📆 Расписание на неделю для ленивых инвесторов
28 июня
📌 Ростелекоме (#RTKM) - ГОСА по дивидендам за 2020 г.
📌 Петропавловск (#POGR), Аэрофлот (#AFLT), Яндекс (#YNDX) - ГОСА.
30 июня
📌 ОГК-2 (#OGKB) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2020 г.
📌 Русгидро (#HYDR), Россети (#RSTI) - ГОСА
1 июля
📌 Алроса (#ALRS) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 4 кв. 2020 г.
📌 Фосагро (#PHOR) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 1 кв. 2021 г.
📌 Лукойл (#LKOH) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 4 кв. 2020 г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2020 г.
📌 Мосэнерго (#MSNG) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2020 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2020 г.
🇺🇲 Отчёты и дивиденды популярных эмитентов на СПб бирже:
💲 28 июня - Deere & Company (#DE) - последний день для покупки с дивидендом.
💲 29 июня - FactSet Research Systems (#FDS) и др. Deere & Company (#DE), U.S. Bancorp (#USB), Stryker (#SYK) - последний день для покупки с дивидендом.
💲 30 июня - Micron Technology (#MU), Bed Bath & Beyond (#BBBY), Constellation Brands (#STZ), General Mills (#GIS) и др. American Express (#AXP)
💲 1 июля - Walgreens Boots (#WBA) и др. JPMorgan Chase (#JPM), Cisco (#CSCO) - последний день для покупки с дивидендом.
💲 2 июля - Comcast (#CMCSA) - последний день для покупки с дивидендом.
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Заявления членов ФРС по сворачиванию программы QE и повышению ставки.
✅ Геополитика: онлайн переговоры Путина и тов. Си 28 июня.
✅ Политика и экономика: прямая линия с Путиным 30 июня.
✅ Дивидендный сезон на российском и американском рынке.
✅ Нефть: мониторинговый комитет ОПЕК+ 1 июля.
✅ Банки в США: снятие ограничений с дивидендов и buyback с 1 июля.
28 июня
📌 Ростелекоме (#RTKM) - ГОСА по дивидендам за 2020 г.
📌 Петропавловск (#POGR), Аэрофлот (#AFLT), Яндекс (#YNDX) - ГОСА.
30 июня
📌 ОГК-2 (#OGKB) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2020 г.
📌 Русгидро (#HYDR), Россети (#RSTI) - ГОСА
1 июля
📌 Алроса (#ALRS) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 4 кв. 2020 г.
📌 Фосагро (#PHOR) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 1 кв. 2021 г.
📌 Лукойл (#LKOH) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 4 кв. 2020 г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2020 г.
📌 Мосэнерго (#MSNG) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2020 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2020 г.
🇺🇲 Отчёты и дивиденды популярных эмитентов на СПб бирже:
💲 28 июня - Deere & Company (#DE) - последний день для покупки с дивидендом.
💲 29 июня - FactSet Research Systems (#FDS) и др. Deere & Company (#DE), U.S. Bancorp (#USB), Stryker (#SYK) - последний день для покупки с дивидендом.
💲 30 июня - Micron Technology (#MU), Bed Bath & Beyond (#BBBY), Constellation Brands (#STZ), General Mills (#GIS) и др. American Express (#AXP)
💲 1 июля - Walgreens Boots (#WBA) и др. JPMorgan Chase (#JPM), Cisco (#CSCO) - последний день для покупки с дивидендом.
💲 2 июля - Comcast (#CMCSA) - последний день для покупки с дивидендом.
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Заявления членов ФРС по сворачиванию программы QE и повышению ставки.
✅ Геополитика: онлайн переговоры Путина и тов. Си 28 июня.
✅ Политика и экономика: прямая линия с Путиным 30 июня.
✅ Дивидендный сезон на российском и американском рынке.
✅ Нефть: мониторинговый комитет ОПЕК+ 1 июля.
✅ Банки в США: снятие ограничений с дивидендов и buyback с 1 июля.
📣 X5 Group объявила о выделении цифровых бизнесов компании (в них входят Vprok.ru, сервисы экспресс-доставки из «Пятерочки» и «Перекрестка» и агрегатор «Около») в отдельную структуру в составе группы. Через несколько лет она может выйти на IPO, а в ближайшее время вероятно привлечение крупного партнера из e-commerce.
🧐 Это хорошая для инвесторов новость: сейчас X5 первые в рейтинге онлайн-продавцов продуктов в России, хотя в масштабах группы этот бизнес кажется не очень большим (его доля в выручке X5 - 2%). Поэтому выделение отдельной структуры сделает цифровой бизнес Х5 еще более заметным на рынке и улучшит оценку самой Х5. А в сегменте e-commerce на бирже в случае IPO цифровых бизнесов X5 появится новый интересный эмитент.
👨💻 У онлайн-бизнесов Х5 сейчас около 13% рынка доставки продуктов, а к 2023 заявлен рост до 20%. Впрочем, количество заказов в сервисе Vprok.ru за год удвоилось, плюс в ближайший год компания станет маркетплейсом с несколькими десятками партнеров и «бесконечной полкой».
🍱 Х5 также уже вышла на рынок готовой еды, купив «Много лосося» - одного из главных конкурентов «Кухни на районе». То есть компания постепенно закрывает все ниши рынка еды, конкурируя уже не только с Магнитом и другим ритейлом, но и со Сбером, Яндексом, Деливери и Озоном. В ближайший год станет понятно, насколько такая стратегия развития эффективна.
Что думаете о перспективах онлайн-бизнеса X5 Group?
🧐 Это хорошая для инвесторов новость: сейчас X5 первые в рейтинге онлайн-продавцов продуктов в России, хотя в масштабах группы этот бизнес кажется не очень большим (его доля в выручке X5 - 2%). Поэтому выделение отдельной структуры сделает цифровой бизнес Х5 еще более заметным на рынке и улучшит оценку самой Х5. А в сегменте e-commerce на бирже в случае IPO цифровых бизнесов X5 появится новый интересный эмитент.
👨💻 У онлайн-бизнесов Х5 сейчас около 13% рынка доставки продуктов, а к 2023 заявлен рост до 20%. Впрочем, количество заказов в сервисе Vprok.ru за год удвоилось, плюс в ближайший год компания станет маркетплейсом с несколькими десятками партнеров и «бесконечной полкой».
🍱 Х5 также уже вышла на рынок готовой еды, купив «Много лосося» - одного из главных конкурентов «Кухни на районе». То есть компания постепенно закрывает все ниши рынка еды, конкурируя уже не только с Магнитом и другим ритейлом, но и со Сбером, Яндексом, Деливери и Озоном. В ближайший год станет понятно, насколько такая стратегия развития эффективна.
Что думаете о перспективах онлайн-бизнеса X5 Group?
📣 Международное рейтинговое агентство Standard Poor's Global Ratings повысило долгосрочные кредитные рейтинги ИК «Фридом Финанс» (Россия) и АО «Фридом Финанс» (Казахстан) с «B-» до «B». Эти брокеры входят в группу Freedom Holding Corp., акции которой торгуются на Nasdaq и Санкт-Петербургской бирже.
📈 Улучшение рейтингов эксперты Standard Poor's объясняют значительным притоком средств розничных инвесторов на фондовые рынки России и Казахстана за последний год. «Freedom Holding Corp. показала значительный рост прибыли. Мы видим, что объемы продаж остаются высокими в 2021 году и ожидаем продолжения их роста и в 2022-м», - говорится в отчете S&P. Эксперты рассчитывают, что Freedom Holding Corp. продолжит демонстрировать высокую рентабельность. Кстати, «Эксперт РА» также повысило рейтинг кредитоспособности российской ИК «Фридом Финанс» с «ruBB+» до «ruВВВ». Прогноз стабильный. Рыночные и конкурентные позиции компании агентство оценило как высокие.
👨💻 Как активный клиент и держатель акций ФФ доволен изменениями, как в плане качества предоставления услуг, так и переоценкой акций компании, которые с начала года выросли на 20%+. Правда позиция относительно небольшая, но пока не планирую фиксировать.
А какие мысли о Фридом у вас?
📈 Улучшение рейтингов эксперты Standard Poor's объясняют значительным притоком средств розничных инвесторов на фондовые рынки России и Казахстана за последний год. «Freedom Holding Corp. показала значительный рост прибыли. Мы видим, что объемы продаж остаются высокими в 2021 году и ожидаем продолжения их роста и в 2022-м», - говорится в отчете S&P. Эксперты рассчитывают, что Freedom Holding Corp. продолжит демонстрировать высокую рентабельность. Кстати, «Эксперт РА» также повысило рейтинг кредитоспособности российской ИК «Фридом Финанс» с «ruBB+» до «ruВВВ». Прогноз стабильный. Рыночные и конкурентные позиции компании агентство оценило как высокие.
👨💻 Как активный клиент и держатель акций ФФ доволен изменениями, как в плане качества предоставления услуг, так и переоценкой акций компании, которые с начала года выросли на 20%+. Правда позиция относительно небольшая, но пока не планирую фиксировать.
А какие мысли о Фридом у вас?
🏛 Тезисы из интервью ТАСС с главой ЦБ Э.Набиуллиной:
🎤 Повышение ставки необходимо для борьбы с инфляцией (инфляция в мае достигла 6% в годовом выражении).
🎤 Если ускорение инфляции будет не временным, то мировым ЦБ придется реагировать [повышать ставки].
🎤 Ужесточение политики [развитых стран] в области ставок приведет к оттоку капитала с развивающихся рынков.
🎤 Адаптивная (мягкая) денежно-кредитная политика глобальных центральных банков приближается к своему пределу
🎤 Переход к "зеленой" экономике может снизить потенциал экспорта из РФ.
Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 23 июля. Ждем повышения до 6%?!
🎤 Повышение ставки необходимо для борьбы с инфляцией (инфляция в мае достигла 6% в годовом выражении).
🎤 Если ускорение инфляции будет не временным, то мировым ЦБ придется реагировать [повышать ставки].
🎤 Ужесточение политики [развитых стран] в области ставок приведет к оттоку капитала с развивающихся рынков.
🎤 Адаптивная (мягкая) денежно-кредитная политика глобальных центральных банков приближается к своему пределу
🎤 Переход к "зеленой" экономике может снизить потенциал экспорта из РФ.
Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 23 июля. Ждем повышения до 6%?!
📺 Одно из заметных событий в сегодняшнем календаре - прямая линия В.В. Путина с народом.
🔥 Как всегда, самое горячее на коленке, - некоторые (не все) тезисы из ответов на вопросы:
🎤 "Предупредить развитие пандемии можно только вакцинацией".
🎤 "Стоит задача подавления инфляции. Рассчитываю, что она вернется к целевому показателю".
🎤 "Вряд ли в этом году удастся снизить инфляцию до цели в 4%, она будет около 5%".
🎤 "Мировые индексы цен на продукты сейчас на самой высокой планке за последние 10 лет".
🎤 "Банк не имеет права истребовать задолженность по кредиту, если у человека не остаётся средств на жизнь".
🎤 "Я привился "Спутником V". Ранее Песков: "Путин не раскрывает, какой вакциной привился, чтобы не создавать ей конкурентных преимуществ".
🎤 "Все наши вакцины абсолютно безвредны, люди даже не замечают".
🎤 "Россию всегда пытались растащить и раздробить".
🎤 "Санкции пошли на пользу нашей финансовой системе".
🎤 "Россия не планирует блокировать зарубежные соцсети. Но проблема в том, что они посылают нас подальше при требовании выполнять закон".
🎤 "Украинцы и русские - один народ".
🎤 О преемнике: "Подойдет время, и я смогу сказать, кто достоин".
🙏 Многочисленные просьбы представителей народа подвести газ к участку в этот обзор не вошли.
🔥 Как всегда, самое горячее на коленке, - некоторые (не все) тезисы из ответов на вопросы:
🎤 "Предупредить развитие пандемии можно только вакцинацией".
🎤 "Стоит задача подавления инфляции. Рассчитываю, что она вернется к целевому показателю".
🎤 "Вряд ли в этом году удастся снизить инфляцию до цели в 4%, она будет около 5%".
🎤 "Мировые индексы цен на продукты сейчас на самой высокой планке за последние 10 лет".
🎤 "Банк не имеет права истребовать задолженность по кредиту, если у человека не остаётся средств на жизнь".
🎤 "Я привился "Спутником V". Ранее Песков: "Путин не раскрывает, какой вакциной привился, чтобы не создавать ей конкурентных преимуществ".
🎤 "Все наши вакцины абсолютно безвредны, люди даже не замечают".
🎤 "Россию всегда пытались растащить и раздробить".
🎤 "Санкции пошли на пользу нашей финансовой системе".
🎤 "Россия не планирует блокировать зарубежные соцсети. Но проблема в том, что они посылают нас подальше при требовании выполнять закон".
🎤 "Украинцы и русские - один народ".
🎤 О преемнике: "Подойдет время, и я смогу сказать, кто достоин".
🙏 Многочисленные просьбы представителей народа подвести газ к участку в этот обзор не вошли.
✨ Золото – давно не было так плохо.
🔻 За июнь цена на золото упала более чем на 8%. Это худший месяц за 5 лет. Следом потянулись вниз и акции золотодобытчиков: Петропавловск (-9,5% м/м), Polymetal (-13,5% м/м), Полюс Золото (-13,8% м/м).
Причины спада:
🇺🇸 Риторика ФРС: инвесторы опасаются, что ключевая ставка будет повышена быстрее прогнозов, уже в 2022 г. На этих заявлениях растёт индекс доллара #DXY, который обычно движется в противофазе с золотом.
💪 Уверенность инвесторов в восстановлении экономики негативно влияет на золото. Индекс волатильности и страха VIX держится в районе докризисных уровней.
⚔️ За июнь не произошло особых обострений в мировой геополитике, новостной фон был относительно спокойным. В этой ситуации инвесторы не очень заинтересованы в поиске «тихой гавани».
📉 Текущий спад можно объяснить и коррекцией после бурного роста в 2020 году. За год цены на золото выросли на 30%, что не в последнюю очередь было вызвано спадом производства драгметалла в мире на 8,5%. В первом полугодии 2021 производство золота восстановилось. Эксперты прогнозируют 15%-й рост производства золота к 2025 при позитивном сценарии и 9%-й при умеренном.
🇷🇺 Локальная причина: риск повышения налогов в РФ на золотодобытчиков. Ситуация с металлургами еще раз напомнила инвесторам о том, что сверхдоходы - повод заставить поделиться с государством. Если говорить о российских эмитентах, то при операционной марже, которая колеблется от 15% до 60%, перспектива «раскулачивания» золотодобытчиков кажется вполне реальной. Я докупался золотишком в марте на этих же уровнях и ниже, пока ничего не предпринимаю, текущий уровень оцениваю, как нейтральный.
Перспективы золота выглядят неоднозначно.
С одной стороны:
➕ Триллионы напечатанных денег, что заставляет искать убежище от инфляции;
➕ Новые вспышки пандемии, повышающие уровень страха на рынке.
С другой стороны:
➖ Тенденция к сворачиванию программ мягкой кредитно-денежной политики;
➖ Восстановление экономической активности и массовая вакцинация населения.
💬 А что думаете вы по перспективам золота?
🔻 За июнь цена на золото упала более чем на 8%. Это худший месяц за 5 лет. Следом потянулись вниз и акции золотодобытчиков: Петропавловск (-9,5% м/м), Polymetal (-13,5% м/м), Полюс Золото (-13,8% м/м).
Причины спада:
🇺🇸 Риторика ФРС: инвесторы опасаются, что ключевая ставка будет повышена быстрее прогнозов, уже в 2022 г. На этих заявлениях растёт индекс доллара #DXY, который обычно движется в противофазе с золотом.
💪 Уверенность инвесторов в восстановлении экономики негативно влияет на золото. Индекс волатильности и страха VIX держится в районе докризисных уровней.
⚔️ За июнь не произошло особых обострений в мировой геополитике, новостной фон был относительно спокойным. В этой ситуации инвесторы не очень заинтересованы в поиске «тихой гавани».
📉 Текущий спад можно объяснить и коррекцией после бурного роста в 2020 году. За год цены на золото выросли на 30%, что не в последнюю очередь было вызвано спадом производства драгметалла в мире на 8,5%. В первом полугодии 2021 производство золота восстановилось. Эксперты прогнозируют 15%-й рост производства золота к 2025 при позитивном сценарии и 9%-й при умеренном.
🇷🇺 Локальная причина: риск повышения налогов в РФ на золотодобытчиков. Ситуация с металлургами еще раз напомнила инвесторам о том, что сверхдоходы - повод заставить поделиться с государством. Если говорить о российских эмитентах, то при операционной марже, которая колеблется от 15% до 60%, перспектива «раскулачивания» золотодобытчиков кажется вполне реальной. Я докупался золотишком в марте на этих же уровнях и ниже, пока ничего не предпринимаю, текущий уровень оцениваю, как нейтральный.
Перспективы золота выглядят неоднозначно.
С одной стороны:
➕ Триллионы напечатанных денег, что заставляет искать убежище от инфляции;
➕ Новые вспышки пандемии, повышающие уровень страха на рынке.
С другой стороны:
➖ Тенденция к сворачиванию программ мягкой кредитно-денежной политики;
➖ Восстановление экономической активности и массовая вакцинация населения.
💬 А что думаете вы по перспективам золота?
🚀 Инфляция в России продолжает со свистом разгоняться.
🛒 За последнюю неделю июня потребительские цены подскочили на 0.23% (Росстат), а с начала месяца - на 0.63%. Исходя из этой динамики, по итогам июня можем увидеть 6.4% в годовом выражении. Прогноз ЦБ - 6% на конец 2021 года. Но, похоже, он (прогноз) уже побит. Кто-то ещё помнит официальный таргет в 4%?
🏛 Вчера г-жа Набиуллина дала понять, что Центробанк на заседании 23 июля будет рассматривать повышение от 25 до 100 б.п. Неслабый такой разброс.
Причины на виду, их несложно сформулировать:
1⃣ Цены на сырьё, топливо, металлы, стройматериалы, электроэнергию, перевозки и пр. выросли глобально, в т.ч. из-за стимулирующих мер ведущих центробанков. Сделать вид, что мы "в домике" не получится, сколько пошлин ни вводи.
2⃣ Тренд на разгон инфляции и рост ставок в развивающихся странах.
3⃣ Монополизированная структура экономики, когда в генерирующих инфляцию отраслях конкуренция слабая или искажённая.
🔺 Доходности по новым выпускам гособлигаций подтягиваются вслед за инфляцией, а инвесторы просят премию выше, чем может предложить Минфин, они же видят как растёт инфляция (вчера аукцион из-за этого не состоялся). Цены к номиналу в лучшем случае стагнируют: #RGBI - индекс ОФЗ - за год потерял 8%. Ставки по вкладам начинают понемногу расти, но им далеко даже до росстатовской инфляции. Дешёвая ипотека светит только по госпрограмме, но и она с сегодняшнего дня (1 июля) доступна не всем и не везде.
❓ Увидим 23 июля ставку 6.5%?
🛒 За последнюю неделю июня потребительские цены подскочили на 0.23% (Росстат), а с начала месяца - на 0.63%. Исходя из этой динамики, по итогам июня можем увидеть 6.4% в годовом выражении. Прогноз ЦБ - 6% на конец 2021 года. Но, похоже, он (прогноз) уже побит. Кто-то ещё помнит официальный таргет в 4%?
🏛 Вчера г-жа Набиуллина дала понять, что Центробанк на заседании 23 июля будет рассматривать повышение от 25 до 100 б.п. Неслабый такой разброс.
Причины на виду, их несложно сформулировать:
1⃣ Цены на сырьё, топливо, металлы, стройматериалы, электроэнергию, перевозки и пр. выросли глобально, в т.ч. из-за стимулирующих мер ведущих центробанков. Сделать вид, что мы "в домике" не получится, сколько пошлин ни вводи.
2⃣ Тренд на разгон инфляции и рост ставок в развивающихся странах.
3⃣ Монополизированная структура экономики, когда в генерирующих инфляцию отраслях конкуренция слабая или искажённая.
🔺 Доходности по новым выпускам гособлигаций подтягиваются вслед за инфляцией, а инвесторы просят премию выше, чем может предложить Минфин, они же видят как растёт инфляция (вчера аукцион из-за этого не состоялся). Цены к номиналу в лучшем случае стагнируют: #RGBI - индекс ОФЗ - за год потерял 8%. Ставки по вкладам начинают понемногу расти, но им далеко даже до росстатовской инфляции. Дешёвая ипотека светит только по госпрограмме, но и она с сегодняшнего дня (1 июля) доступна не всем и не везде.
❓ Увидим 23 июля ставку 6.5%?
🚚 Растут цены на грузоперевозки. А как насчёт акций логистических компаний?
🚢 Морские контейнерные услуги выросли с начала 2020 г. в 4 раза. На суше не так всё жёстко, но ценник тоже ползёт на север.
🇷🇺 Посмотрим, что интересного на российском рынке грузовой логистики. Цены здесь стремительно пошли вверх. Особенно резко подорожали авто-грузоперевозки, порой прибавляя в цене более чем по 10% м/м. Почему так вышло и кто от этого выиграет?
Причины роста цен:
1⃣ Цены на логистические услуги были в боковике с 2012 года. По этой причине инвесторы неохотно финансировали работающие в этой отрасли компании. Фур и малотоннажных грузовиков становилось все меньше, только за последний год их число сократилось на 90 000 (-22%). Но рынок цикличен, и теперь образовался дефицит как грузовых машин, так и квалифицированных кадров.
2⃣ Возросший спрос на перевозки продуктов повседневного потребления на фоне локдаунов.
3⃣ Спрос со стороны девелоперов на фоне строительного бума.
4⃣ Возросшие издержки: грузовые машины подорожали в среднем на 25%-30% с начала 2020 г., налог «ПЛАТОН» проиндексировали, а дизельное топливо переписало в июне свои исторические максимумы.
🔎 Особенность рынка авто-грузоперевозок в России в его слабой консолидации. На долю мелких и средних перевозчиков приходится более 80%. Как показывает опыт развитых экономик, рынок перейдёт к нескольким федеральным компаниям. Консолидация - драйвер для крупных игроков. Например, от этого может выиграть Глобалтрак (#GTRK), которая сейчас в просадке на 16% за последние 12 мес.
Также от роста цен на грузоперевозки могут выиграть:
🚂 ЖД-перевозчики. На Мосбирже представлен Globaltrans (#GLTR), который я держу в портфеле, +15% за год (не рекомендация).
🚛 Производители грузовиков. На российском фондовом рынке можно купить акции «КАМАЗ» (#KMAZ) и «ГАЗ» (#GAZA). На данный момент «КАМАЗ» занимает более 40% российского рынка, «ГАЗ» - более 25%.
🏭 В какой-то мере металлурги: ММК (#MAGN), Северсталь (#CHMF), НЛМК (#NLMK), Мечел (#MTLR) и другие.
💬 Какие вы видите перспективы и риски рынка грузоперевозок?
🚢 Морские контейнерные услуги выросли с начала 2020 г. в 4 раза. На суше не так всё жёстко, но ценник тоже ползёт на север.
🇷🇺 Посмотрим, что интересного на российском рынке грузовой логистики. Цены здесь стремительно пошли вверх. Особенно резко подорожали авто-грузоперевозки, порой прибавляя в цене более чем по 10% м/м. Почему так вышло и кто от этого выиграет?
Причины роста цен:
1⃣ Цены на логистические услуги были в боковике с 2012 года. По этой причине инвесторы неохотно финансировали работающие в этой отрасли компании. Фур и малотоннажных грузовиков становилось все меньше, только за последний год их число сократилось на 90 000 (-22%). Но рынок цикличен, и теперь образовался дефицит как грузовых машин, так и квалифицированных кадров.
2⃣ Возросший спрос на перевозки продуктов повседневного потребления на фоне локдаунов.
3⃣ Спрос со стороны девелоперов на фоне строительного бума.
4⃣ Возросшие издержки: грузовые машины подорожали в среднем на 25%-30% с начала 2020 г., налог «ПЛАТОН» проиндексировали, а дизельное топливо переписало в июне свои исторические максимумы.
🔎 Особенность рынка авто-грузоперевозок в России в его слабой консолидации. На долю мелких и средних перевозчиков приходится более 80%. Как показывает опыт развитых экономик, рынок перейдёт к нескольким федеральным компаниям. Консолидация - драйвер для крупных игроков. Например, от этого может выиграть Глобалтрак (#GTRK), которая сейчас в просадке на 16% за последние 12 мес.
Также от роста цен на грузоперевозки могут выиграть:
🚂 ЖД-перевозчики. На Мосбирже представлен Globaltrans (#GLTR), который я держу в портфеле, +15% за год (не рекомендация).
🚛 Производители грузовиков. На российском фондовом рынке можно купить акции «КАМАЗ» (#KMAZ) и «ГАЗ» (#GAZA). На данный момент «КАМАЗ» занимает более 40% российского рынка, «ГАЗ» - более 25%.
🏭 В какой-то мере металлурги: ММК (#MAGN), Северсталь (#CHMF), НЛМК (#NLMK), Мечел (#MTLR) и другие.
💬 Какие вы видите перспективы и риски рынка грузоперевозок?
🚀 Итоги недели: продолжаем переписывать хаи.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: +0.88%, 1 июля вышли на исторический максимум 3879 п. РТС -0.82%. Рубль немного сдал позиции, несмотря на рекордную нефть выше $76. В конце июня он лишился поддержки со стороны налогового периода. Немного улеглись страсти вокруг экспортных пошлин, металлурги посчитали потери - они отчасти компенсируются высокими ценами на металлы. Неделя завершилась падение акций нефтяных компаний из-за сложностей в переговорах ОПЕК+.
🇺🇲 S&P500 +1.54%, Dow Jones +.1.17%, Nasdaq +1.94%. Все 3 индекса на неделе переписали хаи, а S&P500 переписывал их 7 дней подряд впервые с 1997 года. Сгущающихся туч в виде рекордной инфляции никто не хочет замечать, ФРС их просто отказывается видеть в упор. Статистика фиксирует приток в акции 3-ю неделю подряд. Рынки выросли бы и больше, если бы не звоночки: МВФ прогнозирует сворачивание программы QE в 1 полугодии 2022 г. и повышение ставки в конце 2022 - начале 2023 г.
📊 Биткоин потерял ок. 4%, пытался вырваться выше $36 тыс., но вернулся в коридор в районе уровня поддержки $33-34 тыс. После разгрома китайских майнеров на прошлой неделе ничего особо позитивного не случилось. Давление властей КНР продолжается, но снизу подпирают регулярные сообщения о том, что банки, платёжные системы и инвестфонды запускают один за другим сервисы, так или иначе связанные с криптой.
🏆 Топ-5 событий недели:
1⃣ ОПЕК+ так и не пришёл к решению об объёмах увеличения добычи, заседание перенесено 2-й раз - на понедельник.
2⃣ Акции Virgin Galactic #SPCE взлетели на заявлении Ричарда Брэнсона о личном участии в полёте 11 июля.
3⃣ Инфляция в России достигла 6.4% в годовом выражении. ЦБ допустил, что может повысить ставку до 6.5% 23 июля.
4⃣ Золото завершило июнь самым сильным месячным падением с 2013 года.
5⃣ Капитализация Facebook (#FB) превысила $1 трлн.
👇Топ-5 лучших и худших акций недели - в следующем посте.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: +0.88%, 1 июля вышли на исторический максимум 3879 п. РТС -0.82%. Рубль немного сдал позиции, несмотря на рекордную нефть выше $76. В конце июня он лишился поддержки со стороны налогового периода. Немного улеглись страсти вокруг экспортных пошлин, металлурги посчитали потери - они отчасти компенсируются высокими ценами на металлы. Неделя завершилась падение акций нефтяных компаний из-за сложностей в переговорах ОПЕК+.
🇺🇲 S&P500 +1.54%, Dow Jones +.1.17%, Nasdaq +1.94%. Все 3 индекса на неделе переписали хаи, а S&P500 переписывал их 7 дней подряд впервые с 1997 года. Сгущающихся туч в виде рекордной инфляции никто не хочет замечать, ФРС их просто отказывается видеть в упор. Статистика фиксирует приток в акции 3-ю неделю подряд. Рынки выросли бы и больше, если бы не звоночки: МВФ прогнозирует сворачивание программы QE в 1 полугодии 2022 г. и повышение ставки в конце 2022 - начале 2023 г.
📊 Биткоин потерял ок. 4%, пытался вырваться выше $36 тыс., но вернулся в коридор в районе уровня поддержки $33-34 тыс. После разгрома китайских майнеров на прошлой неделе ничего особо позитивного не случилось. Давление властей КНР продолжается, но снизу подпирают регулярные сообщения о том, что банки, платёжные системы и инвестфонды запускают один за другим сервисы, так или иначе связанные с криптой.
🏆 Топ-5 событий недели:
1⃣ ОПЕК+ так и не пришёл к решению об объёмах увеличения добычи, заседание перенесено 2-й раз - на понедельник.
2⃣ Акции Virgin Galactic #SPCE взлетели на заявлении Ричарда Брэнсона о личном участии в полёте 11 июля.
3⃣ Инфляция в России достигла 6.4% в годовом выражении. ЦБ допустил, что может повысить ставку до 6.5% 23 июля.
4⃣ Золото завершило июнь самым сильным месячным падением с 2013 года.
5⃣ Капитализация Facebook (#FB) превысила $1 трлн.
👇Топ-5 лучших и худших акций недели - в следующем посте.
🗓 Итоги недели: часть вторая - акции из индекса Мосбиржи:
💪 Лидеры роста:
🔺 HHRU +13,6%
🔺 Новатэк +6,77%
🔺 TCS Group +4,25%
🔺 Mail +3,1%
🔺 X5 Retail +3%
HHRU питается общим позитивом на Nasdaq. Новости об SPO восприняты скорее позитивно: в перспективе это должно увеличить ликвидность и free-float. Новатэк в авангарде роста нефтегаза: высокий спрос и рекордные цены на газ. Претендует на замещение части объёмов Газпрома на время плановых ремонтов трубопроводов. #TCSG лучше рынка без значимых новостей. Риск - 19.07 суд по экстрадиции Олега Тинькова в США. Mail продвигает идею скорой реструктуризации бизнеса группы. Кто-то поверил и начал откупать от локального дна на уровне 1470. X5 в июне +16%, многие инвесторы поверили в окончание нисходящего тренда с октября по май. Один из драйверов - выделение цифровых бизнесов компании в отдельную структуру с последующим возможным IPO.
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 Алроса -4,8%
🔻 Русал -3,15%
🔻 Интер РАО -2,9%
🔻 Petropavlovsk -2,84%
🔻 Сургутнефтегаз ао -2.77%
У Алросы случился дивидендный гэп, на дне которого она и осталась до конца недели. Русал как самый пострадавший от пошлин продолжил падать вторую неделю. Однако возобновившие рост цены на алюминий могут развернуть бумагу наверх. Интер-РАО продолжает падать весь июнь, с дивидендного гэпа. Рынок ждёт обещанного изменения дивполитики (50%). Petropavlovsk: продолжается корпоративная интрига. CEO Денис Александров не утвержден ГОСА в составе Совета директоров. Сургут обыкновенный, несмотря высокую нефть, дрейфует с его 1.9% дивдоходности на фоне префов, по которым 20 июля отсечка с доходностью 14.5%.
В ближайшие дни опубликую отчёт по публичному портфелю. А пока напишите какие результаты за неделю у вас?
💪 Лидеры роста:
🔺 HHRU +13,6%
🔺 Новатэк +6,77%
🔺 TCS Group +4,25%
🔺 Mail +3,1%
🔺 X5 Retail +3%
HHRU питается общим позитивом на Nasdaq. Новости об SPO восприняты скорее позитивно: в перспективе это должно увеличить ликвидность и free-float. Новатэк в авангарде роста нефтегаза: высокий спрос и рекордные цены на газ. Претендует на замещение части объёмов Газпрома на время плановых ремонтов трубопроводов. #TCSG лучше рынка без значимых новостей. Риск - 19.07 суд по экстрадиции Олега Тинькова в США. Mail продвигает идею скорой реструктуризации бизнеса группы. Кто-то поверил и начал откупать от локального дна на уровне 1470. X5 в июне +16%, многие инвесторы поверили в окончание нисходящего тренда с октября по май. Один из драйверов - выделение цифровых бизнесов компании в отдельную структуру с последующим возможным IPO.
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 Алроса -4,8%
🔻 Русал -3,15%
🔻 Интер РАО -2,9%
🔻 Petropavlovsk -2,84%
🔻 Сургутнефтегаз ао -2.77%
У Алросы случился дивидендный гэп, на дне которого она и осталась до конца недели. Русал как самый пострадавший от пошлин продолжил падать вторую неделю. Однако возобновившие рост цены на алюминий могут развернуть бумагу наверх. Интер-РАО продолжает падать весь июнь, с дивидендного гэпа. Рынок ждёт обещанного изменения дивполитики (50%). Petropavlovsk: продолжается корпоративная интрига. CEO Денис Александров не утвержден ГОСА в составе Совета директоров. Сургут обыкновенный, несмотря высокую нефть, дрейфует с его 1.9% дивдоходности на фоне префов, по которым 20 июля отсечка с доходностью 14.5%.
В ближайшие дни опубликую отчёт по публичному портфелю. А пока напишите какие результаты за неделю у вас?
📆 Важные события новой недели
5 июля - нет значимых отчётов и отсечек.
6 июля
📌 Последний день для покупки с дивидендами: МТС (#MTSS),
7 июля
📌 Сбербанк - финансовая отчетность по РСБУ за июнь 2021 г.
📌 Последний день для покупки с дивидендами: Татнефть (#TATN, #TATNP), Самолёт (#SMLT), Русгидро (#HYDR), Ростелеком (#RTKM, #RTKMP).
8 июля
📌 Последний день для покупки с дивидендами: Детский мир (#DSKY), РусАква (#AQUA).
9 июля
📌 Алроса - результаты продаж за июнь.
📌 Последний день для покупки с дивидендами: Мечел (#MTLRP), Лензолото (#LNZL, #LNZLP)❗️компания в процессе ликвидации.
🇺🇸 Отчёты и дивиденды популярных эмитентов на СПб бирже:
💲 5 июля - Америка отдыхает, День независимости. Мосбиржа и СПб биржа не проводят торги американскими ценными бумагами!
💲 7 июля - Последний день с дивидендом: Mastercard (#MA), Verizon (#VZ), AT&T (#T), British American Tobacco (#BATS), Intuit (#INTU).
💲 8 июля - отчёт Levi Strauss & Co (#LEVI).
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Нефть и рубль: 3-я попытка согласовать квоты на увеличение добычи в рамках ОПЕК+ - 5 июля 16:00 МСК.
✅ 5 июля - закрыты биржи в США - "тонкий" рынок с низкой ликвидностью.
✅ Заявления членов ФРС глав мировых ЦБ по сворачиванию программы QE и повышению ставки.
✅ Китай: сворачивание стимулов, антимонопольные расследования против бигтеха.
✅ Геополитика: риск новых санкций, Беларусь и пр.
✅ Дивидендный сезон на российском и американском рынке.
Дополняйте список важных событий в комментариях.
5 июля - нет значимых отчётов и отсечек.
6 июля
📌 Последний день для покупки с дивидендами: МТС (#MTSS),
7 июля
📌 Сбербанк - финансовая отчетность по РСБУ за июнь 2021 г.
📌 Последний день для покупки с дивидендами: Татнефть (#TATN, #TATNP), Самолёт (#SMLT), Русгидро (#HYDR), Ростелеком (#RTKM, #RTKMP).
8 июля
📌 Последний день для покупки с дивидендами: Детский мир (#DSKY), РусАква (#AQUA).
9 июля
📌 Алроса - результаты продаж за июнь.
📌 Последний день для покупки с дивидендами: Мечел (#MTLRP), Лензолото (#LNZL, #LNZLP)❗️компания в процессе ликвидации.
🇺🇸 Отчёты и дивиденды популярных эмитентов на СПб бирже:
💲 5 июля - Америка отдыхает, День независимости. Мосбиржа и СПб биржа не проводят торги американскими ценными бумагами!
💲 7 июля - Последний день с дивидендом: Mastercard (#MA), Verizon (#VZ), AT&T (#T), British American Tobacco (#BATS), Intuit (#INTU).
💲 8 июля - отчёт Levi Strauss & Co (#LEVI).
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Нефть и рубль: 3-я попытка согласовать квоты на увеличение добычи в рамках ОПЕК+ - 5 июля 16:00 МСК.
✅ 5 июля - закрыты биржи в США - "тонкий" рынок с низкой ликвидностью.
✅ Заявления членов ФРС глав мировых ЦБ по сворачиванию программы QE и повышению ставки.
✅ Китай: сворачивание стимулов, антимонопольные расследования против бигтеха.
✅ Геополитика: риск новых санкций, Беларусь и пр.
✅ Дивидендный сезон на российском и американском рынке.
Дополняйте список важных событий в комментариях.
📣 Публичные инвестиции за июнь принесли прибыль 3304,1$ или 4,6%
👨💻 Подробную таблицу с цифрами и отчет за месяц можно прочитать на блоге.
Июнь запомнится оттепелью на рынке первичных размещений, IPO-портфель вывел весь публичный портфель в хороший плюс.
👨👩👦 В июне перебрались с семьей из Анапы в Санкт-Петербург, где накопилось много дел. Я уже рассказывал, что продал недвижимость (деньги теперь работают на фондовом рынке) и теперь мы фактически можем жить в аналогичном арендованном жилье в любой точке России за счет инвестиций капитала, полученного при продаже квартиры. Сейчас упаковываем вещи для переезда. В Питере также планирую сделать полный чекап организма, возраст христа уже все-таки. Кто уже проходил комплексные обследования организма, поделитесь своим опытом в личке, буду благодарен.
🧑💻 Провел в июне ребалансировку портфеля, добавил несколько новых позиций в портфель. На этой неделе планирую сделать запуск закрытого клуба ленивых инвесторов, в котором будет аналитика, мои сделки и много чего еще. Кому интересно поучаствовать в клубе, пишите в лс.
P.S. С подробной статистикой и основными новостями месяца можно ознакомиться в обзоре на блоге. А как прошел июнь у ваших инвестиций?
👨💻 Подробную таблицу с цифрами и отчет за месяц можно прочитать на блоге.
Июнь запомнится оттепелью на рынке первичных размещений, IPO-портфель вывел весь публичный портфель в хороший плюс.
👨👩👦 В июне перебрались с семьей из Анапы в Санкт-Петербург, где накопилось много дел. Я уже рассказывал, что продал недвижимость (деньги теперь работают на фондовом рынке) и теперь мы фактически можем жить в аналогичном арендованном жилье в любой точке России за счет инвестиций капитала, полученного при продаже квартиры. Сейчас упаковываем вещи для переезда. В Питере также планирую сделать полный чекап организма, возраст христа уже все-таки. Кто уже проходил комплексные обследования организма, поделитесь своим опытом в личке, буду благодарен.
🧑💻 Провел в июне ребалансировку портфеля, добавил несколько новых позиций в портфель. На этой неделе планирую сделать запуск закрытого клуба ленивых инвесторов, в котором будет аналитика, мои сделки и много чего еще. Кому интересно поучаствовать в клубе, пишите в лс.
P.S. С подробной статистикой и основными новостями месяца можно ознакомиться в обзоре на блоге. А как прошел июнь у ваших инвестиций?
🤷♂️ Нефть сходила на рекордные $77.40, но рубль за ней не спешит.
🤦♂️ Вчерашняя попытка №3 согласовать повышение добычи министрами ОПЕК+ провалилась. Россия и Саудовская Аравия договорились, все поддержали, но был один переговорщик, который заблокировал сделку - ОАЭ. Они отказались продлевать ограничения после апреля 2022 г. Это означает, что добычу никто не повышает, дефицит на рынке остаётся как есть, нефть попёрла на $80.
❓Будет ли она по $100 или по $125 как в 2014 году? Это вряд ли: есть факторы, которые будут давить на нефть сверху вниз:
👾 Новый штамм "Дельта+" уже закрывает потребителей в Азии.
🇨🇳 Китай давит на тормоз, изымает ликвидность и охлаждает рынок.
🇺🇸 США невыгодна нефть выше $80 - дорогой бензин разгоняет инфляцию. Байден уже призвал страны ОПЕК наконец договориться.
⛽️ Страны ОПЕК+ соберутся ещё раз (возможно, уже на этой неделе) и договорятся об увеличении добычи - большинству из них, в т.ч. России, нужна не столько цена, сколько объём (цену всегда можно подкрутить девальвацией).
🇷🇺 Почему рубль встал как вкопанный и не растёт вслед за нефтью? Причин много, но выделю 2.
💲 Вчера Минфин утвердил рекордные с февраля 2020 закупки валюты на рынке для резервов - ежедневно $184 млн vs $138 млн в июне. Власти считают пополнение кубышки приоритетом №1 в экономической политике, наличие кризиса на дворе на это никак не влияет.
⚔️ Геополитические риски немного отступили на второй план, но никуда не ушли. Новые санкции неспешно варятся в котле Госдепа, риторика нашего начальства носит воинственный характер. И рубль об этом знает.
👇 Какие уровни по нефти Brent ждёте к концу года?
🤦♂️ Вчерашняя попытка №3 согласовать повышение добычи министрами ОПЕК+ провалилась. Россия и Саудовская Аравия договорились, все поддержали, но был один переговорщик, который заблокировал сделку - ОАЭ. Они отказались продлевать ограничения после апреля 2022 г. Это означает, что добычу никто не повышает, дефицит на рынке остаётся как есть, нефть попёрла на $80.
❓Будет ли она по $100 или по $125 как в 2014 году? Это вряд ли: есть факторы, которые будут давить на нефть сверху вниз:
👾 Новый штамм "Дельта+" уже закрывает потребителей в Азии.
🇨🇳 Китай давит на тормоз, изымает ликвидность и охлаждает рынок.
🇺🇸 США невыгодна нефть выше $80 - дорогой бензин разгоняет инфляцию. Байден уже призвал страны ОПЕК наконец договориться.
⛽️ Страны ОПЕК+ соберутся ещё раз (возможно, уже на этой неделе) и договорятся об увеличении добычи - большинству из них, в т.ч. России, нужна не столько цена, сколько объём (цену всегда можно подкрутить девальвацией).
🇷🇺 Почему рубль встал как вкопанный и не растёт вслед за нефтью? Причин много, но выделю 2.
💲 Вчера Минфин утвердил рекордные с февраля 2020 закупки валюты на рынке для резервов - ежедневно $184 млн vs $138 млн в июне. Власти считают пополнение кубышки приоритетом №1 в экономической политике, наличие кризиса на дворе на это никак не влияет.
⚔️ Геополитические риски немного отступили на второй план, но никуда не ушли. Новые санкции неспешно варятся в котле Госдепа, риторика нашего начальства носит воинственный характер. И рубль об этом знает.
👇 Какие уровни по нефти Brent ждёте к концу года?
💼 Московская биржа: "Народный портфель" за июнь. Он состоит из самых популярных бумаг у российских частных инвесторов. Портфель учитывает объёмы покупки минус объёмы продаж (нетто) за отчётный месяц. Чтобы видеть динамику, в круглых скобках проставлена доля в портфеле месяцем ранее.
🇷🇺 Топ-10 акций российских компаний:
✅ Газпром – 21.6% (19.4%) + вышел на 1 место в индексе по оборотам и капитализации
✅ Норникель - 16.6%(16.2%)
✅ Сбербанк ао – 13% (12.9%)
✅ Сургут ап - 8.2% (7.2%)
✅ Аэрофлот – 7.7% (8.1%)
✅ Сбербанк ап – 7.6% (8.4%)
✅ МТС - 7.4% (7.5%)
✅ ММК - 6.2% - вошел в топ-10 вместо Северстали
✅ Лукойл – 5.9% (7.7%)
✅ ВТБ - 5.8% - вошел в топ-10 вместо Яндекса
🇺🇸 Самые популярные иностранные бумаги на Московской бирже:
💲 Alibaba — 20.7% (19.4%) - поменялась местами с Теслой
💲Tesla — 20.7% (22.5%)
💲 Apple — 14.2% (14%)
💲 Baidu — 10% (9.2%)
💲 Boeing — 6.9% (7.6%)
💲 Intel - 6% (5.7%)
💲 Virgin Galactic - 5,9% - вошла в топ-10 вместо AMD
💲 Amazon — 5.7% (5.9%)
💲 Qualcomm - 5.3% (5,3%)
💲 Pfizer — 4.6% (5%) - доля падает уже несколько месяцев
Биржевые фонды в топ-10 народного портфеля:
💰 FXIT (IT-сектор США) — 17.6% (17.4%) - стабильный лидер портфеля
💰 FXCN (акции Китая) — 16.6% (16.1%) - рост доли полгода подряд
💰 FXUS (акции США) — 16.5% (16.2%)
💰 FXGD (золото) — 12.4% (13.3%) - доля стабильно падает
💰 TRUR (акции РФ, облигации, денежные средства, золото) — 10.3% (9.9%)
💰 FXRU (российские корп. еврооблигации в $) — 6% (5.9%)
💰 FXRL (Индекс РТС) — 5.9% (5.7%)
💰 FXDE (акции Германии) — 5.5% (5.5%)
💰 TUSD (акции и облигации США, денежные средства, золото) — 5.2% (5%)
💰 SBSP (на индекс S&P 500) - 4% - вытеснил SBMX на индекс Мосбиржи
Насколько "Народный портфель" совпадает с вашим?
🇷🇺 Топ-10 акций российских компаний:
✅ Газпром – 21.6% (19.4%) + вышел на 1 место в индексе по оборотам и капитализации
✅ Норникель - 16.6%(16.2%)
✅ Сбербанк ао – 13% (12.9%)
✅ Сургут ап - 8.2% (7.2%)
✅ Аэрофлот – 7.7% (8.1%)
✅ Сбербанк ап – 7.6% (8.4%)
✅ МТС - 7.4% (7.5%)
✅ ММК - 6.2% - вошел в топ-10 вместо Северстали
✅ Лукойл – 5.9% (7.7%)
✅ ВТБ - 5.8% - вошел в топ-10 вместо Яндекса
🇺🇸 Самые популярные иностранные бумаги на Московской бирже:
💲 Alibaba — 20.7% (19.4%) - поменялась местами с Теслой
💲Tesla — 20.7% (22.5%)
💲 Apple — 14.2% (14%)
💲 Baidu — 10% (9.2%)
💲 Boeing — 6.9% (7.6%)
💲 Intel - 6% (5.7%)
💲 Virgin Galactic - 5,9% - вошла в топ-10 вместо AMD
💲 Amazon — 5.7% (5.9%)
💲 Qualcomm - 5.3% (5,3%)
💲 Pfizer — 4.6% (5%) - доля падает уже несколько месяцев
Биржевые фонды в топ-10 народного портфеля:
💰 FXIT (IT-сектор США) — 17.6% (17.4%) - стабильный лидер портфеля
💰 FXCN (акции Китая) — 16.6% (16.1%) - рост доли полгода подряд
💰 FXUS (акции США) — 16.5% (16.2%)
💰 FXGD (золото) — 12.4% (13.3%) - доля стабильно падает
💰 TRUR (акции РФ, облигации, денежные средства, золото) — 10.3% (9.9%)
💰 FXRU (российские корп. еврооблигации в $) — 6% (5.9%)
💰 FXRL (Индекс РТС) — 5.9% (5.7%)
💰 FXDE (акции Германии) — 5.5% (5.5%)
💰 TUSD (акции и облигации США, денежные средства, золото) — 5.2% (5%)
💰 SBSP (на индекс S&P 500) - 4% - вытеснил SBMX на индекс Мосбиржи
Насколько "Народный портфель" совпадает с вашим?
🇨🇳 Сбрасываем доллар, тарим юань?
🇷🇺 Минфин отчитался, что снизил долю доллара в Фонде национального благосостояния до 0%.
✅ Было: USD - 45% EUR - по 45%, GBP - 10%.
✅ Стало: Евро - 39.7% Юань - 30,4%, Золото - 20.2% Иена - 4,7%.
Что произошло на самом деле.
1️⃣ ФНБ - только 20% ($189 млрд, сейчас это 12% от ВВП) от международных резервов России, остальное лежит на счетах ЦБ. Доллары просто перетекли туда, а золото и юани в обратном направлении - из ЦБ в ФНБ. То есть, по сути, ничего не изменилось - переложили из кармана в карман.
2️⃣ Считается, что арестовывать счета центробанков в случае санкций не принято. Поэтому решили, что так безопаснее. Но это не точно, степень риска зависит от градуса противостояния.
3️⃣ Сам Минфин в рамках бюджетного правила скупает доллары как не в себя - рекордными с февраля 2020 г. объёмами. Например, в июле - $184 млн ежедневно. Потом он продаёт их ЦБ в обмен на евро, золото и юани (двойная конвертация).
🤷♂️ Что делать нам? Лично я в происходящем не вижу какого-то сигнала, кроме очередного подтверждения проверенной годами стратегии: пополнять валютную составляющую портфеля на просадках доллара. В сторисах в инсте я рассказываю, когда делаю покупки (недавно докупался по курсу 71,5-72,5). Это обеспечивает мне должную степень диверсификации и позволяет иметь резерв на случай вкусных цен на иностранные активы.
А какая доля валютных активов (включая кеш) в вашем портфеле?
🇷🇺 Минфин отчитался, что снизил долю доллара в Фонде национального благосостояния до 0%.
✅ Было: USD - 45% EUR - по 45%, GBP - 10%.
✅ Стало: Евро - 39.7% Юань - 30,4%, Золото - 20.2% Иена - 4,7%.
Что произошло на самом деле.
1️⃣ ФНБ - только 20% ($189 млрд, сейчас это 12% от ВВП) от международных резервов России, остальное лежит на счетах ЦБ. Доллары просто перетекли туда, а золото и юани в обратном направлении - из ЦБ в ФНБ. То есть, по сути, ничего не изменилось - переложили из кармана в карман.
2️⃣ Считается, что арестовывать счета центробанков в случае санкций не принято. Поэтому решили, что так безопаснее. Но это не точно, степень риска зависит от градуса противостояния.
3️⃣ Сам Минфин в рамках бюджетного правила скупает доллары как не в себя - рекордными с февраля 2020 г. объёмами. Например, в июле - $184 млн ежедневно. Потом он продаёт их ЦБ в обмен на евро, золото и юани (двойная конвертация).
🤷♂️ Что делать нам? Лично я в происходящем не вижу какого-то сигнала, кроме очередного подтверждения проверенной годами стратегии: пополнять валютную составляющую портфеля на просадках доллара. В сторисах в инсте я рассказываю, когда делаю покупки (недавно докупался по курсу 71,5-72,5). Это обеспечивает мне должную степень диверсификации и позволяет иметь резерв на случай вкусных цен на иностранные активы.
А какая доля валютных активов (включая кеш) в вашем портфеле?
📣 Открываю набор в Клуб Ленивых инвесторов!
❓ Что такое клуб Ленивых инвесторов? Это целая инфраструктура для ленивых инвесторов, с подробностями можно ознакомиться на сайте клуба Linvestor.ru. Перечислю основные функции клуба:
🔺 Оперативные уведомления о моих сделках. В клубе я буду делиться информацией о своих сделках с обоснованием инвестиционных решений. Ежемесячно будут проводиться брифинги по портфелю и перспективам рынка. Регулярно будем делать разбор перспективных компаний.
🔺 Общение в закрытом чате. В сообществе есть чат, где в любой момент можно обсудить волнующую тему и задать вопросы другим участникам клуба. Вы попадете в окружение практикующих инвесторов.
🔺 Мини-уроки. В клубе участники будут проходить практические мини-уроки по внедрению полезных финансовых привычек и навыков, необходимых для ускорения роста вашего капитала. Это не будет заменять обучение на Курсе Ленивого инвестора, которое к слову участники клуба получают с большой скидкой. Речь будет идти про замену прошивок и настройку инвесторского мышления.
📝 Условия участия. Клуб работает в формате ежемесячной подписки. Поскольку мы только стартуем, сейчас открыт набор для двухсот участников, для которых действует самая выгодная цена подписки. Причем при автопродлении она фиксируется за участником навсегда. На данный момент существует 2 варианта участия: на 3 и 12 месяцев. Поскольку мы занимаемся долгосрочными инвестициями, то участие в клубе менее 3 месяцев просто нецелесообразно.
👨💻 Стоимость пакета на 3 месяца 4770₽ (1590₽\мес), стоимость годовой подписки 15240₽ (1270 ₽/мес). Как обычно, в течение 14 дней действует гарантия возврата оплаты. Вступить в клуб можно на сайте linvestor.ru. Если остались вопросы - пишите @leninvestor.
❓ Что такое клуб Ленивых инвесторов? Это целая инфраструктура для ленивых инвесторов, с подробностями можно ознакомиться на сайте клуба Linvestor.ru. Перечислю основные функции клуба:
🔺 Оперативные уведомления о моих сделках. В клубе я буду делиться информацией о своих сделках с обоснованием инвестиционных решений. Ежемесячно будут проводиться брифинги по портфелю и перспективам рынка. Регулярно будем делать разбор перспективных компаний.
🔺 Общение в закрытом чате. В сообществе есть чат, где в любой момент можно обсудить волнующую тему и задать вопросы другим участникам клуба. Вы попадете в окружение практикующих инвесторов.
🔺 Мини-уроки. В клубе участники будут проходить практические мини-уроки по внедрению полезных финансовых привычек и навыков, необходимых для ускорения роста вашего капитала. Это не будет заменять обучение на Курсе Ленивого инвестора, которое к слову участники клуба получают с большой скидкой. Речь будет идти про замену прошивок и настройку инвесторского мышления.
📝 Условия участия. Клуб работает в формате ежемесячной подписки. Поскольку мы только стартуем, сейчас открыт набор для двухсот участников, для которых действует самая выгодная цена подписки. Причем при автопродлении она фиксируется за участником навсегда. На данный момент существует 2 варианта участия: на 3 и 12 месяцев. Поскольку мы занимаемся долгосрочными инвестициями, то участие в клубе менее 3 месяцев просто нецелесообразно.
👨💻 Стоимость пакета на 3 месяца 4770₽ (1590₽\мес), стоимость годовой подписки 15240₽ (1270 ₽/мес). Как обычно, в течение 14 дней действует гарантия возврата оплаты. Вступить в клуб можно на сайте linvestor.ru. Если остались вопросы - пишите @leninvestor.
Хорошие новости
👌 Interactive Brokers с 1 июля отменяет обязательную ежемесячную комиссии 10$ за неактивность для всех счетов, сумма активов на которых менее 100 000$. До недавнего времени ежемесячная комиссия была сдерживающим фактором для открытия счетов у американского брокера. К слову, к таким факторам недавно прибавилось попадание IB (одного из самых крупных и надежных брокеров в США) в черный список ЦБ РФ.
🛫 Счет у американского брокера я использую, как запасной аэродром. Это диверсификация страновых рисков России на системном уровне, которые на мой взгляд имеют место быть. Такая диверсификация безусловно может сработать и в обратную сторону, если произойдет реинкарнация железного занавеса или американцы решат ограничить инвестиции для россиян. Поэтому основную долю капитала по-прежнему держу на счетах российских брокеров.
P.S. Если интересует открытие счета в IB, рекомендую прочитать обзор на блоге. Все делается удаленно в течение нескольких дней, есть русскоязычный интерфейс и поддержка. Но нужно быть готовым уведомлять налоговую об открытии счета, о движении денежных средств и подавать ежегодно декларацию. Впрочем, это все тоже делается удаленно.
👌 Interactive Brokers с 1 июля отменяет обязательную ежемесячную комиссии 10$ за неактивность для всех счетов, сумма активов на которых менее 100 000$. До недавнего времени ежемесячная комиссия была сдерживающим фактором для открытия счетов у американского брокера. К слову, к таким факторам недавно прибавилось попадание IB (одного из самых крупных и надежных брокеров в США) в черный список ЦБ РФ.
🛫 Счет у американского брокера я использую, как запасной аэродром. Это диверсификация страновых рисков России на системном уровне, которые на мой взгляд имеют место быть. Такая диверсификация безусловно может сработать и в обратную сторону, если произойдет реинкарнация железного занавеса или американцы решат ограничить инвестиции для россиян. Поэтому основную долю капитала по-прежнему держу на счетах российских брокеров.
P.S. Если интересует открытие счета в IB, рекомендую прочитать обзор на блоге. Все делается удаленно в течение нескольких дней, есть русскоязычный интерфейс и поддержка. Но нужно быть готовым уведомлять налоговую об открытии счета, о движении денежных средств и подавать ежегодно декларацию. Впрочем, это все тоже делается удаленно.
🚀 Итоги недели: топливо для роста ещё есть, но уже буксуем на хаях.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: -0.26%, РТС -1.77%. Рубль ослаб к доллару на 1.5% (74.40), а в четверг он пересекал отметку 75. Причины - снижение нефти после неудачных переговоров ОПЕК+ и рекордные закупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Если смотреть на горизонте года, нефть выросла на 50%, рубль остался там, где был. Поддержали рынок отскочившие под конец недели металлурги.
🇺🇸 S&P500 +0.8%, вчера переписан исторический максимум 4.362 п. Nasdaq +1.25% Dow Jones +.0.4%. ФРС делает намёки, что скоро примет решение о сокращении программы стимулов с начала 2022 года. Инвесторов, а тем более спекулянтов, это не останавливает - приток в акции бьёт многолетние рекорды.
📊 Биткоин потерял 4.2%, остался в коридоре $32-35 тыс. Просадка рынка криптовалют - один из факторов, в моменте плохо влияющих на доходность моего публичного портфеля. Как долгосрочный инвестор, не реагирую на локальные ценовые движения.
🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ Переговоры ОПЕК+ в понедельник закончились ничем - не удалось продавить позицию ОАЭ по увеличению добычи.
2️⃣ Китайские власти ужесточили контроль за компаниями с листингом в США. Акции сервиса такси #DIDI из-за этого обвалились после IPO.
3️⃣ Газпром обошёл Сбер по капитализации.
4️⃣ Инфляция в России достигла 6.5% в годовом выражении. Прогноз по ставке ЦБ РФ 23 июля +100 б.п.
5️⃣ Байден подготовил антимонопольный указ против бигтехов.
👇Топ-5 лучших и худших акций недели - в следующем посте. Всем хороших выходных!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: -0.26%, РТС -1.77%. Рубль ослаб к доллару на 1.5% (74.40), а в четверг он пересекал отметку 75. Причины - снижение нефти после неудачных переговоров ОПЕК+ и рекордные закупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Если смотреть на горизонте года, нефть выросла на 50%, рубль остался там, где был. Поддержали рынок отскочившие под конец недели металлурги.
🇺🇸 S&P500 +0.8%, вчера переписан исторический максимум 4.362 п. Nasdaq +1.25% Dow Jones +.0.4%. ФРС делает намёки, что скоро примет решение о сокращении программы стимулов с начала 2022 года. Инвесторов, а тем более спекулянтов, это не останавливает - приток в акции бьёт многолетние рекорды.
📊 Биткоин потерял 4.2%, остался в коридоре $32-35 тыс. Просадка рынка криптовалют - один из факторов, в моменте плохо влияющих на доходность моего публичного портфеля. Как долгосрочный инвестор, не реагирую на локальные ценовые движения.
🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ Переговоры ОПЕК+ в понедельник закончились ничем - не удалось продавить позицию ОАЭ по увеличению добычи.
2️⃣ Китайские власти ужесточили контроль за компаниями с листингом в США. Акции сервиса такси #DIDI из-за этого обвалились после IPO.
3️⃣ Газпром обошёл Сбер по капитализации.
4️⃣ Инфляция в России достигла 6.5% в годовом выражении. Прогноз по ставке ЦБ РФ 23 июля +100 б.п.
5️⃣ Байден подготовил антимонопольный указ против бигтехов.
👇Топ-5 лучших и худших акций недели - в следующем посте. Всем хороших выходных!
🗓 Итоги недели: часть вторая - акции из индекса Мосбиржи:
💪 Лидеры роста:
🔺 HHRU +6.1%
🔺 Алроса +3,84%
🔺 TCS Group +3,8%
🔺 Сургутнефтегаз ап +3,45%
🔺 Газпром +3,35%
HHRU лидирует 2-ю неделю подряд. Не самая ликвидная бумага с символическими дивидендами (хотя и с устойчивым бизнесом) реагирует большой амплитудой на любые движения в NASDAQ. Алроса показала сильный отчёт по продажам за июнь. Рост относительно мая -12.3%. Тинькофф во вторник вплотную подобрался к отметке 7000. Один из драйверов - заявление семейного траста Олега Тинькова о том, что он добровольно воздержится от продажи акций до 10 декабря 2021 г. Сургут сначала проехался на нефти по $77, теперь держится на предстоящей через неделю отсечке. Газпром растёт вместе с ценами на газ в Европе - только за последние 2 дня они выросли на 14%.
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 МТС -8.6%
🔻 Детский мир -4,9%
🔻 РусГидро -4.6%
🔻 ПИК -4,6%
🔻 Татнефть ап -4,5%
На этой неделе было много дивидендных отсечек. 4 эмитента из числа аутсайдеров просели в основном по причине дивгэпов: МТС, Детский мир, РусГидро, Татнефть ап. На МТС, с его долговой нагрузкой, влияет также предстоящее 23 июля повышение ставки ЦБ. ПИК пикирует из-за коррекции: с начала года +75%, за 12 мес. +150%. Повышение ставки застройщику не в плюс.
😉 Как прошла неделя у вашего портфеля?
💪 Лидеры роста:
🔺 HHRU +6.1%
🔺 Алроса +3,84%
🔺 TCS Group +3,8%
🔺 Сургутнефтегаз ап +3,45%
🔺 Газпром +3,35%
HHRU лидирует 2-ю неделю подряд. Не самая ликвидная бумага с символическими дивидендами (хотя и с устойчивым бизнесом) реагирует большой амплитудой на любые движения в NASDAQ. Алроса показала сильный отчёт по продажам за июнь. Рост относительно мая -12.3%. Тинькофф во вторник вплотную подобрался к отметке 7000. Один из драйверов - заявление семейного траста Олега Тинькова о том, что он добровольно воздержится от продажи акций до 10 декабря 2021 г. Сургут сначала проехался на нефти по $77, теперь держится на предстоящей через неделю отсечке. Газпром растёт вместе с ценами на газ в Европе - только за последние 2 дня они выросли на 14%.
📉 Аутсайдеры недели:
🔻 МТС -8.6%
🔻 Детский мир -4,9%
🔻 РусГидро -4.6%
🔻 ПИК -4,6%
🔻 Татнефть ап -4,5%
На этой неделе было много дивидендных отсечек. 4 эмитента из числа аутсайдеров просели в основном по причине дивгэпов: МТС, Детский мир, РусГидро, Татнефть ап. На МТС, с его долговой нагрузкой, влияет также предстоящее 23 июля повышение ставки ЦБ. ПИК пикирует из-за коррекции: с начала года +75%, за 12 мес. +150%. Повышение ставки застройщику не в плюс.
😉 Как прошла неделя у вашего портфеля?
📆 Важные корпоративные события на неделе с 12 по 16 июля.
12 июля
📌 Черкизово - операционные результаты за июнь и 1кв. 2021 г.
📌 Норникель - совет директоров - вопрос об уменьшении уставного капитала.
📌 Последний день для покупки с дивидендами: Башнефть (#BANEP)
13 июля
📌 #NLMK - производственные результаты за 2 кв.
📌 ВТБ (#VTBR) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 Газпром (#GAZP) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 АФК Система (#AFKS) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 ФСК ЕС (#FEES) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
14 июля
📌 ММК (#MAGN) - операционные результаты за 2 кв. 2021 г.
📌 Россети (#RSTI) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
15 июля
📌 Детский мир (#DSKY) - операционные результаты за 2 кв. 2021 г.
📌 Русал (#RUAL) - совет директоров, возможна рекомендация по дивидендам.
📌 Транснефть (#TRNFP) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
16 июля
📌 Сургутнефтегаз (#SNGSP) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 X5 Group (#FIVE) - операционные результаты за 2 кв. и 6 мес. 2021 г.
📌 АЛРОСА (#ALRS) - операционные результаты за 2 кв. и 6 мес. 2021 г.
📌 Северсталь (#CHMF) - операционные и финансовые результаты за 2 кв. 2021 г.
🇺🇲 Отчёты и дивиденды популярных эмитентов на СПб бирже:
💲 13 июля - отчёты JP Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS), PepsiСo (PEP) и др.
💲 14 июля - отчёты Citigroup (#С), Wells Fargo (#WFC), Bank of America (#BAC), BlackRock (BLK), Delta Air Lines (#DAL) и др. Последний день для покупки с дивидендом: AbbVie (#ABBV), Oracle (#ORCL) и др.
💲 15 июля - отчёты Morgan Stanley (#MS), Taiwan Semiconductor Manufacturing (#TSMC), Bank of New York Mellon (BK), U.S. Bancorp (USB), Alcoa (#AA), Progressive (PGR) и др.
💲 16 июля - The Charles Schwab Corporation (SCHW) и др.
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Нефть и рубль: ежемесячный отчет МЭА 13 июля
✅ 12 июля - старт сезона отчётностей в США.
✅ Заявления членов ФРС глав мировых ЦБ по сворачиванию программы QE и повышению ставки.
✅ Китай: антимонопольные расследования против технологических компаний.
✅ Ставки и стимулы в США: 13 июля - потребительская инфляция.
✅ Дивидендный сезон на российском и американском рынках.
Дополняйте список значимыми событиями.
12 июля
📌 Черкизово - операционные результаты за июнь и 1кв. 2021 г.
📌 Норникель - совет директоров - вопрос об уменьшении уставного капитала.
📌 Последний день для покупки с дивидендами: Башнефть (#BANEP)
13 июля
📌 #NLMK - производственные результаты за 2 кв.
📌 ВТБ (#VTBR) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 Газпром (#GAZP) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 АФК Система (#AFKS) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 ФСК ЕС (#FEES) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
14 июля
📌 ММК (#MAGN) - операционные результаты за 2 кв. 2021 г.
📌 Россети (#RSTI) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
15 июля
📌 Детский мир (#DSKY) - операционные результаты за 2 кв. 2021 г.
📌 Русал (#RUAL) - совет директоров, возможна рекомендация по дивидендам.
📌 Транснефть (#TRNFP) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
16 июля
📌 Сургутнефтегаз (#SNGSP) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 X5 Group (#FIVE) - операционные результаты за 2 кв. и 6 мес. 2021 г.
📌 АЛРОСА (#ALRS) - операционные результаты за 2 кв. и 6 мес. 2021 г.
📌 Северсталь (#CHMF) - операционные и финансовые результаты за 2 кв. 2021 г.
🇺🇲 Отчёты и дивиденды популярных эмитентов на СПб бирже:
💲 13 июля - отчёты JP Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS), PepsiСo (PEP) и др.
💲 14 июля - отчёты Citigroup (#С), Wells Fargo (#WFC), Bank of America (#BAC), BlackRock (BLK), Delta Air Lines (#DAL) и др. Последний день для покупки с дивидендом: AbbVie (#ABBV), Oracle (#ORCL) и др.
💲 15 июля - отчёты Morgan Stanley (#MS), Taiwan Semiconductor Manufacturing (#TSMC), Bank of New York Mellon (BK), U.S. Bancorp (USB), Alcoa (#AA), Progressive (PGR) и др.
💲 16 июля - The Charles Schwab Corporation (SCHW) и др.
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Нефть и рубль: ежемесячный отчет МЭА 13 июля
✅ 12 июля - старт сезона отчётностей в США.
✅ Заявления членов ФРС глав мировых ЦБ по сворачиванию программы QE и повышению ставки.
✅ Китай: антимонопольные расследования против технологических компаний.
✅ Ставки и стимулы в США: 13 июля - потребительская инфляция.
✅ Дивидендный сезон на российском и американском рынках.
Дополняйте список значимыми событиями.
🇨🇳 Про Китай
💲 За последние 10 лет китайские компании привлекли более $75 млрд на американских биржах. Из них $12.5 млрд - в 2021 г. (34 эмитента). Теперь под угрозой отмены около 70 IPO китайских компаний, уже запланировавших выйти на биржу в Нью-Йорке (оценка Bloomberg). Одна из них - самый дорогой стартап современности - компания ByteDance (владелец бренда TikTok) отказалась от планов выхода на IPO.
🚖 Расписки сервиса такси #DIDI потеряли 21% от цены размещения. Власти предлагали отложить или отменить IPO. Но компания ослушалась, за что поплатилась проверками и запретами буквально на 2-й день. Не исключено, что это последнее IPO китайцев в Америке в этом году. Во всяком случае, товарищи в правительстве чётко дали понять, что они больше не хотят листингов китайских компаний в США.
👨🎓 Что ещё стоит знать.
🌴 Все крупные китайские компании имеют офшорные структуры. Это способ обойти ограничения регулятора и получить доступ к зарубежным инвестициям. Такие структуры называются Variable Interest Entity (VIE) - компания с переменной долей участия. Они дают инвестору право на участие в прибыли через выпускаемые офшорами расписки ADR. Риск в том, что прав на активы компании они не дают.
🎓 Пример: Alibaba Group Holding Limited с регистрацией на Каймановых островах. Мы покупаем именно её расписки $BABA, а с ними - права на часть прибыли этой конторы. Но в случае серьёзных проблем с Алибабой, зарегистрированной в Китае, обращаться придётся разве что в китайский народный суд. Риск, конечно, "чисто гипотетический". Но мы не можем знать будущего и должны иметь в виду даже невероятные на первый взгляд события.
⛩ Как уже не раз говорил здесь, глобально вижу в китайской экономике большой потенциал. Но риски ограничиваю долей Китая в портфеле 3%, включая фонд FXCN (не рекомендация).
💬 Что думаете по китайским акциям?
💲 За последние 10 лет китайские компании привлекли более $75 млрд на американских биржах. Из них $12.5 млрд - в 2021 г. (34 эмитента). Теперь под угрозой отмены около 70 IPO китайских компаний, уже запланировавших выйти на биржу в Нью-Йорке (оценка Bloomberg). Одна из них - самый дорогой стартап современности - компания ByteDance (владелец бренда TikTok) отказалась от планов выхода на IPO.
🚖 Расписки сервиса такси #DIDI потеряли 21% от цены размещения. Власти предлагали отложить или отменить IPO. Но компания ослушалась, за что поплатилась проверками и запретами буквально на 2-й день. Не исключено, что это последнее IPO китайцев в Америке в этом году. Во всяком случае, товарищи в правительстве чётко дали понять, что они больше не хотят листингов китайских компаний в США.
👨🎓 Что ещё стоит знать.
🌴 Все крупные китайские компании имеют офшорные структуры. Это способ обойти ограничения регулятора и получить доступ к зарубежным инвестициям. Такие структуры называются Variable Interest Entity (VIE) - компания с переменной долей участия. Они дают инвестору право на участие в прибыли через выпускаемые офшорами расписки ADR. Риск в том, что прав на активы компании они не дают.
🎓 Пример: Alibaba Group Holding Limited с регистрацией на Каймановых островах. Мы покупаем именно её расписки $BABA, а с ними - права на часть прибыли этой конторы. Но в случае серьёзных проблем с Алибабой, зарегистрированной в Китае, обращаться придётся разве что в китайский народный суд. Риск, конечно, "чисто гипотетический". Но мы не можем знать будущего и должны иметь в виду даже невероятные на первый взгляд события.
⛩ Как уже не раз говорил здесь, глобально вижу в китайской экономике большой потенциал. Но риски ограничиваю долей Китая в портфеле 3%, включая фонд FXCN (не рекомендация).
💬 Что думаете по китайским акциям?