#БанкРоссии #инфляция #ставки #кредит #банки
Банк России опубликовал обзор банковского сектора за декабрь и фактически за год. Корпоративный кредит растет пока бурно, хотя здесь есть сезонные эффекты декабря, но все же:
✔️ Прирост кредита компаниям составил 1.3 трлн руб., т.е. вырос на 1.8% м/м и 20.1% г/г, ЦБ оценил рефинансирование внешнего долга и кредит на выкуп в 3 трлн руб., из общего прироста кредита за год на 12.3 трлн руб., еще 1.4 трлн руб. – это проектное финансирование жилья. Валютный кредит изменился незначительно (-$3.1 млрд за год) за счет замещения юаневым кредитом.
✔️ Кредит населению растет в ипотеке на 2.9% м/м и 34.5% г/г до 18.2 трлн руб., но объемы выдачи рыночной ипотеки сократились на 30% в декабре. Потребительское кредитование, впервые за долгое время, сжалось (-0.1% м/м и +15.7% г/г) на фоне жесткого макропруденциального регулирования, для ипотеки ужесточение еще впереди.
✔️ Портфель ценных бумаг вырос сразу на 0.8 трлн руб., до 21.2 трлн руб. в т.ч. за счет секъюритизации ипотеки (0.3 трлн руб). ЦБ не пишет сколько из прирост гособлигации, но если вспомнить, что СЗКО купили на вторичном рынке на 60 млрд руб. и на первичном банки на 30 млрд руб. (скорее всего СЗКО) – то в общем-то видим эффект возврата от норматива ликвидности НКЛ. За 2023 год объем облигаций на балансах банков вырос на 1.8 трлн руб., из которых 1.5 трлн руб. – ОФЗ, для сравнения чистые заимствования Минфина на внутреннем рынке за 2023 год 1.8 трлн руб. (к слову о том кто формирует кривую ОФЗ).
✔️ Средства юрлиц традиционно для декабря резко выросли +2.7 трлн руб. (5.3% м/м и 14.7% г/г), средства населения – тоже прибавили 2.9 трлн руб. (6.9% м/м и 19.7% г/г), из которых прирост срочных депозитов 1.4 трлн руб. за месяц на фоне резкого повышения ставок банками в забеге за выполнением норматив по НКЛ.
❗️Госсредства на счетах банков в декабре традиционно сократились, но не так сильно, как могли бы – на 2.6 трлн руб. до 10.6 трлн руб. (-1.4 трлн руб. – ФК и -1.2 трлн руб. - регионы), что на 2.2 трлн руб. больше, чем год назад. В общем-то это означает, что несмотря на дефицит федбюджета в 3.2 трлн руб. бюджетная система смогла «заначить» в 2023 году еще пару триллионов, как и в 2022 году. В итоге запас денег на конец года можно оценить в 10.6 трлн руб. (в банках) + 5 трлн руб. (ликвидная часть ФНБ) = 15.6 трлн руб. (более 14 трлн руб. у ФК).
Для справки: $10 падения цен на нефть стоит бюджету ~1.6 трлн руб., потому говорить о каких-то проблемах с финансированием дефицита бюджета в несколько процентов ВВП в ближайшие годы вряд ли имеет смысл, т.к. бюджет имеет очень большую гибкость в возможностях финансирования в ближайшие годы.
@truecon
Банк России опубликовал обзор банковского сектора за декабрь и фактически за год. Корпоративный кредит растет пока бурно, хотя здесь есть сезонные эффекты декабря, но все же:
✔️ Прирост кредита компаниям составил 1.3 трлн руб., т.е. вырос на 1.8% м/м и 20.1% г/г, ЦБ оценил рефинансирование внешнего долга и кредит на выкуп в 3 трлн руб., из общего прироста кредита за год на 12.3 трлн руб., еще 1.4 трлн руб. – это проектное финансирование жилья. Валютный кредит изменился незначительно (-$3.1 млрд за год) за счет замещения юаневым кредитом.
✔️ Кредит населению растет в ипотеке на 2.9% м/м и 34.5% г/г до 18.2 трлн руб., но объемы выдачи рыночной ипотеки сократились на 30% в декабре. Потребительское кредитование, впервые за долгое время, сжалось (-0.1% м/м и +15.7% г/г) на фоне жесткого макропруденциального регулирования, для ипотеки ужесточение еще впереди.
✔️ Портфель ценных бумаг вырос сразу на 0.8 трлн руб., до 21.2 трлн руб. в т.ч. за счет секъюритизации ипотеки (0.3 трлн руб). ЦБ не пишет сколько из прирост гособлигации, но если вспомнить, что СЗКО купили на вторичном рынке на 60 млрд руб. и на первичном банки на 30 млрд руб. (скорее всего СЗКО) – то в общем-то видим эффект возврата от норматива ликвидности НКЛ. За 2023 год объем облигаций на балансах банков вырос на 1.8 трлн руб., из которых 1.5 трлн руб. – ОФЗ, для сравнения чистые заимствования Минфина на внутреннем рынке за 2023 год 1.8 трлн руб. (к слову о том кто формирует кривую ОФЗ).
✔️ Средства юрлиц традиционно для декабря резко выросли +2.7 трлн руб. (5.3% м/м и 14.7% г/г), средства населения – тоже прибавили 2.9 трлн руб. (6.9% м/м и 19.7% г/г), из которых прирост срочных депозитов 1.4 трлн руб. за месяц на фоне резкого повышения ставок банками в забеге за выполнением норматив по НКЛ.
❗️Госсредства на счетах банков в декабре традиционно сократились, но не так сильно, как могли бы – на 2.6 трлн руб. до 10.6 трлн руб. (-1.4 трлн руб. – ФК и -1.2 трлн руб. - регионы), что на 2.2 трлн руб. больше, чем год назад. В общем-то это означает, что несмотря на дефицит федбюджета в 3.2 трлн руб. бюджетная система смогла «заначить» в 2023 году еще пару триллионов, как и в 2022 году. В итоге запас денег на конец года можно оценить в 10.6 трлн руб. (в банках) + 5 трлн руб. (ликвидная часть ФНБ) = 15.6 трлн руб. (более 14 трлн руб. у ФК).
Для справки: $10 падения цен на нефть стоит бюджету ~1.6 трлн руб., потому говорить о каких-то проблемах с финансированием дефицита бюджета в несколько процентов ВВП в ближайшие годы вряд ли имеет смысл, т.к. бюджет имеет очень большую гибкость в возможностях финансирования в ближайшие годы.
@truecon
#БанкРоссии #инфляция #ставки #кредит #банки
Оценки Frank RG по выдаче кредитов в январе указывают на дальнейшее охлаждение кредитования, хотя и не такое радикальное как кажется внешне: объем выдачи кредитов в январе снизился до 0.83 трлн руб. (-41.9% м/м). Объем выдачи ипотеки обвалился на 65.5% м/м, но был всего лишь на 2.8% ниже уровня января прошлого года.
Суть в том, что в январе большую роль играют сезонные факторы (длинные выходные), но и с поправкой на сезонность выдачи кредитов сокращались на ~8% м/м относительно декабря. Причем сокращение было скорее в ипотеке, где объем выдач сократился на ~20% за месяц (sa). В целом данные подтверждаются динамикой ипотечных сделок Домклик, где падение количества сделок на 17.7% г/г - это сокращение в реальном выражении.
На самом деле, еще не вступили в силу новые меры макропруденциального регулирования ЦБ. Эффекты в полной мере проявятся ближе к концу весны, но скорее всего сейчас многие недооценивают возможное охлаждение рынка и ипотечного кредита, после взлета на 34.5% в 2023 году ...
@truecon
Оценки Frank RG по выдаче кредитов в январе указывают на дальнейшее охлаждение кредитования, хотя и не такое радикальное как кажется внешне: объем выдачи кредитов в январе снизился до 0.83 трлн руб. (-41.9% м/м). Объем выдачи ипотеки обвалился на 65.5% м/м, но был всего лишь на 2.8% ниже уровня января прошлого года.
Суть в том, что в январе большую роль играют сезонные факторы (длинные выходные), но и с поправкой на сезонность выдачи кредитов сокращались на ~8% м/м относительно декабря. Причем сокращение было скорее в ипотеке, где объем выдач сократился на ~20% за месяц (sa). В целом данные подтверждаются динамикой ипотечных сделок Домклик, где падение количества сделок на 17.7% г/г - это сокращение в реальном выражении.
На самом деле, еще не вступили в силу новые меры макропруденциального регулирования ЦБ. Эффекты в полной мере проявятся ближе к концу весны, но скорее всего сейчас многие недооценивают возможное охлаждение рынка и ипотечного кредита, после взлета на 34.5% в 2023 году ...
@truecon
#БанкРоссии #инфляция #ставки #кредит #банки
Банк России опубликовал обзор банковского сектора за январь, больших сюрпризов пока нет:
✔️ Кредит компаниям традиционно стагнирует в январе, хотя годовой прирост немного ускорился до 20.3% г/г. Выдачи ипотеки сезонно упали до 275 млрд руб., но годовая динамика портфеля осталась на уровне +34.5% г/г. Потребкредит даже немного ускорился до 16% г/г, что скорее обусловлено низкой базой января прошлого года.
✔️ Банки продолжали скупать ОФЗ, добавив на баланс еще 50 млрд, что отчасти обусловлено необходимостью выполнить нормативы НКЛ.
✔️ Депозиты компаний не росли, а годовой рост замедлился до 11.6% г/г, но это следствие того, что в январе прошлого года были большие бюджетные авансы, а в этот раз они, похоже, будут в феврале, а в январе бюджет наоборот накапливал рубли.
✔️ Январское сокращение депозитов населения оказалось существенно ниже обычного -0.8% м/м, поэтому годовой рост ускорился до 22.1% г/г, причем срочные депозиты населения продолжали расти на фоне высоких ставок +663 млрд руб., или +2.5% м/м.
Пока точно можно говорить о существенном усилении сберегательной активности населения, что выражается в росте срочных депозитов в системе. С точки зрения динамики кредита пока говорить о серьезном замедлении вряд ли можно.
@truecon
Банк России опубликовал обзор банковского сектора за январь, больших сюрпризов пока нет:
✔️ Кредит компаниям традиционно стагнирует в январе, хотя годовой прирост немного ускорился до 20.3% г/г. Выдачи ипотеки сезонно упали до 275 млрд руб., но годовая динамика портфеля осталась на уровне +34.5% г/г. Потребкредит даже немного ускорился до 16% г/г, что скорее обусловлено низкой базой января прошлого года.
✔️ Банки продолжали скупать ОФЗ, добавив на баланс еще 50 млрд, что отчасти обусловлено необходимостью выполнить нормативы НКЛ.
✔️ Депозиты компаний не росли, а годовой рост замедлился до 11.6% г/г, но это следствие того, что в январе прошлого года были большие бюджетные авансы, а в этот раз они, похоже, будут в феврале, а в январе бюджет наоборот накапливал рубли.
✔️ Январское сокращение депозитов населения оказалось существенно ниже обычного -0.8% м/м, поэтому годовой рост ускорился до 22.1% г/г, причем срочные депозиты населения продолжали расти на фоне высоких ставок +663 млрд руб., или +2.5% м/м.
Пока точно можно говорить о существенном усилении сберегательной активности населения, что выражается в росте срочных депозитов в системе. С точки зрения динамики кредита пока говорить о серьезном замедлении вряд ли можно.
@truecon
Telegram
Банк России
#БанковскийСектор
В январе кредитование ожидаемо замедлилось
▪️ Рост корпоративного кредитного портфеля приостановился после активного роста в декабре 2023 года (+1,8%). В целом такая динамика характерна для января, что в значительной степени обусловлено…
В январе кредитование ожидаемо замедлилось
▪️ Рост корпоративного кредитного портфеля приостановился после активного роста в декабре 2023 года (+1,8%). В целом такая динамика характерна для января, что в значительной степени обусловлено…