تحلیل کاربردی " هلالات "
70.7K subscribers
4.35K photos
136 videos
3.16K files
1.11K links
درخواست اطلاع از شرایط سبدگردانی:
https://ebbco.ir/100

رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان اقتصاد بیدار

هیچگونه فروش فیلم یا پکیج آموزشی نداریم و تمامی محتوای موجود در فضای مجازی با عدم رضایت اینجانب انتشار یافته است.
Download Telegram
تحلیل کاربردی " هلالات "
#با_گزارشات 26 دی #کتوکا #دشیری #ولبهمن #کپارس #شغدیر #نسوز_توکا طی پاییز بخشی از تسهیلات بانکی خود را تسویه کرده است. این شرکت طی 6 ماه 275 ريال سود ساخته بود که در 9 ماهه به 796 ريال رسیده است! حاشیه سود 6 ماهه 17 درصد و حاشیه سود 9 ماهه به 24 درصد رسیده…
#با_گزارشات 29 دی - مطلب اول

#چدن #دامین #شکربن #سغرب #زشگزا


شرکت #چدن_سازان طی پاییز بدهی بانکی خود را از 158 میلیارد ريال به 111 میلیارد ريال کاهش کاهش داد. طی 6 ماه نخست 391 ريال سود به دست آورد و در مجموع 9 ماه به 518 ريال eps رسید که در واقع نشان می دهد 127 ريال سود در پاییز شناسایی شده است. البته باید توجه داشت که در 6 ماه نخست 164 میلیارد ريال سود تسعیر ارز شناسایی شده بود این رقم در مجموع 9 ماه به 137 میلیارد ريال کاهش یافته بنابراین در واقع طی 6 ماه نخست بدون تسعیر ارز 185 ريال سود به دست آمده بود و حالا به لحاظ عملیاتی سود پاییز نسبت به فصول قبلی بالاتر است. همچنین در پایان سال غلطک سازان تقسیم سود خوبی انجام می دهد که سود خالص را بالا خواهد برد.

#داروسازی_امین در شش ماه نخست 193 ريال سود به دست آورد اما مجموع سود 9 ماهه به 411 ريال رسیده است. کل سود عملیاتی در 6 ماه اول 294 میلیارد ريال بود اما مجموع سود عملیاتی این 9 ماه 573 میلیارد ريال است. تسهیلات بانکی بلند مدت اندکی افزایش یافته و پیش پرداخت ها نیز به همین شکل رشد کرده اند اما فعلا این افزایش ها رقم با اهمیتی نیست و جای نگرانی ندارد.

#کربن_ایران با کاهش بدهی بانکی طی پاییز همراه بوده است. در شش ماه 655 ريال سود به دست آورد و در 9 ماهه این رقم به 1374 ريال رسیده است. سود عملیاتی که طی 6 ماه نخست 206 میلیارد ريال بود به 438 میلیارد ريال رسیده است. رشد نرخ های فروش طی ماه های پاییز برای محصول دوده اتفاق افتاد و باعث شد تا سود عملیاتی این شرکت به شدت رشد کند.

#سیمان_غرب که در 6 ماه نخست سال خوب عمل کرده بود این روند را در پاییز هم ادامه داد. سغرب در مجموع 6 ماه 619 ريال سود کسب کرد و در 9 ماهه 873 ريال eps شناسایی کرد. اعداد سود محقق شده هم در 6 ماهه و هم در 9 ماهه نسبت به مدت مشابه سال قبلی رشد با اهمیت نشان می دهد. کل سود سال 96 این شرکت 437 ريال بوده است.

#شیر_شهرکرد در کل 6 ماه نخست 36 میلیارد ريال سود عملیاتی داشت اما این سود عملیاتی در 9 ماهه به رقم 61 میلیارد ريال رسیده است. همچنین در بخش سایر درآمدها سود حاصل از فروش دارايي هاي ثابت به میزان 24 میلیارد شناسایی شده است. نهایتا eps محقق شده در 9 ماهه 1093 ريال است که 223 درصد از 9 ماهه سال 1396 بالاتر است. کل سود سال قبلی 406 ريال بود.

@validhelalat 👏👏👏
#زشگزا

افزایش با اهمیت در قیمت گوساله نر باعث شده تا سود حاصل از فروش آن از فروش شیر خام بزرگتر شود. این در حالی است که 80 درصد درآمد شرکت های گروه دامپروری عمدتا شیر خام است!

قیمت گوساله نر از 36 میلیون ريال به بالای 63 میلیون ريال در دی ماه رسیده و انتظارات تحلیلی تازه ای در این گروه ایجاد کرده است.

@validhelalat
#با_گزارشات 30 اردیبهشت مطلب اول

#زشگزا #کخاک #هرمز #شغدیر #شبصیر

زشگزا در 9 ماه سال 97 به سود 1092 ريالی رسیده بود اما در کل سال 96 تنها 406 ريال سود داشت و در 12 ماه سال 97 به سود 1349 ريالی رسید. البته ناگفته نماند که سود عملیاتی 9 ماهه و 12 ماهه تفاوت چندانی نداشته چون هزینه های اداری - عمومی رشد با اهمیتی داشته اما به لطف فروش دارایی ثابت، سود محقق شده 12 ماهه صعودی مانده است. این احتمال می رود که شرکت علاقه داشته مدیریت سود کند.

کخاک در 12 ماه سال 97 به سود 2416 ريالی رسید در حالی که طی 9 ماه 1230 ريال سود داشت. عمده دلیل اینکه زمستان گرمی سپری شده تحقق سود در بخش سایر درامدها است. سود تسعیر ارز در 9 ماهه رقم 21 میلیارد ريال بود اما در 12 ماهه به 187 میلیارد ريال رسیده و 35 میلیارد ريال هم سایر درآمدها شناسایی شده که این ارقام نسبت به سود 731 میلیارد ريالی در بخش عملیاتی با اهمیت است. البته نمی توان گفت سود تسعیر ارز قابل تکرار نیست، شاید توضیح آن در این متن اندکی سخت باشد اما وقتی چنین سود تسعیر ارزی شناسایی می گردد به این معنا است که شرکت ورودی های ارزی دارد و در ادامه هم آن ورودی های ارزی را گران تر تسعیر کرده و سود عملیاتی را بالا می برد. در کل کخاک گزارش خوبی داد.

هرمز در 9 ماه 953 ريال سود ساخته بود و در 12 ماه به 1106 ريال رسید. سود تسعیر ارز که 883 میلیارد تومان در 9 ماهه بود به 1051 میلیارد تومان رسید. به لحاظ عملیاتی 782 میلیارد تومان سود ناخالص در 9 ماه داشت که طی 12 ماه آنرا به 994 میلیارد تومان رساند. متوسط نرخ شمش فولاد در سال 97 برای این شرکت کمتر از 27 میلیون ريال بوده اما حالا نرخ واقعی بورس کالا بالای 40 میلیون ريال است. ازین جهت که نرخ نیمایی دلار هم رشد می کند می توان انتظار رشد سود عملیاتی و تسعیر ارز برای هرمز داشت. هرمز که 1660 میلیارد تومان سود ساخته زیر مجموعه مبارکه است و برای اولین بار به این شرکت dps می دهد. اگر بخواهد می تواند 100 ريال به سود مبارکه بیفزاید با تقسیم سود بالای خود ...

شغدیر در 9 ماه 681 ريال سود ساخت و در 12 ماه 863 ريال. این شرکت در 9 ماه 109 میلیارد تومان سود ناخالص عملیاتی داشت که در 12 ماه آنرا به 144 میلیارد تومان رساند. همکنون نرخ های واقعی 25درصد بالاتر از متوسط سال 97 است اما اتیلن پا به پای PVC رشد نکرده لذا شاید غدیر بتواند سال 98 را بهتر بگذراند.

شبصیر در 9 ماه 1267 ريال سود داشت اما در 12 ماه 2274 ريال محقق کرد. رشد نسبی خوبی است. سود ناخالص عملیاتی در 9ماه 66 میلیارد بود اما در 12 ماه به 110 میلیارد تومان رسید و این اعداد کاملا قابل تکرار است. نرخ فروش همکنون 35درصد بالای نرخ سال 97 است اما استایرن منومر و بوتادین به همین اندازه رشد نکرده لذا وضعیت سال 98 قاعدتا از 97 بهتر هم خواهد بود.

@validhelalat 😄
#دامپروری #زراعت

عموم شرکت های این گروه در مهر با افزایش درآمد نسبت به میانگین ماه های گذشته همراه شده اند اما این در حالی است که متوسط مقدار فروش شیر خام نزولی بوده است.

علت این بهبود درآمد عمدتا افزایش مقدار فروش دام ها و همینطور افزایش نرخ شیر خام به بالای 27000 ريال در هر کیلو است.

در عموم شرکت ها متوسط نرخ شیر در مقایسه به نیم سال اول 10درصد رشد کرده و همین باعث شده تا درآمد #تلیسه #زشگزا #زقیام و #زبینا بین 12درصد تا 28درصد بالاتر از میانگین های های قبل باشد.

@validhelalat
#دامپروری

تغییر در قیمت محصولات کشاورزی و دامی باعث شده تا میزان مابه تفاوت ارزش منصفانه و بهاي تمام شده انتسابي به دارایی های زیستی در شرکت های گروه دامپروری با اهمیت شود.

هدف جدول فوق بررسی این مساله است که آیا نرخ و درآمد فرآورده هایی به جز شیر خام تغییر خاصی طی آذر داشته یا نه.

همکنون عموم شرکت ها شیرخام را 9درصد بالاتر از میانگین ماه های قبل می فروشند.

در آذرماه مقدار فروش شیرخام نسبت به ماه قبلی نزولی است به عبارتی شرکت ها 5درصد کمتر از ماه های قبلی شیر فروخته اند!

با این حال درآمد آذر 15درصد بالاتر از متوسط ماه های قبلی است و این نشان می دهد که وزن محصول فرعی در درآمدها با اهمیت تر از گذشته است.

ازین جهت #تلیسه #زگلدشت #رقیام #زشگزا #زفکا #زکشت نکاتی دارند که باید مورد بررسی قرار گیرد.

مثلا زکشت و زفکا در آذرماه نسبت به فروش تناژ بالای دام اقدام کرده اند.

باید روی تک تک شرکت ها، محصولات فرعی از جمله فروش دام و تفاوت ارزش منصفانه با بهای تمام شده مورد بررسی قرار گیرد. با این حال دامپروری ها در آذرماه عالی نه، ولی بهتر از قبل بودند.

@validhelalat
#دامپروردی

مشاهده می شود که درآمد محقق شده در پاییز 1398 بین 21 تا 83درصد بیشتر از پاییز 1397 است و میانگین حسابی آن 50درصد رشد دارد.

مشاهده می شود که حاشیه سود #زقیام #زشگزا #زبینا #تلیسه در تابستان 98 نسبت به پاییز 97 رشد با اهمیت داشته است.

همچنین در #زمگسا #تلیسه #زبینا سود تابستان 98 حداقل دوبرابر بیشتر از پاییز 97 است.

به لحاظ p.e باید گفت #زقیام #زفکا #زمگسا همچنان نسبت به گروه P.e پایین تری خواهند داشت.

انتظار داریم p.e گروه با آمدن گزارش 9 ماهه به لحاظ TTM نسبت به وضعیت اندکی بهبود یابد اما در کل جهشی در eps ttm با آمدن گزارش 9 ماهه نداریم.

@validhelalat ✈️🖤
image_2021-06-19_13-30-05.png
36.9 KB
#زراعت #دامپروری

در این جدول، درآمد سال 1400 به تناسب افزایش نرخ دریافت شده و وضعیت شرکت ها با یک مدل نسبت به سال 1399 رشد داده شده است.

حاشیه سود 5 فصل اخیر ملاک ارزیابی بوده و بر اساس شرایط شرکت ها، میانگینی ازان برای محاسبه سود ناخالص لحاظ شده است.

هزینه های عمومی اداری و هزینه مالی به همراه سایر درآمدها بر اساس یک میانگین منطقی طی فصول مختلف سال 99 در سال جاری لحاظ شده است.

بر این اساس سود تحلیلی سال 1400 به دست آمده و جدول بر اساس p.e forward از کمترین به بیشترین مرتب شده است.

شرکت های این گروه در ماه های اخیر افزایش نرخ دریافت نکرده اند. اگر فرض کنیم درآمد فصلی با شیب 20درصد رشد کند و در واقع مدل حمایتی و ارز ترجیحی حذف نگردد، آنگاه این صنعت تا p.e نسبی فاصله زیادی خواهد داشت اما با این وجود p.s در #سیمرغ #زشریف #زگلدشت #زشگزا به طور میانگین نزدیک به 3 واحد است.

این در حالی است که حاشیه سود در محدوده 20-25 درصد است. اگر ما شاهد یک افزایش نرخ 50درصد در محصولات باشیم با توجه به ثبات نسبی حاشیه سود، نمادهای فوق الذکر به همراه #زفکا که هنوز گزارش نداده، به مرز P.e نسبی نزدیک می شوند.

@validhelalat
image_2021-07-13_10-53-06.png
48.9 KB
#دامپروری

شرکت های گروه دامپروری، ماه های خاصی را تجربه می کنند. کمبود خوراک دام، بی برقی و عدم دریافت افزایش نرخ می تواند منجر به خطای تحلیل و عدم تحقق انتظارات تحلیلی گردد.

ما در یک فرض میانه، اینطور تصور می کنیم که بهترین P.e در این گروه با فرض دریافت افزایش نرخ و عدم آسیب جدی به تولید، ازان #سیمرغ #زشریف #زگلدشت #زشگزا باشد.

طبعا ممکن است برخی نمادها بررسی نشده باشند و در دایره نمادهای P.e مناسب جای بگیرند.

@validhelalat
#دامپروری #زراعی #طیور

در این گروه 15 نماد را بررسی کرده ایم که #زماهان #زشریف #سیمرغ #زپارس سال مالی منتهی به آذر داشته و سایرین، اسفندی هستند. این 15 شرکت عمدتا تولیدکننده شیرخام، فروشنده دام و محصولات زراعی هستند. برخی از آن ها در زمینه مرغ و تخم مرغ فعالیت دارند و به طور کلی در ظاهر یک صنعت هستند اما رشته فعالیت ها متفاوت است.

در این صنعت، زمان شناسایی سود و روش محاسبه آن نیز با آنچه در سایر شرکت های تولیدی دیده اید، متفاوت است. همچنین زمان های برداشت محصول و فروش دام نیز متفاوت است لذا برخی از آن ها نوسان درآمد را طی ماه های مختلف سال تجربه می کنند.

در هر حال، این 15 شرکت در سال تقویمی 1399 به 5.2همت درآمد رسیدند. طی سال 1400 انتظار ما 8.5همت درآمد است ضمنا در بهار 1.93همت درآمد داشته اند.

بهترین پوشش در بهار را به لحاظ درآمد مورد انتظار ما، #زماهان #سیمرغ #سپید #زپارس داشته اند.

به لحاظ حاشیه سود، در سال 99 متوسط حاشیه سود کل شرکت ها 23درصد بوده و #زماهان در دو فصل زیان داشته و اما در سه فصل اخیر زیان نداشته است و این می تواند تلاطم سود ایجاد کند. بالاترین حاشیه سود را #زپارس دارد. برای سال 1400 حاشیه سود را تقریبا 24درصد لحاظ کرده ایم.

این شرکت ها در کل 274 میلیارد تومان هزینه عمومی اداری در سال 99 ثبت کردند و 58میلیارد تومان نیز هزینه مالی پرداخت شد. برای سال 1400، تحلیلی 400میلیارد تومان هزینه عمومی اداری و 89میلیارد تومان هزینه مالی پیشبینی کرده ایم. در این گروه #سپید هزینه مالی بالایی پرداخت می کند.

در بخش سایر درآمدها، رقم های تکرار پذیر دیده می شود. شناسایی برخی سودها به لحاظ استاندارد حسابداری در این سرفصل قرار میگیرد و تقریبا همه شرکت ها، سایر درآمد غیرعملیاتی خود را با یک شیب صعودی، تکرار می کنند که در سال 99 مجموع 177میلیارد تومان و برای سال 1400 حدود 220میلیارد تومان خواهد بود.

در این گروه، مالیات اندکی پرداخت می شود و عموم شرکت ها معاف از مالیات هستند.

نهایتا باید گفت پایین ترین P.s fw را #سپید #سیمرغ #زشگزا #زشریف #زقیام دارند.

متوسط p.e ttm این گروه بر اساس گزارش بهار 25.8واحد است که #سپید #سیمرغ #زشریف #زشگزا #زفکا پایین ترین P.e های گروه هستند. فوروارد نگاه کنیم P.e گروه به 18.7 می رسد و بهترین p.e fw ها به ترتیب #سپید #سیمرغ #زشگزا #زفکا #زشریف #زمگسا خواهند بود.

تقریبا #سپید و #سیمرغ p.e fw 8 هستند. 4 نماد دامپروری نیز p.e fw در سطح 12-14 دارند.

@validhelalat
#دامپروری #زراعی #کشاورزی

در این گروه 15نماد حضور دارند که طی نیمه نخست سال 99 درآمد 2.16همت داشته اند و در نیمه نخست سال جاری به 4.1همت درآمد رسیده اند. بیشترین رشد درآمد در نمادهای #زماهان #سپید #سیمرغ بوده که درآمد را حداقل دوبرابر رشد داده اند.

بهترین رشد درآمد تابستان به تابستان نیز در #زپارس #زماهان #سیمرغ بوده است.

به لحاظ سود محقق شده در تابستان، #زبینا #زگلدشت #زکشت #زدشت #سیمرغ #زفکا #زقیام بهتر از انتظار تحلیلی و بسیار بهتر از بهار ظاهر شده اند.

به لحاظ سود محقق شده در نیمه نخست نسبت به نیمه نخست سال قبل، #سیمرغ #سپید #تلیسه #زبینا #زشریف حداقل دوبرابر رشد سود داشتند ضمنا #زماهان از زیان به سود رسیده است.

این 15نماد در نیمه نخست سال قبل 343میلیارد تومان و در نیمه نخست سال جاری هزار میلیارد تومان سود ساخته اند.

نسبت P.e در پاییز 24.5، در زمستان 21.8، در بهار 18.9 و با گزارش تابستان 15.4 رسیده است. همچنان بهترین P.e را #سیمرغ #زشریف #سپید #زفکا دارند. #زمگسا و #زشگزا نیز توان رسیدن به P.e fw حدود 10 را دارند.

تمام مطالب فوق گذشته-نگر بوده و در آن حذف دلار ترجیحی بررسی نشده است.

@validhelalat