2025.04.24 07:43:04
기업명: SK하이닉스(시가총액: 131조 7,684억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 176,391억(예상치 : 173,839억+/ 1%)
영업익 : 74,405억(예상치 : 66,324억/ +12%)
순이익 : 81,071억(예상치 : 53,761억+/ 51%)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 176,391억/ 74,405억/ 81,071억
2024.4Q 197,670억/ 80,828억/ 80,065억
2024.3Q 175,731억/ 70,300억/ 57,534억
2024.2Q 164,233억/ 54,685억/ 41,200억
2024.1Q 124,296억/ 28,860억/ 19,170억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800003
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660

트럼프 자동차 관세 면제 검토

https://www.reuters.com/world/us/trump-plans-exempt-carmakers-some-tariffs-ft-reports-2025-04-23/

[SK증권 반도체/한동희, 박제민]

#SK하이닉스
1Q25 실적 발표

▶️ 실적 공시 (QoQ, YoY)
매출액 17.6조원 (-10%, +41%): 컨센 +1%
영업이익 7.4조원 (-1%, +157%): 컨센 +12%

▶️ SK증권 추정
매출액 18.6조원 (diff +5.4%)
영업이익 7.4조원 (diff -0.5%)

▶️ URL: https://buly.kr/FWSo2iO

* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
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[신한 정유/화학/2차전지 김명주, 이진명]

* 유니드; 태풍의 눈 🌀

신한생각: 흔들림 없는 실적, 가속화되는 성장
- 불확실한 화학 업종의 가장 편안한 대안
- 글로벌 가성칼륨 수요 성장률(현재 +2%)은 DAC용 수요 더해지며 35년까지 연평균 5% 이상으로 확대
- 글로벌 1위 점유율(33%) 바탕으로 시장 성장에 따른 가장 큰 수혜 기대

성장성까지 겸비한 본업 강자
- 25년 Occidental 첫 DAC 설비(Stratos, 50만톤) 가동 시작되며 DAC 시장 성장 예상
- 견조한 본업 지속되는 가운데 성장 모멘텀까지 감안할 경우 차별화된 경쟁력 더욱 부각될 전망
- 25년 매출액 1.4조원(+23% YoY), 영업이익 1,320억원(+38% YoY)으로 외형과 이익 모두 성장

Valuation & Risk: 좋아질 일만 남았다
- 목표주가 120,000원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
- 현재(04/23) 주가는 12개월 선행 PBR 0.5배 수준에 불과
- 가성칼륨 신수요 성장, 1위 경쟁력 바탕으로한 밸류에이션 확대 가능성, 중국법인 수익성 개선 등 감안 시 업사이드 유효

(원문 링크: https://bit.ly/4jl3SIh )
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위 내용은 2025년 4월 24일 07시 34분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
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『삼성바이오로직스(207940.KS) - 1Q25 서프라이즈, 전년비 40% 이상 성장』
기업분석부 엄민용 ☎️02-3772-1546

▶️ 신한생각: 관세 우려 불식시키는 연간 가이던스 유지!
연결 기준 1분기 영업이익 4,867억원 달성하며 기존 추정치 크게 상회. 최근 미국 관세 영향 우려로 미국 내 제조시설 보유한 CDMO 계약 증가 추세이나 이를 불식시키는 실적. 내부거래 감소 및 우호적 환율 효과 지속

▶️ 1Q25 Review: 내부거래 줄고 해외 매출 증가로 높은 수익성 달성
연결 기준 매출액 1조 2,983억원(+37%, 이하 전년 동기 대비) 및 영업이익 4,867억원(+120%, OPM 37.5%)으로 역대 최대 실적 기록. 로직스의 내부거래 감소와 4공장의 안정적 Ramp-up에 기반한 매출 증가, 에피스의 바이오시밀러 판매 호조와 높은 환율까지 우호적인 상황 지속

별도 기준 로직스는 전년비 매출 49% 성장해 연간 매출 가이던스 20~25% 성장 부합할 것으로 예상. 에피스는 기존 제품 매출 성장 및 신제품 SB17 미국 출시로 전년비 매출 43% 증가. 바이오시밀러 제품 매출(마일스톤 제외) 20% 성장 전망하며 양사 모두 우호적 실적 성장 기대

4월 22일 리제네론이 미국 내 제조시설 보유한 일본 후지필름과 4.3조원 규모 제조 및 공급 계약을 체결하며 미국 관세를 의식하는 듯한 의사결정. 그러나, 로직스는 미국 내 제조시설 없이도 지난 1월 유럽 소재 제약사와 2조원 수준의 역대 최대 규모 수주 계약 체결하며 총 누적 수주 178억달러 달성. 미국 관세 우려 불식 및 의약품 품목 관세 지속 모니터링 중

▶️ Valuation & Risk
4공장 매출의 고속 성장, ADC 생산시설 가동 및 4월 완공된 제2바이오캠퍼스의 5공장 가동 개시 등을 고려해 실적 전망치 상향. 목표주가 1,350,000원으로 상향 및 투자의견 매수 유지

※ 원문 확인 http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=334789

위 내용은 2025년 4월 24일 07시 17분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[SK증권 IT 장비/소재 이동주]

중국의 자립화 수혜, 장비에서 소재/부품으로

▶️ 중국의 반도체 자립화
- 미중 관세 및 제재 강도 완화 여부와는 별개로 중국의 반도체 기술 독립 노력 지속
- Naura, AMEC 등 로컬 업체가 필수 공정 장비 상당 부분 대체

▶️ 중국 수혜 소재/부품까지 확장
- 중국의 칩메이커 지난 2년간 대규모 투자 강행. 본격적인 가동 램프업이 시작되는 구간
- 중국 칩메이커향 소재/부품 공급할 수 있는 업체 주목. 블랭크마스크, 세정/코팅, 세라믹 히터, 식각 부품 등 실적 개선 목격 시작
- 이 중에서도 에프터마켓을 영위하거나 중국 로컬 OEM 공급이 가능한 업체의 실적 사이클이 길어질 것
- 대중 제재 대상 품목 지정 가능성도 낮음 1) 범용적 성격 2) 수만가지의 부품 가짓수

▶️ 주요 소재/부품 중국 노출도 및 해당 품목
에스앤에스텍: 30-40% / DUV Blankmask
코미코: 32% / 세정 및 코팅, 세라믹 히터
월덱스: 31% / Si, Quartz
티씨케이: 23% / SiC Ring
케이엔제이: 20% / SiC Ring
에프에스티: 20% / DUV Pellicle, SiC Ring
한솔케미칼: 10% / BDS 프리커서, 2차전지 바인더


▶️ 보고서 링크: https://buly.kr/GvmrtC7


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[이그전] 1기 때와 똑같은 패턴: 그럼 트럼프가 다음엔 무엇을 할 차례인가?

1) 현재 트럼프의 관세 패턴은 1기 때와 거의 똑같습니다. ‘90일 유예/중국 협상’도 굴복이 아니라, 원래 계획에 있던 것일 가능성이 높습니다.

2) 향후 ① 관세 무기한 유예, ② 중국과 협상, ③ 일부 국가와 관세협상 타결 등의 소식이 나올 수 있습니다.

3) 다만 뉴스는 주가에 선반영됩니다. 1기 당시 코스피는 200일선 돌파 이후 좋은 뉴스에도 주가 탄력은 둔화되었습니다.

- URL: https://bit.ly/42YFeYf

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☞무료수신거부 0808886611

'HD현대중공업' 52주 신고가 경신, 수익성 레벨업, 하반기 미국 사업 구체화 기대 - NH투자증권, BUY

http://spot.rassiro.com/rd/20250424/1000928

HD현대중공업 1Q25 컨센서스

*SK HYNIX: UNCLEAR IF RECOVERY WILL SUSTAIN DUE TO UNCERTAINTIES

*SK HYNIX SAYS HBM DEMAND FROM MAJOR CUSTOMERS REMAINS UNCHANGED

*SK HYNIX CFO: DIFFICULT TO ASSESS TARIFF IMPACT ACCURATELY NOW

위고비 유통 빼곤 암것도 없는 회사..

https://www.financialpost.co.kr/news/articleView.html?idxno=225023

[SK증권 반도체/한동희, 박제민]

SK하이닉스 1Q25 컨퍼런스 콜

(B/G) DRAM -8%, NAND -19%
(ASP) DRAM 0%, NAND -20%

매출액 감소에도 수익성 제고 달성
견조한 AI에 따른 고부가 DRAM 비중 증가
불확실성 상존하나 AI 수요 견조

2Q25 B/G 가이던스:
DRAM +10% 초반, NAND +20% 이상

신규 Fab 업데이트
용인 1기: 1Q25 착공 시작. 2Q27 준공 목표, M15X 4Q25 Fab 오픈 목표

25년 HBM 매출 2배 이상 성장, 2Q25 HBM3e 내 12단 Cross-over 등 관련 전망 모두 유지
상반기 Pull-in 수요 존재하나 하반기 재고 조정 우려할 수준 아님
공급자 역시 불확실성 반영해 투자 및 생산 운영할 것, Discipline 사이클 지속


▶️ 보고서 링크: https://buly.kr/CB4PS1u

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2025.04.24 13:48:57
기업명: 한화솔루션(시가총액: 4조 1,340억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 30,945억(예상치 : 27,527억+/ 12%)
영업익 : 303억(예상치 : -606억/ +150%)
순이익 : -445억(예상치 : -2,382억+/ 81%)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 30,945억/ 303억/ -445억
2024.4Q 45,629억/ 1,029억/ -2,036억
2024.3Q 27,732억/ -810억/ -3,876억
2024.2Q 26,793억/ -1,078억/ -3,297억
2024.1Q 23,929억/ -2,166억/ -4,484억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800308
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009830

[HD한국조선해양 실적컨콜 중]

“선표를 앞당길 정도까지
생산 공정이 원활해졌다.”

2025.04.24 14:00:31
기업명: 현대자동차(시가총액: 39조 4,750억)
보고서명: 주식소각결정

소각할 주식수
- 보통주 : 4,658,425주
- 우선주 : 1,379,441주

예정금액 : 9,160억
시총대비 : 2.3%

취득방법 : 기취득자기주식
예정일자 : 2025-04-30


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800336
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005380

# 컨콜 : 현중 상선 부문 실적 계속 개선될 것

1분기 마진 13% 나왔는데 계속 좋아질 것