⚔️ Как отреагирует рынок в случае введения военного положения?
🇷🇺 Повод - принятие Госдумой 20 сентября закона о введении в УК понятий «мобилизация» и «военное положение». Пока такой сценарий не в повестке, но лучше заранее понимать риски.
📊 Торги. Приостановка торгов на бирже: сейчас прямых предпосылок нет, но при дальнейшей геополитической эскалации они могут появиться. Условие - волатильность гораздо сильнее текущей - дневное падение индекса не на 10%, а за 30%, по аналогии с 24 февраля.
📜 Акции. На время действия ВП компании переходят под оперативный контроль государства, оно будет регулировать в т.ч. выплату дивидендов и обслуживание долга.
💲 Валюта. Запрет на операции с долларом/евро - менее вероятен, но возможен в случае полных блокирующих санкций на НКЦ. Пока в рамках нового пакета ЕС рассматриваются некие "ограничения". Может реализоваться иранский сценарий, когда в стране параллельно действуют несколько курсов.
Возможные последствия для конкретных инструментов:
⚡️ Волатильность даже в голубых фишках может измеряться десятками процентов. Выплата дивидендов может быть на какое-то время приостановлена.
⚡️ Доходности госдолга вырастут (на длинном отрезке ОФЗ уже сейчас выше 10.5%), поскольку у Минфина будет острая потребность в заимствованиях для покрытия дефицита бюджета.
⚡️ Перспективы разморозки иностранных ЦБ и фондов будут отложены на более дальний горизонт, поскольку возможности для компромиссов сузятся.
🤷♂️ Какова вероятность? Сейчас такое время, когда все прогнозы условны. Но есть факторы, которые по-прежнему против реализации описанного выше сценария.
✅ Есть незамороженная часть ФНБ, средствами которого можно покрывать часть бюджетного дефицита и не убивать компании доп. налогами.
✅ Рубли можно смело печатать при относительно низкой инфляции и текущем курсе рубля (насколько он настоящий - другой вопрос). Например, погашать долг по тем же ОФЗ.
✅ Фондовый рынок необходим государству как источник привлечения внутренних инвестиций, в условиях отсутствия внешних.
🔎 Крайних сценариев с заморозкой (тем более конфискацией) и/или полной отменой биржевых торгов, я пока не вижу.
🎓 Как частному инвестору подготовиться к худшим сценариям - разберем в одном из следующих постов.
🇷🇺 Повод - принятие Госдумой 20 сентября закона о введении в УК понятий «мобилизация» и «военное положение». Пока такой сценарий не в повестке, но лучше заранее понимать риски.
📊 Торги. Приостановка торгов на бирже: сейчас прямых предпосылок нет, но при дальнейшей геополитической эскалации они могут появиться. Условие - волатильность гораздо сильнее текущей - дневное падение индекса не на 10%, а за 30%, по аналогии с 24 февраля.
📜 Акции. На время действия ВП компании переходят под оперативный контроль государства, оно будет регулировать в т.ч. выплату дивидендов и обслуживание долга.
💲 Валюта. Запрет на операции с долларом/евро - менее вероятен, но возможен в случае полных блокирующих санкций на НКЦ. Пока в рамках нового пакета ЕС рассматриваются некие "ограничения". Может реализоваться иранский сценарий, когда в стране параллельно действуют несколько курсов.
Возможные последствия для конкретных инструментов:
⚡️ Волатильность даже в голубых фишках может измеряться десятками процентов. Выплата дивидендов может быть на какое-то время приостановлена.
⚡️ Доходности госдолга вырастут (на длинном отрезке ОФЗ уже сейчас выше 10.5%), поскольку у Минфина будет острая потребность в заимствованиях для покрытия дефицита бюджета.
⚡️ Перспективы разморозки иностранных ЦБ и фондов будут отложены на более дальний горизонт, поскольку возможности для компромиссов сузятся.
🤷♂️ Какова вероятность? Сейчас такое время, когда все прогнозы условны. Но есть факторы, которые по-прежнему против реализации описанного выше сценария.
✅ Есть незамороженная часть ФНБ, средствами которого можно покрывать часть бюджетного дефицита и не убивать компании доп. налогами.
✅ Рубли можно смело печатать при относительно низкой инфляции и текущем курсе рубля (насколько он настоящий - другой вопрос). Например, погашать долг по тем же ОФЗ.
✅ Фондовый рынок необходим государству как источник привлечения внутренних инвестиций, в условиях отсутствия внешних.
🔎 Крайних сценариев с заморозкой (тем более конфискацией) и/или полной отменой биржевых торгов, я пока не вижу.
🎓 Как частному инвестору подготовиться к худшим сценариям - разберем в одном из следующих постов.
🤔 Сейчас инвестиции на российском рынке акций - занятие не для слабонервных, по сути остались только долгосрочные инвесторы. К привычной волатильности добавляется крайняя степень неопределенности из-за геополитики. Сужу по себе - это испытание даже для проверенной стратегии. В такие времена инвесторы чаще обращаются к защитным классическим активам, из которых самый очевидный сейчас - облигации.
🫵 Однако риски повысились и здесь: даже аукционы ОФЗ идут со скрипом из-за высокой волатильности. Нужно также иметь ввиду проинфляционные риски, о которых я недавно рассказывал. Для консервативного инвестора, не обладающего опытом и знаниями, существуют готовые портфели бондов, отобранных и регулярно обновляемых управляющими компаниями.
👨💻 Пример одного из таких фондов БКС Основа (RU000A0JP799), один из старейших на рынке в этом сегменте. В составе портфеля фонда сейчас 68 облигаций из множества секторов, есть и долговые бумаги Минфина. Судя по составу потенциальная купонная доходность бумаг около 10%+, но говоря о доходности важно учитывать комиссии УК (1,5%). Как и весь рынок, даже облигационные фонды (пример, последние дни) могут уходить в просадку. Так паи фонда сейчас торгуются на уровне октября 2021 года, что по сравнению с рынком акций можно назвать хорошим результатом.
P.S. Облигации это вообще зачастую единственный инструмент с прогнозируемой доходностью, что особенно ценно в трудно-прогнозируемые времена. Поэтому бонды для многих могут стать самым психологически комфортным решением в текущей турбулентности.
🫵 Однако риски повысились и здесь: даже аукционы ОФЗ идут со скрипом из-за высокой волатильности. Нужно также иметь ввиду проинфляционные риски, о которых я недавно рассказывал. Для консервативного инвестора, не обладающего опытом и знаниями, существуют готовые портфели бондов, отобранных и регулярно обновляемых управляющими компаниями.
👨💻 Пример одного из таких фондов БКС Основа (RU000A0JP799), один из старейших на рынке в этом сегменте. В составе портфеля фонда сейчас 68 облигаций из множества секторов, есть и долговые бумаги Минфина. Судя по составу потенциальная купонная доходность бумаг около 10%+, но говоря о доходности важно учитывать комиссии УК (1,5%). Как и весь рынок, даже облигационные фонды (пример, последние дни) могут уходить в просадку. Так паи фонда сейчас торгуются на уровне октября 2021 года, что по сравнению с рынком акций можно назвать хорошим результатом.
P.S. Облигации это вообще зачастую единственный инструмент с прогнозируемой доходностью, что особенно ценно в трудно-прогнозируемые времена. Поэтому бонды для многих могут стать самым психологически комфортным решением в текущей турбулентности.
🤷♂️ Получит ли выгоду Новатэк от перекрытия трубопроводов?
💰 Новатэк сдержал обещание и направил на дивиденды за 1 полугодие 136 млрд руб., 45 руб. на акцию. По заявлениям менеджмента, намерены придерживаться политики и дальше. Акции с утра падали на 5%, но после новости воспряли, вышли в ноль.
⚡️ На фоне серийного треша с Потоками, многие задумались о том, что сможет извлечь из этого Новатэк? Спрос на СПГ, очевидно, вырастет, причем не только в Европе: часть поставок из Азии ускорит разворот в сторону европейских портов.
🛠 Сроки ремонта труб после аварии оцениваются в диапазоне от полугода до "уже никогда". Плюс в отличие от тяжелого Газпрома, Новатэк мобилен - ему не нужны годы для прокладки новых маршрутов.
С положением внутри страны, в т.ч. в плане административного ресурса, тоже все ОК:
💲 24,76% у Михельсона;
💲 23,49% у Тимченко;
💲 Газпром тоже не враг - доля 9,99%;
Пока не отказался Total (19,4%). И в целом нет экстремальных санкционных рисков, поскольку не госкомпания.
Слабые места:
➖ В бюджет на 2023-2025 год закладывается повышение налога на прибыль по СПГ до 32%, сладкие льготы в прошлом.
➖ Западное оборудование - импортозамещение не будет быстрым, успех не гарантирован.
🔎 Ситуация неоднозначная, стоит дождаться хоть какой-то определенности с трубами Газпрома и публикации текста нового санкционного пакета ЕС. И то, и другое влияет на ценник спотового газа.
💰 Новатэк сдержал обещание и направил на дивиденды за 1 полугодие 136 млрд руб., 45 руб. на акцию. По заявлениям менеджмента, намерены придерживаться политики и дальше. Акции с утра падали на 5%, но после новости воспряли, вышли в ноль.
⚡️ На фоне серийного треша с Потоками, многие задумались о том, что сможет извлечь из этого Новатэк? Спрос на СПГ, очевидно, вырастет, причем не только в Европе: часть поставок из Азии ускорит разворот в сторону европейских портов.
🛠 Сроки ремонта труб после аварии оцениваются в диапазоне от полугода до "уже никогда". Плюс в отличие от тяжелого Газпрома, Новатэк мобилен - ему не нужны годы для прокладки новых маршрутов.
С положением внутри страны, в т.ч. в плане административного ресурса, тоже все ОК:
💲 24,76% у Михельсона;
💲 23,49% у Тимченко;
💲 Газпром тоже не враг - доля 9,99%;
Пока не отказался Total (19,4%). И в целом нет экстремальных санкционных рисков, поскольку не госкомпания.
Слабые места:
➖ В бюджет на 2023-2025 год закладывается повышение налога на прибыль по СПГ до 32%, сладкие льготы в прошлом.
➖ Западное оборудование - импортозамещение не будет быстрым, успех не гарантирован.
🔎 Ситуация неоднозначная, стоит дождаться хоть какой-то определенности с трубами Газпрома и публикации текста нового санкционного пакета ЕС. И то, и другое влияет на ценник спотового газа.
📌 Что полезно знать инвестору в условиях мобилизации.
✍️ Как и обещал, набросал несколько кратких тезисов о действиях в условиях мобилизации и вероятного военного положения. Конечно, стоило бы дождаться речи президента сегодня в 15:00мск, а потом уже писать по факту, но мои соображения носят скорее общий характер.
📃 Преамбула: текущие события происходят впервые в истории современной России, поэтому многие методы анализа (фундаментальные и тем более технические) сейчас работают плохо. Нужно заново и максимально трезво оценить портфельные и свои личные риски, не впадая при этом в излишне депрессивное восприятие.
▪️ Если вы еще не просчитали все риски мобилизации и закрытия границ, то сделать это лучше вчера. Как ни ценны ваши ценные бумаги, самая ценная бумага - генеральная доверенность. Она дает право вашим близким распоряжаться счетами и аккаунтами. Бланк можно заранее скачать в интернете. Очереди сейчас большие, где-то может быть несколько дней по записи.
▪️ США и ЕС готовят санкции против НКЦ. Биржевые торги долларом и евро могут быть полностью остановлены, хоть Мосбиржа и говорит, что якобы продолжит (я пока не до конца понимаю как). Остаётся только повторить, что для наших активов и рубля лучше подходят наши брокеры и банки, для иностранных - зарубежные. IB и Казахстан, например, по-прежнему актуальны. Брокеры уже шлют рекомендации вывести в рубли или друж. валюты (юань, HKD, дирхам, но без фанатизма). Сегодня лучший доллар - наличный доллар, как в начале 90-х. Купить еще можно, курс в кассах 69-75.
▪️ Binance предупреждает, что в случае введения санкций ЕС, может прекратить сотрудничество с резидентами РФ. Пока все работает штатно, но не исключено, что однажды попросят вывести и закрыть аккаунт. Лучше заранее подумать об альтернативах, изучить возможности холодных (аппаратных) кошельков, децентрализованных бирж (хотя там свои нюансы). Пока санкционные риски в крипте ниже, чем на фонде и фиатной валюте, но вы сами видите, как быстро меняется ситуация. Держу часть финансового резерва в т.ч. стейблкоинах.
▪️ Принят закон о кредитных каникулах для мобилизованных. В случае гибели или получения тяжелой инвалидности кредит будет списан. Риски возложены на банки, их прибыль и устойчивость от этого точно не вырастут. По этой причине хранить деньги в банках за пределами топ-20 - повышенный риск. Мелкие игроки, в отличие от крупных, с меньшей вероятностью получат господдержку.
👉 Это далеко не все, о чем стоило бы сказать в текущей ситуации, но формат поста ограничен.
✍️ Как и обещал, набросал несколько кратких тезисов о действиях в условиях мобилизации и вероятного военного положения. Конечно, стоило бы дождаться речи президента сегодня в 15:00мск, а потом уже писать по факту, но мои соображения носят скорее общий характер.
📃 Преамбула: текущие события происходят впервые в истории современной России, поэтому многие методы анализа (фундаментальные и тем более технические) сейчас работают плохо. Нужно заново и максимально трезво оценить портфельные и свои личные риски, не впадая при этом в излишне депрессивное восприятие.
▪️ Если вы еще не просчитали все риски мобилизации и закрытия границ, то сделать это лучше вчера. Как ни ценны ваши ценные бумаги, самая ценная бумага - генеральная доверенность. Она дает право вашим близким распоряжаться счетами и аккаунтами. Бланк можно заранее скачать в интернете. Очереди сейчас большие, где-то может быть несколько дней по записи.
▪️ США и ЕС готовят санкции против НКЦ. Биржевые торги долларом и евро могут быть полностью остановлены, хоть Мосбиржа и говорит, что якобы продолжит (я пока не до конца понимаю как). Остаётся только повторить, что для наших активов и рубля лучше подходят наши брокеры и банки, для иностранных - зарубежные. IB и Казахстан, например, по-прежнему актуальны. Брокеры уже шлют рекомендации вывести в рубли или друж. валюты (юань, HKD, дирхам, но без фанатизма). Сегодня лучший доллар - наличный доллар, как в начале 90-х. Купить еще можно, курс в кассах 69-75.
▪️ Binance предупреждает, что в случае введения санкций ЕС, может прекратить сотрудничество с резидентами РФ. Пока все работает штатно, но не исключено, что однажды попросят вывести и закрыть аккаунт. Лучше заранее подумать об альтернативах, изучить возможности холодных (аппаратных) кошельков, децентрализованных бирж (хотя там свои нюансы). Пока санкционные риски в крипте ниже, чем на фонде и фиатной валюте, но вы сами видите, как быстро меняется ситуация. Держу часть финансового резерва в т.ч. стейблкоинах.
▪️ Принят закон о кредитных каникулах для мобилизованных. В случае гибели или получения тяжелой инвалидности кредит будет списан. Риски возложены на банки, их прибыль и устойчивость от этого точно не вырастут. По этой причине хранить деньги в банках за пределами топ-20 - повышенный риск. Мелкие игроки, в отличие от крупных, с меньшей вероятностью получат господдержку.
👉 Это далеко не все, о чем стоило бы сказать в текущей ситуации, но формат поста ограничен.
🔥 Газпром не стал входить в одну реку дважды.
😥 Многие инвесторы хором выдохнули. Внеочередное собрание акционеров Газпрома (читай - государство) утвердило дивиденды за 1 полугодие 51,03 руб. на акцию. Волатильность в ожидании часа Х зашкаливала: в 10:30 утра GAZP упали на 18%, но быстро вернулись назад. Крупнейшая газовая компания мира на неликвидном рынке может и так. Кто-то явно в курсе и успел заработать. На новости - прыжок +5%, но на 13:00мск уже в минусе, идет фиксация не дожидаясь отсечки (покупка до 07.10).
После рекордных выплат Газпром, на мой взгляд, перестаёт быть дивидендной фишкой. Против этого статуса сразу несколько фактов:
1️⃣ Экспорт в этом году будет снижен минимум на 40%. Про Потоки можно забыть минимум на полгода, в крайнем сценарии - памятник индустриального дизайна.
2️⃣ Доп. налоги в 2022-2025 гг. составят 600 млрд рублей в год, что ставит бизнес, с учетом инвестпрограммы (1,746 трлн руб. в 2022), на грань прибыльности.
3️⃣ Идея европейского эмбарго, или ограничения цен на российский трубопроводный газ медленно, но продвигается. Никуда не ушла и зеленая повестка: не стоит воспринимать реанимацию пары угольных и атомных электростанций как тренд - это тактическое решение.
💼 Я изначально настроен сокращать позицию, но окончательное решение зависит от дальнейшего поведения котировок в ближайшие дни.
😥 Многие инвесторы хором выдохнули. Внеочередное собрание акционеров Газпрома (читай - государство) утвердило дивиденды за 1 полугодие 51,03 руб. на акцию. Волатильность в ожидании часа Х зашкаливала: в 10:30 утра GAZP упали на 18%, но быстро вернулись назад. Крупнейшая газовая компания мира на неликвидном рынке может и так. Кто-то явно в курсе и успел заработать. На новости - прыжок +5%, но на 13:00мск уже в минусе, идет фиксация не дожидаясь отсечки (покупка до 07.10).
После рекордных выплат Газпром, на мой взгляд, перестаёт быть дивидендной фишкой. Против этого статуса сразу несколько фактов:
1️⃣ Экспорт в этом году будет снижен минимум на 40%. Про Потоки можно забыть минимум на полгода, в крайнем сценарии - памятник индустриального дизайна.
2️⃣ Доп. налоги в 2022-2025 гг. составят 600 млрд рублей в год, что ставит бизнес, с учетом инвестпрограммы (1,746 трлн руб. в 2022), на грань прибыльности.
3️⃣ Идея европейского эмбарго, или ограничения цен на российский трубопроводный газ медленно, но продвигается. Никуда не ушла и зеленая повестка: не стоит воспринимать реанимацию пары угольных и атомных электростанций как тренд - это тактическое решение.
💼 Я изначально настроен сокращать позицию, но окончательное решение зависит от дальнейшего поведения котировок в ближайшие дни.
📊 Positive Technologies, один из лидеров российского рынка кибербезопасности, объявила итоги SPO (Secondary public offering). Общий объем заявок за период с 19 по 27 сентября достиг 1 млрд рублей. Цена одной акции составила 1061 руб. 80 коп. - по цене закрытия торгов 27 сентября.
👨💻 Для удовлетворения заявок крупные акционеры компании продали 932,6 тыс. обыкновенных акций, что составляет 1,41% от общего объема или 35% от запланированного объема SPO.
🔍Чтобы оценить успешность проведенного размещения, стоит обратить внимание на даты. Они совпали с беспрецедентной волатильностью рынка: объявление частичной мобилизации, референдумы и другие события, сопровождавшиеся геополитической эскалацией. Будем считать, что даже в таких условиях нашлось достаточно много инвесторов, готовых поучаствовать и поставить на рост акций #POSI. В итоге это приведет к повышению free-float, ликвидности и вхождения бумаги в список голубых фишек.
👨💻 Для удовлетворения заявок крупные акционеры компании продали 932,6 тыс. обыкновенных акций, что составляет 1,41% от общего объема или 35% от запланированного объема SPO.
🔍Чтобы оценить успешность проведенного размещения, стоит обратить внимание на даты. Они совпали с беспрецедентной волатильностью рынка: объявление частичной мобилизации, референдумы и другие события, сопровождавшиеся геополитической эскалацией. Будем считать, что даже в таких условиях нашлось достаточно много инвесторов, готовых поучаствовать и поставить на рост акций #POSI. В итоге это приведет к повышению free-float, ликвидности и вхождения бумаги в список голубых фишек.
Ptsecurity
Positive Technologies объявляет итоги Secondary public offering (SPO)
В результате сделки доля акций в свободном обращении составила 11,9%
📅 Лидеры роста и наименьшего падения в индексе Мосбиржи за неделю.
🏆 Кто вырос и меньше всех упал в индексе Мосбиржи:
🔺 Yandex +3.7%
🔺 Новатэк +0,8%
🔻 МКБ -0,9%
🔻 Лукойл -1,4%
🔻 Ростелеком об -2,4%
#YNDX открыл новый логистический центр в Питере, берет в парк такси электромобили, а зама Кудрина к себе на работу - связи с государством будут только крепнуть.
#NVTK - акционеры утвердили дивиденды за 1 полугодие. Новатэк смотрится выигрышно на фоне проблем с Потоками у Газпрома.
#LKOH запускает новые проекты в Казахстане и получил разрешение Путина на покупку доли Enel в России.
#RTKM вторая неделя лучше рынка. Ростелеком назначен единственным исполнителем закупок для ГИС ОМС. Монополия, очевидно, будет расширяться.
👎 Кто больше всех упал на этой неделе:
🔻 Полюс -22,1%
🔻 VK -16,2%
🔻 EN+ -16,1%
🔻 Сургут об -15,3%
🔻 Fix Price -15,3%
#PLZL отказался платить дивиденды за 2021 год. Цены на золото стагнируют из-за роста доллара и доходностей UST.
#VKCO теряет треть выручки из-за продажи игрового сегмента. Приложения группы удалены из App Store.
#ENPG бумага нервно отреагировала на планы запрета металлов из РФ Лондонской биржей LME, а также на предъявление в США обвинений Дерипаске за обход санкций 2018 года.
#SNGS - шлейф от рисков заморозки долларовой подушки. И в целом обычка неликвидна, часто летает без новостей.
#FIXP - в целом сегмент устойчив к кризису, но невыплата дивидендов сдерживает потенциал.
📉 Из бумаг вне индекса выделяется падение Распадской #RASP (-36%) и Мечела пр (-27%). Отыгрывается повышение экспортной пошлины и НДПИ на уголь.
🏆 Кто вырос и меньше всех упал в индексе Мосбиржи:
🔺 Yandex +3.7%
🔺 Новатэк +0,8%
🔻 МКБ -0,9%
🔻 Лукойл -1,4%
🔻 Ростелеком об -2,4%
#YNDX открыл новый логистический центр в Питере, берет в парк такси электромобили, а зама Кудрина к себе на работу - связи с государством будут только крепнуть.
#NVTK - акционеры утвердили дивиденды за 1 полугодие. Новатэк смотрится выигрышно на фоне проблем с Потоками у Газпрома.
#LKOH запускает новые проекты в Казахстане и получил разрешение Путина на покупку доли Enel в России.
#RTKM вторая неделя лучше рынка. Ростелеком назначен единственным исполнителем закупок для ГИС ОМС. Монополия, очевидно, будет расширяться.
👎 Кто больше всех упал на этой неделе:
🔻 Полюс -22,1%
🔻 VK -16,2%
🔻 EN+ -16,1%
🔻 Сургут об -15,3%
🔻 Fix Price -15,3%
#PLZL отказался платить дивиденды за 2021 год. Цены на золото стагнируют из-за роста доллара и доходностей UST.
#VKCO теряет треть выручки из-за продажи игрового сегмента. Приложения группы удалены из App Store.
#ENPG бумага нервно отреагировала на планы запрета металлов из РФ Лондонской биржей LME, а также на предъявление в США обвинений Дерипаске за обход санкций 2018 года.
#SNGS - шлейф от рисков заморозки долларовой подушки. И в целом обычка неликвидна, часто летает без новостей.
#FIXP - в целом сегмент устойчив к кризису, но невыплата дивидендов сдерживает потенциал.
📉 Из бумаг вне индекса выделяется падение Распадской #RASP (-36%) и Мечела пр (-27%). Отыгрывается повышение экспортной пошлины и НДПИ на уголь.
📅 Итоги недели: кто-то ведь хотел доллар как до кризиса 2014 года?
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -6.5%, РТС (#RTSI) -1.6%. Российский рынок продолжает поступательное движение вниз на фоне эпохальных событий: включения в состав РФ новых регионов, подрыва труб "Северных Потоков", трепетного ожидания решения акционеров Газпрома. Дивиденды одобрили, но это не помогло вырасти: перспективы рекордных выплат в будущем сомнительны.
💲 Рубль укрепился к доллару и евро до уровней 2014 года (53.20 и 51.80). Народ опасался наложения санкций на НКЦ (спойлер: не наложили) и остановки торгов недружественными валютами на Мосбирже. Речь Путина в пятницу вдохновила доллар на рост до 58.45, евро - до 56.70.
🔥 Цены на газ в Европе гуляли в широком коридоре $1750-2100 за 1 тыс. куб.м. Газохранилища в 9 странах ЕС заполнены почти полностью, остальные обещали подтянуться к ноябрю. Авария на Потоках (очевидно, диверсия) воспринята на удивление спокойно: в скорый запуск СП-1 и так мало кто не верил. Зато цены взлетели, когда Газпром обещал наложить санкции на украинский Нафтогаз, что может означать перекрытие последней действующей трубы в Европу (не считая Турецкого Потока). .
🇺🇸 S&P500 -2.9% (#SPX), Nasdaq -3% (#IXIC). Risk Off правит бал на глобальных рынках, что выражается в бегстве в доллар (индекс #DXY превышал 114 п. впервые за 20 лет) и росте доходностей гособлигаций #UST, поднимавшихся выше 4% впервые с кризиса 2008 г. Вышла хорошая статистика по рынку труда, количество обращений за пособиями снизилось. Кому хорошая, а для рынка это означает, что ФРС продолжит закручивать гайки не заморачиваясь.
⛩ Гонконгский индекс Hang Seng (#HSI) потерял 4% за неделю и находится (как и юань к доллару) на минимумах с 2008 года. Народный банк призвал (фактически обязал) госбанки скупать китайские акции, а брокеров - как минимум не продавать их, чтобы остановить падение и не портить картину всенародного ликования, когда в начале ноября соберётся съезд КПК.
🏆 Топ-10 событий недели:
🔹 Акционеры Газпрома #GAZP утвердили выплату дивидендов за 1 полугодие 2022 г.
🔹 В Кремле подписаны указы о принятии ЛНР, ДНР, Херсонской и Запорожской областей в состав РФ.
🔹 США, Британия, Канада ввели новые санкции за референдумы и включение новых территорий в состав РФ.
🔹 На 4-х ветках обоих "Северных Потоков" произошла авария (диверсия) с утечкой газа.
🔹 Акционеры Полюса #PLZL отказались выплачивать дивиденды за 2021 год.
🔹 Золото в моменте опускалось до минимальной с апреля 2020 отметки $1622 за унцию.
🔹 В бюджет на 2023-2025 гг. заложено повышение экспортных пошлин для Газпрома с 20% до 50% и налога на прибыль по СПГ до 32%.
🔹 Доллар и евро на Мосбирже опустились к рублю до минимумов с 2014 года.
🔹 Путин дал разрешение структурам Лукойла #LKOH и Газпрома на покупку доли Enel в России.
🔹 ЦБ разрешил юридическим лицам покупать ценные бумаги недружественных эмитентов. Акции #SPBE в моменте росли на 36%.
Всем профита и спокойных выходных!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -6.5%, РТС (#RTSI) -1.6%. Российский рынок продолжает поступательное движение вниз на фоне эпохальных событий: включения в состав РФ новых регионов, подрыва труб "Северных Потоков", трепетного ожидания решения акционеров Газпрома. Дивиденды одобрили, но это не помогло вырасти: перспективы рекордных выплат в будущем сомнительны.
💲 Рубль укрепился к доллару и евро до уровней 2014 года (53.20 и 51.80). Народ опасался наложения санкций на НКЦ (спойлер: не наложили) и остановки торгов недружественными валютами на Мосбирже. Речь Путина в пятницу вдохновила доллар на рост до 58.45, евро - до 56.70.
🔥 Цены на газ в Европе гуляли в широком коридоре $1750-2100 за 1 тыс. куб.м. Газохранилища в 9 странах ЕС заполнены почти полностью, остальные обещали подтянуться к ноябрю. Авария на Потоках (очевидно, диверсия) воспринята на удивление спокойно: в скорый запуск СП-1 и так мало кто не верил. Зато цены взлетели, когда Газпром обещал наложить санкции на украинский Нафтогаз, что может означать перекрытие последней действующей трубы в Европу (не считая Турецкого Потока). .
🇺🇸 S&P500 -2.9% (#SPX), Nasdaq -3% (#IXIC). Risk Off правит бал на глобальных рынках, что выражается в бегстве в доллар (индекс #DXY превышал 114 п. впервые за 20 лет) и росте доходностей гособлигаций #UST, поднимавшихся выше 4% впервые с кризиса 2008 г. Вышла хорошая статистика по рынку труда, количество обращений за пособиями снизилось. Кому хорошая, а для рынка это означает, что ФРС продолжит закручивать гайки не заморачиваясь.
⛩ Гонконгский индекс Hang Seng (#HSI) потерял 4% за неделю и находится (как и юань к доллару) на минимумах с 2008 года. Народный банк призвал (фактически обязал) госбанки скупать китайские акции, а брокеров - как минимум не продавать их, чтобы остановить падение и не портить картину всенародного ликования, когда в начале ноября соберётся съезд КПК.
🏆 Топ-10 событий недели:
🔹 Акционеры Газпрома #GAZP утвердили выплату дивидендов за 1 полугодие 2022 г.
🔹 В Кремле подписаны указы о принятии ЛНР, ДНР, Херсонской и Запорожской областей в состав РФ.
🔹 США, Британия, Канада ввели новые санкции за референдумы и включение новых территорий в состав РФ.
🔹 На 4-х ветках обоих "Северных Потоков" произошла авария (диверсия) с утечкой газа.
🔹 Акционеры Полюса #PLZL отказались выплачивать дивиденды за 2021 год.
🔹 Золото в моменте опускалось до минимальной с апреля 2020 отметки $1622 за унцию.
🔹 В бюджет на 2023-2025 гг. заложено повышение экспортных пошлин для Газпрома с 20% до 50% и налога на прибыль по СПГ до 32%.
🔹 Доллар и евро на Мосбирже опустились к рублю до минимумов с 2014 года.
🔹 Путин дал разрешение структурам Лукойла #LKOH и Газпрома на покупку доли Enel в России.
🔹 ЦБ разрешил юридическим лицам покупать ценные бумаги недружественных эмитентов. Акции #SPBE в моменте росли на 36%.
Всем профита и спокойных выходных!
🎬 #кино для ленивых инвесторов 🎬
⚡️ Любой новый кризис будут сравнивать с мировым финансовым кризисом 2008 года - самым масштабным, приведшим к общим убыткам по меньшей мере в 20 триллионов долларов. О нем сняты десятки фильмов, большая часть основана на реальных событиях. "Инсайдеры" (2010) удостоился Оскара как лучший документальный фильм.
🎥 Снято по результатам расследований финансовых преступлений, участники которых пытались списать это на естественную природу капитализма. Среди них оказались не только банкиры, инвесторы, трейдеры и политики. Поспособствовали обвалу на рынке также журналисты и представители ученого мира (часто не бескорыстно).
🕵️♂️ Торгующим на российском рынке не стоит объяснять, что такое инсайд. Очень надеюсь когда-нибудь увидеть фильмы, снятые и по нашим сюжетам, они порой того заслуживают. А пока - ссылка на "Инсайдеров", полезного просмотра!
⚡️ Любой новый кризис будут сравнивать с мировым финансовым кризисом 2008 года - самым масштабным, приведшим к общим убыткам по меньшей мере в 20 триллионов долларов. О нем сняты десятки фильмов, большая часть основана на реальных событиях. "Инсайдеры" (2010) удостоился Оскара как лучший документальный фильм.
🎥 Снято по результатам расследований финансовых преступлений, участники которых пытались списать это на естественную природу капитализма. Среди них оказались не только банкиры, инвесторы, трейдеры и политики. Поспособствовали обвалу на рынке также журналисты и представители ученого мира (часто не бескорыстно).
🕵️♂️ Торгующим на российском рынке не стоит объяснять, что такое инсайд. Очень надеюсь когда-нибудь увидеть фильмы, снятые и по нашим сюжетам, они порой того заслуживают. А пока - ссылка на "Инсайдеров", полезного просмотра!
📅 Важные события на предстоящей неделе
3 октября
📌 Белуга Груп (#BELU) - внеочередное собрание акционеров, в повестке вопрос о дивидендах.
📌 Вступает в силу поэтапный запрет на покупку неквалами ИЦБ (у многих брокеров по факту введен полностью).
4 октября
📌 Московская биржа (#MOEX) - данные по оборотам торгов за сентябрь.
5 октября
📌 Белуга Груп (#BELU) - операционные результаты 3 кв. 2022 г.
6 октября
📌 Новатэк (#NVTK) - последний день для попадания в реестр акционеров, по дивидендам за 1 полугодие 2022 г.
7 октября
📌 Татнефть (#TATN) - последний день для попадания в реестр акционеров, по дивидендам за 1 полугодие 2022 г.
📌 Газпром (#GAZP) - последний день для попадания в реестр акционеров, по дивидендам за 1 полугодие 2022 г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 3 кв. открывается на следующей неделе.
6 октября: Constellation Brends (#STZ), Levi Strauss (#LEVI) и др.
7 октября: Tilray (#TLRY) и др.
Китай: нет торгов с 3 по 7 октября - Золотая неделя (День образования КНР). Гонконг - 4 октября нет торгов.
За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Реакция Украины и Запада на включение новых территорий в состав РФ. Боевые действия, новые поставки вооружений Украине. Мобилизация в России и риски введения военного положения. Глава МАГАТЭ - визит в Москву и Киев (точная дата не определена). Госдума проведет внеплановое заседание по вхождению новых территорий - 3 октября.
Санкции. Шольц и Макрон обсудят новые санкции в ходе встречи в Берлине - 3 октября. Встреча представителей стран ЕС в Праге 5-7 октября. Дискуссии по потолку цен на российскую нефть и газ. Реализация нового пакета санкций за референдумы.
ЦБ РФ. Потребинфляция в России (сент) - 7 октября 19:00.
ФРС. Выступления спикеров ФРС - 4 октября 16:00мск, 7 октября 00:00мск. Уровень безработицы в США (Non-Farm Payrolls) - 7 октября 15:30мск.
ЕЦБ. Промышленный индекс деловой уверенности Manufacturing PMI в Еврозоне (сент) - 11:00мск. Проминфляция PPI в ЕС (авг) - 4 октября 12:00мск. Выступление главы ЕЦБ К.Лагард - 4 октября 18:00мск. Деловая активность в Еврозоне (Composite PMI) в сентябре - 6 октября 11:00мск. Минутки с сентябрьского заседания ЕЦБ - 6 октября 14:30мск.
Газ. Цены на газ в Европе, уровень заполнения газохранилищ. Последствия взрывов на Потоках, расследование диверсии. Объёмы поставок Газпрома.
Нефть. Первая с 2020 года очная встреча ОПЕК+ в Вене - 5 октября 16:00мск (прогноз - 1 млн барр/сут).
Всем профита и продуктивной недели!
3 октября
📌 Белуга Груп (#BELU) - внеочередное собрание акционеров, в повестке вопрос о дивидендах.
📌 Вступает в силу поэтапный запрет на покупку неквалами ИЦБ (у многих брокеров по факту введен полностью).
4 октября
📌 Московская биржа (#MOEX) - данные по оборотам торгов за сентябрь.
5 октября
📌 Белуга Груп (#BELU) - операционные результаты 3 кв. 2022 г.
6 октября
📌 Новатэк (#NVTK) - последний день для попадания в реестр акционеров, по дивидендам за 1 полугодие 2022 г.
7 октября
📌 Татнефть (#TATN) - последний день для попадания в реестр акционеров, по дивидендам за 1 полугодие 2022 г.
📌 Газпром (#GAZP) - последний день для попадания в реестр акционеров, по дивидендам за 1 полугодие 2022 г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 3 кв. открывается на следующей неделе.
6 октября: Constellation Brends (#STZ), Levi Strauss (#LEVI) и др.
7 октября: Tilray (#TLRY) и др.
Китай: нет торгов с 3 по 7 октября - Золотая неделя (День образования КНР). Гонконг - 4 октября нет торгов.
За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Реакция Украины и Запада на включение новых территорий в состав РФ. Боевые действия, новые поставки вооружений Украине. Мобилизация в России и риски введения военного положения. Глава МАГАТЭ - визит в Москву и Киев (точная дата не определена). Госдума проведет внеплановое заседание по вхождению новых территорий - 3 октября.
Санкции. Шольц и Макрон обсудят новые санкции в ходе встречи в Берлине - 3 октября. Встреча представителей стран ЕС в Праге 5-7 октября. Дискуссии по потолку цен на российскую нефть и газ. Реализация нового пакета санкций за референдумы.
ЦБ РФ. Потребинфляция в России (сент) - 7 октября 19:00.
ФРС. Выступления спикеров ФРС - 4 октября 16:00мск, 7 октября 00:00мск. Уровень безработицы в США (Non-Farm Payrolls) - 7 октября 15:30мск.
ЕЦБ. Промышленный индекс деловой уверенности Manufacturing PMI в Еврозоне (сент) - 11:00мск. Проминфляция PPI в ЕС (авг) - 4 октября 12:00мск. Выступление главы ЕЦБ К.Лагард - 4 октября 18:00мск. Деловая активность в Еврозоне (Composite PMI) в сентябре - 6 октября 11:00мск. Минутки с сентябрьского заседания ЕЦБ - 6 октября 14:30мск.
Газ. Цены на газ в Европе, уровень заполнения газохранилищ. Последствия взрывов на Потоках, расследование диверсии. Объёмы поставок Газпрома.
Нефть. Первая с 2020 года очная встреча ОПЕК+ в Вене - 5 октября 16:00мск (прогноз - 1 млн барр/сут).
Всем профита и продуктивной недели!
🤷♂️ Почему все говорят о санкциях на НКЦ, и чем они грозят?
🏛 Национальный клиринговый центр (НКЦ, входит в группу Московской биржи) - центральный контрагент на финансовом рынке. Через него идут расчеты между странами, банками, компаниями. На бирже он обеспечивает и гарантирует взаиморасчеты по всем сделкам и учитывает валюту на наших счетах.
📅 30 сентября рынок ждал включения НКЦ в санкционный пакет ЕС и SDN List США. Рубль на этих ожиданиях укрепился к докризисным уровням 2014 года (в моменте 53), будто на дворе не СВО с мобилизацией, а мир, дружба и жвачка. Все дело в блокировке торгов долларом и евро в случае введения санкций. Народ уже почувствовал на себе всю прелесть заморозки иностранных бумаг, когда под ограничения попал НРД, тоже входящий в группу Мосбиржи. Недружественные валюты стало держать на счетах (особенно брокерских) опасно как никогда, спрос на них упал в пользу рубля.
⚡️ От санкций на НКЦ не отказались, они отложены по времени. Что будет, когда и если их все-таки введут? Перечислю самые очевидные последствия.
▪️ Биржевые торги западными валютами будут остановлены и переведены на внебиржевой рынок (OTC), в режим прямых двусторонних сделок.
▪️ Это будет менее прозрачно, менее ликвидно, спреды возрастут, волатильность тоже. Но обмен для желающих возможен.
▪️ Курсы будут определяться Центробанком по среднему значению межбанковских сделок.
▪️ Физики будут вести операции в основном со своими брокерами, но уже без участия биржи.
▪️ На акции, номинированные в недружественных валютах и купленные на СПб, санкции непосредственно повлиять не должны.
▪️ Проблемы могут возникнуть, например, с евробондами на Мосбирже - с продажей до полного погашения. Но купон будет капать в рублях на счет.
▪️ Сможет ли биржа конвертировать заблокированную валюту или активы в рубли - пока неясно, это зависит от жесткости санкций.
▪️ Дружественные валюты не затрагиваются, но некоторые, например, гонконгский доллар, имеют инфраструктурные риски.
▪️ Доллары и евро на банковских счетах от санкций на НКЦ не пострадают. Но любые операции с ними станут проблемными: банки тоже работают через биржу.
▪️ Уже открытых валютных счетов за границей санкции на НКЦ не затрагивают.
▪️ Наличные доллары и евро к ситуации с НКЦ не имеют отношения. Но разница в курсах с безналичными будет расти из-за дефицита банкнот, ввоз которых российским банкам запрещен.
🎓 Делаем выводы, даже если до санкций на НКЦ не дойдёт: всегда лучше изучить вопрос заранее и подготовиться.
🏛 Национальный клиринговый центр (НКЦ, входит в группу Московской биржи) - центральный контрагент на финансовом рынке. Через него идут расчеты между странами, банками, компаниями. На бирже он обеспечивает и гарантирует взаиморасчеты по всем сделкам и учитывает валюту на наших счетах.
📅 30 сентября рынок ждал включения НКЦ в санкционный пакет ЕС и SDN List США. Рубль на этих ожиданиях укрепился к докризисным уровням 2014 года (в моменте 53), будто на дворе не СВО с мобилизацией, а мир, дружба и жвачка. Все дело в блокировке торгов долларом и евро в случае введения санкций. Народ уже почувствовал на себе всю прелесть заморозки иностранных бумаг, когда под ограничения попал НРД, тоже входящий в группу Мосбиржи. Недружественные валюты стало держать на счетах (особенно брокерских) опасно как никогда, спрос на них упал в пользу рубля.
⚡️ От санкций на НКЦ не отказались, они отложены по времени. Что будет, когда и если их все-таки введут? Перечислю самые очевидные последствия.
▪️ Биржевые торги западными валютами будут остановлены и переведены на внебиржевой рынок (OTC), в режим прямых двусторонних сделок.
▪️ Это будет менее прозрачно, менее ликвидно, спреды возрастут, волатильность тоже. Но обмен для желающих возможен.
▪️ Курсы будут определяться Центробанком по среднему значению межбанковских сделок.
▪️ Физики будут вести операции в основном со своими брокерами, но уже без участия биржи.
▪️ На акции, номинированные в недружественных валютах и купленные на СПб, санкции непосредственно повлиять не должны.
▪️ Проблемы могут возникнуть, например, с евробондами на Мосбирже - с продажей до полного погашения. Но купон будет капать в рублях на счет.
▪️ Сможет ли биржа конвертировать заблокированную валюту или активы в рубли - пока неясно, это зависит от жесткости санкций.
▪️ Дружественные валюты не затрагиваются, но некоторые, например, гонконгский доллар, имеют инфраструктурные риски.
▪️ Доллары и евро на банковских счетах от санкций на НКЦ не пострадают. Но любые операции с ними станут проблемными: банки тоже работают через биржу.
▪️ Уже открытых валютных счетов за границей санкции на НКЦ не затрагивают.
▪️ Наличные доллары и евро к ситуации с НКЦ не имеют отношения. Но разница в курсах с безналичными будет расти из-за дефицита банкнот, ввоз которых российским банкам запрещен.
🎓 Делаем выводы, даже если до санкций на НКЦ не дойдёт: всегда лучше изучить вопрос заранее и подготовиться.
🤷♂️ Второй день роста: тренд или локальный отскок?
🔻 После серии "красных дней календаря", индекс Мосбиржи вчера вырос на 4.4%, преодолел важную отметку 2000 п. и пытается расти дальше. Посмотрим, что могло случиться.
✅ Санкции ЕС и США, объявленные в пятницу, оказались относительно вегетарианскими - НКЦ пока не заблочили, новых банков от SWIFT не отключили. Это не отказ, а отложенное решение - западные партнёры взяли паузу для внутренних консультаций.
✅ Распродажи в Газпроме после 30 сентября высвободили ликвидность для покупок других бумаг.
✅ Очень вероятно закрытие коротких позиций - многие спекулянты поставили на более глубокое падение после референдумов и объявления мобилизации.
✅ Внешний фон позеленел - Америка, а за ней Азия, взбодрились на относительно сильных макроэкономических данных в США.
📊 Лидеры отскока - депозитарные расписки, они заметно лучше рынка, без новостей. Спекулянты увидели аномально низкие цены. Расписки просели ниже рынка на геополитике после референдумов и мобилизации - сложился стереотип, что риски санкций для них выше. Амплитуда движений у них больше, чем у голубых фишек, можно заработать на волатильности. В целом короткие спекулятивные деньги увеличили свой вес на российском рынке - более 3/4 объёмов дают физики.
❓Что касается вопроса в заголовке - я склоняюсь к локальному отскоку, который может еще какое-то время продлиться, но оснований для долгосрочного тренда не видно. Давление геополитики перевешивает все другие факторы.
🔻 После серии "красных дней календаря", индекс Мосбиржи вчера вырос на 4.4%, преодолел важную отметку 2000 п. и пытается расти дальше. Посмотрим, что могло случиться.
✅ Санкции ЕС и США, объявленные в пятницу, оказались относительно вегетарианскими - НКЦ пока не заблочили, новых банков от SWIFT не отключили. Это не отказ, а отложенное решение - западные партнёры взяли паузу для внутренних консультаций.
✅ Распродажи в Газпроме после 30 сентября высвободили ликвидность для покупок других бумаг.
✅ Очень вероятно закрытие коротких позиций - многие спекулянты поставили на более глубокое падение после референдумов и объявления мобилизации.
✅ Внешний фон позеленел - Америка, а за ней Азия, взбодрились на относительно сильных макроэкономических данных в США.
📊 Лидеры отскока - депозитарные расписки, они заметно лучше рынка, без новостей. Спекулянты увидели аномально низкие цены. Расписки просели ниже рынка на геополитике после референдумов и мобилизации - сложился стереотип, что риски санкций для них выше. Амплитуда движений у них больше, чем у голубых фишек, можно заработать на волатильности. В целом короткие спекулятивные деньги увеличили свой вес на российском рынке - более 3/4 объёмов дают физики.
❓Что касается вопроса в заголовке - я склоняюсь к локальному отскоку, который может еще какое-то время продлиться, но оснований для долгосрочного тренда не видно. Давление геополитики перевешивает все другие факторы.
🎓 Создание резерва - основа финансовой грамотности и необходимая часть инвестирования.
📅 Многие из нас с конца февраля поменяли взгляды на инвестиции и отношение к рискам. У кого-то заморожены иностранные активы, у других рублёвый портфель в глубокой... (просадке). У многих и то, и другое "в одном флаконе". События последних 2-х недель дали новые поводы для переосмысления того, что мы делаем.
☔️ В такие времена востребована опора на что-то стабильное, что не должно подвергаться ревизии под давлением обстоятельств. Финансовая подушка безопасности - это понятие зазвучало по-новому. Я и раньше не рекомендовал начинать инвестирование раньше, чем созданы хотя бы основы резервного капитала, теперь - тем более. Это ваш ФНБ, и без него не может идти даже речи о долгосрочных инвестициях.
Какие качества должны быть у подушки?
☑️ Достаточность. Нужно оставить себе и своей семье время до момента восстановления дохода в случае его потери. Причин масса - от увольнения, не дай бог болезни, срочного переезда, до мобилизации. Мой принцип - не менее 6 мес. нормальной (не до жиру) жизни, лучше 12. Посчитать траты легко в банковском приложении.
☑️ Ликвидность. Недвижимость, слитки золота, акции (какими бы ликвидными они ни были), фонды - не подойдут. Облигации подходят лишь условно - припарковать в ОФЗ часть свободного кеша можно, но жизнь подкидывает сюрпризы неожиданно, а решения приходится принимать вчера.
☑️ Надёжность. Только скучные консервативные инструменты, не подверженные волатильности, тем более рискам потери.
☑️ Мобильность. Об этом качестве все резко вспомнили 7 месяцев назад, а сейчас нужда в нем обострилась. Резервный капитал должен уметь релоцироваться, т.е. пересекать госграницы. Пример: нал до разрешенных к провозу $10 тыс., стейблкоины и др.. Если есть банковский и/или брокерский счет за границей - тогда этот пункт не проблема.
☑️ Доступность. Это возможность по крайней мере частичного снятия без потерь % и, конечно, пополнения.
☑️ Неприкосновенность. Подушку безопасности нельзя использовать даже на благие цели, каковыми для нас являются инвестиции. Стиснув зубы и подавляя слюноотделение, смотрим на вкусные цены, но изыскиваем средства из других источников. Конечно, у всех из нас разный порог риска, кто-то решит поиграться с размером подушки и выиграть в доходности. Но подходить к этому нужно осознанно, с пониманием, что происходит вокруг. Про то, чтобы просто прожить резервы, потратить на желанный отпуск и т.п. - речи не веду.
📅 Многие из нас с конца февраля поменяли взгляды на инвестиции и отношение к рискам. У кого-то заморожены иностранные активы, у других рублёвый портфель в глубокой... (просадке). У многих и то, и другое "в одном флаконе". События последних 2-х недель дали новые поводы для переосмысления того, что мы делаем.
☔️ В такие времена востребована опора на что-то стабильное, что не должно подвергаться ревизии под давлением обстоятельств. Финансовая подушка безопасности - это понятие зазвучало по-новому. Я и раньше не рекомендовал начинать инвестирование раньше, чем созданы хотя бы основы резервного капитала, теперь - тем более. Это ваш ФНБ, и без него не может идти даже речи о долгосрочных инвестициях.
Какие качества должны быть у подушки?
☑️ Достаточность. Нужно оставить себе и своей семье время до момента восстановления дохода в случае его потери. Причин масса - от увольнения, не дай бог болезни, срочного переезда, до мобилизации. Мой принцип - не менее 6 мес. нормальной (не до жиру) жизни, лучше 12. Посчитать траты легко в банковском приложении.
☑️ Ликвидность. Недвижимость, слитки золота, акции (какими бы ликвидными они ни были), фонды - не подойдут. Облигации подходят лишь условно - припарковать в ОФЗ часть свободного кеша можно, но жизнь подкидывает сюрпризы неожиданно, а решения приходится принимать вчера.
☑️ Надёжность. Только скучные консервативные инструменты, не подверженные волатильности, тем более рискам потери.
☑️ Мобильность. Об этом качестве все резко вспомнили 7 месяцев назад, а сейчас нужда в нем обострилась. Резервный капитал должен уметь релоцироваться, т.е. пересекать госграницы. Пример: нал до разрешенных к провозу $10 тыс., стейблкоины и др.. Если есть банковский и/или брокерский счет за границей - тогда этот пункт не проблема.
☑️ Доступность. Это возможность по крайней мере частичного снятия без потерь % и, конечно, пополнения.
☑️ Неприкосновенность. Подушку безопасности нельзя использовать даже на благие цели, каковыми для нас являются инвестиции. Стиснув зубы и подавляя слюноотделение, смотрим на вкусные цены, но изыскиваем средства из других источников. Конечно, у всех из нас разный порог риска, кто-то решит поиграться с размером подушки и выиграть в доходности. Но подходить к этому нужно осознанно, с пониманием, что происходит вокруг. Про то, чтобы просто прожить резервы, потратить на желанный отпуск и т.п. - речи не веду.
🏗 Как чувствует себя недвижимость в новой реальности?
1️⃣ Мобилизация.
Еще относительно недавно рынок был на хаях, льготная ипотека разгоняла спрос. Сегодня доля непроданного жилья достигает 30-40%, и этот показатель растет. Продажи падают с февраля, за исключением короткой вспышки в марте, когда россияне рефлекторно побежали скупать недвижимость при скачке доллара до 120. Уже звучат обращения к государству с предложениями выкупить у девелоперов часть жилья. Такие эксперименты уже были в 2020-м на волне пандемии, вопрос - по какой цене оно готово выкупать.
На рынке появилось много квартир со скидкой по причине экстренного отъезда из страны. В Москве число выставленных на срочную продажу объектов на вторичке выросло за неделю после 21 сентября втрое, спрос упал на 20%, многие сделки поставлены на паузу (данные Ъ). Сейчас ситуация немного выровнялась за счет тех, кто готов купить квартиру с дисконтом.
Мобилизация и эмиграция скажутся и на ипотечном рынке. Банки а) теряют заемщиков самого активного и платежеспособного возраста; б) берут на себя риски невозврата кредитов погибших и получивших инвалидность. На рынке добавится объектов, выставляемых банками на продажу. Ждать роста цен в такой ситуации было бы странно. С лета наметился тренд вниз, особенно на первичке.
2️⃣ Ставка.
Минфин 5 октября уже третью неделю раз подряд отказался проводить аукцион по размещению ОФЗ - считает, что занимать по текущим доходностям дорого. Поскольку внешний рынок долга закрыт, придётся поднимать ставку, чтобы покрывать бюджетный дефицит. ЦБ не останется в стороне, ему приходится учитывать еще и растущие инфляционные ожидания. Разворот ключевой ставки вверх - страшный сон застройщиков.
🤜 Таким образом, строительная отрасль получает двойной удар: от мобилизации и от ключевой ставки. Вся надежда - на господдержку, в т.ч. через льготные программы (если на них найдутся деньги).
Что это значит для частного инвестора?
▫️ На рынке будут появляться объекты с дисконтом в т.ч. по причине мобилизации, срочного отъезда и банкротства (занимаюсь земельным участком из этой категории).
▫️ Интересные возможности будут всегда, например, беспроцентная рассрочка, которой я воспользовался при покупке инвестиционного жилья.
▫️ Отбор объекта - кропотливая и не быстрая история, во многом более сложная, чем анализ акций. Здесь свой риск-менеджмент, который в текущих условиях осложняется условностью любого прогноза.
1️⃣ Мобилизация.
Еще относительно недавно рынок был на хаях, льготная ипотека разгоняла спрос. Сегодня доля непроданного жилья достигает 30-40%, и этот показатель растет. Продажи падают с февраля, за исключением короткой вспышки в марте, когда россияне рефлекторно побежали скупать недвижимость при скачке доллара до 120. Уже звучат обращения к государству с предложениями выкупить у девелоперов часть жилья. Такие эксперименты уже были в 2020-м на волне пандемии, вопрос - по какой цене оно готово выкупать.
На рынке появилось много квартир со скидкой по причине экстренного отъезда из страны. В Москве число выставленных на срочную продажу объектов на вторичке выросло за неделю после 21 сентября втрое, спрос упал на 20%, многие сделки поставлены на паузу (данные Ъ). Сейчас ситуация немного выровнялась за счет тех, кто готов купить квартиру с дисконтом.
Мобилизация и эмиграция скажутся и на ипотечном рынке. Банки а) теряют заемщиков самого активного и платежеспособного возраста; б) берут на себя риски невозврата кредитов погибших и получивших инвалидность. На рынке добавится объектов, выставляемых банками на продажу. Ждать роста цен в такой ситуации было бы странно. С лета наметился тренд вниз, особенно на первичке.
2️⃣ Ставка.
Минфин 5 октября уже третью неделю раз подряд отказался проводить аукцион по размещению ОФЗ - считает, что занимать по текущим доходностям дорого. Поскольку внешний рынок долга закрыт, придётся поднимать ставку, чтобы покрывать бюджетный дефицит. ЦБ не останется в стороне, ему приходится учитывать еще и растущие инфляционные ожидания. Разворот ключевой ставки вверх - страшный сон застройщиков.
🤜 Таким образом, строительная отрасль получает двойной удар: от мобилизации и от ключевой ставки. Вся надежда - на господдержку, в т.ч. через льготные программы (если на них найдутся деньги).
Что это значит для частного инвестора?
▫️ На рынке будут появляться объекты с дисконтом в т.ч. по причине мобилизации, срочного отъезда и банкротства (занимаюсь земельным участком из этой категории).
▫️ Интересные возможности будут всегда, например, беспроцентная рассрочка, которой я воспользовался при покупке инвестиционного жилья.
▫️ Отбор объекта - кропотливая и не быстрая история, во многом более сложная, чем анализ акций. Здесь свой риск-менеджмент, который в текущих условиях осложняется условностью любого прогноза.
⚡️ СВО и КТО - в чем разница для рынка и инвестора?
📺 Сегодня с утра рынки ждали обращения Путина к городу и миру. Темой речи называли смену формата СВО (эту аббревиатуру все выучили) на формат КТО - контртеррористическая операция. В 11:30 вышел Песков и сказал, что обращения президента сегодня не будет и даже назвал публикации об этом фейками. Рынок прекратил падение и вернулся на уровень выше 2000 п. Почему это важно знать, и к чему стоит на всякий случай быть готовым?
🪖 При КТО вводится особый правовой режим в отдельных регионах. Решение принимает ФСБ, при больших масштабах - президент.
🪖 К операции привлекаются сотрудники всех силовых ведомств, включая МЧС и др.
🪖 В боевых действиях можно использовать солдат-срочников.
🪖 Могут применяться в зоне действия КТО: отключение связи, запрет въезда и выезда, использование транспорта и прочего имущества граждан и бизнеса и т.п.
Какие могут быть последствия для рынка?
➖ В целом для экономики, ВВП и бюджета влияние, очевидно, будет негативным. Затраты по сравнению с СВО вырастут, отвлечение человеческих ресурсов тоже.
➖ Для рынка радикальных изменений я не предвижу. Формат КТО, по сути, уже более-менее в ценах, учитывая, какой масштаб и длительность приобрела СВО. Ситуация может измениться разве что в случае введения военного положения.
👉 Поскольку это уже не первый из серии постов о действиях инвестора с условиях СВО и мобилизации, повторяться не буду. Соблюдайте элементарный риск-менеджмент, не принимайте эмоциональных решений и берегите себя!
📺 Сегодня с утра рынки ждали обращения Путина к городу и миру. Темой речи называли смену формата СВО (эту аббревиатуру все выучили) на формат КТО - контртеррористическая операция. В 11:30 вышел Песков и сказал, что обращения президента сегодня не будет и даже назвал публикации об этом фейками. Рынок прекратил падение и вернулся на уровень выше 2000 п. Почему это важно знать, и к чему стоит на всякий случай быть готовым?
🪖 При КТО вводится особый правовой режим в отдельных регионах. Решение принимает ФСБ, при больших масштабах - президент.
🪖 К операции привлекаются сотрудники всех силовых ведомств, включая МЧС и др.
🪖 В боевых действиях можно использовать солдат-срочников.
🪖 Могут применяться в зоне действия КТО: отключение связи, запрет въезда и выезда, использование транспорта и прочего имущества граждан и бизнеса и т.п.
Какие могут быть последствия для рынка?
➖ В целом для экономики, ВВП и бюджета влияние, очевидно, будет негативным. Затраты по сравнению с СВО вырастут, отвлечение человеческих ресурсов тоже.
➖ Для рынка радикальных изменений я не предвижу. Формат КТО, по сути, уже более-менее в ценах, учитывая, какой масштаб и длительность приобрела СВО. Ситуация может измениться разве что в случае введения военного положения.
👉 Поскольку это уже не первый из серии постов о действиях инвестора с условиях СВО и мобилизации, повторяться не буду. Соблюдайте элементарный риск-менеджмент, не принимайте эмоциональных решений и берегите себя!
🇨🇳 Юань обошёл доллар по объёмам торгов на Мосбирже
🏃♂️🏃♂️На этой неделе пары USDRUB и CNYRUB идут "ноздря в ноздрю". Это, пожалуй, единственная более-менее ликвидная альтернатива доллару и евро на Мосбирже. Ликвидность растёт вместе с товарооборотом между РФ и Китаем, Минфин планирует закупать юань в ФНБ с целью пополнить резервы и заодно ослабить рубль.
💼 Спрос на китайскую валюту растет. Но для частного инвестора - не от хорошей жизни - популярность вынужденная, по причине санкций. Это не юань такой хороший, а доллар стало опасно держать на счетах. Без веских причин перекладываться из доллара в валюту, которая к доллару девальвируется (-9% за год), не было бы смысла.
🔎 Посмотрим на инструмент поближе. Китайская валюта – женьминьби (RMB), делится на 2 курса - внутренний, оншорный (#CNY) и внешний #CNH (офшорный, он же валютный). Первый торгуется в континентальном Китае и жестко контролируется Народным банком, волатильность более 2% пресекается. Второй (CNH) - под контролем регулятора Гонконга (в тикере "H" - это Hong Kong).
🇷🇺 Но есть еще третий курс юаня - на Московской бирже. Он часто не "бьёт" c курсом на других площадках, из-за перекоса в спросе. Дневная волатильность может достигать 4-5%, несмотря на то, что в целом юань относительно стабилен благодаря контролю со стороны партии и правительства КНР.
Почему стоит взвешенно, без фанатизма подходить к "юанизации" своего портфеля и подушки безопасности?
1️⃣ Нужно понимать неестественную природу сегодняшнего спроса. Единственная причина - геополитика, а этот фактор вне экономики, и он не навсегда.
2️⃣ Нет внятного ответа на главный вопрос: что делать с этой валютой? Акций в юанях нет, только единичные выпуски облигаций, вклад - не айс в плане доходности с учетом девальвации, наличные потратить некуда. Основная функция - спасти валютный портфель от заморозки.
💰 Перспективы для курса юаня к рублю могут открыться, когда Минфин запустит новое бюджетное правило и начнёт скупать дружественную валюту в кубышку. Кроме юаня, ему выбрать нечего - HKD, тем более дирхамы недостаточно ликвидны. Но когда это произойдёт, официальных комментариев нет.
🏃♂️🏃♂️На этой неделе пары USDRUB и CNYRUB идут "ноздря в ноздрю". Это, пожалуй, единственная более-менее ликвидная альтернатива доллару и евро на Мосбирже. Ликвидность растёт вместе с товарооборотом между РФ и Китаем, Минфин планирует закупать юань в ФНБ с целью пополнить резервы и заодно ослабить рубль.
💼 Спрос на китайскую валюту растет. Но для частного инвестора - не от хорошей жизни - популярность вынужденная, по причине санкций. Это не юань такой хороший, а доллар стало опасно держать на счетах. Без веских причин перекладываться из доллара в валюту, которая к доллару девальвируется (-9% за год), не было бы смысла.
🔎 Посмотрим на инструмент поближе. Китайская валюта – женьминьби (RMB), делится на 2 курса - внутренний, оншорный (#CNY) и внешний #CNH (офшорный, он же валютный). Первый торгуется в континентальном Китае и жестко контролируется Народным банком, волатильность более 2% пресекается. Второй (CNH) - под контролем регулятора Гонконга (в тикере "H" - это Hong Kong).
🇷🇺 Но есть еще третий курс юаня - на Московской бирже. Он часто не "бьёт" c курсом на других площадках, из-за перекоса в спросе. Дневная волатильность может достигать 4-5%, несмотря на то, что в целом юань относительно стабилен благодаря контролю со стороны партии и правительства КНР.
Почему стоит взвешенно, без фанатизма подходить к "юанизации" своего портфеля и подушки безопасности?
1️⃣ Нужно понимать неестественную природу сегодняшнего спроса. Единственная причина - геополитика, а этот фактор вне экономики, и он не навсегда.
2️⃣ Нет внятного ответа на главный вопрос: что делать с этой валютой? Акций в юанях нет, только единичные выпуски облигаций, вклад - не айс в плане доходности с учетом девальвации, наличные потратить некуда. Основная функция - спасти валютный портфель от заморозки.
💰 Перспективы для курса юаня к рублю могут открыться, когда Минфин запустит новое бюджетное правило и начнёт скупать дружественную валюту в кубышку. Кроме юаня, ему выбрать нечего - HKD, тем более дирхамы недостаточно ликвидны. Но когда это произойдёт, официальных комментариев нет.
🇪🇺Евросоюз принял восьмой пакет санкций против РФ, мои комментарии - в скобках.
⛔️ Согласована база для определения лимита цен на российскую нефть, перевозимую морским путем (Подробности методики, как и пороговые цены, не раскрываются - "авторы" говорят, что уровень должен быть таким, чтобы Россия все еще хотела бы продавать нефть).
⛔️ Предусмотрен запрет на морскую перевозку нефти при цене, превышающей установленный потолок. Для сырой нефти с 5 декабря, для нефтепродуктов – с 5 февраля 2023 г. (Сама идея потолка пока выглядит сомнительной - никто не сможет отследить тысячи сделок, а Индия и Китай не хотят играть в эту игру).
⛔️ Ограничения на торговлю с Россией, в том числе стальной продукцией, техникой, химикатами, пластиком и сигаретами Понемногу сжимается кольцо давления на металлургов и нефте-газохимию. Здесь ничего нового, расширят запрещенный ассортимент.
⛔️ Гражданам ЕС запрещается занимать руководящие должности в некоторых российских государственных компаниях бывший канцлер Герхард Шрёдер и Маттиас Варниг (Роснефть, Nord Stream AG) уже самоотстранились. (Было бы странно, если бы остались - им самим грозят санкции).
⛔️ Наказание для стран, участвующих в схемах обхода антироссийских санкций ЕС (Как и с потолком, возможности "наказать" ограничены, хотя они и не нулевые. Отказ турецких и др. банков принимать МИР - пример).
⛔️ Полный запрет на обслуживание всех крипто-кошельков и учетных записей резидентов РФ, независимо от суммы (Это уже серьёзно, во всяком случае для инвестирующих в крипту. Сейчас лимит 10 тыс. евро, будет ноль евро. Бинанс уже предупредил неделю назад. О заморозке речи не идёт, заранее предложат вывести).
⛔️ Запрет на предоставление российским компаниям IT, инжиниринговых и юридических услуг (Positive и VK - наше всё)
⛔️ Санкции распространяются в т.ч. на ДНР, ЛНР, Запорожскую и Херсонскую области (#теперь_так).
🇷🇺 Индекс Мосбиржи от утреннего роста перешёл к снижению, но не сильно, около 0%. Основные пункты пакета озвучивались заранее, все в ценах. В пакет не вошло то, чего боялся рынок:
❌ Блокировка НКЦ;
❌ Отключение от SWIFT новых банков (Газпромбанк, Тинькофф, Альфа и др.)
❌ Алроса - по требованию Бельгии (через Антверпен проходит 80% не ограненных алмазов в мире).
😉 Пока рынок расслабился, ждём следующего пакета, он непременно будет.
⛔️ Согласована база для определения лимита цен на российскую нефть, перевозимую морским путем (Подробности методики, как и пороговые цены, не раскрываются - "авторы" говорят, что уровень должен быть таким, чтобы Россия все еще хотела бы продавать нефть).
⛔️ Предусмотрен запрет на морскую перевозку нефти при цене, превышающей установленный потолок. Для сырой нефти с 5 декабря, для нефтепродуктов – с 5 февраля 2023 г. (Сама идея потолка пока выглядит сомнительной - никто не сможет отследить тысячи сделок, а Индия и Китай не хотят играть в эту игру).
⛔️ Ограничения на торговлю с Россией, в том числе стальной продукцией, техникой, химикатами, пластиком и сигаретами Понемногу сжимается кольцо давления на металлургов и нефте-газохимию. Здесь ничего нового, расширят запрещенный ассортимент.
⛔️ Гражданам ЕС запрещается занимать руководящие должности в некоторых российских государственных компаниях бывший канцлер Герхард Шрёдер и Маттиас Варниг (Роснефть, Nord Stream AG) уже самоотстранились. (Было бы странно, если бы остались - им самим грозят санкции).
⛔️ Наказание для стран, участвующих в схемах обхода антироссийских санкций ЕС (Как и с потолком, возможности "наказать" ограничены, хотя они и не нулевые. Отказ турецких и др. банков принимать МИР - пример).
⛔️ Полный запрет на обслуживание всех крипто-кошельков и учетных записей резидентов РФ, независимо от суммы (Это уже серьёзно, во всяком случае для инвестирующих в крипту. Сейчас лимит 10 тыс. евро, будет ноль евро. Бинанс уже предупредил неделю назад. О заморозке речи не идёт, заранее предложат вывести).
⛔️ Запрет на предоставление российским компаниям IT, инжиниринговых и юридических услуг (Positive и VK - наше всё)
⛔️ Санкции распространяются в т.ч. на ДНР, ЛНР, Запорожскую и Херсонскую области (#теперь_так).
🇷🇺 Индекс Мосбиржи от утреннего роста перешёл к снижению, но не сильно, около 0%. Основные пункты пакета озвучивались заранее, все в ценах. В пакет не вошло то, чего боялся рынок:
❌ Блокировка НКЦ;
❌ Отключение от SWIFT новых банков (Газпромбанк, Тинькофф, Альфа и др.)
❌ Алроса - по требованию Бельгии (через Антверпен проходит 80% не ограненных алмазов в мире).
😉 Пока рынок расслабился, ждём следующего пакета, он непременно будет.
🤷♂️ А что, так можно было?
🇧🇾 На совещании с экономическим блоком Лукашенко распорядился ввести запрет на повышение цен с 6 октября. Буквально: "С 6 числа запрещается всякий рост цен. За-пре-ща-ет-ся! С сегодняшнего дня. Не с завтрашнего дня, а с сегодняшнего. Чтобы за сутки не накрутили цены. Поэтому с сегодняшнего дня рост цен запрещается".
🛒 Инфляция в 2022 г. ожидается порядка 19% годовых. Лукашенко поручил вернуть её на уровень 7-8%, под контролем генпрокурора. Просто мечта для тех, кто далёк от понимания того, как работает экономика. Эрдоган, со своим понижением ставки при инфляции 83%, ушёл курить в сторонку.
🤦♂️ Также Лукашенко распорядился безвозмездно передать в госсобственность (в пользу унитарных предприятий) акции 22 акционерных обществ - цементного и стекольного заводов, птицефабрики, молочного комбината, 4-х банков и др. Думаю, это только начало: на наших глазах фактически происходит постепенный возврат к социалистической форме собственности через национализацию.
✈️ Периодически Лукашенко наносит визиты в Москву или Сочи, и каждый раз итогом встреч становится новый кредит. Так, 6 октября объявлено о выделении $1.5 млрд на нужды импортозамещения. Рост ВВП Беларуси в январе-июле отрицательный: -5.2% годовых, в основном из-за санкций.
🇷🇺 Нужно понимать, что рублёвые гособлигации Беларусь-03,04,07 (аналог ОФЗ) по факту гарантированы российским бюджетом. При их анализе лучше сразу ориентируйтесь на состояние российской экономики. Давняя идея союзного государства воплощается с неожиданной стороны.
🔮 Говорят, что узнать будущее России можно, посмотрев на современную Беларусь. Я бы так однозначно не говорил, хотя некоторые общие тренды и есть. Пока в национализацию эмитентов не верится. В приказ ценам не расти - тоже.
🇧🇾 На совещании с экономическим блоком Лукашенко распорядился ввести запрет на повышение цен с 6 октября. Буквально: "С 6 числа запрещается всякий рост цен. За-пре-ща-ет-ся! С сегодняшнего дня. Не с завтрашнего дня, а с сегодняшнего. Чтобы за сутки не накрутили цены. Поэтому с сегодняшнего дня рост цен запрещается".
🛒 Инфляция в 2022 г. ожидается порядка 19% годовых. Лукашенко поручил вернуть её на уровень 7-8%, под контролем генпрокурора. Просто мечта для тех, кто далёк от понимания того, как работает экономика. Эрдоган, со своим понижением ставки при инфляции 83%, ушёл курить в сторонку.
🤦♂️ Также Лукашенко распорядился безвозмездно передать в госсобственность (в пользу унитарных предприятий) акции 22 акционерных обществ - цементного и стекольного заводов, птицефабрики, молочного комбината, 4-х банков и др. Думаю, это только начало: на наших глазах фактически происходит постепенный возврат к социалистической форме собственности через национализацию.
✈️ Периодически Лукашенко наносит визиты в Москву или Сочи, и каждый раз итогом встреч становится новый кредит. Так, 6 октября объявлено о выделении $1.5 млрд на нужды импортозамещения. Рост ВВП Беларуси в январе-июле отрицательный: -5.2% годовых, в основном из-за санкций.
🇷🇺 Нужно понимать, что рублёвые гособлигации Беларусь-03,04,07 (аналог ОФЗ) по факту гарантированы российским бюджетом. При их анализе лучше сразу ориентируйтесь на состояние российской экономики. Давняя идея союзного государства воплощается с неожиданной стороны.
🔮 Говорят, что узнать будущее России можно, посмотрев на современную Беларусь. Я бы так однозначно не говорил, хотя некоторые общие тренды и есть. Пока в национализацию эмитентов не верится. В приказ ценам не расти - тоже.
📅 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.
🏆 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 X5 +15,3%
🔺 Globaltrans +9,3%
🔺 Алроса +9,2%
🔺 Полюс +8,4%
🔺 Fix Price +6,1%
#FIVE - все расписки лидируют в росте, поскольку и падали больше других. АКРА присвоила X5 высший кредитный рейтинг ААА(RU) - дополнительный позитив.
#GLTR - тоже выиграл от позитива в расписках. Со ставками на полувагоны пока ОК, хотя и -30% от пиков весны. Главный вопрос, на который пока нет ответа - что будет с редомициляцией и дивидендами.
#ALRS - здесь все просто: Алросу по настоянию Бельгийских огранщиков исключили из пакета санкций ЕС.
#PLZL - золото показало хороший отскок в начале недели, в моменте $1730. Пошли разговоры о закупках в Гохран и ФНБ.
#FIXP - отыгрывает +38,6% операционной прибыли. Дискаунтеры - бенефициары кризиса.
👎 Аутсайдеры этой недели:
🔻 НЛМК -9%
🔻 Газпром -6,8%
🔻 Северсталь -6,3%
🔻 ФосАгро -6%
🔻 РусГидро -4,6%
#NLMK пострадал от 8 пакета санкций ЕС: сложнее будет поставлять слябы на прокатные заводы в Бельгии, Франции, Дании и Италии. А у металлургов и без того положение сейчас незавидное.
#GAZP активно лили накануне дивгэпа. Мало кто верит в будущие рекордные дивиденды, зато верят в рекордные налоги и капекс. Я ощутимо сократил позицию.
#CHMF - помимо общей ситуации в отрасли, Мордашову пришлось опровергать слухи о переводе своей доли в пользу ООН.
#PHOR - дивидендный гэп.
#HYDR хуже рынка из-за предположений, что Русал перестал скупать акции компании.
🏆 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 X5 +15,3%
🔺 Globaltrans +9,3%
🔺 Алроса +9,2%
🔺 Полюс +8,4%
🔺 Fix Price +6,1%
#FIVE - все расписки лидируют в росте, поскольку и падали больше других. АКРА присвоила X5 высший кредитный рейтинг ААА(RU) - дополнительный позитив.
#GLTR - тоже выиграл от позитива в расписках. Со ставками на полувагоны пока ОК, хотя и -30% от пиков весны. Главный вопрос, на который пока нет ответа - что будет с редомициляцией и дивидендами.
#ALRS - здесь все просто: Алросу по настоянию Бельгийских огранщиков исключили из пакета санкций ЕС.
#PLZL - золото показало хороший отскок в начале недели, в моменте $1730. Пошли разговоры о закупках в Гохран и ФНБ.
#FIXP - отыгрывает +38,6% операционной прибыли. Дискаунтеры - бенефициары кризиса.
👎 Аутсайдеры этой недели:
🔻 НЛМК -9%
🔻 Газпром -6,8%
🔻 Северсталь -6,3%
🔻 ФосАгро -6%
🔻 РусГидро -4,6%
#NLMK пострадал от 8 пакета санкций ЕС: сложнее будет поставлять слябы на прокатные заводы в Бельгии, Франции, Дании и Италии. А у металлургов и без того положение сейчас незавидное.
#GAZP активно лили накануне дивгэпа. Мало кто верит в будущие рекордные дивиденды, зато верят в рекордные налоги и капекс. Я ощутимо сократил позицию.
#CHMF - помимо общей ситуации в отрасли, Мордашову пришлось опровергать слухи о переводе своей доли в пользу ООН.
#PHOR - дивидендный гэп.
#HYDR хуже рынка из-за предположений, что Русал перестал скупать акции компании.
