#فولاژ #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید اسفنجی، تبدیل به بیلت و تولید محصول آلیاژی

در این گراف نرخ خوراک (اسفنجی) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (آلیاژی) گزارش شده است. مرجع نرخ ها صورت مالی و گزارش ماهانه(فغدیر) می باشد.

مشاهده می شود که انحراف ريالی محصول از خوراک (خط روند مشکی) نسبت به سال 1400 صعودی است این مساله تحت تاثیر ثبات نسبی قیمت خوراک (میله آبی) و افزایش قیمت آلیاژی (میله سبز) است.


در گراف دوم، رفتار حاشیه سود و نسبت(انحراف درصدی) محصول از خوراک را مشاهده می کنید که کاملا همگرا هستند.

حاشیه سود بین 28 الی 43 درصد در نوسان بوده است. مادامی که نرخ محصول 2.5برابر خوراک باشد و فاصله ريالی محصول از خوراک 240میلیون ريال یا بالاتر باشد، حاشیه سود ناخالص در محدوده 34درصد نوسان خواهد کرد و شرکت در هر فصل 450-500 ريال سود خواهد ساخت.

*این محتوا به مرور برای تمامی شرکت های صنعتی-پتروشیمی تهیه خواهد شد.

@validhelalat

#شسپا #روانکار #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید لوبکات و تولید روغن

در این گراف نرخ خوراک (لوبکات-میله آبی) از ابتدای سال 1400 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (روغن پایه-میله خاکستری) گزارش شده است.

مشاهده می شود که درصد انحراف محصول از خوراک (خط روند زرد) نسبت به ماه های میانی سال 1400 تقویت شده ضمن اینکه فاصله ريالی روغن پایه از لوبکات با خط-چین های سفید نمایش داده شده که به بیانی اسپرد این صنعت رشد کرده است.

در گراف دوم، حاشیه سود 7 فصل (بهار 1400 الی پاییز 1401) را با خط روند قرمز مشاهده می کنید و اما همگرایی آن با خط روند سبز (انحراف مساعد ريالی محصول از خوراک) مشهود است.

بر این اساس می توان به شکل ساده شده ای گفت که حاشیه سود زمستان 1401 و طبعا بهار 1402 تقویت شده است.

*این محتوا به مرور برای تمامی شرکت های صنعتی و پتروشیمی تهیه خواهد شد.

@validhelalat

#فنورد #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید قراضه، تولید تسمه فولادی

در گراف نخست، نرخ محصول اصلی(میله خاکستری) به همراه خوراک(میله نارنجی) به نمایش درآمده است ضمن اینکه خط روند مشکلی، انحراف ريالی تسمه از قراضه را نشان می دهد که بر این اساس، فاصله محصول از خوراک رکورد جدیدی ثبت کرده است.

گراف دوم، درصد انحراف محصول از خوراک را به همراه حاشیه سود به نمایش گذاشته است. با یک فاصله زمانی، همگرایی در حاشیه سود و انحراف خوراک از محصول دیده می شود.

با توجه به نرخ های واقعی بهمن ماه، اختلاف ريالی خوراک و محصول به بالای 6میلیون تومان در هر تن رسیده که مطلوب است ضمن اینکه نرخ های فروش در بازار آزاد انحراف مثبت با اهمیتی در اسفند ماه ثبت کرده که در اینجا ارقام محافظه کارانه تر را جهت نمایش انتخاب کرده ایم ازین جهت که محصول مشابه شرکت در بازار 270میلیون ريال معامله شده و در طرف دیگر قراضه سوپر ویژه 157میلیون ريال است.

@validhelalat

#شغدیر #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید اتیلن و تولید PVC

در این گراف نرخ خوراک (اتیلن-میله قرمز) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (پی.وی.سی-میله سبز) گزارش شده است.

فاصله ريالی بین محصول و خوراک با میله زرد نمایش داده شده، مشاهده می شود که انحراف محصول از خوراک نسبت به سال ماه های قبل با شتاب تندی در حال تقویت است و از آذر ماه، با یک جهش خود را به محدوده بالای سال 1400 رسانده است.

البته فاصله ريالی محصول از خوراک که به بیانی اسپرد را نشان می دهد در اسفند ماه رکورد جدیدی ثبت کرده است.

در گراف دوم، خط روند قرمز حاشیه سود و خط روند سبز، انحراف مساعد محصول از خوراک را نشان می دهد. همگرا بودن این دو نشان می دهد که احتمالا در زمستان حاشیه سود شغدیر با رشد نسبت به فصول قبلی همراه شده است.

*این محتوا به مرور برای تمامی شرکت های صنعتی و پتروشیمی تهیه خواهد شد.

@validhelalat

#فسازان #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید اسفنجی و تولید شمش.

در این گراف نرخ خوراک (اسفنجی) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (شمش) گزارش شده است.

مشاهده می شود که انحراف ريالی شمش از اسفنجی (خط روند سیاه) نسبت به سال 1400 در ماه های اخیر افزایش یافته و به رکوردهای جدیدی رسیده است. این مساله تحت تاثیر تقاضای قوی تر شمش نسبت به اسفنجی است.

در فصل تابستان این شرکت سودآوری خود را از دست می دهد، علت این مساله خرید سنگین اسفنجی در بهار جهت انبار کردن و مصرف در فصل کسری عرضه است اما به سبب کاهش نرخ محصول در تابستان، سودآوری از دست می رود لذا این برآورد اشتباه از زمان خرید اسفنجی منجر به بسته شدن حاشیه سود در تابستان شده است.

در گراف دوم، خط روند قرمز رنگ حاشیه سود و خط روند سبز، فاصله درصدی محصول از خوراک است. همگرایی این دو خط نشان می دهد که حاشیه سود در حال ثبت رکوردهای جدید است و به صورت با ثبات می تواند سال 98 و 99 را تکرار کند. این مساله به معنای آن است که P.ettm در آینده با شتاب تندی، بهبود خواهد یافت.

*این محتوا به مرور برای تمامی شرکت های صنعتی-پتروشیمی تهیه خواهد شد.

@validhelalat

#پکویر #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید دوده و کائوچو، تولید تایر

نمایش اطلاعات پکویر (سالانه شده شمسی) در این گراف ها نسبت به سایر شرکت هایی که تاکنون بررسی کرده ایم، پیچیده تر است.

در گراف نخست، حاشیه سود با انحراف(اسپرد) محصول از خوراک به نمایش درآمده است. رفتار دوده و کائوچو با نفت و دلار همبستگی داشته اما نرخ محصول دستوری تعیین می شود لذا مشاهده می گردد که در مقطعی فاصله محصول و فرآورده کاهش یافته و حاشیه سود هم "آب رفته" است اما حالا ورق به نفع تایرسازها برگشته است.

از یک طرف قیمت نفت کاهش یافته، از طرف دیگر قیمت پایه بورس کالا بر اساس دلار 28500 تومانی تعیین شده و اما نرخ فروش با شیب ملایمی صعودی است لذا حاشیه سود در حال تقویت پی در پی است.

گراف دوم، حاشیه سود را در مقابل انحراف درصدی محصول از خوراک نشان می دهد که همبستگی این دو کاملا مشهود و طبعا فصل بهار پیشبینی پذیر است.

عدم افزایش نرخ دلار و نرخ نفت به نفع این شرکت است لذا مادامی که سیاست دولت سرکوب دلار و تعیین 28500 تومان باشد، وضعیت این صنعت مطلوب خواهد بود اما بلند مدت آن قابل پیشبینی نیست.

@validhelalat

#فخوز #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید گندله، تبدیل به اسفنجی و تولید شمش و اسلب

در این گراف نرخ خوراک (گندله) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (میانگین شمش و اسلب) گزارش شده است. مرجع نرخ ها صورت مالی، گزارش ماهانه و بورس کالا می باشد.

مشاهده می شود که درصد انحراف محصول از خوراک (خط روند مشکی) نسبت به سال 1400 و 1401 صعودی است این مساله تحت تاثیر کاهش ضریب خوراک به محصول در فضایی است که نرخ فروش افزایش یافته است.

ضمنا در گراف دوم همگرایی حاشیه سود و فاصله محصول از خوراک دیده می شود. منطقا حاشیه سود فخوز در حال تقویت است به شکلی که زمستان بهتر از پاییز و بهار بهتر از زمستان است.

*این محتوا به مرور برای تمامی شرکت های صنعتی-پتروشیمی تهیه خواهد شد.

@validhelalat

#فخوز #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید کنسانتره، تبدیل به گندله، اسفنجی، نهایتا تولید شمش و اسلب

در این گراف نرخ خوراک (گندله) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (میانگین شمش و اسلب) گزارش شده است. مرجع نرخ ها صورت مالی، گزارش ماهانه و بورس کالا می باشد.

مشاهده می شود که درصد انحراف محصول از خوراک (خط روند مشکی) نسبت به سال 1400 و 1401 صعودی است این مساله تحت تاثیر کاهش ضریب خوراک به محصول در فضایی است که نرخ فروش افزایش یافته است.

ضمنا در گراف دوم همگرایی حاشیه سود و فاصله محصول از خوراک دیده می شود. منطقا حاشیه سود فخوز در حال تقویت است به شکلی که بهار 1402، حاشیه سود به سطوح بالاتری هدایت خواهد شد.

@validhelalat

#شغدیر #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید اتیلن و تولید PVC

در این گراف نرخ خوراک (اتیلن-میله قرمز) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (پی.وی.سی-میله سبز) گزارش شده است.

فاصله ريالی بین محصول و خوراک با میله زرد نمایش داده شده است. در گراف دوم، خط روند قرمز حاشیه سود و خط روند سبز، انحراف مساعد محصول از خوراک را نشان می دهد.

حالا، شما در کامنت ها بفرمایید که از این گراف ها، چه برداشتی می توان داشت؟

@validhelalat

#جم_پیلن #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید پروپیلن و تولید پلی پروپیلن.

در این گراف نرخ خوراک (پروپیلن) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (پلی پروپیلن) گزارش شده است.

مشاهده می شود که درصد انحراف پلی پروپیلن از پروپیلن (خط روند سبز) دائما در حال افزایش است.

فاصله ريالی محصول و خوراک(میله زرد رنگ) به سبب تعیین نرخ خوراک بر اساس دلار 28500 و رقابت بر سر محصول شرکت در بورس کالا، دائما صعودی بوده است. همین مساله حاشیه سود جم پیلن را افزایش داده است.

حاشیه سود سال 1398: 29%
حاشیه سود سال 1399: 38%
حاشیه سود سال 1400: 40%
حاشیه سود سال 1401: 35%
حاشیه سود بهار 1402: 46%
حاشیه سود تابستان 1402: ؟؟؟


@validhelalat

#شغدیر #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید اتیلن و تولید PVC

در این گراف نرخ خوراک (اتیلن-میله قرمز) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (پی.وی.سی-میله سبز) گزارش شده است.

فاصله ريالی بین محصول و خوراک با میله زرد نمایش داده شده است. در گراف دوم، خط روند قرمز حاشیه سود و خط روند سبز، انحراف مساعد محصول از خوراک را نشان می دهد.

حاشیه سود سال 1398: 27%
حاشیه سود سال 1399: 56%
حاشیه سود سال 1400: 52%
حاشیه سود سال 1401: 36%
حاشیه سود بهار 1402: 47%
حاشیه سود تابستان 1402: ؟؟؟

@validhelalat

#فسازان #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید اسفنجی و تولید شمش.

در این گراف نرخ خوراک (اسفنجی) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (شمش) گزارش شده است.

مشاهده می شود که انحراف ريالی شمش از اسفنجی (میله زرد رنگ) در بهار به اوج سالانه رسید و در تیرماه مشابه میانگین سال 1401 بود.

در گراف دوم، خط روند سبز فاصله درصدی محصول از خوراک(اسفنجی+ذوبی به صورت وزنی) را نشان می دهد.

خط روند قرمز نیز حاشیه سود است... حالا چه خواهد شد؟

حاشیه سود سال 1398: 12%
حاشیه سود سال 1399: 15%
حاشیه سود سال 1400: 9%
حاشیه سود سال 1401: 12%
حاشیه سود بهار 1402: 14%


درصد انحراف محصول از خوراک 1398: 69%
درصد انحراف محصول از خوراک 1399: 59%
درصد انحراف محصول از خوراک 1400: 44%
درصد انحراف محصول از خوراک 1401: 56%
درصد انحراف محصول از خوراک بهار 1402: 44%


میانگین حاشیه سود سنواتی 12درصد بوده است. حاشیه سود تابستان 1402 به چه سمتی می رود؟ شاید میانگین.

@validhelalat

#فجر #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید ورق گرم و تولید گالوانیزه.

در این گراف نرخ خوراک (ورق گرم) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (گالوانیزه) گزارش شده است.

مشاهده می شود که انحراف ريالی گالوانیزه از ورق گرم (میله زرد رنگ) در تیرماه به اوج رسیده و به طور متوسط در تابستان از بهار بالاتر بوده است.

در گراف دوم، خط روند سبز فاصله درصدی محصول از خوراک را نشان می دهد. همچنین خط روند قرمز نیز حاشیه سود است و کاملا همگرایی و همبستگی دیده می شود.

بخشی از خط روند سبز به رنگ بنفش درآمده، که انحراف محصول از خوراک بهار است. این انحراف مساعد در تابستان بیشتر شده و در تیر به 79درصد هم رسیده است.

حاشیه سود 38درصد میانگین کل بهار است و انحراف محصول از خوراک در بهار 54درصد بوده است.

این انحراف مساعد در تابستان به طور متوسط 70درصد بوده و اگر متغیر دیگری به شکل جدی، جا به جا نشده باشد، حاشیه سود تابستان همچنان باید رفتاری همگرا به نمایش بگذارد.

حاشیه سود سال 1398: 21%
حاشیه سود سال 1399: 45%
حاشیه سود سال 1400: 15%
حاشیه سود سال 1401: 17%
حاشیه سود بهار 1402: 38%
حاشیه سود تابستان 1402: ؟؟؟

@validhelalat

#شکربن #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید اکستراکت CFO و تولید دوده صنعتی.

در این گراف نرخ خوراک (اکستراکت) از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی (دوده صنعتی) گزارش شده است.

مشاهده می شود که انحراف ريالی دوده صنعتی از اکستراکت (میله زرد رنگ) در مردادماه به اوج رسیده و به طور متوسط در تابستان از بهار بالاتر بوده است.

در گراف دوم، خط روند سبز فاصله درصدی محصول از خوراک را نشان می دهد. همچنین خط روند قرمز نیز حاشیه سود است و کاملا همگرایی و همبستگی دیده می شود.

با توجه به این همبستگی بر اساس فاصله ريالی و درصدی خوراک از محصول و سوابق حاشیه سود، به شکل سیستمی حاشیه سود را خروجی گرفته ایم.

به احتمال قوی روند حاشیه سود طی 6 ماه نخست سال 1402 به شرح زیر محقق شده است اما توجه کنید که فاکتورهای زیادی را ثابت فرض کرده ایم که ممکن است غلط باشد لذا این مطلب صرفا یک پیشبینی سیستمی است که خالی از اشتباه نیست:

فروردین : 28%
اردیبهشت : 31%
خرداد: 34%
تیر : 37%
مرداد: 35%
شهریور: 31%

@validhelalat

#فرود #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید اسفنجی، شمش و قراضه. تبدیل به میلگرد

در این گراف نرخ خوراک از سال 1398 تا کنون به همراه نرخ محصول اصلی گزارش شده است.

مشاهده می شود که انحراف ريالی میلگرد از میانگین وزنی خوراک (میله زرد رنگ) در بهار به اوج رسیده اما در تابستان کاهش یافته است و با این حال از میانگین سال 1401 بالاتر است.

در گراف دوم، خط روند سبز فاصله درصدی محصول از خوراک را نشان می دهد. همچنین خط روند قرمز نیز حاشیه سود است و کاملا همگرایی و همبستگی دیده می شود.

با توجه به این همبستگی بر اساس فاصله ريالی و درصدی خوراک از محصول و سوابق حاشیه سود، به شکل سیستمی حاشیه سود را خروجی گرفته ایم.

به احتمال قوی روند حاشیه سود در تابستان به سمت 13درصد حرکت کرده است. ضمنا حاشیه سود 20درصدی بهار ناشی از فاصله بین ارزش ريالی یک تن محصول اول دوره و پایان دوره است و ازین زاویه احتمال تداوم آن در آینده پایین است. در یک فضای کاملا نرمال، حاشیه سود فرود در محدوده 10درصد است.



@validhelalat

#شگویا #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید پارازایلین و منواتیلن گلایکول تبدیل به محصول نساجی و بطری

مشاهده می شود که انحراف ريالی محصول از میانگین وزنی خوراک (میله زرد رنگ) در بهار به اوج رسیده اما در تابستان کاهش یافته است و با این حال از میانگین سال 1401 بالاتر است. در آبان ماه با شفاف شدن و تثبیت نرخ خوراک و محصول بر اساس دلار 37500تومان، میله زرد به میانگین تابستان رسیده است.

در گراف دوم، خط روند قرمز فاصله درصدی محصول از خوراک را نشان می دهد. همچنین خط روند سبز نیز حاشیه سود است و کاملا همگرایی و همبستگی دیده می شود.

با توجه به این همبستگی بر اساس فاصله ريالی و درصدی خوراک از محصول و سوابق حاشیه سود، به شکل سیستمی حاشیه سود را خروجی گرفته ایم.

به احتمال قوی روند حاشیه سود تابستان در پاییز با یک کاهش جزئی در حال تکرار باشد. (25%)

با توجه به سطح درآمد و سایر هزینه ها، به نظر می رسد همین حاشیه سود کافی است تا اهداف تحلیلگران بنیادی و سرمایه گذاران محقق گردد.

آیا شما برآوردی از سود این شرکت دارید؟ اگر تحلیل مستقلی از این نماد انجام داده اید، با ما آنرا به اشتراک بگذارید.

@validhelalat

#شجم #روند_نرخ

پروسه تولید: خرید بوتادین به عنوان خوراک اصلی و استایرن به عنوان خوراک فرعی. تولید SBR و PBR

مشاهده می شود که انحراف ريالی محصول از خوراک (میله زرد رنگ) در مهرماه به اوج رسیده و از میانگین سال مالی منتهی به شهریور 1402 بالاتر است.

در گراف دوم، خط روند قرمز فاصله درصدی محصول از خوراک را نشان می دهد. همچنین خط روند سبز نیز حاشیه سود است اما واگرا هستند!

علت این واگرایی در میزان هزینه سربار این شرکت است. نسبت هزینه سربار از کل بهای تمام شده با عدد سبز رنگ گراف دوم خوانده می شود.

در سال مالی 1402 هرچند که محصول دوبرابر خوراک به فروش می رسیده اما حاشیه سود از 26درصد به 14درصد کاهش یافته است.

علت این مساله، در افزایش نسبت سربار به بهای تمام شده است که به 41درصد رسیده است. با این حال برداشت اولیه و غیر قطعی ما این است که در سطح درآمد فعلی که افزایش یافته به سمت میانگین حاشیه سود سالانه بازگردد.

در این صورت روند سودسازی شرکت که در سه سال اخیر نزولی بوده، معکوس می شود. برای اطمینان ازین مساله نیازمند دریافت گزارش های بیشتری هستیم لذا صرفا جهت تحلیل جامع به تحلیلگران توصیه می شود.

@validhelalat