#ولساپا
هیات مدیره شرکت رایان سایپا برنامه افزایش سرمایه 108درصدی را در دستور کار دارد و به موجب آن درخواست خود را به همراه گزارش توجیهی به حسابرس ارسال نموده تا حسابرس پس از تایید برای اخذ مجوز به سازمان بورس ارائه دهد.
این افزایش سرمایه از آورده نقدی، مطالبات سهامداران و سود انباشته خواهد بود. احتمالا ولساپا قصد تقسیم سود بالای 60تومان در مجمع دارد تا جذابیت شرکت در افزایش سرمایه وجود داشته باشد.
ترکیب این افزایش سرمایه به این شکل خواهد بود:
مطالبات سهامداران: 40%
آورده نقدی: 48.3%
سود انباشته: 20%
همکنون ولساپا 1298 میلیارد ريال سود خالص برای سال جاری پیشبینی کرده اما تصور می کند در صورت انجام افزایش سرمایه سود شرکت به 1425 میلیارد ريال برسد و تعدیل مثبت 9.7درصدی اتفاق بیفتد همچنین سود سال 96 با انجام افزایش سرمایه به سطح 1584میلیارد ريال خواهد رسید که با فرض انجام 150هزار خودرو لیزینگ است.
رایان سایپا برای رسیدن به این سودآوری باید از تقسیم سود با درصدهای بالا طی 2 سال آینده اجتناب کند.
در مجموع به نظر می رسد با کاهش نرخ سود بانکی و ریسک کنترل شده در عملیات لیزینگ که در نهایت سودآوری مناسبی ایجاد می کند، انجام افزایش سرمایه برای سهامداران منافع خوبی داشته باشد.
@validhelalat 🤔
هیات مدیره شرکت رایان سایپا برنامه افزایش سرمایه 108درصدی را در دستور کار دارد و به موجب آن درخواست خود را به همراه گزارش توجیهی به حسابرس ارسال نموده تا حسابرس پس از تایید برای اخذ مجوز به سازمان بورس ارائه دهد.
این افزایش سرمایه از آورده نقدی، مطالبات سهامداران و سود انباشته خواهد بود. احتمالا ولساپا قصد تقسیم سود بالای 60تومان در مجمع دارد تا جذابیت شرکت در افزایش سرمایه وجود داشته باشد.
ترکیب این افزایش سرمایه به این شکل خواهد بود:
مطالبات سهامداران: 40%
آورده نقدی: 48.3%
سود انباشته: 20%
همکنون ولساپا 1298 میلیارد ريال سود خالص برای سال جاری پیشبینی کرده اما تصور می کند در صورت انجام افزایش سرمایه سود شرکت به 1425 میلیارد ريال برسد و تعدیل مثبت 9.7درصدی اتفاق بیفتد همچنین سود سال 96 با انجام افزایش سرمایه به سطح 1584میلیارد ريال خواهد رسید که با فرض انجام 150هزار خودرو لیزینگ است.
رایان سایپا برای رسیدن به این سودآوری باید از تقسیم سود با درصدهای بالا طی 2 سال آینده اجتناب کند.
در مجموع به نظر می رسد با کاهش نرخ سود بانکی و ریسک کنترل شده در عملیات لیزینگ که در نهایت سودآوری مناسبی ایجاد می کند، انجام افزایش سرمایه برای سهامداران منافع خوبی داشته باشد.
@validhelalat 🤔
#ولساپا
این لیزینگی توانسته از 542ريال سود پیشبینی شده طی دوره 230ريال معادل 42درصد از سود خالص را طی 3 ماهه محقق کند همچنین 46درصد سود عملیاتی نیز پوشش یافته است.
ولساپا وام های بسیار متنوعی از بانک های مختلف دریافت می کند. در 3 ماه نخست بخش اعظم وام ها با نرخ 21 و 22 استفاده شده و شرکت پیشبینی کرده 40درصد از هزینه مالی با نرخ بهره 27درصد به بالا باشد در حالی که طی 3 ماه نخست اساسا چنین وامی اخذ نشده بنابراین هزینه مالی عمدتا با نرخ 20-24درصد محقق شده و این پوشش سود بالا به این شکل است که شرکت در 3 ماه نخست 27درصد درآمد و 20درصد هزینه مالی را محقق کرده که اختلاف این دو به علت مواردی است که گفته شد.
اگر فرض کنیم شرکت بتواند با نرخ های 3 ماه نخست تامین مالی کند، سودآوری 542 ريالی می تواند حدود 25درصد افزایش یابد بنابراین گزارش 3 ماهه ولساپا خوب است و باید ببینیم در ماه های بعد نرخ لیزینگ کردن محصولات به چه صورتی تداوم می یابد.
@validhelalat 🙌🏻
این لیزینگی توانسته از 542ريال سود پیشبینی شده طی دوره 230ريال معادل 42درصد از سود خالص را طی 3 ماهه محقق کند همچنین 46درصد سود عملیاتی نیز پوشش یافته است.
ولساپا وام های بسیار متنوعی از بانک های مختلف دریافت می کند. در 3 ماه نخست بخش اعظم وام ها با نرخ 21 و 22 استفاده شده و شرکت پیشبینی کرده 40درصد از هزینه مالی با نرخ بهره 27درصد به بالا باشد در حالی که طی 3 ماه نخست اساسا چنین وامی اخذ نشده بنابراین هزینه مالی عمدتا با نرخ 20-24درصد محقق شده و این پوشش سود بالا به این شکل است که شرکت در 3 ماه نخست 27درصد درآمد و 20درصد هزینه مالی را محقق کرده که اختلاف این دو به علت مواردی است که گفته شد.
اگر فرض کنیم شرکت بتواند با نرخ های 3 ماه نخست تامین مالی کند، سودآوری 542 ريالی می تواند حدود 25درصد افزایش یابد بنابراین گزارش 3 ماهه ولساپا خوب است و باید ببینیم در ماه های بعد نرخ لیزینگ کردن محصولات به چه صورتی تداوم می یابد.
@validhelalat 🙌🏻
#ولساپا
مجوز افزایش سرمایه 88.3درصدی لیزینگ سایپا از محل آورده نقدی و مطالبات سهامداران صادر شد.
در بیانیه ثبت افزایش سرمایه 20درصد افزایش از محل سود انباشته هم دیده شده تا سرمایه از 2400میلیارد ريال با رشد 2600میلیارد ريالی به 5.000میلیارد ريال برسد اما مجوز صادر شده تنها بخش آورده نقدی را در بردارد و قاعدتا شرکت در مرحله فعلی از انباشته افزایش سرمایه نخواهد داد.
بر طبق بیانیه ثبت، سود 1300میلیارد ريالی فعلی پس از افزایش سرمایه به 1365میلیارد ريال رشد می کند همچنین ولساپا در سال 96 خواهد توانست به سود 1334میلیارد ريالی برسد اما به یکباره سود پیشبینی شده برای سال 97 به میزان 3364میلیارد ريال پیشبینی شده است!
تعداد خودروهای لیزینگ برای سال 95 الی 97 به ترتیب 144هزار دستگاه، 151هزار دستگاه و 158هزار دستگاه فرض شده است.
میانگین وام اعطایی برای هر خودرو 120میلیون ريال و مدت بازپرداخت 36ماه فرض شده است. نرخ بهره دریافتی از بانک نیز 27درصد و دوره بازپرداخت ها 12ماهه فرض شده است.
علت سود بالا در سال 97 نسبت به سال 95 انباشت سودهایی است که از سال های قبل به شرکت می رسد و در واقع شیب تند رشد سود سال 97 نسبت به 95 به این دلیل است که بخشی از سود سال 97 مدیون فعالیتی با حجم بالا در سال 95-96 است بنابراین اگر شرکت به همین مقدار پیشبینی شده عملیات لیزینگ انجام دهد، قادر است سود پیشبینی شده را به واقع به دست آورد.
این رویداد p.e سهم را تا حدودی بالا خواهد بود چون سود سال 95 بعد از افزایش سرمایه تغییر خاصی نمی کند اما قیمت تئوریک به دلیل نوع افزایش سرمایه بالا خواهد بود اما در سال های بعدی با تعدیل های مثبت پیشبینی شده مجددا p.e بهبود خواهد یافت. نسبت قیمت به درآمد بالا در کوتاه مدت می تواند باعث شکنندگی قیمت شود چون در بازار هیجان منفی یا حتی اصلاحی کسی به طرح های توسعه آتی بها نمی دهد اما با گذشت زمان و در یک نگاه بلند مدت، طرح ها می توانند قیم سهم را توجیه و آنرا افزایش دهند.
@validhelalat 🤔
مجوز افزایش سرمایه 88.3درصدی لیزینگ سایپا از محل آورده نقدی و مطالبات سهامداران صادر شد.
در بیانیه ثبت افزایش سرمایه 20درصد افزایش از محل سود انباشته هم دیده شده تا سرمایه از 2400میلیارد ريال با رشد 2600میلیارد ريالی به 5.000میلیارد ريال برسد اما مجوز صادر شده تنها بخش آورده نقدی را در بردارد و قاعدتا شرکت در مرحله فعلی از انباشته افزایش سرمایه نخواهد داد.
بر طبق بیانیه ثبت، سود 1300میلیارد ريالی فعلی پس از افزایش سرمایه به 1365میلیارد ريال رشد می کند همچنین ولساپا در سال 96 خواهد توانست به سود 1334میلیارد ريالی برسد اما به یکباره سود پیشبینی شده برای سال 97 به میزان 3364میلیارد ريال پیشبینی شده است!
تعداد خودروهای لیزینگ برای سال 95 الی 97 به ترتیب 144هزار دستگاه، 151هزار دستگاه و 158هزار دستگاه فرض شده است.
میانگین وام اعطایی برای هر خودرو 120میلیون ريال و مدت بازپرداخت 36ماه فرض شده است. نرخ بهره دریافتی از بانک نیز 27درصد و دوره بازپرداخت ها 12ماهه فرض شده است.
علت سود بالا در سال 97 نسبت به سال 95 انباشت سودهایی است که از سال های قبل به شرکت می رسد و در واقع شیب تند رشد سود سال 97 نسبت به 95 به این دلیل است که بخشی از سود سال 97 مدیون فعالیتی با حجم بالا در سال 95-96 است بنابراین اگر شرکت به همین مقدار پیشبینی شده عملیات لیزینگ انجام دهد، قادر است سود پیشبینی شده را به واقع به دست آورد.
این رویداد p.e سهم را تا حدودی بالا خواهد بود چون سود سال 95 بعد از افزایش سرمایه تغییر خاصی نمی کند اما قیمت تئوریک به دلیل نوع افزایش سرمایه بالا خواهد بود اما در سال های بعدی با تعدیل های مثبت پیشبینی شده مجددا p.e بهبود خواهد یافت. نسبت قیمت به درآمد بالا در کوتاه مدت می تواند باعث شکنندگی قیمت شود چون در بازار هیجان منفی یا حتی اصلاحی کسی به طرح های توسعه آتی بها نمی دهد اما با گذشت زمان و در یک نگاه بلند مدت، طرح ها می توانند قیم سهم را توجیه و آنرا افزایش دهند.
@validhelalat 🤔
#ولساپا
شرکت لیزینگ رایان سایپا قصد دارد در سال جاری 126هزار دستگاه به صورت اقساطی واگذار کند که از بابت هرکدام 120میلیون ريال تسهیلات پرداخت کند.
بر پایه گزارش های موجود تا پایان شهریور ماه 541میلیارد تومان تسهیلات اعطا شده در حالی که شرکت می بایستی 1512میلیارد تومان تسهیلات پرداخت کند. بر اساس گزارش آبان ماه نیز، مجموع حجم لیزینگ انجام شده به 45هزار دستگاه خودرو رسیده است.
این شرکت طی 6ماه نخست 280میلیارد تومان درآمد داشته و در آبان ماه 40میلیارد تومان که بابت آن 20میلیارد تومان هزینه تامین مالی صورت گرفته در حالی که طی 6ماه نخست 147میلیارد تومان هزینه مالی ثبت گردیده به عبارتی وضعیت تامین مالی آبان ماه بهبود یافته است.
شفاف تر بگوییم اینکه حاشیه سود آبان 50درصد، حاشیه سود 6 ماهه 47درصد و حاشیه سود پیشبینی شده 45درصد است.
میزان پوشش 6 ماهه سود نیز 55درصد بوده اما بخش مهم پوشش سود مدیون درآمدهای انتقالی سنوات اخیر است. با مقایسه سال جاری و سنوات قبل، می توان به این برداشت رسید که در صورت تحقق کامل درآمدهای سال جاری، سود سال بعدی ولساپا رشد خواهد کرد.
تا پایان دوره 8ماهه، 50درصد از درآمد قراردادهای لیزینگ سال 95 محقق شده اند و همانطور که گفتیم بخش اعظم درآمد ها انتقالی است.
مجموع گزارش ها امیدواری به رشد سود سال بعد را فراهم می کند بنابراین ولساپا که به لحاظ قیمتی در نقطه روانی مناسبی است و P.e 5.5 واحدی هم دارد، می تواند به نزدیک شدن به پایان سال یکی از موارد مورد توجه بازار باشد که ریسک معقولی نیز دارد ... با این اوصاف گزارش ها و روند حرکتی سهم را دنبال کنید.
@validhelalat 😊
شرکت لیزینگ رایان سایپا قصد دارد در سال جاری 126هزار دستگاه به صورت اقساطی واگذار کند که از بابت هرکدام 120میلیون ريال تسهیلات پرداخت کند.
بر پایه گزارش های موجود تا پایان شهریور ماه 541میلیارد تومان تسهیلات اعطا شده در حالی که شرکت می بایستی 1512میلیارد تومان تسهیلات پرداخت کند. بر اساس گزارش آبان ماه نیز، مجموع حجم لیزینگ انجام شده به 45هزار دستگاه خودرو رسیده است.
این شرکت طی 6ماه نخست 280میلیارد تومان درآمد داشته و در آبان ماه 40میلیارد تومان که بابت آن 20میلیارد تومان هزینه تامین مالی صورت گرفته در حالی که طی 6ماه نخست 147میلیارد تومان هزینه مالی ثبت گردیده به عبارتی وضعیت تامین مالی آبان ماه بهبود یافته است.
شفاف تر بگوییم اینکه حاشیه سود آبان 50درصد، حاشیه سود 6 ماهه 47درصد و حاشیه سود پیشبینی شده 45درصد است.
میزان پوشش 6 ماهه سود نیز 55درصد بوده اما بخش مهم پوشش سود مدیون درآمدهای انتقالی سنوات اخیر است. با مقایسه سال جاری و سنوات قبل، می توان به این برداشت رسید که در صورت تحقق کامل درآمدهای سال جاری، سود سال بعدی ولساپا رشد خواهد کرد.
تا پایان دوره 8ماهه، 50درصد از درآمد قراردادهای لیزینگ سال 95 محقق شده اند و همانطور که گفتیم بخش اعظم درآمد ها انتقالی است.
مجموع گزارش ها امیدواری به رشد سود سال بعد را فراهم می کند بنابراین ولساپا که به لحاظ قیمتی در نقطه روانی مناسبی است و P.e 5.5 واحدی هم دارد، می تواند به نزدیک شدن به پایان سال یکی از موارد مورد توجه بازار باشد که ریسک معقولی نیز دارد ... با این اوصاف گزارش ها و روند حرکتی سهم را دنبال کنید.
@validhelalat 😊
#ولساپا
شرکت لیزینگ رایان سایپا که 288ريال سود در سال جاری دارد و سال گذشته 293ريال سود داشته برای سال 1396 پیشبینی سود هر سهم خود را اعلام کرد.
بر پایه این گزارش، رایان 300ريال سود پیشبینی کرده و کاهش 10درصدی سود ناخالص عملیاتی را شاهد خواهد بود اما به دلیل کاهش با اهمیت در هزینه های عمومی و سایر هزینه های متفرقه، نهایتا سود خالص رشد کرده است.
هزینه پیش خرید خودرو به میزان 179میلیارد ريال در سال 96 تکرار نخواهد شد. همچنین فرض شده که شرکت 17هزار میلیارد ريال تسهیلات جهت فعالیت لیزینگ با نرخ بهره 25درصدی دریافت کند.
شرکت در ضمایم خود اعلام ننموده پیشبینی سود فعلی با فرض چند دستگاه لیزینگ خودرو است.
ولساپا با p/e 4.7 واحدی معامله می شود اما قصد دارد درصد اندکی از سود را تقسیم کند که احتمالا خساپا به عنوان سهامدار عمده درصد بالایی از سود را برای تقسیم به تصویب می رساند.
@validhelalat 😇
شرکت لیزینگ رایان سایپا که 288ريال سود در سال جاری دارد و سال گذشته 293ريال سود داشته برای سال 1396 پیشبینی سود هر سهم خود را اعلام کرد.
بر پایه این گزارش، رایان 300ريال سود پیشبینی کرده و کاهش 10درصدی سود ناخالص عملیاتی را شاهد خواهد بود اما به دلیل کاهش با اهمیت در هزینه های عمومی و سایر هزینه های متفرقه، نهایتا سود خالص رشد کرده است.
هزینه پیش خرید خودرو به میزان 179میلیارد ريال در سال 96 تکرار نخواهد شد. همچنین فرض شده که شرکت 17هزار میلیارد ريال تسهیلات جهت فعالیت لیزینگ با نرخ بهره 25درصدی دریافت کند.
شرکت در ضمایم خود اعلام ننموده پیشبینی سود فعلی با فرض چند دستگاه لیزینگ خودرو است.
ولساپا با p/e 4.7 واحدی معامله می شود اما قصد دارد درصد اندکی از سود را تقسیم کند که احتمالا خساپا به عنوان سهامدار عمده درصد بالایی از سود را برای تقسیم به تصویب می رساند.
@validhelalat 😇
#ولساپا
شرکت لیزینگ رایان سایپا قصد دارد سرمایه اسمی خود را از 4520میلیارد ريال به 13.560میلیارد ريال از محل آورده نقدی سهامداران افزایش دهد.
منابع جمع آوری شده از محل افزایش سرمایه جهت اعطای تسهیلات و تقویت فعالیت لیزینگ خودرو مصرف خواهد شد. این افزایش سرمایه 200درصدی از آورده نقدی منجر به تحولات با اهمیتی در این شرکت که هر سهم آن 1300ريال قیمت دارد می شود.
ولساپا تصور می کند با انجام افزایش سرمایه درآمد سال جاری 479میلیارد تومان و سود خالص 195میلیارد تومان باشد این در حالی است که در بودجه سال 96 این شرکت سود خالص 135میلیارد تومان لحاظ شده است! به عبارتی سهامداران به شرط پرداخت 904میلیارد تومان شاهد رشد 60میلیارد تومانی سود خالص خواهند بود اما ...
برای سال 97 فرض شده که درآمد سال آتی 654میلیارد تومان و سود خالص به 285میلیارد تومان برسد. به عبارتی سهامداران اگر 904میلیارد تومان دارایی به ولساپا تزریق کنند در سال آتی 150میلیارد تومان نسبت به وضعیت جاری سود بیشتری می برند.
در اینجا فرض شده که تعداد خودروهایی که لیزینگ می شوند به جای 100هزار دستگاه در سال جاری به 175هزار دستگاه برسد و در سال 97 نیز عملیات لیزینگ 184هزار خودرو صورت گیرد.
سود سال 98 نیز به 342میلیارد تومان خواهد رسید لذا باید گفت شرکت کنندگان در افزایش سرمایه چنین تصور میکنند که پرداخت 904میلیارد تومان وجه سرمایه گذاری مناسبی است تا در 2.5 سال آینده 405میلیارد تومان بیشتر از وضعیت فعلی سود کنند.
در صورتی که سود بانکی به واقع کاهش یابد و به 15درصد برسد قطعا این سرمایه گذاری بسیار جذاب و کم ریسک است اما اگر قرار باشد سود بدون ریسک در مرز بالای 22درصد باقی بماند، توجیهی برای سرمایه گذاری وجود ندارد لذا میبینیم که تا چه حد سود بدون ریسک بر ترجیح سهامداران به سرمایه گذاری اثر گذار است اما به طور کلی ولساپا ظرف ماه ها و سال های آتی یک سود کم ریسک و بدون درگیری برای سهامداران ایجاد خواهد کرد.
@validhelalat 😊
شرکت لیزینگ رایان سایپا قصد دارد سرمایه اسمی خود را از 4520میلیارد ريال به 13.560میلیارد ريال از محل آورده نقدی سهامداران افزایش دهد.
منابع جمع آوری شده از محل افزایش سرمایه جهت اعطای تسهیلات و تقویت فعالیت لیزینگ خودرو مصرف خواهد شد. این افزایش سرمایه 200درصدی از آورده نقدی منجر به تحولات با اهمیتی در این شرکت که هر سهم آن 1300ريال قیمت دارد می شود.
ولساپا تصور می کند با انجام افزایش سرمایه درآمد سال جاری 479میلیارد تومان و سود خالص 195میلیارد تومان باشد این در حالی است که در بودجه سال 96 این شرکت سود خالص 135میلیارد تومان لحاظ شده است! به عبارتی سهامداران به شرط پرداخت 904میلیارد تومان شاهد رشد 60میلیارد تومانی سود خالص خواهند بود اما ...
برای سال 97 فرض شده که درآمد سال آتی 654میلیارد تومان و سود خالص به 285میلیارد تومان برسد. به عبارتی سهامداران اگر 904میلیارد تومان دارایی به ولساپا تزریق کنند در سال آتی 150میلیارد تومان نسبت به وضعیت جاری سود بیشتری می برند.
در اینجا فرض شده که تعداد خودروهایی که لیزینگ می شوند به جای 100هزار دستگاه در سال جاری به 175هزار دستگاه برسد و در سال 97 نیز عملیات لیزینگ 184هزار خودرو صورت گیرد.
سود سال 98 نیز به 342میلیارد تومان خواهد رسید لذا باید گفت شرکت کنندگان در افزایش سرمایه چنین تصور میکنند که پرداخت 904میلیارد تومان وجه سرمایه گذاری مناسبی است تا در 2.5 سال آینده 405میلیارد تومان بیشتر از وضعیت فعلی سود کنند.
در صورتی که سود بانکی به واقع کاهش یابد و به 15درصد برسد قطعا این سرمایه گذاری بسیار جذاب و کم ریسک است اما اگر قرار باشد سود بدون ریسک در مرز بالای 22درصد باقی بماند، توجیهی برای سرمایه گذاری وجود ندارد لذا میبینیم که تا چه حد سود بدون ریسک بر ترجیح سهامداران به سرمایه گذاری اثر گذار است اما به طور کلی ولساپا ظرف ماه ها و سال های آتی یک سود کم ریسک و بدون درگیری برای سهامداران ایجاد خواهد کرد.
@validhelalat 😊
#ولساپا
شرکت لیزینگ رایان سایپا عمدتا در زمینه لیزینگ خودروهای گروه سایپا فعالیت می کند و ازین حیث درآمدهای لیزینگی و غیر لیزینگی قابل تکرار دارد.
با توجه به ماهیت فعالیت شرکت، طبیعی است که 96درصد دارایی های شرکت حساب های دریافتنی باشدو در طرف مقابل تامین مالی جهت عملیات لیزینگ از طریق بانک ها انجام می شود، لذا میبینیم که 67درصد بدهی های شرکت را تسهیلات بانکی تشکیل داده است.
با فرض ثبت سرمایه از آورده نقدی و تحقق eps پیشبینی شده، ارزش دفتری هر سهم 134 تومان است و نسبت p/b در محدوده 82درصد است. با توجه به اینکه دارایی های شرکت با ارزش روز اختلاف چندانی ندارد، می توان گفت شرکت نسبت به ارزش خود در نقطه قیمتی مناسبی قرار دارد.
به لحاظ درآمدی در 9 ماه 341میلیارد تومان درآمد کسب شده که 14درصد کمتر از مدت مشابه سال 95 است و اما در 12 ماهه 464میلیارد تومان درآمد به دست آمده است که 7درصد از سال 95 کمتر است.
چند رویداد بر سود خالص شرکت اثر دارد. ابتدا انجام عملیات لیزینگ و اختلاف بین سود تسهیلات اخذ شده و نرخ بهره دریافت شده از مشتریان، دوم سود حاصل از پیش خرید خودروهای لیزینگ شده و سوم سایر درآمدهایی که گاها ناشی از کارمزد فروش خودروهای سایپا است.
افزایش سرمایه که منجر به رشد منابع شرکت می شود، باعث می شود تا شرکت میزان پیش خرید را افزایش دهد که نهایتا سود خالص را رشد می دهد.
در سال مالی 1396 فرض بر این است که 142هزار خودرو با تسهیلات 12میلیون تومانی اعطا شود.
برای سال 1397 اگر فرض کنیم مقدار عملیات لیزینگ به 180هزار دستگاه برسد، قاعدتا در نرمال ترین حالت سود خالص در سطح 260ريال هر سهم خواهد بود.
برای سال 96 نیز که سود هر سهم 210ريال فرض شده، امکان تحقق سود در سطح 225ريال در گزارش 12 ماهه فراهم است. در صورتی که این عدد یعنی 225ريال در گزارش 12 ماهه محقق شده باشد، کسب سود بالاتر از 260ريال در سال 97 کاملا شدنی خواهد بود.
@validhelalat 😊
شرکت لیزینگ رایان سایپا عمدتا در زمینه لیزینگ خودروهای گروه سایپا فعالیت می کند و ازین حیث درآمدهای لیزینگی و غیر لیزینگی قابل تکرار دارد.
با توجه به ماهیت فعالیت شرکت، طبیعی است که 96درصد دارایی های شرکت حساب های دریافتنی باشدو در طرف مقابل تامین مالی جهت عملیات لیزینگ از طریق بانک ها انجام می شود، لذا میبینیم که 67درصد بدهی های شرکت را تسهیلات بانکی تشکیل داده است.
با فرض ثبت سرمایه از آورده نقدی و تحقق eps پیشبینی شده، ارزش دفتری هر سهم 134 تومان است و نسبت p/b در محدوده 82درصد است. با توجه به اینکه دارایی های شرکت با ارزش روز اختلاف چندانی ندارد، می توان گفت شرکت نسبت به ارزش خود در نقطه قیمتی مناسبی قرار دارد.
به لحاظ درآمدی در 9 ماه 341میلیارد تومان درآمد کسب شده که 14درصد کمتر از مدت مشابه سال 95 است و اما در 12 ماهه 464میلیارد تومان درآمد به دست آمده است که 7درصد از سال 95 کمتر است.
چند رویداد بر سود خالص شرکت اثر دارد. ابتدا انجام عملیات لیزینگ و اختلاف بین سود تسهیلات اخذ شده و نرخ بهره دریافت شده از مشتریان، دوم سود حاصل از پیش خرید خودروهای لیزینگ شده و سوم سایر درآمدهایی که گاها ناشی از کارمزد فروش خودروهای سایپا است.
افزایش سرمایه که منجر به رشد منابع شرکت می شود، باعث می شود تا شرکت میزان پیش خرید را افزایش دهد که نهایتا سود خالص را رشد می دهد.
در سال مالی 1396 فرض بر این است که 142هزار خودرو با تسهیلات 12میلیون تومانی اعطا شود.
برای سال 1397 اگر فرض کنیم مقدار عملیات لیزینگ به 180هزار دستگاه برسد، قاعدتا در نرمال ترین حالت سود خالص در سطح 260ريال هر سهم خواهد بود.
برای سال 96 نیز که سود هر سهم 210ريال فرض شده، امکان تحقق سود در سطح 225ريال در گزارش 12 ماهه فراهم است. در صورتی که این عدد یعنی 225ريال در گزارش 12 ماهه محقق شده باشد، کسب سود بالاتر از 260ريال در سال 97 کاملا شدنی خواهد بود.
@validhelalat 😊
#ولساپا
فرصت ها و تهدید ها در رایان سایپا! شرایط به همین منوال پیش برود، وضعیت ولساپا مناسب خواهد بود.
@validhelalat
فرصت ها و تهدید ها در رایان سایپا! شرایط به همین منوال پیش برود، وضعیت ولساپا مناسب خواهد بود.
@validhelalat
#ولبهمن #ولساپا
شرکت لیزینگ بهمن که در شش ماه نخست 604 میلیارد ريال درآمد، 208 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی و به ازای هر سهم 184 ريال سود ساخته در مهر ماه نیز توانست 58 میلیارد ريال درآمد و 24 میلیارد ريال هزینه شناسایی کند لذا سود محقق شده در مهر ماه رقمی مشابه میانگین گذشته بود که مطلوب و منطقی به نظر می رسد.
رایان سایپا در 6 ماه نخست 4133 میلیارد ريال درآمد و 2067 میلیارد ريال سود ناخالص داشته لذا مارجین سود بهتری دارد. این شرکت در 6 ماه نخست 154 ريال eps داشته اما طی مهر ماه، 1402 میلیارد ريال درآمد و 515 میلیارد ريال هزینه داشته در حالی که میانگین سود ناخالص 6 ماه اخیر 344 میلیاردريال بوده در این ماه بیش از 2 برابر میانگین معمول سود ساخته که مناسب محسوب می شود.
بر این اساس دو لیزینگی مورد توجه در حد انتظار و یا فراتر از انتظار ظاهر شدند. صنعتی که از تحریم آسیب نمی بیند و نسبتا pe آن نیز مناسب است.
@validhelalat 😉
شرکت لیزینگ بهمن که در شش ماه نخست 604 میلیارد ريال درآمد، 208 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی و به ازای هر سهم 184 ريال سود ساخته در مهر ماه نیز توانست 58 میلیارد ريال درآمد و 24 میلیارد ريال هزینه شناسایی کند لذا سود محقق شده در مهر ماه رقمی مشابه میانگین گذشته بود که مطلوب و منطقی به نظر می رسد.
رایان سایپا در 6 ماه نخست 4133 میلیارد ريال درآمد و 2067 میلیارد ريال سود ناخالص داشته لذا مارجین سود بهتری دارد. این شرکت در 6 ماه نخست 154 ريال eps داشته اما طی مهر ماه، 1402 میلیارد ريال درآمد و 515 میلیارد ريال هزینه داشته در حالی که میانگین سود ناخالص 6 ماه اخیر 344 میلیاردريال بوده در این ماه بیش از 2 برابر میانگین معمول سود ساخته که مناسب محسوب می شود.
بر این اساس دو لیزینگی مورد توجه در حد انتظار و یا فراتر از انتظار ظاهر شدند. صنعتی که از تحریم آسیب نمی بیند و نسبتا pe آن نیز مناسب است.
@validhelalat 😉
#لیزینگ
در جداول فوق بر اساس گزارش ماهانه های منتهی به شهریور و منتهی به آذر عملکرد پنج شرکت لیزینگ مورد محاسبه قرار گرفته است.
سه نوع درآمد در لیزینگ ها اتفاق می افتد که حاشیه سود متفاوتی از هم دارند مثلا حاشیه سود فروش نقدی بسیار کمتر از حاشیه سود فروش اقساطی است که در مقابل آن هزینه تامین مالی وجود دارد.
در هر حال، آن چیزی که در پاییز دیده می شود این است که #ولساپا طی پاییز نسبت به نیمه نخست سود بسیار بهتری داشته است که ناشی از عملیات لیزینگ است.
#وایران در پاییز به اندازه نیمه نخست سود ساخته البته این سودآوری از محل سایر درآمدها ایجاد شده که باید جزئیات آن مورد بررسی قرار گیرد.
#ولیز همچنان در زیان به سر می برد و تغییری در پاییز صورت نگرفته، حال و هوای #ولبهمن بهتر شده چون در پاییز به اندازه نیمه نخست کسب درآمد کرده است.
#ولملت هم سود خوبی در پاییز قاعدتا ساخته اما از سایر درآمدهای لیزینگی است که باید مورد بررسی قرار گیرد.
در واقع ولساپا و ولبهمن از مهم فعالیت اصلی، وایران و ولملت از محل سایر درامدها طی پاییز در مقایسه به فصول قبلی یک عملکرد خوب را به نمایش گذاشته اند.
@validhelalat
در جداول فوق بر اساس گزارش ماهانه های منتهی به شهریور و منتهی به آذر عملکرد پنج شرکت لیزینگ مورد محاسبه قرار گرفته است.
سه نوع درآمد در لیزینگ ها اتفاق می افتد که حاشیه سود متفاوتی از هم دارند مثلا حاشیه سود فروش نقدی بسیار کمتر از حاشیه سود فروش اقساطی است که در مقابل آن هزینه تامین مالی وجود دارد.
در هر حال، آن چیزی که در پاییز دیده می شود این است که #ولساپا طی پاییز نسبت به نیمه نخست سود بسیار بهتری داشته است که ناشی از عملیات لیزینگ است.
#وایران در پاییز به اندازه نیمه نخست سود ساخته البته این سودآوری از محل سایر درآمدها ایجاد شده که باید جزئیات آن مورد بررسی قرار گیرد.
#ولیز همچنان در زیان به سر می برد و تغییری در پاییز صورت نگرفته، حال و هوای #ولبهمن بهتر شده چون در پاییز به اندازه نیمه نخست کسب درآمد کرده است.
#ولملت هم سود خوبی در پاییز قاعدتا ساخته اما از سایر درآمدهای لیزینگی است که باید مورد بررسی قرار گیرد.
در واقع ولساپا و ولبهمن از مهم فعالیت اصلی، وایران و ولملت از محل سایر درامدها طی پاییز در مقایسه به فصول قبلی یک عملکرد خوب را به نمایش گذاشته اند.
@validhelalat
#لیزینگ
در میان لیزینگی ها سال مالی ولشرق و ولپارس منتهی به اسفند نیست اما به طور کلی فصل پاییز را بررسی کرده ایم.
بر اساس داده های موجود، #ولساپا #وایران طی پاییز عملکردی مشابه میانگین فصول قبلی داشته اند.
#ولیز همچنان بر مدار زیان حرکت می کند.
#ولبهمن طی پاییز به اندازه 90درصد نیمه نخست سود ساخته و پاییز گرمی را پشت سر گذاشته است. #ولملت در پاییز به اندازه 80درصد کل نیمه نخست سود ساخته و شبیه ولبهمن است.
#ولشرق در پاییز از کل 9ماه قبل ازان بیشتر سود ساخته است.
@validhelalat
در میان لیزینگی ها سال مالی ولشرق و ولپارس منتهی به اسفند نیست اما به طور کلی فصل پاییز را بررسی کرده ایم.
بر اساس داده های موجود، #ولساپا #وایران طی پاییز عملکردی مشابه میانگین فصول قبلی داشته اند.
#ولیز همچنان بر مدار زیان حرکت می کند.
#ولبهمن طی پاییز به اندازه 90درصد نیمه نخست سود ساخته و پاییز گرمی را پشت سر گذاشته است. #ولملت در پاییز به اندازه 80درصد کل نیمه نخست سود ساخته و شبیه ولبهمن است.
#ولشرق در پاییز از کل 9ماه قبل ازان بیشتر سود ساخته است.
@validhelalat
#لیزینگ
در میان لیزینگی ها، #ولساپا طی زمستان بیش از 128میلیارد تومان سود ناخالص داشته، متوسط 3فصل اخیر آن 103میلیارد تومان بوده است. این رشد عمدتا از محل سود اقساط تقویت شده است.
#وایران رشد خوبی در کسب سود اقساط داشته لذا در کل 9ماه 29.4میلیارد تومان.سود ناخالص داشته اما در زمستان 16.3میلیارد تومان.
#ولیز بر مدار زیان باقی مانده البته در زمستان مانند فصول قبلی، زیان با اهمیتی نساخته است.
#ولبهمن در زمستان فروش نقدی 190میلیارد تومانی داشته، هرچند حاشیه سود کمتری دارد اما به 44میلیارد تومان سود در این فصل رسیده حال آنکه کل 9ماهه 64میلیارد تومان بوده است لذا عملکرد بسیار خوبی است.
#ولملت در بخش سود اقساط همچون فصول قبل بود اما سایردرآمدها به اندازه فصول قبل محقق نشده لذا در مسیر سودآوری، صعودی عمل نکرده است.
#ولپارس تنها دو ماه از سال مالی را گذرانده و تقریبا مشابه سال قبل کار کرده است. این مساله برای #ولشرق و #ولصنم که 3ماه از سال مالی را گذرانده اند نیز صادق است. به بیان دیگر تقریبا مشابه متوسط فصول سال قبلی بوده، طی زمستان کار کرده اند.
@validhelalat
در میان لیزینگی ها، #ولساپا طی زمستان بیش از 128میلیارد تومان سود ناخالص داشته، متوسط 3فصل اخیر آن 103میلیارد تومان بوده است. این رشد عمدتا از محل سود اقساط تقویت شده است.
#وایران رشد خوبی در کسب سود اقساط داشته لذا در کل 9ماه 29.4میلیارد تومان.سود ناخالص داشته اما در زمستان 16.3میلیارد تومان.
#ولیز بر مدار زیان باقی مانده البته در زمستان مانند فصول قبلی، زیان با اهمیتی نساخته است.
#ولبهمن در زمستان فروش نقدی 190میلیارد تومانی داشته، هرچند حاشیه سود کمتری دارد اما به 44میلیارد تومان سود در این فصل رسیده حال آنکه کل 9ماهه 64میلیارد تومان بوده است لذا عملکرد بسیار خوبی است.
#ولملت در بخش سود اقساط همچون فصول قبل بود اما سایردرآمدها به اندازه فصول قبل محقق نشده لذا در مسیر سودآوری، صعودی عمل نکرده است.
#ولپارس تنها دو ماه از سال مالی را گذرانده و تقریبا مشابه سال قبل کار کرده است. این مساله برای #ولشرق و #ولصنم که 3ماه از سال مالی را گذرانده اند نیز صادق است. به بیان دیگر تقریبا مشابه متوسط فصول سال قبلی بوده، طی زمستان کار کرده اند.
@validhelalat
#ولساپا
با توجه به حجم عملیات صورت گرفته طبق گزارش های ماهانه، انتظار داریم که 68.6درصد درآمد محقق شده به سود ناخالص طی بهار 1400 تبدیل شده باشد.
با در نظر گرفتن هزینه های انتظاری، با سرمایه فعلی ولساپا طی بهار 96 ريال EPS ساخته است. این رقم در مدت مشابه سال قبل 70 ريال بوده، در زمستان 125ريال و در کل 12ماه سال قبل 384 ريال بوده است.
بر این اساس EPS انتظاری سال 1400 ولساپا رقمی در سطح 500 ريال خواهد بود چون حجم عملیات در نیمه دوم سال بهتر از نیمه اول سال است.
@validhelalat
با توجه به حجم عملیات صورت گرفته طبق گزارش های ماهانه، انتظار داریم که 68.6درصد درآمد محقق شده به سود ناخالص طی بهار 1400 تبدیل شده باشد.
با در نظر گرفتن هزینه های انتظاری، با سرمایه فعلی ولساپا طی بهار 96 ريال EPS ساخته است. این رقم در مدت مشابه سال قبل 70 ريال بوده، در زمستان 125ريال و در کل 12ماه سال قبل 384 ريال بوده است.
بر این اساس EPS انتظاری سال 1400 ولساپا رقمی در سطح 500 ريال خواهد بود چون حجم عملیات در نیمه دوم سال بهتر از نیمه اول سال است.
@validhelalat
#ولساپا
درآمد ماهانه رایان سایپا در تیرماه به بالاترین سطح در 20ماه اخیر رسید و با توجه به شیب ملایم تر صعود هزینه تامین مالی، اسپرد فعالیت لیزینگ در این شرکت تقویت شد.
متوسط سود در بهار به صورت ماهانه 40میلیارد تومان بود اما در تیر به 49میلیارد تومان رسید.
@validhelalat
درآمد ماهانه رایان سایپا در تیرماه به بالاترین سطح در 20ماه اخیر رسید و با توجه به شیب ملایم تر صعود هزینه تامین مالی، اسپرد فعالیت لیزینگ در این شرکت تقویت شد.
متوسط سود در بهار به صورت ماهانه 40میلیارد تومان بود اما در تیر به 49میلیارد تومان رسید.
@validhelalat
#ولساپا
در بهار 99 به سود 70ريالی رسید و در بهار 1400 به 95ريال سود. در تابستان 99 به 101ريال سود رسید و کل سال 99 را با تحقق 384 ريال سود به پایان برد.
به نظر می رسد سود محقق شده تابستان جاری 97ريال بوده باشد. نکته اینجاست که تسهيلات غير خودرويي ارائه شده پایان سال گذشته صفر بوده است.
در پایان خرداد نیز صفر بوده اما در پایان شهریور 135میلیارد تومان جمع تسهیلات اعطایی به بخش غیر خودرویی است.
همچنین تسهیلات اعطایی به خودروهای سنگین در پایان سال گذشته 48میلیارد تومان بوده اما در پایان شهریور به مرز 105میلیارد تومان رسیده است.
با توجه به اینکه عملیات لیزینگ باعث شناسایی سود در دوره های آتی می شود، انتظار می رود که تاثیر مثبت این رویداد در فصول بعدی در سود دیده شود.
@validhelalat
در بهار 99 به سود 70ريالی رسید و در بهار 1400 به 95ريال سود. در تابستان 99 به 101ريال سود رسید و کل سال 99 را با تحقق 384 ريال سود به پایان برد.
به نظر می رسد سود محقق شده تابستان جاری 97ريال بوده باشد. نکته اینجاست که تسهيلات غير خودرويي ارائه شده پایان سال گذشته صفر بوده است.
در پایان خرداد نیز صفر بوده اما در پایان شهریور 135میلیارد تومان جمع تسهیلات اعطایی به بخش غیر خودرویی است.
همچنین تسهیلات اعطایی به خودروهای سنگین در پایان سال گذشته 48میلیارد تومان بوده اما در پایان شهریور به مرز 105میلیارد تومان رسیده است.
با توجه به اینکه عملیات لیزینگ باعث شناسایی سود در دوره های آتی می شود، انتظار می رود که تاثیر مثبت این رویداد در فصول بعدی در سود دیده شود.
@validhelalat