#рейтинг
#опционы
#LAIF

Мы рады сообщить, что фонд LAIF SP под управлением Movchan's Group занял 2-е место в рейтинге лучших опционных фондов международной базы инвестиционных продуктов BarclayHedge, куда входят более 7 тысяч фондов и управляющих компаний.

​​Акции выглядят дорого, волатильность — на минимумах. Как на этом зарабатывать?

#Михаил_Портной, Старший партнер Movchan’s Group, Управляющий фондами LAIF и FLAG

Инвесторы переживают сейчас переходный период, в котором больше вопросов, чем ответов. Кажется, что все пришло в движение, но при этом окончательные изменения еще не понятны.

Директор ЦРУ Уильям Бернс описывает наше время как «один из тех редких пластических моментов подлинной трансформации, которые случаются один или два раза в столетие и по своему размаху схожи с периодом после окончания Второй мировой войны».

Применяя к рыночной ситуации используемую Бернсом инженерную аналогию, описывающую момент разрушения конструкции, мы можем отметить, что рыночная волатильность вошла в нестандартное состояние.

Хаотичная рыночная динамика, характеризующаяся всплесками торговли на новостях, заставляет инвесторов прыгать от одной горячей новости к другой.
Один из главных вопросов сейчас — почему рынок облигаций и рынок акций расходятся во мнениях по поводу экономического будущего Америки. Динамика рынка акций указывает на ожидания мягкой посадки экономики. Но является ли этот сценарий устойчивым при сокращении корпоративных доходов? Вызовет ли повышение процентных ставок рецессию? Либо же экономический рост сможет замедлиться, не подорвав экономику? И сохранят ли эти вопросы актуальность, если экономическое регулирование возьмет на себя искусственный интеллект?

Доходность облигаций сейчас весьма привлекательна и может переманить из рынка акций средства инвесторов предпенсионного и пенсионного возраста. Обменяют ли пожилые инвесторы перспективность акций на надежность облигаций?

Что произойдет с кредитным рейтингом Америки, налоговыми ставками и запредельным объемом государственного долга, если Конгресс не сможет профинансировать правительство и его работа в октябре приостановится?

Что произойдет с рынками и геополитической стабильностью, если Китай окажется втянутым в созданную им же самим петлю экономических проблем? Будет ли Китай вторгаться на Тайвань, чтобы вернуть себе контроль над внутриполитической ситуацией?
Все эти вопросы и многие другие, не имеющие ответов, мешают обрести уверенность в завтрашнем дне, столь необходимую для входа в рынок акций на исторически высоких уровнях.

Но не стоит отчаиваться! Различные стратегии работы с волатильностью могут сегодня являться альтернативой покупке акций. Индекс волатильности VIX, торгующийся сейчас ниже $14, находится вблизи минимальных за последние 15 лет значений и существенно ниже своего среднего значения, составляющего около $19. Растет количество ставок на то, что волатильность может увеличиться, а акции могут упасть.

Какой-то крупный игрок сделал недавно подобную ставку, купив 127 тыс. декабрьских колл-опционов VIX со страйком $25 и продав такое же количество декабрьских колл-опционов со страйком $32, очевидно, ожидая снижения цен на акции к концу года. Но подобная стратегия торговли деривативами на VIX подойдет далеко не всем. Более простым и понятным большинству инвесторов подходом может быть составление списка акций и цен, по которым они эти акции хотели бы купить, если рынок пойдет вниз.

Тем, кто любит и умеет работать с опционами, может подойти стратегия продажи путов на конкретные акции или индексы со страйками на 5–10–15% ниже текущих уровней, с тем чтобы гарантированно заработать на продаже опционов и, возможно, купить базовые активы, если их цены упадут. Данный подход позволяет инвестору монетизировать страх, как монетизируют страх наши фонды LAIF и FLAG. И чем сильнее страх, тем лучше.

Данная статья не является инвестиционной рекомендацией.

#Опционы #Акции #Облигации #VIX #Волатильность #LAIF #FLAG

​​Пристегните ваши ремни!

Исторически октябрь является для американского фондового рынка самым волатильным месяцем в году. В чем кроются причины?

#Михаил_Портной, Старший партнер, LAIF стратегия
 
Уходящий сентябрь на фондовом рынке США был достаточно волатильным. Но далеко не таким волатильным, каким может оказаться грядущий октябрь. Сентябрь имеет репутацию худшего месяца для фондового рынка. Но октябрь с большим отрывом является самым волатильным месяцем в году, в чем можно убедиться, взглянув на прилагаемый ниже график. На нем отображены помесячно стандартные отклонения дневных движений индекса Dow Jones Industrial Average c 1896 года. 

Таким образом, если верить статистике, инвесторов в октябре может изрядно потрясти. Но в чем причина подобной закономерности? Можно было бы предположить, что причиной высоких показателей исторической волатильности октября являются два масштабных обвала фондового рынка США, которые произошли в октябре 1929 года и октябре 1987-го. Но это будет ошибочное предположение: октябрь остается на вершине рейтинга волатильности, даже если эти два роковых года исключить из статистической выборки. Также не наблюдается изменение первенства октября с течением времени. Если мы разделим 127-летний период наблюдений за индексом DJIA на две равные части, октябрь будет лидером по волатильности в обеих половинах этого периода.

Так почему же октябрь — самый нестабильный месяц? На сегодняшний день не существует ни одной правдоподобной теории, которая бы это объясняла. А значит, было бы логичным предположить, что данная закономерность не будет вечной. Но и это не факт. Вполне возможно, что эта повторяемость является результатом психологического феномена под названием самоисполняющееся пророчество (англ. self-fulfillingprophecy). То есть ожидания волатильности в октябре могут влиять на действия участников рынка и этими действиями порождать эту самую волатильность.

И если классическим инвесторам в акции грядущая волатильность может изрядно потрепать нервы и, возможно, даже заставит некоторых из них выйти в кеш, то для инвесторов в фондах LAIF и FLAG под управлением Movchan’s Group волатильный октябрь может оказаться крайне удачным месяцем.

#Фондовый_рынок #Акции #Волатильность #Октябрь #LAIF #FLAG

​​Индекс NASDAQ-100: семеро девяноста трёх не ждут

#Михаил_Портной, Старший партнер, LAIF стратегия
 
Сегодня мы расскажем про один из самых известных фондовых индексов в мире — индекс NASDAQ-100, который также является базовым активом стратегии LAIF под управлением Movchan’s Group (фонды LAIF, FLAG, индивидуальные счета в IB).

В индекс NASDAQ-100, запущенный в 1985 году, входят 100 крупнейших по капитализации и объемам торгов нефинансовых компаний, акции которых котируются на фондовой бирже NASDAQ.

Доля каждой компании в индексе определяется ее рыночной капитализацией. Например, по состоянию на апрель 2023 года только на долю лидеров по капитализации Apple и Microsoft приходилось более четверти общей рыночной капитализации NASDAQ-100. Microsoft и Apple вместе со следующими пятью компаниями в рейтинге крупнейших составляют более 50% общего веса индекса. Этими компаниями являются: Alphabet(Google), Amazon, NVIDIA, Meta и Tesla, причем акции Alphabet класса A и класса C занимают два места.

Доминирование этих семи компаний в индексе NASDAQ-100 является отражением того, какую важную роль они играют в современной экономике. Имена этих технологических гигантов говорят сами за себя, а Teslaпо-прежнему лидирует на рынке электромобилей.
Новичком в этой группе стала компания NVIDIA, которая производит графические процессоры (GPU), обеспечивающие визуальную обработку в электронных устройствах. А в последнее время эти процессоры используются в системах искусственного интеллекта (ИИ). Рост популярности ИИ вызвал огромный спрос со стороны инвесторов на акции компании, благодаря чему NVIDIA недавно вошла в узкий круг мегакорпораций с капитализацией свыше 1 триллиона долларов.
Важно отметить, что и состав и доля участников индекса отнюдь не статичны. Например, Intel и Cisco были крупными компонентами NASDAQ-100 в 2000-х годах, но их доли с тех пор существенно снизились. А такие компании, как Yahoo!, и вовсе оттуда исчезли.

Плюсы и минусы рыночной консолидации 

Такой существенный дисбаланс в NASDAQ-100 имеет как преимущества, так и недостатки.

Успех крупнейших компонентов может подтянуть за собой весь индекс, и именно благодаря этому NASDAQ-100 стабильно опережает более широкие фондовые индексы. Например, 100 тыс. долларов, вложенные в 2013 году в NASDAQ-100, стоили бы сегодня уже 500 тыс., тогда как та же сумма, вложенная в индекс S&P 500, сейчас стоила бы 300 тыс. долларов. С другой стороны, если хотя бы у одного из этих гигантов дела пойдут не очень, это окажет негативное влияние на весь индекс. 

#NASDAQ_100 #Индекс #LAIF #FLAG

Чем занимается Movchan's Group?

Ежедневно мы сообщаем о том, что происходит в мире финансов, инвестиций и макроэкономики. А сегодня мы немного расскажем об истории Movchan's Group и чем мы занимаемся.

• Наша компания создавалась в 2015 году как семейный офис двумя партнерами, опытными профессионалами в области финансов и инвестиций, которые не могли найти на рынке удовлетворяющие их инвестиционные решения и подходящий сервис.

• За 9 лет мы разработали несколько различных консервативных стратегий и успешно запустили 4 собственных инвестиционных фонда, еще один партнерский инвестиционный фонд находится в нашей продуктовой линейке. Все они помогают нашим клиентам создать диверсифицированный ликвидный портфель с ограниченным риском.

• В команде 10 партнеров, все они вкладывают свои сбережения в наши стратегии. Кроме того, нам доверяют свои капиталы более 450 клиентов-инвесторов.

• Мы управляем инвестиционными фондами, омнибус-счетами (едиными счетами для денежных средств или позиций нескольких клиентов), а также отдельными счетами клиентов. Наши стратегии успешно преодолели волатильность 2018 года, пандемию 2020-го, политические катаклизмы и падение рынков в 2022-м.

В этом телеграм-канале мы публикуем комментарии и аналитику от команды Movchan's Group, новости компании, рассказываем о самых интересных исследованиях и открытиях из мира финансов и инвестиций, а также о самых важных новостях налогов и права, касающихся инвесторов, и многое другое.

Вы можете ознакомиться с постами на темы:

#Макро — новости макроэкономики
#Налоги — новости налогов и права для инвесторов
#FAQ — ответы на часто задаваемые вопросы
#Исследования — исследования из мира финансов
#Результаты — показатели наших фондов и стратегий
#Инфраструктура — все, что касается инфраструктуры вложений
#Хедж_фонды — новости хедж-фондов
#Недвижимость — все об инвестициях в недвижимость
#Крипто — все о криптовалютах
#GEIST #ARGO #LAIF #ARQ #COSSAK #FISTR — новости по нашим продуктам

Вы всегда можете задать свой вопрос в комментариях или на почте pr@movchans.com с пометкой «Вопрос от инвестора».

События 5 августа не только стали потрясением на рынке, а и сыграли важную роль для нашей стратегии LAIF. Дело в том, что такой «черный лебедь» является одновременно и жестким стресс-тестом для опционных стратегий, и возможностью для получения сверхприбыли.

Подробнее о рекордных показателях для стратегии в статье старшего партнера Movchan's Group, советника фонда LAIF Михаила Портного.

Зачем это знать

Для нас, для управляющих, август был важен не столько сверхприбылью, сколько возможностью показать нашим инвесторам на практике, что стратегия LAIF достаточно надежна, чтобы выдержать даже такой сложный стресс-тест, как беспрецедентный скачок волатильности базового актива.

#LAIF

В чем суть стратегии LAIF

За 9 лет работы мы разработали несколько различных консервативных стратегий, среди которых есть и LAIF, базовым инструментом которой являются недельные опционы на индекс Nasdaq 100. Модель работы напоминает бизнес-модель страховой компании.

Читайте подробнее о стратегии в статье cтаршего партнера Movchan's Group, советника фонда LAIF Михаила Портного.

Зачем это знать

Именно по причине ее стабильности и предсказуемости, а также крайне консервативного риск-профиля многие наши инвесторы используют стратегию LAIF как более доходную альтернативу депозитам и коротким государственным облигациям.

#LAIF

Фонд LAIF, управляемый Movchan’s Group, получил награду от BarclayHedge — одной из крупнейших аналитических баз хедж-фондов и фондовых индексов в мире. BarclayHedge была основана в 1985 году и содержит информацию о 7100 фондах.

Фонд LAIF занял в августе этого года 2-е место по доходности среди опционных фондов, входящих в эту базу.

Зачем это знать

Напомним, что в августе случился тот самый «черный лебедь», вследствие которого показатели волатильности резко и неожиданно взлетели и создали очень сложную ситуацию для опционных фондов. Многие из них с ней не справились и понесли существенные убытки. Фонд LAIF не только успешно справился с этой форс-мажорной ситуацией, но и смог ею грамотно воспользоваться и заработал в итоге рекордную месячную доходность. Подробнее об этом «черном лебеде» мы писали здесь.

#LAIF

Суть стратегии LAIF — в заработке на определении уровня, ниже которого базовый актив стратегии, индекс Nasdaq-100, не снизится в течение пяти торговых дней с вероятностью почти 100%. За последние четыре года у стратегии не было ни одного месяца с отрицательным результатом.

Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан и советник стратегии LAIF Михаил Портной рассказали о том, как работает и зарабатывает эта стратегия, а также о ее преимуществах.

https://youtu.be/NdcdU10tQPw

Зачем это знать

Стратегия работает лучше, чем депозиты в банках, краткосрочные инструменты денежного рынка и консервативные рыночные портфели. Она подойдет тем, кто хочет получать стабильный доход на уровне выше инфляции. Узнать подробности о LAIF можно по ссылке.

Данные материалы не предназначены для жителей ЕС, Англии и США и не являются предложением инвестирования.

#LAIF@themovchans