“Вы их госдолг видели?!”
🔴 Долговые пузыри надулись по всему миру после финансового кризиса 2008 г. и пандемии 2020-го. Ниже - рейтинг стран по соотношению долг/ВВП и темпам роста госдолга с 2000 по 2024г:
🇯🇵 Япония 252% (+116,3%)
🇸🇬 Сингапур 168.3% (+86%)
🇺🇸 США 127% (+71%)
🇬🇧 Британия 106% (+69.3%)
🇬🇷 Греция 160.2% (+55.3%)
🇫🇷 Франция 110.5% (+51.6%)
🇵🇹 Португалия 104% (+49.8%)
🇪🇸 Испания 104.7% (+46.9%)
🇫🇮 Финляндия 76.5% (+34.1%)
🇨🇦 Canada 103.3% (+22.9%)
🇨🇾 Кипр 71% (+14.9%)
🇩🇪 Германия 64% (+4.7%)
🇧🇪 Бельгия 106.8% (-2.8%)
🇮🇱 Израиль 56.8% (-20.6%)
🏆 “Лидеры” рейтинга имеют стабильную развитую экономику, дефолт которой маловероятен. Главный риск - увеличению процентных выплат (в США они достигли $1 трлн в год). Но пока они перекрываются налоговыми и прочими поступлениями, это угроза не сегодняшнего и не завтрашнего дня. Кризис долга может спровоцировать резкое повышение ставки ФРС, но вероятность такого сценария оценить сложно - это как гадание на кофейной гуще.
🇮🇱 Из развитых экономик только Израиль существенно снизил показатель долга с 2000 года. Как это у них получилось в условиях перманентной войны? - За счет роста ВВП по 6-8% в год.
🇷🇺 Россия выглядит как отличник среди крупных экономик мира. Внешний долг неуклонно сокращается: 2020 г. = 31% от ВВП, 2021 г. = 26,2%, 2022 г. = 16,6%, по итогам 2023-го будет еще меньше. Правда, растет долг внутренний: Минфин наращивает заимствования, в т.ч. через ОФЗ. Объяснение на поверхности: Россия просто не может позволить себе внешний долг в условиях санкций и будет все больше использовать внутренний ресурс.
🇨🇳 Главная интрига - китайский долг. Сейчас он составляет 83,6% от ВВП, а 100% ожидается к 2027 г. Проблема не в госдолге, с ним все относительно ОК. А вот с учетом корпоративного и муниципального (провинции и города), долг оценочно превышает 300% от ВВП. Недавние дефолты крупных застройщиков - из этой оперы. Будем надеяться, огромная экономика с этим справится, иначе не поздоровится всему миру.
#госдолг #экономика #мир
🔴 Долговые пузыри надулись по всему миру после финансового кризиса 2008 г. и пандемии 2020-го. Ниже - рейтинг стран по соотношению долг/ВВП и темпам роста госдолга с 2000 по 2024г:
🇯🇵 Япония 252% (+116,3%)
🇸🇬 Сингапур 168.3% (+86%)
🇺🇸 США 127% (+71%)
🇬🇧 Британия 106% (+69.3%)
🇬🇷 Греция 160.2% (+55.3%)
🇫🇷 Франция 110.5% (+51.6%)
🇵🇹 Португалия 104% (+49.8%)
🇪🇸 Испания 104.7% (+46.9%)
🇫🇮 Финляндия 76.5% (+34.1%)
🇨🇦 Canada 103.3% (+22.9%)
🇨🇾 Кипр 71% (+14.9%)
🇩🇪 Германия 64% (+4.7%)
🇧🇪 Бельгия 106.8% (-2.8%)
🇮🇱 Израиль 56.8% (-20.6%)
🏆 “Лидеры” рейтинга имеют стабильную развитую экономику, дефолт которой маловероятен. Главный риск - увеличению процентных выплат (в США они достигли $1 трлн в год). Но пока они перекрываются налоговыми и прочими поступлениями, это угроза не сегодняшнего и не завтрашнего дня. Кризис долга может спровоцировать резкое повышение ставки ФРС, но вероятность такого сценария оценить сложно - это как гадание на кофейной гуще.
🇮🇱 Из развитых экономик только Израиль существенно снизил показатель долга с 2000 года. Как это у них получилось в условиях перманентной войны? - За счет роста ВВП по 6-8% в год.
🇷🇺 Россия выглядит как отличник среди крупных экономик мира. Внешний долг неуклонно сокращается: 2020 г. = 31% от ВВП, 2021 г. = 26,2%, 2022 г. = 16,6%, по итогам 2023-го будет еще меньше. Правда, растет долг внутренний: Минфин наращивает заимствования, в т.ч. через ОФЗ. Объяснение на поверхности: Россия просто не может позволить себе внешний долг в условиях санкций и будет все больше использовать внутренний ресурс.
🇨🇳 Главная интрига - китайский долг. Сейчас он составляет 83,6% от ВВП, а 100% ожидается к 2027 г. Проблема не в госдолге, с ним все относительно ОК. А вот с учетом корпоративного и муниципального (провинции и города), долг оценочно превышает 300% от ВВП. Недавние дефолты крупных застройщиков - из этой оперы. Будем надеяться, огромная экономика с этим справится, иначе не поздоровится всему миру.
#госдолг #экономика #мир
За кого будем болеть?
🇺🇸 Каждые 4 года внимание приковано к выборам в США. По мере приближения 5 ноября СМИ (наши - точно) будут переполняться новостями о ходе гонки. Сейчас Харрис немного опережает Трампа в пяти из семи “колеблющихся” штатов (результат по сути зависит от них). Но шансы соперников будут более понятны после серии дебатов в сентябре.
💼 А на чьей стороне симпатии инвестора? Здесь многое зависит от перспективы мирных переговоров, которых так ждёт российский рынок акций. Но тут мы встаём на очень зыбкую почву. Поэтому лишь коротко обозначу, что с Трампом такой сценарий более вероятен, чем с демократами.
🌐 Что касается влияния выборов на мировые рынки, то в этот раз мы имеем дело с безвыигрышной комбинацией. И Трамп, и Харрис будут наращивать госдолг и бюджетный дефицит, только разными способами.
🙋🏻♀️ Камала обещает поднять ставку корпоративного налога с 21% до 28% ради социальных программ и не поверите - ограничения цен на продукты.
🙋♂️ Дональд - понизить налог на бизнес до 15%, что уменьшит поступления в бюджет. Его заявления про “сокращу госдолг” - не более чем предвыборная риторика.
🤷♂️ Нам-то что, спросите вы - ведь наш фондовый рынок изолирован от глобального! Однако он по-прежнему зависит от котировок сырья, и в первую очередь от нефти. Если в крупнейшим экономикам плохо - нам от этого не будет хорошо. Например, рецессия в США или торможение в Китае - это удар по нашим экспортерам (60% индекса Мосбиржи).
👉 Итак, с одной стороны - либеральные реформы Харрис с уклоном в социализм.
👉 С другой - непредсказуемость Трампа (чего стоит его желание лично рулить ставкой ФРС).
⚡️ Оба варианта несут риски для глобальных рынков, в т.ч. сырьевых. Почему я, тем не менее, относительно спокоен относительно исхода гонки? Потому что это не первые выборы, которые я наблюдаю. Есть общее правило: реальная политика обычно отличается от заявлений кандидата. Да и полномочия президента далеко не безграничны.
#рынки #мир #выборы #сша
🇺🇸 Каждые 4 года внимание приковано к выборам в США. По мере приближения 5 ноября СМИ (наши - точно) будут переполняться новостями о ходе гонки. Сейчас Харрис немного опережает Трампа в пяти из семи “колеблющихся” штатов (результат по сути зависит от них). Но шансы соперников будут более понятны после серии дебатов в сентябре.
💼 А на чьей стороне симпатии инвестора? Здесь многое зависит от перспективы мирных переговоров, которых так ждёт российский рынок акций. Но тут мы встаём на очень зыбкую почву. Поэтому лишь коротко обозначу, что с Трампом такой сценарий более вероятен, чем с демократами.
🌐 Что касается влияния выборов на мировые рынки, то в этот раз мы имеем дело с безвыигрышной комбинацией. И Трамп, и Харрис будут наращивать госдолг и бюджетный дефицит, только разными способами.
🙋🏻♀️ Камала обещает поднять ставку корпоративного налога с 21% до 28% ради социальных программ и не поверите - ограничения цен на продукты.
🙋♂️ Дональд - понизить налог на бизнес до 15%, что уменьшит поступления в бюджет. Его заявления про “сокращу госдолг” - не более чем предвыборная риторика.
🤷♂️ Нам-то что, спросите вы - ведь наш фондовый рынок изолирован от глобального! Однако он по-прежнему зависит от котировок сырья, и в первую очередь от нефти. Если в крупнейшим экономикам плохо - нам от этого не будет хорошо. Например, рецессия в США или торможение в Китае - это удар по нашим экспортерам (60% индекса Мосбиржи).
👉 Итак, с одной стороны - либеральные реформы Харрис с уклоном в социализм.
👉 С другой - непредсказуемость Трампа (чего стоит его желание лично рулить ставкой ФРС).
⚡️ Оба варианта несут риски для глобальных рынков, в т.ч. сырьевых. Почему я, тем не менее, относительно спокоен относительно исхода гонки? Потому что это не первые выборы, которые я наблюдаю. Есть общее правило: реальная политика обычно отличается от заявлений кандидата. Да и полномочия президента далеко не безграничны.
#рынки #мир #выборы #сша