Компания #Эбис сегодня выкупила 944 облигации серии КО-П04, предъявленные по оферте, на сумму 9,44 млн руб. Общий объем выпуска составляет 50 млн руб., ставка купона на 5-8 периоды установлена на уровне 14% годовых.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

А тем временем #ГрузовичкоФ зарегистрировал 4️⃣ выпуск биржевых облигаций. Ждем раскрытия условий.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

План на неделю

Выплаты купонов
14.03.2020 - Кисточки-Финанс БО-П01 (15% годовых)
14.03.2020 - Кузина БО-П01 (15%)
15.03.2020 - Бэлти-Гранд БО-П02 (12,5%)
15.03.2020 - МСБ-Лизинг 002Р-01 (13,75%)
15.03.2020 - ГрузофичкоФ-Центр БО-П03 (15%)
15.03.2020 - Дядя Дёнер БО-П01 (14%)
16.03.2020 - Солид-Лизинг БО-001Р-03 (13,5%)
16.03.2020 - Офир КО-П02 (17%)
16.03.2020 - БК КО-01 (16,5%)
17.03.2020 - ГрузофичкоФ-Центр БО-П02 (15%)
17.03.2020 - Пионер-лизинг БО-П01 (12,25%)
18.03.2020 - Ломбард "Мастер" КО-П09 (17,5%)
19.03.2020 - МФК МигКредит БО-01МС (16%)
19.03.2020 - МФК КарМани БО-001-02 (16%)
20.03.2020 - ПЮДМ БО-П01 (15%)
20.03.2020 - ЛК "Роделен" 001Р-01 (12,5%)
20.03.2020 - Офир КО-П01 (18%)

Погашения
15.03.2020 - МСБ-Лизинг 002Р-01 (частичное, 3,846% от номинала)
19.03.2020 - МФК МигКредит БО-01МС (частичное, 3,33% от номинала)
20.03.2020 - ЛК "Роделен" 001Р-01 (частичное, 2,78% от номинала)

Оферты
18.03.2020 - Трейдберри БО-П01 (начало сбора заявок на досрочное погашение, окончание - 24.03.2020)

Короткой строкой: 15% - новый купон по 1️⃣ выпуску облигаций ООО "Трейдберри"🥜

#Трейдберри объявил ставку 5-8 купона облигаций серии БО-П01 - 15,0% годовых. Ставка 1-4 купонов составляла 17% годовых.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Комментарии о деятельности ООО «Трейдберри»

#Трейдберри сегодня объявило новую ставку купона по облигациям серии БО-П01 – 15% годовых.
Мы подготовили ответы на важные вопросы инвесторов:

1. Еще в 2019 году компания поставила своей целью увеличение доли продукции российского производства. Компания может быстро перевести основную продуктовую линейку от импортных SKU к российским.

2. У компании сейчас 38 SKU, 4 SKU готовятся к запуску и до конца года их количество может достигнуть 55 SKU. Нельзя полагаться только на импорт из-за волатильности курсов валют, поэтому эмитент максимально диверсифицировал свой ассортимент: у «Вкусов Мира» сейчас семь линеек продуктов, и только две из них импортного производства.

3. Все новые продукты, запущенные в 2019 году - джёрки, турроны, хлепёшки, кранчи - производятся в России.

4. В течение 2019 года доля импорта снизилась с 70% до 58%. Основные поставки осуществляются из Таиланда. В Китае производятся каштаны, их поставки возобновились в марте после окончания китайского нового года. Валовая маржа на импортных продуктах составляет 80-90%, поэтому частью маржи можно пожертвовать.

5. После введения новых продуктов уже к концу 2020 года компания планирует снизить объем импорта до 30%.

6. Складские запасы сформированы на необходимом уровне и их достаточно для бесперебойной работы в ближайшие 3 месяца.

7. У компании есть экспортные поставки. До настоящего времени это были поставки в ближнее зарубежье (Белоруссия, Казахстан), но теперь компания начинает экспорт в Канаду. Пробные партии отправляются в ближайшее время.

8. Компания не планирует новые займы в ближайшие полгода, так как обеспечена необходимым оборотным капиталом для реализации поставленных задач.

Комментарии о деятельности ООО «Роял Капитал»🚗

У #РоялКапитал в обращении находятся три выпуска биржевых облигаций объемом 150 млн руб. Как отразится текущий мировой международный глобальный финансовый кризис на компании?

1. Несмотря на девальвацию и кризис у компании нет дефолтов, и компания не видит предпосылок для этого. На случай дефолта лизингополучателя у компании отработан механизм оперативного изъятия автомобиля, который механизм был использован ранее несколько раз.

2. Девальвация не вызывает непосредственных и быстрых рисков для компании. Все продажи автомобилей в России, включая прямой импорт, осуществляются за рубли. Валютный риск принимают на себя производители и импортеры:
(а) хеджируют этот риск лучше, чем их мелкие дилеры;
(б) в рублевой цене сразу закладывают несколько процентов на волатильность валютных курсов;
(в) не повышают цены на автомобили резко.

3. Девальвация приводит к всплеску продаж. В ближайшие несколько недель будет рост продаж автомобилей, продающихся по старым ценам, и дилеры будут обеспечены ликвидностью.

4. Рынок новых автомобилей несколько лет находится в нижней точке – 1,4-1,6 млн проданных машин в год. Ниже этого уровня такая большая страна, как Россия, может опуститься только в случае полного коллапса экономики.

5. У значительной части новых автомобилей очень высокая степень локализации, что позволяет производителям удерживать рублевые цены достаточно долго. Дополнительным эффектом девальвации становится увеличение экспорта автомобилей, собранных в России, что также поддерживает производителей.

6. В последнее время дилеры Московского региона начинают ощущать снижение объема хороших подержанных автомобилей, то есть российский автопарк стареет и выбор на вторичном рынке сужается. Это усиливает отложенный спрос на новые автомобили.

7. Как ни странно, но панические настроения вокруг коронавируса в некоторой степени могут помочь продажам новых автомобилей. Некоторые потенциальные покупатели могут отказаться от каршеринга и вернуться к собственному автомобилю.

Пятничный рост оказался-таки "отскоком дохлой кошки". Сегодня Америка продолжила валиться, несмотря на снижение ставки ФРС до 0-0,25% и вливания ликвидности в объеме 1,5 трлн долл. (поговаривают, что почти весь объём пришёлся на выкуп трежерей)

Комментарии о деятельности ООО «Ломбард «Мастер» и ООО «Офир»

У #ЛомбардМастер в обращении находятся коммерческие и биржевые облигации на сумму 400 млн руб. У #Офир – три выпуска коммерческих облигаций на 250 млн руб.

Мы подготовили ответы на важные вопросы инвесторов:

1. Обе компании НЕ выдают беззалоговые займы. Ломбард выдает займы только под залог ликвидных активов, а Офир предоставляет финансовые услуги и приём на комиссию с учётом всех возможных дисконтов и уровня ликвидности объекта.

2. Текущий кризис формирует повышенный спрос на услуги обеих компаний – мелкий и малый бизнес, который составляет основу клиентской базы, ищет быстрые способы закрытия кассовых разрывов.

3. Да, в текущих условиях оба эмитента ожидают повышения уровня дефолтов. Есть два варианта работы с дефолтными заёмщикам:
a. пролонгация, если в срок выплачиваются проценты;
b. продажа предмета залога.

4. Эмитенты обеспечены высоким уровнем собственного капитала, который на конец 2019 года составил 72 млн руб. и 287 млн руб., соответственно.

5. Эмитенты способны полностью погасить свои обязательства перед инвесторами в течение трех месяцев. Это время, за которое можно полностью погасить портфель и продать дефолтные залоги.

6. В кризис увеличивается ставка выдачи займов, а стоимость пассивной базы при этом остается стабильной до момента следующего размещения. Ломбард «Мастер» уже повысил ставки по выдаваемым займам.

7. Один из рисков, с которым может столкнуться Ломбард «Мастер», снижение цен на золото в период между приёмом его в залог и до момента продажи с торгов (в случае дефолта). Для этих целей компания увеличивает дисконты в период ценовой турбулентности.

8. За последнюю неделю оба эмитента отметили увеличение спроса на их услуги. По оценке Ломбард «Мастер» неудовлетворенный спрос на крупные ломбардные займы достигает 200 млн руб.

Комментарии о деятельности ООО «С-Инновации»

У #СИнновации в обращении один выпуск биржевых облигаций на сумму 200 млн руб.

Мы подготовили ответы на важные вопросы инвесторов:

1. Компания может стать одним из бенефициаров девальвации – по итогам 2019 года экспортная выручка составила 64%, а в 2020 году ее доля вырастет до 80%.

2. У компании длинные контракты - от 6 до 36 месяцев - от зарубежных заказчиков, которые в незначительной степени зависят от рыночных кризисов, так как их инвестиционные программы рассчитаны на 5-10 лет.

3. В декабре 2019 года компания получила государственный грант в размере 115 млн руб. для расширения производства, повышения качества продукции и внедрения цифровых технологий в производственный процесс.

4. В 2020 году компания планирует увеличить производственные мощности в два раза. Данный рост продиктован увеличением спроса на продукцию компании.

5. Компания имеет крепкое финансовое положение, остаток денежных средств на конец 2019 года составил 230 млн руб.

6. В 2019 году компания представила новый тип ВТСП-ленты, который был отмечен в мире как лучший по качеству.

7. В целом эмитент не отмечает прямого влияния вируса и фондового кризиса на свои операционные и финансовые показатели.

Комментарии о деятельности ООО «СуперОкс»

У #СуперОкс в обращении один выпуск биржевых облигаций на сумму 200 млн руб.

Мы подготовили ответы на важные вопросы инвесторов:

1. Компания занимается НИОКР в сфере применения ВТСП-ленты и коммерциализаций ее результатов. Основной коммерческий продукт на сегодняшний день – ВТСП ТОУ. Первый промышленный образец успешно введен в эксплуатацию в 2019 году.

2. В соответствии с планами компании, в 2020 году планируется реализация двух контрактов на проведение проектно-изыскательских работ (ПИР) по установке ВТСП ТОУ в Москве и Санкт-Петербурге.

3. Внедрение ВТСП ТОУ включено в инвестпрограммы крупнейших компаний, таких как Ленэнерго (входит в группу Россети). Такие программы рассчитываются на пять лет и маловероятно, что она будет пересмотрена из-за кризиса. Россети – один из столпов российской экономики, и его инвестиционная программа – это основа экономической безопасности.

4. Отпускная цена одного ВТСП ТОУ превышает 1,5 млрд руб.

5. По планам в ближайшие 5 лет в Москве будет установлено до 10 новых ВСТП ТОУ и еще два в Санкт-Петербурге. Начало производства двух ВТСП ТОУ намечено на начало 2021 года, а поставка уже в 2021-2022 годах.

6. Компания в плановом режиме продолжает НИОКР по другим продуктам, важнейшими из которых являются новые типы сверхмощных электродвигателей, в том числе, для авиации и космонавтики.

#дивный_новый_мир
Переговорили с коллегами из Октоторпа про бизнес их эмитентов (Эбис, Ломбард-Мастер) в нынешних условиях.
Про ЭБИС. Прямого валютного риска нет. Сырье закупается за рубли на внутреннем рынке. Его цена снижалась в прошлом году и сейчас стабилизировалась, при этом качество улучшается благодаря установке сортировочного оборудования у поставщиков сырья. Кроме того, в прошлом году компания сформировала значительные запасы сырья по низким ценам. Продукция также поставляется за рубли, в основном по долгосрочным контрактам с крупными покупателями. Ожидается, что благодаря увеличению спроса и прекращению китайского импорта цены на продукцию увеличатся. Долговых и иных обязательств, номинированных в валюте, у ЭБИСа пока нет, наращивать облигационный долг не планируется. Так что, эмитент чувствует себя вполне уверенно, а снижения стоимости облигация на 10% объясняется той же массовой истерикой, в рамках которой одни покупают гречу, а другие сбрасывают облигации.
Ломбард-Мастер в течение последних нескольких месяцев чувствует растущий спрос на займы и уже поднял процентные ставки. Теоретически рост спроса со стороны заемщиков в ухудшающейся экономической ситуации может привести в дальнейшем к увеличению доли дефолтов, однако в данном случае (в отличие от обычных МФО) займы покрыты залогами, преимущественно золотом, со сбытом которого у Ломбард-Мастера трудностей никогда не было и цены на которое как мы видим, растут.

Небольшое наблюдение на полях кризиса. Обороты на рынке ВДО начали падать.

13 и 16 марта обороты достигали 150 млн руб. в день, а падение котировок составляло от 2 до 15 фигур по разным облигациям.

Сегодня к концу торговой сессии (18:10) оборот едва превышает 70 млн руб., при этом котировки выросли на 2-7 фигур.

Осталось понять, это затишье перед новой волной распродаж или всё же у продавцов закончились патроны облигации?

Котировки ВДО в начале торгов резко пошли вверх. Мы будем консервативны и предположим, что просто кончились продавцы, а не вдруг пришли покупатели. Посмотрим в конце дня по оборотам.

РТС и рубль растут. Brent $29. 15 из 16 аналитиков сегодня ожидают сохранение ключевой ставки ЦБ и только один прогнозирует рост ставки на 0,25 пп.

ЦБ сохранил ключевую ставку

#прямаяречь #Трейдберри

Дорогие наши инвесторы!
Я Виктор Шевченко - генеральный директор и владелец ООО "Трейдберри", торговая марка "Вкусы мира".

Чисто по-человечески меня не радует кризисная ситуация, но с точки зрения бизнеса для продуктовых компаний сейчас звездный час. И дело даже не в том, что продукты с длительным сроком годности сметают с полок, но гораздо ценнее, что на фоне ажиотажа розничные сети охотнее идут на включение в свой ассортимент подобных продуктов.

Ситуация схожа с тем, как 2 года назад мы вводили в Перекресток куриные ломтики - закуска к пиву - под чемпионат мира по футболу. Чемпионат прошел, а мы уже 2 года каждую неделю получаем заказ на этот продукт от Х5.

Продуктовый ажиотаж совпал с выходом нашей новой линейки "Хлепёшки". Мы продолжаем развивать идею вкусного путешествия. Состав простой, производим в России. Это позволило создать продукт доступного ценового сегмента, чтобы иметь возможность масштабировать бизнес с помощью дискаунтеров (Магнит, Пятерочка, Дикси).

Идея оправдала себя: все три гиганта обратили внимание на этот продукт. Самым быстрым оказался Магнит - на прошлой неделе начали отгрузки сразу на промо-акцию.

Кратко о наших рабочих буднях:
- на сегодня в бренде Вкусов мира 6 линеек продуктов: 2 из них импортного производства, 4 - отечественного;
- "Вкусы мира" можно приобрести в 15000 магазинов по всей России;
- кроме классической розницы, мы активно осваиваем интернет-каналы (заключили контракты и начали отгрузки в Ozon, Goods, Utkonos, Beru);
- не останавливаемся в своих продажах только на территории РФ и развиваем экспорт (на сегодняшний день "Вкусы мира" доступны покупателям Беларуси и Казахстана, скоро к ним присоединятся Армения, Израиль и Канада);
- думаем о коллаборациях с кофейнями (посетители Шоколадницы и Traveler’s-coffee в этом сезоне заказывают кофе-раф с нашими кокосовыми чипсами), разрабатываем новые рецепты совместно с шеф-поварами;
- усиливаем коллектив: в конце прошлого года в команду на должность советника генерального директора по стратегическому развитию пришел Вадим Долгов, до этого занимавший пост Президента компании "Азбука Вкуса";
- осваиваем не только землю, но и небо - пассажиры некоторых авиакомпаний могут приобрести на борту наши кокосовые чипсы, куриные ломтики и турроны.

Новая линейка - "Хлепёшки"

Сегодня пятница, а значит время, когда свободный кеш (кэш) ищет возможности для того, чтобы не оставаться без дела на выходных.

Оборот составил 118 млн руб., что на 54% выше четверга. При этом снова выросли котировки - в среднем по рынку на 1-2 пп. Это явное свидетельство возобновления активных покупок.

Мы выражаем робкую надежду, что распродажи на рынке ВДО таки завершились.

В ближайшие дни нас ждут важные новости по переговорам между Россией и ОПЕК, от которых будет зависеть настроение на фондовом рынке.