Итоги недели: трудности перевода пошли рынку на пользу
🇷🇺 Первый с начала июля отскок на российском рынке, +1.2% по индексу Мосбиржи за неделю. Отскочить помогло завершение сезона отсечек: на неделе было 20 дивгэпов, теперь они позади.
🌐 Дополнительный драйвер подкинула геополитика - высокая вероятность победы Трампа и назойливые слухи о скором начале мирных переговоров. Насколько этот оптимизм оправдан - вопрос открытый, я бы не спешил активно набирать позиции. Многое решит решение ЦБ по ставке в следующую пятницу, до него стоит быть готовым к повышенной волатильности.
💲”Санкции нам только на пользу!” (с) Во всяком случае, в отношении рубля это точно работает. Платежи за импорт в Китай идут со скрипом - либо долго, либо вообще никак. Проблема так или иначе будет решаться, но пока юани в профиците. Курс 12, доллар на внебирже 87 (как его определяют при наглухо закрытой статистике - отдельный вопрос). Долгосрочно путь рубля все равно на юг, но сейчас он может еще и поукрепляться.
🏆 Топ событий недели
🔸Некорректный перевод публикации в NYT разогнал российский рынок, и особенно Газпром. В оригинальной статье о реальных планах переговоров с Украиной ничего не сказано.
🔸В РусАгро сообщили, что торги будут приостановлены на 6-8 мес., до завершения принудительной редомициляции в РФ.
🔸Цены на золото обновили исторический рекорд и на пике достигли $2482 за тройскую унцию.
🔸Газпром подписал меморандум с Ираном о поставках газа объёмом в разы больше, чем в Китай. Отраслевые эксперты не очень верят в реализуемость проекта, но акции новость поддержала.
🔸Бумаги ВТБ возобновили торги ростом на 505 450% и наконец-то превысили цену IPO. На самом деле в день после обратного сплита они потеряли 7%, “догоняя” упавший за неделю рынок.
🔸”Казахстанско-израильский предприниматель” Аркадий Волож станет гендиректором нидерландской Yandex N.V., которую переименовали в Nebius Group.
🔸В Госдуме предложили запретить россиянам тапать хомяка.
🔸Росгвардия предложила дать руководству ЦБ право носить огнестрельное оружие.
💥 Всем хороших летних выходных!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Первый с начала июля отскок на российском рынке, +1.2% по индексу Мосбиржи за неделю. Отскочить помогло завершение сезона отсечек: на неделе было 20 дивгэпов, теперь они позади.
🌐 Дополнительный драйвер подкинула геополитика - высокая вероятность победы Трампа и назойливые слухи о скором начале мирных переговоров. Насколько этот оптимизм оправдан - вопрос открытый, я бы не спешил активно набирать позиции. Многое решит решение ЦБ по ставке в следующую пятницу, до него стоит быть готовым к повышенной волатильности.
💲”Санкции нам только на пользу!” (с) Во всяком случае, в отношении рубля это точно работает. Платежи за импорт в Китай идут со скрипом - либо долго, либо вообще никак. Проблема так или иначе будет решаться, но пока юани в профиците. Курс 12, доллар на внебирже 87 (как его определяют при наглухо закрытой статистике - отдельный вопрос). Долгосрочно путь рубля все равно на юг, но сейчас он может еще и поукрепляться.
🏆 Топ событий недели
🔸Некорректный перевод публикации в NYT разогнал российский рынок, и особенно Газпром. В оригинальной статье о реальных планах переговоров с Украиной ничего не сказано.
🔸В РусАгро сообщили, что торги будут приостановлены на 6-8 мес., до завершения принудительной редомициляции в РФ.
🔸Цены на золото обновили исторический рекорд и на пике достигли $2482 за тройскую унцию.
🔸Газпром подписал меморандум с Ираном о поставках газа объёмом в разы больше, чем в Китай. Отраслевые эксперты не очень верят в реализуемость проекта, но акции новость поддержала.
🔸Бумаги ВТБ возобновили торги ростом на 505 450% и наконец-то превысили цену IPO. На самом деле в день после обратного сплита они потеряли 7%, “догоняя” упавший за неделю рынок.
🔸”Казахстанско-израильский предприниматель” Аркадий Волож станет гендиректором нидерландской Yandex N.V., которую переименовали в Nebius Group.
🔸В Госдуме предложили запретить россиянам тапать хомяка.
🔸Росгвардия предложила дать руководству ЦБ право носить огнестрельное оружие.
💥 Всем хороших летних выходных!
#неделя #рынки #итоги
🛢 Сход Байдена с дистанции дал неожиданный эффект на сырьевые рынки. Нефть с самого открытия торгов покатилась под горку, ниже $81 за бочку Brent. Кстати, это давит на наш рынок, где нефтянка имеет большой вес.
🌿 Дело в “зеленой повестке”, которую продвигал (пока еще продвигает) Байден вместе с Камалой Харрис. Трамп, имеющий высокие шансы на победу в гонке, к идеям защиты флоры и фауны, мягко говоря, равнодушен. Он, как и во время первого срока, скорее всего снимет ограничения на добычу нефти, что придавит цены.
🇷🇺 Что касается российской фонды, то нефть для неё хоть и важна, но сейчас это не самое важное. Все ждут пятницы, когда ЦБ озвучит решение по ставке. А главное - какая будет риторика - жесткая, или не очень. От этого зависит - потечет ликвидность в акции, или предпочтет остаться там, где ей сейчас и так неплохо - в депозитах и фондах денежного рынка. Уже скоро узнаем!
#нефть #рынки #ставки
🌿 Дело в “зеленой повестке”, которую продвигал (пока еще продвигает) Байден вместе с Камалой Харрис. Трамп, имеющий высокие шансы на победу в гонке, к идеям защиты флоры и фауны, мягко говоря, равнодушен. Он, как и во время первого срока, скорее всего снимет ограничения на добычу нефти, что придавит цены.
🇷🇺 Что касается российской фонды, то нефть для неё хоть и важна, но сейчас это не самое важное. Все ждут пятницы, когда ЦБ озвучит решение по ставке. А главное - какая будет риторика - жесткая, или не очень. От этого зависит - потечет ликвидность в акции, или предпочтет остаться там, где ей сейчас и так неплохо - в депозитах и фондах денежного рынка. Уже скоро узнаем!
#нефть #рынки #ставки
Итоги недели: “А ведь могли и шашкой рубануть!”
🇷🇺 Индекс Мосбиржи, вдохновленный верой в Трампа и якобы готовящимися переговорами, откатил вниз на повышении ставки ЦБ. Индекс гособлигаций RGBI совсем приуныл. Впереди - длительный период жесткой ДКП. О сохранении 18% до конца года теперь говорят оптимисты!
⚠️ Напомню: будьте внимательны к размеру и качеству долга: тянуть его компаниям будет непросто. Кстати, такие как Мечел, Система, Русал, М.Видео, Сегежа упали на ставке больше других.
🧐 Пожалуй, реакция рынка на решение ЦБ была слишком эмоциональной, ведь могли бы с размаху и 20% врубить, такой вариант лежал на столе. Что касается разворота, то никто не запрещает ловить намёки на смягчение. Но пока нам дают достаточно времени, чтобы расслабиться и получать удовольствие от приятных доходностей в инструментах с низким риском.
💲На этой неделе 2 фактора привели к укреплению рубля к основным валютам:
🔹 затык платежей за импорт через китайские банки;
🔹 пик налогового периода, когда экспортеры продают выручку.
📊 Не исключаю высокой волатильности и даже локального укрепления рубля в случае прекращения биржевых торгов юанем после истечения лицензии OFAC 13 августа. ЦБ отрицает такой сценарий, но сам активно к нему готовится.
🏆 Топ событий недели
🔸Банк России поднял ключевую ставку до 18% и дал рынку жёсткий сигнал: снижать в этом году не будут, а вот повышение рассматривают.
🔸Акции Яндекса (YDEX) выстрелили на 12% в первый день торгов после реорганизации, но вскоре растеряли весь рост.
🔸Новатэк в 1 полугодии нарастил чистую прибыль по МСФО на 120% г/г.
🔸Китайские банки начали разделять юань на "чистый" и "грязный" (купленный на Мосбирже), из-за чего платежи за импорт задерживаются, либо не проходят совсем.
🔸7 крупнейших IT-компаний США в среду потеряли $770 млрд капитализации, а весь рынок - более $1 трлн. Бум ИИ немного подсдулся, коррекция напрашивалась.
🔸Еврокомиссия ввела прямой запрет на участие граждан и юрлиц ЕС в российском обмене активами.
🔸QIWI вырос на 100% за 4 дня на новостях о продаже T-Банку факторингового бизнеса. Непонятно, чем это поможет, но разгон получился знатный!
💥 Всем хороших летних выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Индекс Мосбиржи, вдохновленный верой в Трампа и якобы готовящимися переговорами, откатил вниз на повышении ставки ЦБ. Индекс гособлигаций RGBI совсем приуныл. Впереди - длительный период жесткой ДКП. О сохранении 18% до конца года теперь говорят оптимисты!
⚠️ Напомню: будьте внимательны к размеру и качеству долга: тянуть его компаниям будет непросто. Кстати, такие как Мечел, Система, Русал, М.Видео, Сегежа упали на ставке больше других.
🧐 Пожалуй, реакция рынка на решение ЦБ была слишком эмоциональной, ведь могли бы с размаху и 20% врубить, такой вариант лежал на столе. Что касается разворота, то никто не запрещает ловить намёки на смягчение. Но пока нам дают достаточно времени, чтобы расслабиться и получать удовольствие от приятных доходностей в инструментах с низким риском.
💲На этой неделе 2 фактора привели к укреплению рубля к основным валютам:
🔹 затык платежей за импорт через китайские банки;
🔹 пик налогового периода, когда экспортеры продают выручку.
📊 Не исключаю высокой волатильности и даже локального укрепления рубля в случае прекращения биржевых торгов юанем после истечения лицензии OFAC 13 августа. ЦБ отрицает такой сценарий, но сам активно к нему готовится.
🏆 Топ событий недели
🔸Банк России поднял ключевую ставку до 18% и дал рынку жёсткий сигнал: снижать в этом году не будут, а вот повышение рассматривают.
🔸Акции Яндекса (YDEX) выстрелили на 12% в первый день торгов после реорганизации, но вскоре растеряли весь рост.
🔸Новатэк в 1 полугодии нарастил чистую прибыль по МСФО на 120% г/г.
🔸Китайские банки начали разделять юань на "чистый" и "грязный" (купленный на Мосбирже), из-за чего платежи за импорт задерживаются, либо не проходят совсем.
🔸7 крупнейших IT-компаний США в среду потеряли $770 млрд капитализации, а весь рынок - более $1 трлн. Бум ИИ немного подсдулся, коррекция напрашивалась.
🔸Еврокомиссия ввела прямой запрет на участие граждан и юрлиц ЕС в российском обмене активами.
🔸QIWI вырос на 100% за 4 дня на новостях о продаже T-Банку факторингового бизнеса. Непонятно, чем это поможет, но разгон получился знатный!
💥 Всем хороших летних выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
Итоги недели: август - традиционно нескучный месяц для рынков
🇷🇺 Индексу Мосбиржи не удалось удержаться выше планки 2900 п., коррекция продолжилась с результатом -3% за неделю. Высокая ставка безрисковой доходности давит на рынок акций. Не так важно, что ставка высокая, как то, что она надолго. От более глубокого падения рынок удержало реинвестирование дивидендов Сбера, Сургута, Транснефти и др. Но значительная часть поступивших средств уходит на денежный рынок и во флоатеры.
➕ Во всем можно найти плюсы: отдельные бумаги уже вернулись к своей справедливой стоимости, но для активных закупок широким фронтом сегодня точно не время. Дадут дешевле (условно 2700 п. и ниже) - будет интереснее. То же касается и облигаций: индекс RGBI пытается оттолкнуться от дна, но восходящий тренд еще не сформирован, все очень зыбко.
💲Август - исторически плохой месяц для рубля (и потому хороший для индекса Мосбиржи). Но сегодня мы живем в реальности, искаженной рекордно высокой ставкой и проблемами с прохождением внешних платежей. Поэтому серьёзной девальвации пока ждать не приходится, вероятно увидим её в 4 квартале, когда импорт найдёт “дырочку”, а Минфин озаботится исполнением бюджета, для которого сильный рубль не есть хорошо.
🏆 Топ событий недели
🔸Минфин США продлил лицензию OFAC на операции с Мосбиржей, НРД и НКЦ до 12 октября (было до 13 августа). Риск прекращения биржевых торгов юанем пока отсрочен.
🔸Менеджмент Яндекса планирует выплату дивидендов 2 раза в год, ДД ок. 2%. Новые мажоритарии хотят отбить затраты на покупку через дивы.
🔸В России легализуют майнинг, биржевые торги криптой и международные транзакции с её использованием. Но все это для юрлиц.
🔸Сургутнефтегаз засекретил примерно все статьи отчета, кроме прибыли. За 2кв убыток составил 129 млрд руб, по причине укрепления рубля.
🔸ВТБ опять обещает “дивидендный сюрприз”.
🔸ФРС в восьмой раз подряд сохранила ставку 5,25-5,5% и допустила начало её снижения на сентябрьском заседании. Это не спасло рынок от падения из-за замедления глобальной экономики.
🔸Золото обновило исторический максимум выше отметки $2500 за унцию на фоне вероятного снижения ставки ФРС и нового обострения на Ближнем Востоке.
🔸IT-шникам запретили увольняться из IT-компаний до выплаты IT-ипотеки. Минцифры введение рабства опровергает.
💥 Всем хороших летних выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Индексу Мосбиржи не удалось удержаться выше планки 2900 п., коррекция продолжилась с результатом -3% за неделю. Высокая ставка безрисковой доходности давит на рынок акций. Не так важно, что ставка высокая, как то, что она надолго. От более глубокого падения рынок удержало реинвестирование дивидендов Сбера, Сургута, Транснефти и др. Но значительная часть поступивших средств уходит на денежный рынок и во флоатеры.
➕ Во всем можно найти плюсы: отдельные бумаги уже вернулись к своей справедливой стоимости, но для активных закупок широким фронтом сегодня точно не время. Дадут дешевле (условно 2700 п. и ниже) - будет интереснее. То же касается и облигаций: индекс RGBI пытается оттолкнуться от дна, но восходящий тренд еще не сформирован, все очень зыбко.
💲Август - исторически плохой месяц для рубля (и потому хороший для индекса Мосбиржи). Но сегодня мы живем в реальности, искаженной рекордно высокой ставкой и проблемами с прохождением внешних платежей. Поэтому серьёзной девальвации пока ждать не приходится, вероятно увидим её в 4 квартале, когда импорт найдёт “дырочку”, а Минфин озаботится исполнением бюджета, для которого сильный рубль не есть хорошо.
🏆 Топ событий недели
🔸Минфин США продлил лицензию OFAC на операции с Мосбиржей, НРД и НКЦ до 12 октября (было до 13 августа). Риск прекращения биржевых торгов юанем пока отсрочен.
🔸Менеджмент Яндекса планирует выплату дивидендов 2 раза в год, ДД ок. 2%. Новые мажоритарии хотят отбить затраты на покупку через дивы.
🔸В России легализуют майнинг, биржевые торги криптой и международные транзакции с её использованием. Но все это для юрлиц.
🔸Сургутнефтегаз засекретил примерно все статьи отчета, кроме прибыли. За 2кв убыток составил 129 млрд руб, по причине укрепления рубля.
🔸ВТБ опять обещает “дивидендный сюрприз”.
🔸ФРС в восьмой раз подряд сохранила ставку 5,25-5,5% и допустила начало её снижения на сентябрьском заседании. Это не спасло рынок от падения из-за замедления глобальной экономики.
🔸Золото обновило исторический максимум выше отметки $2500 за унцию на фоне вероятного снижения ставки ФРС и нового обострения на Ближнем Востоке.
🔸IT-шникам запретили увольняться из IT-компаний до выплаты IT-ипотеки. Минцифры введение рабства опровергает.
💥 Всем хороших летних выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
⚡️ Черный понедельник? Не думаю…
😱 Из всех утюгов сегодня слышно про “черный понедельник”. Азия валится с ночи: японский NIKKEI -13%, корейский KOSPI -9%, в Турции стоп торги. Биткоин на бегстве из риска сходил ниже 50к, а индекс волатильности и страха VIX +120%. Заговорили о вероятности рецессии в США и возможном экстренном снижении ставки ФРС. Добавляет негатива слабость китайской экономики.
🇷🇺 Наш изолированный от глобальных финансов рынок тоже посыпался за компанию, индекс Мосбиржи теряет почти 3%. Глобальное замедление не светит нам ничем хорошим, т.к. это означает снижение спроса на нефть. Она сегодня падала ниже $75 за баррель Brent.
❓ Почему всё это не похоже на черный понедельник? Напомню: 19 октября 1987 г. произошло самое большое в истории падение индекса Dow Jones на 22.5%. Сегодня фьючерс на S&P500 на 4%, кошмарным обвалом это не назовешь. В Японии вообще отдельная песня: там повысили ставку (аж до 0.25%), укрепилась йена, что плохо для экспорта. Увидев такое, вся Азия начала падать по цепочке.
Резюмируем происходящее.
✔️ Америка росла 2 года, пора и честь знать, надо охладиться и сдуть пузырь ИИ. Ожидаемое снижение ставки ФРС по идее должно поправить дела.
✔️ Наш рынок не в восторге от падения сырьевых цен, но для него всё же важнее ключевая ставка. Опасения, что её задерут до 20% в сентябре, будет давить на котировки и без всяких глобальных проблем.
🎓 К падениям нужно быть готовым, прежде всего морально. Цикличность - суть экономики, а фондовый рынок не смог бы существовать без волатильности. Чего сейчас не стоит делать - так это ловить падающие ножи и пытаться нащупать дно. В такие моменты легко можно получить второе и третье в подарок!
#рынки #рецессия #риски
😱 Из всех утюгов сегодня слышно про “черный понедельник”. Азия валится с ночи: японский NIKKEI -13%, корейский KOSPI -9%, в Турции стоп торги. Биткоин на бегстве из риска сходил ниже 50к, а индекс волатильности и страха VIX +120%. Заговорили о вероятности рецессии в США и возможном экстренном снижении ставки ФРС. Добавляет негатива слабость китайской экономики.
🇷🇺 Наш изолированный от глобальных финансов рынок тоже посыпался за компанию, индекс Мосбиржи теряет почти 3%. Глобальное замедление не светит нам ничем хорошим, т.к. это означает снижение спроса на нефть. Она сегодня падала ниже $75 за баррель Brent.
❓ Почему всё это не похоже на черный понедельник? Напомню: 19 октября 1987 г. произошло самое большое в истории падение индекса Dow Jones на 22.5%. Сегодня фьючерс на S&P500 на 4%, кошмарным обвалом это не назовешь. В Японии вообще отдельная песня: там повысили ставку (аж до 0.25%), укрепилась йена, что плохо для экспорта. Увидев такое, вся Азия начала падать по цепочке.
Резюмируем происходящее.
✔️ Америка росла 2 года, пора и честь знать, надо охладиться и сдуть пузырь ИИ. Ожидаемое снижение ставки ФРС по идее должно поправить дела.
✔️ Наш рынок не в восторге от падения сырьевых цен, но для него всё же важнее ключевая ставка. Опасения, что её задерут до 20% в сентябре, будет давить на котировки и без всяких глобальных проблем.
🎓 К падениям нужно быть готовым, прежде всего морально. Цикличность - суть экономики, а фондовый рынок не смог бы существовать без волатильности. Чего сейчас не стоит делать - так это ловить падающие ножи и пытаться нащупать дно. В такие моменты легко можно получить второе и третье в подарок!
#рынки #рецессия #риски
Любой прогноз за ваши деньги!
🔮 Прогнозы - самая неблагодарное занятие на фондовом рынке, хотя труд аналитиков, которые их озвучивают, неплохо оплачивается. Я однозначные прогнозы, особенно по конкретным бумагам, стараюсь не давать. Но и я не застрахован от комментариев типа “Ты же полгода назад говорил совсем другое!”, “Переобулся в воздухе!” и т.д.
Попсовые примеры прогнозов, которые у всех на слуху:
🗣 “Средняя ставка 12% по году” (консенсус-прогноз в январе-марте 2024 г.).
🗣 “Самое время входить в длинные ОФЗ” (рекомендации брокеров осенью 2023 г.).
🗣 “Индекс Мосбиржи - 4000 п. до конца года” (такое можно услышать до сих пор).
🗣 “Мирные переговоры в ноябре, и даже раньше”, “Китай вот-вот подпишется на “Силу Сибири-2” и т.п.
🗣 Золото, нефть, Газпром, Мечел - продолжать можно долго.
🤨 Всегда есть вероятность, что прогноз сбудется. Но посчитать её в % невозможно, пока не наступит дата “экспирации”. Когда речь идет о ваших деньгах и активах, на чьи-то слова лучше полностью не полагаться, даже если это уважаемый аналитик или брокер, которому вы доверяете.
📋 У вас должен быть план Б на случай альтернативного сценария. А лучший способ избежать зависимости от того или иного исхода событий - не делать на него больших ставок, не “котлетить” будущее, которого мы с вами не знаем.
👉 Наконец, пару слов о “переобувании”. Не менять своих прогнозов и оценок - это не верность убеждениям, а упрямство и отсутствие гибкости мышления. Менять позицию по тому или иному вопросу - не стыдно, если меняются вводные, из которых вы изначально исходили. А вот базовые принципы, на которых построена инвестиционная и жизненная стратегия - это уже то, что должно быть константой.
📊 Условия, в которых живет рынок, постоянно меняются. В нашей стране изменения могут происходить стремительно и неожиданно. Кто-то сказал, что в России меняется ВСЁ за 10 лет и НИЧЕГО - за 1000 лет. А в последние 2-3 года горизонт прогноза больше нескольких месяцев - уже непозволительная роскошь.
💼 Значит ли это, что стратегия «купи и держи» больше не работает? Всё относительно, не нужно ничего доводить до абсурда. Чтобы актив заслужил место в долгосрочном портфеле и пережил самые сложные времена, над его выбором и оценкой стоит изрядно потрудиться. А прогнозы - пусть они будут, главное - чтобы они не сбивали с пути!
#инвестиции #рынки #прогнозы
🔮 Прогнозы - самая неблагодарное занятие на фондовом рынке, хотя труд аналитиков, которые их озвучивают, неплохо оплачивается. Я однозначные прогнозы, особенно по конкретным бумагам, стараюсь не давать. Но и я не застрахован от комментариев типа “Ты же полгода назад говорил совсем другое!”, “Переобулся в воздухе!” и т.д.
Попсовые примеры прогнозов, которые у всех на слуху:
🗣 “Средняя ставка 12% по году” (консенсус-прогноз в январе-марте 2024 г.).
🗣 “Самое время входить в длинные ОФЗ” (рекомендации брокеров осенью 2023 г.).
🗣 “Индекс Мосбиржи - 4000 п. до конца года” (такое можно услышать до сих пор).
🗣 “Мирные переговоры в ноябре, и даже раньше”, “Китай вот-вот подпишется на “Силу Сибири-2” и т.п.
🗣 Золото, нефть, Газпром, Мечел - продолжать можно долго.
🤨 Всегда есть вероятность, что прогноз сбудется. Но посчитать её в % невозможно, пока не наступит дата “экспирации”. Когда речь идет о ваших деньгах и активах, на чьи-то слова лучше полностью не полагаться, даже если это уважаемый аналитик или брокер, которому вы доверяете.
📋 У вас должен быть план Б на случай альтернативного сценария. А лучший способ избежать зависимости от того или иного исхода событий - не делать на него больших ставок, не “котлетить” будущее, которого мы с вами не знаем.
👉 Наконец, пару слов о “переобувании”. Не менять своих прогнозов и оценок - это не верность убеждениям, а упрямство и отсутствие гибкости мышления. Менять позицию по тому или иному вопросу - не стыдно, если меняются вводные, из которых вы изначально исходили. А вот базовые принципы, на которых построена инвестиционная и жизненная стратегия - это уже то, что должно быть константой.
📊 Условия, в которых живет рынок, постоянно меняются. В нашей стране изменения могут происходить стремительно и неожиданно. Кто-то сказал, что в России меняется ВСЁ за 10 лет и НИЧЕГО - за 1000 лет. А в последние 2-3 года горизонт прогноза больше нескольких месяцев - уже непозволительная роскошь.
💼 Значит ли это, что стратегия «купи и держи» больше не работает? Всё относительно, не нужно ничего доводить до абсурда. Чтобы актив заслужил место в долгосрочном портфеле и пережил самые сложные времена, над его выбором и оценкой стоит изрядно потрудиться. А прогнозы - пусть они будут, главное - чтобы они не сбивали с пути!
#инвестиции #рынки #прогнозы
Итоги недели: можем повторить?
🌐 Эта неделя началась с напоминания о том, что несмотря на изолированность, мы в одной лодке с глобальными рынками. Мы зависим от цен на сырье, и когда они под давлением, настроение российского инвестора меняется. В понедельник нас трясло вместе со всеми, когда в воздухе запахло рецессией в США, а резкое укрепление японской иены спровоцировало “эффект падающего домино” по всему миру. Не хочу наговаривать, но турбулентность еще может повториться после отскока, рекомендую соблюдать осторожность.
🇷🇺 Индекс гособлигаций RGBI тем временем отскакивает на 4.5% от минимумов на фоне символического замедления инфляции. Оптимисты увидели в этом признаки разворота, но это не точно. Широкий волатильный боковик - наиболее вероятный сценарий на ближайшие недели. На таком рынке, по-прежнему считаю разумными лишь точечные, хорошо продуманные покупки.
💲Рубль на неделе чуть ослаб, но остается в узком коридоре ниже 12 за юань и 85-88 за доллар (по версии ЦБ). Кстати, биржевые торги юанем не под угрозой как минимум до 12 октября, когда заканчивается срок лицензии OFAC на завершение операций с Мосбиржей. Более серьёзное ослабление рубля добавило бы сил для роста российского рынка. Но без решения проблем с платежами за импорт это нереально.
🏆 Топ событий недели
🔸Сбер не остановить: банк опять нарастил прибыль по отчетам РСБУ и МСФО, обещает больше дивидендов в абсолютном выражении.
🔸Глобальные рынки 5 августа потеряли около $6.5 трлн, а для токийской биржи был худший день в истории.
🔸Глобальный индекс волатильности и страха VIX в понедельник взлетел на 120%, к уровню времен пандемии.
🔸”Кифа” перенесла IPO: кратной переподписки заявок не получилось, время не то.
🔸В Сбере предсказали начало снижения ключевой ставки не ранее 2кв 2025г.
🔸Райффайзенбанк больше не открывает брокерские счета, закрывает свою линейку БПИФов и запрещает сделки с юанем: Райф пакует чемоданы.
🔸В фонды денежного рынка вложено уже более ₽400 млрд, если ставка задержится на хаях, прогнозируют триллион.
💥 Всем хороших летних выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
🌐 Эта неделя началась с напоминания о том, что несмотря на изолированность, мы в одной лодке с глобальными рынками. Мы зависим от цен на сырье, и когда они под давлением, настроение российского инвестора меняется. В понедельник нас трясло вместе со всеми, когда в воздухе запахло рецессией в США, а резкое укрепление японской иены спровоцировало “эффект падающего домино” по всему миру. Не хочу наговаривать, но турбулентность еще может повториться после отскока, рекомендую соблюдать осторожность.
🇷🇺 Индекс гособлигаций RGBI тем временем отскакивает на 4.5% от минимумов на фоне символического замедления инфляции. Оптимисты увидели в этом признаки разворота, но это не точно. Широкий волатильный боковик - наиболее вероятный сценарий на ближайшие недели. На таком рынке, по-прежнему считаю разумными лишь точечные, хорошо продуманные покупки.
💲Рубль на неделе чуть ослаб, но остается в узком коридоре ниже 12 за юань и 85-88 за доллар (по версии ЦБ). Кстати, биржевые торги юанем не под угрозой как минимум до 12 октября, когда заканчивается срок лицензии OFAC на завершение операций с Мосбиржей. Более серьёзное ослабление рубля добавило бы сил для роста российского рынка. Но без решения проблем с платежами за импорт это нереально.
🏆 Топ событий недели
🔸Сбер не остановить: банк опять нарастил прибыль по отчетам РСБУ и МСФО, обещает больше дивидендов в абсолютном выражении.
🔸Глобальные рынки 5 августа потеряли около $6.5 трлн, а для токийской биржи был худший день в истории.
🔸Глобальный индекс волатильности и страха VIX в понедельник взлетел на 120%, к уровню времен пандемии.
🔸”Кифа” перенесла IPO: кратной переподписки заявок не получилось, время не то.
🔸В Сбере предсказали начало снижения ключевой ставки не ранее 2кв 2025г.
🔸Райффайзенбанк больше не открывает брокерские счета, закрывает свою линейку БПИФов и запрещает сделки с юанем: Райф пакует чемоданы.
🔸В фонды денежного рынка вложено уже более ₽400 млрд, если ставка задержится на хаях, прогнозируют триллион.
💥 Всем хороших летних выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
Итоги недели: попытка расти на ослаблении рубля пока не зачтена
🇷🇺 Неделя началась ростом на валютном факторе, но по её итогам индекс Мосбиржи потерял 0.7%. Вроде бы рынок и нащупал поддержку на уровне 2800 п., но заход ниже все еще не исключен. Из-за вероятного повышения ключевой ставки в сентябре, акции и облигации пока смотрят вниз. Не добавляет инвесторам оптимизма и новая эскалация на фронтах геополитики.
💼 Избегаю крупных сделок и наблюдаю за недельной инфляцией (она снова начала расти), за индексом гособлигаций RGBI и риторикой ЦБ. Цены на некоторые хорошие бумаги уже куда интереснее, чем до коррекции. Но я предпочитаю дождаться устойчивых признаков разворота ДКП, когда акции, как и длинный долг, получат больше шансов пойти вверх.
💲 На валютном рынке повысилась волатильность, в т.ч. из-за проблем с внешними платежами и дефицита юаневой ликвидности. Доллар неожиданно переставили на новый уровень: во вторник ЦБ повысил официальный курс сразу на ₽3.
🧐 В целом, после 12 июня курсообразование прогнозировать стало крайне сложно. Например, официальный курс $ формируется Центробанком на основе закрытых данных. Моя многолетняя стратегия не меняется: в моменты укрепления рубля делаю докупки в валютный, квазивалютный и крипто портфель.
🏆 Топ событий недели
🔸Деньги в обмен на заблокированные активы начали приходить на счета. Удалось продать нерезидентам бумаг на 8.1 млрд руб. при общей сумме заявок в 35 млрд.
🔸Мосбиржа 14 августа остановила торги на несколько часов из-за сбоя. После исправления ошибки индекс сменил направление от роста к снижению. Раздавались голоса в пользу повторения ошибки, чтобы возобновился рост 🗣
🔸За 5 дней неликвидные акции Ашинского метзавода AMEZ выросли на 75% после рекомендации выплатить дивиденды с изначальной доходностью почти 70%.
🔸Золото взлетело на новый исторический максимум до $2535 за унцию на фоне заявлений Израиля о “неизбежности” большой войны с Ираном.
🔸ТКС Холдинг получил контроль над 99,4% акций Росбанка, остальные в процессе выкупа.
🔸Х5 начала распределение российских акций среди держателей расписок.
🔸Мосбиржа объявляет войну брокерам, планируя прикупить себе собственного брокера.
💥 Всем хороших, все еще летних, выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Неделя началась ростом на валютном факторе, но по её итогам индекс Мосбиржи потерял 0.7%. Вроде бы рынок и нащупал поддержку на уровне 2800 п., но заход ниже все еще не исключен. Из-за вероятного повышения ключевой ставки в сентябре, акции и облигации пока смотрят вниз. Не добавляет инвесторам оптимизма и новая эскалация на фронтах геополитики.
💼 Избегаю крупных сделок и наблюдаю за недельной инфляцией (она снова начала расти), за индексом гособлигаций RGBI и риторикой ЦБ. Цены на некоторые хорошие бумаги уже куда интереснее, чем до коррекции. Но я предпочитаю дождаться устойчивых признаков разворота ДКП, когда акции, как и длинный долг, получат больше шансов пойти вверх.
💲 На валютном рынке повысилась волатильность, в т.ч. из-за проблем с внешними платежами и дефицита юаневой ликвидности. Доллар неожиданно переставили на новый уровень: во вторник ЦБ повысил официальный курс сразу на ₽3.
🧐 В целом, после 12 июня курсообразование прогнозировать стало крайне сложно. Например, официальный курс $ формируется Центробанком на основе закрытых данных. Моя многолетняя стратегия не меняется: в моменты укрепления рубля делаю докупки в валютный, квазивалютный и крипто портфель.
🏆 Топ событий недели
🔸Деньги в обмен на заблокированные активы начали приходить на счета. Удалось продать нерезидентам бумаг на 8.1 млрд руб. при общей сумме заявок в 35 млрд.
🔸Мосбиржа 14 августа остановила торги на несколько часов из-за сбоя. После исправления ошибки индекс сменил направление от роста к снижению. Раздавались голоса в пользу повторения ошибки, чтобы возобновился рост 🗣
🔸За 5 дней неликвидные акции Ашинского метзавода AMEZ выросли на 75% после рекомендации выплатить дивиденды с изначальной доходностью почти 70%.
🔸Золото взлетело на новый исторический максимум до $2535 за унцию на фоне заявлений Израиля о “неизбежности” большой войны с Ираном.
🔸ТКС Холдинг получил контроль над 99,4% акций Росбанка, остальные в процессе выкупа.
🔸Х5 начала распределение российских акций среди держателей расписок.
🔸Мосбиржа объявляет войну брокерам, планируя прикупить себе собственного брокера.
💥 Всем хороших, все еще летних, выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
За кого будем болеть?
🇺🇸 Каждые 4 года внимание приковано к выборам в США. По мере приближения 5 ноября СМИ (наши - точно) будут переполняться новостями о ходе гонки. Сейчас Харрис немного опережает Трампа в пяти из семи “колеблющихся” штатов (результат по сути зависит от них). Но шансы соперников будут более понятны после серии дебатов в сентябре.
💼 А на чьей стороне симпатии инвестора? Здесь многое зависит от перспективы мирных переговоров, которых так ждёт российский рынок акций. Но тут мы встаём на очень зыбкую почву. Поэтому лишь коротко обозначу, что с Трампом такой сценарий более вероятен, чем с демократами.
🌐 Что касается влияния выборов на мировые рынки, то в этот раз мы имеем дело с безвыигрышной комбинацией. И Трамп, и Харрис будут наращивать госдолг и бюджетный дефицит, только разными способами.
🙋🏻♀️ Камала обещает поднять ставку корпоративного налога с 21% до 28% ради социальных программ и не поверите - ограничения цен на продукты.
🙋♂️ Дональд - понизить налог на бизнес до 15%, что уменьшит поступления в бюджет. Его заявления про “сокращу госдолг” - не более чем предвыборная риторика.
🤷♂️ Нам-то что, спросите вы - ведь наш фондовый рынок изолирован от глобального! Однако он по-прежнему зависит от котировок сырья, и в первую очередь от нефти. Если в крупнейшим экономикам плохо - нам от этого не будет хорошо. Например, рецессия в США или торможение в Китае - это удар по нашим экспортерам (60% индекса Мосбиржи).
👉 Итак, с одной стороны - либеральные реформы Харрис с уклоном в социализм.
👉 С другой - непредсказуемость Трампа (чего стоит его желание лично рулить ставкой ФРС).
⚡️ Оба варианта несут риски для глобальных рынков, в т.ч. сырьевых. Почему я, тем не менее, относительно спокоен относительно исхода гонки? Потому что это не первые выборы, которые я наблюдаю. Есть общее правило: реальная политика обычно отличается от заявлений кандидата. Да и полномочия президента далеко не безграничны.
#рынки #мир #выборы #сша
🇺🇸 Каждые 4 года внимание приковано к выборам в США. По мере приближения 5 ноября СМИ (наши - точно) будут переполняться новостями о ходе гонки. Сейчас Харрис немного опережает Трампа в пяти из семи “колеблющихся” штатов (результат по сути зависит от них). Но шансы соперников будут более понятны после серии дебатов в сентябре.
💼 А на чьей стороне симпатии инвестора? Здесь многое зависит от перспективы мирных переговоров, которых так ждёт российский рынок акций. Но тут мы встаём на очень зыбкую почву. Поэтому лишь коротко обозначу, что с Трампом такой сценарий более вероятен, чем с демократами.
🌐 Что касается влияния выборов на мировые рынки, то в этот раз мы имеем дело с безвыигрышной комбинацией. И Трамп, и Харрис будут наращивать госдолг и бюджетный дефицит, только разными способами.
🙋🏻♀️ Камала обещает поднять ставку корпоративного налога с 21% до 28% ради социальных программ и не поверите - ограничения цен на продукты.
🙋♂️ Дональд - понизить налог на бизнес до 15%, что уменьшит поступления в бюджет. Его заявления про “сокращу госдолг” - не более чем предвыборная риторика.
🤷♂️ Нам-то что, спросите вы - ведь наш фондовый рынок изолирован от глобального! Однако он по-прежнему зависит от котировок сырья, и в первую очередь от нефти. Если в крупнейшим экономикам плохо - нам от этого не будет хорошо. Например, рецессия в США или торможение в Китае - это удар по нашим экспортерам (60% индекса Мосбиржи).
👉 Итак, с одной стороны - либеральные реформы Харрис с уклоном в социализм.
👉 С другой - непредсказуемость Трампа (чего стоит его желание лично рулить ставкой ФРС).
⚡️ Оба варианта несут риски для глобальных рынков, в т.ч. сырьевых. Почему я, тем не менее, относительно спокоен относительно исхода гонки? Потому что это не первые выборы, которые я наблюдаю. Есть общее правило: реальная политика обычно отличается от заявлений кандидата. Да и полномочия президента далеко не безграничны.
#рынки #мир #выборы #сша
Итоги недели: вечер пятницы любим не только мы, но и американский Минфин
🇷🇺 Индекс Мосбиржи -5.9% за неделю, ниже уровня поддержки 2700 п. впервые с июня 2023 г. Акции страдают от того, что премия за риск стала отрицательной на фоне привлекательных доходностей долгового и денежного рынков. Пятничные санкции США дали дополнительный толчок для падения.
🐻 Медвежья фаза имеет все шансы на продолжение, возможно, вплоть до потери 30% от майского максимума в 3500 п. (сейчас -24%). Там внизу возможна активизация покупателей, если не увидим новых шоков. До 13 сентября (заседание ЦБ по ставке) разворот маловероятен, отскоки не в счет. Уже набило оскомину, но все же напомню: подбирать в текущих условиях стоит только уникальные идеи, самые качественные компании без большого долга.
💲 Волатильность курса рубля - новая примета времени. К доллару он колебался в августе от 85 до 93. Расхождение между биржевым юанем и внебиржей достиг 9% - максимума за 10 лет. Платежи из-за угрозы вторичных санкций всё чаще возвращаются российским импортерам за давно полученный товар. Плюс данной ситуации - вынужденное укрепление рубля, что делает выгодными докупки в валютный и квазивалютный портфель.
🏆 Топ событий недели
🔸 По традиции в пятничный вечер в блокирующий SDN List США внесены 400 физлиц и компаний, в т.ч. структуры Норникеля, Мечела, ММК, Новатэка, а также Распадская и Диасофт.
🔸Мечел (худшая акция недели) нарастил убыток в 5 раз г/г: на фоне высокой ставки процентные расходы по долгу съедают половину EBITDA.
🔸Новабев провел квази сплит, добавив к существующим 7 новых бумаг, которые нельзя продать в течение 4,5 месяцев.
🔸Монголия как страна - транзитёр не включила «Силу Сибири-2» в свой план национального развития до 2028 года. Пекин хочет газ дешево и долгосрочно, Газпром не согласен.
🔸Цены на золото побили все рекорды ($2550 за унцию) в ожидании снижения ставки ФРС и на геополитической эскалации.
🔸В Москве и СПб готовятся создать две криптобиржи для внешнеторговых операций.
💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Индекс Мосбиржи -5.9% за неделю, ниже уровня поддержки 2700 п. впервые с июня 2023 г. Акции страдают от того, что премия за риск стала отрицательной на фоне привлекательных доходностей долгового и денежного рынков. Пятничные санкции США дали дополнительный толчок для падения.
🐻 Медвежья фаза имеет все шансы на продолжение, возможно, вплоть до потери 30% от майского максимума в 3500 п. (сейчас -24%). Там внизу возможна активизация покупателей, если не увидим новых шоков. До 13 сентября (заседание ЦБ по ставке) разворот маловероятен, отскоки не в счет. Уже набило оскомину, но все же напомню: подбирать в текущих условиях стоит только уникальные идеи, самые качественные компании без большого долга.
💲 Волатильность курса рубля - новая примета времени. К доллару он колебался в августе от 85 до 93. Расхождение между биржевым юанем и внебиржей достиг 9% - максимума за 10 лет. Платежи из-за угрозы вторичных санкций всё чаще возвращаются российским импортерам за давно полученный товар. Плюс данной ситуации - вынужденное укрепление рубля, что делает выгодными докупки в валютный и квазивалютный портфель.
🏆 Топ событий недели
🔸 По традиции в пятничный вечер в блокирующий SDN List США внесены 400 физлиц и компаний, в т.ч. структуры Норникеля, Мечела, ММК, Новатэка, а также Распадская и Диасофт.
🔸Мечел (худшая акция недели) нарастил убыток в 5 раз г/г: на фоне высокой ставки процентные расходы по долгу съедают половину EBITDA.
🔸Новабев провел квази сплит, добавив к существующим 7 новых бумаг, которые нельзя продать в течение 4,5 месяцев.
🔸Монголия как страна - транзитёр не включила «Силу Сибири-2» в свой план национального развития до 2028 года. Пекин хочет газ дешево и долгосрочно, Газпром не согласен.
🔸Цены на золото побили все рекорды ($2550 за унцию) в ожидании снижения ставки ФРС и на геополитической эскалации.
🔸В Москве и СПб готовятся создать две криптобиржи для внешнеторговых операций.
💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги