Рынки сейчас в значительной степени сосредоточены на том, когда произойдет первое снижение ставки ФРС, при этом они недооценивают количество таких снижений в течение цикла смягчения денежно-кредитной политики, говорится в недавнем отчете UBS.

О том, почему такие рассуждения сейчас представляются спекулятивными и по каким сценариям может развиваться ситуация на финансовых рынках, рассказывает советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу.

#Макро

Темпы роста экономики во II квартале 2024 года превысили самые смелые ожидания.

С учетом того, что инфляционное давление ослабевает, можно говорить, что политика ФРС, несмотря на всю критику в прошлом, теперь представляется успешной, отмечает старший партнер Movchan’s Group, советник по долговым рынкам Александр Овчинников. Впрочем, ключевым будет завтрашний отчет по предпочтительному для ФРС показателю инфляции.

Читайте полную статью по ссылке.

#Макро

Сегодня был опубликован столь ожидаемый участниками рынка и монетарными властями индикатор инфляции в США — дефлятор потребительских расходов (РСЕ).

Но он не дал однозначного ответа, может ли ФРС предпринять что-то в ближайшее время, отмечает старший партнер Movchan’s Group, советник по долговым рынкам Александр Овчинников.

#Макро

Из-за выборов в США и во Франции уровень госдолга и фискальный дефицит снова оказались в фокусе внимания инвесторов.

Рассказываем, почему динамика госдолга в развитых странах вряд ли будет представлять непосредственную угрозу бюджетному балансу и как это соотносится с ожиданиями советника фонда ARGO Еуджениу Кирэу.

#Макро

Ровно год назад ФРС повысила ставку до 5,25–5,50% — максимального уровня с марта 2001-го. По итогам вчерашнего совещания члены Комитета ФРС по операциям на открытом рынке единогласно проголосовали за ее сохранение на том же уровне.

Подробнее о сигналах от ФРС — в статье Александра Овчинникова, старшего партнера Movchan’s Group, советника по долговым рынкам.

#Макро

Новые данные по рынку труда сделали снижение ставки в сентябре практически неотвратимым, а некоторые участники рынка теперь и вовсе ожидают снижения сразу на два шага.

Скорее всего, ФРС останется верной себе и будет действовать крайне осмотрительно, считает старший партнер Movchan’s Group Александр Овчинников.

#Макро

В конце 2023 года ФРС взяла на себя ответственность и удержала ситуацию под контролем. Через полгода после тех событий ей вновь предстоит восстановить доверие участников рынка

Пятничный отчет по рынку труда в США взбудоражил рынки: прирост новых рабочих мест оказался ниже ожиданий, что вызвало волну коррекции.

Индекс VIX взлетел, фондовые рынки Японии и Турции рухнули, а инвесторы ждут экстренных мер от ФРС. Как рынки справляются с новыми вызовами и какие сценарии ждут нас в ближайшее время в статье старшего партнера Movchan’s Group Александра Овчинникова.

#Макро

Опубликованный сегодня отчет по потребительской инфляции оказался не столь однозначным, как ожидали инвесторы. Теперь они с волнением будут ждать выступления глав центральных банков — ФРС, Банка Японии, ЕЦБ — на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул 22–24 августа.

А в его преддверии цены активов могут оставаться в широком диапазоне, как мы видели в последние недели, отмечает старший партнер Movchan’s Group, советник по долговым рынкам Александр Овчинников.

#Макро

Очень часто инвесторы получают информацию, подтверждающую ту или иную теорию в достаточном, по их мнению, объеме. Потом они делают окончательную ставку, формируя позицию «на полную» — мол, «все уже понятно, чего уж там, надо зарабатывать»

Почему не стоит сейчас делать выводов по поводу того, что в будущем динамика цен активов будет однозначной, рассказывает старший партнер Movchan’s Group, советник по долговым рынкам Александр Овчинников.

#Макро

Макроэкономический взгляд от Еуджениу Кирэу, CFA

Советник фонда ARGO и партнер Movchan’s Group о том, что происходило с экономикой в июле и начале августа:

• Почему рост безработицы в США — не обязательно свидетельство сильного ухудшения дел в экономике
• Что может означать неоднородность данных по PMI
• Какие причины могут быть у коррекции рынков акций и всплеска волатильности в августе

Ответы на эти и другие вопросы — по ссылке.

#Макро