Несмотря на субботу, Банк России продолжает публиковать новости на своём сайте.
Сегодня ЦБ принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта на Московской бирже в секции фондового рынка
https://1prime.ru/Financial_market/20220312/836358145.html?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fsearch%3Ftext%3D
Сегодня ЦБ принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта на Московской бирже в секции фондового рынка
https://1prime.ru/Financial_market/20220312/836358145.html?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fsearch%3Ftext%3D
ПРАЙМ
Банк России рассказал о режиме работы Мосбиржи с 14 по 18 марта
Банк России принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта на Московской бирже в секции фондового рынка, сообщает ЦБ РФ на своем сайте. "Банк России принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта 2022 года...
На рынке коллективных инвестиций остались управляющие компании, которые, несмотря на прекращение торгов российскими ценными бумагами, продолжают по отдельным паевым фондам операции с клиентами.
Возможность расчета стоимости паев осталась и для многих биржевых ПИФов, активы которых торгуются на зарубежных рынках, однако купить или продать паи сейчас через Московскую биржу невозможно. Поэтому участники рынка надеются на скорое открытие биржевых торгов и не ожидают массового оттока частных клиентов.
По словам руководителя направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николая Швайковского, адекватный расчет стоимости пая и возможность совершать сделки с активами остался только у фондов, ориентированных исключительно на иностранные активы, но в связи с санкциями ряд управляющих компаний не имеют возможности совершать операции с ними⛔️. По данным Investfunds, из 379 розничных фондов (открытых и биржевых) по 43 фондам продолжается расчет стоимости чистых активов (СЧА) и стоимости пая. Но почти две трети таких фондов — биржевые, большей частью из них управляет «Тинькофф Капитал».
Однако в связи с тем, что паи БПИФов можно купить и продать только на бирже, из-за закрытия торгов операции с ними временно остановлены⛔️, пояснили там.
💆🏼♂️В таких условиях большая часть управляющих ждет старта торгов на Московской бирже, чтобы появилась возможность возобновить полноценную работу компаний с фондами и клиентами.
При этом с началом торгов участники рынка не ждут массового бегства клиентов🏃♂️. В «ВТБ Капитал Управление активами» отметили, что не ожидают оттока из фондов с возобновлением операций, так как видят интерес клиентов к локальному фондовому рынку💡. «Есть опасения сильной волатильности на открытии торгов, в том числе из-за принудительного закрытия маржинальных позиций и оттока средств, но российские акции остаются одним из немногих активов, потенциально способных защитить сбережения розничного инвестора от обесценения»,— отметил Николай Швайковский. По его словам, «большие надежды» связываются с поддержкой рынка за счет средств ФНБ🏫, которые планируется направить на покупку российских ценных бумаг🇷🇺.
Подробнее: https://kommersant-ru.turbopages.org/turbo/kommersant.ru/s/doc/5252514
Возможность расчета стоимости паев осталась и для многих биржевых ПИФов, активы которых торгуются на зарубежных рынках, однако купить или продать паи сейчас через Московскую биржу невозможно. Поэтому участники рынка надеются на скорое открытие биржевых торгов и не ожидают массового оттока частных клиентов.
По словам руководителя направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николая Швайковского, адекватный расчет стоимости пая и возможность совершать сделки с активами остался только у фондов, ориентированных исключительно на иностранные активы, но в связи с санкциями ряд управляющих компаний не имеют возможности совершать операции с ними⛔️. По данным Investfunds, из 379 розничных фондов (открытых и биржевых) по 43 фондам продолжается расчет стоимости чистых активов (СЧА) и стоимости пая. Но почти две трети таких фондов — биржевые, большей частью из них управляет «Тинькофф Капитал».
Однако в связи с тем, что паи БПИФов можно купить и продать только на бирже, из-за закрытия торгов операции с ними временно остановлены⛔️, пояснили там.
💆🏼♂️В таких условиях большая часть управляющих ждет старта торгов на Московской бирже, чтобы появилась возможность возобновить полноценную работу компаний с фондами и клиентами.
При этом с началом торгов участники рынка не ждут массового бегства клиентов🏃♂️. В «ВТБ Капитал Управление активами» отметили, что не ожидают оттока из фондов с возобновлением операций, так как видят интерес клиентов к локальному фондовому рынку💡. «Есть опасения сильной волатильности на открытии торгов, в том числе из-за принудительного закрытия маржинальных позиций и оттока средств, но российские акции остаются одним из немногих активов, потенциально способных защитить сбережения розничного инвестора от обесценения»,— отметил Николай Швайковский. По его словам, «большие надежды» связываются с поддержкой рынка за счет средств ФНБ🏫, которые планируется направить на покупку российских ценных бумаг🇷🇺.
Подробнее: https://kommersant-ru.turbopages.org/turbo/kommersant.ru/s/doc/5252514
Коммерсантъ
Паевой минимум
Редкие управляющие компании сохранили операции с ПИФами. На рынке коллективных инвестиций остались управляющие компании, которые, несмотря на прекращение торгов российскими ценными бумагами, продолжают по отдельным паевым фондам операции с клиентами. Возможность…
👍4🤬1
Компания MR Group сообщила о предварительных итогах 2021 года для проекта ЗПИФ, в который входят доли в строительстве ЖК Symphony 34 🏙. Жилой комплекс возводится в Савеловском районе, в пешей 🏃 доступности от станции метро «Дмитровская», в окружении городских парков 🌳 и креативных кластеров 🪁.
Паевой фонд был запущен в октябре 2020 года. Динамика роста стоимости пая в период работы ЗПИФ составила более 94%📈. ЗПИФ позволяет владельцам паев вместе с застройщиком получать прибыль от продажи квартир — это эксклюзивный для российского рынка продукт, который демонстрирует абсолютную прозрачность работы компании. Обладателям активов доступна полная информация об отчетности застройщика и даёт возможность видеть, на что тратятся деньги и какова прибыль проекта.
Уникальность продукта состоит в том, что актив привязан к стадии строительства дома, а это значит, что чем выше степень готовности проекта, тем больше уровень дохода.
В настоящий момент в комплексе продано 20% квартир, что дает инвестору хорошую возможность заработать 💵 на рынке недвижимости, так как потенциал стоимости – прибыль от продажи оставшихся 80% квартир. Маржинальность подобных продуктов гораздо выше в сравнении с покупкой квартиры по ДДУ, так как в последнем случае инвестор все равно заплатит застройщику его наценку за каждый квадратный метр. В случае владения паями фонда инвестор напротив, получает всю наценку застройщика с каждого проданного квадратного метра.
Данный вариант инвестирования остается "тихой гаванью" для вложения средств с целью защиты от волатильности на рынках и стремительно набирающей обороты инфляции.
Подробности и оставить заявку на консультацию: https://www.mr-group.ru/investments/symphony-34/
Паевой фонд был запущен в октябре 2020 года. Динамика роста стоимости пая в период работы ЗПИФ составила более 94%📈. ЗПИФ позволяет владельцам паев вместе с застройщиком получать прибыль от продажи квартир — это эксклюзивный для российского рынка продукт, который демонстрирует абсолютную прозрачность работы компании. Обладателям активов доступна полная информация об отчетности застройщика и даёт возможность видеть, на что тратятся деньги и какова прибыль проекта.
Уникальность продукта состоит в том, что актив привязан к стадии строительства дома, а это значит, что чем выше степень готовности проекта, тем больше уровень дохода.
В настоящий момент в комплексе продано 20% квартир, что дает инвестору хорошую возможность заработать 💵 на рынке недвижимости, так как потенциал стоимости – прибыль от продажи оставшихся 80% квартир. Маржинальность подобных продуктов гораздо выше в сравнении с покупкой квартиры по ДДУ, так как в последнем случае инвестор все равно заплатит застройщику его наценку за каждый квадратный метр. В случае владения паями фонда инвестор напротив, получает всю наценку застройщика с каждого проданного квадратного метра.
Данный вариант инвестирования остается "тихой гаванью" для вложения средств с целью защиты от волатильности на рынках и стремительно набирающей обороты инфляции.
Подробности и оставить заявку на консультацию: https://www.mr-group.ru/investments/symphony-34/
👍12🤔1
Центробанк впервые за три недели прокомментировал приостановку торгов на фондовой бирже
🏦Центробанк России не открывает торги на Мосбирже в секции фондового рынка, чтобы решить вопросы, обеспечивающие стабильность финансовой системы России😏. Также в Центробанке считают, что открытие биржи в сегодняшней экономической ситуации приведет «к эмоциональным действиям инвесторов»🤯 и «к неоправданным потерям»📉
Подробнее: https://quote-rbc-ru.turbopages.org/quote.rbc.ru/s/news/article/622f5d4e9a79478786216c8c?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fstory%2FCentrobank_vpervye_zatri_nedeli_prokommentiroval_priostanovku_torgov_nafondovoj_birzhe--406f088be7af285aa0e0515de82b1f48
🏦Центробанк России не открывает торги на Мосбирже в секции фондового рынка, чтобы решить вопросы, обеспечивающие стабильность финансовой системы России😏. Также в Центробанке считают, что открытие биржи в сегодняшней экономической ситуации приведет «к эмоциональным действиям инвесторов»🤯 и «к неоправданным потерям»📉
Подробнее: https://quote-rbc-ru.turbopages.org/quote.rbc.ru/s/news/article/622f5d4e9a79478786216c8c?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fstory%2FCentrobank_vpervye_zatri_nedeli_prokommentiroval_priostanovku_torgov_nafondovoj_birzhe--406f088be7af285aa0e0515de82b1f48
РБК Инвестиции
ЦБ впервые прокомментировал приостановку торгов акциями в России
Сделки с российскими акциями не проходят уже третью неделю подряд. Регулятор считает, что текущая ситуация не позволяет открыть рынок, а Мосбиржа указывает на необходимость завершить расчеты по уже начатым сделкам. Банк России объяснил, по какой причине не…
🤔2
Forwarded from ВТБ Моя Аналитика
16 марта – адаптация к новым условиям
🇷🇺 Правительство РФ может повысить лимит беспошлинного ввоза товаров физлицами с 200 до 1000 € в рамках электронной торговли. Мера призвана сохранить максимальный доступ населению к необходимым товарам. Расширение лимита позитивно в первую очередь для Aliexpress Russia – СП Alibaba и VK. Сервис может усилить свои позиции против Ozon и Wildberries при обеспечении эффективной логистики товаров из Китая.
💰 Интер РАО ЕЭС рассматривает возможность обратного выкупа и делистинга своих акций, пишет Коммерсант. Компания имеет более 300 млрд ₽ свободных денежных средств на балансе, доля акций в свободном обращении (33%) по цене последней сделке – 100 млрд ₽. В условиях резкого снижения рынка привлекательная цена выкупа даёт высокие шансы на консолидацию более 90% акций компании. Средняя 6-месячная цена акций Интер РАО – в районе 4,4 ₽. Это практически на 70% выше цены на закрытие 25 февраля. Ключевой вопрос теперь – цена выкупа акций.
Кейс Интер РАО может стать «первой ласточкой» на рынке в новых условиях. При ограниченном доступе к международному рынку капитала, создание позитивной публичной истории становится всё менее привлекательным для основных акционеров российских компаний. Нельзя исключать, что ещё несколько компаний также захотят стать частными при текущей конъюнктуре. Необходимо напомнить, что делистинг такой же естественный процесс на рынке, как и IPO. Ранее перестали быть публичными такие крупные компании, как Уралкалий, Мегафон, Фортум, Волжская ТГК.
$IRAO $VKCO
🇷🇺 Правительство РФ может повысить лимит беспошлинного ввоза товаров физлицами с 200 до 1000 € в рамках электронной торговли. Мера призвана сохранить максимальный доступ населению к необходимым товарам. Расширение лимита позитивно в первую очередь для Aliexpress Russia – СП Alibaba и VK. Сервис может усилить свои позиции против Ozon и Wildberries при обеспечении эффективной логистики товаров из Китая.
💰 Интер РАО ЕЭС рассматривает возможность обратного выкупа и делистинга своих акций, пишет Коммерсант. Компания имеет более 300 млрд ₽ свободных денежных средств на балансе, доля акций в свободном обращении (33%) по цене последней сделке – 100 млрд ₽. В условиях резкого снижения рынка привлекательная цена выкупа даёт высокие шансы на консолидацию более 90% акций компании. Средняя 6-месячная цена акций Интер РАО – в районе 4,4 ₽. Это практически на 70% выше цены на закрытие 25 февраля. Ключевой вопрос теперь – цена выкупа акций.
Кейс Интер РАО может стать «первой ласточкой» на рынке в новых условиях. При ограниченном доступе к международному рынку капитала, создание позитивной публичной истории становится всё менее привлекательным для основных акционеров российских компаний. Нельзя исключать, что ещё несколько компаний также захотят стать частными при текущей конъюнктуре. Необходимо напомнить, что делистинг такой же естественный процесс на рынке, как и IPO. Ранее перестали быть публичными такие крупные компании, как Уралкалий, Мегафон, Фортум, Волжская ТГК.
$IRAO $VKCO
Forwarded from НАУФОР Национальная ассоциация участников фондового рынка
https://www.kommersant.ru/doc/5259870
Чем дольше организованный рынок будет оставаться закрытым, тем больше будет внебиржевой рынок.
Чем дольше организованный рынок будет оставаться закрытым, тем больше будет внебиржевой рынок.
Коммерсантъ
Торговля идет из рук вон в руки
Брокеры решили обойти закрытую биржу
Forwarded from ВТБ Моя Аналитика
18 марта – Китай готов смягчать локдауны
🇨🇳 Глава КНР Си Цзиньпин заявил о необходимости минимизации экономических последствий коронавируса на экономику. Это рассматривается как сигнал о готовности Китая отказаться от принципа «нулевой терпимости» к вирусу в пользу более гибкого подхода к контролю за заболеваемостью. Отказ от жёстких локдаунов позволит снизить негативный эффект пандемии на экономику КНР. Шэньчжэнь уже объявил о смягчении коронавирусных ограничений: предприятиям технологического кластера разрешено возобновить работу.
🇷🇺 Правительство РФ утвердило эксперимент по использованию беспилотных авто до 2025 г. Это позволит Яндексу дальше активно развивать направление беспилотных автомобилей на фоне приостановки их тестирования в США. Также предусматривается использование «беспилотников» в качестве такси, что поможет решить проблему нехватки водителей в долгосрочной перспективе и повысить рентабельность сервисов мобильности Яндекса.
🚂 РЖД предлагает заметно повысить тарифы на перевозку угля на фоне роста мировых цен на сырье. Сумма дополнительных доходов монополия оценивает в 331,5 млрд ₽, пишет Коммерсант. Операционная прибыльность Мечела в 2021 г составила 25% в условиях высоких цен на уголь – не так много по сравнению с другими горнодобывающими компаниями- экспортёрами. При этом в 2022 г объёмы экспорта угольщиков могут быть под давлением из-за логистических трудностей. Повышение транспортных тарифов в этих условиях способно оказать дополнительное выраженное давление на прибыль.
🌐 Ozon обратился к Правительству РФ за кредитом для рефинансирования конвертируемых бондов на 750 млн $, сообщил Интерфакс со ссылкой на источники. Ограничений валютных переводов за пределы РФ приводит к трудностям по возможному исполнению требований. Компания обсуждает реструктуризацию долга с держателями бондов. Также Ozon планирует получить льготный кредит для поддержки операционной деятельности и развития логистики.
$MTLR $YNDX $OZON
🇨🇳 Глава КНР Си Цзиньпин заявил о необходимости минимизации экономических последствий коронавируса на экономику. Это рассматривается как сигнал о готовности Китая отказаться от принципа «нулевой терпимости» к вирусу в пользу более гибкого подхода к контролю за заболеваемостью. Отказ от жёстких локдаунов позволит снизить негативный эффект пандемии на экономику КНР. Шэньчжэнь уже объявил о смягчении коронавирусных ограничений: предприятиям технологического кластера разрешено возобновить работу.
🇷🇺 Правительство РФ утвердило эксперимент по использованию беспилотных авто до 2025 г. Это позволит Яндексу дальше активно развивать направление беспилотных автомобилей на фоне приостановки их тестирования в США. Также предусматривается использование «беспилотников» в качестве такси, что поможет решить проблему нехватки водителей в долгосрочной перспективе и повысить рентабельность сервисов мобильности Яндекса.
🚂 РЖД предлагает заметно повысить тарифы на перевозку угля на фоне роста мировых цен на сырье. Сумма дополнительных доходов монополия оценивает в 331,5 млрд ₽, пишет Коммерсант. Операционная прибыльность Мечела в 2021 г составила 25% в условиях высоких цен на уголь – не так много по сравнению с другими горнодобывающими компаниями- экспортёрами. При этом в 2022 г объёмы экспорта угольщиков могут быть под давлением из-за логистических трудностей. Повышение транспортных тарифов в этих условиях способно оказать дополнительное выраженное давление на прибыль.
🌐 Ozon обратился к Правительству РФ за кредитом для рефинансирования конвертируемых бондов на 750 млн $, сообщил Интерфакс со ссылкой на источники. Ограничений валютных переводов за пределы РФ приводит к трудностям по возможному исполнению требований. Компания обсуждает реструктуризацию долга с держателями бондов. Также Ozon планирует получить льготный кредит для поддержки операционной деятельности и развития логистики.
$MTLR $YNDX $OZON
👍2🤔2
ЦБ обсуждает возможную модификацию российского фондового рынка, сообщили источники Forbes. Предполагается создать два рынка акций — оншорного для резидентов и офшорного для нерезидентов.
Опрошенные эксперты считают, что такой вариант лучше, чем рынок вообще не откроется.
При этом к нерезидентам, по словам источника, будут относиться и все иностранные «дочки» российских брокеров. Другой источник говорит, что решение о том, признавать «дочки» российских брокеров резидентами или нерезидентам, еще не принято. По словам одного из источников, для реализации механизма будут использоваться счета типа C, на которые будут зачисляться бумаги нерезидентов.
«Эта мера сейчас обсуждается и, вероятно, будет реализована»,— сказал президент Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев. Он считает, что в условиях ограничения операций между резидентами и нерезидентами другого выхода нет. При этом господин Тимофеев считает, что разделять рынок плохо.
«Они фактически создадут лягушатник для российских инвесторов, который будет отрезан от бушующего моря настоящего рынка, где будут торговать иностранные инвесторы»,— говорит финансовый советник Наталья Смирнова. При этом она считает, что это лучше, чем рынок вообще не откроется.
«Временная фрагментация рынка не столько план, сколько неизбежность, впрочем, работающий рынок с уменьшенным количеством эмитентов в любом случае лучше, чем замороженный рынок»,— считает исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс» Владимир Крейндель. Он назвал это вынужденной мерой.
Опрошенные эксперты считают, что такой вариант лучше, чем рынок вообще не откроется.
При этом к нерезидентам, по словам источника, будут относиться и все иностранные «дочки» российских брокеров. Другой источник говорит, что решение о том, признавать «дочки» российских брокеров резидентами или нерезидентам, еще не принято. По словам одного из источников, для реализации механизма будут использоваться счета типа C, на которые будут зачисляться бумаги нерезидентов.
«Эта мера сейчас обсуждается и, вероятно, будет реализована»,— сказал президент Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев. Он считает, что в условиях ограничения операций между резидентами и нерезидентами другого выхода нет. При этом господин Тимофеев считает, что разделять рынок плохо.
«Они фактически создадут лягушатник для российских инвесторов, который будет отрезан от бушующего моря настоящего рынка, где будут торговать иностранные инвесторы»,— говорит финансовый советник Наталья Смирнова. При этом она считает, что это лучше, чем рынок вообще не откроется.
«Временная фрагментация рынка не столько план, сколько неизбежность, впрочем, работающий рынок с уменьшенным количеством эмитентов в любом случае лучше, чем замороженный рынок»,— считает исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс» Владимир Крейндель. Он назвал это вынужденной мерой.
Как Вам затея ЦБ с разделением рынка акций для резидентов и нерезидентов?
Anonymous Poll
30%
Вижу выход в данном решении
50%
Бред
20%
Это неизбежно
Как Банк России 🏦 вчера спасал доходности гособлигаций от обвала
21 марта Московская биржа впервые после трехнедельного перерыва возобновила торги рублевыми гособлигациями на фондом рынке – сначала торги шли в формате дискретных аукционов, а затем в обычном. Нерезиденты (держат 19,1%, или 3 трлн руб., всех ОФЗ) не могут продавать облигации – им позволено пока только уменьшать свои обязательства и закрывать сделки репо, с производными финансовыми инструментами или же покупать ценные бумаги для закрытия коротких позиций.
До старта торгов, 18 марта, Банк России объявил, что он будет сам выкупать ОФЗ, чтобы избежать сильного обвала бумаг и обеспечить ликвидность.
В период торгов в режиме аукциона доходности большинства коротких ОФЗ (со сроком погашения до трех лет) оказались на уровне 19–20%, в длинной части кривой они были на отметке 14–16% годовых. С запуском торгов в обычном режиме ситуация на рынке рублевого госдолга складывалась оптимистичнее ожиданий рынка: короткие бумаги торговались под 14,9–17,2% с ценой 74,7–97,4% от номинала. Доходность длинных ОФЗ колебалась от 13,3–13,9%, цена бумаг составила 57,5–69% от номинала.
Таким образом, кривая доходности ОФЗ стала полностью инвертированной, т. е. доходность краткосрочных облигаций оказалась выше доходности долгосрочных.
То, что доходностям по ОФЗ не дали уйти выше 20% годовых даже на открытии торгов, прямая заслуга ЦБ, говорит начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие инвестиций» Владимир Малиновский. Ограничение коротких продаж, запрет на продажу ценных бумаг держателями-нерезидентами, послабления для российских банков в учете ценных бумаг в их портфелях – эти меры существенно снизили давление на рынок со стороны продавцов, объясняет он. «А покупка ОФЗ на свой баланс при одновременной поддержке рынка за счет средств ФНБ (суммарно в планах влить 1 трлн руб. – «Ведомости») не оставила тем, кто рассчитывал на более глубокую коррекцию, практически никаких шансов», – резюмирует эксперт.
Без присутствия на рынке ЦБ стоило ожидать доходности в коротких ОФЗ выше ключевой на 3–5 п. п., говорит исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ капитал» Артем Тузов.
Доходность коротких ОФЗ значительно ниже ключевой ставки Банка России в 20% – это означает, что инвесторы не только не ожидают ее нового повышения (на заседании 18 марта ЦБ сохранил ставку), но и ждут смягчения монетарной политики в среднесрочной перспективе, пишут аналитики «ВТБ мои инвестиции» в своем Telegram-канале. «Первые торги ОФЗ проходили в положительном ключе при небольших объемах на продажу», – говорит инвестиционный стратег «ВТБ мои инвестиции» Александр Полютов.
Средняя максимальная ставка по вкладам банков из топ-10, по последним данным ЦБ, составляет 20,51%, межбанковская независимая ставка MosPrime – 20,58%, а ключевая ставка – 20,0%. Это позволяет предположить, что в перспективе доходности самых коротких бумаг все же будут стремиться к уровням ключевой ставки, а ЦБ, видимо, постарается сделать этот процесс наиболее плавным, считает аналитик ФГ «Финам» Алексей Ковалев.
Сложившиеся уровни отражают видение локальных участников рынка, преимущественно коммерческих банков, считает главный стратег «Атона» Александр Кудрин.
Большинство из них полагают, что регулятор в скором времени приступит к снижению ключевой ставки, так как ее текущий уровень является запретительным для экономики. К тому же многие банки привлекли значительный объем рублевых депозитов за последние недели и явно нуждаются в доходных инструментах.
Что делать инвестору
Высокий уровень инфляции не позволяет считать, что гособлигации предлагают инвесторам интересный уровень доходности в краткосрочной перспективе, считает Кудрин, в этом свете сегмент акций обладает более высоким потенциалом. Правда, когда биржа начнет торги акциями, пока не известно.
21 марта Московская биржа впервые после трехнедельного перерыва возобновила торги рублевыми гособлигациями на фондом рынке – сначала торги шли в формате дискретных аукционов, а затем в обычном. Нерезиденты (держат 19,1%, или 3 трлн руб., всех ОФЗ) не могут продавать облигации – им позволено пока только уменьшать свои обязательства и закрывать сделки репо, с производными финансовыми инструментами или же покупать ценные бумаги для закрытия коротких позиций.
До старта торгов, 18 марта, Банк России объявил, что он будет сам выкупать ОФЗ, чтобы избежать сильного обвала бумаг и обеспечить ликвидность.
В период торгов в режиме аукциона доходности большинства коротких ОФЗ (со сроком погашения до трех лет) оказались на уровне 19–20%, в длинной части кривой они были на отметке 14–16% годовых. С запуском торгов в обычном режиме ситуация на рынке рублевого госдолга складывалась оптимистичнее ожиданий рынка: короткие бумаги торговались под 14,9–17,2% с ценой 74,7–97,4% от номинала. Доходность длинных ОФЗ колебалась от 13,3–13,9%, цена бумаг составила 57,5–69% от номинала.
Таким образом, кривая доходности ОФЗ стала полностью инвертированной, т. е. доходность краткосрочных облигаций оказалась выше доходности долгосрочных.
То, что доходностям по ОФЗ не дали уйти выше 20% годовых даже на открытии торгов, прямая заслуга ЦБ, говорит начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие инвестиций» Владимир Малиновский. Ограничение коротких продаж, запрет на продажу ценных бумаг держателями-нерезидентами, послабления для российских банков в учете ценных бумаг в их портфелях – эти меры существенно снизили давление на рынок со стороны продавцов, объясняет он. «А покупка ОФЗ на свой баланс при одновременной поддержке рынка за счет средств ФНБ (суммарно в планах влить 1 трлн руб. – «Ведомости») не оставила тем, кто рассчитывал на более глубокую коррекцию, практически никаких шансов», – резюмирует эксперт.
Без присутствия на рынке ЦБ стоило ожидать доходности в коротких ОФЗ выше ключевой на 3–5 п. п., говорит исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ капитал» Артем Тузов.
Доходность коротких ОФЗ значительно ниже ключевой ставки Банка России в 20% – это означает, что инвесторы не только не ожидают ее нового повышения (на заседании 18 марта ЦБ сохранил ставку), но и ждут смягчения монетарной политики в среднесрочной перспективе, пишут аналитики «ВТБ мои инвестиции» в своем Telegram-канале. «Первые торги ОФЗ проходили в положительном ключе при небольших объемах на продажу», – говорит инвестиционный стратег «ВТБ мои инвестиции» Александр Полютов.
Средняя максимальная ставка по вкладам банков из топ-10, по последним данным ЦБ, составляет 20,51%, межбанковская независимая ставка MosPrime – 20,58%, а ключевая ставка – 20,0%. Это позволяет предположить, что в перспективе доходности самых коротких бумаг все же будут стремиться к уровням ключевой ставки, а ЦБ, видимо, постарается сделать этот процесс наиболее плавным, считает аналитик ФГ «Финам» Алексей Ковалев.
Сложившиеся уровни отражают видение локальных участников рынка, преимущественно коммерческих банков, считает главный стратег «Атона» Александр Кудрин.
Большинство из них полагают, что регулятор в скором времени приступит к снижению ключевой ставки, так как ее текущий уровень является запретительным для экономики. К тому же многие банки привлекли значительный объем рублевых депозитов за последние недели и явно нуждаются в доходных инструментах.
Что делать инвестору
Высокий уровень инфляции не позволяет считать, что гособлигации предлагают инвесторам интересный уровень доходности в краткосрочной перспективе, считает Кудрин, в этом свете сегмент акций обладает более высоким потенциалом. Правда, когда биржа начнет торги акциями, пока не известно.
В условиях, когда уровни доходности не компенсируют инвесторам риски ускорения инфляции, актуальным остается покупка ОФЗ с индексируемым номиналом как защита от инфляции (ОФЗ 52001, ОФЗ 52002, ОФЗ 52003), а также ОФЗ с переменным купоном, которые оперативно адаптируются к росту процентных ставок (ОФЗ 24020, ОФЗ 24021, ОФЗ 29014), советует Полютов.
В дальнейшем доходности могут подрасти, считает директор по инвестициям «БКС мир инвестиций» Михаил Кузин: «Я бы осторожно смотрел на покупки на таких уровнях».
Подробнее: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2022/03/21/914521-bank-rossii-spas
В дальнейшем доходности могут подрасти, считает директор по инвестициям «БКС мир инвестиций» Михаил Кузин: «Я бы осторожно смотрел на покупки на таких уровнях».
Подробнее: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2022/03/21/914521-bank-rossii-spas
Ведомости
Банк России спас доходности гособлигаций от обвала
Доходности ОФЗ по итогам торгов оказались ниже уровня ключевой ставки
Forwarded from Mash
Центробанк завтра проведёт торги 33 акциями из индекса Московской биржи (IMOEX). Торги пройдут с 9:50 до 14:00 мск, короткие продажи запрещены.
🔥2🤔1
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
❗️ Торги акциями на Мосбирже открылись сегодня очень оптимистично — на данный момент индекс вырос более чем на 11%.
Forwarded from Т—Ж Инвестник
Сегодня мы, как и многие инвесторы, следили за ситуацией на Московской бирже. Вот пара интересных фактов: сделки заключили 567 тысяч частных инвесторов, на них пришлось 58% оборота торгов.
Подробный разбор торгового дня — по ссылке:
https://j.tinkoff.ru/inv-tg/moex-stocks-trade-march
Кстати, завтра снова пройдут торги 33 акциями из индекса Мосбиржи — с 09:50 до 14:00. Короткие продажи вновь будут запрещены. Также пройдут торги ОФЗ с 09:50 до 18:50.
Подробный разбор торгового дня — по ссылке:
https://j.tinkoff.ru/inv-tg/moex-stocks-trade-march
Кстати, завтра снова пройдут торги 33 акциями из индекса Мосбиржи — с 09:50 до 14:00. Короткие продажи вновь будут запрещены. Также пройдут торги ОФЗ с 09:50 до 18:50.
Несмотря на возобновление торгов акциями, управляющие компании пока не спешат возобновлять расчет стоимости паев розничных фондов.
Большая часть из них прекратила рассчитывать стоимость чистых активов (СЧА) и стоимость паев розничных фондов (открытых и биржевых ПИФов) в конце февраля—начале марта. Это произошло из-за остановки торгов ценными бумагами на Московской бирже и невозможности в большинстве случаев рассчитать рыночную цену пая. По словам директора департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артема Майорова, для разблокировки выдачи и погашения паев ОПИФ требуется полная разблокировка торгов и возможности расчета цен по всем активам, входящим в состав фондов.
Руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николай Швайковский отметил, что компания будет поэтапно запускать операции с фондами на российские акции по мере расширения списка торгуемых на бирже инструментов.
«Если начинать операции с паями "половинчатых" фондов (по которым торгуется только часть активов.— “Ъ”), существует риск нарушения прав пайщиков — выдачи или погашения паев по некорректной стоимости»,— отмечает господин Швайковский.
Важное значение имеет не только объем обращающихся бумаг, но и их ликвидность. «Ликвидность и низкая волатильность важна для корректной оценки стоимости пая и минимизации ущерба для действующих пайщиков»,— поясняет господин Майоров. В «Сбер Управление активами» отметили, что с запуском торгов на Московской бирже стали доступны некоторые стратегии доверительного управления, а также начался расчет СЧА некоторых биржевых фондов. В связи с тем купить и продать БПИФы можно только на бирже, операции с ним будут доступны только после начала таких торгов.
Подробнее: https://kommersant-ru.turbopages.org/turbo/kommersant.ru/s/doc/5280611
Большая часть из них прекратила рассчитывать стоимость чистых активов (СЧА) и стоимость паев розничных фондов (открытых и биржевых ПИФов) в конце февраля—начале марта. Это произошло из-за остановки торгов ценными бумагами на Московской бирже и невозможности в большинстве случаев рассчитать рыночную цену пая. По словам директора департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артема Майорова, для разблокировки выдачи и погашения паев ОПИФ требуется полная разблокировка торгов и возможности расчета цен по всем активам, входящим в состав фондов.
Руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николай Швайковский отметил, что компания будет поэтапно запускать операции с фондами на российские акции по мере расширения списка торгуемых на бирже инструментов.
«Если начинать операции с паями "половинчатых" фондов (по которым торгуется только часть активов.— “Ъ”), существует риск нарушения прав пайщиков — выдачи или погашения паев по некорректной стоимости»,— отмечает господин Швайковский.
Важное значение имеет не только объем обращающихся бумаг, но и их ликвидность. «Ликвидность и низкая волатильность важна для корректной оценки стоимости пая и минимизации ущерба для действующих пайщиков»,— поясняет господин Майоров. В «Сбер Управление активами» отметили, что с запуском торгов на Московской бирже стали доступны некоторые стратегии доверительного управления, а также начался расчет СЧА некоторых биржевых фондов. В связи с тем купить и продать БПИФы можно только на бирже, операции с ним будут доступны только после начала таких торгов.
Подробнее: https://kommersant-ru.turbopages.org/turbo/kommersant.ru/s/doc/5280611
Коммерсантъ
Фонды начинают расчет
Начало биржевых торгов ценными бумагами позволит совершать операции с паями ПИФов. На минувшей неделе возобновились торги рублевыми государственными облигациями и акциями ряда эмитентов. На этом фоне лишь немногие управляющие компании возобновили расчет стоимости…
На странице Группы компаний «Гарант» запущен розыгрыш двух пар билетов на матч Спартак-Арсенал. Участвуйте!
https://vk.com/wall-211141282_16
https://vk.com/wall-211141282_16
VK
Группа компаний "Гарант"
Дарим 2 пары билетов на матч Спартак - Арсенал!!!
Который состоится 10 апреля в 16:30 на стадионе «Открытие арена».
✅Условия:
1. Быть подписчиком данного сообщества
2. Поставить лайк на эту публикацию и 4 последних
3. Написать комментарий «участвую»…
Который состоится 10 апреля в 16:30 на стадионе «Открытие арена».
✅Условия:
1. Быть подписчиком данного сообщества
2. Поставить лайк на эту публикацию и 4 последних
3. Написать комментарий «участвую»…
🔥4👍3
В минувший понедельник у инвесторов поубавилось энтузиазма и свободной ликвидности
✅ Вчера Московская биржа возобновила торги всеми российскими акциями, корпоративными, региональными и муниципальными облигациями, но с запретом на короткие продажи всех этих бумаг. Нельзя 🚫 пока торговать депозитарными расписками 10 эмитентов, входящих в индекс Мосбиржи (X5 Group, Fix Price, Globaltrans, HeadHunter, Ozon, Petropavlovsk, Polymetal, Tinkoff, VK, Yandex). По-прежнему к торгам не допущены иностранные инвесторы.
В лидерах роста 📈 в понедельник были бумаги «Акрона» (+40,22%), «Фосагро» (+20,06%), «Черкизово» (+13,25%), «Белуги» (+10,63%). Список аутсайдеров 📉 возглавили акции «Самолета» (-25,70%), префы «Мечела» (-22,88%), акции БСП (-20,10%), «М.видео» (-18,50%). Значительно просели 📉 и бумаги «Северстали» (-9,19%), АФК «Система» (-7,56%), «Татнефти» (-6,37%), Сбербанка (-4,94%) и «Газпрома» (-3,7%).
Картина на рынке в целом ожидаемая, признают эксперты: низкая активность, высокая волатильность и к тому же у рынка нет единой динамики. Обороты торгов, несмотря на расширение списка торгуемых инструментов, были ниже, чем на прошлой неделе. В четверг оборот торгов достиг 100 млрд руб., в пятницу – 50 млрд, а в понедельник всего порядка 33 млрд руб. Пока на рынке не присутствует Минфин, который обещал влить 1 трлн руб. на поддержку бумаг. Об этом заявил министр финансов Антон Силуанов.
Главной причиной вялотекущего характера торгов на Мосбирже эксперты считают отсутствие нерезидентов и пока не видят причин для изменения ситуации на рынке. Начальник управления информационно-аналитического контента «БКС мир инвестиций» Василий Карпунин не исключает постепенного затухания амплитуды колебаний по большинству акций в ближайшее время. В перспективе же – в случае если будет доступ к продажам нерезидентов, – вероятно, все-таки потребуется помощь Минфина, который обеспечит дополнительный спрос на российские акции, добавляет эксперт.
Из-за отсутствия глобальных игроков большую долю в объеме торгов занимают физические лица, говорит старший трейдер «Атона» Гарник Меликсетян. На прошлой неделе на открытии торгов был всплеск из-за накопленной ликвидности, а сегодня рынок начал «сползать».
Еще одна причина небольшой активности инвесторов – отсутствие каких-либо триггеров в одну или другую сторону в целом по рынку, добавляет заместитель генерального директора по активным операциям ИК «Велес капитал» Евгений Шиленков. Он считает, что активную позицию никто пока занимать не будет, будут только тактические ребалансировки портфелей.
Подробнее: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2022/03/28/915596-mosbirzha-nachala-torgi
✅ Вчера Московская биржа возобновила торги всеми российскими акциями, корпоративными, региональными и муниципальными облигациями, но с запретом на короткие продажи всех этих бумаг. Нельзя 🚫 пока торговать депозитарными расписками 10 эмитентов, входящих в индекс Мосбиржи (X5 Group, Fix Price, Globaltrans, HeadHunter, Ozon, Petropavlovsk, Polymetal, Tinkoff, VK, Yandex). По-прежнему к торгам не допущены иностранные инвесторы.
В лидерах роста 📈 в понедельник были бумаги «Акрона» (+40,22%), «Фосагро» (+20,06%), «Черкизово» (+13,25%), «Белуги» (+10,63%). Список аутсайдеров 📉 возглавили акции «Самолета» (-25,70%), префы «Мечела» (-22,88%), акции БСП (-20,10%), «М.видео» (-18,50%). Значительно просели 📉 и бумаги «Северстали» (-9,19%), АФК «Система» (-7,56%), «Татнефти» (-6,37%), Сбербанка (-4,94%) и «Газпрома» (-3,7%).
Картина на рынке в целом ожидаемая, признают эксперты: низкая активность, высокая волатильность и к тому же у рынка нет единой динамики. Обороты торгов, несмотря на расширение списка торгуемых инструментов, были ниже, чем на прошлой неделе. В четверг оборот торгов достиг 100 млрд руб., в пятницу – 50 млрд, а в понедельник всего порядка 33 млрд руб. Пока на рынке не присутствует Минфин, который обещал влить 1 трлн руб. на поддержку бумаг. Об этом заявил министр финансов Антон Силуанов.
Главной причиной вялотекущего характера торгов на Мосбирже эксперты считают отсутствие нерезидентов и пока не видят причин для изменения ситуации на рынке. Начальник управления информационно-аналитического контента «БКС мир инвестиций» Василий Карпунин не исключает постепенного затухания амплитуды колебаний по большинству акций в ближайшее время. В перспективе же – в случае если будет доступ к продажам нерезидентов, – вероятно, все-таки потребуется помощь Минфина, который обеспечит дополнительный спрос на российские акции, добавляет эксперт.
Из-за отсутствия глобальных игроков большую долю в объеме торгов занимают физические лица, говорит старший трейдер «Атона» Гарник Меликсетян. На прошлой неделе на открытии торгов был всплеск из-за накопленной ликвидности, а сегодня рынок начал «сползать».
Еще одна причина небольшой активности инвесторов – отсутствие каких-либо триггеров в одну или другую сторону в целом по рынку, добавляет заместитель генерального директора по активным операциям ИК «Велес капитал» Евгений Шиленков. Он считает, что активную позицию никто пока занимать не будет, будут только тактические ребалансировки портфелей.
Подробнее: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2022/03/28/915596-mosbirzha-nachala-torgi
Ведомости
Мосбиржа начала торги всеми российскими акциями: чего ждать дальше
У инвесторов поубавилось энтузиазма и свободной ликвидности
🤔1
Вчера, 29 марта, на Московской бирже 🏦 прошли первые за месяц торги биржевыми ПИФами. Для инвесторов оказались доступными лишь паи 12 фондов (с активами свыше 23 млрд руб.) из 123 БПИФов, обращавшихся раньше. По данным ЦБ, на конец 2021 года число пайщиков БПИФов составляло 5,6 млн человек. По данным Московской биржи, БПИФы входили в портфели 2,7 млн уникальных брокерских счетов.
Руководитель отдела маркетмейкинга «Атона» Максим Авраменко🧑🏼💻 отмечает, что высокой клиентской активности «пока не видно».
Ограниченное количество запущенных БПИФов связано с более сложным процессом обращения и торговли, отмечают участники рынка. Перед запуском торгов УК обязаны составить заявку, которая согласовывается с организатором торгов и регулятором. Необходимым, но не всегда достаточным условием старта торгов выступает возможность расчета стоимости чистых активов (СЧА) фонда.
«Для того чтобы оценить стоимость пая, необходимо четкое понимание цен активов, входящих в состав БПИФа»,— отметили в ВТБ. По словам руководителя направления по взаимодействию с госорганами УК «Альфа-Капитал» Николая Швайковского, если расчет возможен, управляющий смотрит на возможность совершать операции с активами фонда и только после этого может подать заявку в ЦБ и на биржу. Именно по этой причине запущены торги только БПИФами с российскими акциями и облигациями, а также золотом, торги которым проходят на Московской бирже.
Подробнее: https://www.kommersant.ru/doc/5282575?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fsearch%3Ftext%3D
Руководитель отдела маркетмейкинга «Атона» Максим Авраменко🧑🏼💻 отмечает, что высокой клиентской активности «пока не видно».
Ограниченное количество запущенных БПИФов связано с более сложным процессом обращения и торговли, отмечают участники рынка. Перед запуском торгов УК обязаны составить заявку, которая согласовывается с организатором торгов и регулятором. Необходимым, но не всегда достаточным условием старта торгов выступает возможность расчета стоимости чистых активов (СЧА) фонда.
«Для того чтобы оценить стоимость пая, необходимо четкое понимание цен активов, входящих в состав БПИФа»,— отметили в ВТБ. По словам руководителя направления по взаимодействию с госорганами УК «Альфа-Капитал» Николая Швайковского, если расчет возможен, управляющий смотрит на возможность совершать операции с активами фонда и только после этого может подать заявку в ЦБ и на биржу. Именно по этой причине запущены торги только БПИФами с российскими акциями и облигациями, а также золотом, торги которым проходят на Московской бирже.
Подробнее: https://www.kommersant.ru/doc/5282575?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fsearch%3Ftext%3D
Коммерсантъ
Биржевые сдюжили
Первые 12 паевых фондов вернулись на торги
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
📝 На Московской бирже продолжают возобновляться торги инструментами, которые ранее были приостановлены. 30 марта после длительной паузы начали торги акции и расписки иностранных эмитентов, не входящих в индекс МосБиржи и осуществляющих экономическую деятельность на территории России.
📊 Важно, что сегодня российский рынок акций снова закрылся с существенным ростом. Индекс Мосбиржи к закрытию вырос на 4,34% (2513), долларовый индекс РТС - на 7,67% (949).
📉 Обороты при этом снизились, по сравнению со вчерашним днем, составив порядка 47 млрд руб.
⬆️ Лидеры роста:
🔸 Лента (гдр) (LNTA) +45,73 %
🔸 ТНС ЭНЕРГО РОСТОВ-НА-ДОНУ (RTSB) +43,6 %
🔸 КОСТРОМСКАЯ СК (KTSB) +39,48 %
🔸 Петропавловск (POGR) +34,26 %
🔸 МТС (MTSS) +33,37 %
🔸 РОС АГРО ПЛС (гдр) (AGRO) +29,51 %
🔸 Русгрэйн (RUGR) +27,19 %
⬇️ Антилидеры, показавшие наибольшее падение:
🔸 HMS (гдр) (HMSG) -28,16 %
🔸 КуйбышевАзот (KAZT) -18,28 %
🔸 КуйбышевАзот (префы) (KAZTP) -17,95 %
🔸 Акрон (AKRN) -17,25 %
🔸 Группа Позитив (POSI) -11,43 %
🔸 ФосАгро (PHOR) -10,75 %
🔸 Новороссийский комбинат хлебопродуктов (NKHP) -9,31 %
📊 Важно, что сегодня российский рынок акций снова закрылся с существенным ростом. Индекс Мосбиржи к закрытию вырос на 4,34% (2513), долларовый индекс РТС - на 7,67% (949).
📉 Обороты при этом снизились, по сравнению со вчерашним днем, составив порядка 47 млрд руб.
⬆️ Лидеры роста:
🔸 Лента (гдр) (LNTA) +45,73 %
🔸 ТНС ЭНЕРГО РОСТОВ-НА-ДОНУ (RTSB) +43,6 %
🔸 КОСТРОМСКАЯ СК (KTSB) +39,48 %
🔸 Петропавловск (POGR) +34,26 %
🔸 МТС (MTSS) +33,37 %
🔸 РОС АГРО ПЛС (гдр) (AGRO) +29,51 %
🔸 Русгрэйн (RUGR) +27,19 %
⬇️ Антилидеры, показавшие наибольшее падение:
🔸 HMS (гдр) (HMSG) -28,16 %
🔸 КуйбышевАзот (KAZT) -18,28 %
🔸 КуйбышевАзот (префы) (KAZTP) -17,95 %
🔸 Акрон (AKRN) -17,25 %
🔸 Группа Позитив (POSI) -11,43 %
🔸 ФосАгро (PHOR) -10,75 %
🔸 Новороссийский комбинат хлебопродуктов (NKHP) -9,31 %