💣 В банковском секторе пошли интересные движения.
🔊 "Интеррос" Потанина покупает второй банк подряд. На прошлой неделе им куплен у французов Росбанк за 0.2-0.3 капитала. Очевидно, банк продавался в спешке и не глядя на цену. Теперь Интеррос выкупает 35% TCS Group у семейного траста Тинькова. Все ждали этого от Яндекса и АФК Системы, но купил тот, кого не ждали. #TCSG за 3 дня выросли на 40%.
💲 Цена вопроса пока не озвучена, но исходя из капитализации $7.45 млрд (2770 р. за 1 ГДР), пакет можно оценить в $2.6 млрд. Это в 2 раза меньше, чем обсуждалось с Яндексом, но в 8.7 раза больше $300 млн, которые мелькали в СМИ. Эта цена не актуальна, она рассчитывалась в начале марта, когда в Лондоне бумаги стоили копейки.
💰 На что Интеррос купит банк? Дивы Норникеля за 2021 г. - $1.8 млрд, всего кэша и ликвидных активов около $11 млрд. Потанина явно интересует уникальный дисконт, с которым сейчас можно прикупить себе финансовое подразделение. Если самый цифровой банк объединят с Росбанком, у которого много физических отделений, он войдёт в топ-10. Я предпочту довериться чутью Потанина и продолжу делать ставку на этот бизнес, как бы он ни назывался после переименования.
⚡️ Но первопричиной, очевидно, стала геополитика. Иностранцы не видят будущего в российской банковской системе и готовы выходить из дочек, несмотря на убытки. У Тинькова все окончательно решилось, когда в запрещенной в РФ соцсети он опубликовал запрещенные в РФ слова о спецоперации. Буквально на следующий день менеджмент заявил о ребрендинге и о том, что банк "давно перерос изначальный смысл именного бренда". Тиньков сказал, что уходит на пенсию (в 54 года) заниматься семьей и здоровьем.
🏛 Сегодня также стало известно, что ВТБ может стать сильно больше за счет объединения с «Открытием» и РНКБ. Объединение выглядит логично на фоне санкций: оно направлено на экономию издержек, хотя и приведёт к увольнению тысяч сотрудников. Фактически это означает отказ Центробанка от громко заявленных планов приватизации «Открытия». Идёт явное усиление тренда на огосударствление банковского сектора, где уже сейчас доля государства более 70%. Думаю, нас ждут новые истории из этой серии.
🔊 "Интеррос" Потанина покупает второй банк подряд. На прошлой неделе им куплен у французов Росбанк за 0.2-0.3 капитала. Очевидно, банк продавался в спешке и не глядя на цену. Теперь Интеррос выкупает 35% TCS Group у семейного траста Тинькова. Все ждали этого от Яндекса и АФК Системы, но купил тот, кого не ждали. #TCSG за 3 дня выросли на 40%.
💲 Цена вопроса пока не озвучена, но исходя из капитализации $7.45 млрд (2770 р. за 1 ГДР), пакет можно оценить в $2.6 млрд. Это в 2 раза меньше, чем обсуждалось с Яндексом, но в 8.7 раза больше $300 млн, которые мелькали в СМИ. Эта цена не актуальна, она рассчитывалась в начале марта, когда в Лондоне бумаги стоили копейки.
💰 На что Интеррос купит банк? Дивы Норникеля за 2021 г. - $1.8 млрд, всего кэша и ликвидных активов около $11 млрд. Потанина явно интересует уникальный дисконт, с которым сейчас можно прикупить себе финансовое подразделение. Если самый цифровой банк объединят с Росбанком, у которого много физических отделений, он войдёт в топ-10. Я предпочту довериться чутью Потанина и продолжу делать ставку на этот бизнес, как бы он ни назывался после переименования.
⚡️ Но первопричиной, очевидно, стала геополитика. Иностранцы не видят будущего в российской банковской системе и готовы выходить из дочек, несмотря на убытки. У Тинькова все окончательно решилось, когда в запрещенной в РФ соцсети он опубликовал запрещенные в РФ слова о спецоперации. Буквально на следующий день менеджмент заявил о ребрендинге и о том, что банк "давно перерос изначальный смысл именного бренда". Тиньков сказал, что уходит на пенсию (в 54 года) заниматься семьей и здоровьем.
🏛 Сегодня также стало известно, что ВТБ может стать сильно больше за счет объединения с «Открытием» и РНКБ. Объединение выглядит логично на фоне санкций: оно направлено на экономию издержек, хотя и приведёт к увольнению тысяч сотрудников. Фактически это означает отказ Центробанка от громко заявленных планов приватизации «Открытия». Идёт явное усиление тренда на огосударствление банковского сектора, где уже сейчас доля государства более 70%. Думаю, нас ждут новые истории из этой серии.
❗️Центробанк агрессивно понизил ключевую ставку до 14% годовых.
⏰ В 13:30 мск Центробанк по традиции объявил свое решение по ключевой ставке. Самый популярный прогноз - снижение на 2 п.п. до 15% годовых - не сбылся.
💲 Доллар к рублю падал в ожидании решения почти до 70, потом решил, что это уже чересчур и откатил на 71. Для инфляции снижение ставки вообще почти ничего не говорит, поскольку у неё сейчас другие драйверы - санкции, сбои поставок, дорогое сырьё. Так что Эльвира Сахипзадовна, опуская ставку, практически не рискует перегреть рынок и разогнать цены.
🇷🇺 Индекс гособлигаций RGBI заложил снижение ставки заранее: за месяц он прибавил целых 17%, со 108 п. до 126 п. Почти вся кривая доходности к погашению выстроилась в струнку вокруг 10% годовых, кроме 2-х самых коротких выпусков (ОФЗ 26209 = 13.9%). Это значит, что долговой рынок прайсит дальнейшее снижение ставки.
📊 Для индекса Мосбиржи - сигнал умеренно позитивный, но скорее нейтральный. Условия для биржевых торгов в отсутствие нерезидентов не вполне рыночные, а на доступность и стоимость кредитов для бизнеса влияние весьма ограничено.
⏰ В 13:30 мск Центробанк по традиции объявил свое решение по ключевой ставке. Самый популярный прогноз - снижение на 2 п.п. до 15% годовых - не сбылся.
💲 Доллар к рублю падал в ожидании решения почти до 70, потом решил, что это уже чересчур и откатил на 71. Для инфляции снижение ставки вообще почти ничего не говорит, поскольку у неё сейчас другие драйверы - санкции, сбои поставок, дорогое сырьё. Так что Эльвира Сахипзадовна, опуская ставку, практически не рискует перегреть рынок и разогнать цены.
🇷🇺 Индекс гособлигаций RGBI заложил снижение ставки заранее: за месяц он прибавил целых 17%, со 108 п. до 126 п. Почти вся кривая доходности к погашению выстроилась в струнку вокруг 10% годовых, кроме 2-х самых коротких выпусков (ОФЗ 26209 = 13.9%). Это значит, что долговой рынок прайсит дальнейшее снижение ставки.
📊 Для индекса Мосбиржи - сигнал умеренно позитивный, но скорее нейтральный. Условия для биржевых торгов в отсутствие нерезидентов не вполне рыночные, а на доступность и стоимость кредитов для бизнеса влияние весьма ограничено.
📺 Основное из пресс-конференции Э.Набиуллиной после решения по ставке.
🎤 Инфляционные ожидания снижаются, экономическая активность снижается вместе с кредитованием.
🎤 Инфляция с апреля, согласно базовому прогнозу ЦБ РФ, будет на уровне 10-12% в следующие 12 месяцев.
🎤Люди стали меньше тратить и больше сберегать, растут объёмы депозитов.
🎤 Инвестиционный спрос сокращается из-за высокого уровня неопределенности.
🎤 Снижение ВВП России в 2022 г составит 8-10%. Нижняя точка спада придется на 4 квартал.
🎤 К концу следующего года ВВП увеличится на 4-5% по сравнению с 2022 г.
🎤 Мы видим пространство для снижения ключевой ставки в 2022 году. Прогнозируемый средний диапазон ключевой ставки в этом году 12-14%.
🎤 Многое будет зависеть от развития ситуации и внешних факторов, возможно, у ЦБ не будет возможности снижать ставку.
🎤 Курс рубля должен оставаться плавающим.
🎤 Можем увидеть рекордный профицит по итогам года - $145 млрд руб, но это не позитивный фактор, т.к. импорт сокращается намного быстрее экспорта.
🎤 Рассматриваем возможности, чтобы нерезиденты могли вкладываться в российские бумаги, но о выводе их активов говорить сейчас нельзя.
🎤 ЦБ РФ пока не видит возможности для ослабления валютных ограничений с недружественными странами. Отмена ограничений на продажу валюты нерезидентам не планируется.
🎤 Мы готовим меры защиты по замороженным резервам, в том числе правовые, о деталях говорить преждевременно.
🎤 Обязательную продажу валютной выручки для несырьевых экспортеров можно отменить, для сырьевых - снизить до 50%.
🎤 Мы поддерживает идею объединения ВТБ, "Открытия" и РНКБ.
🎤 Обсуждение о привязке рубля к золоту не ведётся (ранее Песков: "Обсуждается").
🎤 Брошка - это один из каналов коммуникации с рынком. https://www.youtube.com/watch?v=aJc690RFr5Y&t=1s
🎤 Инфляционные ожидания снижаются, экономическая активность снижается вместе с кредитованием.
🎤 Инфляция с апреля, согласно базовому прогнозу ЦБ РФ, будет на уровне 10-12% в следующие 12 месяцев.
🎤Люди стали меньше тратить и больше сберегать, растут объёмы депозитов.
🎤 Инвестиционный спрос сокращается из-за высокого уровня неопределенности.
🎤 Снижение ВВП России в 2022 г составит 8-10%. Нижняя точка спада придется на 4 квартал.
🎤 К концу следующего года ВВП увеличится на 4-5% по сравнению с 2022 г.
🎤 Мы видим пространство для снижения ключевой ставки в 2022 году. Прогнозируемый средний диапазон ключевой ставки в этом году 12-14%.
🎤 Многое будет зависеть от развития ситуации и внешних факторов, возможно, у ЦБ не будет возможности снижать ставку.
🎤 Курс рубля должен оставаться плавающим.
🎤 Можем увидеть рекордный профицит по итогам года - $145 млрд руб, но это не позитивный фактор, т.к. импорт сокращается намного быстрее экспорта.
🎤 Рассматриваем возможности, чтобы нерезиденты могли вкладываться в российские бумаги, но о выводе их активов говорить сейчас нельзя.
🎤 ЦБ РФ пока не видит возможности для ослабления валютных ограничений с недружественными странами. Отмена ограничений на продажу валюты нерезидентам не планируется.
🎤 Мы готовим меры защиты по замороженным резервам, в том числе правовые, о деталях говорить преждевременно.
🎤 Обязательную продажу валютной выручки для несырьевых экспортеров можно отменить, для сырьевых - снизить до 50%.
🎤 Мы поддерживает идею объединения ВТБ, "Открытия" и РНКБ.
🎤 Обсуждение о привязке рубля к золоту не ведётся (ранее Песков: "Обсуждается").
🎤 Брошка - это один из каналов коммуникации с рынком. https://www.youtube.com/watch?v=aJc690RFr5Y&t=1s
YouTube
Пресс-конференция Председателя Банка России Э.Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров
Пресс-конференция Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров 11 февраля 2022 года. Трансляция доступна на сайте и официальных страницах Банка России в «ВКонтакте» и Facebook, а также на YouTube-канале Банка России.…
📅 Итоги недели
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: +9.55% за неделю. РТС - выехал на рубле на невероятные +16%. Не останавливают ни токсичный внешний фон, ни отмены дивидендов, ни отказы компаний от промежуточной отчётности. Одна из причин роста - ожидание жирных дивидендов от Газпрома и Лукойла. Также сказывается прекращение арбитража между копеечными расписками в Лондоне и конвертированными акциями на Мосбирже. Т.о., продавцов, в отсутствие нерезидентов, практически не осталось, а частные инвесторы пока не хотят продавать на текущих уровнях.
💲 Биржевой курс рубля укрепился, как и на прошлой неделе, на 6% к доллару, в моменте почти 70, закрылись на 71. Этому не помешало ни резкое снижение ставки ЦБ до 14%, ни напряженный геополитический фон. Диспропорция между большим экспортом и маленьким импортом убивает спрос на валюту. ЦБ говорит, что обязательную продажу валютной выручки для несырьевых экспортеров можно отменить, для сырьевых - снизить до 50%. При прочих равных это должно немного ослабить рубль.
🛢 Нефть осталась в коридоре $105-$110 за баррель, логистические проблемы и недофинансирование добычи порождают дефицит. Санкции против российского сырья играют не меньшую роль. Сорт Urals торгуется с большим дисконтом, $76, т.е. на $31 дешевле Brent. Европа заявляет о полном отказе от закупок нашей к концу 2022 года.
🔥 В Европе голубое топливо котируется в районе $1000-1100 за 1 тыс. куб. м., несмотря на приход летнего сезона. Драма под названием "Газ за рубли" продолжается. Несколько покупателей открыли рублёвые спецсчета в ГПБ, но большая часть, включая руководство ЕС, считает это обходом санкций.
🇺🇸 Американские индексы снижаются уже 4 недели подряд, хотя пару дней на сильных отчётах неплохо отскакивали. S&P500 -2.4%, Nasdaq -3.3%. Бигтехи хуже других: повторить темпы роста 2021 года сложно, а повышение ставки (уже говорят про 0.75 п.п. на заседании 4 мая) давит на их кредитоспособность. Обвалившийся после отчёта об убытках Amazon своим весом толкнул вниз весь рынок.
🇨🇳 Китайский рынок в кои веки раз на позитиве. Индекс Hang Seng за неделю прибавил 2,2%, ETF Golden Dragon China на китайские бумаги в США (#HXC) отскочил на 12%. Власти намекают, что прекратят регуляторное ужесточение против бигтехов. Народный банк понизил ставку RRR (норма резервирования для банков) на 1% и обещает снизить еще. Тов. Си готовится к продлению полномочий - нужен рост любой ценой. Главные риски - возможное вторжение на Тайвань и локдауны в крупных городах.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Центробанк понизил ключевую ставку сразу на 3 п.п. до 14% годовых
2. "Интеррос" В. Потанина объявил о покупке 35% TCS Group (#TCSG), принадлежащих семейному трасту Олега Тинькова.
2. Набсовет ВТБ (#VTBR) рекомендовал не платить дивиденды за 2021 год.
3. Олег Тиньков ведет переговоры о продаже оформленной на семейный траст 35% доли в TCS Group.
4. Акции Amazon (#AMZN) после выхода отчёта об убытках в 1 квартале потеряли 16%.
5. Tesla (#TSLA) потеряла 12% на новости о покупке Илоном Маском Twitter, из-за чего ему приходится продавать акции.и
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: +9.55% за неделю. РТС - выехал на рубле на невероятные +16%. Не останавливают ни токсичный внешний фон, ни отмены дивидендов, ни отказы компаний от промежуточной отчётности. Одна из причин роста - ожидание жирных дивидендов от Газпрома и Лукойла. Также сказывается прекращение арбитража между копеечными расписками в Лондоне и конвертированными акциями на Мосбирже. Т.о., продавцов, в отсутствие нерезидентов, практически не осталось, а частные инвесторы пока не хотят продавать на текущих уровнях.
💲 Биржевой курс рубля укрепился, как и на прошлой неделе, на 6% к доллару, в моменте почти 70, закрылись на 71. Этому не помешало ни резкое снижение ставки ЦБ до 14%, ни напряженный геополитический фон. Диспропорция между большим экспортом и маленьким импортом убивает спрос на валюту. ЦБ говорит, что обязательную продажу валютной выручки для несырьевых экспортеров можно отменить, для сырьевых - снизить до 50%. При прочих равных это должно немного ослабить рубль.
🛢 Нефть осталась в коридоре $105-$110 за баррель, логистические проблемы и недофинансирование добычи порождают дефицит. Санкции против российского сырья играют не меньшую роль. Сорт Urals торгуется с большим дисконтом, $76, т.е. на $31 дешевле Brent. Европа заявляет о полном отказе от закупок нашей к концу 2022 года.
🔥 В Европе голубое топливо котируется в районе $1000-1100 за 1 тыс. куб. м., несмотря на приход летнего сезона. Драма под названием "Газ за рубли" продолжается. Несколько покупателей открыли рублёвые спецсчета в ГПБ, но большая часть, включая руководство ЕС, считает это обходом санкций.
🇺🇸 Американские индексы снижаются уже 4 недели подряд, хотя пару дней на сильных отчётах неплохо отскакивали. S&P500 -2.4%, Nasdaq -3.3%. Бигтехи хуже других: повторить темпы роста 2021 года сложно, а повышение ставки (уже говорят про 0.75 п.п. на заседании 4 мая) давит на их кредитоспособность. Обвалившийся после отчёта об убытках Amazon своим весом толкнул вниз весь рынок.
🇨🇳 Китайский рынок в кои веки раз на позитиве. Индекс Hang Seng за неделю прибавил 2,2%, ETF Golden Dragon China на китайские бумаги в США (#HXC) отскочил на 12%. Власти намекают, что прекратят регуляторное ужесточение против бигтехов. Народный банк понизил ставку RRR (норма резервирования для банков) на 1% и обещает снизить еще. Тов. Си готовится к продлению полномочий - нужен рост любой ценой. Главные риски - возможное вторжение на Тайвань и локдауны в крупных городах.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Центробанк понизил ключевую ставку сразу на 3 п.п. до 14% годовых
2. "Интеррос" В. Потанина объявил о покупке 35% TCS Group (#TCSG), принадлежащих семейному трасту Олега Тинькова.
2. Набсовет ВТБ (#VTBR) рекомендовал не платить дивиденды за 2021 год.
3. Олег Тиньков ведет переговоры о продаже оформленной на семейный траст 35% доли в TCS Group.
4. Акции Amazon (#AMZN) после выхода отчёта об убытках в 1 квартале потеряли 16%.
5. Tesla (#TSLA) потеряла 12% на новости о покупке Илоном Маском Twitter, из-за чего ему приходится продавать акции.и
📅 Итоги недели: бумаги в индексе Мосбиржи
Лидеры роста:
🔺 ЛУКОЙЛ +22,8%
🔺 МКБ +17,1%
🔺 Газпром +15,6%
🔺Татнефть пр. +15%
🔺TCS Group +14,9%
🔎 Лукойл (#LKOH) отскочил после обвала на новостях про самоустранение Вагита Алекперова. И он, и вице-президент Федун заявили, что остаются в РФ. Рынок надеется на дивиденды с доходностью, возможно, выше 20%.
🔎 Газпром (#GAZP) объявил о рекордных финансовых результатах за 2021 год и пока не отказывается от выплаты дивидендов.
🔎 Татнефть (#TATNP) в 1 кв. показала чистую прибыль по РСБУ в 3,2 раза больше, чем в 1 кв. 2021 г.
🔎 #TCSG - рынок позитивно принял новость о покупке Интерросом доли траста Олега Тинькова в TCS Group.
Аутсайдеры недели:
🔻 Polymetal -6,9%
🔻 Petropavlovsk -6,5%
🔻 VK -4,3%
🔻 HHRU -2,2%
🔻 X5 -1%
🔎 Polymetal (#POLY) отказался продавать золото российским банкам с дисконтом. Также компания отложила запуск золоторудного проекта Ведуга. Давит на котировки и статус иностранной бумаги, что вызывает вопросы в связи с санкционными брокерами.
🔎 Petropavlovsk (#POGR) уведомил о "событии дефолта" из-за проблем с выплатами Газпромбанку на фоне санкций.
🔎 VK (#VKCO) отчитался об убытках за 1 кв. -54.9 млрд. руб. (-2.5 млрд. руб. в 1 кв. 2021 г.). Покупка «Яндекс.Новости» и «Яндекс.Дзен» увеличит долговую нагрузку.
🔎 #HHRU, как всегда, ходит с большой амплитудой, на этот раз коррекция вниз. HHRU -2.5%. Статистика говорит, что В России на фоне кризиса сократилось количество вакансий, а это меньше работы для рекрутеров.
🔎 X5 (#FIVE) опубликовала финансовые результаты за 1 квартал при росте выручки, особенно в e-commerce, чистая прибыль снизилась на 67% г/г.
💰 Всем профита, берегите себя и своих близких!
Лидеры роста:
🔺 ЛУКОЙЛ +22,8%
🔺 МКБ +17,1%
🔺 Газпром +15,6%
🔺Татнефть пр. +15%
🔺TCS Group +14,9%
🔎 Лукойл (#LKOH) отскочил после обвала на новостях про самоустранение Вагита Алекперова. И он, и вице-президент Федун заявили, что остаются в РФ. Рынок надеется на дивиденды с доходностью, возможно, выше 20%.
🔎 Газпром (#GAZP) объявил о рекордных финансовых результатах за 2021 год и пока не отказывается от выплаты дивидендов.
🔎 Татнефть (#TATNP) в 1 кв. показала чистую прибыль по РСБУ в 3,2 раза больше, чем в 1 кв. 2021 г.
🔎 #TCSG - рынок позитивно принял новость о покупке Интерросом доли траста Олега Тинькова в TCS Group.
Аутсайдеры недели:
🔻 Polymetal -6,9%
🔻 Petropavlovsk -6,5%
🔻 VK -4,3%
🔻 HHRU -2,2%
🔻 X5 -1%
🔎 Polymetal (#POLY) отказался продавать золото российским банкам с дисконтом. Также компания отложила запуск золоторудного проекта Ведуга. Давит на котировки и статус иностранной бумаги, что вызывает вопросы в связи с санкционными брокерами.
🔎 Petropavlovsk (#POGR) уведомил о "событии дефолта" из-за проблем с выплатами Газпромбанку на фоне санкций.
🔎 VK (#VKCO) отчитался об убытках за 1 кв. -54.9 млрд. руб. (-2.5 млрд. руб. в 1 кв. 2021 г.). Покупка «Яндекс.Новости» и «Яндекс.Дзен» увеличит долговую нагрузку.
🔎 #HHRU, как всегда, ходит с большой амплитудой, на этот раз коррекция вниз. HHRU -2.5%. Статистика говорит, что В России на фоне кризиса сократилось количество вакансий, а это меньше работы для рекрутеров.
🔎 X5 (#FIVE) опубликовала финансовые результаты за 1 квартал при росте выручки, особенно в e-commerce, чистая прибыль снизилась на 67% г/г.
💰 Всем профита, берегите себя и своих близких!
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🏆 "Бойлерная" ("Boiler Room", 2000) - в топе рекомендаций в сообществе ленивых инвесторов. За всю историю кинематографа снято всего несколько стоящих фильмов, где ярко и глубоко раскрывается подноготная биржевой торговли, мира брокеров и фондов.
📽 Молодой шулер Сет Девис открывает в своей квартире подпольное казино. Один клиент предложил ему работу в брокерской фирме, где месячный бонус превышает годовой заработок от казино. Источник дохода - акции компаний-пустышек, которые горе-инвесторы не удосуживаются изучить перед покупкой. Мечта Сета о больших деньгах сбывается, но вскоре парень начинает понимать, что за всё в жизни нужно платить.
Рекомендую этот фильм на майские выходные, ссылка здесь:
🏆 "Бойлерная" ("Boiler Room", 2000) - в топе рекомендаций в сообществе ленивых инвесторов. За всю историю кинематографа снято всего несколько стоящих фильмов, где ярко и глубоко раскрывается подноготная биржевой торговли, мира брокеров и фондов.
📽 Молодой шулер Сет Девис открывает в своей квартире подпольное казино. Один клиент предложил ему работу в брокерской фирме, где месячный бонус превышает годовой заработок от казино. Источник дохода - акции компаний-пустышек, которые горе-инвесторы не удосуживаются изучить перед покупкой. Мечта Сета о больших деньгах сбывается, но вскоре парень начинает понимать, что за всё в жизни нужно платить.
Рекомендую этот фильм на майские выходные, ссылка здесь:
OK.RU
Бойлерная / Boiler Room (2000)
Бойлерная
Оригинальное название: Boiler Room
Год выхода: 2000
Жанр: Триллер, драма, криминал
Режиссер: Бен Янгер
В ролях: Джованни Рибизи, Бен Аффлек, Вин Дизель, Ниа Лонг, Никки Кэт, Скотт Каан, Рон Рифкин, Джейми Кеннеди, Тейлор Николс, Билл Сэйдж, Том…
Оригинальное название: Boiler Room
Год выхода: 2000
Жанр: Триллер, драма, криминал
Режиссер: Бен Янгер
В ролях: Джованни Рибизи, Бен Аффлек, Вин Дизель, Ниа Лонг, Никки Кэт, Скотт Каан, Рон Рифкин, Джейми Кеннеди, Тейлор Николс, Билл Сэйдж, Том…
🏛 СПБ биржа может скоро открыть торги акциями из Гонконга.
🇨🇳 СПБ Биржа заявила, что в ближайшие недели начнет торги акциями из Гонконга, а также в материковом Китае (Шанхай, Шенчжень), где удалось получить статус иностранного квалифицированного инвестора. Поскольку основные китайские фишки (#BABA, #JD, #BIDU, Tencent и др.) торгуются на Гонконге, посмотрим, что представляет из себя тамошняя биржа.
⛩ Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange) - 6-я по капитализации в мире. Из наших там самый известный - Русал. Торги - с 5:00 до 11:00 МСК. Индекс Hang Seng - главный для нас индикатор китайского рынка акций. За год он потерял 28%, с начала 2022 г. -10%. Акции самой биржи потеряли с начала года 29%, больше - только Мосбиржа (#MOEX), -39%.
🌐 В 2006 г. Гонконг вышел на первое место в мире по IPO, но сейчас (как и везде) с этим плохо из-за роста ставок, а в 2022 г. не было ни одного размещения больше чем на $1 млрд. Несмотря на не слишком впечатляющие показатели китайского рынка, выход на Гонконг для СПб биржи может стать спасением на фоне санкций и закрытия депозитарных мостов на западном направлении. Таких объёмов, как Нью-Йорк и Лондон, он вряд ли даст, но сейчас важна любая альтернатива.
📈 Кстати, на прошлой неделе прозвучали ободряющие заявления со стороны китайского регулятора. Готовясь к переназначению тов. Си, они начали стимулировать рынок обещаниями перестать "кошмарить" бигтехи и понизили норму резервирования для банков. Это развернуло гонконгский индекс к росту. Осталось понять - это тренд или локальный отскок. 29 апреля Hang Seng прибавил 4%, сегодня торгов нет - День труда.
🇨🇳 СПБ Биржа заявила, что в ближайшие недели начнет торги акциями из Гонконга, а также в материковом Китае (Шанхай, Шенчжень), где удалось получить статус иностранного квалифицированного инвестора. Поскольку основные китайские фишки (#BABA, #JD, #BIDU, Tencent и др.) торгуются на Гонконге, посмотрим, что представляет из себя тамошняя биржа.
⛩ Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange) - 6-я по капитализации в мире. Из наших там самый известный - Русал. Торги - с 5:00 до 11:00 МСК. Индекс Hang Seng - главный для нас индикатор китайского рынка акций. За год он потерял 28%, с начала 2022 г. -10%. Акции самой биржи потеряли с начала года 29%, больше - только Мосбиржа (#MOEX), -39%.
🌐 В 2006 г. Гонконг вышел на первое место в мире по IPO, но сейчас (как и везде) с этим плохо из-за роста ставок, а в 2022 г. не было ни одного размещения больше чем на $1 млрд. Несмотря на не слишком впечатляющие показатели китайского рынка, выход на Гонконг для СПб биржи может стать спасением на фоне санкций и закрытия депозитарных мостов на западном направлении. Таких объёмов, как Нью-Йорк и Лондон, он вряд ли даст, но сейчас важна любая альтернатива.
📈 Кстати, на прошлой неделе прозвучали ободряющие заявления со стороны китайского регулятора. Готовясь к переназначению тов. Си, они начали стимулировать рынок обещаниями перестать "кошмарить" бигтехи и понизили норму резервирования для банков. Это развернуло гонконгский индекс к росту. Осталось понять - это тренд или локальный отскок. 29 апреля Hang Seng прибавил 4%, сегодня торгов нет - День труда.
📅 Важные корпоративные события на предстоящей неделе.
2,3 мая выходной на Мосбирже. СПб биржа - торги иностранными бумагами.
4 мая
📌 Мосэнерго (#MSNG) отчет по МСФО за 1 квартал 2022 г.
📌 Последний день для покупки акций с правом на получение дивидендов Группы Позитив (#POSI) за 1 квартал 2022 г.
5 мая
📌 Московская биржа (#MOEX) - данные по оборотам торгов за апрель
🇺🇸 Иностранные акции - сезон отчетностей за 1 квартал 2022 г.
⛩ 2-4 мая выходной в Китае и Гонконге (День труда), 3-5 мая выходной в Японии.
2 мая - Baidu (#BIDU).
3 мая - Pfizer (#PFE), AMD (#AMD), AirBnb (#ABNB), Starbucks (#SBUX).
4 мая - CVS Health (#CVS), Booking com. (#BKNG), Regeneron (#REGN), Marriott (#MAR), MetLife (#MET).
5 мая - ConocoPhillips (#COP), McKesson (#MCK).
6 мая - Ander Armour (#UAA), NRG (#NRG).
За какими событиями стоит следить на этой неделе:
🔎 Геополитика. Ход боевых действий и поставки западных вооружений в Украину. Попытки организовать переговоры при посредничестве Турции.
🔎 Санкции. Шестой пакет санкций ЕС (эмбарго на уголь и нефть, банки). Уход компаний из РФ.
🔎 ЦБ РФ. Ослабление валютного регулирования в отношении экспортеров.
🔎 ФРС. 4 мая - заседание по ставке ФРС и пресс-конференция Дж. Пауэлла.
🔎 Нефть. Заявления относительно эмбарго со стороны ЕС.
🔎 Газ. Риторика ЕС относительно сокращения закупок российского газа.
🔎 Китай. Снижение ставки Народного банка. Антиковидные ограничения. Ослабление регуляторных мер в отношении бигтехов. Ситуация вокруг Тайваня.
2,3 мая выходной на Мосбирже. СПб биржа - торги иностранными бумагами.
4 мая
📌 Мосэнерго (#MSNG) отчет по МСФО за 1 квартал 2022 г.
📌 Последний день для покупки акций с правом на получение дивидендов Группы Позитив (#POSI) за 1 квартал 2022 г.
5 мая
📌 Московская биржа (#MOEX) - данные по оборотам торгов за апрель
🇺🇸 Иностранные акции - сезон отчетностей за 1 квартал 2022 г.
⛩ 2-4 мая выходной в Китае и Гонконге (День труда), 3-5 мая выходной в Японии.
2 мая - Baidu (#BIDU).
3 мая - Pfizer (#PFE), AMD (#AMD), AirBnb (#ABNB), Starbucks (#SBUX).
4 мая - CVS Health (#CVS), Booking com. (#BKNG), Regeneron (#REGN), Marriott (#MAR), MetLife (#MET).
5 мая - ConocoPhillips (#COP), McKesson (#MCK).
6 мая - Ander Armour (#UAA), NRG (#NRG).
За какими событиями стоит следить на этой неделе:
🔎 Геополитика. Ход боевых действий и поставки западных вооружений в Украину. Попытки организовать переговоры при посредничестве Турции.
🔎 Санкции. Шестой пакет санкций ЕС (эмбарго на уголь и нефть, банки). Уход компаний из РФ.
🔎 ЦБ РФ. Ослабление валютного регулирования в отношении экспортеров.
🔎 ФРС. 4 мая - заседание по ставке ФРС и пресс-конференция Дж. Пауэлла.
🔎 Нефть. Заявления относительно эмбарго со стороны ЕС.
🔎 Газ. Риторика ЕС относительно сокращения закупок российского газа.
🔎 Китай. Снижение ставки Народного банка. Антиковидные ограничения. Ослабление регуляторных мер в отношении бигтехов. Ситуация вокруг Тайваня.
⚡️Индикаторы риска растут.
Пока на нашем рынке тишина, посмотрим что за океаном. А там накануне решения ФРС по ставке (завтра в 21:00 мск) растут инструменты, которые сигнализируют о рисках:
1️⃣ Доходность 10-летних гособлигаций трежерис выше 3% годовых - рекорд с октября 2018 года, канун тогдашней коррекции.
2️⃣ Индекс доллара #DXY к корзине основных валют достиг 104 п. - рекорд с декабря 2002 г.
📊 Оба показателя = бегство от риска в защитные активы. Они могут не привести к падению на рынке акций при одном условии - много свеженапечатанных денег. А сегодня мир наоборот входит в цикл сворачивания мягкой денежной политики. Завтра ждём повышения ставки ФРС, а уже в июне ожидается начало разгрузки баланса, т.е. распродажи облигаций (а их там на $9 трлн). Обычно за этим следует коррекция на рынке акций.
📉 Значит ли это, что нас неминуемо ждёт падение глобальных рынков? - Вероятно, но не обязательно. На рынке, кроме математически просчитываемых индикаторов, есть ещё такая сложная материя как эмоции. Многое зависит от того, насколько оправдают ожидания завтрашнее решение по ставке и риторика главы ФРС Пауэлла.
📊 Если поднимут сразу на 0.75 п.п. - может начать штормить. Если ограничатся 0.5 п.п., то есть не станут жестить - рынок может принять это позитивно и даже локально пойти вверх. Не менее важно, какие намёки Пауэлл сделает по темпам сокращения баланса. Если растянут на 2-4 года - для рынка это не страшно.
🇷🇺 Для нашей фонды этот внешний фон будет иметь важное, но не решающее значение. У нас тут теперь рулят другие истории: геополитика, санкции, отмена дивидендов и отчётов, искусственный курс доллара, запертые нерезиденты.
Пока на нашем рынке тишина, посмотрим что за океаном. А там накануне решения ФРС по ставке (завтра в 21:00 мск) растут инструменты, которые сигнализируют о рисках:
1️⃣ Доходность 10-летних гособлигаций трежерис выше 3% годовых - рекорд с октября 2018 года, канун тогдашней коррекции.
2️⃣ Индекс доллара #DXY к корзине основных валют достиг 104 п. - рекорд с декабря 2002 г.
📊 Оба показателя = бегство от риска в защитные активы. Они могут не привести к падению на рынке акций при одном условии - много свеженапечатанных денег. А сегодня мир наоборот входит в цикл сворачивания мягкой денежной политики. Завтра ждём повышения ставки ФРС, а уже в июне ожидается начало разгрузки баланса, т.е. распродажи облигаций (а их там на $9 трлн). Обычно за этим следует коррекция на рынке акций.
📉 Значит ли это, что нас неминуемо ждёт падение глобальных рынков? - Вероятно, но не обязательно. На рынке, кроме математически просчитываемых индикаторов, есть ещё такая сложная материя как эмоции. Многое зависит от того, насколько оправдают ожидания завтрашнее решение по ставке и риторика главы ФРС Пауэлла.
📊 Если поднимут сразу на 0.75 п.п. - может начать штормить. Если ограничатся 0.5 п.п., то есть не станут жестить - рынок может принять это позитивно и даже локально пойти вверх. Не менее важно, какие намёки Пауэлл сделает по темпам сокращения баланса. Если растянут на 2-4 года - для рынка это не страшно.
🇷🇺 Для нашей фонды этот внешний фон будет иметь важное, но не решающее значение. У нас тут теперь рулят другие истории: геополитика, санкции, отмена дивидендов и отчётов, искусственный курс доллара, запертые нерезиденты.
❓Что и почему застряло в Euroclear.
🇪🇺 24 февраля крупнейший европейский депозитарий Euroclear объявил, что отказывается обрабатывать операции клиентов из РФ и Беларуси. Он прекратил все корреспондентские отношения с НРД (Национальный расчётный депозитарий). Т.е. нарушен "мост" между российским депозитарием и вышестоящим зарубежным, в котором учитываются бумаги с первичным листингом на иностранных биржах.
💲 Речь идёт о купонах, дивидендах, а также средствах, поступающим при погашении по иностранным ценным бумагам, которые эмитенты перечисляют в Euroclear. Средства сейчас накапливаются на счетах в Euroclear Bank. За 1 квартал на балансе Euroclear накопилось более $23 млрд (+80% г/г).
🔎 Из иностранных бумаг в НРД хранятся бумаги с Мосбиржи, евробонды и бумаги с СПБ биржи, номинированные в евро (в нашем случае - немецкие), в том числе в составе ETF Finex. Расчёты проводились через филиал нидерландского ING Bank в Москве. Он тоже присоединился к санкциям, наложенным Евросоюзом. Американские акции, купленные на СПб бирже, учитываются в другом российском депозитарии - Бэст Эффортс банк. Он работает напрямую с банками США.
🤦♂️ Проблема ещё и в том, что для Euroclear как учётного депозитария не существует всех тех переводов от брокера к брокеру, которые пережили российские инвесторы. Он видит только ближайший уровень контрагента и продолжает считать владельцем счёта НРД и все те же подсанкционные ВТБ, Открытие, Сбер и Альфу. Иностранному депозитарию не ведомо, что вы лично не находитесь под санкциями и вообще не имеете к этому отношения.
Какие могут быть выходы из ситуации:
✔️ Конвертация иностранных ценных бумаг в рублёвые акции (там, где это позволяет инвестиционная декларация или просто в силу форс-мажора);
✔️ Выкуп бумаг эмитентом по оферте или даже государством, с выплатами в рублях;
✔️ Политическое давление со стороны западных фондов, активы которых заморожены в России - их теоретически можно было бы разблокировать в обмен на аналогичные действия со стороны Euroclear;
✔️ Просто ждать, когда Euroclear разберется, кто из брокеров под санкциями, а кто нет (это та причина, по которой переходить к несанкционному брокеру все же есть смысл).
🇪🇺 24 февраля крупнейший европейский депозитарий Euroclear объявил, что отказывается обрабатывать операции клиентов из РФ и Беларуси. Он прекратил все корреспондентские отношения с НРД (Национальный расчётный депозитарий). Т.е. нарушен "мост" между российским депозитарием и вышестоящим зарубежным, в котором учитываются бумаги с первичным листингом на иностранных биржах.
💲 Речь идёт о купонах, дивидендах, а также средствах, поступающим при погашении по иностранным ценным бумагам, которые эмитенты перечисляют в Euroclear. Средства сейчас накапливаются на счетах в Euroclear Bank. За 1 квартал на балансе Euroclear накопилось более $23 млрд (+80% г/г).
🔎 Из иностранных бумаг в НРД хранятся бумаги с Мосбиржи, евробонды и бумаги с СПБ биржи, номинированные в евро (в нашем случае - немецкие), в том числе в составе ETF Finex. Расчёты проводились через филиал нидерландского ING Bank в Москве. Он тоже присоединился к санкциям, наложенным Евросоюзом. Американские акции, купленные на СПб бирже, учитываются в другом российском депозитарии - Бэст Эффортс банк. Он работает напрямую с банками США.
🤦♂️ Проблема ещё и в том, что для Euroclear как учётного депозитария не существует всех тех переводов от брокера к брокеру, которые пережили российские инвесторы. Он видит только ближайший уровень контрагента и продолжает считать владельцем счёта НРД и все те же подсанкционные ВТБ, Открытие, Сбер и Альфу. Иностранному депозитарию не ведомо, что вы лично не находитесь под санкциями и вообще не имеете к этому отношения.
Какие могут быть выходы из ситуации:
✔️ Конвертация иностранных ценных бумаг в рублёвые акции (там, где это позволяет инвестиционная декларация или просто в силу форс-мажора);
✔️ Выкуп бумаг эмитентом по оферте или даже государством, с выплатами в рублях;
✔️ Политическое давление со стороны западных фондов, активы которых заморожены в России - их теоретически можно было бы разблокировать в обмен на аналогичные действия со стороны Euroclear;
✔️ Просто ждать, когда Euroclear разберется, кто из брокеров под санкциями, а кто нет (это та причина, по которой переходить к несанкционному брокеру все же есть смысл).
🎵 Недолго музыка играла: Америка резко развернулась вниз.
📉 После неожиданного роста в день повышения ставки ФРС, американские индексы, особенно бигтехи, дружно просели:
S&P500 -3.56%
Nasdaq -5%
#AAPL -5,6%.
#AMZN -7,5%.
#MSFT -4,5%.
#GOOG -5%.
#NFLX -8%
#TSLA -8.3%
Азия (индекс Hang Seng) с утра -3.8%
Крипторынок коррелирует с настроениями на фонде, хотим мы это признавать или нет:
#BTC в моменте -9.6%
#ETH -8.2%
🤔 Успокаивающих речей Пауэлла хватило на 1 день. Очевидно, инвесторы осознали, что ФРС будет делать все для борьбы с инфляцией, а именно ужесточать ДКП. Фьючерс на ставку ФРС показывает 80% вероятности, что в июне она будет повышена на 0.75 п.п., несмотря на обещание Пауэлла поднять её на 0.5 п.п.
📊 Индикатор риска - 10-летки трежерис - вчера пересекли отметку 3.1% годовых, ровно как накануне 20%-й коррекции в октябре 2018 года. Параллельно, как назло, вышла негативная макростатистика по занятости и торговому балансу.
🇺🇸 При этом 80% компаний отчитались за 1 квартал лучше ожиданий. По-прежнему есть шансы за счёт рекордных прибылей и байбэков избежать сильного провала. Но этого в текущих условиях уже не достаточно, чтобы поддержать продолжение роста.
🇷🇺 Российская фонда открылась в минусе, но Америка здесь ни причём. Пора привыкать к новой реальности торгов в закрытом пространстве, где нерезиденты уже практически ни на что не влияют. Сегодня ЕС должен презентовать шестой пакет санкций против банков и нефти, это и влияет на наш рынок в первую очередь.
📉 После неожиданного роста в день повышения ставки ФРС, американские индексы, особенно бигтехи, дружно просели:
S&P500 -3.56%
Nasdaq -5%
#AAPL -5,6%.
#AMZN -7,5%.
#MSFT -4,5%.
#GOOG -5%.
#NFLX -8%
#TSLA -8.3%
Азия (индекс Hang Seng) с утра -3.8%
Крипторынок коррелирует с настроениями на фонде, хотим мы это признавать или нет:
#BTC в моменте -9.6%
#ETH -8.2%
🤔 Успокаивающих речей Пауэлла хватило на 1 день. Очевидно, инвесторы осознали, что ФРС будет делать все для борьбы с инфляцией, а именно ужесточать ДКП. Фьючерс на ставку ФРС показывает 80% вероятности, что в июне она будет повышена на 0.75 п.п., несмотря на обещание Пауэлла поднять её на 0.5 п.п.
📊 Индикатор риска - 10-летки трежерис - вчера пересекли отметку 3.1% годовых, ровно как накануне 20%-й коррекции в октябре 2018 года. Параллельно, как назло, вышла негативная макростатистика по занятости и торговому балансу.
🇺🇸 При этом 80% компаний отчитались за 1 квартал лучше ожиданий. По-прежнему есть шансы за счёт рекордных прибылей и байбэков избежать сильного провала. Но этого в текущих условиях уже не достаточно, чтобы поддержать продолжение роста.
🇷🇺 Российская фонда открылась в минусе, но Америка здесь ни причём. Пора привыкать к новой реальности торгов в закрытом пространстве, где нерезиденты уже практически ни на что не влияют. Сегодня ЕС должен презентовать шестой пакет санкций против банков и нефти, это и влияет на наш рынок в первую очередь.
🏛 Чего ждать от банковского сектора?
🇪🇺 Сегодня в ЕС обещали опубликовать шестой пакет санкций. Там анонсировано отключение от SWIFT МКБ, РСХБ и Сбербанка. В случае с последним могут оставить SWIFT, но ввести дополнительные блокирующие ограничения. Увидим, когда объявят, а пока попробуем представить сценарий, что ждёт сектор в целом.
1️⃣ Санкции, включая отключение от SWIFT, психологически уже не провоцируют обвал банковских акций, как это было 24 февраля. Уже понятно, что все банки будут постепенно выпиливаться из международной финансовой системы и один за другим отключаться от SWIFT. В последнюю очередь это коснётся Газпромбанка, который пока используется для приёма платежей за газ, а также иностранных дочек (крупнейшие из оставшихся - Райф и Юникредит).
2️⃣ Банковский сектор ждёт очередная волна консолидации, в т.ч. посредством санации ЦБ, как после крымских событий в 2015-2016 гг., только эта волна будет масштабнее. Уже объявлено об присоединении к ВТБ Открытия и РНКБ, возможно, сольются Росбанк и Тинькофф. Мелкие, в т.ч. региональные банки будут потихоньку банкротиться и вливаться в состав больших госбанков. Последним будет оказана поддержка в виде допэмиссии и докапитализации.
3️⃣ Тренд на развитие экосистем, очевидно, не получит развития. В условиях санкций развивать продвинутые сервисы нереально. Государству это не особо интересно, а правила будет диктовать оно, как главный акционер.
🇷🇺 Перед банками будут поставлены другие приоритеты:
- кредитование госкорпораций, а также крупных частных компаний, реализующих госпроекты (на этом тоже можно зарабатывать);
- проведение платежей внутри России;
- операции с госдолгом на рынке ОФЗ (рынок еврооблигаций будет постепенно отмирать);
- поддержание льготной ипотеки и прочих социальных программ;
- пополнение бюджета дивидендами (2022 год - исключение);
- возможно - создание финансовой инфраструктуры в регионах Украины под контролем российских ВС.
📊 Сегодня акции финансового сектора хуже рынка. Дальнейшие перспективы зависят как от реализации описанного выше сценария, так и от решения ЦБ по запертым нерезидентам. Изоляция нашей фонды скорее поддерживает бумаги банков, уберегая их от оттока ликвидности.
🇪🇺 Сегодня в ЕС обещали опубликовать шестой пакет санкций. Там анонсировано отключение от SWIFT МКБ, РСХБ и Сбербанка. В случае с последним могут оставить SWIFT, но ввести дополнительные блокирующие ограничения. Увидим, когда объявят, а пока попробуем представить сценарий, что ждёт сектор в целом.
1️⃣ Санкции, включая отключение от SWIFT, психологически уже не провоцируют обвал банковских акций, как это было 24 февраля. Уже понятно, что все банки будут постепенно выпиливаться из международной финансовой системы и один за другим отключаться от SWIFT. В последнюю очередь это коснётся Газпромбанка, который пока используется для приёма платежей за газ, а также иностранных дочек (крупнейшие из оставшихся - Райф и Юникредит).
2️⃣ Банковский сектор ждёт очередная волна консолидации, в т.ч. посредством санации ЦБ, как после крымских событий в 2015-2016 гг., только эта волна будет масштабнее. Уже объявлено об присоединении к ВТБ Открытия и РНКБ, возможно, сольются Росбанк и Тинькофф. Мелкие, в т.ч. региональные банки будут потихоньку банкротиться и вливаться в состав больших госбанков. Последним будет оказана поддержка в виде допэмиссии и докапитализации.
3️⃣ Тренд на развитие экосистем, очевидно, не получит развития. В условиях санкций развивать продвинутые сервисы нереально. Государству это не особо интересно, а правила будет диктовать оно, как главный акционер.
🇷🇺 Перед банками будут поставлены другие приоритеты:
- кредитование госкорпораций, а также крупных частных компаний, реализующих госпроекты (на этом тоже можно зарабатывать);
- проведение платежей внутри России;
- операции с госдолгом на рынке ОФЗ (рынок еврооблигаций будет постепенно отмирать);
- поддержание льготной ипотеки и прочих социальных программ;
- пополнение бюджета дивидендами (2022 год - исключение);
- возможно - создание финансовой инфраструктуры в регионах Украины под контролем российских ВС.
📊 Сегодня акции финансового сектора хуже рынка. Дальнейшие перспективы зависят как от реализации описанного выше сценария, так и от решения ЦБ по запертым нерезидентам. Изоляция нашей фонды скорее поддерживает бумаги банков, уберегая их от оттока ликвидности.
Forwarded from Ленивые инвестиции | Самое важное
❗️🇺🇸 ФРС повысила ставку на 50 базисных пунктов, до диапазона 0,75-1% годовых (пред 0,25-0,5%).
🇺🇸 Ставку ФРС повысили. Чему же так радуются рынки?
🎓 Повышение ставки по классике приводит к коррекции на рынке акций: деньги становятся дороже, компаниям сложнее привлекать инвестиции и обслуживать долг, свободной ликвидности становится меньше. ФРС не только повысила ставку впервые за 22 года сразу на на 0.5 п.п., но и запускает с 1 июня распродажу активов со своего баланса, что окажет дополнительное давление.
🤷♂️ Реакция S&P500 вопреки всему этому - резкий рост на 3% в течение буквально часа. Мы уже не раз здесь говорили, что главное - не что сказал начальник Федрезерва, а "как", какие намёки он сделал на будущее. Итак, по порядку.
1️⃣ Ставку повысим еще в июне на 0.5 п.п., но потом будем идти мелкими шажками по 0.25 п.п. Многие ждали заявлений про 0.75 п.п.
2️⃣ Диапазон нейтральной (целевой) ставки оценивается от 2% до 3% к концу года. То есть подгонять её к 8%-й инфляции не собираются.
3️⃣ Пауэлл, как обычно, пел релаксирующие мантры про то, что сможет обеспечить финансовым рынкам "мягкую посадку". Многие верят.
4️⃣ Сокращение баланса уже в ценах - все понимают, что оно неизбежно. Пузырь из гособлигаций и ипотечных закладных, которые скупали вагонами в разгар ковида, превысил $9 трлн. Риск его сохранения выше, чем риск распродажи.
Одним словом, рынок решил, что лучше ужасный конец, чем ужас без конца. И это понравилось, акции на больших объёмах пошли вверх.
🌐 В итоге мы прямо сейчас переживаем финал большой эпохи - рыночного цикла дешевых денег, мягкой стимулирующей политики, роста бумаг компаний без прибыли и с большим долгом. Значит ли это, что ночной отскок - локальная флуктуация, и дальше нас ждёт долгая дорога на юг? - Это не очевидно. Коррекция очень вероятна, но она не обязательно будет глубокой, например, -30% как в 2020 году. Ставка пока повышается постепенно, не выбивается из прогнозов, а сокращение баланса рынок способен поэтапно переварить.
Риски, которые могут поломать благоприятный сценарий:
⚡️ Инфляция выйдет из-под контроля и заставит ФРС переобуться в воздухе и ужесточить политику.
⚡️ Конфликт в Украине затянется и продолжит рушить цепочки поставок, приведет к энергетическому кризису или иным тяжёлым для рынков последствиям.
📊О наличии этих и других рисков напоминает фьючерс на S&P500, который торгуется уже в небольшом, но минусе на 0.2%.
🎥 Кстати, подробнее о том, что такое ФРС, можно узнать из моего видео 2020 года.
🎓 Повышение ставки по классике приводит к коррекции на рынке акций: деньги становятся дороже, компаниям сложнее привлекать инвестиции и обслуживать долг, свободной ликвидности становится меньше. ФРС не только повысила ставку впервые за 22 года сразу на на 0.5 п.п., но и запускает с 1 июня распродажу активов со своего баланса, что окажет дополнительное давление.
🤷♂️ Реакция S&P500 вопреки всему этому - резкий рост на 3% в течение буквально часа. Мы уже не раз здесь говорили, что главное - не что сказал начальник Федрезерва, а "как", какие намёки он сделал на будущее. Итак, по порядку.
1️⃣ Ставку повысим еще в июне на 0.5 п.п., но потом будем идти мелкими шажками по 0.25 п.п. Многие ждали заявлений про 0.75 п.п.
2️⃣ Диапазон нейтральной (целевой) ставки оценивается от 2% до 3% к концу года. То есть подгонять её к 8%-й инфляции не собираются.
3️⃣ Пауэлл, как обычно, пел релаксирующие мантры про то, что сможет обеспечить финансовым рынкам "мягкую посадку". Многие верят.
4️⃣ Сокращение баланса уже в ценах - все понимают, что оно неизбежно. Пузырь из гособлигаций и ипотечных закладных, которые скупали вагонами в разгар ковида, превысил $9 трлн. Риск его сохранения выше, чем риск распродажи.
Одним словом, рынок решил, что лучше ужасный конец, чем ужас без конца. И это понравилось, акции на больших объёмах пошли вверх.
🌐 В итоге мы прямо сейчас переживаем финал большой эпохи - рыночного цикла дешевых денег, мягкой стимулирующей политики, роста бумаг компаний без прибыли и с большим долгом. Значит ли это, что ночной отскок - локальная флуктуация, и дальше нас ждёт долгая дорога на юг? - Это не очевидно. Коррекция очень вероятна, но она не обязательно будет глубокой, например, -30% как в 2020 году. Ставка пока повышается постепенно, не выбивается из прогнозов, а сокращение баланса рынок способен поэтапно переварить.
Риски, которые могут поломать благоприятный сценарий:
⚡️ Инфляция выйдет из-под контроля и заставит ФРС переобуться в воздухе и ужесточить политику.
⚡️ Конфликт в Украине затянется и продолжит рушить цепочки поставок, приведет к энергетическому кризису или иным тяжёлым для рынков последствиям.
📊О наличии этих и других рисков напоминает фьючерс на S&P500, который торгуется уже в небольшом, но минусе на 0.2%.
🎥 Кстати, подробнее о том, что такое ФРС, можно узнать из моего видео 2020 года.
YouTube
Как работает и кому принадлежит ФРС США, печать долларов и изменение ставки
Одна из тем постоянных дискуссий на блоге - центральные банки и их политика. Но есть один финансовый регулятор, который во всём мире вызывает особенно острые эмоции. Записал видеообзор о ФРС - Федеральной резервной системе США. О ней сложено немало мифов…
📊 На какие мультипликаторы стоит смотреть во время кризиса?
🤨 Стало уже общим местом, что показатели и отчёты эмитентов - это интересно, но бесполезно в такие времена, как сейчас. Однако если анализировать акцию всерьёз, то без знания базовых показателей нам по-прежнему сложно понять, как бизнес переживёт трудные времена, насколько он устойчив к потрясениям. И для этого недостаточно знать P/E, P/S и P/B.
📖 На блоге Ленивого инвестора вышел обзор двух интересных мультипликаторов: Current Ratio (текущая ликвидность) и Quick Ratio (мгновенная ликвидность). Текущая ликвидность = оборотные (краткосрочные) активы/краткосрочные обязательства (на след. 12 мес.). Она показывает, перекрывают деньги и ликвидные активы эмитента то, что он должен выплатить. Оптимально иметь показатель выше 1.
💼 Quick Ratio (быстрая ликвидность) = оборотные активы - материальные запасы/ краткосрочные обязательства. Этот показатель вычитает из расчёта те активы, которые сложнее продать для покрытия обязательств. Очень актуально в условиях кризиса и санкций. Товарные запасы могут оказаться складскими излишками, которые мало что говорят о платежеспособности.
🔎 Где смотреть. По российским компаниям - отчёт о финансовом положении, где есть соответствующие строки "Итого краткосрочные активы" и "Итого краткосрочные обязательства", там же расшифровка по статьям, среди которых - "запасы", они наименее ликвидны. У зарубежных - балансовый отчёт (Balance Sheet): Total current assets (в т.ч. Inventories - запасы) и Total current liabilities (обязательства).
🌐 На сервисах для инвесторов типа Investing и др. можно найти сводные данные по компаниями для сравнения, особенно по зарубежным. Как всегда, у разных компаний свои нюансы, в т.ч. отраслевые, но для базового анализа полезно. Главное - помнить, что ни один мультипликатор не даёт полной картины, поэтому рекомендуется применять комплексно минимум 4-5 показателей.
👉 Более подробный обзор - на блоге.
🤨 Стало уже общим местом, что показатели и отчёты эмитентов - это интересно, но бесполезно в такие времена, как сейчас. Однако если анализировать акцию всерьёз, то без знания базовых показателей нам по-прежнему сложно понять, как бизнес переживёт трудные времена, насколько он устойчив к потрясениям. И для этого недостаточно знать P/E, P/S и P/B.
📖 На блоге Ленивого инвестора вышел обзор двух интересных мультипликаторов: Current Ratio (текущая ликвидность) и Quick Ratio (мгновенная ликвидность). Текущая ликвидность = оборотные (краткосрочные) активы/краткосрочные обязательства (на след. 12 мес.). Она показывает, перекрывают деньги и ликвидные активы эмитента то, что он должен выплатить. Оптимально иметь показатель выше 1.
💼 Quick Ratio (быстрая ликвидность) = оборотные активы - материальные запасы/ краткосрочные обязательства. Этот показатель вычитает из расчёта те активы, которые сложнее продать для покрытия обязательств. Очень актуально в условиях кризиса и санкций. Товарные запасы могут оказаться складскими излишками, которые мало что говорят о платежеспособности.
🔎 Где смотреть. По российским компаниям - отчёт о финансовом положении, где есть соответствующие строки "Итого краткосрочные активы" и "Итого краткосрочные обязательства", там же расшифровка по статьям, среди которых - "запасы", они наименее ликвидны. У зарубежных - балансовый отчёт (Balance Sheet): Total current assets (в т.ч. Inventories - запасы) и Total current liabilities (обязательства).
🌐 На сервисах для инвесторов типа Investing и др. можно найти сводные данные по компаниями для сравнения, особенно по зарубежным. Как всегда, у разных компаний свои нюансы, в т.ч. отраслевые, но для базового анализа полезно. Главное - помнить, что ни один мультипликатор не даёт полной картины, поэтому рекомендуется применять комплексно минимум 4-5 показателей.
👉 Более подробный обзор - на блоге.
🎵 Недолго музыка играла: Америка резко развернулась вниз.
📉 После неожиданного роста в день повышения ставки ФРС, американские индексы, особенно бигтехи, дружно просели:
S&P500 -3.56%
Nasdaq -5%
#AAPL -5,6%.
#AMZN -7,5%.
#MSFT -4,5%.
#GOOG -5%.
#NFLX -8%
#TSLA -8.3%
Азия (индекс Hang Seng) с утра -3.8%
Крипторынок коррелирует с настроениями на фонде, хотим мы это признавать или нет:
#BTC в моменте -9.6%
#ETH -8.2%
🤔 Успокаивающих речей Пауэлла хватило на 1 день. Очевидно, инвесторы осознали, что ФРС будет делать все для борьбы с инфляцией, а именно ужесточать ДКП. Фьючерс на ставку ФРС показывает 80% вероятности, что в июне она будет повышена на 0.75 п.п., несмотря на обещание Пауэлла поднять её на 0.5 п.п.
📊 Индикатор риска - 10-летки трежерис - вчера пересекли отметку 3.1% годовых, ровно как накануне 20%-й коррекции в октябре 2018 года. Параллельно, как назло, вышла негативная макростатистика по занятости и торговому балансу.
🇺🇸 При этом 80% компаний отчитались за 1 квартал лучше ожиданий. По-прежнему есть шансы за счёт рекордных прибылей и байбэков избежать сильного провала. Но этого в текущих условиях уже не достаточно, чтобы поддержать продолжение роста.
🇷🇺 Российская фонда открылась в минусе, но Америка здесь ни причём. Пора привыкать к новой реальности торгов в закрытом пространстве, где нерезиденты уже практически ни на что не влияют. Сегодня ЕС должен презентовать шестой пакет санкций против банков и нефти, это и влияет на наш рынок в первую очередь.
📉 После неожиданного роста в день повышения ставки ФРС, американские индексы, особенно бигтехи, дружно просели:
S&P500 -3.56%
Nasdaq -5%
#AAPL -5,6%.
#AMZN -7,5%.
#MSFT -4,5%.
#GOOG -5%.
#NFLX -8%
#TSLA -8.3%
Азия (индекс Hang Seng) с утра -3.8%
Крипторынок коррелирует с настроениями на фонде, хотим мы это признавать или нет:
#BTC в моменте -9.6%
#ETH -8.2%
🤔 Успокаивающих речей Пауэлла хватило на 1 день. Очевидно, инвесторы осознали, что ФРС будет делать все для борьбы с инфляцией, а именно ужесточать ДКП. Фьючерс на ставку ФРС показывает 80% вероятности, что в июне она будет повышена на 0.75 п.п., несмотря на обещание Пауэлла поднять её на 0.5 п.п.
📊 Индикатор риска - 10-летки трежерис - вчера пересекли отметку 3.1% годовых, ровно как накануне 20%-й коррекции в октябре 2018 года. Параллельно, как назло, вышла негативная макростатистика по занятости и торговому балансу.
🇺🇸 При этом 80% компаний отчитались за 1 квартал лучше ожиданий. По-прежнему есть шансы за счёт рекордных прибылей и байбэков избежать сильного провала. Но этого в текущих условиях уже не достаточно, чтобы поддержать продолжение роста.
🇷🇺 Российская фонда открылась в минусе, но Америка здесь ни причём. Пора привыкать к новой реальности торгов в закрытом пространстве, где нерезиденты уже практически ни на что не влияют. Сегодня ЕС должен презентовать шестой пакет санкций против банков и нефти, это и влияет на наш рынок в первую очередь.
🤦♂️ Разборки с переводом ИИС продолжаются.
🗣 Вижу сообщения от возмущенных клиентов Альфы и Сбера, потерявших льготу на ИИС при переезде. Суть в том, что после вывода части бумаг, ИИС автоматически закрывается, а налоговая льгота пропадает. Если при этом по переведённым ИИС уже получен налоговый вычет, его придётся ещё и вернуть с пенями.
🔎 Есть случаи, когда иностранные бумаги падают к новому брокеру не на вновь открытый ИИС, а на обычный брокерский счет. Чаще всего ИИС ещё не успели открыть, но иногда он уже есть. Например, бывало такое, что БКС уже уведомил об этом нового клиента, но часть бумаг из Альфы всё равно оказалась на брокерском счёте. Альфа даёт противоречивые показания, часто ссылается на решения самого инвестора, который дал поручение на перевод бумаг у себя в ЛК. У них предоставляется такая упрощённая опция. Сбер не спешит развёрнуто отвечать на вопросы, обещает во всем разобраться и сообщить к 1 июня.
⚖️ Число таких клиентов, пропорционально общему количеству количеству беженцев, невелико. Минус в том, что при желании доказать свою правоту в суде, это будет непросто, т.к. брокер, например, Альфа, сможет сослаться на то, что все поручения по переводу клиент делал в системе самостоятельно. Предупредила ли поддержка о рисках потери льготы - аргумент вторичный.
❌ Есть, конечно, вариант, что ЦБ и ФНС найдут способ списать все подобные случаи, вернуть льготы и не требовать возврата. Во всяком случае, разговоры об этом идут. Ситуация форс-мажорная, накосячить в этой суматохе мог любой брокер, не говоря уже о частном инвесторе, он точно виноват в последнюю очередь.
📅 Пока, в любом случае, переведённые иностранные бумаги будут счётах депо (из Сбера - до 1 июня), сделать с ними ничего нельзя. Если к этому сроку не будет налажен мост НРД с Euroclear (по текущим признакам, не будет), то иностранные акции в рублях, купленные на МосБирже, а также фонды FinEx будут по-прежнему недоступны.
🗣 Вижу сообщения от возмущенных клиентов Альфы и Сбера, потерявших льготу на ИИС при переезде. Суть в том, что после вывода части бумаг, ИИС автоматически закрывается, а налоговая льгота пропадает. Если при этом по переведённым ИИС уже получен налоговый вычет, его придётся ещё и вернуть с пенями.
🔎 Есть случаи, когда иностранные бумаги падают к новому брокеру не на вновь открытый ИИС, а на обычный брокерский счет. Чаще всего ИИС ещё не успели открыть, но иногда он уже есть. Например, бывало такое, что БКС уже уведомил об этом нового клиента, но часть бумаг из Альфы всё равно оказалась на брокерском счёте. Альфа даёт противоречивые показания, часто ссылается на решения самого инвестора, который дал поручение на перевод бумаг у себя в ЛК. У них предоставляется такая упрощённая опция. Сбер не спешит развёрнуто отвечать на вопросы, обещает во всем разобраться и сообщить к 1 июня.
⚖️ Число таких клиентов, пропорционально общему количеству количеству беженцев, невелико. Минус в том, что при желании доказать свою правоту в суде, это будет непросто, т.к. брокер, например, Альфа, сможет сослаться на то, что все поручения по переводу клиент делал в системе самостоятельно. Предупредила ли поддержка о рисках потери льготы - аргумент вторичный.
❌ Есть, конечно, вариант, что ЦБ и ФНС найдут способ списать все подобные случаи, вернуть льготы и не требовать возврата. Во всяком случае, разговоры об этом идут. Ситуация форс-мажорная, накосячить в этой суматохе мог любой брокер, не говоря уже о частном инвесторе, он точно виноват в последнюю очередь.
📅 Пока, в любом случае, переведённые иностранные бумаги будут счётах депо (из Сбера - до 1 июня), сделать с ними ничего нельзя. Если к этому сроку не будет налажен мост НРД с Euroclear (по текущим признакам, не будет), то иностранные акции в рублях, купленные на МосБирже, а также фонды FinEx будут по-прежнему недоступны.
📅 Итоги недели: на рынке дефицит идей.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи утратил энергию роста и после взлёта на прошлой неделе потерял 2.15%. РТС - ходил вверх-вниз за рублём, в итоге вышел в ноль (после +16% неделей раньше). Недостаток ликвидности приводит к высокой волатильности, но когда нужно расти, требуются объёмы, а их сейчас на 60-70% меньше, чем до 24 февраля. Для роста также нужны идеи, а их на этой неделе не обнаружилось. На рынок давит ожидание 6 пакета санкций ЕС и бесконечные разговоры об эмбарго.
💲 Позитив поддерживает хоть и искусственный, но крепкий рубль. В моменте доллар опускался ниже 66, впервые с февраля 2020 года. Но под конец недели, перед длинными выходными, началась фиксация курса, итог - 69.40.
В пользу доллара сыграли:
1. Ожидаемое смягчения валютных ограничений - слишком крепкий рубль не выгоден правительству.
2. Минпромторг опубликовал перечень товаров, разрешенных к параллельному (серому) импорту, что должно подтолкнуть спрос на валюту.
🛢 Нефть пошла вверх и прибавила 6%, $113 за баррель. На неделе цены толкали вверх споры вокруг эмбарго через 9 мес. в рамках шестого пакета санкций ЕС, а также решение Байдена пополнить стратегические резервы на 60 млн. баррелей. Сорт Urals торгуется с дисконтом за $88, но мелкие китайские и индийские компании предлагают купить в обход санкций по $60-70.
🔥 Газ в Европе остался в коридоре $1000-1100 за 1 тыс. куб. м. Поддержала цены приостановка Газпромом прокачки в Болгарию и Польшу, отказавшихся в числе других стран оплачивать поставки рублями. Газовое эмбарго пока не стоит на повестке дня в ЕС, но объёмы импорта в Европу будут поэтапно сокращаться.
🇺🇸 Главное событие на американском рынке - повышение ставки РФС на 50 б.п. до 1% и решение начать сокращение баланса уже с 1 июня на $47 млрд/мес., с 1 сентября - на $95 млрд S&P500 сработал в ноль%, Nasdaq -1.20%. Поначалу рынок среагировал на повышение ставки ростом на 3%, но уже на следующий день осознал, что впереди - неизбежное ужесточение ДКП и изъятие ликвидности с рынка. Доходность 10-летних трежерис, выросшая до 3.1% годовых, напомнила о рисках коррекции по типу осени 2018 года, когда акции провалились на 20% при таких же доходностях гособлигаций.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Центробанк понизил ключевую ставку сразу на 3 п.п. до 14% годовых
2. ФРС 4 мая повысила ставку сразу на 50 базисных пунктов впервые с 2000 года, до 1% годовых.
3. Банк Тинькофф открестился от своего основателя. Олег Тиньков заявил, что продал 35% пакет под давлением "за копейки".
4. ЕС готовит 6 пакет санкций, эмбарго на российскую нефть планируют ввести через 10 месяцев.
5. Биткоин обвалился за 1 день почти на 10% ниже $36 тыс. вслед за S&P500 и Nasdaq.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи утратил энергию роста и после взлёта на прошлой неделе потерял 2.15%. РТС - ходил вверх-вниз за рублём, в итоге вышел в ноль (после +16% неделей раньше). Недостаток ликвидности приводит к высокой волатильности, но когда нужно расти, требуются объёмы, а их сейчас на 60-70% меньше, чем до 24 февраля. Для роста также нужны идеи, а их на этой неделе не обнаружилось. На рынок давит ожидание 6 пакета санкций ЕС и бесконечные разговоры об эмбарго.
💲 Позитив поддерживает хоть и искусственный, но крепкий рубль. В моменте доллар опускался ниже 66, впервые с февраля 2020 года. Но под конец недели, перед длинными выходными, началась фиксация курса, итог - 69.40.
В пользу доллара сыграли:
1. Ожидаемое смягчения валютных ограничений - слишком крепкий рубль не выгоден правительству.
2. Минпромторг опубликовал перечень товаров, разрешенных к параллельному (серому) импорту, что должно подтолкнуть спрос на валюту.
🛢 Нефть пошла вверх и прибавила 6%, $113 за баррель. На неделе цены толкали вверх споры вокруг эмбарго через 9 мес. в рамках шестого пакета санкций ЕС, а также решение Байдена пополнить стратегические резервы на 60 млн. баррелей. Сорт Urals торгуется с дисконтом за $88, но мелкие китайские и индийские компании предлагают купить в обход санкций по $60-70.
🔥 Газ в Европе остался в коридоре $1000-1100 за 1 тыс. куб. м. Поддержала цены приостановка Газпромом прокачки в Болгарию и Польшу, отказавшихся в числе других стран оплачивать поставки рублями. Газовое эмбарго пока не стоит на повестке дня в ЕС, но объёмы импорта в Европу будут поэтапно сокращаться.
🇺🇸 Главное событие на американском рынке - повышение ставки РФС на 50 б.п. до 1% и решение начать сокращение баланса уже с 1 июня на $47 млрд/мес., с 1 сентября - на $95 млрд S&P500 сработал в ноль%, Nasdaq -1.20%. Поначалу рынок среагировал на повышение ставки ростом на 3%, но уже на следующий день осознал, что впереди - неизбежное ужесточение ДКП и изъятие ликвидности с рынка. Доходность 10-летних трежерис, выросшая до 3.1% годовых, напомнила о рисках коррекции по типу осени 2018 года, когда акции провалились на 20% при таких же доходностях гособлигаций.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Центробанк понизил ключевую ставку сразу на 3 п.п. до 14% годовых
2. ФРС 4 мая повысила ставку сразу на 50 базисных пунктов впервые с 2000 года, до 1% годовых.
3. Банк Тинькофф открестился от своего основателя. Олег Тиньков заявил, что продал 35% пакет под давлением "за копейки".
4. ЕС готовит 6 пакет санкций, эмбарго на российскую нефть планируют ввести через 10 месяцев.
5. Биткоин обвалился за 1 день почти на 10% ниже $36 тыс. вслед за S&P500 и Nasdaq.
📅 Итоги недели: бумаги в индексе Мосбиржи
Лидеры роста:
🔺 ФосАгро +4,32%
🔺 Магнит +3,43%
🔺 НЛМК +2.14%
🔺 Интер РАО +2,1%
🔺 Северсталь +2%
🔎 ФосАгро (#PHOR). Возобновилось ралли в производителях удобрений, идёт посевная у аграриев. Фосагро и Акрон вышли в правительство с просьбой снизить НДС с 20 до 10%. Минус в том, что компания отказалась раскрывать показатели 1 кв. Также давит ограничение на поставки за рубеж.
🔎 Магнит (#MGNT) подрос, в частности, на решении правительства не ограничивать долю на рынке для ретейлеров, покупающих уходящих иностранцев. Минус - отказ платить дивиденды.
🔎 НЛМК (#NLMK), Северсталь (#CHMF) - с 16 июня прекращаются все поставки стали в ЕС, но спрос на продукцию внутри России, очевидно, будет расти. Обе компании отказались от моратория на банкротство, что оставляет луч надежды на дивиденды и байбэки в будущем.
🔎 Интер РАО (#IRAO) остаётся защитной бумагой в условиях кризиса и санкций благодаря стабильному спросу на энергию. Решение выплатить рекордные (9%) дивиденды за 2021 г. поддержало котировки.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -11,7%
🔻 HHRU -11,4%
🔻 Новатэк -8,1%
🔻 OZON -7,9%
🔻 Petropavlovsk -6,4%
🔎 Тинькофф (#TCSG) продолжает падать после разрыва с основателем. Локально акции упали на 6% после сообщений о приостановке переводов по системе SWIFT в евро "из-за увеличения сроков их прохождения".
🔎 #HHRU и #OZON падают вслед NASDAQ - весь глобальный технологический сектор под давлением после повышения ставки ФРС. Обе бумаги интересны в долгосрок - их бизнес может занять доминирующую нишу при отсутствии иностранных конкурентов. Ozon сообщил, что не будет выплачивать дивиденды в обозримом будущем, но их никто особо и не ждал.
🔎 Новатэк (#NVTK) - о основном из-за дивидендного гэпа, падал на 6% после отсечки. Дивдоходность 4.1%.
🔎 Petropavlovsk (#POGR) - вторая неделя снижения на событии дефолта по выплатам Газпромбанку из-за санкций.
📊 Из других бумаг отличились префы Ленэнерго (+9.9%), объявлены дивиденды за 2021 год, дивдоходность 14% (одна из "якорных" бумаг моего портфеля).
💰 Всем профита, берегите себя и своих близких!
Лидеры роста:
🔺 ФосАгро +4,32%
🔺 Магнит +3,43%
🔺 НЛМК +2.14%
🔺 Интер РАО +2,1%
🔺 Северсталь +2%
🔎 ФосАгро (#PHOR). Возобновилось ралли в производителях удобрений, идёт посевная у аграриев. Фосагро и Акрон вышли в правительство с просьбой снизить НДС с 20 до 10%. Минус в том, что компания отказалась раскрывать показатели 1 кв. Также давит ограничение на поставки за рубеж.
🔎 Магнит (#MGNT) подрос, в частности, на решении правительства не ограничивать долю на рынке для ретейлеров, покупающих уходящих иностранцев. Минус - отказ платить дивиденды.
🔎 НЛМК (#NLMK), Северсталь (#CHMF) - с 16 июня прекращаются все поставки стали в ЕС, но спрос на продукцию внутри России, очевидно, будет расти. Обе компании отказались от моратория на банкротство, что оставляет луч надежды на дивиденды и байбэки в будущем.
🔎 Интер РАО (#IRAO) остаётся защитной бумагой в условиях кризиса и санкций благодаря стабильному спросу на энергию. Решение выплатить рекордные (9%) дивиденды за 2021 г. поддержало котировки.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -11,7%
🔻 HHRU -11,4%
🔻 Новатэк -8,1%
🔻 OZON -7,9%
🔻 Petropavlovsk -6,4%
🔎 Тинькофф (#TCSG) продолжает падать после разрыва с основателем. Локально акции упали на 6% после сообщений о приостановке переводов по системе SWIFT в евро "из-за увеличения сроков их прохождения".
🔎 #HHRU и #OZON падают вслед NASDAQ - весь глобальный технологический сектор под давлением после повышения ставки ФРС. Обе бумаги интересны в долгосрок - их бизнес может занять доминирующую нишу при отсутствии иностранных конкурентов. Ozon сообщил, что не будет выплачивать дивиденды в обозримом будущем, но их никто особо и не ждал.
🔎 Новатэк (#NVTK) - о основном из-за дивидендного гэпа, падал на 6% после отсечки. Дивдоходность 4.1%.
🔎 Petropavlovsk (#POGR) - вторая неделя снижения на событии дефолта по выплатам Газпромбанку из-за санкций.
📊 Из других бумаг отличились префы Ленэнерго (+9.9%), объявлены дивиденды за 2021 год, дивдоходность 14% (одна из "якорных" бумаг моего портфеля).
💰 Всем профита, берегите себя и своих близких!
🎬 #кино на выходные для ленивых инвесторов
🎹 Сегодняшняя рекомендация может показаться неожиданной. Фильм "Одержимость" (3 Оскара-2014) не имеет прямого отношения к финансам и инвестициям. Но в то же время он не про музыку и не про музыкантов. В ситуации, в которой мы сегодня оказались, точно не помешает заряд мотивации, чтобы не бросить на полпути любимое дело, которому ты хотел посвятить свое будущее и планы на жизнь.
🥁 Герой сегодняшнего фильма – образец одержимости мечтой и воплощение упорства. Молодой талантливый барабанщик Эндрю мечтает стать великим и преуспеть в своем деле. Юношу замечает настоящий гений, дирижер именитого оркестра. Желание Эндрю добиться успеха становится одержимостью. На этом пути он преодолевает психологические проблемы, но не бросает начатое. Чего и нам всем желаю в наше непростое время.
🍿 Фильм можно найти по ссылке https://vk.com/video-191969084_456239242. Приятного просмотра!
🎹 Сегодняшняя рекомендация может показаться неожиданной. Фильм "Одержимость" (3 Оскара-2014) не имеет прямого отношения к финансам и инвестициям. Но в то же время он не про музыку и не про музыкантов. В ситуации, в которой мы сегодня оказались, точно не помешает заряд мотивации, чтобы не бросить на полпути любимое дело, которому ты хотел посвятить свое будущее и планы на жизнь.
🥁 Герой сегодняшнего фильма – образец одержимости мечтой и воплощение упорства. Молодой талантливый барабанщик Эндрю мечтает стать великим и преуспеть в своем деле. Юношу замечает настоящий гений, дирижер именитого оркестра. Желание Эндрю добиться успеха становится одержимостью. На этом пути он преодолевает психологические проблемы, но не бросает начатое. Чего и нам всем желаю в наше непростое время.
🍿 Фильм можно найти по ссылке https://vk.com/video-191969084_456239242. Приятного просмотра!
VK Видео
ОДЕРЖИМОСТЬ(2013) ФИЛЬМ
#Одержимость#МайлзТеллер#ПолРайзер#КИНО