제목 : '셀아메리카'에 시껍한 트럼프 "中과 매일대화"…中 "가짜뉴스" *이데일리FX*
- 강경 일변도 관세 정책서 일부 후퇴 조짐 - 중국과 상호적 방식으로 관세인하 검토 - WSJ "50~65% 수준으로 관세율 인하 논의" - 자동차 부품에 대한 관세도 일부 면제 가능성 - 최악의 국면 피해도…즉흥적 정책에 불확실성 팽배 <p> <IMG src="http://image.edaily.co.kr/images/photo/files/NP/S/2025/04/PS25042401355.jpg" border="0"> </p> 도널드 트럼프 미 대통령 (사진=AFP)[뉴욕=이데일리 김상윤 특파원, 이소현 기자] 도널드 트럼프 대통령이 23일(현지시간) “중국과 매일 대화한다”고 말하는 등 ‘셀(Sell) 아메리카’ 흐름을 끊기 위한 시장달래기용 발언을 내놨지만, 중국이 이를 ‘가짜뉴스’라고 밝히는 등 양국간 갈등이 좀처럼 해소될 기미를 보이지 않고 있다. “중국과 매일 대화하고 있다”…시장 달래기용 가짜뉴스? 트럼프 대통령은 이날 백악관에서 기자들에게 “2~3주 내 협상중인 90여개 국가들과 관세율을 조정할 것”이라며 “그 안에는 중국도 포함될수 있다. 중국과는 매일 대화하고 있다”고 말했다. 전날 “대중 관세율 145%는 사실상 너무 높다”고 기존 스탠스에서 한 발 물러선 데 이어 이날도 완화적인 모습을 이어간 것이다. 트럼프 대통령 발언 이후 중국 상무부와 외교부는 각각 성명을 내고 “중국은 미국과 관세를 놓고무역 협상을 진행한 적이 없다”면서 “가짜뉴스”라고 주장했다. 동시에 “미국이 중국에 부과한 일방적인 관세 조치를 해제해야 한다”고요구했다. 이에 대해 두 가지 해석이 나온다. 시장달래기가 다급했던 트럼프 대통령이 이번에도 아무말이나 한 것이란 해석이 그 하나다. 미중 갈등이깊어지고, 제롬 파월 의장의 해고 가능성이 불거지자 올해 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는12.3% 하락했고, 대표적 안전자산으로 여겨져온 달러와 미국채에서 글로벌 투자자들의 매도세가 빨라지며 ‘셀 아메리카’란 비아냥이 확산했다. 주요 6개국 통화(유로화·엔화 등) 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스는 올해 9% 넘게 떨어졌다. 미 국채 금리를 내려 기축통화로서 달러의 지위를 견고히 하려고 한 트럼프 대통령의 계획과는 정반대 상황이 된것으로, 경기침체 상황이 현실화될 수 있다는 위기감이 커지자, 트럼프 대통령은 지난 22일부터 관세정책 기조를 강공모드에서 완화로 빠르게 전환했다. 또 하나의 해석은 중국을 협상 테이블로 끌어내기 위한 ‘지렛대’로 활용하려는 의도로 이 같은 발언을 했다는 것이다. 중국이 이날 ‘가짜뉴스’라고 반박은 했지만, “관세부터 낮추라”고 목소리를 높인 것은 중국도 대화에 응할 의향이 있다는 것으로 해석되는 대목이다. 현재 미국이 트럼프 정부 들어 중국에 부과한 추가 관세율은 최대 145%에 달한다. 트럼프 행정부 이전 평균 대중 관세율이 약 20%였던 점을고려하면, 누적 관세 부담은 165%가 넘는 셈이다. 이에 맞서 중국도 대미 관세율을 125%까지 올리며 양국 간 무역은 사실상 단절 상태다. 이러한 상황이 계속되면서 트럼프 행정부가 실질적인 출구 전략을 고민하고 있다는 분석이다. 이와 관련해 스콧 베센트 미 재무장관은 이날 기자들과 만나 “현재의 관세 수준은 양측 모두에게 지속 가능하지 않다. 상호적인 방식으로 관세가 인하되더라도 놀랄 일은 아니다”라고 말했다. 미국과 중국이 동시에 관세율을 낮추는 ‘교환 방식’의 조율 가능성을 시사한 것이다.다만 그는 무역 불균형 전반을 조정하는 데는 “2~3년이 걸릴 수도 있다”고 덧붙였다. 트럼프 행정부가 대중 추가 관세율을 절반 이상 낮추는 방안을 검토 중이라는 보도도 나왔다. 월스트리트저널(WSJ)은 트럼프 행정부가 현재 145%에 이르는 대중 관세율을 50~65% 수준으로 낮추는 방안을 고려 중이라고 전했다. 또 다른 안은 미 하원 중국 특별위원회가 지난해 말 제안한 방안으로, 국가안보에 위협이 되지 않는 품목에는 35%, 전략적 품목에는 최소 100%의 관세를 부과하는 ‘차등 관세’ 제도다. 이 법안은 5년에 걸쳐 단계적으로 관세율을 조정하는 내용을 담고 있다. 파이낸셜타임스는 또 “트럼프 대통령이 자동차 부품에 대한 관세(25%)를 일부 면제하는 방안을 검토하고 있다”는 소식도 이날 전해진다. 최악의 국면 피해도…즉흥적 정책에 불확실성 팽배 현재 미국은 대부분 교역국에 11~50% 수준의 상호 관세를 부과하고 있지만, 이들에 대해서도 90일간 유예 조치가 내려진 상태다. 중국에 대한 관세도 점차 조정이 이루어질 가능성이 있어 최악의 국면에서는 빠져나온 것으로 보인다. 그러나 여전히 관세 정책은 정교하지 않고, 즉흥적으로 추진되는 경우가 많아 시장은 큰 혼란에 직면해 있다. 관세 정책이 예측 가능하다면 기업들은 이에 맞춰 사업 전략과 공급망을 재편할수 있지만, 시시각각 변하는 조치들로 인해 대응책 마련이 어려운 상황이다. 프리덤 캐피털마켓의 수석 글로벌 전략가인 제이 우즈는 “매우 실망스러운 상황”이라며 “한 가지 일이 일어날 것으로 기대했다가 또 다른일이 일어나는 등 매일매일이 불확실성, 불확실성, 불확실성일 뿐이다”고 꼬집었다. 블룸버그통신은 “트럼프 대통령의 이번 제안은 중국을협상 테이블로 끌어들이기 위한 ‘시험용 풍선’일 수 있다”며 “중국의 반응 없이는 실현되지 않을 것이며, 트럼프 대통령의 입장은 언제든 바뀔 수 있다”고 우려했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞

중국, 미국산 반도체에 대한 125% 관세 부과 중단

공지
각 부서에:

관세신고 시스템 “단일 창구”의 2025년 4월 24일 신고 과세 결과에 따르면,
관세는 미국산 8542 집적회로(반도체)에 대해 125%의 추가 관세 부과를 중단합니다.
다른 물품에 대해서는, 여전히 임시로 「세무위원회 고시 2025년 제6호」와 「관세총서 공고 2025년 제58호」의 규정에 따라 125%의 추가 관세를 부과합니다.

각 부서 및 관련 부서는 적시에 이 사항을 통지해 주시기 바랍니다.

[하나증권/에너지화학/윤재성] 한화솔루션: 두 가지 호재. 약 2년 만에 투자의견 상향

▶ 보고서: https://bit.ly/4k7pesX


▶ 실적 하이라이트 및 애널리스트 Comment

- 1Q25 영업이익은 303억원으로 컨센(-607억원)을 대폭 상회했습니다. 주택용 에너지 사업 덕분입니다.

- 2Q25 영업이익은 1,389억원으로 대폭 개선을 전망합니다. 케미칼 적자폭 축소와 신재생의 추가 개선을 가정했습니다.

- 투자의견을 약 2년 만에 BUY로, TP를 2.3만원에서 3.4만원으로 상향합니다. 2025 ~26년 이익 추정치 대폭 상향 영향입니다. 추정치 상향은 주택용 에너지 사업의 이익 가시성 확보와 모듈 판가 상승에 근거합니다.

- 주택용 에너지 사업은 큐셀의 100% 미국 자회사 Enfin이 핵심입니다. Enfin은 2024년 TPO 상품 출시 이후 10월까지 6개 주에서 1만건 이상의 계약을 체결하는 등 빠르게 성장 중입니다.

- 금리인하 등에 따른 가정용 태양광 시장의 회복(CAGR 8%)과 그보다 더 빠른 TPO 사업의 성장(CAGR 18%) 속에서 설치/운영 중심의 경쟁사 대비 제조설비까지 보유한 한화솔루션의 강점은 특히나 부각될 전망입니다.

- 실제 회사는 ABS 유동화보다 TPO 수익이 더욱 빠르게 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

- 동남아 4개국에 대한 AD/CVD 관세 부과, 내부 수요 성장을 감안하면 미국 태양광 모듈 재고 감소와 가격 반등은 필연적입니다. 이미 회사는 1Q25부터 모듈 판가의 소폭 상승이 포착되고 있음을 언급했습니다.

- 향후 추가적인 실적 상향 가능성이 열려 있다는 점에서 섹터 Top Pick으로 제시합니다.


▶ 1Q25 영업이익 303억원(QoQ -72%, YoY 흑전)

- 신재생 영업이익 1,362억원(QoQ +125%)으로 대폭 증가. 주택용 에너지 영업이익 전분기 약 200억원에서 이번 분기 1,292억원(OPM +22%)으로 대폭 개선

- 모듈의 영업적자 -1,351억원(OPM -23%)는 판매량 감소(QoQ -40%)로 인해 약 800억원 가량 줄어. AMPC는 1,839억원으로 전분기와 유사


▶ 2Q25 영업이익 1,389억원(QoQ +358%, YoY 흑전) 전망

- 신재생 영업이익 1,662억원(QoQ +22%) 전망. 주택용 에너지 사업 1,105억원 + 모듈 적자폭 축소(QoQ +84억원) + APMC 증가(QoQ +211억원) 가정



** 하나증권/에너지화학/윤재성

https://t.me/energy_youn

할로자임과 머크와 PGR(특허무효심판청구)이 진행 중인 상태에서 소송이 제기되었습니다.

중요한 것은 할로자임은 머크 키트루다SC에 소송을 걸게 아니라 알테오젠 ALT-B4 자체에 특허 침해 소송을 하면 그만입니다. 직접 부딛히지 않고 한 발 뒤로 빼고 있는 이유가 있겠죠.

본인들 원천특허인 Enhanze특허가 아니라 MDASE를 침해했다고 하는 것도 웃긴 일입니다. Enhanze특허는 알테오젠과 소송해봤자 100% 질 것이 뻔하기 때문입니다.

할로자임은 주주들의 요청에 의해 어쩔수없이 최종 발악 중이라고 보입니다. 이미 머크, 다이이찌산쿄 그리고 지난달 아스트라제네카 신규 계약으로 특허 이슈가 없다는 것이 증명된 상태입니다.

None of the MDASE patent rights which Halozyme is seeking to enforce in this suit relate to the Company's ENHANZE® licensing program. The MDASE patents are not licensed to any of Halozyme's licensees. Therefore, the outcome of this dispute will not impact ENHANZE®, the ability of any licensee to use ENHANZE®, or revenues Halozyme receives from ENHANZE® licensees.

MDASE로는 실질적 발명이 존재하지 않아 침해 자체도 불가능합니다. 아래 문장을 보면 할로자임 스스로가 Enhanze 특허로 개발한 SC제품들과 MDASE 특허는 전혀 무관하다고 주장하고 있습니다. 그말인즉슨 발명으로 인정되지 못한단 뜻입니다.

MDASE는 페이퍼로만 존재하는 특허라는 것을 스스로 고백하는 모순을 일으키고 있죠. 최근 할로자임은 PGR 중인 MDASE 특허의 activity(활성도)와 관련해 disclaim(청구항 삭제)를 해 특허가 계속 축소되고 있습니다. 특허가 억지였음을 스스로 인정 중입니다. 그에따라 주가 또한 지속 하락 중입니다.

참고 부탁 드립니다.
https://www.prnewswire.com/news-releases/halozyme-sues-merck-for-patent-infringement-over-subcutaneous-keytruda-formulation-302437331.html

안녕하세요, 주주 여러분

알테오젠입니다.

미국 시간 4월 24일, Halozyme이 당사 파트너인 MSD를 상대로 특허 소송을 제기했다고 공지하였습니다.

이와 관련하여 당사의 입장을 안내하고자 합니다.

잘 아시는 바와 같이, MSD는 Halozyme의 Mdase 관련 특허 10건에 대해 작년 11월부터 이번 달까지 PGR(Post-Grant Review, 특허 무효 심사)을 제기한 상태입니다.

현재 Halozyme이 제출한 소장의 구체적인 내용은 아직 확인되지 않았으나, 공개된 정보와 그간의 경과로 볼 때 PGR에 제기된 특허들과 관련된 것으로 추정하고 있습니다.

당사는 이미 다양한 방식으로 Mdase 특허에 대한 광범위한 분석을 완료하였으며, 이 내용은 MSD가 PGR을 제기하며 주장한 내용과 상당 부분 일치합니다. 이에 따라 Halozyme의 Mdase 특허는 무효화될 가능성이 높다고 판단하고 있습니다.

따라서, 당사가 여러 차례 밝혀온 바와 같이 ALT-B4와 Mdase는 특허적으로 명확히 구분되는 별개의 물질이라는 입장에는 변함이 없습니다. 지난 3월 WSJ 보도 이후에도 당사는 다수의 글로벌 제약사와의 파트너십을 지속적으로 확대하고 있습니다.

앞으로도 변동 사항이 있을 경우 신속하게 안내드리겠습니다.

감사합니다.

https://www.alteogen.com/ir_1/

[Web발신]
[NH/임지용] 해외기업분석

■ Vertiv Holdg(VRT.US) - 낙폭 과대, 저가 매수 유효

▶악재는 대부분 반영, 펀더멘털 개선과 함께 주가 회복 예상

- 주가는 연초 대비 31% 하락. DeepSeek와 주요 하이퍼스케일러 업체의 데이터센터 임대 지연 노이즈가 악재로 작용했기 때문. 밸류에이션은 12개월 선행 PER 20배 수준. 다만 제번스의 역설과 스케일링의 법칙에 따라 중장기 AI 데이터센터 수요는 견조할 것. 경쟁사 대비 데이터센터 노출도가 가장 높고, 전력/열 관리 솔루션 분야에서 기술적 리더십 보유. AI 데이터센터 밸류체인 내 병목은 전력과 열 관리. 동사는 해당 분야에서 우위 확보해 주가 복원력 강할 것으로 기대

- 시장 관심사는 관세 영향, 수요 환경, 시장 점유율로 요약 가능. 관세 영향은 2분기에 집중되나, 공급망 재구성(미국/멕시코 확대, 중국 축소)으로 연말에는 완화될 전망. 변동성은 있으나, 장기 수요 궤적은 견고하며 수주 지속성도 유효. 기존 하이퍼스케일러 중심 수요 일변도에서 소버린 및 일반 기업으로 다변화되고 있는 부분도 긍정적. 동사는 엔비디아와 협력해 iGenius 프로젝트를 진행하고 있으며, 모듈형 AI 인프라와 액체 냉각 측면에서 기술적 리더십을 확보. 시장 점유율도 확대 추세 지속될 것

▶견조한 수요 환경 지속, 매출액 가이던스 상향

- FY2025 1분기 매출액은 20.4억달러(+24% y-y, 컨센 19.4억달러), 영업이익 2.9억달러(+43% y-y) 기록. 2025년 연간 가이던스는 4월 22일 기준 관세율을 가정. 조정 EPS 3.45~3.65달러(컨센 3.53달러)로 상·하단 확대. 견조한 수요 환경 하 매출액 가이던스 93.3억~95.8억달러(컨센 91.8억달러)로 상향. 멕시코 생산분은 대부분 USMCA 적용 대상, 향후 100%로 확대할 계획. 중국 수입은 저관세 공급처로 대체. 신규수주와 수주잔고 가격 인상도 진행 중


■ 링크: https://m.nhqv.com/c/a4vum

■ [NH/임지용(글로벌IT) 02-768-7350]

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아마존과 엔비디아: "AI 데이터센터 수요, 둔화 조짐 없다"

-아마존과 엔비디아 경영진은 인공지능으로 인한 전력 수요가 계속 증가하고 있다고 언급함.

-아마존 글로벌 데이터센터 부사장 케빈 밀러는 회사의 데이터센터 계획에 큰 변화가 없다고 밝힘.

-엔비디아의 지속가능성 담당 이사 조쉬 파커는 “수요 감소 조짐을 전혀 보지 못했다”고 말함.


경기 침체 우려로 일부 투자자들이 테크 기업들이 데이터센터 투자를 줄일 것이라 우려하고 있는 가운데, 아마존과 엔비디아 경영진은 AI 데이터센터 건설이 전혀 둔화되지 않고 있다고 밝혔다.

아마존의 글로벌 데이터센터 부문 부사장 케빈 밀러는 미국 에너지 햄 인스티튜트(Hamm Institute for American Energy)가 주최한 컨퍼런스에서 “실질적인 변화는 없다. 수요는 계속 강하며, 향후 몇 년간은 물론 장기적으로도 수치는 계속 증가할 것으로 보인다”고 말했다.

이러한 발언은 월가에서 퍼지고 있는 우려와는 상반된다. 웰스파고(Wells Fargo) 애널리스트들은 이번 주 초, 업계 소식통을 인용해 아마존웹서비스(AWS)가 일부 데이터센터 리스 계약을 일시 중단했다고 전했다. 그 규모는 명확하지 않지만, 마이크로소프트가 일부 초기 단계 프로젝트를 철회한 것과 유사한 조치가 아니냐는 우려가 나왔다.

이에 대해 밀러는 “사람들이 너무 과도하게 해석해서 이상한 결론을 내리고 있다”고 반박했다.

엔비디아의 지속가능성 부문 수석 이사 조쉬 파커 역시 “수요 감소는 보지 못했다”고 밝혔다. 중국의 AI 스타트업 DeepSeek가 더 효율적인 AI 모델을 발표하면서 에너지 관련 주가가 하락했던 일에 대해 그는 “과도한 반응(kneejerk reaction)”이라고 평가했다.

파커는 “AI로 인해 컴퓨팅 수요와 에너지 수요는 계속 증가할 것”이라며, 전력 수요 감소 우려에 선을 그었다.

AI 스타트업 앤트로픽(Anthropic)의 공동 창업자 잭 클락은 “AI를 지원하기 위해 2027년까지 50GW의 전력 용량이 추가로 필요할 것”이라고 밝혔다. 이는 약 50개의 원자력 발전소와 맞먹는 규모다.

“앤트로픽을 포함한 AI 기업들이 보여주는 건 새로운 기저 전력(base load power)에 대한 엄청난 수요 증가다. 전례 없는 성장세”라고 클락은 설명했다.

이번 발언들은 오클라호마시티에서 열린 테크 및 에너지 기업들이 모인 컨퍼런스에서 나왔다. AI로 인한 미국의 전력 수요 증가에 어떻게 대응할지를 논의하기 위한 자리였으며, 이 자리에서는 천연가스가 전력 수요를 충족시키는 데 중요한 역할을 할 것이라는 의견도 다수 제시되었다.

https://www.cnbc.com/2025/04/24/amazon-and-nvidia-say-ai-data-center-demand-is-not-slowing-down-.html

머스크형 일했으니 상좀 주는 느낌..

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015350972?sid=104

[SK증권 반도체/한동희, 박제민]

Alphabet FY1Q25 컨퍼런스 콜

▶️ FY1Q25 주요 코멘트

다가오는 I/O, Brandcast, Google Marketing Live에서 팀이 준비한 혁신들 소개
YouTube와 Google One이 핵심 동력으로 작용, 구독자 수가 2억 7천만 명
AI Studio 및 Gemini API의 활성 사용자는 연초 대비 200% 이상 증가
7세대 TPU Ironwood, 추론 특화 제품으로 이전 TPU 대비 10배 이상 컴퓨팅 파워, 2배 이상 에너지 효율

광고 매출의 10% 성장은 직접 반응형 광고가 주도, 그 다음은 브랜드 광고

2024년 출시된 AI 개선 사항 덕분에 Demand Gen을 사용하는 기업은 구매 및 리드 확보와 같은 목표에 대해 지출 1달러당 전년 대비 26% 높은 전환율을 기록

Capex 750억 달러 전망

분기 배당금을 5% 인상하기로 결정
신규 자사주 매입 승인 규모로 $70B 승인

N3E 대비 전력비 15~20% 우수
N2의 확장버전인 N2P, A16 모두 2H26에 게시(availiable) 예정

▶️ FY1Q25 주요 QnA

Q 매크로 상황 악화 등으로 투자를 줄일 가능성이 있는가?
A 생산성 향상 및 비용 효율화, AI 도구, AI 에이전트 활용 등을 조직 전반에 적용 지금까지 해왔던 것보다 더 밀어붙일 여지도 분명히 존재 (every organization can always push a little further)

Q 2분기에 대해 언급했는데, 광고 업종, 지역, 카테고리에서 분기 초 현재 기준으로 약세 신호를 보이는 다른 요소들이 있는가? 2분기 시즌성과 비교해 고려해야 할 점?
A 전반적으로 1분기 광고 수익 자체는 강세, 2분기에서는 특정 분야에 한해서 약세가 나타날 수 있음

Q 이번 주 재판에서 Gemini의 DAU(일간 활성 사용자 수)가 3,500만 명으로 공개, 이는 ChatGPT에 비해 상당히 낮은 수치인데, 이 DAU 수치를 훨씬 더 높이기 위한 전략은 무엇?
A 우리는 분명히 많은 제품 기능을 도입하면서 상당한 모멘텀을 얻고 있으며, 이러한 기능을 기반으로 채택률과 사용량이 증가하는 등 긍정적인 흐름을 보이고 있음, 최근 모델 분야에서의 발전으로 여러 지표에서 현재 최고의 모델을 보유하고 있다고 생각하며, 이는 채택률 증가로 이어질 것

Q 매크로 상황이 더 부정적으로 전개될 경우, 올해의 필수 투자 항목과 조정 가능한 항목에 대해 어떻게 보고 있는지도 궁금
A 우리는 750억 달러의 CapEx를 계획 중이며, 이는 Google Services, Google Cloud, DeepMind 등 전체 조직의 수요를 지원하기 위한 것, 특히 클라우드 부문은 수요가 공급을 초과했기 때문에 추가적인 인프라 확장이 필요

Q YouTube의 브랜드 광고 측면에서 1분기와 2분기 초의 상황은 어떠한가? 브랜드 광고가 직접 반응 광고처럼 비교적 잘 유지되고 있는가, 아니면 현재 겪고 있는 거시 경제 불안에 반응하기 시작했는가?
A 브랜드와 직접 반응 모두 매우 견고한 성장을 보임, YouTube 운영지표는 1분기에 강력했으며, 2분기를 예상하기에는 이른시간이라고 생각

Q Google 서비스와 Google Cloud 모두 기록적인 또는 수년 만의 최고 마진을 기록, 이미 예고했던 모든 투자 때문에 감가상각비가 올해 내내 빠르게 증가할 것이라고 언급. 지난 9월 실적 발표에서 인프라 비용 상승을 상쇄할 충분한 수단을 가지고 있다고 비교적 확신하는 듯했는데, 지금도 확신?
A 인프라 비용 증가와 관련된 역풍을 최대한 상쇄하려고 노력하고 있지만, 앞서 말씀드렸듯이 감가상각비가 가속화될 것 그러나 AI툴을 활용하여 이를 상쇄할 수 있으며 비용 최소화를 위해 계속 노력할 것.

Q 웨이모의 손실이 증가하고 있는데 웨이모의 사업 활용방안에 대한 결정을 이미 내렸나?
A 우버와의 파트너십에서 상당한 진전이 있으며, 올해 말 아틀란타에서 우버를 통해 첫 유료 서비스를 제공할 것, 이외에도 많은 OEM과의 파트너십을 통해 세계 최고 운전자를 만드는 목표를 달성할 것

Q YouTube의 직접 반응 광고에 대한 언급에 대해, 지난 몇 분기 동안 개선되어 왔고 성장의 동력이 되어 왔다고 생각합니다. 무엇이 이러한 성장을 이끌고 있는가?
A 여러 가지 요인이 있다고 생각, 주로 AI 기반 도구를 활용하여 고객의 성과를 높이는 데 지속적으로 도움을 주고 있으며 쇼츠 영상 및 Demand Gen 및 PMAX와의 통합 역시 성장 동력 중 하나

Q COGS 라인에서 실제로 절감 효과를 보고 매출총이익률 확대를 이끌고 있는 부분은 어디이며, 앞으로 이를 어떻게 생각해야 할지?
A 검색 성장 지속과 네트워크 매출 감소로 인한 매출 구성 변화로 인해 TAC 개선이 있었으며, 2분기에는 감가상각 비용이 더 증가할 예정

Q AI 기반 검색에 대해, AI Overviews, AI 모드, Gemini 등 세 가지 주요 AI 기반 검색 인터페이스가 있는데 이는 장기적으로 하나의 접근 방식인가 각각 별개의 것인가?
A 제미나이와 검색은 분명히 다른 영역이라고 생각, 마찬가지로 3개의 AI기반 검색엔진은 서로 비슷한 맥락도 있으며 다른 부분도 충분히 존재

* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
* SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

조선 방산

https://www.newsmax.com/politics/golden-dome-taxes-trump/2025/04/24/id/1208241/

<기아 1Q25 실적 Quick Review>

* 손익: 영업이익 컨센서스 소폭 하회
- 매출액 28.0조원(YoY +6.9%), OP 3.0조원(OPM 10.7%, YoY -12.2%)
- 지배순이익 2.4조원(YoY -14.8%)

* 영업이익 증감 Break-Down, YoY 기준
- (+)요인: 판매효과 +21십억원, 가격효과 +129십억원, 재료비 감소 +121십억원, 환율효과 +364십억원
- (-)요인: 인센티브 증가 -444십억원, 믹스 영향 -369십억원, 기타비용 증가 -239십억원

* 원가율 및 판관비, 기타비용, ASP 추이
- 원가율 78.3% 기록. 1Q24 대비 +2.1%pt 증가
- 판매보증비 7,564억원 (vs 1Q24 7,864억원)
- 연결 ASP 38.0백만원 (YoY +5.2%, QoQ +1.6%)
- 내수 ASP 34.5백만원 (YoY +4.5%, QoQ +0.3%)

*글로벌 친환경차 소매판매
- HEV: 104천대, YoY +10.6%
- PHEV: 14천대, YoY -26.3%
- BEV: 56천대, YoY +27.0%
- 1Q25 xEV 비중 23.1%

(미) 테슬라 주식회사(Tesla, Inc.) $282.94 (+9.03%)

Chinese electric car giant BYD’s profit doubles as it continues to cruise past rival, Elon Musk’s Tesla

중국 전기 자동차 대기업 BYD, 경쟁사인 엘론 머스크의 테슬라를 앞지르며 순항 중

<금일 기준 주가 정보>
> 최고가 $286.85 (+9.61%)
(13시 29분)
> 최저가 $259.63 (-0.79%)
(09시 33분)
> 거래량 124,725,669주 (-98.94%) 대폭 감소

언론사에서 기사 원문 확인
https://nypost.com/2025/04/25/business/chinese-electric-car-giant-byds-profit-doubles-in-blow-to-tesla/

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