🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Сбер пр +3,8%
🔺 Северсталь +3,4%
🔺 Норникель +3,2%
🔺 Сбер об +2,6%
🔺 Русал +1,6%
#SBER, #SBERP - герой недели на фоне общего застоя. Отчёт по РСБУ за 11 мес. показал выход на прибыль в последние 2 месяца (оценочно до 300 млрд рублей по году) и вселил надежду на дивиденды в 2023 году. Сбер - основная идея в секторе (да и на рынке в целом) для подбора на падениях.
#CHMF - в сильно упавших металлургах начинают искать поводы для осторожных покупок. В этот раз - статистика отгрузок в РФ выросла за 9 мес. от 37% до 120% в разных регионах.
#GMKN - на рынке говорят о возможном объявлении квартальных дивидендов. Конъюнктура по металлам пока неплохая, санкции на них наложить сложно.
#RUAL: Заводы Русала за 11 мес. увеличили экспорт алюминия на 21%. Сам алюминий держится возле отметки $2500 за тонну, рост на 20% относительно сентября. Ослабление рубля работает компании в плюс.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -7,4%
🔻 VK -5%
🔻 Магнит -4,8%
🔻 Алроса -4,5%
🔻 En+ -3,1%
#TCSG - очевидная история с девятым пакетом санкций ЕС: Тинькофф упоминается в числе претендентов на отключение от SWIFT. Для операционной деятельности не смертельно, но нервозность на рынке сказалась на котировках. Фундаментально все не так плохо: комиссионный и процентный доход растёт.
#VKCO корректируется после непрерывного роста с конца сентября почти на 50%. Идеи импортозамещения отыграны, новых драйверов пока не видно.
#MGNT - разочарование дивидендных инвесторов, снижается 6 недель подряд. Судя по последнему отчёту РСБУ за 9 мес. (ЧП = 123 млн р.), на ближайшие дивы рассчитывать не стоит. С бизнесом в целом особых проблем нет, выручка не отстаёт от инфляции.
#ALRS выплатит в 1 кв. 2023 г. дополнительно 19 млрд руб. в связи с корректировкой НДПИ, дивиденды под угрозой. Госкомпании в ближайшее время будут делиться с государством через налоги для покрытия дефицита бюджета.
#ENPG - график разошёлся с Русалом на этой неделе. Версии разные, но могли сработать кумулятивно: окончание акционерного соглашения с Норникелем, угрозы новых санкций на Дерипаску, снижение электрогенерации из-за низкой воды в Сибири.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Сбер пр +3,8%
🔺 Северсталь +3,4%
🔺 Норникель +3,2%
🔺 Сбер об +2,6%
🔺 Русал +1,6%
#SBER, #SBERP - герой недели на фоне общего застоя. Отчёт по РСБУ за 11 мес. показал выход на прибыль в последние 2 месяца (оценочно до 300 млрд рублей по году) и вселил надежду на дивиденды в 2023 году. Сбер - основная идея в секторе (да и на рынке в целом) для подбора на падениях.
#CHMF - в сильно упавших металлургах начинают искать поводы для осторожных покупок. В этот раз - статистика отгрузок в РФ выросла за 9 мес. от 37% до 120% в разных регионах.
#GMKN - на рынке говорят о возможном объявлении квартальных дивидендов. Конъюнктура по металлам пока неплохая, санкции на них наложить сложно.
#RUAL: Заводы Русала за 11 мес. увеличили экспорт алюминия на 21%. Сам алюминий держится возле отметки $2500 за тонну, рост на 20% относительно сентября. Ослабление рубля работает компании в плюс.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -7,4%
🔻 VK -5%
🔻 Магнит -4,8%
🔻 Алроса -4,5%
🔻 En+ -3,1%
#TCSG - очевидная история с девятым пакетом санкций ЕС: Тинькофф упоминается в числе претендентов на отключение от SWIFT. Для операционной деятельности не смертельно, но нервозность на рынке сказалась на котировках. Фундаментально все не так плохо: комиссионный и процентный доход растёт.
#VKCO корректируется после непрерывного роста с конца сентября почти на 50%. Идеи импортозамещения отыграны, новых драйверов пока не видно.
#MGNT - разочарование дивидендных инвесторов, снижается 6 недель подряд. Судя по последнему отчёту РСБУ за 9 мес. (ЧП = 123 млн р.), на ближайшие дивы рассчитывать не стоит. С бизнесом в целом особых проблем нет, выручка не отстаёт от инфляции.
#ALRS выплатит в 1 кв. 2023 г. дополнительно 19 млрд руб. в связи с корректировкой НДПИ, дивиденды под угрозой. Госкомпании в ближайшее время будут делиться с государством через налоги для покрытия дефицита бюджета.
#ENPG - график разошёлся с Русалом на этой неделе. Версии разные, но могли сработать кумулятивно: окончание акционерного соглашения с Норникелем, угрозы новых санкций на Дерипаску, снижение электрогенерации из-за низкой воды в Сибири.
🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Северсталь +5,9%
🔺 МКБ +3,9%
🔺 ПИК +1,9%
🔺 НЛМК +1,6%
🔺 Полюс +1,6%
#CHMF, #NLMK. Металлурги адаптируются к санкциям, осваивают внутренний рынок. Объявление дивидендов НЛМК возбудило рынок надеждами, что так же поступит Северсталь. Поводов для этого не видно, но бумага вторую неделю в топе.
#CBOM - МКБ на картинке внизу еще зеленый и не знает, что после закрытия рынка он станет крайним среди банков, попав в черный список 9 пакета санкций ЕС, с блокировкой активов.
#PIKK: льготную ипотеку продлят на полтора года, повысив ставку с 7% до 8%, а семейная ипотека будет расширена на семьи с двумя детьми до 18 лет. Акции ПИКа как главный бенефициар вырвались в лидеры роста.
#PLZL: ослабление рубля играет на руку Полюсу, оно оказалось даже важнее, чем рост золота. В целом в бумага с середины октября выглядит сильно, особенно на фоне Полиметалла.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 VK -6,3%
🔻 Yandex -5,8%
🔻 EN+ -5,7%
🔻 Fix Price -5,15%
🔻 OZON -4,6%
#VKCO - вторая неделя в топе аутсайдеров. Коррекция после сильного роста, без значимых новостей. Падает вслед за индексом, но быстрее его, как и Яндекс. Кстати, проданная в сентябре "My.Games" выделила российский бизнес и ушла из России.
#YNDX: у Яндекса по крайней мере понятная корпоративная история с Кудриным и пр., пока не внушающая рынку оптимизма. Ждём 22 декабря, ВОСА должно внести ясность в идею и процедуру разделения компании.
#ENPG - с Русалом на пару теряют на снижении цен на алюминий с $2500 до $2385. Негативный фон создают санкции на Потанина: EN+ опосредованно владеет долей в Норникеле, превышающей свою капитализацию.
#FIXP: в боковике с конца ноября, покупательский трафик стагнирует даже у дискаунтеров. Новость о выходе на рынок ОАЭ не помогла, т.к. история скорее имиджевая.
#OZON - черная пятница прошла, пора корректироваться)). Иностранные расписки без дивидендов обычно более волатильны, чем индекс. В целом история роста продолжается: число пунктов выдачи увеличилось с начала года на 60%.
⚡️ На тепловой карте рынка бросается в глаза обычка Ленэнерго #LSNG: +100% за 3 дня, за неделю +45%. Спекулятивный разгон котировок идёт на слухах: то о покупке Россетей Северный Кавказ (хронически убыточные), то о консолидации всего сектора, то о смене дивполитики. Более ликвидные и стабильные префы при этом потеряли более 3%.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Северсталь +5,9%
🔺 МКБ +3,9%
🔺 ПИК +1,9%
🔺 НЛМК +1,6%
🔺 Полюс +1,6%
#CHMF, #NLMK. Металлурги адаптируются к санкциям, осваивают внутренний рынок. Объявление дивидендов НЛМК возбудило рынок надеждами, что так же поступит Северсталь. Поводов для этого не видно, но бумага вторую неделю в топе.
#CBOM - МКБ на картинке внизу еще зеленый и не знает, что после закрытия рынка он станет крайним среди банков, попав в черный список 9 пакета санкций ЕС, с блокировкой активов.
#PIKK: льготную ипотеку продлят на полтора года, повысив ставку с 7% до 8%, а семейная ипотека будет расширена на семьи с двумя детьми до 18 лет. Акции ПИКа как главный бенефициар вырвались в лидеры роста.
#PLZL: ослабление рубля играет на руку Полюсу, оно оказалось даже важнее, чем рост золота. В целом в бумага с середины октября выглядит сильно, особенно на фоне Полиметалла.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 VK -6,3%
🔻 Yandex -5,8%
🔻 EN+ -5,7%
🔻 Fix Price -5,15%
🔻 OZON -4,6%
#VKCO - вторая неделя в топе аутсайдеров. Коррекция после сильного роста, без значимых новостей. Падает вслед за индексом, но быстрее его, как и Яндекс. Кстати, проданная в сентябре "My.Games" выделила российский бизнес и ушла из России.
#YNDX: у Яндекса по крайней мере понятная корпоративная история с Кудриным и пр., пока не внушающая рынку оптимизма. Ждём 22 декабря, ВОСА должно внести ясность в идею и процедуру разделения компании.
#ENPG - с Русалом на пару теряют на снижении цен на алюминий с $2500 до $2385. Негативный фон создают санкции на Потанина: EN+ опосредованно владеет долей в Норникеле, превышающей свою капитализацию.
#FIXP: в боковике с конца ноября, покупательский трафик стагнирует даже у дискаунтеров. Новость о выходе на рынок ОАЭ не помогла, т.к. история скорее имиджевая.
#OZON - черная пятница прошла, пора корректироваться)). Иностранные расписки без дивидендов обычно более волатильны, чем индекс. В целом история роста продолжается: число пунктов выдачи увеличилось с начала года на 60%.
⚡️ На тепловой карте рынка бросается в глаза обычка Ленэнерго #LSNG: +100% за 3 дня, за неделю +45%. Спекулятивный разгон котировок идёт на слухах: то о покупке Россетей Северный Кавказ (хронически убыточные), то о консолидации всего сектора, то о смене дивполитики. Более ликвидные и стабильные префы при этом потеряли более 3%.
📅 Важные события на предстоящей неделе
13 марта
📌 Белуга (#BELU) - СД по вопросу о рекомендации дивидендов за 2022 г.
15 марта
📌 TCS Group (#TCSG) - финансовые результаты за 4кв 2022 г.
16 марта
📌 VK (#VKCO) - финансовые результаты за 4кв 2022 г.
📌 Распадская (#RASP) - финансовые результаты по МСФО за 2022 г.
📌 Полиметалл (#POLY) - финансовые результаты за 2П 2022 г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - совет директоров, в повестке есть вопрос по дивидендам за 2022 г.
🇷🇺 Ежегодный съезд РСПП с участием Путина.
17 марта
📌 X5 Group (FIVE) - финансовые результаты по МСФО за 4кв и весь 2022 г.
🇺🇸 Иностранные акции на этой неделе: завершение сезона отчётностей за 4кв. 2022
13 марта: Gitlab (#GTLB).
14 марта: Lennar (#LEN).
15 марта: Adobe (#ADBE).
16 марта: Fedex (#FDX), Dollar General (#DG).
👀 За чем следить на этой неделе
Геополитика. Новые поставки западных вооружений в Украину: системы ПВО Patriot, танки, вероятность предоставления боевых самолётов и т.д. Инициирование Россией заседания СБ ООН по теме русофобии - 14 марта. Массовые протесты в Грузии. Позиция Китая по украинскому кризису.
Санкции. Дисконт на нефть Urals, альтернативные направления поставок, "теневой" флот. Пересмотр потолка цен на российскую нефть в марте. Обсуждение Минфином США и ЕС санкций против экспорта алмазов из РФ. Блокирование импорта санкционных товаров в Россию через Турцию. Вторичные санкции на Китайские компании за сотрудничество с Минобороны РФ.
❗️ ЦБ РФ. Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке - 17 марта 13:30мск (прогноз - 7.5%). Пресс-конф главы ЦБ - 15:00мск.
ФРС. Риторика членов ФРС в преддверии заседания по ставке 22 марта. Последствия краха банка Silicon Valley и меры ФРС по стабилизации банковского сектора: экстренное закрытое заседание - 13 марта в 19:30мск. ❗️ Потребинфляция CPI в США (февраль) - 14 марта 15:30мск. Проминфляция PPI в США (февраль), розничные продажи (февраль) - 15 марта 15:30мск.
ЕЦБ. Заседание европейского Центробанка по ставке - 16 марта 16:15мск. Речь главы ЕЦБ К.Лагард - 18:15мск. Потребинфляция CPI в еврозоне (февраль) - 17 марта 13:00мск.
Нефть. Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти - 14 марта 14:00мск. Влияние на цены ужесточение ДКП мировыми ЦБ. Дисконт российской нефти к сорту Brent.
Китай. Розничные продажи в КНР (февраль), промпроизводство (февраль) - 15 марта.
Всем продуктивной недели!
13 марта
📌 Белуга (#BELU) - СД по вопросу о рекомендации дивидендов за 2022 г.
15 марта
📌 TCS Group (#TCSG) - финансовые результаты за 4кв 2022 г.
16 марта
📌 VK (#VKCO) - финансовые результаты за 4кв 2022 г.
📌 Распадская (#RASP) - финансовые результаты по МСФО за 2022 г.
📌 Полиметалл (#POLY) - финансовые результаты за 2П 2022 г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - совет директоров, в повестке есть вопрос по дивидендам за 2022 г.
🇷🇺 Ежегодный съезд РСПП с участием Путина.
17 марта
📌 X5 Group (FIVE) - финансовые результаты по МСФО за 4кв и весь 2022 г.
🇺🇸 Иностранные акции на этой неделе: завершение сезона отчётностей за 4кв. 2022
13 марта: Gitlab (#GTLB).
14 марта: Lennar (#LEN).
15 марта: Adobe (#ADBE).
16 марта: Fedex (#FDX), Dollar General (#DG).
👀 За чем следить на этой неделе
Геополитика. Новые поставки западных вооружений в Украину: системы ПВО Patriot, танки, вероятность предоставления боевых самолётов и т.д. Инициирование Россией заседания СБ ООН по теме русофобии - 14 марта. Массовые протесты в Грузии. Позиция Китая по украинскому кризису.
Санкции. Дисконт на нефть Urals, альтернативные направления поставок, "теневой" флот. Пересмотр потолка цен на российскую нефть в марте. Обсуждение Минфином США и ЕС санкций против экспорта алмазов из РФ. Блокирование импорта санкционных товаров в Россию через Турцию. Вторичные санкции на Китайские компании за сотрудничество с Минобороны РФ.
❗️ ЦБ РФ. Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке - 17 марта 13:30мск (прогноз - 7.5%). Пресс-конф главы ЦБ - 15:00мск.
ФРС. Риторика членов ФРС в преддверии заседания по ставке 22 марта. Последствия краха банка Silicon Valley и меры ФРС по стабилизации банковского сектора: экстренное закрытое заседание - 13 марта в 19:30мск. ❗️ Потребинфляция CPI в США (февраль) - 14 марта 15:30мск. Проминфляция PPI в США (февраль), розничные продажи (февраль) - 15 марта 15:30мск.
ЕЦБ. Заседание европейского Центробанка по ставке - 16 марта 16:15мск. Речь главы ЕЦБ К.Лагард - 18:15мск. Потребинфляция CPI в еврозоне (февраль) - 17 марта 13:00мск.
Нефть. Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти - 14 марта 14:00мск. Влияние на цены ужесточение ДКП мировыми ЦБ. Дисконт российской нефти к сорту Brent.
Китай. Розничные продажи в КНР (февраль), промпроизводство (февраль) - 15 марта.
Всем продуктивной недели!
🏆 Кто больше всех вырос, а кто упал в индексе Мосбиржи на этой неделе
👍 Лидеры роста:
🔺 Транснефть пр +19.1%
🔺 Сургутнефтегаз пр +7.7%
🔺 Эн плюс +7.6%
🔺 Сургутнефтегаз об +6.5%
🔺 Новатэк +6.2%
#TRNFP - идея все та же: дивиденды госкомпании выше 50% для покрытия дефицита бюджета. Очевидно, драйвер близок к исчерпанию, дивиденды не объявлены, а бумага уже перекуплена.
#SNGSP: закрыт летний дивидендный гэп. Рынок ждет финансовой отчетности за 2022 год и хоть какой-то информации по кубышке и дивидендам. В плюс сыграла и резкая девальвация рубля.
#ENPG ФАС якобы готовит план разделения РусГидро (акции HYDR активно скупал Русал) на генерацию и сети, что позволило бы выделить нерентабельные активы. ФАС не подтвердил, но рост было уже не остановить. Помогло также ослабление рубля - позитивно для дочернего Русала.
#NVTK - 3 фактора поддержки: 1. Заявление о готовности на 80% технологической линии “Арктик СПГ 2”; 2. Разрешение на покупку доли Shell в “Сахалин-2”; 3. Слабый рубль (кстати, Новатэк сам причастен к девальвации - британцы забрали со стола 95 млрд рублей и конвертнули их в валюту).
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 VK -4.2%
🔻 ФосАгро -3.4%
🔻 МКБ -3.1%
🔻 Северсталь -1.9%
🔻 OZON -1.1%
#VKCO - без очевидных идей для роста. Отчетность показала существенный рост расходов на персонал в 2022. Сейчас идет активная консолидация с подгребанием под себя всего, что осталось на рынке после ухода иностранных вендоров. Возможно, долгосрочно это даст эффект.
#PHOR - 3 апреля был первый день без дивидендов за 4К22. Плюс возможная техническая коррекция - деревья не растут до небес. Но пока удобрения не под санкциями, идём ровно.
#CBOM: отыгрывается отчетность по МСФО за 22г: чистая прибыль снизилась (7.5 млрд руб.), но осталась в плюсе. Идет фиксация по факту.
#CHMF: в правительстве обсуждают ограничение рентабельности металлургов, чтобы сдержать рост цен на продукцию. Слабая отчетность мордашевской Ленты тоже не в плюс. Но негатива, кстати, больше было на НЛМК - компанию и лично Лисина якобы хотят включить в 11 пакет ЕС и SDN List США.
#OZON - народ решил зафиксировать прибыль на факте отчётности за 4 квартал. Показатели роста ускоряются (GMV +67% г/г), операционная прибыльность 3-й кв. подряд, но по-прежнему чистый убыток (в основном из-за пожара в августе). Также негативно воспринят уход из капитала старейшего акционера.
👍 Лидеры роста:
🔺 Транснефть пр +19.1%
🔺 Сургутнефтегаз пр +7.7%
🔺 Эн плюс +7.6%
🔺 Сургутнефтегаз об +6.5%
🔺 Новатэк +6.2%
#TRNFP - идея все та же: дивиденды госкомпании выше 50% для покрытия дефицита бюджета. Очевидно, драйвер близок к исчерпанию, дивиденды не объявлены, а бумага уже перекуплена.
#SNGSP: закрыт летний дивидендный гэп. Рынок ждет финансовой отчетности за 2022 год и хоть какой-то информации по кубышке и дивидендам. В плюс сыграла и резкая девальвация рубля.
#ENPG ФАС якобы готовит план разделения РусГидро (акции HYDR активно скупал Русал) на генерацию и сети, что позволило бы выделить нерентабельные активы. ФАС не подтвердил, но рост было уже не остановить. Помогло также ослабление рубля - позитивно для дочернего Русала.
#NVTK - 3 фактора поддержки: 1. Заявление о готовности на 80% технологической линии “Арктик СПГ 2”; 2. Разрешение на покупку доли Shell в “Сахалин-2”; 3. Слабый рубль (кстати, Новатэк сам причастен к девальвации - британцы забрали со стола 95 млрд рублей и конвертнули их в валюту).
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 VK -4.2%
🔻 ФосАгро -3.4%
🔻 МКБ -3.1%
🔻 Северсталь -1.9%
🔻 OZON -1.1%
#VKCO - без очевидных идей для роста. Отчетность показала существенный рост расходов на персонал в 2022. Сейчас идет активная консолидация с подгребанием под себя всего, что осталось на рынке после ухода иностранных вендоров. Возможно, долгосрочно это даст эффект.
#PHOR - 3 апреля был первый день без дивидендов за 4К22. Плюс возможная техническая коррекция - деревья не растут до небес. Но пока удобрения не под санкциями, идём ровно.
#CBOM: отыгрывается отчетность по МСФО за 22г: чистая прибыль снизилась (7.5 млрд руб.), но осталась в плюсе. Идет фиксация по факту.
#CHMF: в правительстве обсуждают ограничение рентабельности металлургов, чтобы сдержать рост цен на продукцию. Слабая отчетность мордашевской Ленты тоже не в плюс. Но негатива, кстати, больше было на НЛМК - компанию и лично Лисина якобы хотят включить в 11 пакет ЕС и SDN List США.
#OZON - народ решил зафиксировать прибыль на факте отчётности за 4 квартал. Показатели роста ускоряются (GMV +67% г/г), операционная прибыльность 3-й кв. подряд, но по-прежнему чистый убыток (в основном из-за пожара в августе). Также негативно воспринят уход из капитала старейшего акционера.
🏆 Итоги недели: кто больше всех вырос, а кто упал в индексе Мосбиржи
👍 Лидеры роста:
🔺 ВТБ +11%
🔺 АФК Система +6,7%
🔺 ПИК +4.1%
🔺 Ростелеком +4.1%
🔺 VK +3.2%
#VTBR: в 1 квартале прибыль по МСФО достигла рекордных 147 млрд рублей. ВТБ сильно отстал от Сбера и от индекса финансов Мосбиржи. Я сохраняю осторожный взгляд. 1. Прибыль показана уже с учетом “Открытия” и РНКБ, эффект консолидации не вечен; 2. Прибыль есть, но трогать её нельзя - дивов не жду до 2025 года. 3. Бесконечные допэмиссии - плохой фон для роста акционерного капитала.
#AFKS: по рынку пошли разговоры о скором IPO непубличных дочек, что для Системы - главный драйвер, за то и держу её в портфеле.
#PIKK - рынок немного оживился: количество ДДУ в Москве за март +77,4% м/м. Помогли и ТГ каналы, которые поочерёдно разгоняли застройщиков. Укрепление рубля тоже в плюс. В целом девелоперы в кризисы чувствуют себя хуже рынка.
#RTKM: вышли рекомендации “покупать”, в частности от Финама. Перспективы - в поглощении активов, в т.ч. ушедших иностранцев и в монопольных преимуществах. Есть серьезные риски из-за запрета на импорт оборудования и роста долга в процессе поглощения.
#VKCO: Выручка в 2022 г. выросла на 19% г/г, скорр. EBITDA на 8.9%. Скромно, но все же плюс. Вышло несколько позитивных новостей: запуск мобильного банка ВТБ в соцсети VK, идет активная раскрутка видеосервиса с прицелом на замену Ютубу,
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Русал -4.5%
🔻 ММК -4%
🔻 Норникель -3.7%
🔻 Сургутнефтегаз -3.7%
🔻 Сургутнефтегаз пр -3.1%
#RUAL: Русал ждал решения по дивам Норникеля, и дождался - их не будет. А с них он гасил долг и финансировал инвестпрограмму. Алюминий стагнирует в коридоре $2300-2400 за тонну, что не намного выше себестоимости производства, которая в 2022 году заметно выросла. Жду подходящих уровней для перекладывания в более дешевый EN+.
#MAGN: все металлурги корректируются после отскока на прошлой неделе. Ценовая конъюнктура по стали улучшилась, но это скорее спекулятивная идея, учитывая риски глобальной рецессии. На ММК давит в т.ч. заявление Рашкникова, что дивидендов в 2023 году не будет.
#GMKN: 28 апреля СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. А ведь многие думали, что $1.5 млрд, на которые намекал Потанин, после $6.3 млрд в 2021 году - это безбожно мало.FCF сократился в 10 раз, чистый долг вырос вдвое. Решение не платить объясняется неясностью перспектив по прибыли в 2023 году. А тут еще windfall tax…
#SNGS, SNGSP: объявили, что ГОСА состоится 30 июня. Но это пока никак не проясняет ситуацию с дивидендами, а именно на их ожидании Сургут рос в последнее время. Кроме того, в пятницу окреп рубль, что негативно для префов.
👍 Лидеры роста:
🔺 ВТБ +11%
🔺 АФК Система +6,7%
🔺 ПИК +4.1%
🔺 Ростелеком +4.1%
🔺 VK +3.2%
#VTBR: в 1 квартале прибыль по МСФО достигла рекордных 147 млрд рублей. ВТБ сильно отстал от Сбера и от индекса финансов Мосбиржи. Я сохраняю осторожный взгляд. 1. Прибыль показана уже с учетом “Открытия” и РНКБ, эффект консолидации не вечен; 2. Прибыль есть, но трогать её нельзя - дивов не жду до 2025 года. 3. Бесконечные допэмиссии - плохой фон для роста акционерного капитала.
#AFKS: по рынку пошли разговоры о скором IPO непубличных дочек, что для Системы - главный драйвер, за то и держу её в портфеле.
#PIKK - рынок немного оживился: количество ДДУ в Москве за март +77,4% м/м. Помогли и ТГ каналы, которые поочерёдно разгоняли застройщиков. Укрепление рубля тоже в плюс. В целом девелоперы в кризисы чувствуют себя хуже рынка.
#RTKM: вышли рекомендации “покупать”, в частности от Финама. Перспективы - в поглощении активов, в т.ч. ушедших иностранцев и в монопольных преимуществах. Есть серьезные риски из-за запрета на импорт оборудования и роста долга в процессе поглощения.
#VKCO: Выручка в 2022 г. выросла на 19% г/г, скорр. EBITDA на 8.9%. Скромно, но все же плюс. Вышло несколько позитивных новостей: запуск мобильного банка ВТБ в соцсети VK, идет активная раскрутка видеосервиса с прицелом на замену Ютубу,
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Русал -4.5%
🔻 ММК -4%
🔻 Норникель -3.7%
🔻 Сургутнефтегаз -3.7%
🔻 Сургутнефтегаз пр -3.1%
#RUAL: Русал ждал решения по дивам Норникеля, и дождался - их не будет. А с них он гасил долг и финансировал инвестпрограмму. Алюминий стагнирует в коридоре $2300-2400 за тонну, что не намного выше себестоимости производства, которая в 2022 году заметно выросла. Жду подходящих уровней для перекладывания в более дешевый EN+.
#MAGN: все металлурги корректируются после отскока на прошлой неделе. Ценовая конъюнктура по стали улучшилась, но это скорее спекулятивная идея, учитывая риски глобальной рецессии. На ММК давит в т.ч. заявление Рашкникова, что дивидендов в 2023 году не будет.
#GMKN: 28 апреля СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. А ведь многие думали, что $1.5 млрд, на которые намекал Потанин, после $6.3 млрд в 2021 году - это безбожно мало.FCF сократился в 10 раз, чистый долг вырос вдвое. Решение не платить объясняется неясностью перспектив по прибыли в 2023 году. А тут еще windfall tax…
#SNGS, SNGSP: объявили, что ГОСА состоится 30 июня. Но это пока никак не проясняет ситуацию с дивидендами, а именно на их ожидании Сургут рос в последнее время. Кроме того, в пятницу окреп рубль, что негативно для префов.
🏆 Итоги недели: акции в индексе Мосбиржи
👍 Лидеры роста:
🔺 Лукойл +6.3%
🔺 Globaltrans +4.8%
🔺 Polymetal +4.5%
🔺 Татнефть об +4.2%
🔺 Татнефть пр +4.2%
#LKOH: пробит годовой максимум, рынок ждет щедрых дивидендов. Ожидаемая дивдоходность в 2023 г. - 17%. Помогла и нефть - большую часть недели была возле $77.
#GLTR - хорошо отскочили после коррекции на прошлой неделе. Один из поводов - планы Полиметалла на скорую редомициляцию. На этом все расписки немного приободрились.
#POLY - СД рекомендует переезд на биржу в Казахстан, ожидаемый срок - 17 июля. Ждем решения ГОСА 30 мая. Акция среагировала ростом на 7%. Я покупал с дисконтом через Астану, но из-за сегрегации счетов россиян, пока могу только продать.
#TATN, #TATNP: рынок позитивно оценивает рекомендацию СД направить на финальные дивы 50% прибыли. SberCib рекомендует с апсайдом 30% на 2023 г., БКС дает 59%. Дальше многое зависит от сокращения дисконта на Urals и девальвации рубля.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Сбер пр -5.3%
🔻 МКБ -4.9%
🔻 Сбер об -4.6%
🔻 Мосбиржа -0.4%
🔻 VK -0.2%
#SBER, #SBERP - дивидендный гэп, половину которого Сбер закрыл в первый же день. Дальнейший драйвер - дивиденды, на значительную часть которых будет покупаться тот же Сбер. Риски - в первую очередь геополитика.
#CBOM: МКБ - одна из немногих акций в минусе с начала года. За бумагой не слежу, только вижу, что ROE (прибыль на капитал) = 10%, у Сбера = 20%, у TCS = 35%.
#MOEX продолжает стагнировать после рекомендации дивидендов меньше ожиданий. В апреле показан рост оборотов на рынке акций (+58%), и облигаций (+226%). Но на рекордную прибыль в 2023 году рассчитывать сложно. Бизнес стабилен, а вот новых драйверов не просматривается.
#VKCO: 15 мая выйдут результаты по МСФО за 1кв. Если не будет позитивного сюрприза, оценка останется прежней: бизнес продолжит расширяться за счет ухода иностранных конкурентов и господдержки, но его эффективность под вопросом.
📈 За пределами индекса выделяются префы Башнефти #BANEP (+14%): 15 мая СД рассмотрит вопрос о дивидендах за 2022 год.
👍 Лидеры роста:
🔺 Лукойл +6.3%
🔺 Globaltrans +4.8%
🔺 Polymetal +4.5%
🔺 Татнефть об +4.2%
🔺 Татнефть пр +4.2%
#LKOH: пробит годовой максимум, рынок ждет щедрых дивидендов. Ожидаемая дивдоходность в 2023 г. - 17%. Помогла и нефть - большую часть недели была возле $77.
#GLTR - хорошо отскочили после коррекции на прошлой неделе. Один из поводов - планы Полиметалла на скорую редомициляцию. На этом все расписки немного приободрились.
#POLY - СД рекомендует переезд на биржу в Казахстан, ожидаемый срок - 17 июля. Ждем решения ГОСА 30 мая. Акция среагировала ростом на 7%. Я покупал с дисконтом через Астану, но из-за сегрегации счетов россиян, пока могу только продать.
#TATN, #TATNP: рынок позитивно оценивает рекомендацию СД направить на финальные дивы 50% прибыли. SberCib рекомендует с апсайдом 30% на 2023 г., БКС дает 59%. Дальше многое зависит от сокращения дисконта на Urals и девальвации рубля.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Сбер пр -5.3%
🔻 МКБ -4.9%
🔻 Сбер об -4.6%
🔻 Мосбиржа -0.4%
🔻 VK -0.2%
#SBER, #SBERP - дивидендный гэп, половину которого Сбер закрыл в первый же день. Дальнейший драйвер - дивиденды, на значительную часть которых будет покупаться тот же Сбер. Риски - в первую очередь геополитика.
#CBOM: МКБ - одна из немногих акций в минусе с начала года. За бумагой не слежу, только вижу, что ROE (прибыль на капитал) = 10%, у Сбера = 20%, у TCS = 35%.
#MOEX продолжает стагнировать после рекомендации дивидендов меньше ожиданий. В апреле показан рост оборотов на рынке акций (+58%), и облигаций (+226%). Но на рекордную прибыль в 2023 году рассчитывать сложно. Бизнес стабилен, а вот новых драйверов не просматривается.
#VKCO: 15 мая выйдут результаты по МСФО за 1кв. Если не будет позитивного сюрприза, оценка останется прежней: бизнес продолжит расширяться за счет ухода иностранных конкурентов и господдержки, но его эффективность под вопросом.
📈 За пределами индекса выделяются префы Башнефти #BANEP (+14%): 15 мая СД рассмотрит вопрос о дивидендах за 2022 год.