#بازار #ptoe

همکنون نسبت ROE بازار 44درصد است همچنین نسبت P/B بازار نیز 2.2 واحد است.

به عبارت بهتر نسبت قیمت به سود ناخالص عملیاتی به زیر 5 واحد نفوذ کرده است!

تنها عامل وضعیت فعلی بازار، نا امیدی و نا اطمینانی است. تقویت و تثبیت بازار در این نقطه، چندان کار پیچیده و دشواری نخواهد بود تنها لازم است که سهامداران احساس کنند، سیاست دولت در نحوه تعامل با تولیدکنندگان تغییر کرده و قرار نیست تنها به قصد جبران کسری بودجه، کسی جیب صنعتگر را بزند ...

آقای فرزین هم که روز گذشته موضوعاتی نظیر فاصله دلار نیمایی از آزاد و نرخ بهره و هرچیز دیگری را به گردن دولت قبل انداخت...

دلار نیما صعودی، نرخ بهره نزولی ... کسی باید میدان دار شود و اعتماد را بازگرداند.

@validhelalat

#بازار_جهانی

بانک مرکزی چین در بازار مداخله کرد و با خرید اوراق، نقدینگی تزریق کرد. این مساله یک پالس مثبت به بازار فلزات داد.

همچنین فدرال رزرو مصمم تر برای کاهش نرخ بهره به نظر می رسد و گزارش ها از اقتصاد آمریکا نیز نسبتا مطلوب بود ازین زاویه تضعیف شاخص دلار هم به نفع کامودیتی ها در یک هفته اخیر بود.

اونس طلا با خبرهای ضد و نقیض همراه بود اما در مجموع انتظار تحیلگران یک روند صعودی در بلند مدت است.

وضعیت نفت، تحت تاثیر کاهش عرضه لیبی بود که منجر به تقویت قیمت شد اما خبرهایی از آتش بس در غزه و تضعیف اقتصاد چین، قیمت نفت را کاهش داد. گزارش ها نشان می دهد که عراق قصد دارد عرضه را محدود کند ضمن اینکه ایران به رکورد جدیدی در صادرات نفت خام رسیده است!

@validhelalat

#بازار #متغیرها

اگر با اهالی بازار صحبت کنید، عمدتا آن ها بازار را پیشبینی ناپذیر، دستکاری شده و غیر قابل تحلیل می دانند اما به واقع حال بد بازار کاملا پشتوانه تحلیلی دارد. صحبت بسیاری از دوستان هم که از وضع بازار ناراضی هستند، یک تحلیل کاملا جامع در خود نهفته است که اشاره کاملی به متغیرهای اساسی دارد.

مثلا همان هایی که می گویند بازار تحلیل پذیر نیست و دستکاری می شوند، عوامل وضع بازار را با متغیرهای اساسی می سنجند لذا هر کسی یک خط کشی در دست دارد تا شرایط را بسنجد.

متغیرهای نظامی در منطقه همچنان به نفع ما نیستند اما پاسخ های سنجیده شده توسط جمهوری اسلامی تا حدودی اعتماد را در بین فعالین اقتصادی ایجاد کرده که محاسبات درستی برای عبور از وضعیت فعلی با کمترین هزینه انجام شده است. البته کمتر تحلیلگر خوشبینی می توانست چنین صبر استراتژیکی را از سوی جمهوری اسلامی پیشبینی کند...

در بحث نرخ بهره و نرخ ارز نیمایی، آقای فرزین رویه مطلوب و درستی را در 3 ماه اخیر در پیش گرفت و علی رغم آنکه بازار فضای خوبی ندارد اما در زمینه متغیرها، وضعیت به نفع تولیدکنندگان در حال چرخش است.

برخی تصمیمات غلط در دولت قبلی که به تولید آسیب جدی زده بود مورد بازبینی قرار گرفته است. مثلا در حوزه نرخ انرژی صنایع که منجر به زیان دهی برخی صنایع شد و یا نرخ گاز پتروشیمی ها در سال 1402 و نظایر آن شاهد برگشت برخی مصوبات بودیم.

پیشتر عرض کرده ام که از سال 1400 تا پایان سال 1402، هزینه مالی و هزینه عمومی اداری کل شرکت های تولیدی بورس 120 الی 150 درصد رشد کرده، درآمد 77درصد، سود ناخالص 33درصد و نهایتا سود خالص 15درصد رشد داشته است. علت این مساله در سیاست های غلط دولت بوده که در ماه های اخیر میبینیم منجر به کاهش تولید شده است.

صحبت های شب گذشته آقای همتی، بسیار مورد توجه قرار گرفت. هرچند ایشان وزیر اقتصاد است اما در قامت شخصی صحبت کرد که اقتصاد دولت از او خط خواهد گرفت. در واقع چیزی بیشتر از یک وزیر به نظر رسید ...

او همان حرف هایی را زد که عموم فعالین اقتصادی می گویند. روی متغیرهایی دست گذاشت که در همین مطلب و مطالب اخیر به آن اشاره کردیم. پیشتر هم عرض کرده ام، مشکل بازار سهام، مشکل تولیدکنندگان است. سایر مسائل فرعیات است و در زمان انتخابات هم عرض کردم که موضوع ما بورس نیست، موضوع ما رفع موانع تولید به شکل واقعی است و نه شعارگونه.

صحبت های شب گذشته آقای همتی، تغییر متغیرها به نفع تولید، به نفع اقتصاد کشور و نهایتا کارگر را علامت می داد و این سیگنال به بازار سهام هم سرایت می کند خصوصا اگر در عمل ببینیم که دولت به این نظریات پایبند است.

@validhelalat

#بازار #پرتفوی_برنده

شاخصی در بازار به نام شاخص 30 شرکت برتر وجود دارد که در هر لحظه 30 شرکت دارای بالاترین ارزش بازار را از نظر بازدهی(مشابه شاخص کل) به نمایش می گذارد. نسبت به ابتدای سال این نمادها نیازمند 8درصد رشد هستند(کاملا مشابه شاخص کل) تا به ارزش بازار ابتدای سال 1403 برسند ضمنا میانگین p.e این نمادها 6.2 واحد است.

نمادهای شاخص 30 شرکت بزرگ شامل، پارسان پارس ومعادن وکغدیر وغدیر وصندوق وبملت وامید نوری مبین کگل کچاد فولاد فملی فخوز فارس شپنا شپدیس شستا شتران شبندر رمپنا خودرو حکشتی جم تاپیکو تاصیکو بوعلی وپاسار میدکو می باشد.

اما حال پرتفوی اشخاص حقیقی که عمدتا یک پرتفوی هم وزن ایجاد می کنند و با انجام معاملات مختلف ضمن پرداخت کارمزد، گاها زیان شناسایی می کنند چگونه بوده است؟

در بررسی 500 نماد که متوسط p.ettm آن ها 7.7 بوده، این نمادها برای رسیدن به ابتدای سال نیازمند رشد 16درصد قیمتی هستند. نمادهای مورد اشاره p.ettm کمتر از 20 و غیر منفی دارند.

به عبارت دیگر، از ابتدای سال یک پرتفو کاملا متوسط اما با p.e منطقی دو برابر 30 نماد بزرگ بازار افت قیمتی را تجربه کرده است. بررسی دیگری نیز انجام داده ایم. یک پرتفوی 100 سهمی فرضی با p.ettm 4.5-5.7 را ایجاد کرده ایم.

علت این بررسی آن است که تصور کردیم ممکن است 30 شرکت بازار به سبب p.e بهتر نسبت به 500 نماد بازده بهتر داده باشند اما در بررسی دوم میبینیم که 100 نماد تحت بررسی با p.ettm 4.5-5.7 نیز دقیقا مشابه شاخص هم وزن افت کرده اند. میزان بازده منفی شاخص هم وزن 13.8درصد بوده و پرتفوی 100 سهمی که کاملا p.e محور بوده نیز 13.6درصد منفی خورده است. (به عبارتی باید 16درصد رشد کند که به نقطه ابتدای سال برسد)

این مساله نشان می دهد که 30 شرکت بسیار بزرگ بازار تحت تاثیر عوامل خاصی با عدم افت مواجه شده اند و به احتمال بسیار قوی شما در پرتفوی شخصی خود، بر هر اساسی سهم انتخاب کرده باشید بازده منفی بیش از 10درصد کسب نموده اید.

سوال به اصطلاح میلیون دلاری امروز این است ... در ادامه شاخص هم وزن می تواند این بازده منفی بیشتر را با وجود p.e بهتری که دارد جبران کند یا خیر؟

https://t.me/validhelalat/14609

#بازار

ارزش معاملات در روزهای اخیر رشد 50درصد نسبت به هفته های اخیر داشته است. هرچند رقم ارزش معاملات اندک به نظر برسد اما روند آن صعودی است. تعداد کدهای معاملاتی نیز بهبود یافته اما با روزهای تعادل فاصله دارد.

دولت در جهت تغییر متغیرها به نفع تولیدکنندگان و صنعتگران قدم هایی برداشته است. وزیر اقتصاد و رئیس جمهور طی دو شب گذشته در بعد اقتصادی و اجتماعی امیدهای خوبی به مردم دادند.

اگر کسی دست به دکمه ها نزند، مسیر صعودی فعلی ادامه خواهد یافت.

@validhelalat

#بازار #سازمان

متاسفانه هر اتفاقی می‌افتد، شرایطی رقم می زند که به نفع سهامدار خرد نیست و گویی قرار نیست از حواشی به متن برسیم.

ما که چهارسال است در بازار فرسوده شده‌ایم و به لحاظ روحی و روانی آن آدم‌های سابق نیستیم، دقیقا در موعدی که تمرکزمان روی تصمیمات اقتصادی دولت است و نیمچه تحولات مثبتی در متغیرها هم می‌بینیم به یکباره درگیر حواشی می‌شویم.

نمی‌شود حقیقت را کتمان کرد. مساله وام سازمانی‌ها و در راس آن عشقی مثل یک بمب ترکید و گوشی نیست که نشنیده باشد.

این مساله سیگنال خوبی به سرمایه‌گذاران نمی‌دهد. چه سهامداران فعلی چه سرمایه‌گذاران بالقوه. مانند مساله ۹۲.۵همت فولاد مبارکه شد!

نمی‌شود افشا نکرد، نمی‌شود کتمان کرد و حتی نمی‌توان فضا را تلطیف کرد و متاسفانه آسیب آن‌را بازار خواهد دید.

در مملکت و حکومتی که عمق فسادها فاجعه‌بار است، افشای این وام با این سر و صدا قطعا یک تسویه حساب بود. احتمالا پیام داده‌اند که رئیس سازمان استعفا بدهد و اعتنا نکرده و آن‌ها چنین کرده‌اند.

با هر دلیل و توجیهی، امروز جریان این وام جهانی شده و از نظر مردم این مساله استفاده از رانت بوده است. نظر مردم تمام ماجراست و نظر مردم را نمی‌شود تغییر داد اما می‌توان یک پایان بهتر داشت...

شاید من اگر جای آقای عشقی بودم به جای رفتن به صدا و سیما و توضیح جریان و توجیه ماجرا، به یک پایان خوب فکر میکردم و برای آن برنامه‌ریزی می‌کردم.

بازار از فضای اقتصادی آسیب دیده، فضای سیاسی و اجتماعی خوب نیست، حداقل من با یک پایان خوب، فضای داخل بازار را تلطیف می‌کردم تا بازار ازین رویداد آسیب نبیند.

@validhelalat

#بازار_جهانی

هفته ای نسبتا منفی که علی رغم تضعیف شاخص دلار اما اکثر کامودیتی ها نیز تضعیف شدند.

ضعف اقتصاد در چین و آمریکا یا بهتر بگوییم نگرانی از کند شدن رشد اقتصادی، منجر به تضعیف بازارها شد.

نفت برنت بالغ بر 10درصد کاهش قیمت را طی یک هفته ثبت کرد و خبر تداوم فریز نفتی اوپک پلاس هم نتوانست تغییری ایجاد کند.

اوره و متانول هفته نسبتا خوبی داشتند و بیش از 2.5درصد رشد کردند.

سنگ آهن به محدوده 90دلار نزدیک شد و منجر به تضعیف زنجیره فولاد شد. چشم انداز تقاضای ضعیف در اقتصاد چین، سایر فلزات را نیز با کاهش قیمتی مواجه ساخت.

@validhelalat

#بازار #سازمان

مشکلات بازار در بعد کلان چیزی نیست که بر کسی پوشیده باشد. جریان انتقال اطلاعات آنقدر سرعت گرفته که همه می دانند ولی بد نیست بگوییم که موضوع نرخ بهره، موضوع بودجه ریزی های ضد تولید، بحث چند نرخی بودن ارز و مسائلی ازین جهت طی این هفته‌ها یا مرتفع شده و یا مسئولین قول داده‌اند که برطرف شود.

اهالی بازار و مردم، عشقی را نمی خواستند و این همه ماجراست و کسی را که مردم نخواهند، دوام نمی آورد. من بسیار اصرار داشته و دارم که تصویر منفی از بازار به بیرون مخابره نشود.

در واقع کل بحث من این است که نگاه صنفی به این بازار داشته باشید ولی متاسفانه اهالی این بازار علاقه‌ای به این مساله نشان نمی‌دهند. مثل این است که همه خرده‌فروشان بگویند بنک‌دارها دزدند بعد بنک‌دارها بگویند راننده‌های پخش فاسدند...شما در هیچ زنجیره‌ای از فعالیت چنین چیزی نمی‌بینید که اینقدر علیه هم باشند...کلا پیام ما به بیرون این بازار چنین است که سرمایه‌گذار محترم اینجا را فساد برداشته،نیا!

نمی‌دانم راه درست اعتراض کردن چیست! ولی می‌دانم هر روز معترض بودن به یک بخشی از بازار که اثبات هم نشده مشکل از آنجاست، مطلوب نیست.

چند سال قبل یک گروهی تشکیل شد گفتند هر مشکلی برای بازار هست را اینجا بحث کنیم بعد یک صدا و با یک ادبیات اعتراض کنیم. واقعا جواب داد ... بنده آنجا گفتم هر مساله‌ای به نتیجه رسیدید برای بازار خوب است، بدون اطلاع به من، اسم من هم بنویسید که امضا کرده...

به نظرم آدم‌های این بازار دیگر آن آدم‌های سابق نیستند. خصوصا در این چهار سال فرسوده شدند. بدبین شدند، ادبیات‌شان تغییر کرد.

واقعا کم فسادترین جای این مملکت همین بازار سرمایه و بورس است. کجا این همه نظارت هست؟ هر ناشری، چهار یا پنج ناظر دارد. متولی و حسابرس و امین و نظارت خود بورس‌ها در هر نقطه‌ای از این بازار نظارت دارند.

نه کتمان حقایق خوب است، نه اینکه مثل اخبار شبکه یک صدا سیما مثبت‌نمایی بیخودی کنیم و نه اینکه دائم بگوییم اینجا را فساد برداشته، کمک ...

حالا این رئیس سازمان که رفت...رئیس سازمان بعدی هم به سلامتی مشخص شده است. برای بهتر شدن و تقویت نظارت‌ها و رسیدن صدای ما که ۴ سال است فقط ضرر کردیم و بازارهای موازی به تاخت رفتند، بیایید هم‌صدا باشیم...رئیس سازمان در بهترین حالت اگر ارتباط داشته باشد(که دارد) می‌تواند پیام مارا به دولت برساند. پیامی که حاوی اطلاعات باشد، عدد رقم داشته باشد و یک پیشنهاد کمی باشد، نه حرف‌های کلی و داد و بیداد‌.

اگر راه حلی، روشی، نکته‌ای برای بهبود هست یا جلوگیری از فساد، کمی مستندتر، پر و پیمان‌تر بیان کنیم که یک کمکی کنیم. یک قدم مثبتی برداریم که در واقع بورس اگر به تولید کمک کند، سود می‌کند و اگر مطالبه ما تقویت تولید و صنعتگر باشد صدایمان شنیده می‌شود وگرنه مسائل دیگر، سطح کلان را بهبود نمی‌خشد و آسمان بورس را صاف نخواهد کرد.

در هر حال من همیشه فقط برای آن کاری که به نفع تولید باشد که به نفع بورس خواهد بود، تلاش خواهم کرد که نفع شخصی و جمعی در آن است.

باز مختارید ... امید که تولید تقویت شود و چرخ تولید بچرخد و بورس به مدار بازگردد. عزت‌زیاد

@validhelalat