#آموزش

دوستان گرامی اولین جلسه دوره آموزشی استاد #یاسر_مهرآور در خصوص سرمایه گذاری موفق امروز برگزار می شود. به امید دیدار

@validhelalat

#پالایشی

قیمت فرآورده های پالایشی بر اساس نشریه پلتس

@validhelalat

#پتروپالایشی

قیمت پروپان و بوتان در چند هفته روندی کاهشی را سپری کرد ...

@validhelalat

#اوراق_تامین_مالی

این روزها بخش مهمی از بازار و ارزش معاملات را اوراق تامین مالی به خود اختصاص داده است. پیشنهاد می کنم، تغییرات مداوم این بازار را از طریق مطلبی که توسط همکار بنده، خانم #عیدانی تهیه میشود، به صورت روزانه دنبال کنید:

http://www.ershan.ir/analysis/64525

#شسپا

شرکت نفت سپاهان که در سال 94 به سود 1202ريالی رسیده بود برای سال جاری 1031ريال سود پیشبینی کرد اما توانست آنرا به 1052ريال افزایش دهد.

همچنین شرکت مورد اشاره 1233ريال سود برای سال 1396اعلام کرد و بالغ بر 80درصد از سود خالص را نیز تقسیم خواهد کرد.

مفروضات این بودجه به شرح زیر است:

1) نرخ فروش داخلی توسط سازمان حمایت تعیین می گردد بنابراین با توجه به کشش بازار و واقعی ماه های اخیر محاسبات صورت گرفته است. برای محصول صادراتی نرخ دلار 38500ريال فرض شده و بر اساس نرخ جهانی تعیین شده است.


2) نرخ مواد اولیه بر اساس متوسط نرخ نفت 50دلاری و دلار 33000ريالی مرکز مبادلات محاسبه شده است. بر این اساس لوبکات 11.990ريال پیشبینی شده و آیزوریسایکل 15.345ريال.

3) نرخ دستمزد با 10درصد افزایش و نرخ هزینه انرژی ( آب، برق و گاز) با رشد 12درصد لحاظ شده است.

4) حجم فروش به دلیل تعمیرات اساسی در ابتدای سال 1396 با کاهش فرض شده است.

*با توجه به این موارد لازم به ذکر است که آخرین نرخ لوبکات 11.128ريال است که شرکت 7146میلیارد ريال مصرف این ماده را انجام می دهد بنابراین نرخ پیشبینی شده در بودجه شرکت بالاتر از نرخ های فعلی است.

** متوسط نرخ فروش 26.157ريال فرض شده در حالی که متوسط نرخ بهمن ماه 25.619ريال است.

***دولت در سال 1396 تصمیمی برای افزایش نرخ انرژی ندارد که در بودجه شرکت این بخش با افزایش فرض شده است.

نتیجه: این سهم همکنون P.e 6.4 واحدی دارد و P.e بازار نیز در حال کاهش است اما با تقسیم سودی که انجام می دهد p.e سهم به 5.5 می رسد. باید توجه داشت که نسبت سود خالص به فروش 9درصد و نسبت بهای تمام شده به فروش 74درصد است. ازانجا که ماده اولیه بخش مهم بهای تمام شده است و نرخ واقعی آن 7درصد کمتر از پیشبینی شرکت است می توان امیدوار بود که در عالم واقع شرایط به نفع این شرکت باشد. شاید اگر بازار در موقعیت بهتری بود، توجه بیشتری به این سهم می شد.

@validhelalat 🕵️

#بازار #تسویه_اعتباری

روز گذشته در زمینه میزان اعتباری که کارگزاران مجاز به تامین آن هستند خبرهایی به بازار رسید و متن مصوبه هیات مدیره سازمان بورس نیز منتشر شد.

بر اساس آنچه که مدیر نظارت بر کارگزاران اعلام نموده:
مجموع خالص بدهی هر یک از شرکت های کارگزاری بابت معاملات اوراق بهادار که تسویه آنها با شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه انجام نشده است، نباید از مجموع حقوق صاحبان سهام شرکت های کارگزاری به علاوه ضمانت نامه بانکی این شرکت ها نزد شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه و همچنین میزان سهم مشارکت آنها نزد صندوق تضمین بیشتر باشد. در صورت نقض این سقف تعهدات از سوی شرکت های کارگزاری معاملات خرید بالاتر از این سقف تا رسیدن به حد مجاز فوق ابطال و کلیه مسئولیت های ناشی از ابطال این معاملات صرفاً با شرکت های کارگزاری می باشد.

* مصوبه 10 اسفند ماه در سازمان بورس باعث شد تا روز گذشته بسیاری از کارگزاران بدون هماهنگی با مشتریان خود، آن بخش از اعتبار که استفاده نشده بود را از حساب مشتری حذف کنند و به این صورت شنبه صبح، بسیاری از کاربران با کاهش موجودی قابل خرید سهام مواجه شدند. برخی دیگر که اعتبار را استفاده کرده بودند با درخواست کارگزار برای تسویه حداقل 50درصد از اعتبار خود مواجه شدند. هرچند رقم دقیقی برای میزان اعتبار موجود در بازار نمی توان گفت اما این رقم حدودا 2 تا 3 هزار میلیارد تومان است که نیمی ازان در دست یک شخصیت حقوقی است که در چندین نماد خاص حضور دارد.

اینکه روز گذشته فشار فروش مشهود بود ناشی از 2 عامل است:

1) تسویه اعتباری ها که البته به زودی این فشار کاهش می یابد.

2) عدم وجود تقاضای موثر و به تعویق انداختن خرید توسط معامله گران

هرچند بازار روزهای خوبی را سپری نمی کند اما داده های بنیادی نشان می دهد که سطح عمومی قیمت ها در بازار اجازه ریزش سنگین نمی دهد بلکه به دلیل نبود تقاضای قوی، بازار اندکی فرسایشی پیش خواهد رفت. فضای سیاسی و اقتصادی کشور نیاز به تحول و پمپاژ انرژی و امید دارد! باید تکلیف برخی مسائل سیاسی در هفته های بعدی مشخص شود تا بعد ازان انتظار ایجاد روند داشته باشیم.

@validhelalat 🌺

#خبرهای_موثر

#سنگ_آهن
رییس هیات مدیره انجمن تولید کنندگان و صادرکنندگان سنگ آهن از توافق اولیه بزرگان این صنعت با مقامات دولتی جهت واقعی شدن فرآورده های سنگ آهنی خبر داد. ی گفت : در این جلسه انجمن سنگ آهن ایران پیشنهاد قیمت گذاری سنگ آهن از طریق بورس کالای ایران که قبلا مطرح شده بود را مجدادا ارائه داد. وی توضیح داد: در پی تعامل مشترک انجمن سنگ آهن و شرکت بورس کالای ایران، طی تفاهم نامه ای، فرمولی برای قیمت گذاری سنگ آهن تعیین شد. این فرمول بر مبنای قیمت های جهانی تنظیم شده است که در آن هزینه های حمل و نقل داخلی ،از قیمت مشخص شده تحویل درب معدن سنگ آهن کم می شود.

#سیمان
وزیر صنعت گفت: اولین صادر کننده سیمان در جهان هستیم و امیدواریم با افزایش ساخت و ساز در کشورهای همجوار صادرات ما به بیش از بیست میلیون تن افزایش یابد.

#فولاد
وزارت بازرگانی امریکا اعلام کرد تعرفه واردات فراورده های فولادی از کشورهای تایوان و ترکیه و ژاپن را افزایش می‌دهد. طبق این گزارش تعرفه فولاد وارداتی از ژاپن با بیشترین نرخ و تعرفه های محصولات وارداتی از ترکیه با کمترین نرخ رشد روبرو می شود. طبق این قانون تازه تعرفه واردات فولاد از کشور تایوان به ۲۹.۴۷ درصد افزایش خواهد یافت در حالیکه هم اکنون تعرفه واردات فولاد از کشور تایوان برابر با ۳.۴۸ درصد است. دولت جدید امریکا تعرفه واردات فراورده های فولادی از ژاپن را به ۲۰۹.۴۶ درصد افزایش داده است.

#مسترکارت #ویزاکارت
مدیرکل فناوری اطلاعات بانک مرکزی در مورد زمان ورود مسترکارت‌ به ایران گفت: تا زمانی که تحریم‌های اولیه پابرجاست امکان اینکه مستر کارت و ویزا کارت به صورت مستقیم وارد بازار ایران شود وجود ندارد.

#جرائم_بانکی
طبق اعلام بانک مرکزی این ۱۰ بانک جرایم تسهیلات تا سقف ۱۰۰ میلیون تومان را می‌بخشند: بانک ملی ایران، بانک صادرات ایران، بانک تجارت، بانک ملت، بانک سپه، بانک توسعه تعاون، بانک صنعت و معدن، بانک توسعه صادرات ایران، بانک رفاه کارگران و بانک کشاورزی

#پتروشیمی
علی محمد بساق زاده در مورد تامین خوراک مجموعه‌های پتروشیمی از طریق گازهای همراه نفت گفت: در پساتحریم با افزایش صادرات نفت، تولید گازهای همراه نفت نیز افزایش یافت و پتروشیمی های بندر امام ، پارس و مارون توانستند خوراک بیشتری دریافت کنند که به افزایش تولید آنها کمک کرد.

#وبانک
یک زیر مجموعه غیر بورسی و سهام این شرکت در پتروشیمی خارک به زودی به فروش خواهد رسید.

#وبصادر
تامین سرمایه سپهر ( وابسته به بانک صادرات) در نظر دارد سه شنبه جاری 17 اسفند اقدام به عرضه 1.5 درصد سهام "وآیند" کند.

@validhelalat

#فباهنر #تحلیل

فباهنر که در سال 92 به سود 134ريالی در هر سهم رسید 2 برابر سود خالص خود هزینه مالی داشت. در سال 93 نیز به سود خالص 150ريالی رسید در حالی که هزینه مالی تقریبا 3برابر سود خالص بود! حالا بدهی بانکی 330میلیارد تومانی سال 93 به سطح 114میلیارد تومان در سال جاری رسیده است! تحولاتی ازین دست، شرایط را برای سهم بهبود بخشیده است...

http://www.ershan.ir/analysis/64526

#شتران #داور_دقت_کن

فاصله بین مجاز-محفوظ تا مجاز شدن در شتران به قدری کم بود که رقابت به درستی صورت نگرفت.

با توجه به سوابقی که در بازگشایی ها وجود دارد، به نظر می رسد ابطال معاملات امروز، گزینه ی قابل بررسی باشد.

@validhelalat 🌺

#نشریه #جهانی

شماره جدید از نشریه قیمت های جهانی به همت همکاران در کارگزاری نهایت نگر شامل دلایل تغییر در بازار جهانی منتشر شد:


http://www.ershan.ir/analysis/64528

#خبرهای_موثر

#فملی
معاون مالی ملی مس گفت: کنسانتره مس ۶۰ درصد قیمت تمام شده کالا را شامل می‌شود. پس نمی‌توان آن را ماده خام نامید زیرا هزینه‌ای که روی کنسانتره مس می‌شود بسیار زیاد است. وی در خصوص عرضه محصولات شرکت گفت: عرضه‌نکردن کاتد شرکت به مدت ۲ هفته در بورس، ناشی از مشکلاتی همچون بدهکار بودن ۶۰۰۰ تن کاتد و ۱۳۵۰ تن مفتول از سوی شرکت به انبار بورس بود که دلیل اصلی آن نیز به تعویض کوره ذوب مس از ریورب به فلش بازمی‌گردد. در این زمینه مدیرعامل شرکت ملی صنایع مس ایران به گفت: ما پیش‌تر درباره این موضوع اعلام کرده‌ایم که کنسانتره، ماده خام نبوده و ۹۰درصد ارزش افزوده صنعت مس را به همراه دارد، در نتیجه نمی‌توان آن را ماده خام دانست. احمد مرادعلیزاده، اظهار کرد: از سویی دیگر کنسانتره‌ای که درحال‌حاضر صادر می‌شود، مازاد بر نیاز داخل است. نیاز کشور با توجه به رونقی که ایجاد شده است حدود ۱۴۰تا ۱۵۰هزار تن کاتد که حدود ۶۰۰هزار تن کنسانتره مورد نیاز این کاغذ است. باقی‌مانده آن که حدود ۱میلیون و ۱۰۰هزار تن است مازاد نیاز داخل کشور است. به گفته وی، با شروع به‌کار واحدهای ذوب، این میزان مازاد کنسانتره دیگر صادر نخواهد شد، در نتیجه صادرات کنسانتره مقطعی است و حداکثر تا ۲ سال آینده ادامه خواهد داشت.

#فارس
مجتمع پتروشیمی بندرامام با توجه به برنامه ریزی های انجام شده می تواند ظرفیت تولید خود را درسال 96 به حدود 5.4 میلیون تن برساند. این شرکت زیر مجموعه فارس است.

#فولاد
مدیرعامل شرکت فولاد مبارکه از کاهش صادرات برای تأمین نیاز بازار داخلی تا حدود ۳۰۰ هزار تن خبر داد. سبحانی با اشاره به آمار تولید فولاد در سال جاری گفت: تاکنون حدود پنج میلیون و ۷۵۰ هزار تن فولاد در واحدهای فولادی سبا، هرمزگان و مبارکه تولید شده است و تقریباً همه ورق‌های مورد نیاز صنایع مختلف داخلی با استانداردهای مختلف به جز ورق ضد زنگ با سرمایه‌گذاری‌ که انجام شده است، تولید می‌شود. وی گفت امسال صادرات را به ۱.۵ میلیون تن رساندیم و توانستیم نسبت به سال گذشته ۴۰ درصد بیشتر نیاز به بازار داخلی را تأمین کنیم. ( فروش داخلی چون نرخ بالاتری دارد به نفع مبارکه است که اگر تقاضا باشد در داخل محصول به فروش برسد )

#زغالسنگ #ترامپ 👱
دولت ترامپ در حمایت از صنعت زغال‌سنگ ایالات متحده امریکا تصمیم جدیدی گرفته که مربوط می‌شود به چگونگی احتساب حق امتیاز بر زغال سنگی که از سرزمین‌های فدرال و سرزمین‌های سرخپوستی استخراج شده است.

#دی #دماوند
بانک دی ۲۵ درصد سهام نیروگاه دماوند که بزرگترین نیروگاه خاورمیانه بشمار می رود را به ارزش ۱.۵ هزار میلیارد تومان در آخرین روزهای سال جاری عرضه می کند. روزشنبه 28 اسفند 690 میلیون سهم "دماوند" را به قیمت پایه هر سهم 2174 تومان و به ارزش 1.5 هزار میلیارد تومان عرضه می کند. در صورت انجام این معامله، سهم بانک دی از این نیروگاه از 96 به 71 درصد کاهش خواهد یافت.

#وخاور
۸۰ میلیون سهم بانک خاورمیانه توسط یک سهامدار حقوقی آماده واگذاری شد. شرکت مدیریت سرمایه آتیه خواهان در نظر دارد شنبه آینده 21 اسفند، 1.6 درصد سهام "وخاور" شامل 80 میلیون سهم را به قیمت پایه هر سهم 250 تومان در بورس عرضه کند.


#سمگا
صندوق سرمایه گذاری گنجینه آرمان شهر در حالی آبان سال جاری اقدام به عرضه 8.13 درصد سرمایه گذاری میراث فرهنگی و گردشگری ایران معروف به "سمگا" کرده بود که این بار هم حدود بیش از 4 درصد سهام این شرکت 300 میلیارد تومانی را چهارشنبه جاری 18 اسفند واگذار می کند.

#تایر #لاستیک
سخنگوی انجمن صنفی صنعت تایر ایران می گوید : تا این لحظه نتوانستیم تاییده سازمان حمایت از مصرف کنندگان را برای افزایش قیمت دریافت کنیم. وی گفت در جریان افزایش قیمت ارز و نرخ مواد اولیه تولید و تحمیل هزینه بر تولیدکنندگان ، پیشنهاد افزایش قیمت به سازمان حمایت ارائه شده است.

@validhelalat 😊

#هرمز

شرکت فولاد هرمزگان، از زیر مجموعه های فولاد مبارکه است که برای اولین بار اقدام به ارسال گزارش تولید و فروش ماهانه کرده است.

بر طبق این گزارش شرکت 110هزار تن اسلب در بهمن ماه تولید کرده و 70هزار تن ازان را فروخته است. میانگین تولید و فروش ماهانه طی 11ماه اخیر به ترتیب 93هزار تن و 108هزار تن بوده است.

شرکت در کل این 11 ماه اقدام به تولید 1,022,200 تن محصول و فروش 1,188,144 تن نموده است. لازم به ذکر است که ظرفیت اسمی 1.5میلیون تن اسلب دارد ضمن اینکه شرکت قادر است آهن اسفنجی مورد نیاز را نیز تامین کند همچنین ظرفیت واقعی تولید در سال 96 به سطح ظرفیت اسمی خواهد رسید.

این شرکت که برای سال 95 زیان هر سهم را 83ريال اعلام کرده بود برای سال 96 به سود 82ريالی در هر سهم می رسد.

هرمز پیشبینی کرده که اسلب را بین 1350 تا 1368 تومان در هر کیلو به فروش برساند.

بهای تمام شده هر تن محصول اسلب نیز 1213 تومان فرض شده چون فرض شده شرکت هر تن گندله را 327هزار تومان خریداری کند که به معنای این است که هر کیلو محصول فخوز 1557 تومان باشد در حالی که قطعا متوسط نرخ فخوز نمی تواند بالاتر از نرخ اسلب باشد!

اگر متوسط نرخ شمش فخوز را همچون اسلب هرمز در نظر بگیریم 114میلیارد تومان به نفع هرمز خواهد بود که می تواند سود فعلی را تقریبا تا دوبرابر افزایش دهد ضمن اینکه نرخ واقعی فروش بهمن ماه 1419تومان است و حتی نرخ اسلب جای این را دارد که در محدوده 1600 تومان معامله شود!

اما درگیری اصلی هرمز در بخش هزینه مالی است. این شرکت فرض کرده که میزان بدهی بانکی در سال 96 رشد 12میلیارد تومانی داشته باشد و هزینه مالی نیز به 113میلیارد تومان برسد.

واقعیت این است که صورت جریان وجوه نقد نشان می دهد، وضعیت سال 95 بهتر از 94 است!

در سال 94 شرکت 447میلیارد تومان وام جدید گرفت و 426میلیارد تومان بازپرداخت کرد یعنی مانده وام رشد کرد اما در 9ماه سال جاری 220میلیارد تومان وام جدید گرفت اما 280میلیارد تومان از وام های قبلی را تسویه کرد و این به معنای کاهش مانده بدهی بانکی بر اساس صورت جریان وجوه نقد است.

با این اوصاف می توان امیدوار بود که هرمز بتواند تا حدودی هزینه مالی خود را نیز کاهش دهد با این حال چون فولاد هرمزگان یک شرکت 15میلیارد سهمی است در حالی که کل ظرفیت تولید آن 1.5میلیون تن است، بنابراین هیچگاه به یک eps با اهمیت نمی رسد و سطح سودآوری شرکت در یک تحلیل خیلی خیلی خوشبینانه(اسلب 1600 تومان، نرخ شمش 1350تومان) به 30 تومان در هر سهم می رسد نتیجه اینکه هرمز به سختی می تواند سطح p.e مناسب بگیرد.

به نظر می رسد اگر هرمز یک طرح توسعه تولید ورق(مانند تکنولوژی فولاد مبارکه) اجرا کند، میزان سودآوری به شدت رشد می کند بنابراین تصور این است که هرمز باید به سمت یک طرح توسعه دیگر برود و سطح تولید خود در بخش اسلب را افزایش ندهد.

@validhelalat 😊

#شرانل

سود سال 1395 شرکت نفت ایرانول از رقم 1652ريال در گزارش قبلی به 1946ريال افزایش یافت.

سود عملیاتی شرکت بدون تغییر و در سطح 216میلیارد تومان است اما ساختمان پاسداران با قيمت 420میلیارد ريال به تاپیکو منتقل شده است. این واگذاری 294ريال به ازای هر سهم سود برای شرکت ایجاد کرده است.

لازم به ذکر است که سود سال 96 این شرکت 1922ريال است. متوسط نرخ روانکار در بهمن ماه 22میلیون ريال در هر تن است که برای سال 96 در سطح 22.6میلیون ريال فرض شده است.

نرخ پارافین وکس نیز برای سال 96 در سطح 16.2میلیون ريال فرض شده که متوسط نرخ فروش آن 13میلیون ريال در بهمن ماه بوده است.

باید توجه داشت که به علت تعدد گریدهای محصولات بنابراین لزوما نمی توان ازمیانگین نرخ ماهانه و مقایسه با نرخ بودجه شده به نتیجه خاصی رسید اما حاشیه سود واقعی 31درصد است در حالی که حاشیه سود پیشبینی 96 در سطح 26درصد است که نشان می دهد تغییرات نرخ ماده اولیه و فروش در مجموع شرایط بهتری برای شرکت می تواند ایجاد کند.

شرانل بخش مهمی از سود خود را تقسیم خواهد کرد. این سهم همکنون در قیمت 8570 ريال و p.e 4.6 واحدی معامله می شود.

@validhelalat 😎

#جهانی

قیمت #اوره در بازار جهانی روندی نزولی را طی هفته اخیر سپری کرد و در عموم بازارها کاهش 5دلاری داشت. قیمت در چین از 255دلار به 250دلار رسید همچنین اوره ایران از 233دلار به 230دلار کاهش یافت. یک بازرگان خبر داد که ایران محموله اوره ای با قیمت 240دلار و تحویل ماه مارس فروخته بود اما چون نتوانست کشتی را در موعد مقرر برای ارسال هماهنگ کند این معامله کنسل شد.

بهای #گاز در بازار جهانی تغییرات اندکی داشت. قیمت در هنری هاب به ازای هر میلیون بی.تی.یو از 2.535 دلار به 2.6دلار افزایش یافت و در TTF از 5.281دلار به 5.040دلار کاهش یافت. کاهش نرخ گاز در فصول گرم سال و پس از پایان زمستان می تواند منجر به کاهش قیمت اوره شود.

بهای #متانول به طور متوسط در دنیا 427دلار بود. این محصول در آمریکا 499دلار معامله شد و اروپا 390یورو معامله می شود. قیمت CFR هند نیز در سطح 375دلار گزارش شد. شرکت پتروشیمی زاگرس علی رغم وصل شدن گاز اما به دلیل اورهال هر دو خط خود را شات داون کرد و در نبود عرضه های زاگرس، پتروشیمی فناوران با ظرفیت کامل به مدار برگشت. قدرت چانه زنی ایرانی ها در متانول خوب است به شکلی که ایران قیمت متانول را خود را بین 390-400 دلار در هر تن تعیین کرد. زاگرس از هفته بعد به مدار تولید باز می گردد.


@validhelalat 🌺

#تحلیل

همراهان گرامی، مطلب حاضر نگاهی به بازار جهت انتخاب سهامی کم ریسک و با سودآوری مناسب است که می تواند گزینه هایی جهت خرید البته با دید میان مدت به خواننده بدهد. پیشنهاد می کنم حتما این مطلب را مطالعه کنید:

http://www.ershan.ir/analysis/64533

#اوره

آخرین معامله اوره در روز گذشته 224دلار در خلیج فارس ثبت گردیده است. گراف قیمتی نشان می دهد قیمت محصول از سقف 253دلار سال گذشته نتوانسته عبور کند.

@validhelalat

#بازار

اینکه‌نمادها متوقف باشند بعد در اواخر سال به یکباره همگی را باز میکنیم و آن هم در زمانی که از یک طرف فشار تسویه اعتباری را خودمان ایجاد کرده ایم و از طرف دیگر بازار هم‌نیاز به فروش جهت تامین منابع نقد آخر سال دارد، اتفاقی بس ناگوار است.

ابتدا ممیزی های شدید می گذاریم و بعد که میبینیم آخر سال شد به یکباره همه نمادها را باز می‌کنیم! نتیجه اش بازگشایی های امروز است.

@validhelalat 👀

#شاراک

پتروشیمی اراک یکی از متفاوت ترین شرکت های پتروشیمی در بورس است. این شرکت برخلاف سایر همگروهان خود به جای اتان استخراج شده از گاز طبیعی، نفتا مصرف می کند.

نفتا از پالایشگاه های داخلی و گاها عراق تامین می شود و بر این اساس نرخ جهانی نفتا و هزینه حمل از پالایشگاه تا شرکت، می تواند بر سود خالص شرکت(به دلیل حاشیه سود اندک) تاثیر با اهمیت بگذارد.

حالا، شاراک سهامداران خود را به مجمع افزایش سرمایه دعوت کرده تا به تاریخ 25اسفند ماه در خصوص 60درصد افزایش سرمایه از محل آورده نقدی تصمیم گیری کنند البته این افزایش سرمایه جهت جلوگیری از خروج وجه نقد خواهد بود و صرف طرح توسعه خاصی نخواهد شد.

شاراک اولین بودجه خود را بسیار جذاب به بازار ارائه کرد و سود 644ريالی سال جاری را برای سال 1396 به سطح 801ريال رساند که رشد 24درصدی را نشان می دهد.

شاراک در این گزارش مبنای خرید نفتا را قیمت پایه نفت 60دلاری قرار داده و نرخ دلار مرکز مبادلات را 33هزار ريال فرض کرده که مفروضات معقولی است و مادامی که دلار تک نرخی نشود مشکلی در بخش بهای تمام شده پیش نخواهد آمد ضمن اینکه هزینه حمل نفتا تا محل شرکت را نیز با 10درصد افزایش دیده است.

اما از مجموع 2500 میلیارد تومان مبلغ فروش، محصولات زیر بخش مهمی را تامین می کنند:

369میلیارد تومان پلی اتیلن سنگین با نرخ 41میلیون ريال تا 46میلیون ريال در هر تن فرض شده است.

330میلیارد تومان از فروش شرکت وابسته به پلی اتیلن سبک است. نرخ فروش آن بین 42 تا 46میلیون ريال در هر تن فرض شده اما میانگین نرخ فروش همکنون 43میلیون ريال است.

380میلیارد تومان از فروش را پلی پروپیلن تامین می کند که نرخ فروش آن 42میلیون ریال فرض شده که واقعی آن 41میلیون ريال است.

178میلیارد تومان دو اتیل هگزانول فروش خواهد رفت که نرخ آن 30میلیون ريال فرض شده است اما 38میلیون ريال به فروش می رسد.

158میلیارد تومان اتیلن گلایکول فروش خواهد رفت که نرخ آن 29میلیون ريال فرض شده اما واقعی آن 36میلیون ريال است.

حالا به وضعیت نفتا نگاهی خواهیم داشت:

هر تن نفتا 494دلار فرض شده بدون هزینه حمل. نفتا در خلیج فارس به تاریخ 7 مارس در هر تن 468دلار معامله شده است. گریدهای دیگر نفتا نیز نهایتا 473دلار قیمت خورده اند. پالایشگاه های ایرانی هم 3 مارس چند محموله به ژاپن مدل CFR ارسال کردند که 492 دلار قیمت داشت به عبارتی هزینه حمل از پالایشگاه ایرانی تا ژاپن حدود 20 دلار است. و طبق اطلاعات قبلی می دانیم که هزینه حمل نفتا در داخل ایران عددی بین 20 تا 50 هزار تومان در هر تن است.(بستگی به محل پالایشگاه)

با این اوصاف می توان گفت اگر نفتا همبستگی فعلی خود را با قیمت نفت حفظ کند و محصولات پایه الفینی هم شرایط فعلی را داشته باشند، سودآوری شاراک در محدوده فعلی حفظ خواهد شد و در واقع بودجه ارائه شده توسط شاراک به لحاظ عملیاتی منطقی است.

طی هفته های اخیر تغییراتی در اتیلن جهانی حادث شد و تصور می کنم علت رشد برخی محصولات همچون اتیلن گلایکول همین باشد. اینها می توانند اندکی بر سود شرکت اثر بگذارند.

نباید فراموش شود که نسبت سود خالص به فروش در شاراک تنها 16درصد است. این یعنی تداوم شرایط فعلی که از یک طرف نفتا پایین تر از بودجه است و از طرف دیگر برخی محصولات اندکی بالاتر از نرخ فروش بودجه شده، می تواند اثر خوبی بر جای بگذارد.

ریسک مهم شرکت تک نرخی شدن ارز است. تک نرخی شدن ارز با فرض عدم افزایش تخفیف خوراک در این شرکت، سود را حداقل 50درصد کاهش می دهد بنابراین علت پایین بودن p.e شاراک نگرانی همیشگی از تک نرخی شدن ارز است. این انتظار وجود دارد که دولت بعد از تک نرخی شدن ارز میزان تخفیف خوراک را برای شرکت های مصرف کننده نفتا همچون شاراک و هلدینگ فارس افزایش دهد اما به هر حال این ها تنها یک فرض و گمان است.

@validhelalat ❤️

#غشان

شرکت شير پاستوريزه پگاه خراسان در سال 94 موفق به کسب 65میلیارد ريال سود خالص شود که نسبت سود خالص به فروش 4درصد بوده است.

این شرکت برای سال جاری نیز 78.7میلیارد ريال سود پیشبینی کرده که معادل 5درصد از فروش است و در 9ماهه 77درصد ازان محقق شده است.

غشان برای سال 1396 نیز سود خالص را 89.8میلیارد ريال پیشبینی کرده است. نسبت سود خالص به فروش نیز 5درصد پیشبینی شده است.


اینطور به نظر می رسد که شرکت با ترکیب های مختلف فروش در نهایت هرچه درآمد را افزایش دهد به سود مناسب تری می رسد و در واقع حاشیه سود ثبات نسبی دارد.

درآمد محقق شده در دی ماه و بهمن به ترتیب 145میلیارد ريال و 132میلیارد ريال است در حالی که متوسط درآمد 9ماه قبلی 123میلیارد ريال بوده است.


یکی ازنکات مهم نرخ شیر مصرفی بودجه شده است. نرخ هر کیلو 1249تومان فرض شده برای سال 96 در حالی که نرخ واقعی آن در سال 95 در 9ماه 1135 تومان بوده است.

طبق اطلاعات موجود همکنون نیز نرخ شیر خام در سطح 1120تومان تا 1150 تومان است. با توجه به اینکه قدرت چانه زنی شرکت های لبنی برای خرید شیر در 6ماه نخست بسیار بهتر از ماه های سرد سال است بنابراین بعید به نظر می رسد که نرخ شیر خام در نیمه نخست سال 96 رشد کند این در حالی است که نرخ فروش و درآمد تا حدودی رشد کرده است.

با توجه به اینکه سود خالص شرکت برای سال 96 تنها 89.8میلیارد ريال است و فرض کردن نرخ شیر خام به قیمت 1150 تومان در هر کیلو 80میلیارد ريال از هزینه شرکت می کاهد بنابراین باید بگوییم تداوم شرایط فعلی فروش(همچون زمستان) و همچنین خرید شیر خام با قیمتی در سطح 1150 تومان در هر کیلو، شرایط خوبی را برای غشان رقم خواهد زد که شاید تایید آنرا بتوان از گزارش 12ماهه شرکت و گزارش های ماهانه بعدی گرفت.

همکنون P.e این سهم 7.6 واحد، سیاست تقسیم سود 276ريال هر سهم و قیمت سهم 3540 ريال است.

@validhelalat 😇

#مهدی_ساسانی

همکار و دوست 10 ساله بنده، از آنهایی است که اگر کانال نداشت و نمی نوشت برای خودش خیلی بهتر بود!

استاد ساسانی هرچند انسانی خستگی ناپذیر و پر انرژی است اما حجم بالای فعالیت در کانال تلگرامی و انجام وظایف مدیریتی در بخش معاملات، قطعا از تمرکز معاملاتی وی می کاهد بنابراین اگر فعالیت کانال را ادامه می دهد شخصا تصور می کنم و می دانم منافع شخصی برایش ندارد!

بواقع باید بگویم داشتن یک کانال تلگرامی رایگان هیچ منفعتی ندارد!


کانالی هم که دارد ایشان را با تهمت های بی اساس تخریب کند باید بداند کانالی که سیگنال می دهد(از نوع vip پولی) باید مجوز مشاور سرمایه گذاری داشته باشد یا به یک کارگزاری که چنین مجوزی دارد وابسته باشد در غیر این صورت اگر شاکی خصوصی داشته باشد(که به نظر میرسد الان دارد) قطعا مدیر کانال مجرم شناخته می شود بنابراین ارائه سیگنال بدون چنین مجوزی جرم است.

روزهای خوبی برای تک تک شما همراهان آرزومندم 😇 تحلیل_شنیداری هم طبق روال ارسال خواهم کرد.

@validhelalat🌺

#تحلیل_شنیداری

تحرکات مهم در اقتصاد آمریکا و چین! رشد ذخائر نفت آمریکا، وضعیت بدهی بانکی در چین! گروه سنگ آهن، فلزات، پتروشیمی، سیمان، لبنی و تایر ساز در نقطه ای مهم.

http://www.ershan.ir/post/98212