#دارویی

دسینا و کی بی سی از گروه دارویی گزارش های 3 ماهه خود را به کدال فرستادند.

#دسینا سود 3375 ريالی خود را بی تغییر باقی گذاشت و 22درصد آن معادل 753 ريال را پوشش داد. این شرکت از زیر مجموعه های خوارزمی است و بر اساس این گزارش انتظارات خوبی ازان خواهیم داشت.
باید به این نکته توجه کنیم که صنعت دارو 2 سال است که افزایش نرخی در واقع نگرفته بنابراین شرکتی که می تواند بدون افزایش نرخ سود بیشتری در مقایسه با سال قبل ایجاد کند، با دریافت افزایش نرخ احتمالی شاهد تحولات خوبی خواهد بود.

نکته منفی گزارش این است که دسینا طی 3 ماهه شاهد افزایش 91 میلیارد ريالی حساب های دریافتنی است که مجبور شده 61 میلیارد ريال تسهیلات بانکی خود را برای پوشش آن افزایش دهد.

این شرکت با ارزش بازار 5036 میلیارد ريالی و نسبت قیمت به درآمد 7.4 واحدی در بازار معامله می شود.

#کی_بی_سی

این دارویی از مجموع سود 719ريالی خود توانسته طی 3 ماه نخست 272ريالی سود محقق کند که نسبت به دوره مشابه سال گذشته 5درصد افزایش داشته و این در حالی است که شرکت در سال 1394 توانسته 1094 ريال سود بسازد!

بر طبق این گزارش هزینه مالی محقق شده در 3 ماه نخست 14.657 میلیارد ريال است که نسبت به دوره مشابه کاهش 55درصدی داشته در حالی که شرکت برای کل سال هزینه مالی 128 میلیارد ريالی پیشبینی کرده است!!

بر پایه این گزارش تسهیلات بانکی از 363 میلیارد ريال ابتدای سال به 225 میلیارد ريال کاهش یافته در حالی که افزایش حساب دریافتنی به میزان 97 میلیارد ريال را شاهد هستیم.

بر پایه گزارش صورت جریان وجوه نقد شرکت 221 میلیارد ريال ورود وجه نقد عملیاتی در 3 ماه داشته در حالی که سال قبل این رقم 36 میلیارد ريال خروجی بوده است!

در بخش تامین مالی شرکت واقعا 221 میلیارد ريال تسهیلات گرفته و 397 میلیارد ريال را تسویه کرده بنابراین انتظار ما این است که سودآوری کی.بی.سی از محل کاهش هزینه مالی با تعدیل مثبت محسوس مواجه شود.

ارزش بازار این شرکت 727 میلیارد ريال و نسبت قیمت به درآمد آن 7.2 است.


@validhelalat 💊💉🌡

#خبرهای_موثر 1

#سنگ_آهن
معاون نظارت بر بورس ها و ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: قیمت گندله و کنسانتره آهن باید آزاد شود. این مقام نظارتی با بیان اینکه سازمان بورس و اوراق بهادار پیگیر موضوع و دغدغه سهامداران مبنی بر حق انتفاع و حقوق دولتی معادن است، اظهار داشت: با توجه به اهمیت صنعت سنگ آهن در بازار سرمایه، برای رفع مشکلات این صنعت، بناداریم که یک فرمول قیمت گذاری مانند پالایشی ها و خوراک پتروشیمی ها را نیز برای این صنعت پیشنهاد دهیم، تا به این ترتیب دغدغه چندین و چندساله صنعت سنگ آهن برطرف شود. در واقع تلاش می شود تا بحث حق انتفاع معادن نیز از یک فرمول مشخص تابعیت کند و دغدغه ارزان فروشی وجود نداشته باشد.

#زغالسنگ
پژوهش شرکت رسانه‌ای و انگلیسی «واحد اطلاعات اکونومیست» (Economist Intelligence Unit) از کاهش تولید زغال‌سنگ در اروپا حکایت دارد و این کاهش را برآمده از ظهور رقیبانی مانند گاز طبیعی و انرژی‌های تجدیدپذیر مانند باد و نور خورشید می‌داند که در تولید انرژی نسبت به زغال‌سنگ فرآیند پاک‌تری را طی می‌کنند. تقاضای چین به‌عنوان مصرف‌کننده اصلی نیز ممکن است کاهش یابد به‌ویژه در شرایطی که این جامعه با یک مشکل داخلی مانند آلودگی هوا به‌ویژه در شهرهای بزرگ روبه‌روست. در نهایت با وجود همه این چالش‌ها، کارشناسان همچنان بر سر اینکه باید به بقای زغال‌سنگ امیدوار بود، توافق دارند و احتمال می‌دهند که زغال‌سنگ، منبع مهمی از انرژی در بازارهای نوظهور اروپا و سراسر جهان باقی بماند. نباید از یاد برد که ترامپ وعده احیای آن را داده است.

#روی
با توجه به افرایش قیمت روی باید به علل آن توجه کرد. چین ۵۰ درصد از کل روی تولیدشده جهان و ۵۱درصد از کل فولاد تولیدی جهان را مصرف می‌کند. مصرف فولاد با مصرف روی رابطه دارد و براساس آمارها، ۵۰ درصد از روی تولید شده در جهان برای گالوانیزه کردن فولاد به کار می‌رود. یکی از عوامل رشد قیمت فلز روی در سال ۲۰۱۶میلادی، رشد اقتصادی چین و رشد فروش خودرو در این کشور است که منجر به افزایش تقاضای این فلز شده است. عامل بعدی به عرضه مربوط می‌شود، به طوری که صنایع جهانی روی به تازگی شاهد تعطیلی دو معدن بزرگ این فلز بودند. معادن «سنچوری» و «لیشین» هر دو جزو فهرست ۱۰ معدن برتر فلز روی بودند و تعطیلی آنها حدود ۶۰۰ هزار تن از این فلز را از بازار خارج کرد. براساس پیش‌بینی این گروه، تقاضا در سال ۲۰۱۷میلادی در اروپا همچون سال‌های قبل روند ثابت و نزدیک به ۵ درصد رشد خواهد داشت. در امریکا نیز برای سال ۲۰۱۷میلادی افزایش تقاضای ۱۱ درصدی نسبت به سال ۲۰۱۶میلادی پیش‌بینی شده و چین با مصرف ۵۰ درصدی، به دلیل سیاست‌های دولت مبنی بر اجرای پروژه‌های زیربنایی، تقاضای خود را در سال ۲۰۱۷میلادی افزایش خواهد داد.

#گچساران #فارس
بانک توسعه صادرات ایران طرح پتروشیمی گچساران در استان کهگیلویه و بویراحمد با ظرفیت اشتغال زایی 1500 نفری را از طریق اختصاص سرمایه ای به میزان 220 میلیون یورو تامین مالی کرد.65درصد این سهم متعلق به فارس است.

#کچاد
نحوه قیمت گذاری محصولات چادرملو: مبنای محاسبه قیمت محصول کنسانتره چادرملو برای فولاد مبارکه 13.8 و برای فولاد خوزستان 11.8 قیمت شمش و برای گندله 21.5 درصد قیمت شمش فولاد خوزستان است.

#پتروشیمی
شاهدایی درباره قطع گاز برخی از مجتمع های پتروشیمی در فصل زمستان گفت: شرکت ملی گاز ایران در قراردادهایی که با واحدهای پتروشیمی دارد ذکر کرده که در شرایط اضطراری و فصل زمستان تعهدی در تأمین گاز واحدها ندارد و اولویت با مردم ایران است؛ قطعی گاز برای واحدها نیز برای چند روز بود که هم اکنون بعضی از واحدها بالای ١٠٠ درصد ظرفیت تولید، فعال بوده اند.

#بیمه
رئیس سازمان بورس اوراق بهادار با اشاره به ابلاغ دستورالعمل صورتهای مالی جدید نیز گفت: سازمان بورس و اوراق بهادار مکلف شده است که این صورتهای مالی را عملیاتی کند که از سال آینده نیز، شرکتهایی که سرمایه آنها بالا است، باید صورتهای مالی را به صورت IFRS یا گزارشگری مالی بین المللی تدوین کرده و بانکها و بیمه ها جزو آن هستند و البته هماهنگی نیز با بیمه مرکزی برای اجرایی شدن این موضوع در بیمه ها هر چه زودتر عملیاتی شود.

#بیمه #دارویی
محمدباقر نوبخت درباره بدهی دولت به بیمه سلامت اظهار داشت : طرح تحول سلامت برای کاهش هزینه‌های مردم و بهبود وضعیت بیمارستان‌ها اجرایی شده و سالانه 4800 میلیارد تومان برای آن پرداخت می‌شود ، وی افزود : برخی افراد که در کشور بیمه نداشتند با اجرای طرح تحول سلامت قرار بود 5.5 تا 6 میلیون نفر دفترچه بیمه بگیرند. وی افزود: 8 هزار میلیارد تومان بدهی به بخش بهداشت داریم که توانستیم از تبصره 37 تاکنون 5 هزار میلیارد آن را پرداخت کنیم و به دستور رئیس‌جمهور باقیمانده آن نیز به زودی پرداخت می‌شود.

@validhelalat 🌺

#خبرهای_موثر

#دارویی
محمد داود فصاحت، گفت: مطالبات داروسازان از بیمه سلامت به حدود ۳ هزار میلیارد تومان می رسد که هنوز بخش عمده ای از مطالبات شرکت های دارویی پرداخت نشده است و در صورت عملی شدن این موضوع شرکت های دارویی دو راه در قالب نگهداری اوراق تا سررسید یا فروش با تنزیل در بازار، برای تامین تقدینگی مورد نیاز مواد اولیه دارویی پیش رو خواهند داشت.

#مس
مدير مس م از سرمايه گذاري هزار ميليارد توماني براي احداث کارخانه اسيد در سرچشمه خبر داد و گفت: اين کارخانه با ظرفيت 600 هزار تن، نزديک به 60 درصد پيشرفت فيزيکي دارند همچنين کارخانه اسيد در خاتون آباد نيز 40 درصد پيشرفت دارد که تا پايان سال 97 به بهره برداري مي رسند و با بهره برداري از اين کارخانه ها، کل گاز SO2 مجتمع سرچشمه و خاتون آباد جذب شده و به اسيد تبديل مي گردد. مدير مس منطقه کرمان با بيان اينکه در کارخانجات مس ميدوک 140 هزار تن کنسانتره توليد مي شود، تصريح کرد: مجموع کنسانتره اي که در مس منطقه کرمان توليد مي شود بالغ بر 800 هزار تن با عيار 25 درصد توليد مي باشد. در سونگون نيز مجموعا 300 هزار تن کنسانتره توليد مي شود و در مجموع، کنسانتره توليدي شرکت ملي صنايع مس ايران حدود يک ميليون و 100 هزار تن با عيار 26 درصد مي باشد. مهندس حسني به تغيير تکنولوژي به فلش اشاره و بيان کرد: تکنولوژي کارخانه ذوب سرچشمه ريروب بود که يک تکنولوژي قديمي با سوخت فسيلي است که امسال کوره هاي ريورب را بعد از 35 سال خاموش کرديم و با تغيير تکنولوژي، کوره فلش يک ماه قبل به بهره برداري رسيد. وي با اشاره به اينکه ظرفيت ذوب مس سرچشمه توليد 280 هزار تن آند در سال است و ظرفيت ذوب خاتون آباد 80 هزار تن مي باشد که در سال آينده به 120 هزار تن افزايش خواهد يافت، يادآور شد: مجموع ظرفيت توليد آند در مس منطقه کرمان به 400 هزار تن خواهد رسيد.وي گفت: معادن دره زار، چاه فيروزه و دره آلو آماده سرمايه گذاري هستند و با بهره برداري از اين معادن، 400 هزار تن کنسانتره به ظرفيت توليد ما اضافه خواهد شد.

#فولاد
دولت چین تصمیم گرفته تعرفه صادراتی تعداد زیادی از محصولات فولادی و بیلت را کاهش دهد. ولی بعید است این سیاست تاثیر جدی بر میزان صادرات فولاد چین بگذارد. جمعه اخیر دولت چین اعلام کرد از اول ژانویه تعرفه صادراتی کالاهای بسیاری تغییر می کند. در صنعت فولاد همه تعرفه های مالیاتی صادرات محصولات فولادی حذف می شود و تعرفه صادرات بیلت از 15 درصد به 10 درصد می رسد.

#بیت_کوین
رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی از از برنامه‌های این کمیسیون برای بررسی مسئله بیت کویین خبر داد و گفت قراردادهایی که از طریق بیت کویین منعقد می‌شود، به هیچ وجه مطابق با اصول اسلامی و اقتصادی نیست.


#فولاد
احرامیان تصریح کرد: از زمان اعلام کاهش تعرفه ها در ایران، صادرکنندگان شمش منطقه افزایش ۱۰ درصدی را در قیمت های صادراتی خود اعمال کرده اند و این مسئله سبب شده قیمت شمش وارداتی به ایران هم دیگر مزیت رقابتی نداشته باشد و در نتیجه وضعیت واردات شمش به ایران تغییر چندانی نخواهد کرد. بهای شمش کشورهای CIS از ۴۶۰ دلار به نزدیک ۴۹۵ تا ۵۰۰ دلار رسیده و در نهایت این اختلاف و کاهش تعرفه ها سبب می شود تنها تجارخارجی از این افزایش بهره ببرند.


#هپکو
معاون وزیر صنعت، معدن و تجارت با اشاره به تصمیم کنسرسیوم معدنی برای تملک هپکو گفت: موضوع ماشین آلات یک امر حیاتی در حوزه معادن است که در زنجیره تولید نقش کلیدی دارد که برای تامین آن باید مسیرهای مناسب ایجاد شود که از جمله آن واردات و البته حمایت از تولید داخلی است. وی گفت وزارت صمت از تملک کنسرسیوم های معدنی بر هپکو حمایت می کند.

#خزامیا
مدیرعامل گروه خودروسازی سایپا گفت: به منظور استفاده بهینه از ظرفیت های تولیدی شرکت های تحت پوشش، خط تولید وانت پیکاپ "ریچ" در آینده ای نزدیک از پارس خودرو به زامیاد منتقل خواهد شد.

#خودرو
معاون وزیر صنعت با اشاره به اینکه درد مردم کوچه و بازار امروز خودرو خارجی نیست، گفت:ظرف سه روز آینده ممنوعیت ثبت سفارش واردات خودرو تعیین تکلیف خواهد شد. در سال گذشته حدود 85 هزار دستگاه خودرو وارد کشور شده است که نزدیک به دو میلیارد دلار بار مالی برای کشور داشت. وی افزود: چین اصلاً اجازه واردات خودرو نمی‌دهد مگر اینکه به صورت تولید مشترک باشد. بسیاری از کشورها مجوز فروش را به شرط تولید صادر می‌کنند.

#لبنی
احمد مقدسی از افزایش قیمت نهاده ها در بازار خبر داد و گفت : نرخ هر کیلو سویا 340 تومان و ذرت 300 تومان افزایش یافت. وی قیمت تمام شده هر کیلو شیر خام را هزار و 497 تومان اعلام کرد و تصریح کرد: این درحالی است که در شرایط کنونی هر کیلو شیر خام به طور متوسط با نرخ هزار و 350 تا هزار و 380 تومان از دامداران خریداری می شود. (زمزمه برای گرانی شیرخام)

@validhelalat 🌺

#جهانگیری #دلار4200 #نیمایی #غذا #دارو

طی روزهای اخیر، نوبخت که معتقد بود دلار بالای 4000 تومان حباب است، مطرح کرد که تخصیص ارز 4200 تومانی به کالای اساسی کار اشتباهی بوده و عملا منجر به ایجاد رانت شده است.

در سالگرد تعیین دلار 4200 تومانی توسط آقای جهانگیری، شاهد اعتراف دیرهنگام دولتی ها به بحث تعیین نرخ ارز ثابت هستیم. اثر این رویداد بر بازار سهام با اهمیت است.

برخی مطرح کرده اند که دولت قصد داشته در ابتدای سال جاری تخصیص ارز 4200 تومانی به 16 قلم کالای اساسی را حذف کند اما جریان وقوع سیل و اثرات روانی این رویداد منجر به تعویق اعلام این تصمیم شده است.

حذف دلار 4200 تومانی در کنار خبری که همکنون رسید ( ایجاد کالا کارت برای دریافت کالاهای اساسی توسط بانک مرکزی) این پیام را دارد که ارز مرجع حذف و همه کالاها مشمول سامانه نیما خواهند شد.

برخی صنایع همچون دارو و غذایی ها بیشترین دلار 4200 تومانی را دریافت می کنند. گروه #دامپروری ، #قندی ، #غذایی و #دارویی ها از جمله گروه هایی هستند که مشمول دریافت ارز بوده اند و با حذف دلار 4200، هزینه آنها بالا می رود. این مساله اما منجر به توجه بازار و خرید سهام آنها شده، که نیاز به توضیح و تشریح علل دارد.

1) نرخ فروش این کالاها توسط سازمان حمایت بر اساس بهای تمام شده بعلاوه حاشیه سود تعیین می گردد. لذا وقتی هزینه رشد می کند، درصد حاشیه سود نسبتا ثابت می ماند بنابراین روی مبلغ بزرگتری درآمد، درصد حاشیه سود قبلی تکرار می شود و نهایتا سود بزرگتری ایجاد می گردد.

2) زمان اعلام افزایش هزینه ها و اعلام افزایش نرخ فروش بسیار مهم است. اگر فرض کنیم دلار 4200 حذف شود شرکت ها حدود 1 الی 2 ماه زمان لازم دارند تا افزایش نرخ فروش دریافت کنند اما ازانجا که همه شرکت ها عموما موجودی کالا با بهای تمام شده پایین دارند، می توانند پروسه یک ماهه را با نرخ قبلی محصول بفروشند اما زیان نکنند ضمن اینکه عموما به اندازه یک تا دو ماه محصول هم نزد شرکت های پخش موجود است و این مساله اثر افزایش نرخ دیرهنگام را خنثی می کند.

*نتیجه: حذف تخصیص دلار 4200 تومانی هزینه شرکت های مصرف کننده را افزایش می دهد اما آنها بر اساس سوابق تاریخی به تناسب افزایش نرخ میگیرند و چون حاشیه سود درصدی آنها ثابت می ماند، حاشیه سود ريالی رشد خواهد کرد بر همین اساس دیدگاه بازار مبنی بر خرید سهام شرکت های مشمول این موضوع تا حد زیادی صحیح است اما نیاز به زمان برای به نمایش درآمدن سودها دارد.

@validhelalat 🙏

#دارو #دارویی #داروساز

در این گروه 16 نماد را بررسی کردیم که متوسط P.e آن ها همکنون 6.6 واحد و دامنه آن 9.7-4.6 است. با آمد گزارش تابستان متوسط p.e به 6.3 کاهش می یابد.

#دقاضی #دسبحان #دکپسول #دالبر #دپارس #دفرا #دفارا #دابور #درازک رشد مناسبی در سطح درآمد داشتند.

جمع درآمد 16نماد تحت بررسی در تابستان سال قبل 4.76همت و در تابستانی که گذشت 5.95همت بوده است. همچنان نمادهایی نظیر دابور، دتماد، دپارس، دفارا، دلر، دکپسول و دقاضی p.e پایین های گروه هستند.

@validhelalat

#دارویی #پخش_دارو

گراف فوق، روند حاشیه سود فصلی را نشان می دهد که ابتدای آن بهار سال 1400 است. شرکت های پخش مواد دارو و غذایی در بخش سود و زیان به شرح زیر عمل کرده اند:

درآمد بهار 1400: 6.82همت
درآمد بهار 1401: 9.81همت
درآمد بهار 1402: 18.46همت

حاشیه سود بهار 1400: 12%
حاشیه سود بهار 1401: 13%
حاشیه سود بهار 1402: 10%

سود خالص بهار 1400: 241م تومان
سود خالص بهار 1401: 365م تومان
سود خالص بهار 1402: 629م تومان

برداشت ما این است که با توجه به افزایش نرخ های صورت گرفته در صنعت دارو که با تاخیر انجام شد و برخی داروسازها در زمستان با زیان مواجه شدند، تاثیر آن مساله خود را در کاهش حاشیه سود بهار 1402 شرکت های پخش نشان داده است.

ازین زاویه، در پروسه میان مدت انتظار داریم حاشیه سود به سطح میانگین بازگردد. در عموم سال ها، حاشیه سود تابستان و پاییز این صنعت، بالاترین سطح حاشیه سود بوده است.

بازار به دلیل روند نزولی حاشیه سود، اقدام به فروش سهام شرکت های پخش دارو نموده است. دو مساله می تواند اقبال را به گروه بازگرداند.

الف) روند صعودی درآمدی در تابستان

ب) بازگشت حاشیه سود به میانگین در تابستان

@validhelalat