تحلیل کاربردی " هلالات "
70.6K subscribers
4.37K photos
138 videos
3.16K files
1.11K links
درخواست اطلاع از شرایط سبدگردانی:
https://ebbco.ir/100

رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان اقتصاد بیدار

هیچگونه فروش فیلم یا پکیج آموزشی نداریم و تمامی محتوای موجود در فضای مجازی با عدم رضایت اینجانب انتشار یافته است.
Download Telegram
#با_گزارشات 29 اردیبهشت مطلب دوم

#شتران #خاهن #پتایر #شکبیر #مادیرا

شتران در 9 ماهه 901 ريال در سال 96 هم 556 ريال سود ساخته بود. در سال 1397 جمع سود محقق شده 1345 ريال است که 142درصد بالاتر از سال 96 است. نکته اینجاست که شرکت طی 6 ماه اول سال 97 به سود ناخالص عملیاتی 1193 میلیارد تومان رسیده بود، در پاییز 1317 میلیارد تومان سود ساخت و در زمستان 1366 میلیارد تومان سود ساخت. در پاییز موجودی مواد باعث شده بود حاشیه سود نفت کوره بالا باشد، در زمستان که همه چیز نرمال بود، سود محقق شده حتی بالاتر هم رفت که این ایده آل است. در واقع تحقق 1366 میلیارد تومان سود ناخالص عملیاتی طی زمستان نشان می دهد که کرک اسپردی که مبنای محاسبه بوده درست است.

خاهن در سال 96 به سود 113 ريالی رسید. در 9 ماه سال 97 توانست 118 ريال سود برسد و در 12 ماه سال 97 مجموع سود به 152 ريال رسید. ( سرمایه 2.377 م ر) حاشیه سود 9 ماهه 33.5درصد بوده اما محصولات فروش رفته در زمستان گویا زیان ده بوده است! سود ناخالص 9 ماه 398 میلیارد ريال بود که در 12 ماه به 384 میلیارد ريال کاهش یافت!

پتایر در 6 ماه اول 60 میلیارد ريال سود ساخته بود، در 9 ماه به 137 میلیارد ريال رسید در واقع پاییز از 6 ماه اول سود بیشتری ساخت. زمستان طوفانی بود و طی فصل زمستان بیش از 200 میلیارد ريال سود خالص فرآهم شد. حاشیه سود 9 ماهه 16درصد و در 12 ماه به 21درصد رسیده به عبارتی حاشیه سود زمستان به تنهایی بیش از 28درصد بوده است. متوسط نرخ تایر 160 میلیون ريال است اما نرخ تایر به 200 میلیون ريال به زودی نزدیک می شود. eps محقق شده 1178 ريال است در حالی که سود سال 96 تنها 38 ريال بود. اگر هزینه ها را کنترل کنند، سود سال 98 همین شیب را ادامه می دهد... انتظار تحلیلی ما تحقق ارقام پایین تر سود بود.

پتروشیمی امیرکبیر در 6 ماه 1233 ريال eps ساخته بود. در 9 ماه آنرا به 1890 ريال رساند و علی رغم رشد با اهمیت دلار، پاییز نرمالی را پشت سر گذاشت. در 12 ماه به 2253 ريال سود رسید. هرچند سود محقق شده نسبت به سال قبلی رشد 59درصد داشته اما نیمه دوم سال با دلار نیمایی تفاوت چندانی با نیمه اول جهانگیری نداشته است.

مادیرا به لحاظ تلفیقی در 6 ماه اول 100 میلیارد تومان سود ناخالص داشت. در 9 ماه به 192 میلیارد تومان رسید که جهش خوبی محسوب می شد. در 12 ماه به 298 میلیارد تومان سود ناخالص رسید در واقع سود هر فصل نسبت به فصل های قبلی با شیب تندی بالا می رود که این بسیار خوب است. این شرکت توانسته حاشیه سود بالای 40درصد خود را حفظ کند به بیانی انتظار داریم با راه اندازی خطوط جدید تولیدی و ثبات حاشیه سود، سال 98 بهتر از 97 باشد. مجموع eps محقق شده سال 97 به 1254 ريال رسید که 465 درصد بزرگتر از سال 96 است. مادیرا سال 98 هم قاعدتا جهش سود خواهد داشت.

@validhelalat 👌
#تایر

در میان تایرسازها، #پتایر در تابستان 98 بیشترین رشد درآمد را نسبت به تابستان سال 97 داشته است. کمترین رشد درآمد ازان پاسا با 30درصد رشد و بیشترین متعلق به پتایر با 148درصد رشد است.

تمامی شرکت های عضو گروه در تابستان، نرخ های بالاتری نسبت به میانگین فصل بهار داشته اند. تایرسازان خودرویی بین 20 تا 27 درصد رشد نرخ فروش را تجربه کرده اند.

به لحاظ مقداری، #پتایر دوبرابر بهار محصول فروخته است. #پکویر 39درصد رشد، #پاسا 23درصد رشد و #پکرمان 4درصد رشد مقدار فروش نسبت به بهار را تجربه کرده است.

در پتایر بیشترین رشد سود تابستان 98 نسبت به 97 رخ می دهد لذا p.e ttm با آمدن گزارش 6 ماهه مطلوب می گردد. در پاسا و پکرمان هم گزارش 6 ماهه p.e ttm را بهبود می بخشد اما در خصوص پکویر، این شرکت در تابستان سال قبلی 190 ريال سود ساخته و بعید است که در تابستان سال 98 چنین سودی محقق شده باشد لذا p.e ttm آن ممکن است تضعیف شود.

@validhelalat
#با_گزارشات

آلومینیوم ساز بورسی هم گزارش خوبی داده است. #فایرا در بهار 7854میلیارد ريال درآمد داشته با حاشیه سود (ناخالص عملیاتی ) 28درصد و در تابستان 8821میلیارد ريال درآمد داشته با حاشیه سود 26.5درصد که تغییر خاصی نسبت به گذشته ندارد. همچنین مالیات این شرکت نسبت به گزارش 3 ماه بهار کاهش یافته که ناشی از اصلاح گزارش های قبلی است. با اصلاح مالیات در سه ماه اول 313ريال و در سه ماه تابستان 402 ريال سود ساخته که جمع سود به 715 ريال می رسد. یک نکته مثبت در مورد فایرا، بحث بازار جهانی است. از یک طرف مازاد عرضه آلومینا اتفاق افتاده (ماده اولیه) و از طرف دیگر کسری عرضه 1میلیون تن در بازار جهانی برای آلومینیوم داریم که قیمت جهانی شمش را تقویت می کند. با این اوصاف وضعیت سود ttm این شرکت 1335 ريال است اما تصور می کنم سود تابستان قابل تکرار باشد لذا عدد سود کل سال بالاتر از ttm خواهد بود.

انتظار یک گزارش خوب از #پتایر وجود داشت. این شرکت در بهار 252 ريال و در تابستان 914 ريال سود ساخته است. مقدار فروش تابستان نسبت به بهار به شدت رشد کرد و همین عاملی بود تا سود این دو فصل اختلاف فاحشی نسبت به هم داشته باشد. جمع مقدار فروش سه ماه بهار 3740 تن و تابستان 7569 تن بوده لذا در این وضعیت حاشیه سود بهار 17.5درصد و حاشیه سود تابستان 22درصد بوده است. تصور می شود سود قابل تکرار هر فصل در مقدار فروش نرمال حدود 700 ريال باشد، همکنون سود ttm به 2133 ريال رسیده و قاعدتا در فصول بعدی این روند صعودی خواهد بود.

@validhelalat
#تایر و #لاستیک

#پکویر در مهر ماه نسبت به متوسط فروش مقداری 9 ماهه قبل ازان با کاهش 17درصد مواجه است اما نرخ فروش رشد 21درصد داشته ازین جهت تقریبا درآمد محقق شده مهر برابر با متوسط 9 ماه قبل ازان است.

#پکرمان بیشترین افزایش متوسط درآمد ماهانه را در مهر تجربه کرده چون هم متوسط نرخ و هم متوسط مقدار فروش نسبت به ماه های قبل افزایشی بوده است.

در #پتایر و بعد ازان #پاسا هم نرخ فروش و هم مقدار فروش در مهر نسبت به 6 ماه قبل ازان صعودی بوده است.

چون سال مالی پکویر منتهی به آذر است لذا مهر، دهمین ماه فعالیت شرکت در سال مالی است. سه شرکت دیگر سال مالی منتهی به اسفند دارند.

به طور کلی صنعت تایر با رشد نرخ فروش طی مهر ماه همراه بوده و از نظر مقدار فروش هم عملکرد صعودی دارد.

@validhelalat
#تایر #لاستیک

تایرسازها آذرماه گرمی را پشت سر گذاشته اند. بر اساس گزارش ماهانه #پکویر در آخرین ماه از سال مالی خود عملکرد خوبی در مقایسه با 11 ماه قبل داشت. 114درصد مقدار فروش بالاتر از متوسط ماه های قبلی بود و نرخ فروش هم 13درصد بالای میانگین بود.

#پاسا و #پکرمان #پتایر #پسهند به ترتیب مقدار فروش 37درصد 28درصد 14درصد و 7درصد بالاتر از میانگین ماهانه را طی آذر تجربه کردند.

عموم شرکت های این صنعت نرخ فروش بهتری را نسبت به میانگین ماه های قبلی تجربه کردند.

در مورد #پلاسک مقدار فروش بالاتر از میانگین بود اما تنها نماد گروه محسوب می شود که درآمد کمتری نسبت به میانگین ماه های قبلی داشت.

@validhelalat
#پتایر

انتظار داریم پتایر 2942 ريال سود ساخته باشد. اگر شرایط امروز برای یک سال تداوم یابد، یعنی نرخ مواد و محصول در همین اعداد بماند، سود سال 99 در سطح 4100 ريال خواهد بود.

@validhelalat
#پتایر

قیمت تایر نسبت به سال گذشته 30درصد رشد کرده اما نرخ کائوچو مصنوعی در بورس کالا 10درصد و قیمت دوده 15درصد کاهش داشته است.

شرکت به اندازه یک فصل نیز کائوچو طبیعی در انبار دارد. این شرایط می تواند منجر به تکرار حاشیه سود ناخالص 30درصد گردد لذا اگر فضا به همین شکل باشد حتی می توان به eps 600 تومانی هم رسید اما بخش مهمی از سود در فصول بعدی محقق می گردد.

@validhelalat
#با_گزارشات #پتایر #فولاژ

در سه ماه اخیر پتایر 8درصد بازدهی مثبت و فولاژ 35درصد ریزش داشته است.

درآمد این دو شرکت به ترتیب 62درصد و 75درصد طی تابستان نسبت به بهار رشد کرده است.

سود ناخالص اما به ترتیب رشد 263درصد و 70درصد داشته ضمن اینکه حاشیه سود پتایر از 19درصد به 42درصد رسیده اما تقریبا در فولاژ ثابت بوده است.

با آمدن گزارش 6ماهه سود TTM پتایر از 3553 ريال به 5247 ريال رسید و در فولاژ هم از 1380 ريال به 1738 ريال رسید.

ضمنا نرخ فروش شهریور از متوسط تابستان بالاتر بوده است.

@validhelalat
#تایر

جدول فوق حاوی اطلاعات 4فصل اخیر به صورت واقعی است. درآمد پاییز نیز به صورت واقعی درج شده، حاشیه سود فصل تابستان در فصل پاییز منظور گردیده، و فاصله بین سود ناخالص عملیاتی با سود خالص به صورت نسبی و میانگین محاسبه شده است.

فرض این جدول این است که احتمالا در پاییز چه میزان سود برای هر سهم به دست آمده و اگر این وضعیت تکرار شود P.e Forward کدام نماد بهتر خواهد بود؟

*p.e forward = چهار فصلی بعدی
* p.e TTM = چهار فصل قبلی

دقت محاسبه P.e Forward در این جدول پایین است هدف این است نشان دهیم در مقام قیاس کدام نماد بهتر است و لزوما EPS Forward صحیح نیست.

این جدول برای این تهیه شده که نشان دهد احتمالا کدام یک از نمادها در یک گروه گزارش بهتری خواهند داد ازین زاویه یک راهنما و ممیزی برای انتخاب سهم جهت تحلیل است و به تنهایی ملاک تصمیم گیری نیست.

طبق این جدول #پکرمان #پکویر می توانند p.e ttm خود را به مرور به سمت اعداد زیر 10 هدایت کنند. پس ازان #پتایر می تواند p.e خود را به نحو مطلوبی کاهش دهد با این حال p.e این گروه برای تعدیل و رسیدن به نرمال بازار، زمان لازم دارد.

@validhelalat
image_2021-01-30_12-00-54.png
138.4 KB
#تایر #لاستیک

در میان تایرسازها سال مالی پکویر منتهی به آذرماه بوده و همکنون گزارش اولین ماه از سال مالی خود را داده است اما سایرین سال مالی منتهی به اسفند دارند.

#پاسا و #پسهند که محصولشان چندان شامل نظام قیمت گذاری نیست طی دی ماه نسبت به گذشته نرخ فروش خود را به ترتیب 23درصد و 17درصد افزایش داده اند.

سایرین 52تا70 درصد نرخ فروش خود را در دی نسبت به 9ماه قبل ازان افزایش داده اند. یعنی متوسط تایر حدود 35میلیون تومانی به 60میلیون تومان رسیده است.

به لحاظ مقداری، #پتایر 5درصد بالاتر از میانگین ماهانه، عمل کرده #پکرمان #پسهند #پیزد هم 4درصد بیشتر از همیشه محصول فروخته اند.

#پاسا اندکی کمتر از متوسط ماهانه محصول فروخته و #پکویر هم که در اولین ماه سال مالی است.

به طور کلی درآمد دی ماه #پتایر 96درصد بالاتر از میانگین 9ماه قبل ازان است. در #پیزد این عدد 68درصد و در #پکرمان 59درصد است که علت آن عمدتا به دلیل نرخ فروش و پس ازان مقدار فروش است.

@validhelalat