#экономика #Кризис #ВВП #еврозона #Италия #Испания #Франция
Европейские экономики нырнули в пропасть
День европейских отчетов за 1 квартал открыла Франция. Здесь стоит сказать, что хотя снижение экономической активности во Франции началось в начале марта, но реально активный уход в карантины начался лишь в середине месяца. ВВП Франции за 1 квартал рухнул на 5.8% относительно предыдущего квартала и на 5.4% относительно 1 квартала прошлого года. Данные по потребительским расходам за март вышли просто ужасно, за месяц они сократились на 17.9%, относительно марта прошлого года падение составило 18.1%.
ВВП Испании также совершил в 1 квартале 2020 года самое большое квартальное падение за современную историю, сократившись за квартал на 5.2%, все могло быть хуже, но ситуацию немного подравняли расходы госсектора.
ВВП Италии сократился меньше остальных – падение за квартал составило 4.8% по предварительным данным, пока здесь никаких детальных отчетов нет, хотя именно Италия вошла в состояние карантинов раньше всех остальных. Но данные еще могут быть серьёзно пересмотрены.
ВВП еврозоны потерял в 1 квартале 3.8% по предварительным данным, пока отчитались самые худшие с точки зрения ограничений страны, у остальных должно быть получше.
Падение выглядит более жестким, чем ожидалось, нужно учитывать, что фактически все падение реализовано за 1 неполный месяц.
@truecon
Европейские экономики нырнули в пропасть
День европейских отчетов за 1 квартал открыла Франция. Здесь стоит сказать, что хотя снижение экономической активности во Франции началось в начале марта, но реально активный уход в карантины начался лишь в середине месяца. ВВП Франции за 1 квартал рухнул на 5.8% относительно предыдущего квартала и на 5.4% относительно 1 квартала прошлого года. Данные по потребительским расходам за март вышли просто ужасно, за месяц они сократились на 17.9%, относительно марта прошлого года падение составило 18.1%.
ВВП Испании также совершил в 1 квартале 2020 года самое большое квартальное падение за современную историю, сократившись за квартал на 5.2%, все могло быть хуже, но ситуацию немного подравняли расходы госсектора.
ВВП Италии сократился меньше остальных – падение за квартал составило 4.8% по предварительным данным, пока здесь никаких детальных отчетов нет, хотя именно Италия вошла в состояние карантинов раньше всех остальных. Но данные еще могут быть серьёзно пересмотрены.
ВВП еврозоны потерял в 1 квартале 3.8% по предварительным данным, пока отчитались самые худшие с точки зрения ограничений страны, у остальных должно быть получше.
Падение выглядит более жестким, чем ожидалось, нужно учитывать, что фактически все падение реализовано за 1 неполный месяц.
@truecon
#экономика #ВВП #Кризис #еврозона #Италия #Испания #Франция
Провал второго квартала вернул экономику еврозоны в первую половину 2000-х, а Италия вернулась в начало 1990-х.
В целом ожидаемая динамика, но, конечно, впечатляет, в США падение в 9.5% выглядит не так уж и плохо на этом уровне. Безусловно восстановление здесь будет тяжелым, зависимая от туризма Европа, в условиях закрытых границ (перспективы открытия пока туманны) будет выходить из кризиса сложно.
- ВВП еврозоны во втором квартале провалился до уровней 2004 года, падение составило 12.1% кв/кв, -15% г/г;
- ВВП Испании во втором квартале провалился до уровней 2002 года, падение составило 18.5% кв/кв, -22.1% г/г;
- ВВП Франции во втором квартале провалился до уровней 2002 года, падение составило 13.8% кв/кв, -19% г/г;
- ВВП Италии – привет 1990-е, во втором квартале экономика упала до уровней 1993 года, падение составило 12.4% кв/кв, -17.3% г/г;
@truecon
Провал второго квартала вернул экономику еврозоны в первую половину 2000-х, а Италия вернулась в начало 1990-х.
В целом ожидаемая динамика, но, конечно, впечатляет, в США падение в 9.5% выглядит не так уж и плохо на этом уровне. Безусловно восстановление здесь будет тяжелым, зависимая от туризма Европа, в условиях закрытых границ (перспективы открытия пока туманны) будет выходить из кризиса сложно.
- ВВП еврозоны во втором квартале провалился до уровней 2004 года, падение составило 12.1% кв/кв, -15% г/г;
- ВВП Испании во втором квартале провалился до уровней 2002 года, падение составило 18.5% кв/кв, -22.1% г/г;
- ВВП Франции во втором квартале провалился до уровней 2002 года, падение составило 13.8% кв/кв, -19% г/г;
- ВВП Италии – привет 1990-е, во втором квартале экономика упала до уровней 1993 года, падение составило 12.4% кв/кв, -17.3% г/г;
@truecon
#Германия #Франция #экономика #Кризис
Немецкий потребитель остался в шоке
Доверие потребителей в Германии в апреле по данным GfK рухнуло до -27.4, что стало новым историческим минимумом, немецкий потребитель крайне негативно настроен относительно будущего из-за высокой инфляции и ожиданий рецессии. Ожидания роста доходов на минимуме за 20 лет. Склонность к покупкам упала до минимумов с 2008 года, т.к. после расходов на энергию и продукты питания финансовых ресурсов остается все меньше для иных покупок.
Французский потребитель чуть более оптимистичен, здесь доверие упало до уровня 2008-2013 гг, - были минимальными значениями за период подсчета показателей с 1972 года. Французы считают, что уровень жизни упал до сопоставимых с минимумами пандемии значений и ждут дальнейшего ухудшения. Но, хоть и фиксируют рекордный рост цен, надеются на их замедление в будущем.
Практически без сомнений это уже рецессия ...
@truecon
Немецкий потребитель остался в шоке
Доверие потребителей в Германии в апреле по данным GfK рухнуло до -27.4, что стало новым историческим минимумом, немецкий потребитель крайне негативно настроен относительно будущего из-за высокой инфляции и ожиданий рецессии. Ожидания роста доходов на минимуме за 20 лет. Склонность к покупкам упала до минимумов с 2008 года, т.к. после расходов на энергию и продукты питания финансовых ресурсов остается все меньше для иных покупок.
Французский потребитель чуть более оптимистичен, здесь доверие упало до уровня 2008-2013 гг, - были минимальными значениями за период подсчета показателей с 1972 года. Французы считают, что уровень жизни упал до сопоставимых с минимумами пандемии значений и ждут дальнейшего ухудшения. Но, хоть и фиксируют рекордный рост цен, надеются на их замедление в будущем.
Практически без сомнений это уже рецессия ...
@truecon
#Франция #еврозона #долг #бюджет #рейтинг
S&P подставило подножку Макрону, понизив кредитный рейтинг Франции еще на одну ступень с уровня АА до АА-.
Хотя с финансами у французов действительно все не очень хорошо:
✔️ Высокий госдолг ~111% ВВП, в 2007 году он был 65% ВВП;
✔️ Дефицит бюджета ~5…9% в последние годы;
К этому можно добавить отрицательное сальдо текущего счета и торгового баланса. Но главной проблемой является то, что у бюджета нет места для маневра – расходы государства составляют 55-60% от ВВП, а доходы более 50% ВВП, повышать налоги здесь некуда. Сокращать же расходы не получается в текущей социально-экономической и политической ситуации.
При этом, рост стоимости обслуживания долга при текущих ставках будет только ухудшать ситуацию по мере роста фактической стоимости обслуживания долга, как и в других странах.
Хотя, глядя на бюджет США с дефицитами более 7%, долгом за 120% ВВП и рейтингом
AA+ ... даже французы смотрятся не так плохо.
@truecon
S&P подставило подножку Макрону, понизив кредитный рейтинг Франции еще на одну ступень с уровня АА до АА-.
Хотя с финансами у французов действительно все не очень хорошо:
✔️ Высокий госдолг ~111% ВВП, в 2007 году он был 65% ВВП;
✔️ Дефицит бюджета ~5…9% в последние годы;
К этому можно добавить отрицательное сальдо текущего счета и торгового баланса. Но главной проблемой является то, что у бюджета нет места для маневра – расходы государства составляют 55-60% от ВВП, а доходы более 50% ВВП, повышать налоги здесь некуда. Сокращать же расходы не получается в текущей социально-экономической и политической ситуации.
При этом, рост стоимости обслуживания долга при текущих ставках будет только ухудшать ситуацию по мере роста фактической стоимости обслуживания долга, как и в других странах.
Хотя, глядя на бюджет США с дефицитами более 7%, долгом за 120% ВВП и рейтингом
AA+ ... даже французы смотрятся не так плохо.
@truecon