Данные по инфляции в мае по основным категориям товаров и услуг.
Наблюдается высокая инфляция (свыше 20%) в непродовольственных товарах: моющие средства 33.3% г/г, парфюмерно-косметические товары 28.8%, мебель 21.5%, электротовары и другие бытовые приборы 27.2%, строительные материалы 24.6%, легковые автомобили 38.4%, инструменты и оборудование 21%
В наибольшей степени рост цен обусловлен высокой долей импортной продукцией (компьютеры, комплектующие, электротовары, косметическая продукция, инструменты) и/или импортной промежуточной продукцией, которая имеет высокий вес в конечной стоимости во внутреннем производстве (некоторая крупная бытовая техника, моющие средства и авто). Также сказываются логистические трудности.
Но сложно объяснить, почему так сильно выросли продукты питания, имеющие высокую локализацию. Если чай и кофе (27%) можно понять, то отчего на макаронные и крупяные изделия рост на 34% или мясо и рыба (17-20%)?
Месячная динамика резко замедляется, дефляция по непродовольственной продукции.
Наблюдается высокая инфляция (свыше 20%) в непродовольственных товарах: моющие средства 33.3% г/г, парфюмерно-косметические товары 28.8%, мебель 21.5%, электротовары и другие бытовые приборы 27.2%, строительные материалы 24.6%, легковые автомобили 38.4%, инструменты и оборудование 21%
В наибольшей степени рост цен обусловлен высокой долей импортной продукцией (компьютеры, комплектующие, электротовары, косметическая продукция, инструменты) и/или импортной промежуточной продукцией, которая имеет высокий вес в конечной стоимости во внутреннем производстве (некоторая крупная бытовая техника, моющие средства и авто). Также сказываются логистические трудности.
Но сложно объяснить, почему так сильно выросли продукты питания, имеющие высокую локализацию. Если чай и кофе (27%) можно понять, то отчего на макаронные и крупяные изделия рост на 34% или мясо и рыба (17-20%)?
Месячная динамика резко замедляется, дефляция по непродовольственной продукции.
Газовый кризис в Европе разгорается с новой силой. Компания Freeport LNG (оператор одного из крупнейших заводов США по производству СПГ) заявила, что из-за пожара на прошлой неделе завод будет неактивным до сентября 2022 с постепенным восстановлением до конца года.
Этот завод обеспечивает около 20% производства американского СПГ – примерно 22-23 млрд куб.м в год. Почему это информация имеет значение?
Около 70% поставок с этого терминала шло в Европу в среднем за последние 3 месяца или около 15-16 млрд куб.м в годовом выражении. В 2022 США поставили в Европу до 21 млрд куб.м газа за 1 квартал 2022, снижая поставки до 18 млрд куб.м за последние три месяца. Freeport LNG занимает 20-25% всех СПГ поставок из США в Европу.
Средняя доля экспорта СПГ из США в Европу в 2018 – 13%, в 2019 и 2020 – 36%, в 2021 – 33%, в 2022 – почти 72%! При этом США сейчас занимают почти 2/3 от всего поставляемого СПГ в Европу.
Таким образом, Европа теряет около 4 млрб куб.м газа из США – это уже точно. Нарастить с других терминалов не получится, все работает на пределе.
Одновременно с этим, появилась новость, что Газпром сокращает на 40% прокачку через Северный поток.
Приведу фактические данные.
▪️Через Северный поток прокачивали 167-170 млн куб.м, теперь будет 100 млн куб.м.
▪️Через ГТС Украины прокачивали около 100 млн куб.м, теперь 40 млн куб.м.
▪️Через Турецкий поток экспортировали 40 млн куб.м, теперь 20 млн куб.м.
▪️Через Ямал-Европу в лучшие годы качали 100 млн куб.м, в последнее время 35 млн куб.м, а теперь ровно ноль!
В прошлом году типичные средние поставки Газпрома в Европу составляли 3.1 млрд куб.м в неделю. С 11 мая по 10 июня 2022 поставки упали на 60% в 2022 относительно 2021.
После частичной остановки Северного потока прокачивать будут около 1.1 млрд куб.м в неделю (100+40+20+0 млн куб.м в день) – это в ТРИ раза ниже не самого удачного 2021 и потери до 2 млрд куб.м в неделю.
Таким образом, Европа будет терять до 1.3 млрд куб.м в месяц недопоставок СПГ и до 8 млрд куб.м минус от Газпрома, что превышает 110 млрд куб.м годовых.
Кажется, план по заполнению газовых хранилищ к зимнему периоду накрывается - самое время ввести очередные санкции! ))
Этот завод обеспечивает около 20% производства американского СПГ – примерно 22-23 млрд куб.м в год. Почему это информация имеет значение?
Около 70% поставок с этого терминала шло в Европу в среднем за последние 3 месяца или около 15-16 млрд куб.м в годовом выражении. В 2022 США поставили в Европу до 21 млрд куб.м газа за 1 квартал 2022, снижая поставки до 18 млрд куб.м за последние три месяца. Freeport LNG занимает 20-25% всех СПГ поставок из США в Европу.
Средняя доля экспорта СПГ из США в Европу в 2018 – 13%, в 2019 и 2020 – 36%, в 2021 – 33%, в 2022 – почти 72%! При этом США сейчас занимают почти 2/3 от всего поставляемого СПГ в Европу.
Таким образом, Европа теряет около 4 млрб куб.м газа из США – это уже точно. Нарастить с других терминалов не получится, все работает на пределе.
Одновременно с этим, появилась новость, что Газпром сокращает на 40% прокачку через Северный поток.
Приведу фактические данные.
▪️Через Северный поток прокачивали 167-170 млн куб.м, теперь будет 100 млн куб.м.
▪️Через ГТС Украины прокачивали около 100 млн куб.м, теперь 40 млн куб.м.
▪️Через Турецкий поток экспортировали 40 млн куб.м, теперь 20 млн куб.м.
▪️Через Ямал-Европу в лучшие годы качали 100 млн куб.м, в последнее время 35 млн куб.м, а теперь ровно ноль!
В прошлом году типичные средние поставки Газпрома в Европу составляли 3.1 млрд куб.м в неделю. С 11 мая по 10 июня 2022 поставки упали на 60% в 2022 относительно 2021.
После частичной остановки Северного потока прокачивать будут около 1.1 млрд куб.м в неделю (100+40+20+0 млн куб.м в день) – это в ТРИ раза ниже не самого удачного 2021 и потери до 2 млрд куб.м в неделю.
Таким образом, Европа будет терять до 1.3 млрд куб.м в месяц недопоставок СПГ и до 8 млрд куб.м минус от Газпрома, что превышает 110 млрд куб.м годовых.
Кажется, план по заполнению газовых хранилищ к зимнему периоду накрывается - самое время ввести очередные санкции! ))
Вне санкций - молниеносное перераспределение поставок российской нефти.
Экспорт российской нефти морским путем (танкерами) остается на стабильно высоком уровне – 3.63 млн баррелей в день в среднем за последние 4 недели, что на 20% выше, чем до СВО, но немного ниже конца апреля, когда экспорт составлял 3.75 млн барр/д.
Основные поставки идут через Балтийский бассейн – 46.8%, Дальневосточный бассейн – 24.5%, Азово-Черноморский бассейн – 20.8%, Арктический бассейн – 8%,
Здесь еще важно отметить пункты назначения. Сразу после СВО российская нефть начала перераспределяться в Азию, где почти все объемы перехватили Индия (+800-900 тыс барр/д) и Китай (+200-300 тыс барр/д).
От средних 1 млн барр/д поставок в Азию до СВО, Россия нарастила экспорт до средних 2 млн барр/д, тогда как экспорт в Европу сократился с 1.9 млн до 1.5 млн барр/д.
В этих данных есть еще 200-300 тыс барр/д балансирующих, дислокация которых не установлена, либо временно находятся в плавучих хранилищах для будущих поставок.
Экспорт российской нефти морским путем (танкерами) остается на стабильно высоком уровне – 3.63 млн баррелей в день в среднем за последние 4 недели, что на 20% выше, чем до СВО, но немного ниже конца апреля, когда экспорт составлял 3.75 млн барр/д.
Основные поставки идут через Балтийский бассейн – 46.8%, Дальневосточный бассейн – 24.5%, Азово-Черноморский бассейн – 20.8%, Арктический бассейн – 8%,
Здесь еще важно отметить пункты назначения. Сразу после СВО российская нефть начала перераспределяться в Азию, где почти все объемы перехватили Индия (+800-900 тыс барр/д) и Китай (+200-300 тыс барр/д).
От средних 1 млн барр/д поставок в Азию до СВО, Россия нарастила экспорт до средних 2 млн барр/д, тогда как экспорт в Европу сократился с 1.9 млн до 1.5 млн барр/д.
В этих данных есть еще 200-300 тыс барр/д балансирующих, дислокация которых не установлена, либо временно находятся в плавучих хранилищах для будущих поставок.
Отключенное QE от ФРС и закрытый рынок капитала из-за отрицательных реальных ставок создали ситуацию вынужденной остановки фискальных стимулов. Они может быть и рады лупить ликвидностью из всех стволов хаотично, но рыночная диспозиция не позволяет.
Приходится нормализовать фискальную политику. За первые пять месяцев 2022 доходы федерального бюджета США выросли на 29% (2.32 трлн против 1.8 трлн в 2021), расходы упали на 28% (2.37 трлн против 3.3 трлн). Таким образом, дефицит составил ничтожные по меркам США 48.5 млрд долл за январь-май 2022 по сравнению с 1.49 трлн в 2021, 1.52 трлн в 2020, 419 млрд в 2019.
Относительно доходов бюджета, дефицит всего 2.1% в 2022 (в 2021 – 83%, в 2020 – 126%, в 2019 -28%, среднее значение 2010-2019 – 32%).
За фискальный год (октябрь 2021-май 2022) налоги на доходы физлиц и взносы на соцстрахование обеспечили почти 90% всего прироста доходов в 2022 в сравнении с 2021.
Расходы сократились из-за вертолетных денег (624 млрд) и кредитных программ (283 млрд).
Приходится нормализовать фискальную политику. За первые пять месяцев 2022 доходы федерального бюджета США выросли на 29% (2.32 трлн против 1.8 трлн в 2021), расходы упали на 28% (2.37 трлн против 3.3 трлн). Таким образом, дефицит составил ничтожные по меркам США 48.5 млрд долл за январь-май 2022 по сравнению с 1.49 трлн в 2021, 1.52 трлн в 2020, 419 млрд в 2019.
Относительно доходов бюджета, дефицит всего 2.1% в 2022 (в 2021 – 83%, в 2020 – 126%, в 2019 -28%, среднее значение 2010-2019 – 32%).
За фискальный год (октябрь 2021-май 2022) налоги на доходы физлиц и взносы на соцстрахование обеспечили почти 90% всего прироста доходов в 2022 в сравнении с 2021.
Расходы сократились из-за вертолетных денег (624 млрд) и кредитных программ (283 млрд).
Да, это произошло! Они дрогнули и пытаются дать по тормозам, даже не начав сокращение баланса и повышение ставок. Именно это и ожидалось. Сегодня ЕЦБ проводил экстренное заседание из-за коллапса долговых рынков Еврозоны, где ставки по 10-летним гособлигациям Греции достигали 4.7%, Италии 4.3% (макс с 2013), по Испании 3% (макс с 2014).
Здесь важны не сами уровни (до 2011 еще есть куда падать), но и скорость движения в отрыве от ставок денежного рынка – спрэд достигает 4 п.п, что является максимальным отрывом за всю историю, как и скорость изменения ставок. Да, это коллапс.
В итоге ЕЦБ принял решение применять «гибкость при реинвестировании погашений в рамках евро QE, учитывая неравномерное распространение нормализации ДКП в рамках юрисдикций».
Говоря на понятном языке, не начав никакое сокращение баланса, ЕЦБ уже в панике думает, как тушить пожар! Это только начало.
Тем временем, сырьевые цены в евро (в том числе из-за падения евро к доллару) на новых максимумах, разгоняя инфляцию. Потеря контроля над инфляцией и крах доверия к ЕЦБ неизбежны. Если ФРС хоть что-то предпринимает, ЕЦБ в тотальном забвении.
Здесь важны не сами уровни (до 2011 еще есть куда падать), но и скорость движения в отрыве от ставок денежного рынка – спрэд достигает 4 п.п, что является максимальным отрывом за всю историю, как и скорость изменения ставок. Да, это коллапс.
В итоге ЕЦБ принял решение применять «гибкость при реинвестировании погашений в рамках евро QE, учитывая неравномерное распространение нормализации ДКП в рамках юрисдикций».
Говоря на понятном языке, не начав никакое сокращение баланса, ЕЦБ уже в панике думает, как тушить пожар! Это только начало.
Тем временем, сырьевые цены в евро (в том числе из-за падения евро к доллару) на новых максимумах, разгоняя инфляцию. Потеря контроля над инфляцией и крах доверия к ЕЦБ неизбежны. Если ФРС хоть что-то предпринимает, ЕЦБ в тотальном забвении.
В чем заключается Великое перераспределение капиталов в фазе «два»? Это затяжной переход из фондовых в долговые рынки, который может растянуться на 10 лет.
Капитализация национальных эмитентов США к долговым и кредитным рынкам выросла с 22.9% в 2009 году до 78.2% в 2021. Подобное уже происходило на траектории разгона фондовых рынков 1990-2000, когда капитализация к долгам и кредитам выросла с 24.2% до 76.5%. Подобный уровень в 75-76% наблюдался в 1969.
Каждый раз это приводило к многолетнему смену вектора движения денежных потоков. Импульсная фаза быстрого сжатия, которая длится 3-4 года – 1969-1973 и 2000-2003 и далее еще около 6 лет стабилизации. После 1969 года стабилизация растянулась на 20 лет, пока не побороли инфляцию.
В 1 кв 2022 соотношение снизилось до 72.3%, к июню 2022 около 62% - есть все факторы и обстоятельства, которые могут выступить в поддержку быстрого сжатия до 25-30% к 2026. Смена приоритета в фондовых и долговых рынках, как необходимое условие выживание системы в условиях инфляции.
Капитализация национальных эмитентов США к долговым и кредитным рынкам выросла с 22.9% в 2009 году до 78.2% в 2021. Подобное уже происходило на траектории разгона фондовых рынков 1990-2000, когда капитализация к долгам и кредитам выросла с 24.2% до 76.5%. Подобный уровень в 75-76% наблюдался в 1969.
Каждый раз это приводило к многолетнему смену вектора движения денежных потоков. Импульсная фаза быстрого сжатия, которая длится 3-4 года – 1969-1973 и 2000-2003 и далее еще около 6 лет стабилизации. После 1969 года стабилизация растянулась на 20 лет, пока не побороли инфляцию.
В 1 кв 2022 соотношение снизилось до 72.3%, к июню 2022 около 62% - есть все факторы и обстоятельства, которые могут выступить в поддержку быстрого сжатия до 25-30% к 2026. Смена приоритета в фондовых и долговых рынках, как необходимое условие выживание системы в условиях инфляции.
При рекордном обвале потребительских настроений и ожиданий от экономики и доходов в США (Michigan consumer sentiment), потребительское кредитование активно растет. Раскорреляция атипична, обычно синхронно двигаются.
О чем это может свидетельствовать? О радикальном снижении нормы сбережений из-за остановки фискальных стимулов с попытками компенсировать расщепляющиеся доходы в условиях мощнейшего за 40 лет инфляционного давления. Все с целью поддержания текущего раздутого потребления.
Также этому способствует разрыв между ставками и инфляцией, когда брать кредиты выгодно (пока дают). А к чему это приведет в будущем?
Во-первых, это проинфляционный фактор, когда потребительскую активность разгоняют через кредитование.
Во-вторых, на траектории роста ставок это приведет к резкому торможению (скорее даже обвалу) кредитования, проблемам в обслуживании долга.
В будущем это сократит потребительскую активность, т.к. в структуре расходов будет въедаться долговая составляющая, снижая расходы на товары и услуги.
О чем это может свидетельствовать? О радикальном снижении нормы сбережений из-за остановки фискальных стимулов с попытками компенсировать расщепляющиеся доходы в условиях мощнейшего за 40 лет инфляционного давления. Все с целью поддержания текущего раздутого потребления.
Также этому способствует разрыв между ставками и инфляцией, когда брать кредиты выгодно (пока дают). А к чему это приведет в будущем?
Во-первых, это проинфляционный фактор, когда потребительскую активность разгоняют через кредитование.
Во-вторых, на траектории роста ставок это приведет к резкому торможению (скорее даже обвалу) кредитования, проблемам в обслуживании долга.
В будущем это сократит потребительскую активность, т.к. в структуре расходов будет въедаться долговая составляющая, снижая расходы на товары и услуги.
ФРС повысила ставку до 1.75% - это уровень до COVID (ноябрь 2019-март 2020), так что ничего особенного.
За 3 итерации, от 17 марта по 15 июня 2022 ФРС просто компенсировали снижение ставки в период COVID локдаунов в марте 2020.
Как ФРС объясняет причину высокой инфляции в США?
1. COVID и дисбаланс спроса и предложения, цепочки поставок.
2. Вторжение России на Украину.
3. Ограничительные меры в Китае в связи с COVID-блокировками.
4. Высокие цены на энергоносители.
Ни слова про безумную фискальную и монетарную политику США и их прихвостней, что создало критические дисбалансы в системе и пузыри, которые сейчас феерично лопаются. Виноват кто угодно, но только не они сами. Неадекватность порождает неверные решения, создающую цепочку неразрешимых противоречий.
Интересно понаблюдать за комментариями ФРС и их дальнейшими планами. Насколько их хватит?
За 3 итерации, от 17 марта по 15 июня 2022 ФРС просто компенсировали снижение ставки в период COVID локдаунов в марте 2020.
Как ФРС объясняет причину высокой инфляции в США?
1. COVID и дисбаланс спроса и предложения, цепочки поставок.
2. Вторжение России на Украину.
3. Ограничительные меры в Китае в связи с COVID-блокировками.
4. Высокие цены на энергоносители.
Ни слова про безумную фискальную и монетарную политику США и их прихвостней, что создало критические дисбалансы в системе и пузыри, которые сейчас феерично лопаются. Виноват кто угодно, но только не они сами. Неадекватность порождает неверные решения, создающую цепочку неразрешимых противоречий.
Интересно понаблюдать за комментариями ФРС и их дальнейшими планами. Насколько их хватит?
При инфляции почти 9% нейтральная ставка по мнению ФРС 3-3.5%. Сеанс психотерапии и заклинания рынков от Пауэлла продолжается – все, как обычно: «достаточно скоро мы увидим прогресс в отношении инфляции, компромисс можно найти всегда, инфляционные ожидания будут снижаться, ситуация под контролем, никто не знает, какая экономика будет через год».
По мнению ФРС: «экономика хорошо подготовлена, рынки подготовлены, все подготовлены», только вот чего ждали 1.5 года? Пауэлл не изменяет своему циничному принципу «нулевых действий».
Здесь интересна эволюция официальных прогнозов в рамках протоколов по ДКП относительно инфляции, базовой инфляции, ВВП и процентной ставки. В таблице я свел девять последних заседаний и как менялись прогнозы ФРС.
Как можно заметить, прогнозы по инфляции на 2022 были устойчиво ниже 2.5% вплоть до декабря 2021, т.е. способность к прогнозированию у ФРС равна нулю. Соответственно, не стоит буквально воспринимать их прогнозы на 2023 и тем более 2024 – они тупо следуют по тренду.
По мнению ФРС: «экономика хорошо подготовлена, рынки подготовлены, все подготовлены», только вот чего ждали 1.5 года? Пауэлл не изменяет своему циничному принципу «нулевых действий».
Здесь интересна эволюция официальных прогнозов в рамках протоколов по ДКП относительно инфляции, базовой инфляции, ВВП и процентной ставки. В таблице я свел девять последних заседаний и как менялись прогнозы ФРС.
Как можно заметить, прогнозы по инфляции на 2022 были устойчиво ниже 2.5% вплоть до декабря 2021, т.е. способность к прогнозированию у ФРС равна нулю. Соответственно, не стоит буквально воспринимать их прогнозы на 2023 и тем более 2024 – они тупо следуют по тренду.
России удалось найти удивительную формулу «компенсации всех расходов на СВО».
Россия сокращает физические поставки энергоресурсов (нефть, газ, уголь) в среднем на 15%, далее дает стимулирующую скидку покупателям в среднем на 16% от контрактов в 2021 в соответствии с ценовой привязкой. Казалось бы, экспорт должен сократиться на треть? Как бы не так!
Выпадение физических поставок, геополитическая напряженность и безрассудные санкционные маневры США и ЕС в неподходящем тайминге привели к тому, что цены на 70% выше в 2022, чем в 2021.
Таким образом, экспортная выручка России по энергоресурсам выросла с 633 млн евро в день в среднем за май 2021 до 883 млн евро в день в среднем за май 2022 – это плюс 40%, неплохо!
Несмотря на все санкции, совокупная экспортная выручка России по энергосырью за период с 24 февраля по 3 июня 2022 сопоставима с февралем 2022 (в среднем за месяц) согласно расчетам CREA.
Россия сокращает физические поставки энергоресурсов (нефть, газ, уголь) в среднем на 15%, далее дает стимулирующую скидку покупателям в среднем на 16% от контрактов в 2021 в соответствии с ценовой привязкой. Казалось бы, экспорт должен сократиться на треть? Как бы не так!
Выпадение физических поставок, геополитическая напряженность и безрассудные санкционные маневры США и ЕС в неподходящем тайминге привели к тому, что цены на 70% выше в 2022, чем в 2021.
Таким образом, экспортная выручка России по энергоресурсам выросла с 633 млн евро в день в среднем за май 2021 до 883 млн евро в день в среднем за май 2022 – это плюс 40%, неплохо!
Несмотря на все санкции, совокупная экспортная выручка России по энергосырью за период с 24 февраля по 3 июня 2022 сопоставима с февралем 2022 (в среднем за месяц) согласно расчетам CREA.
Агрессивные санкции пока не сказываются на способности России экспортировать энергетическое сырье, средние темпы экспорта за 100 дней после СВО не пострадали в сравнении с февралем 2022.
▪️Экспорт нефти, газа, СПГ из России от 24 февраля по 3 июня составил 93 млрд евро (по данным CREA). 63% экспортной выручки приходится на нефть и нефтепродукты, 26% на трубопроводный газ, 5.5% на СПГ и 5% на уголь.
▪️ЕС купил энергоресурсов на 57 млрд евро или 61% от совокупного экспорта. Доля ЕС составляет 30% по углю, 50% по сырой нефти, 75% по СПГ и 85% по трубопроводному газу.
▪️Крупнейшим импортером был Китай (12.6 млрд евро), Германия (12.1 млрд евро), Италия (7.8 млрд евро), Нидерланды (7.8 млрд евро), Турция (6.7 млрд евро), Польша (4.4 млрд евро), Франция (4.3 млрд евро), Индия (3.4 млрд евро) и Бельгия (2.6 млрд евро).
▪️Лидеры по импорту газа – Германия, Италия и Турция: лидеры по импорту нефти – Китай, Нидерланды и Германия, по СПГ – Франция, Бельгия, Япония и Испания, по углю – Япония, Нидерланды и Китай.
▪️Экспорт нефти, газа, СПГ из России от 24 февраля по 3 июня составил 93 млрд евро (по данным CREA). 63% экспортной выручки приходится на нефть и нефтепродукты, 26% на трубопроводный газ, 5.5% на СПГ и 5% на уголь.
▪️ЕС купил энергоресурсов на 57 млрд евро или 61% от совокупного экспорта. Доля ЕС составляет 30% по углю, 50% по сырой нефти, 75% по СПГ и 85% по трубопроводному газу.
▪️Крупнейшим импортером был Китай (12.6 млрд евро), Германия (12.1 млрд евро), Италия (7.8 млрд евро), Нидерланды (7.8 млрд евро), Турция (6.7 млрд евро), Польша (4.4 млрд евро), Франция (4.3 млрд евро), Индия (3.4 млрд евро) и Бельгия (2.6 млрд евро).
▪️Лидеры по импорту газа – Германия, Италия и Турция: лидеры по импорту нефти – Китай, Нидерланды и Германия, по СПГ – Франция, Бельгия, Япония и Испания, по углю – Япония, Нидерланды и Китай.
Как распределены потоки российского энергосырья между странами, кто сократил импорт, а кто увеличил?
В мае 2022 в денежном выражении в постоянным ценах самое значительное изменение импорта энергосырья (нефть, газ, СПГ, уголь) в сравнении с февралем-мартом 2022 было зафиксировано у Индии, которая увеличила покупки на 65 млн евро в день, где основной объем сосредоточен на сырой нефти.
Рост объемов покупки также зафиксирован в Китае, ОАЭ, Саудовской Аравии (вероятно, транзитом на перепродажу в Азию) и что удивительно -во Франции, которая увеличила закупки СПГ.
ЕС 28 сократили импорт российского энергосырья на 120 млн евро в день, Польша сократила на 35 млн евро в день, США и Турция на 25 млн, Испания на 15 млн евро.
В процентном соотношении США полностью, т.е. на 100% обнулили импорт в мае 2022 в сравнении с февралем-мартом 2022, Швеция на 99%, Литва минус 78%, Египет минус 69%, Испания и Финляндия минус 56%, Япония, Эстония и Польша в половину сократили по данным CREA.
В мае 2022 в денежном выражении в постоянным ценах самое значительное изменение импорта энергосырья (нефть, газ, СПГ, уголь) в сравнении с февралем-мартом 2022 было зафиксировано у Индии, которая увеличила покупки на 65 млн евро в день, где основной объем сосредоточен на сырой нефти.
Рост объемов покупки также зафиксирован в Китае, ОАЭ, Саудовской Аравии (вероятно, транзитом на перепродажу в Азию) и что удивительно -во Франции, которая увеличила закупки СПГ.
ЕС 28 сократили импорт российского энергосырья на 120 млн евро в день, Польша сократила на 35 млн евро в день, США и Турция на 25 млн, Испания на 15 млн евро.
В процентном соотношении США полностью, т.е. на 100% обнулили импорт в мае 2022 в сравнении с февралем-мартом 2022, Швеция на 99%, Литва минус 78%, Египет минус 69%, Испания и Финляндия минус 56%, Япония, Эстония и Польша в половину сократили по данным CREA.
Экспорт ключевых энергоносителей из России по регионам в денежном выражении с февраля по июнь 2022.
▪️Нефтепродукты – экспорт до СВО в феврале составлял в среднем 140 млн евро в день, пик экспорта был достигнут в середине марта на уровне 175 млн евро, с тех пор снижение до 120-125 млн и резкое снижение до 105 млн в конце мая. Уязвимость в том, что 85% экспорта – это ЕС!
▪️Уголь – экспорт рос с 40 млн евро в день в феврале 2022 до 60 млн к середине марта, с тех пор стабилизируется на уровне 40-50 млн евро, что сопоставимо с февралем. 45% экспорта идет в ЕС.
▪️СПГ – пик экспорта был в конце апреля на уровне 85 млн евро в день, сейчас диапазон 50-70 млн евро, как в феврале.
▪️Сырая нефть – стабильно на уровне февраля, средний экспорт 450 млн евро в день.
▪️Газ – пик в конце марта (280 млн евро в день), с апреля последовательно снижается до 190-200 млн евро, что на уровне начала февраля.
▪️Совокупный экспорт к началу июня (870 млн евро) опустился НИЖЕ февраля (920 млн), пик был в конце марта –1.1 млрд.
▪️Нефтепродукты – экспорт до СВО в феврале составлял в среднем 140 млн евро в день, пик экспорта был достигнут в середине марта на уровне 175 млн евро, с тех пор снижение до 120-125 млн и резкое снижение до 105 млн в конце мая. Уязвимость в том, что 85% экспорта – это ЕС!
▪️Уголь – экспорт рос с 40 млн евро в день в феврале 2022 до 60 млн к середине марта, с тех пор стабилизируется на уровне 40-50 млн евро, что сопоставимо с февралем. 45% экспорта идет в ЕС.
▪️СПГ – пик экспорта был в конце апреля на уровне 85 млн евро в день, сейчас диапазон 50-70 млн евро, как в феврале.
▪️Сырая нефть – стабильно на уровне февраля, средний экспорт 450 млн евро в день.
▪️Газ – пик в конце марта (280 млн евро в день), с апреля последовательно снижается до 190-200 млн евро, что на уровне начала февраля.
▪️Совокупный экспорт к началу июня (870 млн евро) опустился НИЖЕ февраля (920 млн), пик был в конце марта –1.1 млрд.
Как страны ЕС себя ведут в закупках российского газа? Баланс очень сильно изменился в 2022.
Проблемные страны это: Польша, Греция, Латвия, Литва, Финляндия, Хорватия, Румыния и Словения, которые обнуляют поставки российского газа или стремятся к обнулению. Плохо дела во Франции и Венгрии.
Чехия, Словакия, Дания и Австрия наращивают поставки российского газа и особенно следует выделить Болгарию, которая закупает вдвое больше газа, чем в 2020-2021!
Италия и Германия (основные потребители) достаточно стабильны.
Лидерами потребления трубопроводного российского газа являются: Германия (около 100 млн куб.м газа в день, это на треть меньше 2021), Италия (40 млн куб.м, также на треть меньше 2020-2021), Австрия (25 млн куб.м), Болгария около 20 млн куб.м, Чехия и Словакия по 12 млн куб.м каждая. Венгрия опустилась ниже 10 млн куб.м, как и Польша, хотя раньше Польша закупалась по 35-40 млн куб.м.
Проблемные страны это: Польша, Греция, Латвия, Литва, Финляндия, Хорватия, Румыния и Словения, которые обнуляют поставки российского газа или стремятся к обнулению. Плохо дела во Франции и Венгрии.
Чехия, Словакия, Дания и Австрия наращивают поставки российского газа и особенно следует выделить Болгарию, которая закупает вдвое больше газа, чем в 2020-2021!
Италия и Германия (основные потребители) достаточно стабильны.
Лидерами потребления трубопроводного российского газа являются: Германия (около 100 млн куб.м газа в день, это на треть меньше 2021), Италия (40 млн куб.м, также на треть меньше 2020-2021), Австрия (25 млн куб.м), Болгария около 20 млн куб.м, Чехия и Словакия по 12 млн куб.м каждая. Венгрия опустилась ниже 10 млн куб.м, как и Польша, хотя раньше Польша закупалась по 35-40 млн куб.м.