📅 Итоги недели: бумаги в индексе Мосбиржи
🏆 Лидеры роста за неделю:
Полюс +9,09%
Магнит +2,73%
РусГидро +1,79%
ВТБ -0,61%
Русал -1,08%
🔎 Полюс сработал защитным активом на фоне санкционных рисков. Сильная сторона - запасы на 60 лет и низкая себестоимость добычи. Продажа 30%-ной доли С. Керимова из-за персональных санкций не помешала, а помогла росту. Кстати, Полюс входит в топ-3 роста с начала года (+4.2%).
🔎 Магнит удержался от падения без особых новостей, если не считать соглашения со Сбером по доставке продуктов.
🔎 Русгидро показала себя как защита от волатильности: спрос на энергию относительно стабилен, а себестоимость генерации минимальна.
🔎 Все новости по ВТБ негативные, но бумага утратила чувствительность к ним и пытается нащупать дно.
🔎 Русал продолжает получать выгоду от дефицита алюминия. Жёстких санкций пока нет, только персональные против Дерипаски (на это рынок уже не обращает внимания).
📉 Аутсайдеры недели:
OZON -17%
Новатэк -13,63%
Х5 -13,37%
АЛРОСА -12,22%
Fix Price -11.1%
🔎 Ozon отчитался за 2021 год: выручка выросла на 76%, но вырос и чистый убыток. Агрессивное развитие требует затрат.
🔎 Новатэку грозят проблемы в связи с наложением санкций на госбанки, финансирующие Арктик СПГ-2. Кроме того, ЕС ввел запрет на поставки оборудования для СПГ.
🔎 X5 снижается без значимых новостей. Вероятно, сказывается распродажа расписок компаний с европейской юрисдикцией.
🔎 Алроса - очевидные потери из блокирующий санкций США, введенных на этой неделе.
🔎 Fix Price корректируется после взрывного роста на прошлой неделе, когда из-за этого тормозили торги.
📊 Из бумаг вне индекса больше всех потеряли СПб биржа (#SPBE) -21.5% и расписки Ленты (#LNTA) -19.3%.
🏆 Лидеры роста за неделю:
Полюс +9,09%
Магнит +2,73%
РусГидро +1,79%
ВТБ -0,61%
Русал -1,08%
🔎 Полюс сработал защитным активом на фоне санкционных рисков. Сильная сторона - запасы на 60 лет и низкая себестоимость добычи. Продажа 30%-ной доли С. Керимова из-за персональных санкций не помешала, а помогла росту. Кстати, Полюс входит в топ-3 роста с начала года (+4.2%).
🔎 Магнит удержался от падения без особых новостей, если не считать соглашения со Сбером по доставке продуктов.
🔎 Русгидро показала себя как защита от волатильности: спрос на энергию относительно стабилен, а себестоимость генерации минимальна.
🔎 Все новости по ВТБ негативные, но бумага утратила чувствительность к ним и пытается нащупать дно.
🔎 Русал продолжает получать выгоду от дефицита алюминия. Жёстких санкций пока нет, только персональные против Дерипаски (на это рынок уже не обращает внимания).
📉 Аутсайдеры недели:
OZON -17%
Новатэк -13,63%
Х5 -13,37%
АЛРОСА -12,22%
Fix Price -11.1%
🔎 Ozon отчитался за 2021 год: выручка выросла на 76%, но вырос и чистый убыток. Агрессивное развитие требует затрат.
🔎 Новатэку грозят проблемы в связи с наложением санкций на госбанки, финансирующие Арктик СПГ-2. Кроме того, ЕС ввел запрет на поставки оборудования для СПГ.
🔎 X5 снижается без значимых новостей. Вероятно, сказывается распродажа расписок компаний с европейской юрисдикцией.
🔎 Алроса - очевидные потери из блокирующий санкций США, введенных на этой неделе.
🔎 Fix Price корректируется после взрывного роста на прошлой неделе, когда из-за этого тормозили торги.
📊 Из бумаг вне индекса больше всех потеряли СПб биржа (#SPBE) -21.5% и расписки Ленты (#LNTA) -19.3%.
📆 Итоги недели.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи продолжил идти вниз вторую неделю подряд с тем же результатом: -6% (-37% с начала года), РТС потерял 5.3% (-41%). Торги идут довольно вяло, на малых объёмах (что неудивительно в отсутствие нерезидентов. Драйверов в виде корпоративных событий мало, отчёты за 2021 год и 1 квартал 2022 года отменяются или откладываются, то же происходит с дивидендами. Рынок занял выжидательную позицию и балансирует между рисками новых санкций и страхом пропустить рост в случае нормализации в геополитике.
💲 Рубль ослаб к доллару на 2.3%, неделя завершилась на отметке 80. В ослаблении рубля, в частности, сыграла роль отмена комиссии 12%. Фундаментально доллар стоит явно дороже, но валютные ограничения ЦБ держат его зажатым в нерыночных условиях. Например, пока остаются в силе минимальный порог продажи 80% выручки экспортерами и отсутствие налички в свободной продаже. Также на рынке имеет место перекос между притоком валюты и резким сокращением импорта.
⛽️ Нефть подорожала на 10% до $111 за баррель. Продажи стратегических резервов стран-импортеров не смоги переломить тренд. Санкции против российской нефти создают товарные и логистические диспропорции. Кроме того, в РФ идет сокращение добычи (-7.4% суточного объёма в апреле). Российский сорт Urals торгуется с дисконтом и стоит $84. Видимо, к этой разнице в цене нужно привыкать - Иран продаёт нефть со скидкой уже не одно 10-летие.
🔥 Газ в Европе торгуется в боковом коридоре $1200-$1300 за 1 тыс. куб. м. Газохранилища практически пусты, стоит вопрос о сезонной закачке в летний период. Пока не ясно, как это будет происходить в сложившейся геополитической обстановке. Между тем Путин поручил строить новые газопроводы в Китай взамен европейских, что скажется на затратах Газпрома в ближайшие годы.
.
🇺🇸 Американские индексы продолжили курс на снижение: S&P500 -2.17%, Nasdaq -3.25%. Доходность 10-летних трежерис держится выше 2.8% годовых. Инфляция достигла по статистике за март рекордных 8.5% годовых, и пока ничто не говорит в пользу её разворота вниз. Большинство членов ФРС выступают за ужесточение ДКП. Базовый сценарий - повышение ставки в мае на 0.5 п.п. и начало распродажи активов с баланса в июне.
🇨🇳 Китайский рынок акций по индексу Hang Seng потерял около 1%, ETF Golden Dragon China на бумаги с листингом в США -2.2%. Надежды на смягчение политики Народного банка не оправдались: ключевая ставка сохранена на уровне 2.85% годовых, в то время как рынок закладывал её снижение. Расти не даёт и история с Тайванем. На неделе состоялся необъявленный визит на остров американских конгрессменов, на что Китай ответил масштабными военными учениями в проливе. Ещё один фактор давления - вспышка ковида, на которую власти реагируют традиционно жестко.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Доллар вырос до 83 руб. 11 апреля на отмене комиссии 12% при продаже валюты с брокерского счёта.
2. Попавший под санкции В. Евтушенков снизил долю в АФК Система (#AFKS) до менее 50% и вышел ил совета директоров.
3. Северсталь (#CHMF), ММК (#MAGN) и НЛМК (#NLMK) отказались публиковать отчётность и платить финальные дивиденды за 2021 г.
4. Акции СПБ Биржи (#SPBE) выросли за день на 23% на ожиданиях запуска торгов акциями на Гонконгской бирже.
5. Маск решил выкупить Twitter (#TWTR) и сделать его частной (непубличной) компанией
🇷🇺 Индекс Мосбиржи продолжил идти вниз вторую неделю подряд с тем же результатом: -6% (-37% с начала года), РТС потерял 5.3% (-41%). Торги идут довольно вяло, на малых объёмах (что неудивительно в отсутствие нерезидентов. Драйверов в виде корпоративных событий мало, отчёты за 2021 год и 1 квартал 2022 года отменяются или откладываются, то же происходит с дивидендами. Рынок занял выжидательную позицию и балансирует между рисками новых санкций и страхом пропустить рост в случае нормализации в геополитике.
💲 Рубль ослаб к доллару на 2.3%, неделя завершилась на отметке 80. В ослаблении рубля, в частности, сыграла роль отмена комиссии 12%. Фундаментально доллар стоит явно дороже, но валютные ограничения ЦБ держат его зажатым в нерыночных условиях. Например, пока остаются в силе минимальный порог продажи 80% выручки экспортерами и отсутствие налички в свободной продаже. Также на рынке имеет место перекос между притоком валюты и резким сокращением импорта.
⛽️ Нефть подорожала на 10% до $111 за баррель. Продажи стратегических резервов стран-импортеров не смоги переломить тренд. Санкции против российской нефти создают товарные и логистические диспропорции. Кроме того, в РФ идет сокращение добычи (-7.4% суточного объёма в апреле). Российский сорт Urals торгуется с дисконтом и стоит $84. Видимо, к этой разнице в цене нужно привыкать - Иран продаёт нефть со скидкой уже не одно 10-летие.
🔥 Газ в Европе торгуется в боковом коридоре $1200-$1300 за 1 тыс. куб. м. Газохранилища практически пусты, стоит вопрос о сезонной закачке в летний период. Пока не ясно, как это будет происходить в сложившейся геополитической обстановке. Между тем Путин поручил строить новые газопроводы в Китай взамен европейских, что скажется на затратах Газпрома в ближайшие годы.
.
🇺🇸 Американские индексы продолжили курс на снижение: S&P500 -2.17%, Nasdaq -3.25%. Доходность 10-летних трежерис держится выше 2.8% годовых. Инфляция достигла по статистике за март рекордных 8.5% годовых, и пока ничто не говорит в пользу её разворота вниз. Большинство членов ФРС выступают за ужесточение ДКП. Базовый сценарий - повышение ставки в мае на 0.5 п.п. и начало распродажи активов с баланса в июне.
🇨🇳 Китайский рынок акций по индексу Hang Seng потерял около 1%, ETF Golden Dragon China на бумаги с листингом в США -2.2%. Надежды на смягчение политики Народного банка не оправдались: ключевая ставка сохранена на уровне 2.85% годовых, в то время как рынок закладывал её снижение. Расти не даёт и история с Тайванем. На неделе состоялся необъявленный визит на остров американских конгрессменов, на что Китай ответил масштабными военными учениями в проливе. Ещё один фактор давления - вспышка ковида, на которую власти реагируют традиционно жестко.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Доллар вырос до 83 руб. 11 апреля на отмене комиссии 12% при продаже валюты с брокерского счёта.
2. Попавший под санкции В. Евтушенков снизил долю в АФК Система (#AFKS) до менее 50% и вышел ил совета директоров.
3. Северсталь (#CHMF), ММК (#MAGN) и НЛМК (#NLMK) отказались публиковать отчётность и платить финальные дивиденды за 2021 г.
4. Акции СПБ Биржи (#SPBE) выросли за день на 23% на ожиданиях запуска торгов акциями на Гонконгской бирже.
5. Маск решил выкупить Twitter (#TWTR) и сделать его частной (непубличной) компанией
📅 Сегодня второй день Питерского экономического форума (ПМЭФ).
🥂 В целом он традиционно носит характер светского мероприятия. Однако на нем присутствует весь российский бомонд, поэтому всегда звучит что-то новое и важное.
👩🏻 Набиуллина: "Необходимо вернуть доверие розничных инвесторов, разочарованных обесцениванием и заморозкой ранее сделанных вложений" - посыл обнадёживающий, но лучше посмотрим на более конкретные заявления (с комментариями).
🎤 "Запрета на хождение доллара, евро и других валют в России не будет" - поверим.
🎤 "ЦБ РФ не исходит из того, что нужно ослаблять рубль, курс должен оставаться плавающим" - ЦБ не будет делать интервенций, рубль по текущему курсу его устраивает, поскольку он сбивает инфляцию. Скорее против крепкого рубля Минфин (наполнение бюджета) и Минэк (доходы экспортеров).
🎤 "Валютные ограничения, действующие в России сейчас, нужно отменить" - касается в основном экспортеров, не физиков.
🎤 "Ограничения на продажу наличной валюты сохранятся в условиях санкций" - ввоз купюр доллара и евро для банков в РФ запрещен.
🎤 "ЦБ допускает использование криптовалют в международных расчётах, но они не должны проникнуть внутрь страны. Криптовалюта не должна быть допущена на организованные торги в РФ" - крипта будет легализована для нужд государства и крупных компаний, для физиков ничего не меняется.
🎤 Держатели расписок компаний, зарегистрированных за пределами России (TCS Group #TCSG, Fix Price #FIXP, ЦИАН #CIAN, Veon #VEON, Yandex #YNDX), получат вместо них такое же количество локальных акций на Мосбирже. - скорее хорошая новость, давление темы расписок ослабнет.
Бонусом:
⛩ СПБ Биржа с 20 июня запустит торги акциями с Гонконгской биржи - сначала 12, потом 200, в 2023 году - до 1000. Акции #SPBE в моменте +30%, сейчас +13%
🥂 В целом он традиционно носит характер светского мероприятия. Однако на нем присутствует весь российский бомонд, поэтому всегда звучит что-то новое и важное.
👩🏻 Набиуллина: "Необходимо вернуть доверие розничных инвесторов, разочарованных обесцениванием и заморозкой ранее сделанных вложений" - посыл обнадёживающий, но лучше посмотрим на более конкретные заявления (с комментариями).
🎤 "Запрета на хождение доллара, евро и других валют в России не будет" - поверим.
🎤 "ЦБ РФ не исходит из того, что нужно ослаблять рубль, курс должен оставаться плавающим" - ЦБ не будет делать интервенций, рубль по текущему курсу его устраивает, поскольку он сбивает инфляцию. Скорее против крепкого рубля Минфин (наполнение бюджета) и Минэк (доходы экспортеров).
🎤 "Валютные ограничения, действующие в России сейчас, нужно отменить" - касается в основном экспортеров, не физиков.
🎤 "Ограничения на продажу наличной валюты сохранятся в условиях санкций" - ввоз купюр доллара и евро для банков в РФ запрещен.
🎤 "ЦБ допускает использование криптовалют в международных расчётах, но они не должны проникнуть внутрь страны. Криптовалюта не должна быть допущена на организованные торги в РФ" - крипта будет легализована для нужд государства и крупных компаний, для физиков ничего не меняется.
🎤 Держатели расписок компаний, зарегистрированных за пределами России (TCS Group #TCSG, Fix Price #FIXP, ЦИАН #CIAN, Veon #VEON, Yandex #YNDX), получат вместо них такое же количество локальных акций на Мосбирже. - скорее хорошая новость, давление темы расписок ослабнет.
Бонусом:
⛩ СПБ Биржа с 20 июня запустит торги акциями с Гонконгской биржи - сначала 12, потом 200, в 2023 году - до 1000. Акции #SPBE в моменте +30%, сейчас +13%
🚀 #SPBE + почти 90% за 3 дня.
📊 Объёмы - 3 место после Сбера и Газпрома, больше Лукойла и Норникеля. Речь о бумаге, не входящей в индекс Мосбиржи и потерявшей 90% с момента IPO. Все из-за того, что сегодня СПБ Биржа возобновила торги с 10:00мск (вместо 14:30мск). Это не просто изменение расписания, торги в основную сессию принесут больше комиссии.
📅 Объём торгов в июле был меньше на 77%, чем в июле 2021 года. Блокировки иностранных активов из-за санкций, а также курс ЦБ на девалютизацию фондового рынка, поставили перспективы бизнеса СПб Биржи под сомнение.
🎓 Любой позитив, в случае с малоликвидной бумагой, может вытолкнуть её на десятки процентов. Но и движение в обратную сторону может быть таким же. Как сработает идея с Гонконгом - пока тоже не до конца очевидно. У меня, кстати, осталась небольшая заблокированная позиция ещё с pre IPO.
📊 Объёмы - 3 место после Сбера и Газпрома, больше Лукойла и Норникеля. Речь о бумаге, не входящей в индекс Мосбиржи и потерявшей 90% с момента IPO. Все из-за того, что сегодня СПБ Биржа возобновила торги с 10:00мск (вместо 14:30мск). Это не просто изменение расписания, торги в основную сессию принесут больше комиссии.
📅 Объём торгов в июле был меньше на 77%, чем в июле 2021 года. Блокировки иностранных активов из-за санкций, а также курс ЦБ на девалютизацию фондового рынка, поставили перспективы бизнеса СПб Биржи под сомнение.
🎓 Любой позитив, в случае с малоликвидной бумагой, может вытолкнуть её на десятки процентов. Но и движение в обратную сторону может быть таким же. Как сработает идея с Гонконгом - пока тоже не до конца очевидно. У меня, кстати, осталась небольшая заблокированная позиция ещё с pre IPO.
📅 Итоги недели: распродаж не случилось, их решили отложить.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) +4.5%, уже 4-й раз с февраля ударился об уровень поддержки на отметке 2.050 п. и отскочил, оставаясь в боковике на уровне начала СВО. РТС (#RTSI) +2.7%. Главный драйвер роста - отмена допуска к торгам дружественных нерезидентов с 8 августа: рынок опасался распродаж. Новых громких санкций пока нет, нефть прибавила 4%, поддержав сырьевых экспортеров.
💲 Рубль стабилизировался возле отметки 60 за доллар. Данные ЦБ за июль показали рекордный отток валюты за рубеж: физики покупают "токсичные фантики" в виде долларов и евро и выводят на свои зарубежные счета. Т.о., спрос на валюту растёт, но слабость импорта порождает профицит торгового баланса, не дающий рублю как следует ослабнуть.
🔥 Цена газа в Европе выше $2000 за тысячу кубов, но не растёт дальше, несмотря на сокращение поставок Газпрома (Северный Поток-1 качает на 20% от мощности). ЕС отчитался, что хранилища заполнены уже на 70%, это больше, чем год назад. Эмбарго отодвинуто на будущее, объёмы СПГ растут. Так что этой зимой, скорее всего, не замёрзнут и не приползут.
🇺🇸 S&P500 (#SPX) за неделю +2.6%, отскок за месяц +11%. Nasdaq (#IXIC) +2.3%, за месяц +15%. Индексы завершили ростом четвертую неделю подряд. Замедление инфляции в США даёт шанс на щадящие темпы повышения ставки ФРС. Это, в свою очередь, снижает риски рецессии в экономике (хотя и не отменяет их полностью).
🇨🇳 Гонконгский индекс Hang Seng (#HSI) скромно прибавил 0.57%. С одной стороны, ушла напряженность, связанная с визитом Пелоси на Тайвань. С другой, обострилась тлеющая проблема делистинга китайских эмитентов в США. Крупнейшие госкомпании - China Life Insurance, PetroChina и China Petroleum&Chemical - объявили о планах ухода с американских бирж. Это может означать, что следующие кандидаты на делистинг - Alibaba, Baidu, JD и др.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Московская биржа 8 августа отменила допуск к торгам нерезидентов из дружественных стран.
2. Правительство РФ до 31 декабря заблокировало западным энергокомпаниям и банкам выход из России.
3. Чистый убыток VK составил 3,435 млрд руб., против 2,232 млрд руб. во 2 кв. 2021 г., акции #VKCO потеряли после отчёта 12%.
4. Акции СПб Биржи #SPBE выросли за неделю на 97% под влиянием новости о возобновлении утренних торгов.
5. В США замедлилась инфляция, что дает повод для ФРС менее агрессивно поднимать ставку.
Всем хороших выходных!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) +4.5%, уже 4-й раз с февраля ударился об уровень поддержки на отметке 2.050 п. и отскочил, оставаясь в боковике на уровне начала СВО. РТС (#RTSI) +2.7%. Главный драйвер роста - отмена допуска к торгам дружественных нерезидентов с 8 августа: рынок опасался распродаж. Новых громких санкций пока нет, нефть прибавила 4%, поддержав сырьевых экспортеров.
💲 Рубль стабилизировался возле отметки 60 за доллар. Данные ЦБ за июль показали рекордный отток валюты за рубеж: физики покупают "токсичные фантики" в виде долларов и евро и выводят на свои зарубежные счета. Т.о., спрос на валюту растёт, но слабость импорта порождает профицит торгового баланса, не дающий рублю как следует ослабнуть.
🔥 Цена газа в Европе выше $2000 за тысячу кубов, но не растёт дальше, несмотря на сокращение поставок Газпрома (Северный Поток-1 качает на 20% от мощности). ЕС отчитался, что хранилища заполнены уже на 70%, это больше, чем год назад. Эмбарго отодвинуто на будущее, объёмы СПГ растут. Так что этой зимой, скорее всего, не замёрзнут и не приползут.
🇺🇸 S&P500 (#SPX) за неделю +2.6%, отскок за месяц +11%. Nasdaq (#IXIC) +2.3%, за месяц +15%. Индексы завершили ростом четвертую неделю подряд. Замедление инфляции в США даёт шанс на щадящие темпы повышения ставки ФРС. Это, в свою очередь, снижает риски рецессии в экономике (хотя и не отменяет их полностью).
🇨🇳 Гонконгский индекс Hang Seng (#HSI) скромно прибавил 0.57%. С одной стороны, ушла напряженность, связанная с визитом Пелоси на Тайвань. С другой, обострилась тлеющая проблема делистинга китайских эмитентов в США. Крупнейшие госкомпании - China Life Insurance, PetroChina и China Petroleum&Chemical - объявили о планах ухода с американских бирж. Это может означать, что следующие кандидаты на делистинг - Alibaba, Baidu, JD и др.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Московская биржа 8 августа отменила допуск к торгам нерезидентов из дружественных стран.
2. Правительство РФ до 31 декабря заблокировало западным энергокомпаниям и банкам выход из России.
3. Чистый убыток VK составил 3,435 млрд руб., против 2,232 млрд руб. во 2 кв. 2021 г., акции #VKCO потеряли после отчёта 12%.
4. Акции СПб Биржи #SPBE выросли за неделю на 97% под влиянием новости о возобновлении утренних торгов.
5. В США замедлилась инфляция, что дает повод для ФРС менее агрессивно поднимать ставку.
Всем хороших выходных!
🔊 Альфа предложила доступ к pre-IPO для неквалов: что внутри?
🎓 Принято считать, что pre-IPO (стадия, предшествующая выходу на биржу) - сегмент с высокими рисками. Поэтому доступ получают квалифицированные инвесторы, минимальный порог - десятки тыс. долларов, и как правило через закрытый ПИФ. "Альфа-Инвестиции" запустили совместный проект с российской платформой "Rounds" (Сколково, Иннополис и др.) с минимальным лотом 10 тыс. руб., через приложение.
💰 Успешный стартап может принести инвестору десятки процентов профита, не считая потенциальных дивидендов. Первая компания на платформе - фудтех Mealjoy, его акции можно купить до 30 августа. Альфа предложила первый открытый для всех продукт на российском рынке. Первое, что стоит обсудить - это риски.
1️⃣ В последние год-полтора сегмент IPO в целом и pre-IPO в частности чувствуют себя в среднем хуже ведущих фондовых индексов. На глобальном рынке - цикл повышения ставок, на российском - геополитика и юридические барьеры.
2️⃣ Потенциальная доходность pre-IPO идёт в паре с высокой рискованность сделок, вплоть до потери всей суммы инвестиции. У меня есть разнообразный опыт, в т.ч. длительной заморозки акций, как в случае с pre-IPO #SPBE. Альфа и Rounds предлагают защиту в виде выкупа акций в случае продажи стартапом контрольного пакета, но заработать в этом случае точно не удастся.
3️⃣ Гарантий последующего выхода на IPO не существует, этот риск берет на себя инвестор. Акции можно продать, но сделки на внебирже всегда неликвидны, цена может оказаться сильно ниже ожидаемой.
4️⃣ Информация о компании и отчётность ограничены минимальными требованиями по раскрытию.
💼 Единственная реальная защита в этом сегменте - диверсификация и ограничение малой долей в портфеле. Такие инвестиции можно назвать экспериментальными, они предназначены для желающих почувствовать себя венчурными капиталистами.
🎓 Принято считать, что pre-IPO (стадия, предшествующая выходу на биржу) - сегмент с высокими рисками. Поэтому доступ получают квалифицированные инвесторы, минимальный порог - десятки тыс. долларов, и как правило через закрытый ПИФ. "Альфа-Инвестиции" запустили совместный проект с российской платформой "Rounds" (Сколково, Иннополис и др.) с минимальным лотом 10 тыс. руб., через приложение.
💰 Успешный стартап может принести инвестору десятки процентов профита, не считая потенциальных дивидендов. Первая компания на платформе - фудтех Mealjoy, его акции можно купить до 30 августа. Альфа предложила первый открытый для всех продукт на российском рынке. Первое, что стоит обсудить - это риски.
1️⃣ В последние год-полтора сегмент IPO в целом и pre-IPO в частности чувствуют себя в среднем хуже ведущих фондовых индексов. На глобальном рынке - цикл повышения ставок, на российском - геополитика и юридические барьеры.
2️⃣ Потенциальная доходность pre-IPO идёт в паре с высокой рискованность сделок, вплоть до потери всей суммы инвестиции. У меня есть разнообразный опыт, в т.ч. длительной заморозки акций, как в случае с pre-IPO #SPBE. Альфа и Rounds предлагают защиту в виде выкупа акций в случае продажи стартапом контрольного пакета, но заработать в этом случае точно не удастся.
3️⃣ Гарантий последующего выхода на IPO не существует, этот риск берет на себя инвестор. Акции можно продать, но сделки на внебирже всегда неликвидны, цена может оказаться сильно ниже ожидаемой.
4️⃣ Информация о компании и отчётность ограничены минимальными требованиями по раскрытию.
💼 Единственная реальная защита в этом сегменте - диверсификация и ограничение малой долей в портфеле. Такие инвестиции можно назвать экспериментальными, они предназначены для желающих почувствовать себя венчурными капиталистами.
📈 На фоне унылого боковика выстреливают акции 2-3 эшелона.
📊 Ликвидность в голубых фишках исторически обеспечивалась крупными институционалами и нерезидентами. Первые проявляют осторожность из-за глобальной неопределенности, вторые отстранены от торгов. На рынке резвятся в основном физики (до 75% объёмов), которые часто движимы эмоциями.
🔎 Искать идеи в первом эшелоне стало сложнее - отмена дивидендов и отказ публиковать отчётность заставляют инвесторов смотреть по периметру. При этом спекулянты никуда не делись, им в текущем боковом движении недостаточно волатильности для привычного заработка. Отсюда - аномальные движения в малоликвидных бумагах, которые проще раскачать, даже в отсутствие новостей.
📈 Пример: сегодня акции СПб Биржи #SPBE снова растут на 13%. В начале августа объём торгов за неделю вырос почти на 30 000%, опередив Газпром и Сбер. В моменте акции росли на 182% за неделю. Повод, если оценивать его фундаментально - ничтожен: с 22 августа расширен список бумаг в утреннюю сессию с 350 до 500, что принципиально мало что меняет.
🎓 Это нормальный ход вещей, когда на рынке нет серьёзных драйверов, мало ликвидности, но много ограничений. В такой ситуации можно ждать резких движений, в основе которых часто лежит спекулятивный разгон с последующей неизбежной коррекцией.
📊 Ликвидность в голубых фишках исторически обеспечивалась крупными институционалами и нерезидентами. Первые проявляют осторожность из-за глобальной неопределенности, вторые отстранены от торгов. На рынке резвятся в основном физики (до 75% объёмов), которые часто движимы эмоциями.
🔎 Искать идеи в первом эшелоне стало сложнее - отмена дивидендов и отказ публиковать отчётность заставляют инвесторов смотреть по периметру. При этом спекулянты никуда не делись, им в текущем боковом движении недостаточно волатильности для привычного заработка. Отсюда - аномальные движения в малоликвидных бумагах, которые проще раскачать, даже в отсутствие новостей.
📈 Пример: сегодня акции СПб Биржи #SPBE снова растут на 13%. В начале августа объём торгов за неделю вырос почти на 30 000%, опередив Газпром и Сбер. В моменте акции росли на 182% за неделю. Повод, если оценивать его фундаментально - ничтожен: с 22 августа расширен список бумаг в утреннюю сессию с 350 до 500, что принципиально мало что меняет.
🎓 Это нормальный ход вещей, когда на рынке нет серьёзных драйверов, мало ликвидности, но много ограничений. В такой ситуации можно ждать резких движений, в основе которых часто лежит спекулятивный разгон с последующей неизбежной коррекцией.
📅 Итоги недели: кто-то ведь хотел доллар как до кризиса 2014 года?
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -6.5%, РТС (#RTSI) -1.6%. Российский рынок продолжает поступательное движение вниз на фоне эпохальных событий: включения в состав РФ новых регионов, подрыва труб "Северных Потоков", трепетного ожидания решения акционеров Газпрома. Дивиденды одобрили, но это не помогло вырасти: перспективы рекордных выплат в будущем сомнительны.
💲 Рубль укрепился к доллару и евро до уровней 2014 года (53.20 и 51.80). Народ опасался наложения санкций на НКЦ (спойлер: не наложили) и остановки торгов недружественными валютами на Мосбирже. Речь Путина в пятницу вдохновила доллар на рост до 58.45, евро - до 56.70.
🔥 Цены на газ в Европе гуляли в широком коридоре $1750-2100 за 1 тыс. куб.м. Газохранилища в 9 странах ЕС заполнены почти полностью, остальные обещали подтянуться к ноябрю. Авария на Потоках (очевидно, диверсия) воспринята на удивление спокойно: в скорый запуск СП-1 и так мало кто не верил. Зато цены взлетели, когда Газпром обещал наложить санкции на украинский Нафтогаз, что может означать перекрытие последней действующей трубы в Европу (не считая Турецкого Потока). .
🇺🇸 S&P500 -2.9% (#SPX), Nasdaq -3% (#IXIC). Risk Off правит бал на глобальных рынках, что выражается в бегстве в доллар (индекс #DXY превышал 114 п. впервые за 20 лет) и росте доходностей гособлигаций #UST, поднимавшихся выше 4% впервые с кризиса 2008 г. Вышла хорошая статистика по рынку труда, количество обращений за пособиями снизилось. Кому хорошая, а для рынка это означает, что ФРС продолжит закручивать гайки не заморачиваясь.
⛩ Гонконгский индекс Hang Seng (#HSI) потерял 4% за неделю и находится (как и юань к доллару) на минимумах с 2008 года. Народный банк призвал (фактически обязал) госбанки скупать китайские акции, а брокеров - как минимум не продавать их, чтобы остановить падение и не портить картину всенародного ликования, когда в начале ноября соберётся съезд КПК.
🏆 Топ-10 событий недели:
🔹 Акционеры Газпрома #GAZP утвердили выплату дивидендов за 1 полугодие 2022 г.
🔹 В Кремле подписаны указы о принятии ЛНР, ДНР, Херсонской и Запорожской областей в состав РФ.
🔹 США, Британия, Канада ввели новые санкции за референдумы и включение новых территорий в состав РФ.
🔹 На 4-х ветках обоих "Северных Потоков" произошла авария (диверсия) с утечкой газа.
🔹 Акционеры Полюса #PLZL отказались выплачивать дивиденды за 2021 год.
🔹 Золото в моменте опускалось до минимальной с апреля 2020 отметки $1622 за унцию.
🔹 В бюджет на 2023-2025 гг. заложено повышение экспортных пошлин для Газпрома с 20% до 50% и налога на прибыль по СПГ до 32%.
🔹 Доллар и евро на Мосбирже опустились к рублю до минимумов с 2014 года.
🔹 Путин дал разрешение структурам Лукойла #LKOH и Газпрома на покупку доли Enel в России.
🔹 ЦБ разрешил юридическим лицам покупать ценные бумаги недружественных эмитентов. Акции #SPBE в моменте росли на 36%.
Всем профита и спокойных выходных!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -6.5%, РТС (#RTSI) -1.6%. Российский рынок продолжает поступательное движение вниз на фоне эпохальных событий: включения в состав РФ новых регионов, подрыва труб "Северных Потоков", трепетного ожидания решения акционеров Газпрома. Дивиденды одобрили, но это не помогло вырасти: перспективы рекордных выплат в будущем сомнительны.
💲 Рубль укрепился к доллару и евро до уровней 2014 года (53.20 и 51.80). Народ опасался наложения санкций на НКЦ (спойлер: не наложили) и остановки торгов недружественными валютами на Мосбирже. Речь Путина в пятницу вдохновила доллар на рост до 58.45, евро - до 56.70.
🔥 Цены на газ в Европе гуляли в широком коридоре $1750-2100 за 1 тыс. куб.м. Газохранилища в 9 странах ЕС заполнены почти полностью, остальные обещали подтянуться к ноябрю. Авария на Потоках (очевидно, диверсия) воспринята на удивление спокойно: в скорый запуск СП-1 и так мало кто не верил. Зато цены взлетели, когда Газпром обещал наложить санкции на украинский Нафтогаз, что может означать перекрытие последней действующей трубы в Европу (не считая Турецкого Потока). .
🇺🇸 S&P500 -2.9% (#SPX), Nasdaq -3% (#IXIC). Risk Off правит бал на глобальных рынках, что выражается в бегстве в доллар (индекс #DXY превышал 114 п. впервые за 20 лет) и росте доходностей гособлигаций #UST, поднимавшихся выше 4% впервые с кризиса 2008 г. Вышла хорошая статистика по рынку труда, количество обращений за пособиями снизилось. Кому хорошая, а для рынка это означает, что ФРС продолжит закручивать гайки не заморачиваясь.
⛩ Гонконгский индекс Hang Seng (#HSI) потерял 4% за неделю и находится (как и юань к доллару) на минимумах с 2008 года. Народный банк призвал (фактически обязал) госбанки скупать китайские акции, а брокеров - как минимум не продавать их, чтобы остановить падение и не портить картину всенародного ликования, когда в начале ноября соберётся съезд КПК.
🏆 Топ-10 событий недели:
🔹 Акционеры Газпрома #GAZP утвердили выплату дивидендов за 1 полугодие 2022 г.
🔹 В Кремле подписаны указы о принятии ЛНР, ДНР, Херсонской и Запорожской областей в состав РФ.
🔹 США, Британия, Канада ввели новые санкции за референдумы и включение новых территорий в состав РФ.
🔹 На 4-х ветках обоих "Северных Потоков" произошла авария (диверсия) с утечкой газа.
🔹 Акционеры Полюса #PLZL отказались выплачивать дивиденды за 2021 год.
🔹 Золото в моменте опускалось до минимальной с апреля 2020 отметки $1622 за унцию.
🔹 В бюджет на 2023-2025 гг. заложено повышение экспортных пошлин для Газпрома с 20% до 50% и налога на прибыль по СПГ до 32%.
🔹 Доллар и евро на Мосбирже опустились к рублю до минимумов с 2014 года.
🔹 Путин дал разрешение структурам Лукойла #LKOH и Газпрома на покупку доли Enel в России.
🔹 ЦБ разрешил юридическим лицам покупать ценные бумаги недружественных эмитентов. Акции #SPBE в моменте росли на 36%.
Всем профита и спокойных выходных!
🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю с 16 по 20 января:
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 OZON +3,3%
🔺 МосБиржа +2,2%
🔺 МКБ +1,8%
🔺 Globaltrans +1,7%
🔺 Сургутнефтегаз пр +1,7%
#OZON выигрывает на фоне падающих сырьевиков. Многие аналитики дают по нему позитивные рекомендации как на растущий бизнес с опорой на внутренний спрос.
#MOEX: Мосбиржа - один из фаворитов начала года. Сильный отчёт о комиссионном доходе, несмотря на сложный 2022 год, поддерживает интерес.
#CBOM: МКБ - бумага без явной идеи, но завязки с Роснефтью, возможно, не дают ей упасть, несмотря на полный комплект санкций.
#GLTR: Глобалтранс обещает рекордные результаты за 2022 год, спрос на услуги был колоссальным, с учетом разворота товарных потоков на восток. Осталось дождаться перерегистрации и возвращения к выплате дивидендов. Держу бумагу в долгосрок.
#SNGSP Префы Сургута выделились на фоне падающей нефтянки. Здесь главная интрига не столько доходы от продаж нефти, сколько валютная кубышка и дивиденды.
👎 Аутсайдеры недели:
🔺 ГАЗПРОМ -3,6%
🔺 Татнефть ао -3,4%
🔺 Лукойл -2,9%
🔺 АФК Система -2,9%
🔺 Роснефть -2,4%
#GAZP - вышла рекомендация SberCIB - ждут 135 рублей на горизонте 3 мес. и финальных дивидендов за 2022 год с доходностью 3%. Газпром в ответ снизил прокачку по последней трубе через Украину на 40% с начала этого года. Сократил позицию до минимума.
#TATN, #LKOH, #ROSN: вся нефтянка в небольшом трауре из-за планов правительства считать НДПИ не от текущей цены Urals, а от котировок Brent или Dubai, с дисконтом $10-15 (сейчас скидка гораздо больше). Налоговое давление в этом случае вырастет существенно. Также компании ждут вступления в силу эмбарго на нефтепродукты с 5 февраля.
#AFKS - без значимых корпоративных новостей. Долговая нагрузка и отсутствие шансов в ближайшее время вывести на биржу непубличные дочки - достаточная причина для осторожного отношения. Бумага - для терпеливых и готовых ждать.
📊 Из акций вне индекса отличилась СПБ биржа #SPBE: в понедельник она неожиданно взлетела на 40%. По словам менеджмента (так сейчас выглядят отчёты) площадка планирует завершить 2022 год с прибылью, несмотря на резкое снижение объема торгов год к году.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 OZON +3,3%
🔺 МосБиржа +2,2%
🔺 МКБ +1,8%
🔺 Globaltrans +1,7%
🔺 Сургутнефтегаз пр +1,7%
#OZON выигрывает на фоне падающих сырьевиков. Многие аналитики дают по нему позитивные рекомендации как на растущий бизнес с опорой на внутренний спрос.
#MOEX: Мосбиржа - один из фаворитов начала года. Сильный отчёт о комиссионном доходе, несмотря на сложный 2022 год, поддерживает интерес.
#CBOM: МКБ - бумага без явной идеи, но завязки с Роснефтью, возможно, не дают ей упасть, несмотря на полный комплект санкций.
#GLTR: Глобалтранс обещает рекордные результаты за 2022 год, спрос на услуги был колоссальным, с учетом разворота товарных потоков на восток. Осталось дождаться перерегистрации и возвращения к выплате дивидендов. Держу бумагу в долгосрок.
#SNGSP Префы Сургута выделились на фоне падающей нефтянки. Здесь главная интрига не столько доходы от продаж нефти, сколько валютная кубышка и дивиденды.
👎 Аутсайдеры недели:
🔺 ГАЗПРОМ -3,6%
🔺 Татнефть ао -3,4%
🔺 Лукойл -2,9%
🔺 АФК Система -2,9%
🔺 Роснефть -2,4%
#GAZP - вышла рекомендация SberCIB - ждут 135 рублей на горизонте 3 мес. и финальных дивидендов за 2022 год с доходностью 3%. Газпром в ответ снизил прокачку по последней трубе через Украину на 40% с начала этого года. Сократил позицию до минимума.
#TATN, #LKOH, #ROSN: вся нефтянка в небольшом трауре из-за планов правительства считать НДПИ не от текущей цены Urals, а от котировок Brent или Dubai, с дисконтом $10-15 (сейчас скидка гораздо больше). Налоговое давление в этом случае вырастет существенно. Также компании ждут вступления в силу эмбарго на нефтепродукты с 5 февраля.
#AFKS - без значимых корпоративных новостей. Долговая нагрузка и отсутствие шансов в ближайшее время вывести на биржу непубличные дочки - достаточная причина для осторожного отношения. Бумага - для терпеливых и готовых ждать.
📊 Из акций вне индекса отличилась СПБ биржа #SPBE: в понедельник она неожиданно взлетела на 40%. По словам менеджмента (так сейчас выглядят отчёты) площадка планирует завершить 2022 год с прибылью, несмотря на резкое снижение объема торгов год к году.
📅 Важные события на предстоящей неделе
26 июня
📌 ПИК (#PIKK) - ГОСА
27 июня
📌 Юнипро (#UPRO) - ГОСА
📌 МТС (#MTSS) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2022 г.
28 июня
📌 Русал (#RUAL) - ГОСА
📌 СПБ биржа (#SPBE) - ГОСА
29 июня
📌 ВУШ Холдинг (#WUSH) - ГОСА
📌 Лента (#LENT) - ГОСА
📌 ТГК-1 (#TGKA) - ГОСА
30 июня - большой день ГОСА:
Газпром (#GAZP), Алроса (#ALRS), АФК Система (#AFKS), ВТБ (#VTBR), Татнефть (#TATN), Аэрофлот (#AFLT), Мечел (MTLRP), ДВМП (#FESH), Инарктика (#AQUA), НКХП (#NKHP), Роснефть (ROSN), Русгидро (#HYDR), Сургутнефтегаз (#SNGSP), ФСК-Россети (#FEES), Детский мир (#DSKY), Самолет (#SMLT), Русагро (#AGRO), Ростелеком (#RTKM), Сегежа (#SGZH), Транснефть (#TRNFP).
Яндекс (#YNDX) - собрание владельцев обыкновенных акций класса А по вопросам корпоративной структуры.
🇺🇸 Иностранные акции:
26 июня: Carnival (#CCL).
28 июня: Micron (#MU), General Mills (#GIS).
29 июня: Nike (#NKE), Paychex (#PAYX).
26 июня
📌 ПИК (#PIKK) - ГОСА
27 июня
📌 Юнипро (#UPRO) - ГОСА
📌 МТС (#MTSS) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2022 г.
28 июня
📌 Русал (#RUAL) - ГОСА
📌 СПБ биржа (#SPBE) - ГОСА
29 июня
📌 ВУШ Холдинг (#WUSH) - ГОСА
📌 Лента (#LENT) - ГОСА
📌 ТГК-1 (#TGKA) - ГОСА
30 июня - большой день ГОСА:
Газпром (#GAZP), Алроса (#ALRS), АФК Система (#AFKS), ВТБ (#VTBR), Татнефть (#TATN), Аэрофлот (#AFLT), Мечел (MTLRP), ДВМП (#FESH), Инарктика (#AQUA), НКХП (#NKHP), Роснефть (ROSN), Русгидро (#HYDR), Сургутнефтегаз (#SNGSP), ФСК-Россети (#FEES), Детский мир (#DSKY), Самолет (#SMLT), Русагро (#AGRO), Ростелеком (#RTKM), Сегежа (#SGZH), Транснефть (#TRNFP).
Яндекс (#YNDX) - собрание владельцев обыкновенных акций класса А по вопросам корпоративной структуры.
🇺🇸 Иностранные акции:
26 июня: Carnival (#CCL).
28 июня: Micron (#MU), General Mills (#GIS).
29 июня: Nike (#NKE), Paychex (#PAYX).
📅 Важные события на предстоящей неделе - много отчетов
28 августа
📌 Whoosh (#WUSH) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г., конференц-колл с инвесторами.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 ТГК-2 (#TGKB) - - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г
📌 СПБ Биржа (#SPBE) - продление времени окончания торгов бумагами из Гонконга с 18:00 до 00:00мск (итого 16 часов)
29 августа
📌 АФК Система (#AFKS) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 TCS Group (#TCSG) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 Globaltrans (#GLTR) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 Русгидро (#HYDR) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 Полюс (#PLZL) - отчет по МСФО и операционные результаты за 1П 2023 г.
📌 Самолет (#SMLT) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 Segezha Group (#SGZH) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
31 августа
📌 Фосагро (#PHOR) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 O'Key (#OKEY) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 United Medical Group (#GEMC) - ВОСА по вопросу о редомициляции с Кипра в РФ
📌 «Мать и Дитя» (#MDMG) - ВОСА по вопросу о редомициляции с Кипра в РФ
🇺🇸 🇭🇰 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
28 августа: Xiaomi (1810).
29 августа: Hewlett Packard (#HPQ), Nio (#NIO), Country Garden (2007).
30 августа: Salesforce (#CRM), Victoria’s Secret (#VSCO), Bank of China (3988).
31 августа: Dell (#DELL), Lululemon (#LULU), Broadcom (#AVGO), Petrochina (0857).
👀 За чем следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Риски обострения геополитической ситуации, вероятность новой волны мобилизации. Встреча Путин-Эрдоган по зерновой сделке (ориентировочно в Сочи) - начало сентября.
🇷🇺 ЦБ РФ. Заявления по поводу валютного контроля, курса рубля и ключевой ставки. Розничные продажи, безработица (июль) - 30 августа 19:00мск
🇺🇸 ФРС. ВВП США, инфляция PCE (2кв - предв) - 30 августа 15:30мск. Безработица (август) - 1 сентября 15:30мск. Риторика по инфляции и ставке перед заседанием 20.09.
🇨🇳 Китай. Индекс деловой активности Caixin Manufacturing PMI (август) - 1 сентября 04:45мск. Меры властей по стимулированию экономики. Проблемы в строительном секторе.
✊ Всем продуктивной недели!
28 августа
📌 Whoosh (#WUSH) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г., конференц-колл с инвесторами.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 ТГК-2 (#TGKB) - - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г
📌 СПБ Биржа (#SPBE) - продление времени окончания торгов бумагами из Гонконга с 18:00 до 00:00мск (итого 16 часов)
29 августа
📌 АФК Система (#AFKS) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 TCS Group (#TCSG) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 Globaltrans (#GLTR) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 Русгидро (#HYDR) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 Полюс (#PLZL) - отчет по МСФО и операционные результаты за 1П 2023 г.
📌 Самолет (#SMLT) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 Segezha Group (#SGZH) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
31 августа
📌 Фосагро (#PHOR) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 O'Key (#OKEY) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 United Medical Group (#GEMC) - ВОСА по вопросу о редомициляции с Кипра в РФ
📌 «Мать и Дитя» (#MDMG) - ВОСА по вопросу о редомициляции с Кипра в РФ
🇺🇸 🇭🇰 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
28 августа: Xiaomi (1810).
29 августа: Hewlett Packard (#HPQ), Nio (#NIO), Country Garden (2007).
30 августа: Salesforce (#CRM), Victoria’s Secret (#VSCO), Bank of China (3988).
31 августа: Dell (#DELL), Lululemon (#LULU), Broadcom (#AVGO), Petrochina (0857).
👀 За чем следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Риски обострения геополитической ситуации, вероятность новой волны мобилизации. Встреча Путин-Эрдоган по зерновой сделке (ориентировочно в Сочи) - начало сентября.
🇷🇺 ЦБ РФ. Заявления по поводу валютного контроля, курса рубля и ключевой ставки. Розничные продажи, безработица (июль) - 30 августа 19:00мск
🇺🇸 ФРС. ВВП США, инфляция PCE (2кв - предв) - 30 августа 15:30мск. Безработица (август) - 1 сентября 15:30мск. Риторика по инфляции и ставке перед заседанием 20.09.
🇨🇳 Китай. Индекс деловой активности Caixin Manufacturing PMI (август) - 1 сентября 04:45мск. Меры властей по стимулированию экономики. Проблемы в строительном секторе.
✊ Всем продуктивной недели!
⚡️ Санкции на СПБ биржу: дым развеялся, разбираем завалы
🇺🇸 Вчера наши заокеанские партнеры без предупреждения ввели новые санкции. В частности, в блокирующий SDN-лист попали Арктик СПГ-2, АФК Система и её дочки с долей более 50%, «Почта банк», «Русский стандарт», «Хоум Банк», СПБ биржа. Многих волнует именно она, поэтому разберем подробнее.
📅 До 6 ноября остановлены торги:
⛔️ Недружественными бумагами;
⛔️ ETF и БПИФами, имеющими в составе иностранные активы;
⛔️ Гонконгскими и квазироссийскими бумагами.
СПБ биржа фактически отрезана от глобальной долларовой системы. Европейские бумаги формально могут торговаться, но гарантировать это сложно. Ситуация отчасти похожа на коллапс 3 июня 2022 г., когда под санкции попал НРД. Акции #SPBE вчера потеряли 23%.
⛩ Азиатское направление остается по сути единственным доступным выходом на глобальные рынки. Биржа не раскрывает свою "безопасную" депозитарную цепочку, по заявлениям, в ней только дружественные юрисдикции. Но это не значит, что они не исполнят санкции США, во избежание вторичных, уже на себя. По сути, весь международный бизнес СПБ биржи поставлен под вопрос.
❗️Оснований для блокировки на счетах инвесторов нет, т.к. активы не хранятся на самой площадке. К тому же Минфин США выдал бирже временную лицензию до 31.01.24. Делаем вывод, что до конца января дадут закрыть позиции и вывести средства. Торги на Гонконге и квазироссийскими бумагами, вероятно, восстановят в первую очередь, 6 ноября.
💼 Если есть позиции на СПБ, главное - не суетиться, дождаться разъяснений от биржи и брокеров. Есть время все спокойно обдумать на выходных.
🌐 Я еще до начала СВО поэтапно выводил валютные позиции за периметр (в основном IB и Фридом), оставшиеся здесь крохи продам. Если поступит предложение перевести активы на другую инфраструктуру, во избежание блокировки, - у меня нет желания через полгода устраивать забег по новому кругу. Уже не раз писал о том, что держать валюту и иностранные активы на счетах в РФ - так себе опция.
#SPBE #санкции #сша
🇺🇸 Вчера наши заокеанские партнеры без предупреждения ввели новые санкции. В частности, в блокирующий SDN-лист попали Арктик СПГ-2, АФК Система и её дочки с долей более 50%, «Почта банк», «Русский стандарт», «Хоум Банк», СПБ биржа. Многих волнует именно она, поэтому разберем подробнее.
📅 До 6 ноября остановлены торги:
⛔️ Недружественными бумагами;
⛔️ ETF и БПИФами, имеющими в составе иностранные активы;
⛔️ Гонконгскими и квазироссийскими бумагами.
СПБ биржа фактически отрезана от глобальной долларовой системы. Европейские бумаги формально могут торговаться, но гарантировать это сложно. Ситуация отчасти похожа на коллапс 3 июня 2022 г., когда под санкции попал НРД. Акции #SPBE вчера потеряли 23%.
⛩ Азиатское направление остается по сути единственным доступным выходом на глобальные рынки. Биржа не раскрывает свою "безопасную" депозитарную цепочку, по заявлениям, в ней только дружественные юрисдикции. Но это не значит, что они не исполнят санкции США, во избежание вторичных, уже на себя. По сути, весь международный бизнес СПБ биржи поставлен под вопрос.
❗️Оснований для блокировки на счетах инвесторов нет, т.к. активы не хранятся на самой площадке. К тому же Минфин США выдал бирже временную лицензию до 31.01.24. Делаем вывод, что до конца января дадут закрыть позиции и вывести средства. Торги на Гонконге и квазироссийскими бумагами, вероятно, восстановят в первую очередь, 6 ноября.
💼 Если есть позиции на СПБ, главное - не суетиться, дождаться разъяснений от биржи и брокеров. Есть время все спокойно обдумать на выходных.
🌐 Я еще до начала СВО поэтапно выводил валютные позиции за периметр (в основном IB и Фридом), оставшиеся здесь крохи продам. Если поступит предложение перевести активы на другую инфраструктуру, во избежание блокировки, - у меня нет желания через полгода устраивать забег по новому кругу. Уже не раз писал о том, что держать валюту и иностранные активы на счетах в РФ - так себе опция.
#SPBE #санкции #сша
📅 Важные события на предстоящей неделе
6 ноября
📌 СПБ биржа (#SBBE) - возобновление торгов, допущены только 28 квазироссийских бумаг.
📌 United Medical Group (#GEMC) - ВОСА по вопросу о первичном листинге на Мосбирже.
7 ноября
📌 Positive Technologies (#POSI) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023 г.
📌 ОВК (#UWGN) - совет директоров по вопросу о допэмиссии 12,5 млрд акций (9.3 руб/акц при текущей цене 83 руб. на 03.11.23).
8 ноября
📌 СПБ Биржа (#SPBE) - по плану запуск торгов 37 новыми гонконгскими бумагами (но торги на Гонконге в целом под вопросом).
9 ноября
📌 Фосагро (#PHOR) - финансовые результаты за 9 мес. 2023 г.
📌 Софтлайн (#SOFL) - финансовые результаты за 3кв 2023 года по МСФО
📌 VK (#VKCO) - финансовые результаты за 3кв 2023 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023 г.
📌 Fix Price (#FIXP) - ВОСА, в повестке вопрос редомициляции с Кипра в Казахстан.
📌 Детский мир (#DSKY) - перевод из первого уровня листинга в третий на Мосбирже за нарушения в корпоративном управлении.
10 ноября
📌 Сбер (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за октябрь 2023 г.
📌 Русал (#RUAL) - СД по дивидендам (требование "Суал Партнерс").
🇺🇸 Иностранные акции - сезон отчетностей за 3кв:
6 ноября: Торги в США открываются в 16:30 (переход на зимнее время).
7 ноября: Gilead (#GILD), Uber (#UBER), UBS (#UBS), Occidental Petroleum (#OXY), eBay (#EBAY).
8 ноября: Walt Disney (#DIS), Take-Two (#TTWO).
9 ноября: Petrobras (#PBR), Merck (#MRK), Li Auto (#LI).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Наземная операция Израиля в секторе Газы, вовлечение в конфликт Хесболлы и Ирана. Нефть, золото. Шансы на мирные переговоры в СВО.
🌐 Санкции. Последствия SDN листа США (2 ноября). Возобновление торгов на СПБ бирже. Подготовка 12 пакета санкций ЕС.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Доклад Банка России о денежно-кредитной политике - 7 ноября 13:30мск. Потребинфляция ИПЦ (октябрь) - 10 ноября 19:00мск. Исполнение указа об обязательной продаже выручки экспортерами.
🇺🇸 ФРС. Речь Дж. Пауэлла - 8 ноября 17:15мск, 9 ноября 22:00мск. Риторика по ставке и инфляции.
🇨🇳 Китай. Стимулирование экономического роста, дефолты застройщиков. Международная торговля КНР (октябрь) - 7 ноября 06:00мск. Индексы потребительских и производственных цен CPI, PPI (октябрь) - 9 ноября 04:30мск.
✊ Всем продуктивной недели!
6 ноября
📌 СПБ биржа (#SBBE) - возобновление торгов, допущены только 28 квазироссийских бумаг.
📌 United Medical Group (#GEMC) - ВОСА по вопросу о первичном листинге на Мосбирже.
7 ноября
📌 Positive Technologies (#POSI) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023 г.
📌 ОВК (#UWGN) - совет директоров по вопросу о допэмиссии 12,5 млрд акций (9.3 руб/акц при текущей цене 83 руб. на 03.11.23).
8 ноября
📌 СПБ Биржа (#SPBE) - по плану запуск торгов 37 новыми гонконгскими бумагами (но торги на Гонконге в целом под вопросом).
9 ноября
📌 Фосагро (#PHOR) - финансовые результаты за 9 мес. 2023 г.
📌 Софтлайн (#SOFL) - финансовые результаты за 3кв 2023 года по МСФО
📌 VK (#VKCO) - финансовые результаты за 3кв 2023 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2023 г.
📌 Fix Price (#FIXP) - ВОСА, в повестке вопрос редомициляции с Кипра в Казахстан.
📌 Детский мир (#DSKY) - перевод из первого уровня листинга в третий на Мосбирже за нарушения в корпоративном управлении.
10 ноября
📌 Сбер (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за октябрь 2023 г.
📌 Русал (#RUAL) - СД по дивидендам (требование "Суал Партнерс").
🇺🇸 Иностранные акции - сезон отчетностей за 3кв:
6 ноября: Торги в США открываются в 16:30 (переход на зимнее время).
7 ноября: Gilead (#GILD), Uber (#UBER), UBS (#UBS), Occidental Petroleum (#OXY), eBay (#EBAY).
8 ноября: Walt Disney (#DIS), Take-Two (#TTWO).
9 ноября: Petrobras (#PBR), Merck (#MRK), Li Auto (#LI).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Наземная операция Израиля в секторе Газы, вовлечение в конфликт Хесболлы и Ирана. Нефть, золото. Шансы на мирные переговоры в СВО.
🌐 Санкции. Последствия SDN листа США (2 ноября). Возобновление торгов на СПБ бирже. Подготовка 12 пакета санкций ЕС.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Доклад Банка России о денежно-кредитной политике - 7 ноября 13:30мск. Потребинфляция ИПЦ (октябрь) - 10 ноября 19:00мск. Исполнение указа об обязательной продаже выручки экспортерами.
🇺🇸 ФРС. Речь Дж. Пауэлла - 8 ноября 17:15мск, 9 ноября 22:00мск. Риторика по ставке и инфляции.
🇨🇳 Китай. Стимулирование экономического роста, дефолты застройщиков. Международная торговля КНР (октябрь) - 7 ноября 06:00мск. Индексы потребительских и производственных цен CPI, PPI (октябрь) - 9 ноября 04:30мск.
✊ Всем продуктивной недели!
Что осталось доступным после санкций на СПБ биржу?
⚡️ Итак, 2 ноября “неожиданно” реализовался тот самый инфраструктурный риск. Не исключена полная утрата СПб биржей основы бизнеса - торговли американскими акциями. Очевидно, потребуется переход в основном на рублевые и дружественные инструменты. Пока не получается запустить даже сделки по 37-ми китайским бумагам. #SPBE в процессе потеряла более трети капитализации.
🔊 Я делал пост по горячим следам, пришло время подвести промежуточные итоги и обсудить, что делать инвестору в этой ситуации. Не вижу большого толка в очередных напоминаниях о том, как опасно сегодня держать “иностранное” в российской юрисдикции. Возможности у всех разные, поэтому будем исходить из того, что есть.
🔗 Начну с пояснения по “безопасной цепочке” на "полностью дружественной инфраструктуре”. SDN List означает, что с попавшей в него компанией, под страхом штрафов и даже уголовной ответственности, нельзя вести бизнес:
⛔️ гражданам и компаниям США;
⛔️ любым компаниям, которые ведут бизнес с США.
🇭🇰 Для банка/депозитария в условном Гонконге это означает потерю американского рынка и доступа к долларовой финансовой системе в результате вторичных санкций. Поэтому наивно было надеяться, что торги китайскими бумагами будут быстро восстановлены. “Цепочку” придётся пересобирать, скорее всего с новой комбинацией участников.
❓ Что делать тем, кто считает необходимой страновую и валютную диверсификацию?
🌐 Оставим пока за скобками разговор про иностранных брокеров (IB, FF Global и т.п.), а также про ВНЖ и пр. Что касается доступных здесь альтернатив, то в основном они на долговом рынке, с акциями сложнее.
✔️ Замещающие корпоративные облигации (самые ликвидные - Газпром);
✔️ Суверенные евробонды РФ - недавно Минфин получил право их замещать;
✔️ Юаневые облигации, если вас устраивает их доходность и курс юаня к доллару;
✔️ Золото (номинировано в $) - предпочтительны биржевые фонды;
✔️ Расчетные фьючерсы на Мосбирже - не подвержены санкциям, но инструмент не для долгосрочного инвестора;
✔️ Если валюта недружественная, то не на брокерских и банковских счетах в РФ!;
✔️ Отдельный кейс - криптоактивы, привязанные к $.
🎓 У каждого из перечисленных инструментов тоже есть свои риски. Например, у “замещаек” - волатильность из-за относительно небольшой ликвидности, а также риск погашения не по рыночному курсу. Но это компенсируется хеджированием рублёвых рисков.
👉 Для окончательных выводов остается ждать конкретных заявлений от нового руководства СПб биржи.
#SPBE #санкции #инвестиции
⚡️ Итак, 2 ноября “неожиданно” реализовался тот самый инфраструктурный риск. Не исключена полная утрата СПб биржей основы бизнеса - торговли американскими акциями. Очевидно, потребуется переход в основном на рублевые и дружественные инструменты. Пока не получается запустить даже сделки по 37-ми китайским бумагам. #SPBE в процессе потеряла более трети капитализации.
🔊 Я делал пост по горячим следам, пришло время подвести промежуточные итоги и обсудить, что делать инвестору в этой ситуации. Не вижу большого толка в очередных напоминаниях о том, как опасно сегодня держать “иностранное” в российской юрисдикции. Возможности у всех разные, поэтому будем исходить из того, что есть.
🔗 Начну с пояснения по “безопасной цепочке” на "полностью дружественной инфраструктуре”. SDN List означает, что с попавшей в него компанией, под страхом штрафов и даже уголовной ответственности, нельзя вести бизнес:
⛔️ гражданам и компаниям США;
⛔️ любым компаниям, которые ведут бизнес с США.
🇭🇰 Для банка/депозитария в условном Гонконге это означает потерю американского рынка и доступа к долларовой финансовой системе в результате вторичных санкций. Поэтому наивно было надеяться, что торги китайскими бумагами будут быстро восстановлены. “Цепочку” придётся пересобирать, скорее всего с новой комбинацией участников.
❓ Что делать тем, кто считает необходимой страновую и валютную диверсификацию?
🌐 Оставим пока за скобками разговор про иностранных брокеров (IB, FF Global и т.п.), а также про ВНЖ и пр. Что касается доступных здесь альтернатив, то в основном они на долговом рынке, с акциями сложнее.
✔️ Замещающие корпоративные облигации (самые ликвидные - Газпром);
✔️ Суверенные евробонды РФ - недавно Минфин получил право их замещать;
✔️ Юаневые облигации, если вас устраивает их доходность и курс юаня к доллару;
✔️ Золото (номинировано в $) - предпочтительны биржевые фонды;
✔️ Расчетные фьючерсы на Мосбирже - не подвержены санкциям, но инструмент не для долгосрочного инвестора;
✔️ Если валюта недружественная, то не на брокерских и банковских счетах в РФ!;
✔️ Отдельный кейс - криптоактивы, привязанные к $.
🎓 У каждого из перечисленных инструментов тоже есть свои риски. Например, у “замещаек” - волатильность из-за относительно небольшой ликвидности, а также риск погашения не по рыночному курсу. Но это компенсируется хеджированием рублёвых рисков.
👉 Для окончательных выводов остается ждать конкретных заявлений от нового руководства СПб биржи.
#SPBE #санкции #инвестиции
⚠️ СПБ Биржа якобы подала на банкротство в Арбитражный суд. В картотеке действительно есть такое дело от 24 ноября. Акции площадки на Мосбирже обвалились в моменте до -40%. Так они не падали даже 2 ноября, когда были введены санкции.
🤦♂️ Спустя 10 минут представители биржи опровергли сообщение: «СПБ Биржа не подавала документы на банкротство. СПБ Биржа обладает устойчивым финансовым состоянием, признаков банкротства нет». Акции резко отыграли падение, на 10:30мск уже -7.35%. Кстати, само по себе банкротство компании не влияет на активы инвесторов - они отделены.
🧐 Однако такие качели вызывают массу вопросов: то ли ТАСС («Телеграфное агентство Советского Союза», если что) выдает непроверенные факты, то ли решения самой биржи меняются на ходу, то ли иск о банкротстве подали третьи лица - например, инвесторы-активисты, или кредитор. Позже биржа и вовсе заявила, что иск подали мошенники. С каждым часом жизнь все интереснее и играет новыми красками!
❗️Как бы там ни было на самом деле, это тот случай, когда молчание обходится слишком дорого. Рынок ждёт от биржи внятных комментариев со 2 ноября. Их вполне можно было дать, даже если они негативные - доверие важнее!
👉 И вот молчание наконец прервано, не прошло и месяца. СПБ Биржа информирует, что с 27 ноября устанавливается запрет на подачу Заявок, предметами которых являются ценные бумаги с валютой цены и валютой расчетов доллары США, евро, гонконгские доллары, китайские юани. Это и так было понятно, но хоть что-то...
#SPBE #банкротство #опровержение
🤦♂️ Спустя 10 минут представители биржи опровергли сообщение: «СПБ Биржа не подавала документы на банкротство. СПБ Биржа обладает устойчивым финансовым состоянием, признаков банкротства нет». Акции резко отыграли падение, на 10:30мск уже -7.35%. Кстати, само по себе банкротство компании не влияет на активы инвесторов - они отделены.
🧐 Однако такие качели вызывают массу вопросов: то ли ТАСС («Телеграфное агентство Советского Союза», если что) выдает непроверенные факты, то ли решения самой биржи меняются на ходу, то ли иск о банкротстве подали третьи лица - например, инвесторы-активисты, или кредитор. Позже биржа и вовсе заявила, что иск подали мошенники. С каждым часом жизнь все интереснее и играет новыми красками!
❗️Как бы там ни было на самом деле, это тот случай, когда молчание обходится слишком дорого. Рынок ждёт от биржи внятных комментариев со 2 ноября. Их вполне можно было дать, даже если они негативные - доверие важнее!
👉 И вот молчание наконец прервано, не прошло и месяца. СПБ Биржа информирует, что с 27 ноября устанавливается запрет на подачу Заявок, предметами которых являются ценные бумаги с валютой цены и валютой расчетов доллары США, евро, гонконгские доллары, китайские юани. Это и так было понятно, но хоть что-то...
#SPBE #банкротство #опровержение
TACC
Арбитражный суд Москвы зарегистрировал иск о банкротстве СПб-биржи
По данным на 10:20 мск, бумаги компании на Московской бирже потеряли более 30%
Forwarded from Ленивые инвестиции | Самое важное
❗️ СПБ Биржа планирует обратиться в правоохранительные органы для расследования инцидента о заявлении о банкротстве, якобы поданном СПБ Биржей.
Официальный комментарий: "Обращаем внимание, что мошенники могут использовать актуальную новостную повестку для реализации преступных действий. СПБ Биржа просит аккуратно воспринимать любую информацию, которая может появляться в отношении биржи и приводить к импульсивным действиям".
#SPBE #банкротство #мошенники
Официальный комментарий: "Обращаем внимание, что мошенники могут использовать актуальную новостную повестку для реализации преступных действий. СПБ Биржа просит аккуратно воспринимать любую информацию, которая может появляться в отношении биржи и приводить к импульсивным действиям".
#SPBE #банкротство #мошенники
РБК Инвестиции
СПБ Биржа обратится к правоохранителям из-за заявления о банкротстве
Утром в акциях площадки началась масштабная распродажа — в картотеке арбитража появилось заявление о признании СПБ Биржи банкротом. Сама площадка заявила, что не подавала его. Однако в суде заявили, что вернули его бирже ...
🇭🇰 Почему не разблокировали Гонконгские бумаги: разбираем цепочку
🤷♂️ Многих инвесторов беспокоит, почему до сих пор не разблокирован Гонконг, как было обещано спустя неделю после введения санкций США. И вот СПБ биржа наконец относительно детально сообщила, что и как она пытается сделать по разблокировке активов.
🇺🇸 Есть общее правило "U.S.Nexus" ("связь"), которое гласит, что ни один резидент США не должен быть вовлечен в любую операцию, запрещенную санкциями. Это означает и запрет на долларовые операции с подсанкционным юрлицом или физлицом. Во время переговоров выяснилось: не только американские банки, но и контрагенты из дружественных стран, но "имеющие связь с США", не готовы руководствоваться лицензией OFAC №76А. Лицензия не охватывает операции по выводу активов, поэтому их разблокировка невозможна без дополнительных разъяснений OFAC.
🌐 Отметим, что любая более-менее крупная финансовая организация в мире "имеет связь с США", не хочет потерять выход на самый большой рынок и лишиться возможности совершать долларовые транзакции. Поэтому желание условного гонконгского банка получить "окончательную бумажку", можно понять.
Но, как говорится, быстро сказка сказывается... Из всех контрагентов, каплет только над СПБ биржей, ей и решать эти вопросы. Вот её план:
1️⃣ СПБ Банк выводится из-под контроля СПБ Биржи через уменьшение доли в капитале банка.
2️⃣ СПБ Банк готовит официальный запрос в OFAC за отдельными разъяснениями для контрагентов.
3️⃣ Запрос на продление действия лицензии №76А за пределы 31 января 2024 года.
4️⃣ Просьба к OFAC выдать новую лицензию, позволяющую разблокировать активы.
Предварительные выводы.
⏳ Дедлайн 31 января, очевидно, утратил актуальность. Сама биржа призывает клиентов "игнорировать" его. По большому счету, СПБ биржа лишилась своего международного бизнеса (буду рад ошибиться). Не случайно площадка планирует развивать срочный рынок, где она, кстати, столкнется с конкуренцией монополиста в лице Мосбиржи. Нам же пока остается ждать новостей и верить в лучшее! Сайт, где можно отслеживать ситуацию с разблокировкой - здесь.
#SPBE #санкции #лицензия
🤷♂️ Многих инвесторов беспокоит, почему до сих пор не разблокирован Гонконг, как было обещано спустя неделю после введения санкций США. И вот СПБ биржа наконец относительно детально сообщила, что и как она пытается сделать по разблокировке активов.
🇺🇸 Есть общее правило "U.S.Nexus" ("связь"), которое гласит, что ни один резидент США не должен быть вовлечен в любую операцию, запрещенную санкциями. Это означает и запрет на долларовые операции с подсанкционным юрлицом или физлицом. Во время переговоров выяснилось: не только американские банки, но и контрагенты из дружественных стран, но "имеющие связь с США", не готовы руководствоваться лицензией OFAC №76А. Лицензия не охватывает операции по выводу активов, поэтому их разблокировка невозможна без дополнительных разъяснений OFAC.
🌐 Отметим, что любая более-менее крупная финансовая организация в мире "имеет связь с США", не хочет потерять выход на самый большой рынок и лишиться возможности совершать долларовые транзакции. Поэтому желание условного гонконгского банка получить "окончательную бумажку", можно понять.
Но, как говорится, быстро сказка сказывается... Из всех контрагентов, каплет только над СПБ биржей, ей и решать эти вопросы. Вот её план:
1️⃣ СПБ Банк выводится из-под контроля СПБ Биржи через уменьшение доли в капитале банка.
2️⃣ СПБ Банк готовит официальный запрос в OFAC за отдельными разъяснениями для контрагентов.
3️⃣ Запрос на продление действия лицензии №76А за пределы 31 января 2024 года.
4️⃣ Просьба к OFAC выдать новую лицензию, позволяющую разблокировать активы.
Предварительные выводы.
⏳ Дедлайн 31 января, очевидно, утратил актуальность. Сама биржа призывает клиентов "игнорировать" его. По большому счету, СПБ биржа лишилась своего международного бизнеса (буду рад ошибиться). Не случайно площадка планирует развивать срочный рынок, где она, кстати, столкнется с конкуренцией монополиста в лице Мосбиржи. Нам же пока остается ждать новостей и верить в лучшее! Сайт, где можно отслеживать ситуацию с разблокировкой - здесь.
#SPBE #санкции #лицензия
YouTube
Собачье сердце - чтобы это была такая бумажка...
Преображенский: Но только условие: как угодно, что угодно, когда угодно, но чтобы это была такая бумажка, при наличии которой ни Швондер, ни кто-либо другой не мог бы даже подойти к двери моей квартиры. Окончательная бумажка. Фактическая! Настоящая!! Броня!!!
📅 Что из важного на этой неделе
15 января
📌 TCS Group (#TCSG) - ВОСА по вопросу редомициляции с Кипра в РФ (перенесено с 8 января)
19 января
📌 СПБ биржа (#SPBE) - ВОСА, в повестке - упразднение СД и передача его функций правлению компании. Возможны заявления по срокам разблокировки.
🌐 Иностранные акции: сезон отчетностей за 4 квартал в США
15 января: в США нет торгов - Martin Luther King Day.
16 января: Goldman Sachs (#GS), Morgan Stanley (#MS).
17 января: Alcoa (#AA), Charles Schwab (#SCHW).
18 января: TSMC (#TSM).
19 января: Schlumberger (#SLB).
За чем следить
⚔️ Геополитика. Реакция Китая на победу прозападного кандидата на Тайване. Развитие конфликта с йеменскими хуситами и судоходство в Красном море. Визит главы МИДа КНДР в Москву - 15-17 января. Всемирный экономический форум в Давосе - 15-20 января.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Влияние резкого увеличения продаж юаней из ФНБ на курс рубля. Недельная статистика инфляции. Контроль Росфинмониторинга за экспортной выручкой.
🇺🇸 ФРС. Потребительские инфляционные ожидания в США (январь) - 19 января 18:00мск. Риторика ФРС по ставке на фоне разворота инфляции вверх в декабре.
🇨🇳 Китай. Заседание Народного банка по ставке - 15 января (прогноз - снижение на 0.1 пп). ВВП КНР (4кв 2023г) - 17 января 05:00мск.
✊ Всем продуктивной недели!
15 января
📌 TCS Group (#TCSG) - ВОСА по вопросу редомициляции с Кипра в РФ (перенесено с 8 января)
19 января
📌 СПБ биржа (#SPBE) - ВОСА, в повестке - упразднение СД и передача его функций правлению компании. Возможны заявления по срокам разблокировки.
🌐 Иностранные акции: сезон отчетностей за 4 квартал в США
15 января: в США нет торгов - Martin Luther King Day.
16 января: Goldman Sachs (#GS), Morgan Stanley (#MS).
17 января: Alcoa (#AA), Charles Schwab (#SCHW).
18 января: TSMC (#TSM).
19 января: Schlumberger (#SLB).
За чем следить
⚔️ Геополитика. Реакция Китая на победу прозападного кандидата на Тайване. Развитие конфликта с йеменскими хуситами и судоходство в Красном море. Визит главы МИДа КНДР в Москву - 15-17 января. Всемирный экономический форум в Давосе - 15-20 января.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Влияние резкого увеличения продаж юаней из ФНБ на курс рубля. Недельная статистика инфляции. Контроль Росфинмониторинга за экспортной выручкой.
🇺🇸 ФРС. Потребительские инфляционные ожидания в США (январь) - 19 января 18:00мск. Риторика ФРС по ставке на фоне разворота инфляции вверх в декабре.
🇨🇳 Китай. Заседание Народного банка по ставке - 15 января (прогноз - снижение на 0.1 пп). ВВП КНР (4кв 2023г) - 17 января 05:00мск.
✊ Всем продуктивной недели!
"Ликвидация" - 2024
📅 В пятницу 19 января пройдет внеочередное собрание акционеров СПБ биржи, на котором планируется ликвидировать совет директоров и передать его функции правлению из 5 человек, включая нового гендира Евгения Сердюкова. Для чего все эти движения?
⚡️ Корпоративные перестановки - обычная практика после попадания под санкции. Главный босс или бенефициар выводится из совета директоров, сокращает долю владения ниже 50%. Примеры под рукой: АФК Система - Евтушенков в апреле 2022 г. передал 10% сыну, сам остался с пакетом 49.2%. По сути ничего не меняется, но для партнеров, наложивших санкции, формальная сторона первостепенна. То же самое было в 2018 году с Дерипаской - номинально он отошел от управления, зато с его группы (РУСАЛ, EN+, ГАЗ и др.) сняли санкции.
⚖️ СПБ биржа взвесила риск попадания руководства под персональные санкции и решила просто снести СД как орган, чтобы его не было. А до этого, сразу после попадания биржи в SDN List, с должности и из публичного пространства ушел бывший CEO Роман Горюнов. Фактически лишившись возможности заниматься уставной деятельностью, СПБ биржа вряд ли раскроет карты, пока не найдет надежный выход из ситуации.
😬 Молчание в данном случае носит вынужденный характер. В конце концов, инвесторы как-то мирились с отсутствием отчетности многих эмитентов вплоть до недавнего времени (да и сейчас видим далеко не все показатели). Рассчитывать, что мы увидим полностью прозрачную политику компаний, пока действуют жесткие санкции, не стоит.
#SPBE #санкции #перестановки
📅 В пятницу 19 января пройдет внеочередное собрание акционеров СПБ биржи, на котором планируется ликвидировать совет директоров и передать его функции правлению из 5 человек, включая нового гендира Евгения Сердюкова. Для чего все эти движения?
⚡️ Корпоративные перестановки - обычная практика после попадания под санкции. Главный босс или бенефициар выводится из совета директоров, сокращает долю владения ниже 50%. Примеры под рукой: АФК Система - Евтушенков в апреле 2022 г. передал 10% сыну, сам остался с пакетом 49.2%. По сути ничего не меняется, но для партнеров, наложивших санкции, формальная сторона первостепенна. То же самое было в 2018 году с Дерипаской - номинально он отошел от управления, зато с его группы (РУСАЛ, EN+, ГАЗ и др.) сняли санкции.
⚖️ СПБ биржа взвесила риск попадания руководства под персональные санкции и решила просто снести СД как орган, чтобы его не было. А до этого, сразу после попадания биржи в SDN List, с должности и из публичного пространства ушел бывший CEO Роман Горюнов. Фактически лишившись возможности заниматься уставной деятельностью, СПБ биржа вряд ли раскроет карты, пока не найдет надежный выход из ситуации.
😬 Молчание в данном случае носит вынужденный характер. В конце концов, инвесторы как-то мирились с отсутствием отчетности многих эмитентов вплоть до недавнего времени (да и сейчас видим далеко не все показатели). Рассчитывать, что мы увидим полностью прозрачную политику компаний, пока действуют жесткие санкции, не стоит.
#SPBE #санкции #перестановки