​🇺🇸#мнения В своем ежегодном послании акционерам Уоррен Баффетт написал: «Владение акциями — это в значительной степени игра с позитивной суммой. На самом деле даже терпеливая и рассудительная обезьяна, которая соберет портфель путем метания 50 дротиков в мишень с компаниями из S&P500, со временем получит дивиденды и прирост капитала, если не изменит своего первоначального выбора».

👉Исторически Баффетт прав, но дьявол кроется в деталях. Поэтому мы спросили экспертов, согласны ли они с этим утверждением?

Управляющий активами и автор @Капитал Сергей Григорян: Подозреваю, что он, как инвестор с очень длинным горизонтом (не меньше 20-30 лет), дает этот совет простым непрофессиональным инвесторам. Тогда все логично - зачем инвестировать в длинные бонды, доходность которых, с большой вероятностью, будет расти? Плюс, на это стоит наложить инфляцию и ослабление доллара в перспективе.

Когда он говорит про акции, то имеет ввиду не "любую акцию из индекса", а индексный фонд целиком. Так он говорил в 2008 году, и не думаю, что с тех пор он стал рекомендовать простым людям отбирать акции самостоятельно. Вообще, он всегда агитировал за очень простую аллокацию для "физиков" с достаточно длинным горизонтом- 90% SPY и 10% трежерис".

Управляющий партнер EXANTE Алексей Кириенко: Это такая базовая аксиома инвестиций, которой пользуются все управляющие активами. Акции, в среднем, приносят чуть больше облигаций, но с чуть большей дисперсией. Нужно понимать, что тот исторический ландшафт, в котором инвестировал Баффетт, серьезно меняется: покупая переоценённые акции сейчас, вряд ли получится так разбогатеть через 50 лет, как это сделал он.

Впрочем, инвестор по-прежнему зависит от рынка и тайминга: покупая акции Испании или Японии 30 лет назад он бы ничего бы не заработал.
А вы согласны с Баффеттом?

@exante