#صنایع #سایر_فلزات #بهار_1400

در بهار سال گذشته فلزی های غیر آهنی و معدنی های غیر سنگ آهنی، 8.5همت درآمد داشتند. در بهار جاری به 18.6همت درآمد رسیدند که رشد 223درصدی اسمی داشت.

برخی شرکت ها همچون معادن سرب و روی، به دلیل منظم نبودن در فروش، تغییرات درصدی بالایی در روند درآمد بهار به بهار داشتند. در هر حال 21درصد بودجه درآمدی ما از کل سال طی بهار پوشش یافته و 22درصد سود خالص نیز محقق شده است.

سود خالص محقق شده 10.77همت است که #فملی سهم بسیار بزرگی در آن دارد. سطح p.e ttm گروه از 19واحد در زمستان به 15.5 واحد رسیده است.

همچنان بهترین P.e fw را نمادهای #فملی #فزرین #کمنگنز #فایرا #فروس #فباهنر دارند. به نظر می رسد فضای برای #کیمیا #فزرین #فاسمین هم مناسب باشد.

@validhelalat

#فلزی #شیمیایی

در میان شرکت های فلزی و شیمیایی، بازدهی های مثبت مناسبی طی این روزها صورت گرفته و اگر مفروضات را بر اساس نرخ های روز قرار دهیم، حدود 8 نماد هستند که انتظار کاهش با اهمیت P.e ttm به مرور زمان و رسیدن به p.e fw در محدوده 5.8 با مفروضات جاری را داریم.

#شدوص از دوده سازها بوده و بهترین p.e گروه را دارد. #شاراک #شغدیر #شبصیر هرچند که رشد کرده اند اما با نرخ های جاری در محدوده منطقی P.e fw هستند در مقایسه با همگروهان!

#شسپا با رشد روغن پایه در P.e مناسب نسبت به گروه است و در میان فلزی ها #کیمیا #فزرین از شرکت های سرب و روی کار در محدوده p.e fw حدود 5.5 هستند که نسبت به گروه مطلوب است ضمنا فروش منظمی دارند.

#کنور سنگ آهنی ها نیز رشد تولید داشته و P.e fw آن در مقایسه با ریسک مفروضات، مناسب است.

@validhelalat

#کیمیا

جدول تحلیل حساسیت ضمیمه گزارش تفسیری سه ماهه کیمیا نشان می دهد که شرکت با دلار 23هزار تومانی و قیمت روی فعلی حدود 2750 ريال EPS در سال 1400 دارد.

مفروضات و اطلاعات کامل تر در ضمیمه گزارش تفسیری آمده است.

@validhelalat

#بازار #گزارش_شش_ماهه

اطلاعات موجود نشان می دهد که با آمدن گزارش تابستان، فلزات و معادن به پایین ترین P.e ttm بازار دست خواهند یافت.

#فسپا #فجر #فخوز #کچاد #فپنتا #فولاد #ارفع #هرمز #فملی #کیمیا به طور متوسط یک واحد کاهش P.e ttm را تجربه کرده و در محدوده P.e ttm 4.7 - 6.2 قرار میگیرند.

#نوری #شاراک #شغدیر #جم_پیلن #شبصیر #شکبیر از گروه پتروشیمی نیز در محدوده P.e پایین گروه خودشان خواهند بود.

#های_وب #شرانل #کپرور #ساروم #شسپا #سمازن #ساوه #سیمرغ #دتماد #لابسا #دلر #فباهنر #سپاها #شدوص نیز از P.e پایین های بازار خواهند بود.

در ادامه #دابور #درازک #کرازی #سپید #کلوند #حپارسا #کطبس #کپرور #غدیس #قاسم دیده می شوند که از پایین ترین P.e های بازار خواهند بود.

@validhelalat

#بورس_کالا اول آذر

در بورس کالا اسلاک واکس سنگین #شرانل، اسید نیتریک #شیراز شمش آلومینیوم #فایرا نخ پلی استر #شگویا آهن اسفنجی غدیر ایرانیان، شمش روی #کیمیا با رقابت همراه شد و قیمت ها بالاتر از قیمت پایه ثبت گردید.

ورق سرد 21درصد، شمش آلومینیوم، روی و آهن اسفنجی 4 - 5 درصد بالاتر از پایه معامله شدند.

سیمان پوزولانی و سیمان سفید به همراه تیپ 5، تقاضای بسیار قوی داشتند که باعث شد 5 - 25 درصد بالای پایه معامله شوند. همچنان تقاضا برای سیمان بالاتر از عرضه بود.

@validhelalat

#در_کانون_توجه

**مطلب حاضر جهت افزایش سطح اطلاعاتی بازار نسبت به وضعیت نمادهای مختلف بازار است. نمادهایی که بررسی می شوند لزوما وضعیت بنیادی مناسبی ندارند بلکه بر اساس یک مدل معاملاتی انتخاب و نکاتی در خصوص آن عرض می شود لذا یک واچ لیست جهت تحلیل بیشتر است اما همانطور که گفته شد، لزوما سهم بنیادی محسوب نمی شوند.

#کیمیا از گروه سرب و روی، p.e ttm 5.5 واحدی دارد. این شرکت با مارکت 1.3همتی، دو سال قبل به صورت تعدیل شده 550 تومان بود، تا 2000تومان بالا رفت، تا 750 تومان ریخت! بعد دوباره صعودی شد و یکبار دیگر تا 2000تومان بالا رفت اما این پایان ماجرا نبود چون دوباره ریخت 😂 و اینبار به 1000 تومان در رالی اخیر رسید و همکنون 1300 تومان است. هرچند سهمی P.e محور از گروه معدنی است و باید متشخص تر از این حرف ها برخورد کند اما به هر حال هر سهمی نوسانات بزرگی داشته باشد، سهم ریسکی محسوب می شود. چون دلار و قیمت جهانی بالا رفته لذا انتظار داریم که p.e fw بهتر از P.e ttm باشد.

#وملی که با اخبار مبنی بر تجدید ارزیابی، نوسانات سنگین داده و بسیاری را خوشبخت و بسیاری را ناک-اوت کرده در کانون توجه قرار گرفته است. با سرمایه امروز، قیمت سهم دو سال قبل 9000 تومان بود اما تا 80هزار تومان رشد کرد! پس ازان نزولی شد و در محدوده 11هزار تومان حمایت شد و همکنون نیز بالای 14000 هزار تومان است. 3.4همت مارکت دارد و تحرکات آن شبیه به بلیط های بخت آزمایی است ... یک عده ای پولشان 10 برابر شده و طبعا تعداد زیادی از فعالان بازار را از عرش به فرش رسانده است.

#کفپارس را معمولا به عنوان یک سهم بنیادی کسی نمی شناسد. این شرکت با سرمایه امروز، دو سال قبل 230 تومان بود، تا 1550 تومان رشد کرد و بعد با یک سقوط آزاد به 240 تومان رسید و همکنون 294 تومان است. حاشیه سود ناخالص این شرکت عمدتا زیر 30درصد بود و در سال 99 عدد 29درصد را محقق کرد با این حال در دو فصل اخیر 41درصد بوده ضمن اینکه درآمد به شدت رشد کرده است. p.e ttm این سهم یک سال قبل 50 بود! همکنون 8.7 است. یک مدتی باید اعتماد سازی کند تا آن را جزء سهم های P.e محور حساب کنیم اما تحولات آن خوب بوده و ارزش بازار آن 460میلیارد تومان است.

#زدشت دامپروری ها از P.e ttm 20 در سال گذشته به 13 واحد با قیمت امروز سهام رسیده است که رشد سود را نشان می دهد. ارزش بازار این شرکت 850میلیارد تومان است. یک سال قبل با سرمایه امروز، 1250 تومان بود، تا 8000تومان رشد کرد و امروز یکبار دیگر همان (حدودا) 1250 تومان است. اگر شرایط تغییر خاصی نکند P.e fw به سمت 10 واحد در حرکت است. حاشیه سود 17درصد در سال گذشته تبدیل شده به 27درصد در سال جاری و این تا حدی به سبب رشد بیش از 60درصد درآمد شرکت نیز می باشد.

#فنوال با ارزش بازار 1.3همت، روز گذشته در محدوده میانگین حجم معاملات ماهانه خود، حجم زد. p.e ttm روی تابلو 6.5 واحد است. تعدیل شده نگاه کنیم، دو سال قبل یعنی دی ماه 1398 قیمت سهم 550تومان بود، در تیر و مرداد 1399 به بالای 5000تومان رسید و همکنون در محدوده 2000تومان است. حاشیه سود فصلی شرکت با شیب ملایم صعود و اندکی بالاتر از میانگین سال 99 است. 3028ريال EPS TTM است و در بهار و تابستان 584ريال و 848ريال سود به ترتیب ساخته است. p.e ttm سال گذشته با قیمت امروز سهام 9.2 بود، در پایان سال به 7.3 رسید، بهار 6.8 و همکنون 6.5 است لذا به مرور سود هر فصل در حال تقویت بوده است. این شرکت پایین دست صنعت آلومینیوم است که کویل و تسمه آلومینیومی را با استفاده از شمش تولید می کند.

@validhelalat

#سرب #روی

در گروه سرب و روی، 10 نماد تحت بررسی بودند. درآمد 2.1همت تابستان سال قبل به 2.77همت در سال جاری می رسد. سطح p.e ttm ابتدای سال 10.5 بود، در بهار و تابستان نیز در همین محدوده می ماند.

درآمد #فرآور #فزرین #فاسمین به ترتیب 112درصد، 81درصد و 75درصد نسبت به تابستان قبلی تقویت شده است. همین باعث می شود تا P.e ttm فاسمین از 3.7 واحد به زیر 3.5 برسد. #کیمیا و #فزرین هم p.e محدوده فعلی را حفظ می کنند که 4.3 - 4.7 است. احتمالا P.e فتوسا و فروی که همکنون 9.6 و 12.8 است به سمت عدد 7 می رود که تقویت خوبی است.

@validhelalat

#کیمیا

این شرکت تولیدکننده کنسانتره روی است که در عملکرد تابستان برخلاف انتظار تحلیلگران، گزارش داد.

حاشیه سود در تابستان به شکل با اهمیتی افت کرد که با خط روند قرمز رنگ آن را مشاهده می کنید.

الف) همواره همبستگی بالایی بین مابه تفاوت نرخ خاک از نرخ کنسانتره با ضریب مصرف خاک جهت تولید یک تن کنسانتره وجود داشته که در گراف بالا قابل مشاهده است. به طور مثال در چند سال اخیر 2تن خاک تبدیل به یک تن کنسانتره شده و نرخ هر تن کنسانتره 160درصد بالاتر از یک تن خاک بوده لذا در طول چهار سال اخیر میانگین حاشیه سود 34درصد بوده است.

ب) یک نکته نسبتا امیدوار کننده(نسبت به فزرین) برای ادامه سال این است که شرکت 180میلیارد تومان ماده معدنی و 312میلیارد تومان محصول آماده برای فروش در انبار دارد که در صورت مدیریت صحیح قابلیت جبران زیان تابستان و جبران عقب افتادگی سالانه را تا حدی خواهد داشت.

*گزارش فصل تابستان کیمیا و فزرین ناامید کننده بود و ریسک تحلیل و سرمایه گذاری در این شرکت را افزایش داده اما اگر به داده های تاریخی استناد کنیم، نیمه دوم، وقت جبران است.

@validhelalat