🇷🇺 Подписан закон № 389-ФЗ, делающий жизнь инвестора хоть в чем-то проще.
Справедливое удержание НДФЛ с купонов.
💼 Сейчас брокер по закону должен рассчитывать НДФЛ в момент поступления купона на брокерский счет, без учета расходов на НКД (накопленного купонного дохода). По итогам года делается возврат, но инвестор лишается возможности управлять этой ликвидностью в течение года (-13% от свободных средств).
Как будет: налог удерживается по итогам года, при выводе на банковский счет, или при закрытии брокерского договора. Поправка вступает в силу с 1 января 2024, но на новый порядок уже перешла часть брокеров, в т.ч. Сбер, с 1 августа - Тинькофф (объявили за пару часов до этого поста).
Уплату НДФЛ по иностранным дивидендам передадут брокеру (депозитарию, УК).
💼 Сейчас инвестор самостоятельно заполняет 3НДФЛ (до 30 апреля) и уплачивает налог (до 15 июля). Однако стоит иметь в виду предложение МИДа приостановить соглашения об избежании двойного налогообложения с недружественными странами.
При обмене евробондов на замещающие облигации налога не будет.
💼 Еврооблигации приобретались при более сильном рубле, а обмен на "замещайки" - при слабом, из-за чего возникает доход в рублях. Важно: отмена налога касается только евробондов, которые были во владении на 1 марта 2022 года.
При конвертации расписок в локальные акции, ЛДВ (льгота на владение от 3-х лет) сохраняется.
💼 Только в 2022 году конвертировано расписок, по которым прошел делистинг с иностранных бирж, на 360 млрд руб. Расписок на Мосбирже не касается - по ним ЛДВ действует априори.
😏 В целом - не гром среди ясного неба: некоторые инициативы обсуждаются аж с 2021 года. Новость в том, что после подписания Путиным, гештальт закрыт.
Справедливое удержание НДФЛ с купонов.
💼 Сейчас брокер по закону должен рассчитывать НДФЛ в момент поступления купона на брокерский счет, без учета расходов на НКД (накопленного купонного дохода). По итогам года делается возврат, но инвестор лишается возможности управлять этой ликвидностью в течение года (-13% от свободных средств).
Как будет: налог удерживается по итогам года, при выводе на банковский счет, или при закрытии брокерского договора. Поправка вступает в силу с 1 января 2024, но на новый порядок уже перешла часть брокеров, в т.ч. Сбер, с 1 августа - Тинькофф (объявили за пару часов до этого поста).
Уплату НДФЛ по иностранным дивидендам передадут брокеру (депозитарию, УК).
💼 Сейчас инвестор самостоятельно заполняет 3НДФЛ (до 30 апреля) и уплачивает налог (до 15 июля). Однако стоит иметь в виду предложение МИДа приостановить соглашения об избежании двойного налогообложения с недружественными странами.
При обмене евробондов на замещающие облигации налога не будет.
💼 Еврооблигации приобретались при более сильном рубле, а обмен на "замещайки" - при слабом, из-за чего возникает доход в рублях. Важно: отмена налога касается только евробондов, которые были во владении на 1 марта 2022 года.
При конвертации расписок в локальные акции, ЛДВ (льгота на владение от 3-х лет) сохраняется.
💼 Только в 2022 году конвертировано расписок, по которым прошел делистинг с иностранных бирж, на 360 млрд руб. Расписок на Мосбирже не касается - по ним ЛДВ действует априори.
😏 В целом - не гром среди ясного неба: некоторые инициативы обсуждаются аж с 2021 года. Новость в том, что после подписания Путиным, гештальт закрыт.
Софтлайн: листинг, M&A сделки и стратегия
👨💻Ранее я писал про скорый листинг Софтлайна. Недавно от компании вновь поступили корпоративные новости - по M&A сделкам, глядя на которые можно делать выводы о выбранной стратегии и примерно предположить, что ждет Софтлайн в будущем.
❓Что произошло? Софтлайн приобрел 50,1% доли в в ГК «Борлас» (один из ведущих игроков рынка ИТ России и СНГ, занимается бизнес-приложениями и PLM-решениями, построением ИТ-инфраструктуры и др.), а также закрыл сделку по покупке разработчика АКБ «Барьер» (российский разработчик, основное направление - защищенные средства вычислительной техники). И это только за последний месяц. А за этот год Софтлайн купил уже семь ИТ-компаний. Причем, у каждой из них есть собственные решения. Скажу больше - менеджмент Софтлайна заявлял, что это еще не конец - всего в 2023 году Софтлайн намерен купить около 10 компаний.
🔎Очевидно, что эти сделки направлены не только на географическое и продуктовое расширение Софтлайна, но и на реализацию стратегии компании, в основе которой - ставка на рост собственных продуктов и показателей от их реализации.
❔Зачем это надо? Стратегия по разработке и расширению предложения собственных решений и услуг, которую реализует Софтлайн, с точки зрения финансов приносит свои плоды - так, в 2022 году продажи собственных разработок Софтлайна не только продемонстрировали рост практически вдвое, превысив 6,6 млрд рублей, но и имели более высокие показатели рентабельности по валовой прибыли по сравнению с продажей сторонних решений и услуг.
📊 В прошлом году рентабельность по валовой прибыли от продажи собственного оборудования Софтлайна составила 27% против рентабельности от продажи стороннего оборудования в размере 14%, а рентабельность оказания услуг составила 62%, существенно превысив рентабельность от перепродажи сторонних услуг в размере 39%.
Таким образом, благодаря, в том числе, M&A сделкам, которые Софтлайн активно проводит, можно ожидать, что финансовые результаты компании по итогам 2023 года будут очень неплохими.
🏦 Что касается листинга Софтлайна - он очень скоро. Да, смысла нет рассуждать о том, какие будут результаты Софтлайна, пока он все еще не на бирже. Но на прошлой неделе ЦБ зарегистрировал проспект акций компании. А еще - подтвердился коэффициент обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайна. Он, как и предполагалось, будет один к трем - за одну расписку инвестор сможет получить до трех акций Софтлайна.
P.S. Софтлайн - это российская компания, которая образовалась в результате разделения бизнеса Softline Holdings PLC на российский и международный. Софтлайн ведет деятельность в России, а за рубежом теперь - Noventiq. На Мосбирже сейчас торгуются только ГДР Noventiq, и российские инвесторы скоро смогут обменять их на акции Софтлайна, как только тот выйдет на биржу.
👨💻Ранее я писал про скорый листинг Софтлайна. Недавно от компании вновь поступили корпоративные новости - по M&A сделкам, глядя на которые можно делать выводы о выбранной стратегии и примерно предположить, что ждет Софтлайн в будущем.
❓Что произошло? Софтлайн приобрел 50,1% доли в в ГК «Борлас» (один из ведущих игроков рынка ИТ России и СНГ, занимается бизнес-приложениями и PLM-решениями, построением ИТ-инфраструктуры и др.), а также закрыл сделку по покупке разработчика АКБ «Барьер» (российский разработчик, основное направление - защищенные средства вычислительной техники). И это только за последний месяц. А за этот год Софтлайн купил уже семь ИТ-компаний. Причем, у каждой из них есть собственные решения. Скажу больше - менеджмент Софтлайна заявлял, что это еще не конец - всего в 2023 году Софтлайн намерен купить около 10 компаний.
🔎Очевидно, что эти сделки направлены не только на географическое и продуктовое расширение Софтлайна, но и на реализацию стратегии компании, в основе которой - ставка на рост собственных продуктов и показателей от их реализации.
❔Зачем это надо? Стратегия по разработке и расширению предложения собственных решений и услуг, которую реализует Софтлайн, с точки зрения финансов приносит свои плоды - так, в 2022 году продажи собственных разработок Софтлайна не только продемонстрировали рост практически вдвое, превысив 6,6 млрд рублей, но и имели более высокие показатели рентабельности по валовой прибыли по сравнению с продажей сторонних решений и услуг.
📊 В прошлом году рентабельность по валовой прибыли от продажи собственного оборудования Софтлайна составила 27% против рентабельности от продажи стороннего оборудования в размере 14%, а рентабельность оказания услуг составила 62%, существенно превысив рентабельность от перепродажи сторонних услуг в размере 39%.
Таким образом, благодаря, в том числе, M&A сделкам, которые Софтлайн активно проводит, можно ожидать, что финансовые результаты компании по итогам 2023 года будут очень неплохими.
🏦 Что касается листинга Софтлайна - он очень скоро. Да, смысла нет рассуждать о том, какие будут результаты Софтлайна, пока он все еще не на бирже. Но на прошлой неделе ЦБ зарегистрировал проспект акций компании. А еще - подтвердился коэффициент обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайна. Он, как и предполагалось, будет один к трем - за одну расписку инвестор сможет получить до трех акций Софтлайна.
P.S. Софтлайн - это российская компания, которая образовалась в результате разделения бизнеса Softline Holdings PLC на российский и международный. Софтлайн ведет деятельность в России, а за рубежом теперь - Noventiq. На Мосбирже сейчас торгуются только ГДР Noventiq, и российские инвесторы скоро смогут обменять их на акции Софтлайна, как только тот выйдет на биржу.
🗽 "Скоро всей вашей Америке кирдык!" (с)
📉 Агентство Fitch понизило рейтинг США с AAA до AA+, впервые с 1994 года. Обоснование - растущий госдолг и дефицит бюджета, повышение ставки ФРС, сохранение угрозы рецессии.
🇺🇸 США лишились наивысшего кредитного рейтинга. Дежавю: в 2011 году то же самое сделало другое агентство из "большой тройки" - S&P. Тогда это привело к обвалу на фондовых рынках по всему миру, в т.ч. в России. Шанс закупиться подешевле?
🎓 В очередной раз (как и с потолком госдолга) предлагаю с выводами пока не торопиться.
🔹 Прогноз по рейтингу, в отличие от 2011 года, стабильный, а не негативный.
🔹 "АА" = инвестиционный рейтинг: "высокий уровень платежеспособности, вероятность дефолта на низком уровне".
🔹 Крупнейшее агентство S&P держит рейтинг AA+ с 2011 года, индекс вырос с тех пор в 4 раза.
🔹 Белый дом категорически не согласен, будет оспаривать решение в суде, с шансом выиграть дело.
🔹 Фьючерс на S&P500 показывает символические -0.45%, чуть ниже уровня закрытия прошлой сессии.
🔎 На основании того, что мы видим, катастрофы не намечается. С другой стороны, в фундаменте глобальной финансовой системы, основанной на долларе, появилась еще одна трещина. Но это очень долгосрочная история, всерьёз готовить портфель к её последствиям рано.
📉 Агентство Fitch понизило рейтинг США с AAA до AA+, впервые с 1994 года. Обоснование - растущий госдолг и дефицит бюджета, повышение ставки ФРС, сохранение угрозы рецессии.
🇺🇸 США лишились наивысшего кредитного рейтинга. Дежавю: в 2011 году то же самое сделало другое агентство из "большой тройки" - S&P. Тогда это привело к обвалу на фондовых рынках по всему миру, в т.ч. в России. Шанс закупиться подешевле?
🎓 В очередной раз (как и с потолком госдолга) предлагаю с выводами пока не торопиться.
🔹 Прогноз по рейтингу, в отличие от 2011 года, стабильный, а не негативный.
🔹 "АА" = инвестиционный рейтинг: "высокий уровень платежеспособности, вероятность дефолта на низком уровне".
🔹 Крупнейшее агентство S&P держит рейтинг AA+ с 2011 года, индекс вырос с тех пор в 4 раза.
🔹 Белый дом категорически не согласен, будет оспаривать решение в суде, с шансом выиграть дело.
🔹 Фьючерс на S&P500 показывает символические -0.45%, чуть ниже уровня закрытия прошлой сессии.
🔎 На основании того, что мы видим, катастрофы не намечается. С другой стороны, в фундаменте глобальной финансовой системы, основанной на долларе, появилась еще одна трещина. Но это очень долгосрочная история, всерьёз готовить портфель к её последствиям рано.
По Сберу в начале года у меня была самая большая позиция. За 7 месяцев позиция фактически удвоилась и выросла до необходимости ребалансировки. Или еще подержать?!
🔎Смотрим на свежий финансовый отчет «Норникеля», крупнейшего игрока на мировом рынке металлов. Цены на цветные и драгоценные металлы в этом году снизились, и как следствие, консолидированная выручка компании сократилась на 20%. В принципе, этот результат был прогнозируемым.
📊 В то же время, менеджмент компании смог значительно улучшить показатель свободного денежного потока (+28%) в основном за счет снижения капитальный затрат, что говорит об оптимизации операционной эффективности в трудные времена. Затраты сокращены, и это привело к заметному росту денежного потока до $1,3 миллиарда.
👨💻 В пресс-релизе к финансовому отчету отмечается, что азиатский регион теперь является основным рынком для продаж металлов «Норникеля», а доля российских потребителей значительно выросла.
🧐 В общем и целом, компания продолжает активно адаптироваться, меняться и двигаться вперед, несмотря на все сложности и изменения на рынке. Для российских инвесторов Норникель продолжает оставаться идеей под девальвацию рубля и рост дивидендов.
📊 В то же время, менеджмент компании смог значительно улучшить показатель свободного денежного потока (+28%) в основном за счет снижения капитальный затрат, что говорит об оптимизации операционной эффективности в трудные времена. Затраты сокращены, и это привело к заметному росту денежного потока до $1,3 миллиарда.
👨💻 В пресс-релизе к финансовому отчету отмечается, что азиатский регион теперь является основным рынком для продаж металлов «Норникеля», а доля российских потребителей значительно выросла.
🧐 В общем и целом, компания продолжает активно адаптироваться, меняться и двигаться вперед, несмотря на все сложности и изменения на рынке. Для российских инвесторов Норникель продолжает оставаться идеей под девальвацию рубля и рост дивидендов.
Telegram
Норникель
💙«Норникель» отчитался о финансовых результатах первого полугодия 2023. Ниже самое важное из отчета:
Несмотря на снижение выручки из-за падения биржевых цен на металлы, мы смогли увеличить продажи металлов платиновой группы и золота.
🌍 Мы продолжили расширять…
Несмотря на снижение выручки из-за падения биржевых цен на металлы, мы смогли увеличить продажи металлов платиновой группы и золота.
🌍 Мы продолжили расширять…
💰 Упущенная выгода - стоит ли о ней переживать?
🎓 FOMO (Fear of Missing Out) - страх упущенных возможностей. Применительно к рынку - синдром упущенной выгоды. Все зарабатывают, а я сижу на заборе и упускаю прибыль, текущую в карманы других. Срабатывает стадное чувство, когда люди пытаются догнать уходящий автобус.
📊 Бывают фазы рынка, когда этот синдром становится массовым. Сейчас - как раз такая фаза. Много народа сидело в кэше в ожидании, что этот рост - ненадолго, и рынок вот-вот упадет. А он все не падал, и теперь этим людям хочется наверстать хотя бы часть упущенного. Ситуация усугубляется составом торгующих на бирже. Когда 4/5 объёма торгов дают "физики", перекосы более чем вероятны. В отличие от больших "умных" денег (smart money), деньги розничных инвесторов часто вкладываются спонтанно, под влиянием общих настроений, не глядя на фундаментал.
😰 Синдром FOMO может привести к печальным последствиям не только для портфеля, но и для психического здоровья. Многим из нас знакомо то жгучее чувство, когда поминутно глядишь на график - он ведь был в глубокой просадке, а ты не купил! Применительно к реальным сделкам это часто приводит к покупкам на хаях. Причина - недостаток выдержки, дисциплины, собственной долгосрочной стратегии.
Главные ошибки, связанные с этим синдромом:
➖ Вы совершаете покупки с опорой на предыдущие темпы роста;
➖ На вас влияет частота упоминаний актива в СМИ, соцсетях, рекомендациях брокеров;
➖ Вы часто переживаете, что вышли/не зашли в самой выгодной (как вам кажется) точке.
💼 Следуйте изначальному плану, не бойтесь купить качественный перспективный актив, даже если он уже вырос в цене. И не жалейте о продаже плохого актива, когда он уже упал. Тогда и синдром FOMO вам не страшен.
🎓 FOMO (Fear of Missing Out) - страх упущенных возможностей. Применительно к рынку - синдром упущенной выгоды. Все зарабатывают, а я сижу на заборе и упускаю прибыль, текущую в карманы других. Срабатывает стадное чувство, когда люди пытаются догнать уходящий автобус.
📊 Бывают фазы рынка, когда этот синдром становится массовым. Сейчас - как раз такая фаза. Много народа сидело в кэше в ожидании, что этот рост - ненадолго, и рынок вот-вот упадет. А он все не падал, и теперь этим людям хочется наверстать хотя бы часть упущенного. Ситуация усугубляется составом торгующих на бирже. Когда 4/5 объёма торгов дают "физики", перекосы более чем вероятны. В отличие от больших "умных" денег (smart money), деньги розничных инвесторов часто вкладываются спонтанно, под влиянием общих настроений, не глядя на фундаментал.
😰 Синдром FOMO может привести к печальным последствиям не только для портфеля, но и для психического здоровья. Многим из нас знакомо то жгучее чувство, когда поминутно глядишь на график - он ведь был в глубокой просадке, а ты не купил! Применительно к реальным сделкам это часто приводит к покупкам на хаях. Причина - недостаток выдержки, дисциплины, собственной долгосрочной стратегии.
Главные ошибки, связанные с этим синдромом:
➖ Вы совершаете покупки с опорой на предыдущие темпы роста;
➖ На вас влияет частота упоминаний актива в СМИ, соцсетях, рекомендациях брокеров;
➖ Вы часто переживаете, что вышли/не зашли в самой выгодной (как вам кажется) точке.
💼 Следуйте изначальному плану, не бойтесь купить качественный перспективный актив, даже если он уже вырос в цене. И не жалейте о продаже плохого актива, когда он уже упал. Тогда и синдром FOMO вам не страшен.
У Сбера опять все хорошо...
📊 Прибыль за 1 полугодие - 737,5 млрд руб. а по году можно надеяться на 1.4 трлн. Опущу подробности отчета, но я обратил внимание на один показатель: достаточность общего капитала H1 - он на уровне 14.7%, при минимальном требовании ЦБ в 8%. Это важный симптом самочувствия банка.
📈 Акции вышли на хаи 2022 года, до начала СВО. Аналитики ставят цель до 350 рублей на горизонте года, исходя из форвардного дивиденда ₽30+ на акцию.
🤨 Самое интересное, что на отчете Сбера растут все банки, кроме Сбера:
#VTBR +6%
#TCSG +3%
#BSPB +14%
#SBER +0.2%
🛳 Сбербанк - как океанский лайнер: ему спешить некуда, цифры уже в цене. О сравнениях с подводной лодкой, в случае шторма или иного катаклизма, думать не хочется...
📊 Прибыль за 1 полугодие - 737,5 млрд руб. а по году можно надеяться на 1.4 трлн. Опущу подробности отчета, но я обратил внимание на один показатель: достаточность общего капитала H1 - он на уровне 14.7%, при минимальном требовании ЦБ в 8%. Это важный симптом самочувствия банка.
📈 Акции вышли на хаи 2022 года, до начала СВО. Аналитики ставят цель до 350 рублей на горизонте года, исходя из форвардного дивиденда ₽30+ на акцию.
🤨 Самое интересное, что на отчете Сбера растут все банки, кроме Сбера:
#VTBR +6%
#TCSG +3%
#BSPB +14%
#SBER +0.2%
🛳 Сбербанк - как океанский лайнер: ему спешить некуда, цифры уже в цене. О сравнениях с подводной лодкой, в случае шторма или иного катаклизма, думать не хочется...
🚚 Переезд, но не совсем
🛒 X5 Group, вслед за Эталоном, подает на регистрацию в ЦБ проспект своих GDR. FIVE в моменте взлетели на 7%, а за месяц, с момента выхода Указа об упрощении перерегистрации в российскую юрисдикцию, +45%. Это уже переезд, скоро ждём дивидендов? Пока нет, но вынос мебели со старой квартиры уже начался.
🇬🇧 X5 Retail Group N.V. зарегистрирована в Нидерландах, первичный листинг - в Лондоне, после IPO 2005 года. Вторичные расписки торгуются на Мосбирже с 2018 г. Регистрация проспекта ГДР в ЦБ открывает путь к статусу первичного листинга на Мосбирже. Кроме того, это обеспечивает непрерывный допуск к торгам. Пример обратного - Полиметалл, у которого торги приостановлены на время переезда в Казахстан с 29 июля, и как минимум до 7 августа.
🤔 О редомициляции X5 думает с октября прошлого года, но эмитент в более сложном положении, чем другие. Законы Нидерландов жестко защищают права местных акционеров, поэтому переезд напрямую в Москву - не вариант. Возможно, будет транзит через Кипр. Так что шансов на скорый переезд больше у таких компаний как Русагро, VK, TCS, Ozon, Эталон, Глобалтранс и др. ЕМС уже едет в офшор на о-в Октябрьский (первый пошёл).
🇷🇺 Далеко не все идут в РФ, многие выбирают регистрацию в Казахстане или Эмиратах. Это осложняет возобновление прав российских миноритариев, в т.ч. выплату дивидендов. Так что происходящее - это только первые шаги к возвращению в родную гавань, стоит набраться терпения. Но каждая новость на эту тему будет драйвером для котировок.
🛒 X5 Group, вслед за Эталоном, подает на регистрацию в ЦБ проспект своих GDR. FIVE в моменте взлетели на 7%, а за месяц, с момента выхода Указа об упрощении перерегистрации в российскую юрисдикцию, +45%. Это уже переезд, скоро ждём дивидендов? Пока нет, но вынос мебели со старой квартиры уже начался.
🇬🇧 X5 Retail Group N.V. зарегистрирована в Нидерландах, первичный листинг - в Лондоне, после IPO 2005 года. Вторичные расписки торгуются на Мосбирже с 2018 г. Регистрация проспекта ГДР в ЦБ открывает путь к статусу первичного листинга на Мосбирже. Кроме того, это обеспечивает непрерывный допуск к торгам. Пример обратного - Полиметалл, у которого торги приостановлены на время переезда в Казахстан с 29 июля, и как минимум до 7 августа.
🤔 О редомициляции X5 думает с октября прошлого года, но эмитент в более сложном положении, чем другие. Законы Нидерландов жестко защищают права местных акционеров, поэтому переезд напрямую в Москву - не вариант. Возможно, будет транзит через Кипр. Так что шансов на скорый переезд больше у таких компаний как Русагро, VK, TCS, Ozon, Эталон, Глобалтранс и др. ЕМС уже едет в офшор на о-в Октябрьский (первый пошёл).
🇷🇺 Далеко не все идут в РФ, многие выбирают регистрацию в Казахстане или Эмиратах. Это осложняет возобновление прав российских миноритариев, в т.ч. выплату дивидендов. Так что происходящее - это только первые шаги к возвращению в родную гавань, стоит набраться терпения. Но каждая новость на эту тему будет драйвером для котировок.
📅 Итоги недели: росли вместе с долларом, но в пятницу вечером он ушел вверх без нас.
🇷🇺 Индекс рос всю неделю, а до этого - 10 месяцев подряд, почти безоткатно. Чуть не дошёл до отметки 3200 п., но вечер пятницы стал поводом для фиксации прибыли: а то по выходным у нас всякое случается… Вероятно, в т.ч. закрывались длинные позиции спекулянтов-оптимистов, аналогично тому, как в последние недели рынок рос на шорт-сквизе пессимистов.
📉 Девальвация рубля была основным топливом для роста, но сегодня этот драйвер не сработал. Не помог и сильный отчет Сбера - акции корректировались хуже рынка. Технически это напоминает начало долгожданной коррекции, но давайте доживем до понедельника - загадывать рано, спешка тут ни к чему
💲 Рубль ослаб до 96 к доллару, 106 к евро 13.30 к юаню - это уровни шокового марта 2022 года. Валюты не хватает для импорта, к тому же часть её оседает на зарубежных счетах экспортеров. Возможно, от уровней 97-98 они начнут её продавать, но это всего лишь гипотеза. ЦБ и Минфин объявили, что выйдут с валютными интервенциями: будут зеркалить продажи юаней на 2.3 млрд руб. в день покупками в ФНБ на 1.8 млрд в день. Итого ежедневное сальдо в пользу рубля = 0.5 млрд. Это 0.3-0.5% от среднедневных торгов юанем на Мосбирже, т.е. ни о чём. Очевидно, власти не особо спешат укреплять рубль. Жду, когда подорожавшая нефть принесет в страну больше валюты, тогда на откатах до 85-87 буду докупать.
🇺🇸 S&P500 и Nasdaq, после нескольких недель роста против всех приличий, наконец символически скорректировались на 1%. Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинга США с AAA до AA+, указывая на проблемы с высокой ставкой, госдолгом и риски рецессии. Но обвала, как это было в 2011 году на аналогичном решении S&P, не случилось: рынок проглотил эту пилюлю и продолжил следить за сезоном отчетностей. Там - в целом все лучше ожиданий, если не считать просадки на 3% в Apple, которая до этого выросла на 48% с начала года (в отличие от продаж айфонов). Явный признак перегрева в техсекторе, но делать на это ставку, при таком иррациональном рынке, - рискованно.
🏆 Важные события прошедшей недели
🔸 Сбербанк отчитался о чистой прибыли за 1 полугодие в размере 737,5 млрд руб., лучше ожиданий. Прогнозный дивиденд за 2023 г. - в районе 30 руб/акц.
🔸 Индекс Мосбиржи пробил отметку 3190 п., на фоне девальвации рубля до 96 за доллар.
🔸 X5 Group, подала на регистрацию в ЦБ РФ проспект своих GDR, с прицелом на статус первичного листинга на Мосбирже, вместо Лондона.
🔸 EBITDA Норникеля в 1П сократилась на 30%, чистая прибыль на 79% г/г. Но растут шансы на дивиденды, за счет сокращения издержек и чистого долга.
🔸 Акции Amazon выросли на 11% после отчета: прибыль на акцию вдвое превысила ожидания, за счет оптимизации издержек и прибыльности облачного бизнеса.
✊ Всем хороших летних выходных!
🇷🇺 Индекс рос всю неделю, а до этого - 10 месяцев подряд, почти безоткатно. Чуть не дошёл до отметки 3200 п., но вечер пятницы стал поводом для фиксации прибыли: а то по выходным у нас всякое случается… Вероятно, в т.ч. закрывались длинные позиции спекулянтов-оптимистов, аналогично тому, как в последние недели рынок рос на шорт-сквизе пессимистов.
📉 Девальвация рубля была основным топливом для роста, но сегодня этот драйвер не сработал. Не помог и сильный отчет Сбера - акции корректировались хуже рынка. Технически это напоминает начало долгожданной коррекции, но давайте доживем до понедельника - загадывать рано, спешка тут ни к чему
💲 Рубль ослаб до 96 к доллару, 106 к евро 13.30 к юаню - это уровни шокового марта 2022 года. Валюты не хватает для импорта, к тому же часть её оседает на зарубежных счетах экспортеров. Возможно, от уровней 97-98 они начнут её продавать, но это всего лишь гипотеза. ЦБ и Минфин объявили, что выйдут с валютными интервенциями: будут зеркалить продажи юаней на 2.3 млрд руб. в день покупками в ФНБ на 1.8 млрд в день. Итого ежедневное сальдо в пользу рубля = 0.5 млрд. Это 0.3-0.5% от среднедневных торгов юанем на Мосбирже, т.е. ни о чём. Очевидно, власти не особо спешат укреплять рубль. Жду, когда подорожавшая нефть принесет в страну больше валюты, тогда на откатах до 85-87 буду докупать.
🇺🇸 S&P500 и Nasdaq, после нескольких недель роста против всех приличий, наконец символически скорректировались на 1%. Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинга США с AAA до AA+, указывая на проблемы с высокой ставкой, госдолгом и риски рецессии. Но обвала, как это было в 2011 году на аналогичном решении S&P, не случилось: рынок проглотил эту пилюлю и продолжил следить за сезоном отчетностей. Там - в целом все лучше ожиданий, если не считать просадки на 3% в Apple, которая до этого выросла на 48% с начала года (в отличие от продаж айфонов). Явный признак перегрева в техсекторе, но делать на это ставку, при таком иррациональном рынке, - рискованно.
🏆 Важные события прошедшей недели
🔸 Сбербанк отчитался о чистой прибыли за 1 полугодие в размере 737,5 млрд руб., лучше ожиданий. Прогнозный дивиденд за 2023 г. - в районе 30 руб/акц.
🔸 Индекс Мосбиржи пробил отметку 3190 п., на фоне девальвации рубля до 96 за доллар.
🔸 X5 Group, подала на регистрацию в ЦБ РФ проспект своих GDR, с прицелом на статус первичного листинга на Мосбирже, вместо Лондона.
🔸 EBITDA Норникеля в 1П сократилась на 30%, чистая прибыль на 79% г/г. Но растут шансы на дивиденды, за счет сокращения издержек и чистого долга.
🔸 Акции Amazon выросли на 11% после отчета: прибыль на акцию вдвое превысила ожидания, за счет оптимизации издержек и прибыльности облачного бизнеса.
✊ Всем хороших летних выходных!
🏇 Индекс Мосбиржи на этой неделе: остановка на полном скаку
👍 Лидеры роста:
🔺 Россети +11.1%
🔺 Русгидро +7.8%
🔺 Ozon +7.0%
🔺 Новатэк +6.2%
🔺 Сургутнефтегаз пр +6.1%
#FEES - рост выглядит спекулятивным, скорее на позитиве в дочках (с ними играть интереснее). Ранее вышли хорошие отчеты по РСБУ. Но вряд ли стоит надеяться на материнские дивиденды в перспективе до 2026 г.
#HYDR: РусГидро прорабатывает 15 проектов в 11 странах Африки. Драйвер, скорее всего, носит ограниченный и локальный характер, что показало падение на 5% в пятницу, после взлета на 11% в четверг.
#OZON в четверг вышел на максимальные значения с декабря 2021 г. Подогревают рост ожидания переезда в Казахстан и прогнозы по росту GMV до конца года (не менее 70%). В случае хорошей коррекции, может быть интересным вариантом.
#NVTK перетягивает на себя все больше симпатий инвесторов от Газпрома, несмотря на то, что Новатэк нельзя назвать дешевым (вышел на хаи февраля 2022 г.). Единственная компания в нефтегазе, которая наращивает добычу. Риски - падение цен и вероятные санкции на СПГ.
#SNGSP - первый бенефициар ослабления рубля. При закреплении курса в районе 95 за доллар, дивиденды могут составить 14 руб/акц (ДД 29%). Меня по-прежнему смущает непрозрачность компании.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Глобалтранс -4.1%
🔻 Магнит -2.8%
🔻 Fix Price -1.8%
🔻 Сегежа -1.6%
🔻 Транснефть пр -1.5%
#GLTR - лидер прошлой недели (редомициляция с Кипра в Абу-Даби), аутсайдер индекса на этой. Явно идёт охлаждение после перегрева (в пятницу -5%), при сохранении актуальных драйверов: логистика будет рулить в обозримой перспективе. Спокойно держу позицию.
#MGNT - выкуп акций у нерезов заканчивается, а вместе с ним - и поводы для разогрева бумаги. На неделе был боковик, а затем коррекция вместе с рынком.
#FIXP - без идей. Расти, будучи дороже основных ритейлеров, сложно. Тем более в летний сезон со слабым трафиком.
#SGZH испытывает давление на фоне отраслевых проблем. Компания не по-детски пострадала от закрытия западного направления. Высокая долговая нагрузка - дополнительный минус. Придется подождать эффекта от господдержки и переориентации на Восток и Юг.
#TRNFP - 2 недели пытается выкарабкаться из дивгэпа (с ее-то весом!). Резкое ослабление рубля идет мимо Транснефти - оно не влияет на котировки. Потенциально - долгосрочная история под высокие дивиденды для госнужд.
🥇 Фаворит недели - портовая логистика: НМТП +30%, ДВМП +40%. Экспортный трафик все больше перемещается с Балтики на Черное море и Дальний Восток. Пришли новости о проекте расширения Владивостокского направления, совместно с РЖД. Атака морских дронов в бухте Новороссийска подпортила картину, но NMTP к тому времени уже успел вырасти. Да и кого удивишь сегодня атакой дронов?
💥 Хорошего выходного дня!
👍 Лидеры роста:
🔺 Россети +11.1%
🔺 Русгидро +7.8%
🔺 Ozon +7.0%
🔺 Новатэк +6.2%
🔺 Сургутнефтегаз пр +6.1%
#FEES - рост выглядит спекулятивным, скорее на позитиве в дочках (с ними играть интереснее). Ранее вышли хорошие отчеты по РСБУ. Но вряд ли стоит надеяться на материнские дивиденды в перспективе до 2026 г.
#HYDR: РусГидро прорабатывает 15 проектов в 11 странах Африки. Драйвер, скорее всего, носит ограниченный и локальный характер, что показало падение на 5% в пятницу, после взлета на 11% в четверг.
#OZON в четверг вышел на максимальные значения с декабря 2021 г. Подогревают рост ожидания переезда в Казахстан и прогнозы по росту GMV до конца года (не менее 70%). В случае хорошей коррекции, может быть интересным вариантом.
#NVTK перетягивает на себя все больше симпатий инвесторов от Газпрома, несмотря на то, что Новатэк нельзя назвать дешевым (вышел на хаи февраля 2022 г.). Единственная компания в нефтегазе, которая наращивает добычу. Риски - падение цен и вероятные санкции на СПГ.
#SNGSP - первый бенефициар ослабления рубля. При закреплении курса в районе 95 за доллар, дивиденды могут составить 14 руб/акц (ДД 29%). Меня по-прежнему смущает непрозрачность компании.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Глобалтранс -4.1%
🔻 Магнит -2.8%
🔻 Fix Price -1.8%
🔻 Сегежа -1.6%
🔻 Транснефть пр -1.5%
#GLTR - лидер прошлой недели (редомициляция с Кипра в Абу-Даби), аутсайдер индекса на этой. Явно идёт охлаждение после перегрева (в пятницу -5%), при сохранении актуальных драйверов: логистика будет рулить в обозримой перспективе. Спокойно держу позицию.
#MGNT - выкуп акций у нерезов заканчивается, а вместе с ним - и поводы для разогрева бумаги. На неделе был боковик, а затем коррекция вместе с рынком.
#FIXP - без идей. Расти, будучи дороже основных ритейлеров, сложно. Тем более в летний сезон со слабым трафиком.
#SGZH испытывает давление на фоне отраслевых проблем. Компания не по-детски пострадала от закрытия западного направления. Высокая долговая нагрузка - дополнительный минус. Придется подождать эффекта от господдержки и переориентации на Восток и Юг.
#TRNFP - 2 недели пытается выкарабкаться из дивгэпа (с ее-то весом!). Резкое ослабление рубля идет мимо Транснефти - оно не влияет на котировки. Потенциально - долгосрочная история под высокие дивиденды для госнужд.
🥇 Фаворит недели - портовая логистика: НМТП +30%, ДВМП +40%. Экспортный трафик все больше перемещается с Балтики на Черное море и Дальний Восток. Пришли новости о проекте расширения Владивостокского направления, совместно с РЖД. Атака морских дронов в бухте Новороссийска подпортила картину, но NMTP к тому времени уже успел вырасти. Да и кого удивишь сегодня атакой дронов?
💥 Хорошего выходного дня!
🎬 #кино для ленивых инвесторов 🎬
🎥 Есть контент, который не грех пересмотреть еще раз раз. Особенно когда происходящее на рынках так похоже на кино с элементами трагикомедии. Редко бывает такое сочетание эйфории, и одновременно - предчувствия падения. Причем понимание реальной картины доступно немногим. Но не моим подписчикам - они смотрят хорошие фильмы по правильным рекомендациям.
🎯 "Игра на понижение" ("The Big Short") - как раз из этой категории. Это тот фильм, который нужно знать каждому инвестору. Он снят по замечательной книге Майкла Льюиса - большого знатока психологии денег. Ценность в том, что сюжет основан на реальных событиях.
⚡️ Накануне краха 2008 года, банки взахлёб занимаются продажами кредитных дефолтных свопов на недвижимость. Вся эта вакханалия скоро обернется бедой. Но, как говорит главный герой, "Люди не хотят слышать правду...". Колорита добавляют персонажи как будто из сегодняшнего дня. Например, инфоцыганка Марго Робби в пенной ванне, втирающая своей пастве про неизбежный туземун.
🍿 Насладитесь просмотром: достойное занятие для выходного дня!
🎥 Есть контент, который не грех пересмотреть еще раз раз. Особенно когда происходящее на рынках так похоже на кино с элементами трагикомедии. Редко бывает такое сочетание эйфории, и одновременно - предчувствия падения. Причем понимание реальной картины доступно немногим. Но не моим подписчикам - они смотрят хорошие фильмы по правильным рекомендациям.
🎯 "Игра на понижение" ("The Big Short") - как раз из этой категории. Это тот фильм, который нужно знать каждому инвестору. Он снят по замечательной книге Майкла Льюиса - большого знатока психологии денег. Ценность в том, что сюжет основан на реальных событиях.
⚡️ Накануне краха 2008 года, банки взахлёб занимаются продажами кредитных дефолтных свопов на недвижимость. Вся эта вакханалия скоро обернется бедой. Но, как говорит главный герой, "Люди не хотят слышать правду...". Колорита добавляют персонажи как будто из сегодняшнего дня. Например, инфоцыганка Марго Робби в пенной ванне, втирающая своей пастве про неизбежный туземун.
🍿 Насладитесь просмотром: достойное занятие для выходного дня!
Vk
ИгрНаПон 2015 — Video | VK
Watch ИгрНаПон 2015 2 hr. 5 min 42 s from 16 May 2022 online in HD for free in the VK catalog without signing up! Views: 25912. Likes: 6.
📅 Важные корпоративные события на предстоящей неделе
7 августа
📌 Polymetal (#POLY) - ожидается возобновление торгов на Мосбирже после завершения редомициляции в Казахстан.
📌 ИНАРКТИКА (#AQUA) - СД по дивидендам за 1п 2023 г.
📌 Россети Ленэнерго (#LSNGP) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2023 г.
📌 РусАгро (#AGRO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
9 августа
📌 Polymetal (#POLY) - операционные результаты за 2 квартал и I полугодие 2023 г.
📌 Cбербанк (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за 7 месяцев 2023 г.
10 августа
📌 Beluga Group (#BELU) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 г.
📌 VK (#VKCO) - операционные и фрагментарные финансовые результаты за 2 квартал 2023 г.
📌 Распадская (#RASP) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 г.
11 августа
📌 Русал (#RUAL) - ожидается отчет по МСФО за 1П 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
7 августа: Berkshire Hathaway (#BRK.B), Palantir (#PLTR), Tyson Food (#TSN), Beyond Meat (#BYND).
8 августа: UPS (#UPS), Barrick Gold (#GOLD), Twilio (#TWLO), Rivian (#RIVN), Take Two (#TTWO), Li Avto (#LI).
9 августа: Sony (#SONY), Disney (#DIS), Roblox (#RBLX).
10 августа: Alibaba (#BABA).
👀 За чем стоит следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Результаты встречи 40 стран в Саудовской Аравии. Ситуация в Черном море на фоне объявления его зоной военной угрозы.
🇷🇺 ЦБ РФ. Потребинфляция ИПЦ (июль) - 9 августа 19:00мск. ВВП РФ, торговый баланс (2кв 2023 г. - предв) - 11 августа 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция CPI (июль) - 9 августа 15:30мск. Новые заявки на посмобия Initial Jobless Claims - 10 августа 15:30мск. Проминфляция PPI в США (июль) - 11 августа 15:30мск.
🇨🇳 Китай. КНР: внешняя торговля (июль) - 08 августа 06:00мск. Потребинфляция CPI (июль) - 9 августа 04:30мск.
Всем успешной недели!
7 августа
📌 Polymetal (#POLY) - ожидается возобновление торгов на Мосбирже после завершения редомициляции в Казахстан.
📌 ИНАРКТИКА (#AQUA) - СД по дивидендам за 1п 2023 г.
📌 Россети Ленэнерго (#LSNGP) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2023 г.
📌 РусАгро (#AGRO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
9 августа
📌 Polymetal (#POLY) - операционные результаты за 2 квартал и I полугодие 2023 г.
📌 Cбербанк (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за 7 месяцев 2023 г.
10 августа
📌 Beluga Group (#BELU) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 г.
📌 VK (#VKCO) - операционные и фрагментарные финансовые результаты за 2 квартал 2023 г.
📌 Распадская (#RASP) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 г.
11 августа
📌 Русал (#RUAL) - ожидается отчет по МСФО за 1П 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
7 августа: Berkshire Hathaway (#BRK.B), Palantir (#PLTR), Tyson Food (#TSN), Beyond Meat (#BYND).
8 августа: UPS (#UPS), Barrick Gold (#GOLD), Twilio (#TWLO), Rivian (#RIVN), Take Two (#TTWO), Li Avto (#LI).
9 августа: Sony (#SONY), Disney (#DIS), Roblox (#RBLX).
10 августа: Alibaba (#BABA).
👀 За чем стоит следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Результаты встречи 40 стран в Саудовской Аравии. Ситуация в Черном море на фоне объявления его зоной военной угрозы.
🇷🇺 ЦБ РФ. Потребинфляция ИПЦ (июль) - 9 августа 19:00мск. ВВП РФ, торговый баланс (2кв 2023 г. - предв) - 11 августа 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция CPI (июль) - 9 августа 15:30мск. Новые заявки на посмобия Initial Jobless Claims - 10 августа 15:30мск. Проминфляция PPI в США (июль) - 11 августа 15:30мск.
🇨🇳 Китай. КНР: внешняя торговля (июль) - 08 августа 06:00мск. Потребинфляция CPI (июль) - 9 августа 04:30мск.
Всем успешной недели!
🎉 "Фактор пятницы" - не шутка, он существует!
🤷♂️ Что это вообще было? В пятницу после обеда (если точно, с 14:00) российский рынок акций широким фронтом, как по команде, резко пошёл вниз. Буквально за час -4%, не дойдя несчастные 5 пунктов до отметки 3200. Распродажи шли на рекордных с начала года объёмах, и без новостей.
🤔 Думаю, дело не только в традиционном страхе перед выходными (мало ли чего...). Технически рынок все больше выглядит перегретым. Коррекции народ уже не столько боится, сколько ждет. Многие хотели бы закупиться, да ценники кусаются. Но не тут-то было...
📊 То, что казалось началом коррекции, оказалось временной флуктуацией. А тут еще рубль вспомнил март 2022 года и устремился к круглой цифре 100. Фактор девальвации тоже работает и толкает оценку активов вверх.
🤷♂️ Что это вообще было? В пятницу после обеда (если точно, с 14:00) российский рынок акций широким фронтом, как по команде, резко пошёл вниз. Буквально за час -4%, не дойдя несчастные 5 пунктов до отметки 3200. Распродажи шли на рекордных с начала года объёмах, и без новостей.
🤔 Думаю, дело не только в традиционном страхе перед выходными (мало ли чего...). Технически рынок все больше выглядит перегретым. Коррекции народ уже не столько боится, сколько ждет. Многие хотели бы закупиться, да ценники кусаются. Но не тут-то было...
📊 То, что казалось началом коррекции, оказалось временной флуктуацией. А тут еще рубль вспомнил март 2022 года и устремился к круглой цифре 100. Фактор девальвации тоже работает и толкает оценку активов вверх.
❌ Делистинг фондов FinEx с Мосбиржи: хорошая новость!
📅 С 9 августа 22 ETF от FinEx исключаются из списка бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже: FXBC, FXCN, FXDE, FXDM, FXEM, FXES, FXFA, FXGD, FXIM, FXIP, FXIT, FXKZ, FXMM, FXRD, FXRE, FXRL, FXRU, FXRW, FXTB, FXTP, FXUS, FXWO.
⚖️ Прекращение деловых отношений с группой Московской биржи - одно из условий получения лицензии Минфина Бельгии на разблокировку в депозитарии Евроклир. Сама Мосбиржа не под санкциями, но в её группу входит подсанкционный НРД, что и делает депозитарную цепочку неработающей.
🇰🇿 Вероятный сценарий - увидим эти ETF где-нибудь на бирже в Астане. Это позволит российским инвесторам вернуть доступ к фондам. Они, кстати, продолжают функционировать: паи котируются (калькулятор здесь), СЧА рассчитывается, дивиденды реинвестируются.
💼 Я буду принимать решение по своим ETF в зависимости от обстановки на тот момент, когда и если будет получена лицензия на разблокировку. Сейчас мы не знаем точных условий разморозки. В известных нам единичных случаях, была формулировка с возможностью продать актив.
📅 С 9 августа 22 ETF от FinEx исключаются из списка бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже: FXBC, FXCN, FXDE, FXDM, FXEM, FXES, FXFA, FXGD, FXIM, FXIP, FXIT, FXKZ, FXMM, FXRD, FXRE, FXRL, FXRU, FXRW, FXTB, FXTP, FXUS, FXWO.
⚖️ Прекращение деловых отношений с группой Московской биржи - одно из условий получения лицензии Минфина Бельгии на разблокировку в депозитарии Евроклир. Сама Мосбиржа не под санкциями, но в её группу входит подсанкционный НРД, что и делает депозитарную цепочку неработающей.
🇰🇿 Вероятный сценарий - увидим эти ETF где-нибудь на бирже в Астане. Это позволит российским инвесторам вернуть доступ к фондам. Они, кстати, продолжают функционировать: паи котируются (калькулятор здесь), СЧА рассчитывается, дивиденды реинвестируются.
💼 Я буду принимать решение по своим ETF в зависимости от обстановки на тот момент, когда и если будет получена лицензия на разблокировку. Сейчас мы не знаем точных условий разморозки. В известных нам единичных случаях, была формулировка с возможностью продать актив.
📊 Как использовать полезные индикаторы
🎓 Коротко про индикатор RSI (Relative Strength Index) - индекс относительной силы. Один из самых популярных технических осцилляторов на графике (см. скрин). Рассчитывается относительно просто: соотношение усредненных движений котировок вверх с усредненными движениями котировок вниз. Диапазон - от 0 до 100 единиц, показывает силу тренда. Смещение диапазона, например, из зоны 40-65 в сторону 25-50 - сигнал нисходящего тренда, и наоборот.
🧐 Нам RSI важен, чтобы оценить текущий уровень относительной перепроданности (<50) или перекупленности (>50). Значение 80 и выше - риск перегрева и скорой коррекции. Можно настроить себе оповещение на уровень, который вы считаете важным для себя. Также стоит следить за дивергенцией (расхождением) кривой RSI и ценой актива (котировками индекса и т.д.). Например, цена - на минимумах, а RSI выше предыдущих значений - бычий сигнал.
⚡️ Пример из реальности. Осцилллятор RSI на графике индекса Мосбиржи на прошлой неделе был на отметке 85, это максимальное значение с 2004 (!) года. Конечно, не 100% сигнал, перед коррекцией рынок может расти еще какое-то время. 10-месячный восходящий тренд все еще не сломлен, но перекупленность уже привела к попыткам скорректироваться вниз.
💼 Рекомендую при анализе графика поглядывать на RSI, это поможет вовремя предпринять хеджирующие действия в портфеле, пополнив его защитными инструментами. А также запастись достаточным количеством ликвидного кэша на случай, если индикатор сработает.
🎓 Коротко про индикатор RSI (Relative Strength Index) - индекс относительной силы. Один из самых популярных технических осцилляторов на графике (см. скрин). Рассчитывается относительно просто: соотношение усредненных движений котировок вверх с усредненными движениями котировок вниз. Диапазон - от 0 до 100 единиц, показывает силу тренда. Смещение диапазона, например, из зоны 40-65 в сторону 25-50 - сигнал нисходящего тренда, и наоборот.
🧐 Нам RSI важен, чтобы оценить текущий уровень относительной перепроданности (<50) или перекупленности (>50). Значение 80 и выше - риск перегрева и скорой коррекции. Можно настроить себе оповещение на уровень, который вы считаете важным для себя. Также стоит следить за дивергенцией (расхождением) кривой RSI и ценой актива (котировками индекса и т.д.). Например, цена - на минимумах, а RSI выше предыдущих значений - бычий сигнал.
⚡️ Пример из реальности. Осцилллятор RSI на графике индекса Мосбиржи на прошлой неделе был на отметке 85, это максимальное значение с 2004 (!) года. Конечно, не 100% сигнал, перед коррекцией рынок может расти еще какое-то время. 10-месячный восходящий тренд все еще не сломлен, но перекупленность уже привела к попыткам скорректироваться вниз.
💼 Рекомендую при анализе графика поглядывать на RSI, это поможет вовремя предпринять хеджирующие действия в портфеле, пополнив его защитными инструментами. А также запастись достаточным количеством ликвидного кэша на случай, если индикатор сработает.
🔔 Индекс гособлигаций подает сигнал
📊 Индекс гособлигаций #RGBI - один из индикаторов в моем списке котировок для отслеживания. Падение стоимости ОФЗ продолжается и усиливается, купонные доходности растут (9-11%+). Последний раз такое расхождение цены и доходности было в конце сентября 2022 г., на всем известных событиях.
Причины:
▪️ Темпы инфляции в июле удвоились по сравнению с июнем;
▪️ Резкое ослабление рубля закладывает основу для дальнейшего роста цен;
▪️ У ЦБ не остается выбора, кроме как снова поднять ставку в сентябре, скорее всего так же брутально, как в июле. Долговой рынок чутко реагирует на ожидания по ключевой ставке.
💲 Если же доллар продолжит восхождение выше 100, а клиенты банков начнут проявлять беспокойство за свои рублевые сбережения, ЦБ может принять жесткое решение, по аналогии с мартом 2022 г. Многие тогда открыли депозиты с высокой ставкой и купили короткие ОФЗ.
👉 Если такой сценарий реализуется, косвенно это заденет и рынок акций, приток денег на него замедлится. Развернуть ситуацию может нефть: сегодня Brent коснулся отметки $88. Удержится там хотя бы несколько недель - валюты в страну придёт больше, рубль укрепится, ЦБ успокоится и не будет жестить. А пока - акции растут без оглядки, отыгрывая девальвацию.
📊 Индекс гособлигаций #RGBI - один из индикаторов в моем списке котировок для отслеживания. Падение стоимости ОФЗ продолжается и усиливается, купонные доходности растут (9-11%+). Последний раз такое расхождение цены и доходности было в конце сентября 2022 г., на всем известных событиях.
Причины:
▪️ Темпы инфляции в июле удвоились по сравнению с июнем;
▪️ Резкое ослабление рубля закладывает основу для дальнейшего роста цен;
▪️ У ЦБ не остается выбора, кроме как снова поднять ставку в сентябре, скорее всего так же брутально, как в июле. Долговой рынок чутко реагирует на ожидания по ключевой ставке.
💲 Если же доллар продолжит восхождение выше 100, а клиенты банков начнут проявлять беспокойство за свои рублевые сбережения, ЦБ может принять жесткое решение, по аналогии с мартом 2022 г. Многие тогда открыли депозиты с высокой ставкой и купили короткие ОФЗ.
👉 Если такой сценарий реализуется, косвенно это заденет и рынок акций, приток денег на него замедлится. Развернуть ситуацию может нефть: сегодня Brent коснулся отметки $88. Удержится там хотя бы несколько недель - валюты в страну придёт больше, рубль укрепится, ЦБ успокоится и не будет жестить. А пока - акции растут без оглядки, отыгрывая девальвацию.
🤖 Нейросеть скажет тебе, кто ты есть
📊 Мосбиржа (платформа "Финуслуги") с 9 августа запустила сервис оценки рейтинга частного инвестора, на основе искусственного интеллекта (ИИ). Нейросеть присвоит вам от 0 до 999 баллов, с разделением на 4 статуса: начинающий, стандартный, опытный и продвинутый инвестор.
📲 Регистрация на платформе - через Госуслуги, рейтинг можно проверить в личном кабинете. Сервис запрашивает разрешение получать ваши данные из разных ведомств. И сразу, "не отходя от кассы", выдает результат, не раскрывая методы сбора и методику расчета. Мосбиржа лишь сообщает, что алгоритм очень сложный, включает сотни показателей.
🧐 Не думаю, что сервис видит всю нашу активность на брокерских счетах, не говоря уже о том, что за пределами сделок на бирже. Я оцениваю ИИ как очень перспективное направление, но пока продукты сыроваты. К тому же наверняка вы пользовались похожими сервисами, которые уже есть у всех топовых брокеров.
💼 Что я увидел полезного. Среди рекомендаций, как поднять свой рейтинг - ознакомиться с актуальными народными портфелями - до 100 тыс., 100 тыс. - 1 млн и от 1 млн. По крайней мере, это реальный срез - во что инвестируют частные инвесторы в данный момент.
🎓 В целом, абстрагируясь от нейросетей, я считаю важным определить прежде всего ваш личный риск-профиль на фондовом рынке (условное разделение):
🔸 Консервативный - облигации (кроме ВДО), голубые фишки, фонды.
🔸 Умеренный - больше акций, большее разнообразие облигаций и фондов.
🔸 Агрессивный - в т.ч. 2-3 эшелон, ВДО, спекулятивные сделки, срочный рынок.
📊 Мосбиржа (платформа "Финуслуги") с 9 августа запустила сервис оценки рейтинга частного инвестора, на основе искусственного интеллекта (ИИ). Нейросеть присвоит вам от 0 до 999 баллов, с разделением на 4 статуса: начинающий, стандартный, опытный и продвинутый инвестор.
📲 Регистрация на платформе - через Госуслуги, рейтинг можно проверить в личном кабинете. Сервис запрашивает разрешение получать ваши данные из разных ведомств. И сразу, "не отходя от кассы", выдает результат, не раскрывая методы сбора и методику расчета. Мосбиржа лишь сообщает, что алгоритм очень сложный, включает сотни показателей.
🧐 Не думаю, что сервис видит всю нашу активность на брокерских счетах, не говоря уже о том, что за пределами сделок на бирже. Я оцениваю ИИ как очень перспективное направление, но пока продукты сыроваты. К тому же наверняка вы пользовались похожими сервисами, которые уже есть у всех топовых брокеров.
💼 Что я увидел полезного. Среди рекомендаций, как поднять свой рейтинг - ознакомиться с актуальными народными портфелями - до 100 тыс., 100 тыс. - 1 млн и от 1 млн. По крайней мере, это реальный срез - во что инвестируют частные инвесторы в данный момент.
🎓 В целом, абстрагируясь от нейросетей, я считаю важным определить прежде всего ваш личный риск-профиль на фондовом рынке (условное разделение):
🔸 Консервативный - облигации (кроме ВДО), голубые фишки, фонды.
🔸 Умеренный - больше акций, большее разнообразие облигаций и фондов.
🔸 Агрессивный - в т.ч. 2-3 эшелон, ВДО, спекулятивные сделки, срочный рынок.
📅 Итоги недели: а может быть ЦБ просто нравятся круглые цифры, например, 100 и 110?
🇷🇺 Рынок акций продолжает расти на слабеющем рубле, индекс Мосбиржи +2% за неделю. С начала года +46%, немного осталось до отметки 3200. Реакция на дроны и вообще любой геополитический негатив равна примерно нулю, что само по себе неестественно. Российский частный инвестор рулит на бирже, и он преисполнен отваги, в отличие от пугливых глобальных фондов. Но это - до поры до времени, стоит об этом помнить и вовремя хеджироваться. Дополнительным драйвером стали сообщения о переезде в РФ эмитентов расписок (на этой неделе VK и MDM). Нефть по $87 за баррель Brent тоже в помощь.
💲 Рубль продолжает отрицательно расти: почти 100 за доллар, 109 за евро 13.70 за юань - все как в марте 2022 года. Отказ ЦБ от покупок валюты (1.8 млрд руб/день) до конца года, не произвел впечатления, т.к. объёмы относительно валютного рынка не превышали 2%. Зампред Центробанка сегодня сказал: “Мы не устанавливаем курс рубля и не намерены анонсировать действия по валютным интервенциям”. Пока нет интервенций даже словесных, у ЦБ и Минфина все ОК.
💯 Круглая отметка “100” может стать психологическим триггером для фиксации, а может и не стать: фундаментальных препятствий для дальнейшего ослабления рубля нет. Вот если нефть продержится на высоких уровнях хотя бы несколько недель, это увеличит приток валюты и локально укрепит рубль. Тогда буду докупать валюту.
🇺🇸 В Америке невнятный боковик, 5% до исторических хаёв, рынок на распутье. Инфляция вышла на плато, 3.2% годовых против ожидаемых 3.3%, но в июне было 3%. Базовый индекс (без энергии и еды) 4.7% против 4.8% в июне. У ФРС есть основания остановить повышение ставки. Но сам факт её удержания на высоком уровне будет давить на прибыли компаний. Так что глобальные риски сохраняются.
🇨🇳 Китай стагнирует, индексы не выросли с начала года, в стране дефляция. Все ждут обещанных властями стимулов, но пока этого не видно. На неделе ситуация усугубилась техническим дефолтом по еврооблигациям крупнейшего застройщика Country Garden. Возможно, резкое снижение ставки по кредитам развернет тренд к росту. Вопрос, готов ли на такие меры Народный банк. Во всяком случае, российские экспортеры на это очень надеются.
🏆 Важные события прошедшей недели
🔸 Бумаги ВТБ взлетели на 7.5% после решения Путина отдать госбанку в управление акции ОСК.
🔸 VK подтвердила редомициляцию в РФ (о-в Октябрьский). Делистинг ГДР и еврооблигаций с Лондонской биржи - 12 сентября, первичный листинг акций будет на Московской бирже.
🔸 Мосбиржа проведет 9 августа провели делистинг 22-х ETF компании Finex, с целью получения лицензии Минфина Бельгии на разморозку фондов.
🔸 Полиметалл пообещал, что дивиденды дойдут до всех акционеров, в том числе и тех, чьи акции хранятся в НРД (куплены на Мосбирже).
🔸 СПБ Биржа разъяснила, что приостановка с 8 августа действия соглашений об избежании двойного налогообложения сохраняет налоговую льготу для дивидендов с американских акций.
✊ Всем хороших летних (и не слишком жарких) выходных!
🇷🇺 Рынок акций продолжает расти на слабеющем рубле, индекс Мосбиржи +2% за неделю. С начала года +46%, немного осталось до отметки 3200. Реакция на дроны и вообще любой геополитический негатив равна примерно нулю, что само по себе неестественно. Российский частный инвестор рулит на бирже, и он преисполнен отваги, в отличие от пугливых глобальных фондов. Но это - до поры до времени, стоит об этом помнить и вовремя хеджироваться. Дополнительным драйвером стали сообщения о переезде в РФ эмитентов расписок (на этой неделе VK и MDM). Нефть по $87 за баррель Brent тоже в помощь.
💲 Рубль продолжает отрицательно расти: почти 100 за доллар, 109 за евро 13.70 за юань - все как в марте 2022 года. Отказ ЦБ от покупок валюты (1.8 млрд руб/день) до конца года, не произвел впечатления, т.к. объёмы относительно валютного рынка не превышали 2%. Зампред Центробанка сегодня сказал: “Мы не устанавливаем курс рубля и не намерены анонсировать действия по валютным интервенциям”. Пока нет интервенций даже словесных, у ЦБ и Минфина все ОК.
💯 Круглая отметка “100” может стать психологическим триггером для фиксации, а может и не стать: фундаментальных препятствий для дальнейшего ослабления рубля нет. Вот если нефть продержится на высоких уровнях хотя бы несколько недель, это увеличит приток валюты и локально укрепит рубль. Тогда буду докупать валюту.
🇺🇸 В Америке невнятный боковик, 5% до исторических хаёв, рынок на распутье. Инфляция вышла на плато, 3.2% годовых против ожидаемых 3.3%, но в июне было 3%. Базовый индекс (без энергии и еды) 4.7% против 4.8% в июне. У ФРС есть основания остановить повышение ставки. Но сам факт её удержания на высоком уровне будет давить на прибыли компаний. Так что глобальные риски сохраняются.
🇨🇳 Китай стагнирует, индексы не выросли с начала года, в стране дефляция. Все ждут обещанных властями стимулов, но пока этого не видно. На неделе ситуация усугубилась техническим дефолтом по еврооблигациям крупнейшего застройщика Country Garden. Возможно, резкое снижение ставки по кредитам развернет тренд к росту. Вопрос, готов ли на такие меры Народный банк. Во всяком случае, российские экспортеры на это очень надеются.
🏆 Важные события прошедшей недели
🔸 Бумаги ВТБ взлетели на 7.5% после решения Путина отдать госбанку в управление акции ОСК.
🔸 VK подтвердила редомициляцию в РФ (о-в Октябрьский). Делистинг ГДР и еврооблигаций с Лондонской биржи - 12 сентября, первичный листинг акций будет на Московской бирже.
🔸 Мосбиржа проведет 9 августа провели делистинг 22-х ETF компании Finex, с целью получения лицензии Минфина Бельгии на разморозку фондов.
🔸 Полиметалл пообещал, что дивиденды дойдут до всех акционеров, в том числе и тех, чьи акции хранятся в НРД (куплены на Мосбирже).
🔸 СПБ Биржа разъяснила, что приостановка с 8 августа действия соглашений об избежании двойного налогообложения сохраняет налоговую льготу для дивидендов с американских акций.
✊ Всем хороших летних (и не слишком жарких) выходных!
🏆 Акции в индексе Мосбиржи: продолжаем расти, жадность пока сильнее страха
👍 Лидеры роста на этой неделе:
🔺 Россети +8.1%
🔺 VK +8%
🔺 ВТБ +7.5%
🔺 Алроса +6.4%
🔺 Ozon +6.2%
#FEES - вторую неделю №1 в индексе на результатах дочек. Самые заметные - взлет Ленэнерго и Россети Северо-Запад после отчета.
#VKCO: компания одной из первых объявила о переезде в родную гавань, на остров Октябрьский. 12 сентября - делистинг ГДР с Лондонской биржи, далее - статус первичного листинга для акций ПАО - на Мосбирже. Это событие подбросило бумагу убыточной VK вверх.
#VTBR взлетел на решении президента передать в управление ВТБ акции ОСК. Рост считаю спекулятивным: госкорпорация не приносит прибыли и вряд ли даст банку большой профит.
#ALRS: в понедельник 14 августа возможна публикация финансовых результатов по МСФО за 1 полугодие. Обсуждаются и шансы на промежуточные дивиденды. Негатив - готовящийся 12 пакет ЕС, уже применяющиеся санкции США против индийских ювелиров и неопределенность на мировом алмазном рынке.
#OZON - ралли длится уже 3 месяца, с начала года +96%. Новая поддержка - 23 августа рынок ждёт сильных результатов за 2 квартал. Планы переезда в Казахстан - дополнительный драйвер, но Озон не спешит озвучивать конкретные сроки..
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Русгидро -1.8%
🔻 НЛМК -1.6%
🔻 РусАгро -1.4%
🔻 Яндекс -1.4%
🔻 Транснефть пр -1.3%
#HYDR - среди отстающих от индекса. Но это не значит, что пружина сжимается: бумага довольно инертна. Как я и предполагал на прошлой неделе, взлет на африканских проектах был локальной историей. Для драйва нужна радикальная смена тарифной политики на Дальнем Востоке.
#NLMK: вся большая тройка металлургов под раздачей. Крупнейший девелопер Китая Country Garden допустил технический дефолт по еврооблигациям. Это снижает шансы на восстановление спроса в Поднебесной и рост мировых цен на сталь.
#AGRO: отчет РусАгро по МСФО за 1 полугодие показал 2 вещи: падение EBITDA на 48% (слабая мировая конъюнктура) и рост чистой прибыли в 27 раз - благодаря резкому ослаблению рубля. Негативно повлияло и признание менеджмента, что редомициляция “идёт не так быстро, как хотелось бы”. Жду восстановления мировых цен и позитивных заявлений о переезде.
#YNDX немного подслили на антивоенных заявлениях Аркадия Воложа. К компании он формально уже полтора года не имеет отношения, так что реакция, пожалуй, избыточная. Но давление неопределенности по поводу раздела бизнеса сохраняется.
#TRNFP: ралли на предвкушении будущих дивидендов, оборванное в июле дивгэпом, так и не возобновилось. Хотя идея сохраняется - брокеры вангуют форвардную дивдоходность 10%+, по простой причине - государство нуждается в деньгах.
💥 Всем хорошо отдохнуть на выходных!
👍 Лидеры роста на этой неделе:
🔺 Россети +8.1%
🔺 VK +8%
🔺 ВТБ +7.5%
🔺 Алроса +6.4%
🔺 Ozon +6.2%
#FEES - вторую неделю №1 в индексе на результатах дочек. Самые заметные - взлет Ленэнерго и Россети Северо-Запад после отчета.
#VKCO: компания одной из первых объявила о переезде в родную гавань, на остров Октябрьский. 12 сентября - делистинг ГДР с Лондонской биржи, далее - статус первичного листинга для акций ПАО - на Мосбирже. Это событие подбросило бумагу убыточной VK вверх.
#VTBR взлетел на решении президента передать в управление ВТБ акции ОСК. Рост считаю спекулятивным: госкорпорация не приносит прибыли и вряд ли даст банку большой профит.
#ALRS: в понедельник 14 августа возможна публикация финансовых результатов по МСФО за 1 полугодие. Обсуждаются и шансы на промежуточные дивиденды. Негатив - готовящийся 12 пакет ЕС, уже применяющиеся санкции США против индийских ювелиров и неопределенность на мировом алмазном рынке.
#OZON - ралли длится уже 3 месяца, с начала года +96%. Новая поддержка - 23 августа рынок ждёт сильных результатов за 2 квартал. Планы переезда в Казахстан - дополнительный драйвер, но Озон не спешит озвучивать конкретные сроки..
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Русгидро -1.8%
🔻 НЛМК -1.6%
🔻 РусАгро -1.4%
🔻 Яндекс -1.4%
🔻 Транснефть пр -1.3%
#HYDR - среди отстающих от индекса. Но это не значит, что пружина сжимается: бумага довольно инертна. Как я и предполагал на прошлой неделе, взлет на африканских проектах был локальной историей. Для драйва нужна радикальная смена тарифной политики на Дальнем Востоке.
#NLMK: вся большая тройка металлургов под раздачей. Крупнейший девелопер Китая Country Garden допустил технический дефолт по еврооблигациям. Это снижает шансы на восстановление спроса в Поднебесной и рост мировых цен на сталь.
#AGRO: отчет РусАгро по МСФО за 1 полугодие показал 2 вещи: падение EBITDA на 48% (слабая мировая конъюнктура) и рост чистой прибыли в 27 раз - благодаря резкому ослаблению рубля. Негативно повлияло и признание менеджмента, что редомициляция “идёт не так быстро, как хотелось бы”. Жду восстановления мировых цен и позитивных заявлений о переезде.
#YNDX немного подслили на антивоенных заявлениях Аркадия Воложа. К компании он формально уже полтора года не имеет отношения, так что реакция, пожалуй, избыточная. Но давление неопределенности по поводу раздела бизнеса сохраняется.
#TRNFP: ралли на предвкушении будущих дивидендов, оборванное в июле дивгэпом, так и не возобновилось. Хотя идея сохраняется - брокеры вангуют форвардную дивдоходность 10%+, по простой причине - государство нуждается в деньгах.
💥 Всем хорошо отдохнуть на выходных!
🎬 #кино на выходные для инвесторов 🎬
🤷♂️ Почему мы сначала ходим в школу, потом в университет, а потом - бесконечно работаем на "дядю"? Для тех, кто не хочет в этой жизни просто плыть по течению - фильм "Тинейджер на миллиард" (2011). Он, кстати, снят реальных событиях, на истории реального человека.
🚗 16-летний Топ ездит в школу на самостоятельно купленной машине и имеет неплохой доход от онлайн игр, В 17 лет он основал бизнес по торговле жаренными каштанами. Жизнь подкидывает неприятные сюрпризы, но парень не сдается. Ирония в том, что когда Топ прогуливает университет и пытается наладить бизнес, идет лекция о том, как наладить бизнес.
🎓 Фильм мотивирует юных зрителей стать предпринимателем и добиваться своих целей. Также он адресован нытикам, у которых и руки и голова, но вечно нет денег. Легкое для усвоение пособие для подростков и их родителей.
💼 Это как в долгосрочном инвестировании: чем раньше ты начнёшь своё развитие, тем быстрее получишь результат. Но для этого придётся сформировать в себе определенные качества: вера в мечту, упорство, постоянство в действиях, готовность пробовать снова и снова.
🤷♂️ Почему мы сначала ходим в школу, потом в университет, а потом - бесконечно работаем на "дядю"? Для тех, кто не хочет в этой жизни просто плыть по течению - фильм "Тинейджер на миллиард" (2011). Он, кстати, снят реальных событиях, на истории реального человека.
🚗 16-летний Топ ездит в школу на самостоятельно купленной машине и имеет неплохой доход от онлайн игр, В 17 лет он основал бизнес по торговле жаренными каштанами. Жизнь подкидывает неприятные сюрпризы, но парень не сдается. Ирония в том, что когда Топ прогуливает университет и пытается наладить бизнес, идет лекция о том, как наладить бизнес.
🎓 Фильм мотивирует юных зрителей стать предпринимателем и добиваться своих целей. Также он адресован нытикам, у которых и руки и голова, но вечно нет денег. Легкое для усвоение пособие для подростков и их родителей.
💼 Это как в долгосрочном инвестировании: чем раньше ты начнёшь своё развитие, тем быстрее получишь результат. Но для этого придётся сформировать в себе определенные качества: вера в мечту, упорство, постоянство в действиях, готовность пробовать снова и снова.
VK Видео
"Тинейджер на миллиард" 2011 г.
В 2002 году, когда Топу было всего 16 лет, он имел неплохой доход от онлайн-игр, и даже ездил в школу на собственной машине, купленной на заработанные деньги. В 17 лет он основал собственный бизнес по торговле жареными каштанами. Но вскоре жизнь подкинула…