🗓 Важные события на неделе с 23 по 27 августа.
23 августа
📌 МКБ (CBOM) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
24 августа
📌 Полюс (#PLZL) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г. СД даст рекомендации по дивидендам.
25 августа
📌 Детский мир (#DSKY) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 Банк Санкт-Петербург (BSPB) - финансовая отчетность по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2021 г.
📌 ТМК (TRMK) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
26 августа
📌 TCS Group (#TCSG) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 РусГидро (#HYDR) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие и II квартал 2021 г.
📌 Полиметалл (#POLY) - финансовые результаты по МСФО за 2 кв. и 1 полугодие 2021 г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - финансовые результаты по МСФО за 2 кв. и 1 полугодие 2021 г.
27 августа
📌 Лукойл (#LKOH) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2021 г.
📌 Интер РАО (#IRAO) - финансовая отчетность по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 ФСК ЕЭС (#FEES) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2021 г.
📌 Мечел (#MTLR) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2021 г.
📌 Segezha Group (#SGZH) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г.
🇺🇲 Отчёты популярных иностранных эмитентов:
💲23 августа - JD.com (#JD).
💲24 августа - Intuit (#INTU), Medtronic (MDT).
💲25 августа - Salesforce (#CRM).
💲26 августа - HP (#HPQ), Gap (GPS), Dell (#DELL), Dollar General (DG), Peloton (#PTON),
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Сезон отчётностей в США и России за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
✅ Геополитика: ситуация в Афганистане.
✅ COVID-19: вспышки заболеваемости в Азии и США, ход вакцинации, риск 4-й волны пандемии.
✅ Китай: введение новых ограничений, в первую очередь в отношении технологического сектора.
✅ Встреча глав центробанков мира в Джексон Хоуле 26-28 августа. Сроки сворачивания программы выкупа облигаций QE.
✅ Нефть: падение котировок на фоне введения новых карантинных ограничений и сокращения закупок Китаем. .
✅ Рубль: налоговый период в РФ как фактор поддержки рубля.
23 августа
📌 МКБ (CBOM) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
24 августа
📌 Полюс (#PLZL) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г. СД даст рекомендации по дивидендам.
25 августа
📌 Детский мир (#DSKY) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 Банк Санкт-Петербург (BSPB) - финансовая отчетность по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2021 г.
📌 ТМК (TRMK) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
26 августа
📌 TCS Group (#TCSG) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 РусГидро (#HYDR) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие и II квартал 2021 г.
📌 Полиметалл (#POLY) - финансовые результаты по МСФО за 2 кв. и 1 полугодие 2021 г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - финансовые результаты по МСФО за 2 кв. и 1 полугодие 2021 г.
27 августа
📌 Лукойл (#LKOH) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2021 г.
📌 Интер РАО (#IRAO) - финансовая отчетность по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
📌 ФСК ЕЭС (#FEES) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2021 г.
📌 Мечел (#MTLR) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2021 г.
📌 Segezha Group (#SGZH) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г.
🇺🇲 Отчёты популярных иностранных эмитентов:
💲23 августа - JD.com (#JD).
💲24 августа - Intuit (#INTU), Medtronic (MDT).
💲25 августа - Salesforce (#CRM).
💲26 августа - HP (#HPQ), Gap (GPS), Dell (#DELL), Dollar General (DG), Peloton (#PTON),
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Сезон отчётностей в США и России за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
✅ Геополитика: ситуация в Афганистане.
✅ COVID-19: вспышки заболеваемости в Азии и США, ход вакцинации, риск 4-й волны пандемии.
✅ Китай: введение новых ограничений, в первую очередь в отношении технологического сектора.
✅ Встреча глав центробанков мира в Джексон Хоуле 26-28 августа. Сроки сворачивания программы выкупа облигаций QE.
✅ Нефть: падение котировок на фоне введения новых карантинных ограничений и сокращения закупок Китаем. .
✅ Рубль: налоговый период в РФ как фактор поддержки рубля.
Пошли отчёты любимых всеми китайцев за 3 квартал:
🇨🇳 Alibaba: выручка +29% г/г, EBITDA -27%, чистая прибыль -87%, прибыль на 1 ADS -38%. #BABA -5.5% на премаркете.
🇨🇳 JD: выручка +25% г/г, чистый убыток 2.8 млрд юаней против прибыли 7,6 млрд юаней в прошлом году. #JD +1.5% на премаркете.
🇨🇳 Vipshop: выручка +6.9% г/г, чистая прибыль 628,4 млн юаней по сравнению с 1,2 млрд юаней годом ранее. #VIPS -5.2% на премаркете.
🤷♂ Из результатов сложно понять, как они влияют на котировки. Как видим, по-разному. Сейчас вообще не стоит пытаться делать однозначные выводы из показателей выручки, EBITDA и прибыли китайцев. Восприятие отчётности рынком искажено политическим фактором. Мы не можем надёжно прогнозировать, что придёт в голову тов. Си, которому на днях съезд правящей партии присвоил пожизненный титул "Кормчего китайского возрождения". Короче, официально обнулили.
💲 Очевидная дешевизна и позитивные новости о бизнесе, на мой взгляд, сейчас не могут служить базой для принятия решений. Пример: вчера Baidu относительно неплохо отчитался и обещал к 2030 году пустить свои робо-такси с автопилотом в 100 городах. Акции присели на 5.5%, сегодня продолжают снижение. Потому что на рекламный рынок наложено стопятьсот ограничений.
🎓 Терпение и ещё раз терпение - одно из правил долгосрочного инвестора. Ждём, когда дым рассеется. На данный момент момент доля Китая в портфеле не превышает 4%, и это лучше всего описывает мое отношение к рискам китайской экономики.
🇨🇳 Alibaba: выручка +29% г/г, EBITDA -27%, чистая прибыль -87%, прибыль на 1 ADS -38%. #BABA -5.5% на премаркете.
🇨🇳 JD: выручка +25% г/г, чистый убыток 2.8 млрд юаней против прибыли 7,6 млрд юаней в прошлом году. #JD +1.5% на премаркете.
🇨🇳 Vipshop: выручка +6.9% г/г, чистая прибыль 628,4 млн юаней по сравнению с 1,2 млрд юаней годом ранее. #VIPS -5.2% на премаркете.
🤷♂ Из результатов сложно понять, как они влияют на котировки. Как видим, по-разному. Сейчас вообще не стоит пытаться делать однозначные выводы из показателей выручки, EBITDA и прибыли китайцев. Восприятие отчётности рынком искажено политическим фактором. Мы не можем надёжно прогнозировать, что придёт в голову тов. Си, которому на днях съезд правящей партии присвоил пожизненный титул "Кормчего китайского возрождения". Короче, официально обнулили.
💲 Очевидная дешевизна и позитивные новости о бизнесе, на мой взгляд, сейчас не могут служить базой для принятия решений. Пример: вчера Baidu относительно неплохо отчитался и обещал к 2030 году пустить свои робо-такси с автопилотом в 100 городах. Акции присели на 5.5%, сегодня продолжают снижение. Потому что на рекламный рынок наложено стопятьсот ограничений.
🎓 Терпение и ещё раз терпение - одно из правил долгосрочного инвестора. Ждём, когда дым рассеется. На данный момент момент доля Китая в портфеле не превышает 4%, и это лучше всего описывает мое отношение к рискам китайской экономики.
⛩ Восток - дело тонкое...
🇨🇳 Сегодня уже никому не нужно объяснять, почему инвестиции в китайские акции связаны с повышенным риском. Кто-то обжёгся сам и поневоле стал долгосрочным инвестором, купив на хаях, а кто-то просто регулярно читает мои посты)).
👇 Синяя кривая - Alibaba (маркетплейс №1 в Китае), красная - JD (хочет стать №1). В конце июля их пути-дорожки на графике разошлись: именно тогда административно-политический кошмаринг китайских бигтехов вступил в активную фазу.
🔊 Неделю назад гиганты отчитались за 3 квартал. #BABA после отчёта пошли вниз, #JD вверх. Основная разница в том, что Alibaba отчиталась хуже ожиданий, снизила темпы роста и маржу, дала плохой прогноз. Но акции падали и до отчёта, значит, есть другие причины.
👮
👍 При этом бизнес Алибабы остаётся одним из самых эффективных и рентабельных в отрасли. Особенно хорошо растёт облачный сегмент. На счетах, по оценкам, лежит более $100 млрд. Хватит и на штрафы, и на прочие "взносы". То есть внутри у компании вроде как всё хорошо. Но вокруг неё много рисков.
🎓 Никогда не стоит забывать, что мы имеем дело с восточным укладом и менталитетом, их нельзя оценивать с позиции правил, действующих на западных биржах. Например, на рынке ходят разговоры о том, что глава JD Лю Цяндун родом из одной местности с товарищем Си, и что их связывают добрые отношения. К Джеку Ма, наоборот, у Кормчего возникла плохо скрываемая неприязнь. Ничего нового, всё как мы любим.
👉 Помним: китайское правительство может в любой момент замедлить рост любой компании. Плюс ко всему покупая китайские акции мы покупаем лишь контракт с правами на акции, т.к. по китайским законам владеть акциями напрямую могут только граждане Китая.
🇨🇳 Сегодня уже никому не нужно объяснять, почему инвестиции в китайские акции связаны с повышенным риском. Кто-то обжёгся сам и поневоле стал долгосрочным инвестором, купив на хаях, а кто-то просто регулярно читает мои посты)).
👇 Синяя кривая - Alibaba (маркетплейс №1 в Китае), красная - JD (хочет стать №1). В конце июля их пути-дорожки на графике разошлись: именно тогда административно-политический кошмаринг китайских бигтехов вступил в активную фазу.
🔊 Неделю назад гиганты отчитались за 3 квартал. #BABA после отчёта пошли вниз, #JD вверх. Основная разница в том, что Alibaba отчиталась хуже ожиданий, снизила темпы роста и маржу, дала плохой прогноз. Но акции падали и до отчёта, значит, есть другие причины.
👮
♂ В этом году на Бабу наложены рекордные в истории Китая штрафы (один из них - на $2,8 млрд), что ударило по прибыли. Прибавьте "пожертвования" в рамках политики "Всеобщего процветания" - Alibaba уже подписалась на $15 млрд. Но главное - потеря клиентов, торгующих на площадке. Они ушли к конкурентам после запрета удерживать их в рамках эксклюзивных договоров.👍 При этом бизнес Алибабы остаётся одним из самых эффективных и рентабельных в отрасли. Особенно хорошо растёт облачный сегмент. На счетах, по оценкам, лежит более $100 млрд. Хватит и на штрафы, и на прочие "взносы". То есть внутри у компании вроде как всё хорошо. Но вокруг неё много рисков.
🎓 Никогда не стоит забывать, что мы имеем дело с восточным укладом и менталитетом, их нельзя оценивать с позиции правил, действующих на западных биржах. Например, на рынке ходят разговоры о том, что глава JD Лю Цяндун родом из одной местности с товарищем Си, и что их связывают добрые отношения. К Джеку Ма, наоборот, у Кормчего возникла плохо скрываемая неприязнь. Ничего нового, всё как мы любим.
👉 Помним: китайское правительство может в любой момент замедлить рост любой компании. Плюс ко всему покупая китайские акции мы покупаем лишь контракт с правами на акции, т.к. по китайским законам владеть акциями напрямую могут только граждане Китая.
