Купленные Софтлайном компании принесут 2 млрд EBITDA в год
👉 Сделки по слиянию и поглощению (M&A) - довольно затратная сфера. В условиях высоких ставок всегда есть риск, что рост долговой нагрузки окажет давление на финансовое состояние эмитента. Софтлайн в 2024 году совершил уже 6 сделок и, кажется, не собирается останавливаться. Насколько это эффективно?
Пройдемся по последним сделкам:
1. Софтлайн купил ОМЗ-ИТ (разработчик ПО для промышленности). Ожидаемый эффект — плюс 1 млрд EBITDA в год
2. Софтлайн купил российскую дочку IPG Photonics, по ожиданиям компания также принесет +1 млрд EBITDA в год. Эта дочка, «ИРЭ-Полюс», крупнейший производитель лазеров в РФ — около 90% всех лазеров в России — производит «ИРЭ-Полюс»
❓Откуда деньги на эти все приобретения? В июне Софтлайн рассказал о своих планах по M&A-сделкам, которые должны принести 4 млрд EBITDA, 25 млрд оборота и 10 млрд валовой прибыли. Тогда же Софтлайн сообщил что для финансирования будет использоваться акционерный капитал (выпустят 76 млн акций). Сегодня была новость о том что ЦБ зарегистрировал проспект этих бумаг, на что рынок отреагировал негативно. Это говорит о том, что большинство инвесторов интересуют сейчас краткосрочные результаты.
💼 Итого: при росте бизнеса на 66% за год (если смотреть по EBITDA) за счет M&A-сделок размытие на ок. 23% уже не кажется необоснованным. Уже половина прогнозного прироста по EBITDA Софтлайн обеспечит покупками ОМЗ-ИТ и производителя лазеров — «ИРЭ-Полюс» (по слухам купили с дисконтом 50%).
🧑💻 Будет интересно понаблюдать, насколько успешной будет стратегия развития компании за счет поглощения компаний на рынке. По крайней мере финансирование покупок берется не в долг, что в условиях высоких ставок выглядит разумным подходом для долгосрочного роста бизнеса.
#SOFL #сделки #поглощения
👉 Сделки по слиянию и поглощению (M&A) - довольно затратная сфера. В условиях высоких ставок всегда есть риск, что рост долговой нагрузки окажет давление на финансовое состояние эмитента. Софтлайн в 2024 году совершил уже 6 сделок и, кажется, не собирается останавливаться. Насколько это эффективно?
Пройдемся по последним сделкам:
1. Софтлайн купил ОМЗ-ИТ (разработчик ПО для промышленности). Ожидаемый эффект — плюс 1 млрд EBITDA в год
2. Софтлайн купил российскую дочку IPG Photonics, по ожиданиям компания также принесет +1 млрд EBITDA в год. Эта дочка, «ИРЭ-Полюс», крупнейший производитель лазеров в РФ — около 90% всех лазеров в России — производит «ИРЭ-Полюс»
❓Откуда деньги на эти все приобретения? В июне Софтлайн рассказал о своих планах по M&A-сделкам, которые должны принести 4 млрд EBITDA, 25 млрд оборота и 10 млрд валовой прибыли. Тогда же Софтлайн сообщил что для финансирования будет использоваться акционерный капитал (выпустят 76 млн акций). Сегодня была новость о том что ЦБ зарегистрировал проспект этих бумаг, на что рынок отреагировал негативно. Это говорит о том, что большинство инвесторов интересуют сейчас краткосрочные результаты.
💼 Итого: при росте бизнеса на 66% за год (если смотреть по EBITDA) за счет M&A-сделок размытие на ок. 23% уже не кажется необоснованным. Уже половина прогнозного прироста по EBITDA Софтлайн обеспечит покупками ОМЗ-ИТ и производителя лазеров — «ИРЭ-Полюс» (по слухам купили с дисконтом 50%).
🧑💻 Будет интересно понаблюдать, насколько успешной будет стратегия развития компании за счет поглощения компаний на рынке. По крайней мере финансирование покупок берется не в долг, что в условиях высоких ставок выглядит разумным подходом для долгосрочного роста бизнеса.
#SOFL #сделки #поглощения