#عرضه_اولیه #زگلدشت #بکهنوج

با برگزاری جلسه معارفه #بکهنوج و #زگدشت، بازار فرابورس و سهامداران آماده عرضه اولیه سهام این دو شرکت می شوند.

بکهنوج یک شرکت نیروگاهی با سرمایه اسمی 633میلیارد ريال است و ماهتاب گستر سهامدار عمده آن است. این شرکت سال مالی منتهی به دی ماه دارد که در سال مالی قبل 326میلیارد ريال سود خالص محقق کرده و در سال جاری با کسب 248میلیارد ريال سود خالص در 6 ماهه منتهی به تیرماه توانسته 87درصد نسبت به سال گذشته رشد سود داشته باشد.

این شرکت 3شهریور ماه 67درصد افزایش سرمایه از محل آورده نقدی انجام داده بنابراین بعید به نظر می رسد که قبل از ثبت سرمایه عرضه اولیه اتفاق بیوفتد اما به هر حال 1057ريال سود خالص برای هر سهم پیشبینی کرده و قصد دارد امسال 3میلیون مگاوات برق بفروشد که 67درصد بیشتر از سال قبل است.

#زگلدشت هم سال مالی منتهی به اسفند دارد. این شرکت با 200میلیارد ريال سرمایه زیر مجموعه صنایع عمومی تامین است. دام گلدشت نمونه اصفهان برای سال جاری 65میلیارد ريال سود عملیاتی و 52میلیارد ريال سود خالص پیشبینی کرده که 22درصد سود عملیاتی و 20درصد سود خالص محقق شده است. در سال 94 هم سود خالص محقق شده 62میلیارد ريال بوده است. این شرکت نسبت به سال گذشته شاهد افزایش محسوس هزینه مالی است. گلدشت سود سال جاری برای هر سهم را 262ريال پیشبینی کرده است.
محصولات شرکت شیرخام و دام غیر مولد است و خوراک دام عمده مواد اولیه شرکت را تشکیل می دهد.

با قطعی شدن زمان عرضه اولیه این دو سهم، نسبت به تحلیل کامل آن اقدام خواهیم کرد. احتمالا زگدشت برای عرضه آمادگی داشته باشد اما کهنوج باید بحث افزایش سرمایه را شفاف تر کند ...

@validhelalat 🌺

#بکهنوج #عرضه_اولیه

روز دوشنبه 5درصد از سهام شرکت برق کهنوج ( به صورت غیر مستقیم زیر مجموعه کرمان ) برای اولین بار در بازار فرابورس عرضه می شود.

31.650.000 سهم این شرکت نیروگاهی که سال مالی آن 30دی ماه است در حالی عرضه می شود که نیمی از این میزان به معامله گران آنلاین خواهد رسید.

کهنوج سود هر سهم خود برای سال مالی منتهی به دی 1396 را در سطح 1528ريال پیشبینی کرده و در سال مالی قبل 1057ريال سود کسب کرده است.

عرضه این سهم بالغ بر 250میلیارد ريال نقدینگی نیاز دارد بنابراین سهم آنلاین ها حدودا 125میلیارد ريال و اگر این عرضه به 30هزار کد تخصیص یابد، هر معامله گر آنلاین حدودا 400هزار تومان نقدینگی نیاز خواهد داشت.

لازم به ذکر است که بخشی از طرح های این شرکت هنوز به بهره برداری نرسیده است. شرکت هم اکنون مالک نیروگاه کهنوج و نیروگاه سیکل ترکیبی (شوباد) می باشد.

عملیات اجرایی فاز اول نیروگاه شوباد شامل یک بلوک سیکل ترکیبی(دو واحد گازی و یک واحد بخار) به ظرفیت اسمی 484 مگاوات در مراحل پایانی می باشد.واحد اول گازی فاز اول در اسفند ماه سال 93 و واحد دوم گازی در خرداد ماه 94به بهره برداری تجایر رسیده اند و بر اساس برنامه واحد بخار نیروگاه در آذر ماه سال 1395 به بهره برداری خواهد رسید.

بنابراین سود این نیروگاهی در سال های بعدی رشدی خواهد بود و عرضه آن در محدوده p.e 5.5 واحدی یعنی 8500ريال منطقی است.

@validhelalat

#بکهنوج

عرضه سهام شرکت توليد برق ماهتاب كهنوج در محدوده 9300ريال در روز سه شنبه اتفاق مثبتی در میان سایر عرضه اولیه ها بود.

متاسفانه شاهد عرضه سهام شرکت هایی هستیم که تنها به علت ارزش بازاری اندک، با استقبال معامله گران مواجه می شود و p.e اینگونه سهم ها بسیار بالاتر از نرمال صنعت و بازار تعیین می شود اما برق کهنوج تافته ای جدا بافته است ...

کهنوج 3 نیروگاه دارد. نیروگاه شوباد از 2 نیروگاه مجزا تشکیل شده که هر کدام 484مگاواتی هستند و فاز یک این نیروگاه راه اندازی شده اما فاز دوم به تازگی وارد مرحله ساخت شده تا سه سال دیگر سیکل ترکیبی آن نیز ساخته می شود. همچنین کهنوج یک نیروگاه 75مگاواتی است که سال ها قبل به بهره برداری رسیده است...

این یعنی سهمی با p.e 6 واحدی عرضه شده که ضمن سه سال آینده سودآوری خود را با فرض ثابت بودن سایر متغیرها 2برابر خواهد کرد. به عبارتی شرکتی است با P.e متوسط بازار که سالانه 33% سود خود را افزایش می دهد.

اگر به سود بانکی توجه کنیم خواهیم دید که این شرکت ارزش سرمایه گذاری بلند مدتی دارد و در عمل یک گزینه بنیادی، کم ریسک و پر بازده است.

نکته مثبت اینجاست که نیروگاه ها از محل تسهیلات ساخته می شوند و در واقع سهامدار نیازی به سرمایه گذاری جدید ندارد که منجر به رشد p.e سهم شود نتیجه اینکه با فرض ثبات سایر متغیرها، بکهنوج می تواند P.e بالاتری نسبت به همگروهان داشته باشد چون سود این شرکت با شتاب 33% بر سال رشد می کند ...

@validhelalat 🤔

#خبرهای_موثر

#کچاد
نخستین محموله شمش فولاد چادرملو به کارخانه نورد سرمد ابرکوه حمل شد . در این واحدهای تولیدی، سالیانه 1 میلیون تن فولاد تولید می شود . واحد احیای مستقیم این مجتمع در مجاورت کارخانه فولاد در حال ساخت است که انتظار می رود تا پایان سال جاری ساخت آن به پایان برسد . با آغاز بکار این واحد ، سالانه 1 میلیون و 550 هزار تن آهن اسفنجی نیز در مجتمع صنعتی چادرملو واقع در اردکان یزد تولید می گردد. هزینه ساخت این واحد ها 1800 میلیارد تومان خواهد بود.

#رمپنا #بمپنا #دماوند #بکهنوج #وهور
وزیر پیشنهادی انرژی، به گروه مپنا علاقه مند و متمایل است. وی طرفدار گران شدن برق است و راهکاری برای تسویه بدهی های معوق توانیر به شرکت ها ارائه کرده است. تحقق اهداف وی می تواند تاثیر مثبت خوبی بر صنعت داشته باشد خصوصا اگر نرخ پایه برق طبق طرح وی از 70 تومان به 120 تومان برسد. همکنون وزیر پیشنهاد رئیس هیات مدیره توسعه مولد نیروگاهی جهرم

#فولاژ #فولاد
در پی قوانین آنتی دامپینگ اتحادیه اروپا علیه چینی ها،مصرف کنندگان ورق گالوانیزه به دنبال کشورهای جایگزین هستند. اتحادیه اروپا گام دیگری برای محافظت از تولیدکنندگان داخلی فولاد خود برداشته و تعرفه های جدید آنتی دامپینگ را در زمینه تجارت و واردات فولادهای مقاوم در برابر خوردگی از چین صادر کرد. این مسئله می تواند فرصت خوبی برای تولیدکنندگان ایرانی به شمار آید چراکه اروپایی ها در بازار آسیا نیز به دنبال صادرکنندگانی هستند که بیشترین جذابیت را برای آنها فراهم آورد. ( این دو شرکت می توانند ازین فرصت استفاده کنند خصوصا فولاژ که ظرفیت خالی دارد )

#بیمه
طبق آمارهای موجودی نسبت سود خالص به درآمد حق بیمه در این صنعت از 7درصد طی سال 94 به 3درصد در سال 95 کاهش یافته است. شرکت های بیمه به صورت اپیدمی در حال افزایش پرتفوی بیمه ای هستند اما سود آن ها رشدی نداشته و در عموم شرکت ها روند کاهشی را نیز دیده است.

#فولاد
در پی افزایش شدید قیمت ورق فولادی در بازار داخلی ایران، شورای رقابت فرمول تعیین نرخ را به نوعی تغییر داد تا نرخ ها در بورس کالا به نفع مصرف کنندگان بهبود یابد با این حال آنقدر نرخ های فروش افزایش یافته که این تغییرات فرمول جلوی تعدیل های مثبت احتمالی مبارکه را نمی گیرد.

#پلیمری #شاراک #جم #مارون
در چین، روند تقویت کننده پلی اتیلن با توجه به افزایش هزینه ها، آینده بهتر و سطوح پایین عرضه برای چهارمین هفته متوالی حفظ شد. هفته گذشته پلی اتیلن وارداتی تا 30 دلار افزایش یافته است. عربستان قیمت پلی اتیلن سبک را 30 دلار در هرتن، پلی اتیلن سنگین را 10 دلار و پلی اتیلن سبک خطی را 60 دلار در هر تن نسبت به ماه ژوئیه افزایش داد. تحلیلگران می گویند این وضع باعث می شود قیمت اوره در ماه های بعدی صعودی شود.

#بانکی
حجم نقدینگی در خرداد ماه امسال با 24.1 درصد رشد نسبت به خرداد ماه 95 به 1314 هزار و 910 میلیارد تومان رسید.

#خساپا
اعضای هیات مدیره، معاونان، مدیران و کارکنان گروه خودروسازی سایپا ضمن ستودن حُسن انتخاب ریاست محترم جمهور، معرفی دکتر محمد شریعتمداری را به عنوان وزیر صنعت، معدن و تجارت قدر دانسته و امیدوارند با اتکاء به نگاه پیش برنده و مثبت ایشان، صنعت خودرو بتواند دوران شکوفایی خود را بیش از گذشته تجربه نماید.

#خزامیا
مدیرعامل زامیاد گفت: در حال مذاکره برای محصول جدید دیلی هستیم ، این محصول خانواده ای از گروه ایویکو است که پلتفرم مشترک دارد و می توان بر روی این پلتفرم کامیونت، مینی بوس، ون مسافری و آمبولانس تولید شود و کاربری های مختلفی دارد و در حال مذاکره برای انعقاد تفاهم نامه با ایویکو هستیم . وی افزود:امیدواریم تا اواخر شهریور ماه، این تفاهم نامه امضا شود و در اینصورت مراحل اجرایی آن تا اواخر سال جاری انجام خواهد شد.

@validhelalat 😊

#نیروگاهی #یوتیلیتی

در شرکت های تولیدکننده برق و یوتیلیتی 10 شرکت مورد بررسی قرار گرفته اند. #مبین و #بفجر درآمد بالایی دارند که علت آن انتقال گاز به پتروشیمی ها و شناسایی درآمد آن در صورت مالی است که البته حاشیه سود اندکی دارد اما عمده سود از محل برق، آب و نظایر آن ایجاد می شود که در گزارش ها می توانید ریز آن را ببینید.

8 نماد دیگر #دماوند #بگیلان #بجهرم #بمپنا #بپیوند #بزاگرس #آبادا #بکهنوج هستند که درآمد آن ها عمدتا به دو بخش آمادگی نیروگاه و انرژی نیروگاه تقسیم می شود. ممکن است بخشی از درآمد نیز در سرفصل فروش خارج از بازار شناسایی شود.

به طور کلی اینکه نیروگاه سیکل ترکیبی باشد یا نه، از سال ساخت چه مقدار گذشته باشد و همینطور قرارداد فروش تضمینی داشته باشد یا نه، همگی بر سود خالص اثر میگذارند لذا مقایسه شرکت ها با هم کار آسانی نیست.

قیمت برق سال هاست که با شیب بسیار کندی افزایش یافته و یا می توان گفت افزایش نیافته است همچنین در سنوات قبل نیز توانیر (دولت) در پرداخت بدهی به شرکت ها تاخیر داشت که باعث ایجاد هزینه مالی در شرکت ها شده و همچنین افزایش قیمت ارز باعث شده تا برخی از نیروگاه های جدیدالاحداث زیان تسعیر ارز یا هزینه استهلاک بسیار بالایی داشته باشند. در کل نوسانات سیاسی و اقتصادی سال های اخیر، به ضرر این صنعت بوده است.

سال مالی #بگیلان منتهی به شهریور و #بکهنوج منتهی به دی است. سایرین سال مالی منتهی به اسفند دارند. ما در اینجا چهار فصل تقویمی سال 1399 و چهار فصل تقویمی سال 1400 را بررسی و مقایسه می کنیم.

در سال 99 جمع درآمد این شرکت ها 17.93همت بوده و در بهار 5همت درآمد کسب کردند. توجه کنیم که توزیع درآمد این شرکت ها پراکندگی زیادی دارد چون در بهار و تابستان برق بیشتری مصرف می شود. نهایتا برای سال 1400 درآمد را 27.3همت پیشبینی کرده ایم.

متوسط حاشیه سود این شرکت ها 48درصد بوده که #بمپنا و #بگیلان بلاترین هستند. میانگین حاشیه سود سال جاری را 46درصد فرض کرده ایم.

جمع هزینه عمومی اداری 273میلیارد تومان در سال گذشته و 360میلیارد تومان در سال جاری خواهد بود. هزینه مالی نیز 532میلیارد تومان بوده که عمده آن مربوط به #بکهنوج است. برای سال 1400 انتظار 490میلیارد تومان هزینه مالی داریم.

در سال 99 #بکهنوج زیان ده بود و به نظر زیان ده بماند. سود #دماوند می تواند رشد خوبی داشته باشد و پس ازان #بگیلان . به لحاظ p.e fw شرایط #مبین مناسب است اگر فرمول نرخ گذاری تغییر کند #بفجر هم می تواند مناسب باشد اما فعلا #مبین از P.e ttm 11 به سمت اعداد زیر 8 می رود.

#بمپنا که p.e ttm 19 دارد هم می تواند p.e حدود 15 بگیرد که کمترین P.e نیروگاهی ها خواهد بود. #مبین هم کمترین p.e یوتیلیتی ها.

مادامی که نرخ گذاری از سیستم فعلی خارج نشود و نرخ رشد سالانه پایین باشد، نباید منتظر p.e محور شدن این گروه باشیم.

@validhelalat