیگر نمادی بود که مورد توجه قرار گرفت. این شرکت خریدار اسفنجی و تولید کننده محصولات فولادی است. شاید تحت تاثیر تعیین سقف برای سوخت صنعت فولاد، امروز مورد اقبال بیشتر قرار گرفته باشد و تقریبا 2برابر میانگین یک ماه اخیر حجم خورد. سرانه خرید حقیقی 18 میلیون تومان و سرانه فروش 8میلیون تومان بود. این شرکت نیز پاییز سال قبل P.e ttm 12.4 با قیمت های امروز داشته اما به مرور آن را بهبود بخشیده و همکنون 6.7واحد است.

#ونوین از میان بانکی ها در کانون توجه بود. بخش مهمی از سود این بانکی قابلیت تکرار دارد اما نوین از محدوده 360تومان را به عنوان یک حمایت ماه ها حفظ کرده بود و تا 550تومان در شهریور ماه صعود کرد اما به یکباره و با منفی شدن بازار یک ریزش سهمگین و بی وقفه را تجربه کرد به شکلی که به زیر 300تومان هم رسید! حالا ونوین با خبری که در خصوص تسعیر ارز بانک ها آمده و به پشتوانه EPS روی تابلو و ریزش سنگین، در کانون توجه فعالان قرار گرفته است.

#خرینگ در میان قطعه سازان خودرو، رالی های صعودی و نزولی بزرگی داشته است. ارزش بازار این شرکت در بهمن سال 1398، شهریور سال 1399، مرداد 1400 همین ارقام امروز یعنی 1.1همت بوده است. حجم معاملات سهم در روز جاری از میانگین ماهانه بالاتر نبود اما به دلیل آنکه صف خرید بود، سرانه خرید حقیقی 46میلیون تومان در مقابل سرانه فروش 12میلیون تومانی بود. خرینگ P.E 25 رو تابلو دارد. تقریبا در سه فصل اخیر همین p.e را داشته و چندان تغییر نکرده البته اگر اجازه افزایش نرخ به صورت گسترده در این صنعت صادر شود وضعیت بهتر خواهد شد چون p.s این شرکت 7دهم است! و حاشیه سود به 6درصد کاهش یافته است. اگر با سطح درآمد فعلی حاشیه سود به 10 - 12 درصد میانه سال قبل بازگردد، طبعا P.e fw بهتری میگیرد. فعلا به لحاظ بنیادی باید سهم را رصد کرد.

#کهمدا از میان شرکت های گروه کانی غیر فلزی، مورد توجه بازار بود. سرانه خرید حقیقی 41میلیون تومان و سرانه فروش 13میلیون تومان بود. P.e روی تابلو این سهم 9 واحد است. شیشه همدان با سال مالی منتهی به خرداد 2.7همت مارکت دارد و در اسفند 98، شهریور 99، اسفند 99، تیر 1400 ارزش بازاری مشابه امروز داشته است! حاشیه سود کهمدا در طول سالیان اخیر نسبتا ثابت اما به شیب کندی صعودی بوده و در سال مالی اخیر به 58.2درصد رسید در حالی که طی سال 96 و 97 رشد درآمد سالانه نداشت اما در سه سال مالی اخیر به ترتیب 94درصد، 55درصد و 65درصد رشد درآمد سالانه را تجربه کرد ضمنا حاشیه سود تابستان و نرخ رشد درآمد این فصل نیز مطلوب بود.

#ساراب دیگر نماد در کانون توجه بازار بود. این سیمانی حجم معاملاتی در سطح میانگین یک ماه اخیر داشت و خالص خرید حقیقی 11میلیون تومان در مقابل فروش 14میلیون تومانی بوده ضمنا 80درصد خرید امروز را حقوقی انجام داده است. p.e سهم روی تابلو 7.4 است این سهم از P.e ttm 10 در سال گذشته با قیمت امروز به سطح فعلی رسیده اما توجه کنیم که P.s 4.7 به همراه حاشیه سود 55درصد در تابستان و 48درصد در نیمه نخست سال 1400 داشته است. ساراب در ماه های اخیر نوسانات قیمتی بسیار بزرگی به نمایش گذاشته و ازین حیث سهمی ریسکی محسوب می شود. خرداد سال 99 و 1400 تعدیل شده با سرمایه امروز، 2200 تومان قیمت داشته، دی ماه 99 و 1400 نیز 1200 - 1500 تومان در نوسان بوده است. رالی های بزرگی طی می کند اما در تلاش برای کسب P.e مناسب تر است به بیان دیگر همچنان به نظر می رسد eps fw از eps ttm بزرگتر باشد.

@validhelalat